债权基金，债券基金怎么买

本文目录一览：

• 1、债权基金

• 2、202101

• 3、债券基金有风险吗

• 4、债券基金怎么买

最近A股时长环境不好，沪指连续4天上涨，但投资者普遍表示：自己亏的不要不要，准备把软件都卸载。

今天基哥不和大家聊股票市场的事，来聊聊债券市场。看看有没有哪些债券基金适合长期持有。

什么样的债基适合长期持有？基哥认为债基应该每年都赚钱。

所以基哥选择一个指标：连续5个自然年，每年收益大于4%。

通过这个指标，基哥从A股4500只债券型基金筛选出10只基金，详细名单

基哥发现榜单债基金整体收益情况都不错，*5年87.33，*也有28.57%。满足很多人的长期理财需求。

基哥简单点评榜单情况，从种类分析10只基金有8只混合债基，2只长期债基金。

从长期收益率看混合债基能跑赢中长期纯债基，中长期纯债基5年*收益51.41%，混合债基金5年*收益87.33%。

为什么混合债能跑赢中长期纯债基，因为混合债基持仓有5-20%是配置股票。

这里也告诉大家一个道理：长期想多赚钱，股票多少要配置一点。

换一个维度从债基每年的收益变化，看看有没有特殊表现。基哥发现长期总收益第一西部理得稳，能在20年，21年连续2年收益超过20%。

基哥带大家看看这支5年收益87.33%，连续2年收益超过20%的基金有什么特别。

从西部利得稳健，现状看成立接近10年，10年期间收益仅有96.36%。和5年收益87.33%相对，确实有点烂。

基哥尝试翻看一下，过去8年历史业绩，发现西部利得稳健在2016年一直跑输同类。但2017年开始正式起飞，连续5年跑赢同类。

这到底隐藏了什么秘密？

基哥在基金经理的历史变更中找到答案。在2017年林静担任基金经理，西部利得稳健业绩开始起飞。

对于这变化，基哥认为长期持有基金。特别是债券市场透明度不高的品种，大家买基金等于买基金经理人品。

对于债基来说，更换基金经理跟整容一样。会变好看不确定，但风险肯定很大。

收益排名第二的是华安稳固收益，基哥认为这只基金是有瑕疵。因为基金规模比较小，截止21年12月31日仅有2.07亿。规模在2亿附近，基哥会把它定义小型基金。这种小型基金，大家必须看持有人结构。

像华安稳固收益的持有人结构，有98.63%属于机构。持有结构超过50%属于机构的小型基金，面对机构巨额赎回的时候出现净值巨额波动的现状。同时无法确定是暴涨还是暴跌，建议这种基金*远离。

排名第三的易方达裕丰回报债券，基哥认为最适合新手买入债基金。

首先太属于混合债基，不像第四名鹏华丰融一样有锁定期。在两种收益率相似的基金，基哥推荐大家选流动性较强产品。

因为大部分人都不知道自己啥时候急需用钱。

其次从2014年到2021年业绩分析，仅在2018年以微弱幅度跑输同类。其他年份都能大幅度跑赢，说明长期收益很强。

最后从基金经理稳定性看，除了2013年钟鸣远短暂担任易方达丰裕基金经理外。张清华一直管理易方达丰裕，长达8年的坚持也是让大家信服的理由。

内容总结>>

01

基哥认为购买债基出于求稳，所以大家*看历史业绩超过5年的债基。如果新债基，可以基金经理的同类产品。如果是新任经理，基哥认为不值得尝试。因为把你长期保本的资金交给新人实在太冒险。

02

基金的规模*超过2亿，对于规模小于2亿或者2亿附近的基金。大家必须看持有人结构。如果超过50%的份额在机构手里，大家要小心。因为业绩变坏机构跑得比散户快。同时巨额赎回导致净值暴涨or暴跌。

