美国豆油期货*行情(华资实业吧)
美国豆油期货*行情(华资实业吧)
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2、华资实业吧
行情表现
| 6月22日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油 | 10372.00元/吨 | -5.05% | -10.32% |
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
6月22日各地区一级豆油现货价格报价11446.67元/吨，相较于期货主力价格（10372.00元/吨）升水1074.67元/吨。
6月21日豆油港口库存录得81.60万吨，较上一交易日增加1.80万吨。
机构观点
申银万国期货：在印尼国内价格企稳前 内盘油脂维持震荡偏弱走势
截至本周一，印尼国内市场义务下签发86.76万吨棕榈油出口许可证，出口加速计划签发了53.60万吨棕榈油出口许可（此前116万吨出口配额中的)，出口签发速度相比此前加快。截至6月21日印尼国内棕榈果采收价格继续下跌，毛棕榈油现货价格较上个交易日价格下跌794千印尼盾，在压榨厂和精炼厂库存压力未释放完全前，预计果价难以企稳。受印尼加速出口影响，马来西亚棕榈油6月出口转差。国内棕榈油进口倒挂继续缩小。在经历了数日连续下跌后，昨日夜盘反弹幅度也是有限，暂时印尼政府未出台新的出口政策，在印尼国内价格企稳前，内盘油脂维持震荡偏弱走势。
“甜菜制糖第一股”华资实业近日发布业绩预亏公告称，因乳业子公司进行股权投资的包商银行破产清算，以及公司购买的新时代信托交易对手到期未支付回购价款，两项投资共计提损失超过1.5亿元，因此预计2020年亏损1.18亿元。且因营业收入预计低于1亿元，华资实业股票可能被实施退市风险警示。
作为“明天系”三驾马车之一，华资实业的投资隐患与“明天系”资本版图的坍塌不无关联。而据近年财报和投资者交流信息显示，华资实业制糖主业长期亏损且无实质开机生产，旗下奶牛养殖场也处于对外租赁状态，投资已成为其主要利润来源。“重投资，轻实业”的发展策略，也让华资实业错过了近两年的制糖业和奶牛养殖红利周期。
2月2日，新京报
对外投资失利致亏损
1月30日，华资实业发布2020年业绩预亏公告，预计全年净利润及扣非后净利润均为-1.18亿元，营业收入将低于1亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。而业绩亏损的主要原因在于华资实业两项对外投资的失利。
公告显示，华资实业子公司乳泉奶业有限公司（简称“乳泉奶业”）持有包商银行股权约3275.2万元，预计全额损失。2020年11月，因无法清偿到期债务，且股东权益数额为负，北京市第一中级人民法院裁定受理包商银行破产清算申请。现包商银行处于破产清算过程中，华资实业预计该项资产全额形成损失。
另根据华资实业2021年1月28日公告，2017年1月，华资实业与新时代信托股份有限公司签署《新时代信托·恒新 63号集合资金信托计划信托合同》，以自有资金1.2亿元认购合同项下的信托产品，其间4次延长信托期限至2021年7月20日。按协议约定前 6 个月的税前净收益约474万元已于2021年1月20日到期，无法按约定收回。
新时代信托向华资实业提供的临时报告显示，该信托计划交易对手千禧世豪电子科技有限公司（简称“千禧世豪”）到期未支付回购价款，致使信托计划无法按约定向华资实业分配信托利益。
华资实业称，其购买的信托计划对应的底层资产为单一财产权信托，即千禧世豪合法持有的华夏人寿保险股份有限公司部分股权收益权。由于华夏人寿已于2020年7月17日被中国银保监会实施接管，该项股权收益权具有重大损失风险。
目前，新时代信托也已被中国银保监会实施接管，华资实业无法与千禧世豪取得联系，预计该信托计划收回本金和收益存在重大风险，因此全额计提减值准备损失1.2亿元。
身后“明天系”资本版图坍塌
值得注意的是，包商银行、新时代信托，均属于“明天系”实控的公司。伴随“明天系”资本版图的坍塌，长期以对外投资为主要利润来源的策略，为华资实业走到退市风险边缘埋下了伏笔。
公开资料显示，华资实业于1998年7月由包头草原糖业（集团）有限责任公司作为主发起人，与包头市创业经济技术开发公司（现更名为包头市实创经济技术开发有限公司，简称“包头实创”）、包头市北普实业有限公司（简称“包头北普”）共同发起设立。
“明天系”是市场对资本大鳄肖建华控制的数十家上市公司、金融机构的统称。而华资实业第二、第三大股东包头实创、包头北普的控股股东均为明天控股有限公司，华资实业也因此被外界称为“明天系”三驾马车之一。
