工银瑞信债券基金(华安040004)工银瑞信债券基金a
工银瑞信债券基金(华安040004)工银瑞信债券基金a
本文目录一览：
在第十七届中国基金业金牛奖评选中，工银瑞信双利债券基金荣获“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”，这是该基金成立以来第六次斩获金牛奖。严格控制风险、注意投资标的的止盈，是工银瑞信双利债券基金取得长期稳健回报的重要原因。该基金由欧阳凯、魏欣、宋炳珅三位基金经理共同管理，展望后市，他们认为，中长期看债券机会仍大于风险，整体维持中性偏乐观的看法。
严控风险 注意止盈
在强手如林的金牛奖评选中，工银瑞信双利债券为何频频上榜？基金经理欧阳凯表示：“工银双利债券成立以来，在投资管理的过程中一直秉承‘稳健投资、价值投资、长期投资’的投资理念，投资风格始终坚持在控制信用风险的前提下，通过积极的大类资产配置策略，获取可持续的稳定回报。”
具体看，主要有两点投资经验：一是注重控制风险，二是注意投资标的的止盈。欧阳凯说：“控制风险方面，在资产配置中，老生常谈的是风险，最容易忽视的也是风险，而资产管理主要的就是管理风险。投资要做到有所为有所不为，超过能力边界的事情不做。对能够承受的风险乐于承担，不做超过能力边界的风险暴露。比如，债券投资风险中*的就是违约风险，这是不能承受的风险，因此这么多年来，我们对于低等级的信用债基本没有投过。止盈方面，投资要克制住贪婪的心理，在市场交易的过程中，需要控制住自己的情绪，保持理性的分析和行动力，而不是单纯模仿跟随群体的交易行为。止盈实际上就是对自己过去观点不断回顾监视，理性对价值进行判断，而不是沉溺在原来的观点中不能自拔。当然，这个过程知易行难。”
对控制风险的极端重视，意味着工银瑞信双利债券基金多次获奖并非由于一时的业绩突出取胜，而是依赖持续的长跑获胜。“从单个年度的业绩排名看，工银瑞信双利债券基金排名并非每年都处于最前列。产品受投资者欢迎的一个重要原因是产品收益的稳定性和多年运作过程中回撤比较可控。事实上，我们并不担心错过一次挣钱的机会，但是很不愿意亏钱。亏钱多了、回撤大了，后面就得收获更多的涨幅才能赚回来。因此，钱可以少赚，但是尽量不亏钱，做到这些，长期看业绩是不会差的。具体到投资中，如果某类资产在之后3个月到半年的时间，赚钱概率没有超过70%，就不会去配置。每一个投资决策之前，都需要研究未来一段时间的宏观经济数据，获取投资决策支撑。在没搞清楚宏观经济走势之前，不会投入的太多。这样做的好处是，一旦判断偏差或者出现不太有利的情况时，能够及时应对，降低亏钱的可能。”基金经理魏欣如是说。
把握大类资产配置节奏
工银瑞信双利债券基金作为二级债基，债券投资比例不得低于80%，剩下不到20%的资金可以用于投资股票。虽然权益资产占比不高，但仍需要较强的大类资产配置能力。欧阳凯表示，在大类资产配置时，会基于特定的宏观经济、货币政策和市场环境，对各类属资产未来趋势的变化进行分析判断。通过情景分析测算未来6-12个月各大类资产可能获取的收益水平，在一定程度上利用量化模型对各类属资产的相对价值进行比较分析，根据对类属资产相对价值的判断以及基金可以承受的风险水平，确定各类属投资比例。最后，以公司核心股票池、重点股票池、债券产品池等为基础，结合组合的目标需求制定资产类属配置方案。
具体到股票资产配置，基金经理宋炳珅表示，投资的思路倾向于自上而下，先从宏观经济分析出发，确定大类资产配置比例，找到在当前宏观环境下最有利的行业。然后在公司内部研究团队对外部信息及内部研究成果进行综合分析的基础上，结合自身判断，为基金精选个股。
当然，随着产品规模的变化，对股票的行业配置和具体券种的选择上进行一定的变化。防范净值超预期回撤的风险是重要的考量因素，在个股选择上精选公司，控制单个股票占组合净值的比例，兼顾组合收益、流动性、风险控制等多重要求。行业配置方面，并没有既定的风格和偏好，更多的是自上而下分析后，得出可能最有机会的风格板块和行业。
二级债基的投资收益主要来源于债券投资，对于近期债市出现的调整，魏欣认为，多种因素的叠加导致了近期的调整，但债券从低点反弹的幅度脱离了基本面。短期看，债券市场大概率维持震荡，收益率创新低需要新的变量，本轮调整存在超跌的情况，是否调整到位仍有待观察。中长期看债券机会仍大于风险，整体维持中性偏乐观的看法。
魏欣进一步剖析了宏观经济走势：“经济短期恢复的速度超出预期，尤其是需求端的恢复在加快，但未来一段时间制约需求端恢复的逻辑仍然成立。因此倾向于认为，部分变量带动下短期经济修复的加快只是改变了经济恢复的节奏和路径，而不会改变未来一到两个季度内经济能够最终恢复到的、可持续的水平，也不会根本上改变逆周期政策基调。中长期来看，经济基本面比较长而缓慢的恢复逻辑并未发生改变，叠加未来外围环境仍然存在较大不确定性。综合看，预计宏观政策组合将呈现纾困托底、有限刺激、改革开放组合，或不会出现追求增长的强刺激。”
对债券市场而言，欧阳凯认为，经济均值回复的方向相对确定，但考虑到一系列制约因素，短期内经济仍难以回到潜在增速水平附近，逆周期政策包括货币政策保持宽松的假设不会轻易改变。在这样的宏观政策组合下，预计市场走势以震荡为主，债券收益率持续大幅上行的风险较小。
