广发内需增长混合，广发内需增长混合a怎么了
广发内需增长混合，广发内需增长混合a怎么了
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06月01日讯 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金（简称：广发内需增长混合，代码270022）05月29日净值上涨2.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1750元，累计净值为1.2750元。
广发内需增长混合基金成立以来收益28.58%，今年以来收益14.75%，近一月收益7.40%，近一年收益34.90%，近三年收益32.17%。
广发内需增长混合基金成立以来分红1次，累计分红金额3.46亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王明旭，自2018年10月17日管理该基金，任职期内收益72.29%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例5.67%）、赣锋锂业（持仓比例5.24%）、招商银行（持仓比例5.16%）、科顺股份（持仓比例5.05%）、格力电器（持仓比例4.88%）、宁波银行（持仓比例4.84%）、美的集团（持仓比例4.81%）、上海机场（持仓比例4.80%）、立讯精密（持仓比例4.79%）、华友钴业（持仓比例4.79%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
新冠疫情的发酵，构成了2020年1季度全球宏观环境*的不确定性。新冠疫情发酵之前，我国经济呈现阶段性企稳的态势，叠加流动性的季节性宽松，A股市场表现整体向好。1月底开始发酵的新冠疫情对我国经济乃至全球经济产生了极大的负面冲击；疫情的不确定性以及原油价格的深度调整，导致全球范围内的风险资产出现明显调整，对流动性危机和经济衰退的担忧成为压制全球风险资产的核心矛盾。受益于国内疫情防控得当和整体宽松的流动性，相比海外权益市场，A股一季度整体表现呈现出一定的防御性。
本季度本基金一直维持较高的股票仓位，未作过多的择时判断。行业配置方面，略微增持了建材和家电，继续持有长期看好的食品饮料、家电、医药、银行、机场免税等行业的龙头白马公司，阶段性看好行业相对景气的新能源汽车和消费电子。
对于家电零售行业的老牌企业，无论是国美电器，还是大中电器，明知道奥林匹克标志未经授权不得用于市场营销宣传，为何还要“以身示法”和“铤而走险”？原因正是相关人员被一线市场的利益冲昏了头脑，总想着打擦边球“投机取巧”。
荀玉||撰稿
今年以来，国美电器真的“是非不断”。先是国美济南分部被美的集团公开发出“撤场、撤人、断货”警告，后来惠而浦又公开指责国美电器拖欠货款，并且公开宣布与国美电器及子公司包括大中电器等终止合作；国美旗下的大中电器却又发生了“因为非法使用奥林匹克标志用于市场营销”而被市场监管部门处罚15万元事情。
在这一系列事件背后可以清楚看到，这显然不是失误，而是国美电器的内部管理出现了一系列不为人知的问题，到底是管理的松散与粗放，还是以业绩为导向只求结果不重过程的野蛮管理？外界不清楚，但是却能让人看到国美作为曾经的家电连锁大卖场巨头，如今为了业绩、为了市场却不得不采取一些投机手段，甚至不惜违规。
据悉，北京市场监管部门调查发现，大中电器在北京的30家分公司于2022年1月4日起开展“年货季家电奥运惠”促销活动，自行设计并委托制作带有“年货季家电奥运惠”字样的海报、条幅等物料共计4.48万件，并于2022年1月4日至1月17日期间在30家分公司门店内使用上述物料对“年货季家电奥运惠”促销活动进行布置宣传。
让大家都没有想到的是，大中电器组织上述公开促销活动，并且以“家电冬奥惠”为主题，使用相关奥林匹克标志，并未获得北京2022年冬奥会和冬残奥会组织委员会许可。最终，北京丰台区市场监督管理局现责令大中电器改正上述违法行为，并决定处罚罚款15万元。作为国美零售的全资控股子公司，大中电器的上述围绕奥运为主题的促销，就是借助北京冬奥会的热点蹭流量，但是却又没有成为冬奥会的合作合伙并取得相应授权。这种投机取巧的营销，值得引发所有家电零售商，以及家电企业的重视和反省。
