美国大豆期货行情(600096云天化股吧)
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1、美国大豆期货行情
近来，由于降雨阻碍了主要大豆生产国巴西的收获，同时干旱天气威胁到阿根廷的大豆生长，多重因素致芝加哥大豆期货价格触及六年多来*点。截止到周五收盘，芝加哥商品交易所大豆5月合约收于每蒲式耳14.1325美元。大豆涨价的背后原因有哪些？全球大豆供应市场格局有哪些变化？
本周，美国芝加哥商品交易所大豆主力合约盘中*达到每蒲式耳14.6美元，为2014年6月以来交投最活跃大豆合约的*水平。大豆价格上涨并不是突然出现的，从去年下半年以来，芝商所大豆期货价格便进入了上升通道，价格从6月底的每蒲式耳不足9美元，涨到年底的13美元，今年以来大豆价格一直保持高位运行。
作为全球大豆种植和出口的主要国家，美国、巴西、阿根廷的大豆产量往往牵动着国际市场大豆的价格走势。美国农业部1月份发布的报告显示，2020年美国大豆产量为41.35亿蒲，约合1.1255亿吨，低于市场预期，推动芝加哥大豆期货大幅上涨。
美国大豆种植农户：现在2月卖价都在每蒲式耳13美元以上，这价格太有吸引力了。2020年销售的大豆都是以9美元下单的，因为谁也没料到能涨价到这种程度，如果你还有大豆可以出售，13美元以上的价格真的很棒。
美国大豆一年一熟，每年1月是美国大豆销售和出口旺季。美国农业部本月10日发布农作物月度报告表示，强劲的出口需求导致本就紧俏的美国大豆库存进一步下降。3月美国大豆期末库存预估为326万吨，与2月份持平，库存为2013年以来*。引发进入夏季后，美国大豆供应可能耗尽的担忧，分析师预计美国大豆期末库存可能只能满足9.5天的需求。
美国芝加哥麦加希期货公司负责人 弗吉尼娅 麦加希：值得注意的是，现在大豆出口商已经出售了98％的大豆，但他们还有6个月的时间才能收获新的大豆。
与北半球不同，3月正是巴西大豆的收获上市期，然而，巴西大豆主要生产区连日来因遭遇大量降雨，农作物遭到损害，降雨同时导致大豆集中收割上市窗口延迟。根据巴西农业咨询机构AgRural称，截至3月4日，巴西大豆收割完成35％，而去年同期大豆收割率为49％，收割进展为10年来同期最慢。
巴西大豆种植农户：今年是非常反常的一年，收割大豆的作业推迟了很长时间，记忆中没有2月份才开始收割的经历。
巴西政府近日发布2月商品出口数据显示，2月大豆出口量仅为290万吨，较上年同期大幅减少40％。延迟收割就会延迟装船，目前巴西大豆从产地到港口的装运放慢，3月份排队等待装船的货轮进一步增加。
巴西大豆装运司机：因为下雨一直在等待装运大豆，我在装运地点等了两三天了，可能还得等一两天才能装船。
巴西希望天气干燥加快收割速度，而它的邻居阿根廷在1月份播种大豆后，目前正处于生长发育的关键期，急切盼望未来几周有大量降雨，然而，阿根廷大豆主产区今年遭遇异常干旱天气，导致大豆生长受到影响，布宜诺斯艾利斯谷物交易所近日表示，截至2月25日，当地大豆优良率为15％，相比之下，上年同期为64％。
未来15天阿根廷大豆关键产区如果持续降雨匮乏，约30％的大豆作物单产严重损失，将直接影响到阿根廷大豆今年的产量，美国农业部3月已将阿根廷大豆产量预估下调50万吨至4750万吨。
美国大豆出口协会大中华区首席代表 张晓平：过去几年，我们看到播种期间的天气对整个大豆生产造成极大的影响，特别是2020年播种面积受天气影响，一下子从8000多万英亩降到了7610万英亩，天气因素不容忽略，所以我认为未来一两个月大豆市场将会出现一个非常大的震动状态。
不过美国农业部对2021年大豆产量持乐观预期，美国农业部预计，2021年美国收获的大豆产量将创下历史*纪录，达到45.25亿蒲式耳，约合1.232亿吨。美国农业部同时预计，巴西2021年大豆产量也将达到创纪录的1.34亿吨，较上月预估上调100万吨。随着巴西大豆收获进程加快和逐渐装运，大豆期货价格有望出现回落。
10月11日，云天化（600096.SH）公告，预计前三季度净利润27.7亿-28.7亿元，同比增长25到26倍之多。
这对云天化来说，堪称史上最强业绩预告，是公司1997年上市以来，从来没有触及的高度。2020年，公司全年净利润仅为2.72亿元。
