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1、易方达价值精选
基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年十月二十四日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达价值精选混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2006年6月13日至2018年9月30日)
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注:自基金合同生效至报告期末,基金份额净值增长率为283.36%,同期业绩比较基准收益率为142.46%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求*利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共24次,其中23次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易,1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易,有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年三季度A股市场呈现普遍下跌,沪深300指数下跌2.05%,上证综指下跌0.92%,中小盘指数下跌8.86%,创业板指数下跌12.16%,创业板综指下跌11.84%。
分析原因:
(1)宏观经济层面,一方面,虽然中美贸易摩擦维持,但外需数据基本符合预期,国内宏观经济需求由于地产销售逐步放缓,内需有下行压力;另一方面,由于油价的逐步提升,全球通胀预期提升,国内在人民币贬值和供给侧改革的大环境下,通胀压力在逐步显现。在整体经济数据下行、通胀压力上行的背景下,A股估值均有一定的估值回归压力。
(2)流动性方面,由于美国、日本经济数据超出预期,美国国债利率上升,全球流动性趋紧,国内作为对冲,放缓金融去杠杆的速度,整体流动性适中;海外资金配置中国的趋势虽然持续,但是边际增量有所放缓,因此三季度整体市场风格趋于平衡,相对和*低估值的大蓝筹有明显超额收益。
(3)企业层面看,由于内需经济增速有所下降,各行业龙头企业感受到经济下行的需求压力,收入增速均有放缓,但由于竞争格局趋于稳定,市场份额快速向龙头企业集中,管理效率*的行业龙头企业盈利优势依然维持。
(4)在中美贸易战、通胀压力的影响下,市场风险偏好下降,流动性风险放大,A股的股权质押风险是现阶段市场的核心风险。
本基金在2018年三季度保持仓位稳定,依然以成长性投资品种为核心仓位,保持对计算机等成长类行业的核心配置,同时增加了军工、能源、通信等行业的配置比例。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.9834元,本报告期份额净值增长率为-4.70%,同期业绩比较基准收益率为-1.47%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达价值精选股票型证券投资基金募集的文件;
2.易方达基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金更名及修改基金合同、托管协议的公告
3.《易方达价值精选混合型证券投资基金基金合同》;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5.《易方达价值精选混合型证券投资基金托管协议》;
6.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一八年十月二十四日
7月8日电 北京时间周五晚间,美股三大股指集体低开,道指跌0.25%,标普500指数跌0.37%,纳指跌逾1%。推特跌逾3%,马斯克对其收购计划陷入严重危机。游戏驿站跌逾5%,CFO遭解雇。
宏观数据方面,美国劳工统计局当地时间7月8日公布的数据显示,6月份美国增加了37.2万个非农就业岗位。同时,美国失业率维持在3.6%。平均时薪较5月增长0.3%,工资同比增长5.1%。
据路透社报道,因就业数据强于预期,市场对美联储本月稍晚再次大幅升息的预期升温。
消息方面,据路透社报道,投资者和分析师警告称,即将到来的企业财报季可能引发全球股价再度大跌,因经济衰退风险上升,企业获利预估看起来过于乐观。
公司方面,据华尔街日报消息,推特(Twitter)不愿透露姓名的高管周四在与
据路透社报道,游戏驿站周四解雇了首席财务官(CFO)。
截至发稿,欧洲三大股指走势分化。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数跌0.12%,法国巴黎股市CAC40指数涨0.07%,德国法兰克福股市DAX指数涨0.83%。(APP)
收评君复盘日记(2020年5月12日)
两市震荡整理,指数全天上演“V”型反弹,体外检测概念全线活跃。
盘面回顾
今日两市开盘涨跌不一,开盘后指数震荡下跌,随后有所回升。光刻胶板块早盘大跌,食品饮料板块异动拉升,新冠检测板块受消息刺激表现活跃,临近午盘,指数再度回落。
午后,大盘上演V型反转,次新股、芯片、特斯拉等板块带动指数持续走强,临近尾盘,农业种植板块异动拉升。总体来看,市场氛围有所好转,但持续性仍有待观察。
截至收盘,两市全天成交合计5993.54亿元,北向资金全天净流入17.50亿元。
基金表现
A股午后画风突变,芯片股率先发力,带领大盘回升。全天来看,医药生物以及食品饮料板块表现亮眼。
昨日,武汉市新冠肺炎疫情防控指挥部发布通知,要求在全市范围内开展全员新冠病毒核酸筛查。受此消息刺激,新冠检测板块全线活跃。场内医药主题基金同样表现不俗,医药B(150131.SZ)、生物医药(512290.SH)、医疗ETF(512170.SH)涨逾2%,医疗分级(502056.SH)等涨幅也超过1%。
随着复工复产的逐渐常态化,消费板块迎来修复行情,大消费板块近期表现活跃,食品饮料板块今日持续走高。场内基金方面,酒B(150230.SZ)、消费ETF(510150.SH;159928.SZ)等集体收涨。
上述相关主题基金包括:华宝中证医疗(162412.OF)、广发中证医疗(502056.OF)、鹏华中证医药卫生(160635.OF)、易方达消费行业(110022.OF)、易方达价值精选(110009.OF)、汇添富消费行业(000083.OF)。
后市展望
虽然今日两市市场氛围有所好转,但在量能方面仍然处于低位,市场的观望情绪仍然浓厚,震荡行情中,资产配置应关注哪些板块?