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截至2022年Q2，基金公司股票型+混合型的资产大于100亿元，合计有85家，大于200亿元合计有65家，大于300亿有52家，大于500亿有34家，大于1000亿有22家。短期理财债券型只有嘉实基金和招商基金有，所在列被我删除了。这个榜单也可以大概看成基金公司权益类资产的实力榜。
数据Choice数据，数据截至2022年Q2
本文针对排行第三名的广发基金简单拉一些数据。如果要求基金经理上任满三年，2019年7月25日~2022年7月25日区间涨幅大于80%，多份额仅保留一类，筛选只有21只基金满足要求。
这21只基金有三种类型，分别是10只灵活配置型基金、7只偏股混合型基金，4只普通股票型基金。21只基金按照过去三年区间收益率由高到低排序如下，其中收益率大于***的基金经理都被我标红：唐晓斌、李巍、刘格菘、林英睿、苗宇、费逸、陈少平、罗洋、孙迪、邱璟旻。从数据来看，林英睿的回撤控制得比较好。榜单上合计有6只晨星三年5星基金。
数据Choice数据，数据截至2022年7月25日
还是按照上表顺序，展示基金经理的任职回报、基金经理年限、在管基金的数量等信息。从基金经理任职年化来看，年化回报超30%的有两位，分别是唐晓斌和刘格菘。从基金经理年限来看，超10年的有李巍、陈少平。从基金经理在管基金的数量来看，陈少平目前仅管理一只基金。
数据Choice数据，数据截至2022年7月25日
从机构投资者占比来看，大于20%的合计有10只基金，占比由高到低排序见下图，费逸、王明旭、陈少平的机构投资者持有比例大于50%，相对更受到机构的认可。
数据Choice数据
挑选几位基金经理看看二季度的持仓变动情况以及二季报的说法。
一、唐晓斌。在管基金5只，在管规模267.83亿元，基金经理年限7.59年。
挑选在管较久的四只基金（002943、003745、011481、014591）的持仓变动情况整理加仓相对较多的是晶澳科技，还加仓了圣邦股份、康泰生物、金斯瑞生物科技、隆基绿能、吉林碳谷、同花顺、恒生电子。减仓的有福耀玻璃、国泰君安、三峡能源、中国电力等。
在广发多因子混合(002943)的二季报中，唐晓斌说，“正如我们在一季报中所说的，无论从市场的*估值还是从股债利差看，市场均已近乎进入到底部区域，我们应该更为积极一些。这就像 2018 年一样，政策底总是先于市场底出现。现在市场整体进入到较为合理的估值水平，与其不断博弈底部反转的行业，不如把精力放在寻找基本面持续向好、具有较好成长空间的行业。5 月份以来，反弹较好的行业都是行业发展趋势较好，成长性突出的细分行业。
二季度，本基金继续持有非银行金融和部分优质成长股。目前，非银行金融业的长逻辑并未破坏，在国家“房住不炒”的大背景下，权益资产是为数不多的能满足居民资产保值增值要求的资产。”
二、李巍。在管基金7只，在管规模124.28亿元，基金经理年限10.86年。在前几天的文章《上半年基金投资总结：更关注机构占比和基金经理自购》我还提及过他的基金。
挑选在管的四只基金（270028、002124、012526、013936）整理持仓变动情况加仓相对较多的是菲利华、斯迪克、舍得酒业、鹏辉能源，还加仓了中谷物流、欣旺达、东山精密、固德威、佰仁医疗、明泰铝业、锦浪科技、博腾股份、金博股份、阳光诺和、立讯精密、贵州茅台、科锐国际。
李巍在广发制造业精选混合A(270028)的二季报中说，“本基金坚持原有的组合管理方式和相对中性、适度分散的原则，期间仓位小幅波动，在电力设备方面，增持了光伏和储能，减持了风电；在汽车方面，增持了零部件，减持了整车；在电子方面，增持汽车电子相关的 PCB 标的，减持了半导体；行业配置并未大幅调整。交易策略上，保持定力、相机抉择，平衡好顺势而为与适度逆向。 ”
三、刘格菘。在管基金6只，在管规模684.72亿元，基金经理年限8.93年。
挑选在管的四只基金（162703、002939、005911、003745）整理持仓变动情况加仓相对较多的是晶澳科技、圣邦股份、锦浪科技、康泰生物，还加仓了隆基绿能、阳光电源、国联股份、亿纬锂能。
刘格菘在广发双擎升级混合A(005911)的二季报中说，“从微观视角纵观历史上创新引领经济发展的经济体的成功经验，我们认为以下几点至关重要：（1）工业体系的完备性是创新发展的重要支撑。（2）产业集群效应决定了创新发展的效率。（3）市场深度与知识产权保护决定了创新回报。
