外资做空a股，外资做空a股什么意思
外资做空a股，外资做空a股什么意思
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观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，社融数据大幅回落，需求疲软下，经济弱复苏继续担忧。不过，指数7月以来的回撤已经有所预期，加之央行“降息”之下信贷增量预期重拾，在“靴子”落地后市场反而开始回升，阶段反弹趋势仍有延续。此外，外资巨头加仓贵州茅台，大幅买入银行股，持仓集中于消费、金融以及新能源，也基本代表了当前市场的主基调。
根据证券时报报道，近日，摩根大通、贝莱德、安本等外资巨头公布了旗下基金7月持仓情况，摩根大通旗下旗舰基金加仓了新能源板块，头号重仓股宁德时代获增持幅度超6%；贝莱德旗下中国股票基金重点加仓了金融、消费股，兴业银行获增持幅度超50%；安本旗下中国股票基金全面加仓中国股票，头号重仓股贵州茅台获增持幅度超10%。
首先，海外配置A股一直存在，其趋势性并没有改变。当前去看，国内经济整体的稳定以及发展趋势下，海外资金对A股的配置并没有停歇，目前也仅仅处于配置的初期。这点，从外资在A股当中所占比例就能佐证；
其次，外资巨头近期的配置过程中看，集中看好于新能源、金融和消费，这基本上和当前市场状态以及配置倾向相匹配。一方面，能源革命以及新能源发展下，对于新能源来说机会是相对确定性的，所以外资巨头的配置并不过。而经济复苏之下，国内消费整体的复苏值得期待，虽然可能步伐比较慢，但安全边际相对较高，具有中期配置的价值；此外，金融股整体估值较低，稳增长的目标下，整体也有受益。
第三，外资在A股市场权重不高，但影响力较大，具有一定的参考性。外资配置A股还处于初级阶段，所以整体权重并不大。但是外资投资具有聪明性、提前性，往往得到市场的认可和投资者的关注，参考性较强下，对市场的影响比较大。
因此，我们说通过7月外资巨头的持仓，一方面说明经历了此前的调整之后，随着指数的回升以及经济最困难时期的逝去，外资对A股的看好程度开始回升；另一方面，外资集中看好新能源以及金融和消费的均衡反向，也或许意味着新能源之后，金融和消费的结构性行情也会有所表现。
所以，结合国内外情况，对当前市场不能过于悲观。相反，在结构性行情中，在震荡下行之后，随着经济数据的“靴子落地”，在央行“降息”的基调下，震荡上行行情或将逐步开启。机会方面，此前集中关注高景气的成长股之后，需留意整体重心的下行以及内部的高低分化。而对于低估值的蓝筹股，整体可适当跟踪。具体看，高成长板块分化下，建议关注估值更加合理的半导体板块，同时，中报披露逐步进入中后期，对于部分的价值股也可做短期的关注，比如股息率高的银行以及估值较低的证券板块。
01月21日讯 国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金（简称：国投瑞银瑞和沪深300指数，代码161207）公布*净值，上涨1.72%。本基金单位净值为1.003元，累计净值为1.12元。
国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金成立于2009-10-14，业绩比较基准为“沪深300指数*95.00% + 同业存款*5.00%”。本基金成立以来收益12.01%，今年以来收益4.81%，近一月收益1.11%，近一年收益-21.62%，近三年收益18.46%。近一年，本基金排名同类（185/557），成立以来，本基金排名同类（146/692）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-8.69%，近两年定投该基金的收益为-7.88%，近三年定投该基金的收益为-1.29%，近五年定投该基金的收益为10.18%。（点此查看定投排行）