2015年，华资实业宣布拟通过非公开发行股份募集资金对华夏人寿增资，增资完成后持股比例不超过51%，并欲借此转型为以金融保险、制糖业为双主业的上市公司。也是从这一年起，对外投资收益开始成为华资实业主要利润来源，并出现在公司历年财报表述中。
近年财报显示，华资实业股权投资收益主要来自华夏银行、恒泰证券，购买的理财产品包括新时代信托等。2019年，华资实业总营收为1.11亿元，营业总成本达1.58亿元，净利润为2386.29 万元，投资收益约为1亿元。控股子公司中，包头华资糖储备库有限公司、乳泉奶业分别亏损291.68万元、256.59万元，参股公司恒泰证券净利润为7.63亿元。
虽然享受到了投资收益，但华资实业也陷入到“明天系”的资本棋盘中。自2017年开始，“明天系”控制的多个金融资产开始暴露风险，并传出恒泰证券易主、中江信托控股股东换人、撤出哈尔滨银行等消息。同年，华资实业终止了对华夏人寿的非公开发行申请。2020年，包商银行破产清算获得法院受理，天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险以及新时代信托、新华信托被银保监会实施接管，华资实业的对外投资风险也被随即引爆。
目前，华资实业实控人肖卫华处于“失联”状态。据华资实业2020年12月4日公告，公司未能与实控人取得联系。2021年1月4日，华资实业在回答投资者提问时表示，“公司不知是何原因联系不上（实控人），目前无备选人”。
甜菜制糖无实际生产，乳泉奶业长期对外租赁
1998年12月，华资实业上市，成为甜菜制糖企业第一家上市公司，在同行业中有龙头老大之称。
上市之初，华资实业主营业务以甜菜制糖为主。随着市场糖需求量的持续低迷及大量进口糖的涌入，全国糖价持续低迷，多家制糖企业关停，国内食糖产业供需关系严重失衡，导致产品价格及销量一直处于低位水平。
在此背景下，华资实业在2011年底决定停止甜菜糖生产，以加工精炼糖（原糖）为主。同年，由于公司主营产品产量减少、控股子公司华资电子科技有限公司破产清算及对停产甜菜糖后的停用设备及其他相关固定资产计提相应的减值准备9169.3万元，公司业绩下滑，最终靠出售参股公司华夏银行部分股权实现扭亏。
财报显示，因原糖加工业务量小、利润微薄，扣除期间费用后，华资实业近几年主业一直亏损。华资实业曾在2019年8月答投资者问时表示，由于市场糖价低迷及进口糖的冲击，加之配额不足，开机生产将导致更大的损失。2020年6月，华资实业同样在答投资者问时表示，由于原糖采购量少，不足开机生产，公司以委托加工方式进行，收入微薄。
此外，华资实业旗下另一生产主体乳泉奶业也长期处于对外租赁状态。自2013年9月起，乳泉奶业对外签署《奶牛养殖场地租赁协议》，将旗下已建好的5座奶牛养殖场（后为4座）对外出租。根据华资实业2020年6月对投资者的答复，乳泉奶业已在早年前出让生产设备及奶牛，目前厂房对外出租，“下一步是否对其进行资金投入还未有计划。”
香颂资本执行董事沈萌认为，“明天系”的主要特征就是通过控制的上市公司与金融机构之间形成杠杆连接的巨大资金网，并以此来谋利。因此，旗下的实业上市公司也往往不注重实体经济运营。
对于今后是否重启甜菜制糖和奶牛养殖业务，新京报
分析称回归主业不如重组可靠
而“轻实业、重投资”的策略选择，也让华资实业错过了近几年制糖业和奶牛养殖行业的红利周期。
据中国农业大学教授、国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利介绍，我国奶牛养殖业自2018年触底后进入景气周期。2020年，我国荷斯坦奶牛存栏量已增至520万头，奶价也从2018年底部的不足3.5元/千克，持续上涨到2020年11月的4.15元/千克。
另据业务包含乳、糖等产业的新三板挂牌公司骑士乳业财报，2019/2020榨季，受云南、广西糖料种植生长期遭受干旱和虫灾影响，加上国内原本产不足需、走私严厉打击及全球食糖缺口，白砂糖主力多头一度突破 5600元/吨压力位。
2020年6月，有投资者询问华资实业“公司现阶段发展过程中有何不足，面临的*挑战是什么？”华资实业答复称，公司主业主要受原料制约，发展空间有限，目前正在发展主业基础上积极寻找新的利润增长点。2021年1月14日，华资实业表示，“公司主业近几年一直亏损，暂无提升主业举措。”
沈萌认为，华资实业想回归主业并不容易。“第一，主业是什么？目前的那些业务不足以支撑发展；第二，涉足的业务也都处于不利的竞争格局。对于华资实业来说，引入新的投资人和新资产进行重组比较可靠。”
