国际原油的价格走势图油价网(161834)
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新华社图表，北京，2022年6月16日
图表：国际油价6月15日下跌
截至当地时间6月15日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌3.62美元，收于每桶115.31美元，跌幅为3.04%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.66美元，收于每桶118.51美元，跌幅为2.20%。
新华社发 陈聪颖 编制
我们之前给大家介绍过一位想让广大中小持有人都能赚到钱的基金经理，他就是来自银华基金的王海峰。
王海峰管理的银华鑫盛混合是一只收益好、波动小的基金，持仓体验非常好。
今天再给大家测评一只王海峰管理的基金-银华鑫锐混合A（161834）。
这只基金的评论区里也不乏赞美之声：
那么银华鑫锐混合都有哪些优点？这只基金和银华鑫盛有什么区别吗？
我们来一探究竟！
银华鑫锐混合A成立于2016年，和银华鑫盛一样，基金最初是由王鑫钢管理，王海峰在2019年接手。
在王海峰管理的两年多的时间里，银华鑫锐混合A累计涨了146.55%，*回撤只有-15.9%，这个成绩很不错！
去年四季度，银华鑫锐混合A的规模达到42.88亿，是三季度的2倍多！这个规模也远超银华鑫盛（19.66亿）。
图源：天天基金
不止基民买买买，机构也在积极布局这只基金：
既然去年四季度规模增长那么快，是不是基金在去年下半年表现很好呢？
收益展示
银华鑫锐混合A在王海峰管理期间累计上涨146.55%，同时期沪深300涨幅只有22.1%。
王海峰在2019年底开始单独管理基金，基金收益也是在2020年初开始加速上涨甩开大盘的。
可以发现，银华鑫锐混合A基本上是平稳上涨的，即便是去年A股动荡行情中，这只基金依然在稳稳增长，我们重点看一下去年基金的表现：
去年一整年，银华鑫锐混合A涨了29.07%，沪深300跌了-5.2%，相差了34个点！
而且银华鑫锐混合A在去年春节后小幅跟跌了一段时间后，收益曲线就掉头向上了，下半年沪深300震荡下行，这只基金却不断创出收益的新高，难怪基金规模在四季度猛增！
这里也对比一下银华鑫盛，看看两只基金的收益差距：
银华鑫锐和银华鑫盛去年以来的收益几乎一致，银华鑫锐只领先了2%左右，单从收益角度来看，两只基金买哪个都行。
接下来我们看看银华鑫锐在不同时期的表现：
牛熊成绩
我们加入王海峰之前管理过的银华生态环保做为补充，更全面的看一下他的投资业绩。
6局3胜，打了个平手。
表现最亮眼的时期，还是从2020年到现在，2020年结构牛市中赚的比大盘多一倍，2021年通胀恐慌还能有正收益。
再看看基金回撤情况：
*回撤（下跌）
王海峰管理以来，银华鑫锐混合A的*回撤是-15.9%，发生在2020年春节后，当时全市场都在暴跌，基金的跌幅几乎和沪深300一致，也算不错了。
2021年银华鑫锐混合A的风控做的很好，沪深300不断扩大跌幅，而基金去年全年的跌幅基本上都在5%以内。
总的来说，银华鑫锐混合A也是一只收益好波动小的基金，持仓体验很好！
前十大重仓股分析
去年四季度银华鑫锐混合A的整体股票仓位是78.99%，前十大重仓股仓位只有26.07%，持股集中度不高。
不过去年三季度这只基金的调仓幅度还是比较大的，新增了7只重仓股。
银华鑫锐和银华鑫盛持仓不能说完全一致，不过重仓股里也有9只股票是重合的，*不同的重仓股也是同行（工商银行和建设银行）。
银华鑫锐混合A的调仓逻辑与银华鑫盛一样，也是卖掉涨的过高的股票，把收益落袋为安，这部分仓位切换成热度和估值都比较低的股票。
基金四季度主要买的是便宜的金融股和受益于稳增长政策的建筑建材。除此之外还在新基建、消费和成长板块都做了布局。
整体的持仓风格还是以低估值为主，关注基金的风险收益比，不会集中投资某个行业领域，也因为行业的分散让基金波动能得到有效的控制。
那么王海峰的投资能力如何呢？
数据来源：cnhbstock基金研究平台