具体到操作层面，魏欣表示：“杠杆方面，货币环境保持宽松的假设不会轻易改变，杠杆策略较为有效，组合将维持积极的杠杆策略；久期方面，考虑到中长期来看债券机会仍大于风险，保持久期中性不低配。在信用债配置上，主要以高等级债券为主，在整体信用环境仍未好转的背景下，会保持较低的组合信用风险暴露。在信用债的选择上，会基于公司内部特定的估值模型和信用评级结果来进行筛选和剔除，同时根据公司内部信用评级结果来约束对应级别个券的投资比例。同时，会持续跟踪持仓债券的发行人所处行业景气度、公司竞争力以及财务状况等，严控信用风险。”
➤券商挑灯夜战！创业板受理通道明天开闸，周末加班冲刺申报
➤罕见！周末两天无休，精选层又有两企业过会，其中一家实控人刚接警示函
➤创业板大事定了，下周A股怎么走？七大券商*研判来了
➤劲胜智能谢幕、“创世纪”登场：300083步入5G浪潮
➤乘风破浪的姐姐引爆股价！芒果超媒市值站上千亿，多少人投资、追《姐》两不误？
03月23日讯 华安宝利配置证券投资基金（简称：华安宝利配置混合，代码040004）03月20日净值上涨1.54%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1210元，累计净值为4.4810元。
华安宝利配置混合基金成立以来收益1,110.60%，今年以来收益1.17%，近一月收益-3.03%，近一年收益23.43%，近三年收益31.21%。
华安宝利配置混合基金成立以来分红12次，累计分红金额40.58亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈媛，自2018年11月12日管理该基金，任职期内收益50.13%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有安井食品（持仓比例6.74%）、牧原股份（持仓比例5.79%）、长春高新（持仓比例5.30%）、贵州茅台（持仓比例5.29%）、招商积余（持仓比例5.10%）、中国国旅（持仓比例4.92%）、立讯精密（持仓比例4.64%）、海尔智家（持仓比例4.40%）、常熟银行（持仓比例4.19%）、光大银行（持仓比例3.13%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
4季度市场震荡上行，市场活跃度较高。期间上证综指涨4.99%，中小板综和创业板综分别涨8.27%和9.03%。从板块结构来看，建材、家电、电子、传媒、汽车等板块表现突出，低估值、周期板块表现相对较为突出，核心资产表现落后。
本基金4季度减持并调整了养殖股和一部分高估值消费股的持仓，增配了家电地产。
截至2019年12月31日，本基金份额净值为1.108元，本报告期份额净值增长率为6.54%，同期业绩比较基准增长率为4.50%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对经济判断：11月以来各项经济数据表现好于预期，LPR连续调整，尤其是5年期下调，货币处于相对宽松态势，中美关系好转，外部压力减轻。预计未来仍会采取逆周期调节政策，流动性相对充裕，专项债政策有望拉动基建投资，未来一个季度对经济的展望相对乐观。2020年的实际GDP增速全年来看仍可能处于温和放缓状态，考虑政策节奏，全年经济大概率呈现前高后低。
股市展望：对2020年全年收益率预期不高，主要原因是19年大部分涨幅为估值提升贡献，背景是全球利率下行。但20年在较高的估值和较低的利率背景下，继续大幅提升估值的可能性很小，收益率幅度收窄。但结构性可能较19年更为突出，小部分行业产生明显超额收益。
6月1日讯 工银瑞信纯债债券型证券投资基金（基金简称：工银纯债债券，代码:000402）2020 年第一次分红公告。
根据公告所示，本次分红为本基金第五次分红，2020年第一次分红。下属分级基金的基金简称：工银纯债债券工银纯债债券B。下属分级基金的交易代码000402000403。截止基准日下属分级基金的相关指标：基准日下属分级基金份额净值（单位：人民币元）1.17301.1606。基准日下属分级基金可供分配利润（单位：人民币元）218,514,719.5231,752,209.69。截止基准日按照基金合同约定的分红比例计算的应分配金额（单位：人民币元）65,554,415.869,525,662.91。本次下属分级基金分红方案（单位：元/10份基金份额）0.1410.139
注：
本基金每年收益分配次数最多为次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的30％，若《基金合同》生效不满个月可不进行收益分配；
分红相关信息：
权益登记日2020
除息日2020
现金红利发放日2020
基金相关信息：
投资目标：在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实现超过业绩比较基准的投资收益。