对此,浦银安盛基金表示,在行业板块方面,前期受疫情影响较大的旅游、消费等板块延续了近期反弹势头,对于前期超跌板块中有业绩保障的龙头个股建议持续关注;近期全球新冠肺炎疫情有所缓解,医药、医疗器械等板块仍应持续予以关注。
而除了消费和医药,科技板块同样受到公募看好。
九泰基金认为,目前海外疫情形势严峻,2-3季度外需受到影响是必然的,新基建和消费或是后续政策加码的方向。
新基建方面,主要聚焦科技,在大方向上与我国产业结构向信息化调整的方向一致。
消费方面,预计这次特别国债更多是用于拉动内需消费、增加产业补贴,尤其是汽车、家电等。配置上,重点关注逆周期抓手的纯内需主线,包括新老基建(建材、建筑、机械、5G)和汽车、家电。
(*值 陈露)
09月14日讯 易方达价值精选混合型证券投资基金(简称:易方达价值精选混合,代码110009)09月11日净值上涨1.60%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4898元,累计净值为3.4818元。
易方达价值精选混合基金成立以来收益551.04%,今年以来收益34.82%,近一月收益2.73%,近一年收益41.20%,近三年收益50.61%。
易方达价值精选混合基金成立以来分红18次,累计分红金额98.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为葛秋石,自2018年12月11日管理该基金,任职期内收益84.04%。
*基金定期报告显示,该基金重仓持有五粮液(持仓比例10.02%)、贵州茅台(持仓比例9.82%)、南极电商(持仓比例9.54%)、格力电器(持仓比例8.13%)、泸州老窖(持仓比例8.04%)、保利地产(持仓比例6.46%)、万科A(持仓比例5.91%)、中国中免(持仓比例5.19%)、恒瑞医药(持仓比例4.88%)、海螺水泥(持仓比例4.04%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年,A股市场呈现分化走势,沪深300指数上涨1.64%,上证指数下跌2.15%,创业板指上涨35.60%。
国内经济上半年受新冠疫情影响经历断崖式下跌后缓慢修复,房地产投资和基建投资是经济的主要支撑,制造业投资、出口和消费亦环比改善。通胀压力前高后低,PPI受原油价格大跌和钢铁煤炭等生产品价格承压影响也呈现持续回落态势。流动性方面,上半年金融数据显著超预期,宽货币与宽信用并行,企业债和政府专项债加速发行。综上,上半年A股市场风险偏好明显提升,创业板指表现相对强势,医药生物、休闲服务、电子、食品饮料等行业表现较为突出,而采掘、银行、非银金融、交通运输、钢铁等行业表现相对落后。
本基金在2020上半年股票仓位有所提升,并对行业结构进行了调整,降低了地产、化工等行业的配置,增加了休闲服务、医药等行业的配置;个股方面,增加了竞争优势突出、成长逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。
截至报告期末,本基金份额净值为1.3047元,本报告期份额净值增长率为17.97%,同期业绩比较基准收益率为1.90%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年下半年,全球经济增长依旧面临一定压力,中国经济仍将保持环比改善趋势,企业盈利下半年大概率延续二季度的修复趋势,流动性预计仍将保持合理充裕水平。投资策略方面,股票市场目前整体估值与历史均值相比不高,但分化较为明显,部分成长股的估值水平已经迅速修复至历史较高水平,在这种情况下某些低估值的行业反而具备更高的投资性价比和吸引力。对于这类行业的龙头公司而言,其竞争壁垒坚固,成长趋势稳健,资产负债表和现金流十分健康,中长期持有可预期获取稳健、合理的收益,因此本基金计划对这类公司继续保持较高的配置比例。(点击查看更多基金异动)
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