03

债基业绩全靠基金经理努力打拼，对于换基金理大家要自求多福，做好跑路的准备。

今天的内容到这里，大家有以上哪只基金吗？

想重温往期内容，可以关注基哥头条号~

南方宝元债

大家好，最近市场跌的厉害，我们发现很多朋友都忍受不了波动，那么今天我们就给大家讲解一只风险很小的基金，南方宝元债券，代码202101，这属于激进债券，后面我们还会介绍4只同类型的，那个时候大家可以组合起来拿出来做配置。

我们先来看一下他的资产结构，基本是一个债7股3的配置，这样的基金基本上拿满两年是肯定能赚钱的。所以特别适合那些保守的投资者。

这只基金2002年就成立了，是一只非常老的基金了，我们看到他亏钱的年份主要是08年，11年，16年和18年，回撤基本在5个点以内，只有金融危机才会有10个点以上的回撤，不过很快就能赚回来，这就体现了资产管理能力。

这只基金成立以来翻了5倍，年收益，年收益在10%以上，这是一个非常厉害的投资业绩了，他只有3成的股票仓位，还大幅度跑赢了沪深300，这就是资产配置的魅力，仓位比你轻，收益还比你高。回撤还比你小。

在看下他的持仓，基本都是一些大白马，银行和消费，银行主要是防守，消费用来进攻，债券方面也很简单，主要利率债为主，国开债，城投之类，其实投资市场就是如此，越简单越能持续盈利，不像很多人买的股票都是听都没听说过的。这只基金主要是简单，和我们的投资思路比较吻合，所以给大家介绍他，其实投资市场就是大道至简，买股票主要就买消费，别的我不碰，消费分析起来就是简单，什么军工，医疗，一般人还真看不动，大家看看巴菲特，他最经典的案例也就是可口可乐和喜事糖果，光这个名字可能就入不了很多人的法眼。

在看下几基金经理，没什么大的波动，及时换了基金经理，还是配置的思路，股票部分不会超过3成，这就基本给这只基金定下了稳定的基调。

这只基金长期拿，肯定没有问题，90%的人最后的业绩是跑不赢这只基金的。如果大家有长期不用的钱，比如10年，这只基金是一个非常好的选择，现在如果要买，我们还是希望大家把资金分成3-6份，慢慢买，未来的行情可能还是以震荡为主，慢慢买，大家心里会比较踏实，其实这只基金怎么买是其次，关键在于长期持有，好了今天就聊这么多，大家有什么不明白的地方可以提问，我们会尽快给大家做出解答。

在天天基金APP中，我们做了一个资产配置组合的小账户，大家可以一键跟投，年收益在12-15%左右。

债券基金是基金产品中风险相对偏低的基金，仅有货币基金比它的风险更低。不过，风险偏低并不意味着没风险，不管是什么债券基金，其实都是有一定风险的，只不过不同的债券基金风险大小不同而已。

债券基金的风险来自哪里？

由于绝大部分的债券基金都是净值型的，而基金又只能做多不能做空，所以对于投资者来说，债券基金的风险就是来自基金净值的下跌。而债券基金的净值下跌，原因主要有两个。

首先就是债券基金投资的资产的价格出现下跌。债券基金的投资对象以债券为主，但也会投资一些其他的资产。

由于很多债券都可以在二级市场买卖，所以这些债券的价格也会有所波动。当债券市场的行情不好时，大部分债券的价格可能都会跌，此时配置了这些债券的债券基金的净值自然也会跌。

其次就是债券违约。债券违约就是发行债券的人没钱了，在债券到期时还不起钱。债券其实就相当于是债券发行人给债券投资人的借条。

如果是有抵押的债券还好，发行人还不起钱用抵押物还就好。可如果是信用债，一旦发债人还不起钱，想要把投资的钱收回来就比较难了。

所以，如果一只债券基金投资的债券出现违约，可能就要对这只债券的价值进行减值，这也会造成基金净值的下跌。

当然，债券出现违约并不是很常见，所以债券基金的风险主要还是来自债券价格下跌。

哪些债券基金的风险比较大？

债券基金是一个大类，在这个大类下面还有一些小类。而不同小类的债券基金，风险是有很大不同的，其中混合债基和可转债基金的风险是比较大的。

混合债基从名称就可以看出，它并不是纯正的债券基金。虽然也会把大部分资产都用于配置债券，但配置债券的比例要比纯正债基小。另外一小部分资产就会配置其他资产，最常见的就是股票。