基金经理为殷瑞飞，自2013年09月26日管理该基金，任职期内收益55.22%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例5.47% ）、贵州茅台（持仓比例2.78% ）、招商银行（持仓比例2.75% ）、兴业银行（持仓比例2.05% ）、格力电器（持仓比例1.72% ）、民生银行（持仓比例1.67% ）、美的集团（持仓比例1.62% ）、农业银行（持仓比例1.45% ）、交通银行（持仓比例1.37% ）、中信证券（持仓比例1.35% ）、中天金融（持仓比例0.26% ）、信威集团（持仓比例0.12% ）、上机数控（持仓比例0.05% ）、紫金银行（持仓比例0.03% ），合计占资金总资产的比例为22.69%，整体持股集中度（低）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例6.04% ）、贵州茅台（持仓比例3.09% ）、招商银行（持仓比例3.02% ）、兴业银行（持仓比例1.96% ）、民生银行（持仓比例1.81% ）、格力电器（持仓比例1.69% ）、美的集团（持仓比例1.64% ）、农业银行（持仓比例1.37% ）、交通银行（持仓比例1.26% ）、伊利股份（持仓比例1.25% ），合计占资金总资产的比例为23.13%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年4季度，社融增速继续下行，经济增长压力逐步增大，企业盈利开始走弱。中美贸易争端持续，对国内经济和就业的影响开始显现。4季度A股市场延续全年的下跌走势，沪深300、中证1000跌幅分别为-12.45%、-11.17%；风格上看，大小盘跌幅相当；分行业看，仅农林牧渔持平，其他行业全部下跌，石油石化、钢铁、医药、食品饮料、基础化工跌幅居前。基金投资操作上，作为指数基金，投资操作以严格控制跟踪误差为主，研究应对成分股调整、成分股停牌替代等机会成本、同时密切关注基金日常申购、赎回带来的影响及市场出现的结构性机会。
报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.957元，本报告期份额净值增长率为-11.38%，同期业绩比较基准收益率为-11.83%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
周三市场表现不好，早盘还一度冲高走出了探底回升走势，让人感觉像是筑底了，可是随后再度疲软，还是跟着外围市场走的。尤其是当前阶段我们A股跟着港股市场再走。港股市场持续疲软和北上资金持续卖出，导致市场做多力量疲软。
板块上，没什么持续性，镍概念股陷入调整。只有避险的稍微有所表现。游资核心都是在小基建个股表现。现在A股连续走软，操作积极性大幅下降；
1、市场连续跌了3天！主要做空力量来自外资：今天是周三，市场连续跌了3天，真是让人感觉下跌麻木，市场完全非理性和没有任何理由的杀跌。本来预期市场应该在周三反弹的，但是没有，很让人失望。情绪拐点也没出现了；
目前来看，市场主要是跟着港股市场走的，港股市场的涨跌完全决定A股。所以观察北上资金和港股是目前的重要窗口，他们什么时候企稳，A股就能企稳。按理来说这里就是情绪崩溃点，那么距离底部应该不太远。还有两个事纠结就是外围局势和美联储加息；
2、内资公募和私募不敢动，因为也有一些问题：现在来看，内资虽然不是做空的主力，但是因为他们仓位太重，没有减仓的情况之下就没法加仓；另一方面是因为仓位重，面临的止损和清盘等风险。所以他们动弹不得，这种情况之下，也只有先来个共振下跌，然后再度修复了，这个过程太难受了，因为是逼着你降低仓位和调整出来资金，是一个多杀多的结果；
