工银金融地产(叶荣添微博)
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金融界基金11月10日讯 工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金（简称：工银金融地产混合，代码000251）11月09日净值上涨2.06%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.5710元，累计净值为3.6150元。
工银金融地产混合基金成立以来收益317.96%，今年以来收益11.11%，近一月收益6.46%，近一年收益14.83%，近三年收益35.83%。
工银金融地产混合基金成立以来分红4次，累计分红金额10.43亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王君正，自2013年08月26日管理该基金，任职期内收益317.95%。
鄢耀，自2013年08月26日管理该基金，任职期内收益317.95%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例9.83%）、招商银行（持仓比例9.68%）、宁波银行（持仓比例9.60%）、华泰证券（持仓比例6.60%）、平安银行（持仓比例5.84%）、中信证券（持仓比例4.16%）、东方财富（持仓比例3.66%）、光大银行（持仓比例3.54%）、恒生电子（持仓比例2.73%）、金地集团（持仓比例2.33%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾三季度，A股市场在三季度的快速拉升后，受流动性边际收紧影响，转入高位震荡。期间市场最明显的特征为市场内部估值分化较大，成长空间大或增长确定性较强的行业如科技、医药、消费等，估值已经达到历史新高；但低估值的金融地产行业受监管政策和利率上行影响，缺乏估值修复的催化剂。操作上，三季度本基金从上半年偏重成长的风格向均衡配置回归。
??展望四季度，美国大选带来的不确定性逐渐消除，企业盈利持续修复，权益资产依然占优。但市场整体估值处于历史偏高水平，四季度流动性较难恢复到上半年水平，整体市场估值的系统性上行可能性有限。因此，四季度仍然重点关注基本面改善带来的投资机会。
这个周末，几乎已经是唱空的满天飞了。有人给我转一个叫做叶荣添的微博，这哥么已经看到五一节后2700点以下去了。
当下的大A其实是非常割裂的市场，有些股的股价还在3300点，有的股价当下就已经跌到2700点的位置去了。所以回到根本性问题，除非你买的是指数基金，更多的时候还是要关注具体行业和个股。
我觉得大部分人的问题，在于拿的股，明显弱于指数，而不是强于指数。反弹轮不到，下跌躲不过。这个时候其实猜指数跌到哪里，意义不大。去年10月前，算是行情还不错吧，很多人也是亏的。
当下最重要的判断和选择，是要选出能跑赢大盘的个股。以超强的个股α，跑赢大盘。15年股灾算泥沙俱下吧，但是也有股票成功穿越。这个时候，多下点功夫，去找能穿越牛熊的个股，远比猜指数到哪里更有意义。
指数破位大家都看得到，但是也有一些股，很明显趋势仍在，且非常抗跌，这才是我们想要的答案。
如果要靠指数涨才能挣钱的，我觉得还是降低仓位或者空仓吧。
退潮之时，才知道谁在裸泳。沧海横流，方显英雄本色。
今年只有逻辑和业绩最硬，兼具估值优势的个股能跑出来，不妨花个时间评估下自己的持仓，逻辑有没有问题？业绩有保障吗？估值贵不贵？比天天担忧大盘走势要好的多。
金融界基金08月04日讯 工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金（简称：工银金融地产混合，代码000251）08月03日净值上涨1.58%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3820元，累计净值为3.4260元。
工银金融地产混合基金成立以来收益287.23%，今年以来收益2.94%，近一月收益1.84%，近一年收益12.31%，近三年收益32.38%。
工银金融地产混合基金成立以来分红4次，累计分红金额10.43亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王君正，自2013年08月26日管理该基金，任职期内收益287.24%。
鄢耀，自2013年08月26日管理该基金，任职期内收益287.24%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有宁波银行（持仓比例9.33%）、招商银行（持仓比例9.16%）、中国平安（持仓比例7.96%）、东方财富（持仓比例6.86%）、华泰证券（持仓比例6.13%）、光大银行（持仓比例4.48%）、中信证券（持仓比例4.43%）、平安银行（持仓比例4.11%）、金地集团（持仓比例2.81%）、保利地产（持仓比例2.50%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二季度，A股市场在经历了两轮疫情带来的下跌后，反弹强劲，市场风格表现较为*，以医药消费科技为代表的成长股表现亮眼，金融地产等传统行业表现较差。我们在操作上坚持主要在金融地产行业中选取*公司进行配置获取超额收益，并在市场环境对金融地产不利的背景下适当选取景气度较高的消费医药科技等成长股作为补充。
??展望未来，国内流动性虽然边际收紧但总量依旧宽松，全球流动性边际收紧的转折点尚未到来，A股总体来看难有系统性风险。当前A股*的风险来源于结构性过热。大金融和周期板块已经处于历史估值低位，在经济温和复苏的阶段，市场大幅下行的空间较为有限。但是当前高景气度板块，如医药、食品饮料和部分科技股估值处于历史高位，对于盈利波动风险的承受能力减弱，风险收益比逐渐下降，存在一定的下行风险，这种风险也可能在市场上行过程中以滞涨的形式表现出来。未来我们将更加重视两方面的投资机会：一是在估值处于历史底部的大金融板块寻找投资机会；二是寻找一些性价比较为合适的细分行业标的进行适当配置。
金融界基金11月10日讯 工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金（简称：工银金融地产混合，代码000251）11月09日净值上涨2.06%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.5710元，累计净值为3.6150元。
工银金融地产混合基金成立以来收益317.96%，今年以来收益11.11%，近一月收益6.46%，近一年收益14.83%，近三年收益35.83%。
工银金融地产混合基金成立以来分红4次，累计分红金额10.43亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王君正，自2013年08月26日管理该基金，任职期内收益317.95%。
鄢耀，自2013年08月26日管理该基金，任职期内收益317.95%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例9.83%）、招商银行（持仓比例9.68%）、宁波银行（持仓比例9.60%）、华泰证券（持仓比例6.60%）、平安银行（持仓比例5.84%）、中信证券（持仓比例4.16%）、东方财富（持仓比例3.66%）、光大银行（持仓比例3.54%）、恒生电子（持仓比例2.73%）、金地集团（持仓比例2.33%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾三季度，A股市场在三季度的快速拉升后，受流动性边际收紧影响，转入高位震荡。期间市场最明显的特征为市场内部估值分化较大，成长空间大或增长确定性较强的行业如科技、医药、消费等，估值已经达到历史新高；但低估值的金融地产行业受监管政策和利率上行影响，缺乏估值修复的催化剂。操作上，三季度本基金从上半年偏重成长的风格向均衡配置回归。
??展望四季度，美国大选带来的不确定性逐渐消除，企业盈利持续修复，权益资产依然占优。但市场整体估值处于历史偏高水平，四季度流动性较难恢复到上半年水平，整体市场估值的系统性上行可能性有限。因此，四季度仍然重点关注基本面改善带来的投资机会。