对于公司是否有重组计划，华资实业证券部方面称，在“明天系”旗下多个金融资产被接管的情况下，公司即便有想法也不敢行动，“导向会怎么定性，实控人要怎么办，现在都不清楚，很迷茫，看接管后他们有什么行动吧。”
新京报
编辑 祝凤岚 校对 李项玲
新京报
行情表现
| 6月27日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油 | 10176.00元/吨 | 0.53% | -8.23% |
日内消息
1、上海公布今年第二批次集中供地公告信息 34幅地块起始总价746.46亿元
上海土地市场官网发布今年上海第二批次集中供地公告信息。上海第二批次集中供地拟出让的涉宅地块共计34幅，涉及浦东新区、静安区、长宁区、普陀区、杨浦区、宝山区、闵行区、嘉定区、金山区、松江区、青浦区、奉贤区等12个地区，起始总价约746.46亿元，现场交易会将于7月25日起举行。
2、俄罗斯天然气工业股份公司：周一通过乌克兰向欧洲输送天然气4210万立方米
俄罗斯天然气工业股份公司表示，将继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，周一的输送量为4210万立方米。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
6月27日各地区一级豆油现货价格报价10943.33元/吨，相较于期货主力价格（10176.00元/吨）升水767.33元/吨。
6月21日豆油港口库存录得81.60万吨，较上一交易日增加1.80万吨。
机构观点
弘业期货：鸡蛋月底有望止跌
雨季影响下终端贸易商接货保持谨慎态度，市场走货一般，不过由于前期产区低价出货以及部分食品厂和冷库商囤货，各环节余货不多，目前生产环节库存约在1.5天，流通环节库存1天左右，养殖端对后市有看涨心理，惜淘延淘的仍居多，上周产区代表市场老鸡出栏量环比继续下滑，淘鸡日龄维持在500天以上水平，目前各地学校放假，食堂需求减弱，各地高温天气持续，业者参市相对谨慎，加之供应端存栏上升，新开产蛋增多等影响，蛋价上方仍承压，近期南方市场霉蛋、坏蛋数量偏多，产销区仍有部分库存，养殖端出货压力较大，不过随着蛋价跌至综合成本线之下，食品厂、贸易商有补货行为，月底蛋价有望止跌
前20期商动态：净持仓较上日减少1.18万手
6月24日，棕榈前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓34.62万手，空单持仓38.37万手，多空比0.9。净持仓为-3.76万手，相较上日减少1.18万手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.65，两者存在中度正相关关系(同向性)。
6月24日，各地区棕榈油现货价格如下（单位：元/吨；*更新时间：06-24 14:05）：
品名及规格地区现货均价涨跌
棕榈油(24度)广州12480-270
棕榈油(24度)福建12480-270
棕榈油(24度)宁波12300-270
棕榈油(24度)张家港12280-270
棕榈油(24度)日照12340-270
棕榈油(24度)天津棕12380-270
年初至6月上旬，全球油脂供应紧张，叠加乌克兰葵油出口受限、印尼禁止棕榈油出口、美豆天气炒作等，国内豆油期价涨约35%，菜油涨约20%，棕榈油涨约40%。不过近期随着宏观抛压、印尼加速去库、欧盟豆棕油基生柴松动，棕榈油率先下行，仅6个交易日回抽1500点，拖累豆菜油走势，油脂整体重心下移。
一手棕榈油手续费2.5元，保证金11000元，上市国企A级期货公司
三大油脂空头配置。考虑到劳工短缺问题将逐步改善、印尼恢复出口等，菜籽油1月合约，核心波动区间10000-13000、豆油1月合约，核心波动区间9500-10800、棕榈油1月合约，核心波动区间8500-10000，均宜关注高位下落博弈空头配置。
二、双粕关注三季度震荡行情。一季度，豆粕、菜粕分别上涨818点、662点涨幅26%、32%，以计入南美减产预期。二季度市场交易北美播种的不确定性，和南美大豆减产的现实。豆粕、菜粕高位震荡，三季度进入季节性回升浪行情，核心波动区间分别为3800-4300、3200-3700。
三、对冲策略。6月底，1月豆油棕榈油期货价差在800左右震荡，考虑到季节性天气升水因素，三季度博弈YP价差扩大交易，预计目标区域800-1300。
一手豆油手续费2.5元，保证金9100元，上市国企A级期货公司
手续费交易所基础上+1分钱，保证金+0%，上市国企A级期货公司
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