调仓换股能力很强，是基金主要的超额收益来源。这也说明了王海峰的动态调整确实有作用，既平滑了波动，又赚到了钱。
持股变动
王海峰上任之后，基金股票仓位整体有所提升，而且会随着行情波动而调整，这就很符合他擅长周期投资的风格。去年以来股票仓位随着大盘行情的下跌而下调，有些规避风险的意味。
不过也可能是规模增长过快，王海峰没来得及建仓。
基金换手率适中，结合上文的业绩归因来看，王海峰每次调仓换股时机都很*，不是靠短期博弈才赚钱的。
关于王海峰的介绍，已经在测评银华鑫盛时写过，再给大家复习一下~
王海峰，是北京大学软件工程硕士，同时具有生物工程学士学位和经济学学士学位，具备复合行业学术背景，是一名复合型基金经理。
2008年加入银华基金，历任研究部交通运输、钢铁等行业研究员，大宗商品组研究主管，专户产品投资经理助理，沉淀了各个行业及不同个股的研究经验。
多专业的复合学历背景以及周期行业的研究经验，让他“顺理成章”做到了将投研能力圈外扩，拓展到了消费、科技、金融等国民经济的众多领域。
2016年任基金经理，现在管理3只基金。
图片来源：网络
作为一位长跑健将，王海峰的研究框架，可以归纳为以下4点：
1.自上而下与自下而上相结合选股
他会在合适的位置选择处于上升期的行业，通过对行业深入研究选出*优势的子行业，最后通过自下而上的个股选择策略，选出有竞争力的个股。
2.看重低估，不会持有估值高的个股
他会对历史上不同市场环境下该类行业、风格以及公司估值变化进行回顾和总结归纳，并结合当下的情景，对于估值变化做出自己的判断，以合适的价格买入*的公司。
3.通过行业均衡策略，让组合稳健增长
王海峰会通过行业的均衡配置以及个股的分散，将行业集中度和个股集中度尽量降低，让组合的整体波动相对平稳。
4.王海峰认为“万物皆可周期”
王海峰在多年传统周期行业研究经历的基础上，形成了一套周期研究方法和投资思想，即便在逆风时刻，他依然坚持均衡配置，稳中求胜，同时适度偏离获得超额收益。
在基金三季报里面，王海峰说了很多，限于篇幅，这里放了部分内容，想要原文的小伙伴可以找小助理哈：
总结一下
银华鑫锐混合A在王海峰管理的两年多时间里，累计涨了147.95%，在2021年的表现尤为突出，全年涨了29.07%，回撤幅度基本在-5%以内。
和银华鑫盛一样，银华鑫锐也是一只收益好、波动小的基金，而且两只基金的持仓、投资策略、收益表现也几乎一样。
所以，银华鑫锐和银华鑫盛都是能代表王海峰投资能力的基金，如果大家要上车，只买其中一只即可，
两只基金*的区别应该就是银华鑫锐单位净值（每份基金的价格）更低、基金规模更大了、申购费划分更细致。
最后还是提示一下风险：
王海峰注重周期，但如果周期节奏踩错会有较大回撤。
最后，还是要跟大家强调一遍：
搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注@搞钱基地测评，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！
21世纪经济报道记者 彭强 北京报道
近期，北半球石油需求高峰即将到来，市场对于供应不足的担忧推动油价继续上涨，不断刷新3月以来的新高。
随着国际油价的持续走高，国内成品油零售限价也将继续上调，部分地区95号汽油售价或进入“10元时代”。
机构看涨油价冲击150美元/桶
尽管OPEC+组织提出了加速增产的方案，但市场对于该组织的实际增产效果并不看好，叠加欧盟对俄罗斯石油制裁落地、北半球夏季需求旺季的到来，国际油价继续上涨，续刷3月以来的新高。
截至北京时间6月9日上午收盘，7月交货的WTI原油期货价格上涨2.26%，收于122.11美元/桶；8月交货的布伦特原油期货价格上涨2.5%，收于123.58美元/桶。
当前高油价对于经济、金融以及生活的影响正在逐渐显现。6月7日，世界银行进一步下调对2022年全球经济增长的预测，预计今年全球经济的增长预期为2.9%，而其在今年1月和4月的预测值分别是4.1%和3.2%。此外，OECD也下调了经济增长预测，预计今年全球经济将增长3%，低于去年12月4.5%的预测值；OECD预计2023年全球经济增长将进一步放缓，预测值较此前的3.2%下调至2.8%。