对比前两个季度数据来看，公司三季度盈利继续提升。取业绩预告中位数28.22亿元计算，该公司Q1至Q3单季度净利润分别为5.75亿元、9.97亿元和12.5亿元。三季度增速较二季度有所放缓，但是继续保持了逐季度环比增长的趋势。
10月12日受利好影响，云天化逆势上涨5.38%。自今年年初以来，公司股价涨势不止，股价一度涨至37.25元/股，*涨幅超过500%。但是，近期伴随着周期股的退潮，公司股价有所回落。截至10月12日收盘，公司年内涨幅仍有293%。
关于公司的业务逻辑，笔者曾于8月30日撰写过一篇文章——《左“磷”右“锂”，云天化连续2日涨停，近4个月大涨近200%！》，有兴趣可以查看。
业绩暴涨的背后因素
公司表示，业绩大涨是由于全球化肥行业景气度上升，化肥产品价格上涨。
2021年前三季度，主粮种植面积增大、化肥需求量增加，叠加行业开工受限，新增供给减少，全球化肥行业景气度上升，化肥产品价格上涨。据数据统计，磷酸一铵价格较年初上涨68.78%；磷酸二铵价格较年初上涨39.38%。同时，国内经济稳步增长，推动了聚甲醛、饲料级磷酸氢钙、黄磷等重要精细磷化工产品需求增加，公司相关产品价格上升。
另一方面，公司的一体化优势，降低自身运营成本，带来业绩增厚。据了解，报告期内，由于大宗原料价格大涨，云天化提升了磷矿、磷酸、合成氨等重要原料自给率。据半年报披露，云天化合成氨自给率高达95％，磷矿原矿生产能力1450万吨，其中擦洗选矿生产能力618万吨，浮选生产能力750万吨。云天化凭借其“矿化一体”全产业链优势以及集中采购平台优势，降低了大宗原料价格上涨带来的影响，使得生产成本得到有效控制。
在抓住市场时机以及控制生产成本的同时，云天化在生产中提高了生产效率，主要化肥装置高负荷稳定运行，装置产能得到有效发挥，单位能耗、物耗得到有效控制，保证了化肥产量。
切入新能源赛道，未来业绩可期
除了业绩暴增，公司得到市场广泛关注的另一大因素，当属公司及时切入新能源赛道。
当前，新能源行业市场规模高增长确定性较大，未来锂电池的市场规模将逐步扩大，磷酸铁锂电池中需要磷（磷源在磷酸铁的生产成本中占比高达52%），所以对上游的磷资源需求持续扩张。
而云天化是我国*的磷矿采选企业之一，9月初，云天化董秘在回复投资者询问时表示，云天化共有磷矿储量近8亿吨。如果加上云天化持股的其他磷矿储量，其再国内的磷矿市场上，几乎傲视群雄。
依托丰富的矿产资源，云天化也积极与锂电产商合作，布局相关产能。公司已与多氟多开启深度合作，出资成立合资公司云南氟磷电子科技有限公司，云天化持有49%股权。合资公司依托磷肥副产氟硅资源优势，拟在云南安宁草铺工业园区建设相关项目，一期投建2×1.5万吨/年无水氢氟酸（中间产品）联产1.5万/年吨优质白炭黑，5,000吨/年六氟磷酸锂，2万吨/年电子级氢氟酸生产装置及配套设施。
政策方面，2021年2月云南省人民政府发布“十四五规划”，明确表明要“加快推动以先进锂离子电池为核心的锂全产业链发展”。磷酸铁、磷酸铁锂、六氟磷酸锂等一众锂电相关材料都含有磷元素，需要充足的磷源原材料来进行生产。
云天化作为云南境内核心磷化工国企，将显著受益于云南境内锂电产业链的扩张，摇身一变，成为锂电新贵，未来业绩的天花板有望持续打开。
结语——
值得一提的是，近一个月，云天化股价连续调整。截至10月12日收盘，距离9月份高点37.25元，公司股价回落超过35%。这也是包括云天化在内的其他周期股，近期所一同面对的问题，报表业绩创出数年新高，二级市场走势却连续回落。
问题并不在基本面，而是来自二级市场。在其行业景气度回升后，资本市场预期打满，股价一步到位后迅速杀跌，这也使得A股近期缺少主线、热点凌乱。
关键是，这类周期股未来是否还具备继续超预期的潜力？
而就前三季度经营情况来看，钢铁、煤炭、化工，以及部分新能源等上游材料行业将继续维持增长，部分细分行业从供需关系角度来看，景气度甚至有望延续至2022年。
那么，经过近期集中杀跌后，周期股能否重新获得资金的青睐，我们且拭目以待。
今日国内豆粕现货价格普涨，部分地区报价：
河北秦皇岛43%蛋白报价为4370元/吨，涨40元/吨；天津43%蛋白报价为4360元/吨，涨50元/吨；山东日照43%蛋白报价为4290元/吨，涨40元/吨；江苏泰州43%蛋白报价为4260元/吨，涨40元/吨；广东东莞43%蛋白报价为4320元/吨，涨40元/吨。
现货市场，6月10日，国内主流油厂豆粕成交断崖式下跌，当日总成交量4.8万吨，较上一日减少16.96万吨，成交均价4332.33元/吨，较上一日上涨3.38元/吨。