3、半日下跌量能萎缩，市场缺个探底回升形态：半日量能萎缩，本来市场早盘形态还不错，但是不稳定，还需要继续等待市场再度出现探底回升形态才行。*是日内大型反转，V型反弹，这几天应该会有；
4、稳增长依然是核心，游资在小基建个股活跃：现在别的板块和个股都不行，市场核心就是稳增长。能看到资金也是在稳增长的小票里面来回倒腾，这是游资给的方向；
总的看法是，跌麻了！情绪崩溃点已经到了，但是拐点没出现，应该是快了，等一个v型反转，观察那些率先走强和反包的品种。
三个多月的时间，中国股市上证指数从3700点一路滑到了*3023点，将近700点的下跌堪称惨烈。许多股民损失惨重，这两天稍微回了点血，但是能解套的估计没几个。我们人都有一种心理：赔钱我认了，但是我要知道这到底是为什么，我是怎么赔的，总不能让我赔的糊里糊涂的。我们今天的节目就把这一段时间股市下跌的外部原因复盘一下。
需要说明的是，在资本市场赔钱，主要的原因是自己的问题。自己的操作和心态是你挣钱还是赔钱的决定性因素，外部的环境只是一个助推的作用。不能说我们的节目看完了，您就说是因为外资做空导致您亏损的，那就不对了。
说实在话，这波下跌提前我是有预感的，去年十二月上旬我就空仓了。上个月，二月二十二号我还做个节目，分析了国际投行集体唱好A股，所欲何为。我对外资一向是持怀疑态度的，当时我分析外资唱好A股不是啥好事，估计他们是想跑。但是没想到这些货们这么急不可待，跑得这么快。
这次中国股市的非理性下跌，毫无疑问就是外资的做空，加上一些唯利是图的内资的推波助澜，这是主要的原因。至于说俄乌战争，国内开年的经济数据不好看，都不是主要的原因，最多起一个辅助的作用。
你要是乌克兰局势的影响吧，我们的大A在开战前就已经开始跌了，而且跌势已经开始呈现非理性了，也就是脱离基本面了，不应该跌这么狠。战争打起来之后更是加速下跌。更加说不通的就是，3月15号，A股跌到连亲妈都不认识了，上证跌了5个点，这要是放在16年就触发熔断机制了。但就在同一天，3月15日，欧美的股市可都没有跌。德国的股市才跌了零点零九。这你怎么解释？解释不了。俄乌打仗跟我大A有什么关系？近在身边的德国股市才跌了零点零九，我离你十万八千里，八竿子都打不着的反而跌了5个点？跟谁说理去？
你要说国内二月份的经济数据不好看那更是瞎扯，股市什么时候跟经济形势挂钩了？虽然理论上是这样。但是实际上，经济高速发展股市不一定就好，十年的时间中国的GDP翻了好几倍，股市还是三千点。股市主要还是看你的货币政策的，货币宽松了股市就好一点，货币收紧了股市就差点。中国这几个月货币政策是什么样的呢？大家都知道，宽松嘛，一直在降准降息。美国虽然加息了，但是国内还是以宽松为主的，A股用的是人民币又不是美元，还是跌成这个熊样。
所以说，这就是国际资本在赤裸裸地做空，我们不用被打了还在反思自己是不是哪儿做错了。我们什么都没做错，就是外资想打你。至于说外资为什么要在此时出手，而且行动干脆利落，可以说是一气呵成，这只能说是早有预谋。
我不是一个阴谋论者，但是这一次外资出手太利索，太顺利了，不由得人不起疑心啊，这几天我一直在复盘，回想这两年发生的事儿。一环扣一环，扣得也太完美了。确实打了我们一个措手不及，不过我们反应也算快，3月16号A股就*反弹了，富时三倍做空的很多也爆仓了，算是扳回一局。我们是怎么反击的一会儿再讲，先来分析一下外资做空。
为什么我怀疑外资早有预谋呢？这事情还得拉回到2014年，还是乌克兰的事儿。2014年乌克兰乱了，颜色革命推翻了亚努科维奇政府，后来干脆打起来了。要说乌克兰乱局没有美国的事儿，鬼都不相信。美国搞乱了乌克兰图什么呢？地缘政治方面咱们就不说了，乌克兰一打起来，大约有一万亿美元的资本离开了欧洲和俄罗斯，跑了。