由于股票的价格波动通常比债券的价格波动更大，更容易亏钱，因此配置了股票的混合债基，其风险也就风险更大。

可转债基金的主要投资对象就是可转债。可转债是一种价格波动比较大的债券，因为可转债的价格涨跌，与其对应的股票价格涨跌息息相关，股票价格如果大涨大跌，可转债大概率也会大涨大跌。

而且可转债还没有涨跌停板的限制，所以有的时候在市场炒作之下，可转债的涨跌幅可能比股票还大。

正因为可转债的价格波动较大，比较容易亏钱，所以以可转债为主要投资对象的可转债基金的风险也相对较高。

当然，任何东西都有两面性。混合债基和可转债基金虽然风险比较高，但在行情好的时候同样收益也高。而且从综合收益上看，这两类债券基金也是债券基金中收益*的。所以，风险较高的债券基金也并不是不好，主要看个人怎么取舍。

近日，公募基金二季报披露完毕，

Wind数据显示，截至6月30日，全市场存续公募基金产品规模达26.66万亿元，创历史新高。

数据Wind，截至2022/6/30。

其中，债券型基金因其波动小，风险低的特点，成为各类投资者的重要投资工具，上半年规模增加值达8685.73亿元，居各类基金规模增加值的榜首。

显然，在震荡市下，有不少投资者将目光投向债券市场，而其中具有攻守兼备优势的二级债基也普遍受到市场的青睐。

介绍二级债基

先来讲讲“二级债基”。

作为债券型基金家族中的一员，相比全投债券的“纯债基金”，二级债基有一些“想法”——加入了一点股票，以提高基金的收益。

相比债券，股票风险较高，这是一个常识，如果加太多股票进去，基金风险就会变大。因此，“二级债基”最多只加入占比20%的股票。

这样，在提高收益的同时，基金的风险就不会明显增加。

所以相比纯债基金和股票基金，二级债基的特点就很鲜明：风险较低，收益不俗。

那么问题来了，对于管理二级债基的基金经理来说，能力就要相对全面，他既要会选券，还要会做大类资产配置。

小安家的债券实战家吴文明就是一位选券高手。

债券实战家吴文明：银行交易员背景，擅长择券定价

与一般的基金经理的背景不同，吴文明具有银行交易员的工作经历，因此具有丰富的交易经验；同时，由于接触市场的时间较长，在日积月累的固收投资经验中，吴文明对于大多数债券都建立了内心的刻度值和水温指标。

基于多年经验和对债券市场敏感度，一旦市场上有存在估值偏差的优质债券出现，吴文明都能够迅速做出判定、并出手锁定。

用9个字总结就是：“盯盘细、定价准、出手快”。

具体到投资框架：

首先，吴文明以宏观分析为锚，确定账户久期与杠杆，从而确定风险敞口。

这一步主要是基于基本面分析决定投资方向，在决定配置权重的同时，保证不与市场出现较大偏离。

其次，通过构建期限结构、信用利差、品种价差等数据库，对比细分品种之间的差异，发现价值洼地。

通过品种的间切来获取收益，或者是在收益率曲线上寻找具备性价比的位置，来获取超额收益。

比如2015年-2017年，吴文明发现了地方债二级品种VS国债、国开债品种存明显优势，于是介入投资；2021年，他又捕捉到商银行金融债品种的性价比优势，介入投资，享受利差压降收益。