中国已经建立的全球比较优势产业链正在进入快速发展的通道，同时可以预见 正在建立比较优势的产业链也会越来越丰富。
基金的持仓结构并没有进行大幅调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局，部分核心标的持仓周期较长。从均值回归的角度，对上涨幅度较大的资产兑现收益或许是正确的做法，卖出上涨幅度较大的资产换成跌幅较大或者涨幅较小的资产，“损有余补不足”才是普遍的规律。但如果我们把视角贴近微观产业链会发现，经济领域的普遍规律实际上是“马太效应”，强者恒强、优胜劣汰。从长周期角度看，我对基金配置的资产充满信心，请基金持有人也能从长周期的视角进行投资，和我们一起投资中国比较优势企业，以期获得更好的长期回报。”
四、林英睿。在管基金7只，在管规模197.52亿元，基金经理年限7.17年。
挑选在管的四只基金（005233、001763、270001、008099）整理持仓变动情况加仓相对较多的是中国东航、南方航空、杭州银行、南京银行，还加仓了春秋航空、中国国航、华夏航空、江苏银行、中国南方航空股份（港股）、中国东方航空股份（港股）、华策影视。
在广发睿毅领先混合A(005233)的二季报中，林英睿说，“展望下半年，我们之前的两条思考基线并没有太大变化：一是海外经济体想要正常进入经济衰退周期不容易，本轮的“胀”是十多年来各种政策和突发事件叠加的结果；二是国内疫情负面影响逐渐消退，经济周期从衰退走向复苏是大势所趋。
展望未来，无论海内外经济体，是否发生大的基线调整的重要观察点都会集中在失业率以及工资（收入）水平上。虽然主要资产价格正在反映国内和国外的经济周期不一致，但全球化特别是国际分工体系已不可逆，经济将通过经常账户和资本账户进行自主调节，我们相信周期未来或将趋于一致。最后，在以上的基准假设演绎下，我们想提请投资者再次审视自己的风险特征，关注部分高估值且交易热络方向的潜在风险。 ”
五、苗宇。广发竞争优势混合A(000529)二季度加仓了五粮液1400股，中国中免200股，舍得酒业32500股，药明康德59720股。苗宇在二季报中说，“格雷厄姆说: “短期看，股票市场是一个投票机；长期看，它是一个称重器”。市场在大幅度下跌后，开始交易盈利的确定性和行业景气度，我们在二季度观察到景气度和业绩得以维持的行业和公司均有不错的表现，基本验证了投票机的观点。然而，在市场极度恐慌、理性分析被无视的时候，我们只能回到称重器理论。我们认为，称重器就是企业的商业模式、管理层以及衍生的各种竞争优势分析，在极端市场情绪发生的时候，我们可以用称重器理论审视自己的组合，从而坚定持股信心。在过去的投资实践过程中，我们坚持不断学习，将研究工作做深一些、做细一些，这都体现在我们的投资组合构建中。后续我们依然会不断扩展能力圈、精益求精，争取给投资者带来满意的回报。 ”
六、费逸。广发鑫益混合(002133)二季度加仓的没有。费逸在二季报中说，“我们选择的芯片公司是中国同行业中的佼佼者，尽管整体增长乏力，但这些公司的市占率普遍还不到 10%，在国产替代的进程中依然有很强的阿尔法。周期总会过去，在估值低估的情况下，我们选择看好芯片龙头。
医药行业在二季度逐步触底，对于品牌医疗服务公司，我们认为种植牙集采是对所有潜在消费者的一次免费广告宣传，使得他们对口腔医疗服务开始关注并进一步尝试，这会加速整个行业的渗透，给品牌医疗服务公司带来更多的客户。因此，在上半年我们一直逢低买入品牌医疗服务公司。
我们相信基金回报的差异主要来自于能否重仓投资到极少数的超级成长股。我们增加了对半导体龙头和医疗龙头公司的持仓，我们相信选择在这个时候加仓会给基金的回报做出贡献。我们会通过更加勤勉的态度和不懈的努力去探求更接近真实的基本面，尽量减少犯错，希望能够给基金持有人创造更好的收益。 ”
七、陈少平。广发改革混合(001468)二季度加仓的没有。陈少平在二季报中说，其是结合中长期产业趋势和短期景气度来做投资。
八、罗洋。广发策略优选混合(前端：270006 后端：270016)二季度加仓了天合光能1362188股，加仓了晶澳科技1832133股，加仓了唐人神4699700股。罗洋在二季报中说，“A 股总体估值仍处于历史偏低水平，我们对 A 股市场长期保持乐观。报告期内，本基金仓位维持稳定，基金经理长期看好新能源及传统制造业中的化工、建材等领域的龙头，这些企业将改变过去粗放发展模式，龙头优势将不断强化，存在市场份额提升或产业链延伸的机会。另外，养殖行业周期反转，优质公司有机会扩张并提升市场份额。同时，本基金还配置消费品、医药、金融等行业中 ROE 长期较高、稳定增长的龙头，组合的行业配置总体较为均衡。”