从欧洲到北美，多个经济体正在遭受高油价、气价和电力价格的冲击。
金联创分析指出，对于原油市场来说，今年将异常艰难。全球多地的疫情还有陆续反扑的势头，新的毒株也在某些国家蔓延，经济增长存在较大的不确定性。而欧洲、美国等与俄罗斯之间的博弈，也为全球市场带来诸多意想不到的冲击。
在石油供应方面，OPEC+组织对于原油供应的控制已经超出能力范围，该组织官员表示，当前除了沙特与阿联酋还存在部分闲置产能，伊拉克与科威特还存在有限增产空间外，其余成员国在石油生产方面已经达到了极限。
随着北半球夏季原油消费旺季的带来，欧美地区的出行需求将出现大幅增长，中国的原油需求也在持续恢复，预计6-9月份的原油消费将持续保持高位。
金联创指出，按照以往经验来看，夏季北美飓风高发，一旦飓风袭击墨西哥湾地区，将会造成大面积炼厂供应中断，从而带动石油供应的进一步紧张。
国际能源署相关负责人近日接受标普全球普氏采访时指出，当前的高油价已经对市场需求造成了破坏，消费者们正根据能源价格、收入、消费信心和替代能源等因素，调整自己的原油需求。
美国能源信息署（EIA）预计，2022年下半年，布伦特原油平均价格将达到108美元/桶，2023年均价将降至97美元/桶。EIA表示，各界对俄罗斯的制裁措施和相关举动，将直接影响到俄罗斯石油的产量以及其在全球市场的销售情况。
花旗银行、摩根大通、高盛等机构也相继上调国际油价预期。石油贸易商托克（Tiafigura）指出，多年来由于投资不足，全球石油供应就处于紧张状态，各界对于俄罗斯的出口制裁加剧了这种紧张形势，未来几个月内油价可能会上涨至150美元/桶甚至更高。
成品油价将迎年内第十涨
据大宗商品资讯机构金联创测算，截至6月9日，本轮调价周期第七个工作日，参考原油品种均价为118.91美元/桶，变化率为5.28%，对应国内汽柴油零售限价将上调320元/吨。
本轮成品油调价窗口将在6月14日24时开启。目前距离调价窗口仅剩3个工作日，国际油价持续高位运行，本轮零售限价上调已经是板上钉钉。
今年以来，国内成品油共经历十次调价，其中九次上调，呈现“九涨一跌零搁浅”态势。全部涨跌相抵，年内汽油和柴油价格每吨分别上涨2330元和2245元。
金联创监测数据显示，截至6月9日，国内主要城市92号汽油零售限价多保持在8.8-9.1元/升左右，0号柴油零售限价多保持在8.6-8.8元/升左右，95号汽油零售限价保持在9.5-9.8元/升区间内。
按照当前测算的成品油调价幅度，对应92号和95号汽油的升价涨幅都将超过0.25元，预计国内多地的95号汽油零售限价将接近或进入“10元”时代。
本周国内汽柴油行情继续走高，但整体购销气氛提升受限。金联创分析指出，本周初期恰逢端午假期，原油走势继续上涨，地炼行情在短暂低迷后继续上涨。节后归来，原油涨势助推下，零售价上调预期继续拉宽，且商务部临时出口配额下发，消息面支撑表现强劲，主营单位报价继续上涨。
其中，汽油累计涨幅在250-350元/吨，柴油受需求制约累计涨幅多在50-100元/吨。随着周内价格推至高位，下游入市心态较为谨慎，市场成交多以刚需小单为主，购销气氛整体一般。
金联创分析指出，下周来看，近期部分炼厂复工，主营炼厂生产积极性提高，普遍提高开工负荷，市场资源供应量有所增加。在需求方面，夏季高温天气来袭，车用空调利用率不断增加，国内居民短途出行频次增多，汽油消耗稳步向好；柴油市场方面，受高温多雨天气影响，工矿基建项目开展受阻，随着北方夏收陆续完成，柴油需求支撑减弱。
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新华社图表，北京，2022年6月15日
图表：国际油价6月14日下跌
国际油价当地时间6月14日下跌。
截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2美元，收于每桶118.93美元，跌幅为1.65%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.10美元，收于每桶121.17美元，跌幅为0.90%。
新华社发 陈聪颖 编制