跑到哪儿去呢，肯定往美国跑，美国最安全嘛。好巧不巧，乌克兰五月份打起来的，十月份美国宣布退出第三轮量化宽松，美元开始升值，这一下，资本跑得更欢了。
您回顾一下历史，是不是惊人的巧合，乌克兰二月份打起来的，美国三月份加息，今天的现状简直就是八年前的翻版，人类的历史总是螺旋形上升的，今天的很多事情你翻开历史看一看，跟回放一遍差不多。
还有更巧的，2014年，美元十月份升值吸引资金，中国十一月就宣布开通了沪港通。资本一看，哎呦，还有个更好的地方呢，香港。于是，大约一部分避险资金留在香港不走了，通过沪港通投资A股去了。等于说美国费了老大的劲儿，做了一桌饭，中国上来吃了个现成的。虽然吃的不多，但已经显示出来中国有截胡的能力了。现在八年过去了，中国的截胡能力定然是今非昔比啊。美国人这一次故技重施，它能忘了八年前的教训吗？它能不提前留一手吗？
外资这次做空，最重要的抓手是什么呢？就是中概股。中概股一年多的时间，跌幅90%的遍地都是，通过打击中概股来打击投资者对于中国股票的信心，这个预热的工作都做了一年多了。在最近的几天时间，外资更是集中出手，好像中概股是毒药一样，不计成本地往外砸。我从网上找了一张别人的截图，就是3月15日外资砸盘的资金流，港股的腾讯，疯狂卖出的都是谁呢？瑞银，jp摩根，中信里昂，汇丰，巴克莱亚洲，瑞信。全是外资。
外资分成两个战斗部，一方面通过打击中概股来打击港股，另一方面，A股的北上资金也是疯狂流出，一个星期的时间净流出600多亿，这种历史上也是罕见的。内外夹击，打击的是其他投资者对中国金融市场的信心，这一次成功了，来自欧洲的避险资金不仅没进中国，反而还跑了一部分。
当然，这一次俄罗斯的反制裁也吓住了很多避险资金。很多外资也害怕，未来中国统一的时候会不会也有类似的情况呢，毕竟体制还是不一样的。这也算是一个原因吧。
不过话说回来，外资毕竟是外资，利益相同的时候能合作，利益不同那就是对手，它怎么选择总是还说得过去，但是有内资也跟着做空那就很可恨了。这一次下跌中，我们的内资机构可以说是毫无作用，一点担当也没有。不过也多少有点启发，那就是泥沙俱下之时，方显英雄本色，是骡子是马，这一波下跌就是拉出来溜溜的时候了。
很多朋友老是困惑，我怎么去选择基金，特别是权益类的偏股类的基金，这个时候就看出来哪些基金值得买了。暴跌的时候，基金跟着缩水，这个很正常，但是这两天反弹了，有些基金跟着也反弹起来了，有些基金却弹不起来了，涨幅甚至还跑不赢指数，这不就比出来优劣了吗？
基金的涨幅跟不上宽基指数，这个基金就有问题了。无非就是两个原因：第一，选股的水平一般，持仓股大部分的涨幅没跑赢指数。第二，基金经理在下跌过程中斩仓了，而且没有及时调过来，所以上涨的时候你手里的股票少了，跌的时候满仓跌，涨的时候半仓涨，那肯定是跑不赢指数的。不管是哪种原因，只要没跑赢指数，这个基金的选择性就要打个问号。
选股的水平一般，这是不能接受的，我之所以投资基金就是想让基金帮我选股，结果你选的也不怎么样，我还投你干嘛呢？至于说基金经理在下跌过程中斩仓了，分两种情况，一种是主动斩仓，一种是被动斩仓，这也都不是理由。
主动斩仓其实跟散户没什么区别，割肉谁不会呢？被动斩仓说明这个基金的忠诚度不够。同样都是在下跌，有些基金的赎回压力就小一点，有些基金赎回压力就大得多，不得已卖出股票来应对基民的赎回。越卖净值越缩水，越缩水越赎回，恶性循环了，这是基金经理的个人魅力不行。私募比公募抗揍的原因也在于此，私募基金经理的被信任程度要比公募强很多。
这是一个小插曲啊，我们多说了一点，如何选基金，那我就把基金的净值走势图和宽基指数放到一块比就行了，如果某个基金下跌的时候跌幅比指数小，更重要的是，上涨过程中跑赢了沪深300，中证500，有些侧重于某些行业的基金跑赢了行业指数，这就是个重要的参考。