八、孙迪。广发资源优选股票A(005402)二季度加仓的没有。孙迪在二季报中说，“本基金二季度继续以景气度为主线，在投资范围内积极寻找市场反弹的投资机会，配置了新能源金属、新能源电池中游材料、光伏辅材、农化、油气等高景气偏成长方向，取得了较为明显的超额收益。展望三季度，我们认为国内宏观环境处于政策继续宽松和经济温和复苏的阶段，在稳增长政策发力的支持下，国内经济数据环比继续改善是大概率事件，而海外交易衰退降低了美债利率和大宗商品价格进一步负面冲击的可能，A 股市场整体仍处在相对有利的环境之中。我们计划继续以行业景气和业绩比较优势为主线，关注行业景气度较高、中期业绩快速增长的新能源金属、农化、新能源电池材料等细分方向，并在受益于稳增长政策的化工、消费建材等方向适当寻找配置机会以平衡组合，同时根据宏观经济预期、细分行业景气度变化和公司中报业绩动态调整，力争中长期角度为持有人获取更好的净值表现。”
九、邱璟旻。广发新经济混合A(270050)二季度加仓康龙化成550000股，加仓博腾股份200000股，加仓天合光能400004股，加仓贵州茅台12000股。邱璟旻在二季报中说，“站在当前时点回顾，可以看到清晰的脉络：受俄乌战争、国际关系、国内疫情等多重负面因素的叠加冲击，市场在某个位置见底；之后伴随着国内疫情的逐步缓解，经济刺激政策陆续出台，市场重回基本面主导的逻辑，景气度较高的行业、产业政策受益较大的行业、超跌的行业率先反弹。投资更重要的是对未来前景的预判以及对当前价值的评估，更为有效的指导意义不是对*点位的预测，而是对“价格钟摆”所处位置的分析。因此，即使我们不知道疫情何时结束，国际地缘政治关系何时反转，俄乌冲突进展如何，也可以通过对价值的深度理解而找到底部区间的大致位置。结合当时的事件、情绪与基本面，这一切的指向都是市场会在 4 月底见底。
我们也是在市场最悲观的时候坚定看多，尽管面临较大压力，依然保持高仓位，重点布局了功率半导体、逆变器、光伏、电动车以及相关材料等新能源相关产业。除此之外，我们依然继续看好 CDMO 行业，短期尽管可能面临新冠药物订单波动的干扰，但不改长期持续高增长的产业逻辑。 ”
十、观富钦。广发电子信息传媒股票A(005310)二季度加仓的没有。观富钦在二季报中说，“在具体投资策略方面，在维持此前的行业龙头配置策略的基础上，我们加大了对智能化、国产化等需求可以持续增长方向的配置。”
十一、王明旭。广发内需增长混合A(270022)二季度加仓的没有。王明旭在二季报中说，“本基金一直维持较高的权益仓位，行业配置有所调整。本基金继续持有受益于“双碳”政策且处于长周期景气的绿电运营公司及在全球疫情逐步缓解背景下面临景气底部复苏反转的航空公司，减持了新冠检测以及与新冠口服药相关的公司，同时，增持了受益于区域经济高速发展和财务报表持续优化的优质城商银行。转债方面，主要配置了转股溢价率明显偏低或较为合理、正股质地较为优异的银行、航空、水电转债。 ”
十二、吴兴武。广发医疗保健股票A(004851)二季度加仓了爱尔眼科12285279股，加仓了药明康德642300股，加仓了凯莱英51106股，加仓了智飞生物1579000股，加仓了爱美客325530股。吴兴武在二季报中说，“报告期内，本基金增持了眼科、牙科、医美等消费医疗标的，我们认为，随着政策影响趋缓和疫情逐渐缓解，消费医疗的投资价值较为明确。”
最后看一下广发基金的重仓股，19只重仓股合计占净值比只有7.51%，相对比较分散，重仓股前三是晶澳科技、隆基绿能、阳光电源，都是新能源个股。
声明一点，我的文章基本是我的梳理笔记，我不对读者推荐基金，我只客观展示一些基金数据，如果您因为我的文章而买入基金，决定都是您自己的，挣钱了是你的实力，亏钱了也别怪我。当然，我打心底希望您能挣钱。
信息量都在文中，本文仅是个人投资思考和阶段性梳理，不构成投资建议。
免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎
08月09日讯 广发港股通优质增长混合型证券投资基金（简称：广发港股通优质增长混合A，代码006595）08月08日净值下跌2.02%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2787元，累计净值为1.2787元。
广发港股通优质增长混合A基金成立以来收益27.87%，今年以来收益-17.90%，近一月收益-13.67%，近一年收益-21.16%，近三年收益26.84%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为樊力谨，自2021年05月17日管理该基金，任职期内收益-20.57%。
张笑天，自2021年05月17日管理该基金，任职期内收益-20.57%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有李宁（持仓比例6.68%）、特步国际（持仓比例6.55%）、微创医疗（持仓比例6.12%）、海吉亚医疗（持仓比例5.74%）、泡泡玛特（持仓比例5.72%）、药明生物（持仓比例5.50%）、香港交易所（持仓比例5.36%）、九毛九（持仓比例5.35%）、安踏体育（持仓比例5.27%）、长城汽车（持仓比例5.00%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度美国高频经济指标在波动中下行，衰退担忧加剧。5月美国零售销售环比下降0.3%，自2021年12月以来*转负。商品消费如果剔除掉物价上涨因素，实际需求已经回落到疫情之前水平；服务消费虽然仍在修复之中，但上行速度也已经放缓。与此同时，美国通胀水平居高不下，5月CPI同比达到8.6%，创出新高，主要分项基本都呈现出上涨态势。6月美国制造业PMI已经下行到53%，创下2021年以来的新低，从新订单等领先分项指标看，经济增长的动能正在持续减弱。从高频经济数据看，作为经济最重要驱动力的消费呈现疲态。通胀水平对美联储货币政策仍然形成掣肘，6月FOMC议息会议上美联储宣布加息75个bp，将基准利率抬升到1.5-1.75%。后续需要密切关注需求对商品价格影响，如果商品价格回落，通胀预期最差的阶段有望过去。
二季度国内经济回到修复的轨道，疫情对内需压制最严重的阶段正在逐步过去。5月国内工业增加值同比增长0.7%，增速转正主要受到制造业拉动。5月社零总额同比下降6.7%，相较4月改善4.4个百分点。5月出口同比增长16.9%，超出市场预期。5月金融统计数据延续改善态势，M2与社融均超出市场预期，国内通胀水平相对温和，5月CPI同比与上月持平于2.1%，PPI同比由上月的8.0%放缓至6.4%。我们认为温和的通胀水平也相对打开了国内政策宽松的空间，无论是传统的货币政策、财政政策维持宽松，还是产业政策持续发力，都值得期待。
港股市场二季度表现先抑后扬，前期处于国内需求和海外流动性的双重担忧压制下，市场持续回调。5月中下旬以来，随着国内稳增长政策积极发力，同时海外市场大宗商品价格回落，对通胀预期最糟糕的阶段逐步过去，港股市场开始企稳回升。在反弹中，成长风格显著跑赢，前期跌幅较大的恒生科技指数表现突出，6月单月上涨8.62%，创下2021年2月港股市场大跌以来*月度涨幅。
操作方面，二季度在港股市场波动回调中，本基金加仓了可选消费行业和医疗保健行业上市公司，减仓了必需消费品行业、金融行业和互联网行业上市公司。
展望下半年，我们认为国内经济将逐步企稳回升，从货币金融数据到实体经济的传导有望逐步到来，预计下半年国内高频经济指标温和回暖，对上市企业盈利形成支撑。与此同时，美国经济增长正在逐步筑顶向下，我们认为对于港股市场至关重要的海外流动性拐点已经形成，无论对于通胀预期，还是美联储加息预期，最糟糕的阶段都已经过去。整体看，在中美经济增长周期的“错位”影响下，港股市场有望迎来一个相对的投资“甜蜜点”。后续需要密切关注国内稳增长政策组合发力与海外大宗商品价格回落情况，前者决定了港股上市公司盈利预期向上的节奏，后者决定了海外通胀预期和无风险利率水平回落的节奏。
长周期看，本基金将继续关注在港股市场独具特色的优势性板块，包括可选消费、医疗保健、高端制造、科技互联网等，呼应当前中国经济增长的主基调，紧扣优质增长主题，努力为持有人创造超额回报。
报告期内基金的业绩表现
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