投资策略：本产品的主要投资策略包括：久期策略、类属配置策略、期限结构策略及证券选择策略，在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合资产的增值。
风险提示：
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。因基金分红导致基金份额净值变化，不会
改变基金的风险收益特征，不会降低基金投资风险或提高基金投资收益。基金的过往业绩不代表未来表现，敬请投资者注意投资风险
因为最近市场走得比较好，好多股票、基金都纷纷创了新高。
作为价值投资人、长期主义者，我一直倡导的都是“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”的理念。
随着市场越来越热，越来越多人入场，我开始慢慢把股市降到6成仓位，那另外4成怎么办呢？
开始转成防守型的债券型基金。等好的点位，再随时杀进市场。
01 什么是债券
先简单说一下债券的概念，债券就是一种借债凭证，约定到期会还本付息。包括国债、企业债、金融债等。
国债就是国家管你借钱，给你的借债凭证，国家的信用*，你承担的风险很小，所以不用给太高的利率，就愿意把钱借给他，所以1年期国债利率3%点几你就愿意借给他了。
公司债就是公司管你借钱，大公司的信用比小公司好，给你的约定利率就可以比小公司低一些，但是肯定比国债的利率高。
目前AAA级公司债大概4.4%的收益率，低于AAA尤其是B和C级的债券承诺收益率会很高。
但是既然是公司就有倒闭和现金流供应不上的风险，所以也是有本金损失还不上钱都可能性的，所以超额的收益其实是对风险支付的溢价。
个人买债券有一定的成本和操作难度，所以可以通过买债券型基金来配置债券，让专业的金融机构帮你去做调研、风险管理。
02 什么是债券型基金？
按照证监会分类标准，债券基金要80%以上投资于债券，可以有一小部分资金投资于股票，这个部分不超过20%。
这样配置的好处是，在大体收益相对稳定的同时，也有一定的高收益可能。
债券型特点有四个：投资起点低（10元）、风险较低（远低于股票）、收益平稳、流动性较好（T+1到账）。
03 债券型基金分类
债券基金实际上可以分为三类：
一、标准债券型基金，也叫纯债基金；
纯债基金就是专门只投资债券，风险是其中最小的，这种基金*辨认，一般都带有“纯债”两字，如XX纯债债券A。
二、混合债券型一级基金，也叫一级债基；
原理上，这类债基除了投资债券外，还可参与一级市场打新股，风险和预期收益都在三类中居中，基金的招募说明书中一般都会有相应的投资对象描述。
但是在2012改革之后，一级债基又叫停了参与打新股，*和纯债的区别是可以投可转债，地位比较尴尬。
三、混合债券型二级基金，也叫二级债基。
除了之前的纯债和新股外，还可以直接在二级市场上买卖股票，风险和预期收益自然也就在这三类中都是*的，一般这类基金都会持有20%以下的股票，可以再它的持仓里显示。如下图所示。
04 债券基金盘点
第一，纯债类
管理期平均年化收益率为5%左右，管理期*回撤为-3.2%左右，在股市大跌时几乎不受影响，长期持有效果*。
以下筛选的5是成立时间超过5年、年化收益率超过5%的，第三个和第五个历史*回撤稍大。
所以说就算投债券型基金，也要有个短期下跌的心理准备。
这五只是用数据跑出来比较好的纯债型基金，大墨本人是没有配置纯债型的，配置的都是第二类偏债型基金。
第二，偏债类
这里总共盘点3只，也是大墨个人配置的3只。
因为上面讲的第二种一级债基比较尴尬，大墨不太建议选择，所以这里盘点的三只基金都是二级债基。
第一只，易方达安心回报债A(110027)，基金经理张清华，金牛奖得主，本基金运行7年多，年化收益达到了13%以上。
一个债券型基金，年化收益达到了13%主要原因是配置了将近20%的股票仓位，整体是这次盘点的债券里比较激进的，因此也在2016年和2018年也出现了回撤，风险和收益成正比，但是长期拿得住是没问题的。
第二只，易方达稳健收益债券B(110008)，基金经理胡剑，也是金牛奖得主，从业近10年，现在是易方达（全国*基金公司）的固收部门总经理，本只基金运行15年翻了2倍，折合成年化是7.6%。
属于比较稳健，收益不错的选择。
第三只，工银产业债(000045)，基金经理何秀红，是工银瑞信基金公司固收部门的副总监，10年多的从业经验，本基金8年的年化回报7.7%。之所以比其他几只基金低，因为配置更加保守，走势更加平稳，回撤非常少。
这一只适合要求收益平稳、回撤少的朋友。
如果这三只不知道怎么选择，想投债券型基金的资金用1：1：1配置即可。
最后强调，债券型基金非保本，也有投资风险，需谨慎！！！
今天的内容先分享到这里了，读完本文《工银瑞信债券基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多工银瑞信债券基金、华安040004相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