咱们把话题再说回来，这次下跌中大多数内资机构没有作为，被动承受也就罢了，更可恨的是主动去做空的，做空的动机肯定是为了盈利，但是在这个时候主动去做空，就是在配合外资啊，挣这点钱不怕坏良心吗？
在我们国内，做空机制是有限的。我有融资融券的账户，我知道当行情不好了，你想去融券做空的时候，其实是很难融到的。我一个小散都不好融到自己满意的券，机构就更别想了。股指期货做空在国内可能会面临诸多限制的。比如2015股灾的时候，股指期货就给停了。那既然如此，国内的某些机构为何还要做空呢？
无他，利益的诱惑。做空挣钱快啊，做多买涨你可能几年都翻不了一倍，但是做空能让你瞬间翻倍。做空得手后的快感其实比吸毒还强烈，我没有做过空，但是我知道做空成功后的感觉，那真的能让你飘上云端，一次就上瘾，从此之后你就看不上做多了。试想一下，如果你在******一夜时间赢了百万，这世间大部分工作你都不想干了，忙碌一个月挣个几千几万，就算挣个几十万你都看不上了。
国内的机构里就有这样的人，他们的梦想就是做空，一旦有机会，他们是不会放过的。国内不好做，就到国外做。可能很多人都听说过富时中国3倍做空ETF，这就是个典型的做空中国股市的工具，从俄乌战争打起来到3月15号，涨幅已经翻倍了。这一次金融委开会提振信心，富时中国3倍做空ETF暴跌了百分之六十多，这个跌幅也是不正常的，和大A与港股的反弹力度错的太多了。我估计一定是有人出手反击了。这种下跌的幅度和速度会造成很多人爆仓，这一次做空中国股市的投机者可以说损失惨重。
这种反击是必须的，即使说以后3倍做空ETF再涨起来，那是以后的事儿。但是这一次毕竟做空的是赔了。赔一次就会涨一次记性，让你知道做空中国风险性也是很高的。这种打击对外资来说意义不大，我认为也不是为了教训外资，而是为了教训一下跟风做空的内资。让他们知道，做空中国是没有好下场的，即使你跑到国外去做空，也一定会灭了你。
关于这次外资做空，还有一些启示需要我们提高认识。外资想要做空你，一定是海陆空各种渠道都不放过，大家可以回想一下，这一段时间，关于中国经济，中国公司的负面新闻是不是越来越多了，什么腾讯面临巨额罚款呐，大厂裁员百分之三十之类的，这一段时间漫天飞。目的都是为了打击投资者的信心。你要说这些信息都是真的也就罢了，可气的是，境外的媒体也是胡编乱造，为了达到目的什么谎话都敢说，什么烂招都敢用，一点脸都不要了。
举个例子， 去年路透社曾经发了一个消息，大疆公司要裁员14000人，给人的感觉是大疆要不行了。但是朋友们知道大疆公司满共才多少人吗？一共就14000人，照路透社的裁法不就给裁没了吗？这就是为了配合打击中概股的，一点脸都不要了。
凡事怕个琢磨，我们这一琢磨，给人的感觉就是，这一次做空中国股市肯定是预谋良久，甚至挑动乌克兰危机都是预谋良久，A股的这一次下跌甚至可以说是美国挑动俄乌战争的一部分。就是为了配合收割欧洲的财富回流美国的。你联系起来看，就不奇怪了，一些网友调侃说，为什么俄乌打仗，我的账户损失这么大？俄罗斯打的是上交所和深交所吗？要是按照我的解释来看，那就全通了，这本来就是一回事儿。
这一次暴露出的一个问题就是中概股，这一次被美国当成抓手和工具了，那下一次呢？金融委开会说已经和美国证监部门协调了，但我总觉得不是根本的解决之道。下一次美国需要的时候，还会拿中概股开刀。对外开放又不能走回头路，企业海外融资上市也要推进，如何从根本上解决这个问题，实在是考验高层的智慧。
不过有一个好消息，也算是这个问题的缓解方案之一吧。3月15日，16日，有三家中国企业宣布在瑞士证券交易所上市。中概股海外上市有必要扎推都跑到美国去吗？分散一下是不是更好一点呢？这是不是已经开始考虑解决这个问题了呢？让我们拭目以待吧。
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