期货市场，美豆出口需求强劲提振，期货价格创下近十年来*水平，*触及1784美分。国内豆粕期货积极跟涨，截止收盘，9月合约收4264，涨1.31%。
出口销售数据显示美豆出口需求强劲，虽然豆价已经涨至十年高位，但新豆出口销售步伐并不受影响，同时陈豆销售也依然强劲，美豆已经呈单边上行状态。
国内豆粕期货今日上涨，突破4200元关口。随着近期豆粕期价上行，现货成交断崖式下跌，油厂豆粕继续累库，说明市场对豆粕涨价并不认可。
综上，美国农业部今晚会发布6月供需报告，分析师预计报告会调低今年大豆产量，同时调低大豆期末库存，预计6月报告利多。
美豆大幅上涨后，大豆进口成本持续攀升，已经直逼6000元/吨，支撑期价走强。豆粕市场目前处于“期货预期较强，现货现实较弱”的矛盾局面，但后期粕价走势还是要看美豆。美豆上行空间强势打开，国内豆粕期价会继续上涨，届时，油厂涨价去库存也未必不可能。
关注今晚美农业部报告。（行情分析及操作建议仅供参考）
丨智农通行情宝
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#美国大豆#美国农业部公布*的出口报告，截至11月26日当周，该国大豆检验出口量约达203.6万吨，这其中有81.8%的大豆出口至中国市场，总计约167万吨。自9月初以来，国际大豆的价格涨幅已经高达25%，11月期间的涨幅也超过13%。看似庞大的美豆出口数据，实际上因美国大豆价格持续上涨，不少中国买家望而却步，甚至产生了退单的想法。上周未知目的地对美豆洗船44万吨，另外在10月22日出口销售洗船35万吨。专业人士称：一般所说的“未知目的地”基本都是中国。所以近两日因我国取消美豆订单以及南美天气转好的影响，美豆连续两日大幅回落。可见我国也不是一味地接受美国高价大豆！
今日国内豆粕市场跌势加深，各地油厂及贸易商豆粕报价普遍下调40-60元/吨，*价已经跌破3000元/吨。因南美天气改善，作物前景增强，美国大豆期货价格再度大幅急跌，导致国内豆粕价格继续跟跌。此外，国内整体供应量仍在持续增加，豆粕库存压力下油厂提价谨慎。预计如果美豆价格在诸多利空因素打压下继续回落的话，国内豆粕市场可能进一步跟跌。
豆粕价格行情分析
统计今日各地豆粕现货价格情况：山东、江苏、福建、两广等沿海港口地区豆粕主流报价跌至3000-3150元/吨附近；吉林、辽宁地区豆粕价格跌至3190-3300元/吨附近；河北、天津地区豆粕报价跌至3150-3200元/吨附近，华中地区豆粕报价跌至3150-3250元/吨附近，西南、西北多地豆粕报价跌至3300-3400元/吨附近。
*消息称：阿根廷和巴西南部农作物产区的降水缓解对大豆生长压力的担忧，预计下周将有更多降雨，导致南美大豆生产前景预期改善，美国大豆期货价格连续两日大幅下跌。此外，美豆出口有所下滑；11月19日当周，美豆销售2020/2021年度76.81万吨，创下年度新低，较上周低了42%，比四周均值低了47%，限制美豆的涨幅。国内豆粕市场近期表现则是跟跌不跟涨，所以近两日价格跌势明显。
国内供需面表现仍较为薄弱。国内进口大豆原料供应充足，大豆压榨量维持高位，豆粕库存压力下因胀库停机的油厂增多。截至11月27日，国内沿海主要地区油厂豆粕库存量为92.44万吨，较上周减少7.8万吨，较去年同期的41.37万吨高出123.44%。需求消费虽有增加，但远跟不上供应的增长速度，所以豆粕价格仍维持弱势运行。
豆粕价格行情分析：
近期打压国内豆粕市场的因素已经由“内忧”变为“内忧外患”。前段时间持续走高的美豆价格突然掉头向下，因南美天气改善、中国洗船、美豆出口需求减少等原因，美国大豆期货价格连续两日重挫向下。在市场抛压以及回吐情绪影响下，国内豆粕市场可能进一步跟跌不跟涨。此外，国内豆粕仍在面临胀库的压力，虽然近期库存出现连续下滑，但是主要是在油厂降低开工率的背景下，在豆粕胀库的压力下，停机油厂范围加大，而不是反应在豆粕的需求好转上面，限制豆粕的价格。行情宝预计短期内豆粕价格仍将维持偏弱运行，不过需求端仍是利多豆粕的一个关键因素，四季度养殖消费旺季，生猪养殖大周期恢复确定，中长期刺激豆粕需求增加，中期看涨趋势不变。
（行情宝
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