最后，吴文明以精选个券和准确定价为抓手，增厚收益。

通过一级市场寻找价格洼地，二级市场挖掘定价偏差债券，实现一二级市场增厚收益。又如，二级市场情绪偏弱时，他认为一级市场是非常好的投资市场。

以吴文明历史所管理的银华汇利为例：

数据过去1年/3年/成立以来业绩数据来自基金2021年二季报，截至2021.6.30。年度业绩 数据来自基金年报。业绩基准：一年期人民币定期存款基准利率(税后)+1.00%。走势图中偏债 混合型基金指数(885003.WI) 数据来自万得。本基金成立于2015.5.14。吴文明任职期为 2018.12.17至2021.7.27。风险提示：历史业绩不预示未来。

自吴文明管理以来，产品取得了不错的收益，也为投资人带来较好的持有体验。

吴文明对自己的要求就是：“做债，要做勤劳的小蜜蜂，像小蜜蜂一样去捡面包渣，我的追求是不放过任何增厚收益的方式。”

6年7座金牛团队协同作战

想要在波动的市场上实现较为舒适的回报体验，并抓住不同的投资机会不是一件容易的事情。

而众所周知的，一个组合中使用到的工具越多，风险调整和增厚收益的效果越好。

靠一个人难以实现，以团队协作配合更容易实现这样的目标。

由大类资产配置专家邹维娜领衔的华安*收益投资部，就是一个“1+N”的高效能团队。

团队早已是获得市场认可的7座金牛奖的天团（评奖机构：中国证券报，2015-2020年），核心成员邹维娜、吴文明等是磨合多年的老战友，9名成员在股票、转债、信用债、利率债择时等细分领域均有较强的经验积累。

以2018年一只经典产品的操作为例，团队准确把握了大类资产的投资节奏：

这样准确的踩点操作离不开整个团队的无间配合，在增厚收益的同时，各资产之间的低相关性也能让产品的波动更小。

这也是华安*收益投资部的投资理念：不做钢丝上的舞者。

这不是一句空话。

华安*收益投资部*总监、大类资产配置专家邹维娜是一个厌恶风险、对回撤十分敏感的人。

比如，她从2016年四季度开始就卖掉了基金中的民营地产债，虽然2019、2020年很多人在买，获得了更高的业绩回报，但她始终认为地产业的杠杆太高，“收益率非标比债券高太多了，说明地产业的融资环境一直在变差，短期赚的钱多，但背后可能会损失本金。”

“我们不做钢丝上的舞者，当我们预判风险要来的时候，我们要提前躲避，因为你很难预知它到底哪天来”——邹维娜如是说。

再出新基——华安沣悦债券基金

作为6年斩获7座金牛的团队，小安家的*收益投资部继年初推出华安沣瑞之后，8月1日再推“沣”系列新作——华安沣悦债券基金（ A类：016142； C类：016143）。

该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产（包括股票、可转换债券、可交换债券）的比例不高于基金资产的20%；投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%。

同时，产品合同中纳入了尽量多的资产，包括股票、可转债、国债期货等，以保证投资策略和工具的可选择余地比较大。

诺贝尔经济学奖获得者马科维茨曾说过，“资产配置多元化是投资的*免费午餐”，对多元化资产配置感兴趣的小伙伴，不妨多多关注华安沣悦债券基金。

根据基金年报、季报数据，截至2022年6月30日，吴文明目前管理基金业绩

华安信用四季红A，成立日期：2011-12-08，业绩比较基准为中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总债指数×35%。2012年-2021年、2022年上半年历史业绩（业绩比较基准涨幅）为8.23% （1.62%）、2.07% （-4.10%）、7.34% （6.28% ）、12.80%（2.56%）、2.90%（-5.55%）、2.99%（-8.14%）、4.21%（0.93% ）、2.47%（-0.93%）、4.05%（1.64%）、1.64%（0.32%）。历任基金经理为苏玉平(20111208至今)、石雨欣(20150717-20170626)、魏媛媛(20210816至今)、吴文明(20211111至今)。

华安沣瑞一年持有混合 A，成立日期：2022-01-25，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%。2022年上半年历史业绩（业绩比较基准涨幅）为1.71%（-1.39%）。历任基金经理为吴文明(20220125至今)。

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证*收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《债权基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多债权基金、202101相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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