融通基金公司(homs系统)融通基金公司靠谱吗
融通基金公司(homs系统)融通基金公司靠谱吗
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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）
4月13日，融通基金管理有限公司（下称“融通基金”）发布公告称，公司实际控制人变更为中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）。本次变更完成后，公司控股股东为新时代证券股份有限公司（下称“新时代证券”），公司实际控制人变更为中国诚通。
此前，因隐瞒实际控制人或持股比例、公司治理失衡被实施风险处置等原因，新时代证券等机构依法被证监会接管。随着中国诚通成为新时代证券主要股东、融通基金实际控制人，新时代证券也结束了被接管状态。
值得注意的是，融通基金今年以来的整体表现并不如人意。Wind数据显示，截至4月14日，融通基金旗下主动权益类基金年内业绩全线飘绿，多只产品年内跌幅超20%。另一方面，还有产品成立不满一年便夭折。日前，融通基金发布公告，宣布公司旗下融通核心趋势混合型证券投资基金（下称“融通核心趋势”）已触发基金合同终止情形。
那么，此次实控人变更，融通基金能否力挽狂澜？针对产品业绩不佳的原因以及未来发展规划等问题，《华夏时报》
股东新时代证券新老问题缠身
官网信息显示，融通基金于2001年5月22日成立，是国内第二批、全国第十三家成立的基金公司，股东分别为新时代证券股份有限公司（持股60%）和日兴资产管理有限公司（持股40%）。
2021年9月，北京产权交易所公布新时代证券98.24%股权挂牌转让消息。随后西部证券、东兴证券先后发布公告，表达了收购意向，但几经波折后，新时代证券被央企中国诚通成功拍下。
公开资料显示，中国诚通成立于1992年，是国资委首批建设规范董事会试点企业和首家国有资产经营公司试点企业。公司主营业务包括基金投资、资产管理、综合物流服务、林浆纸生产开发及利用、新能源电池等。截至2021年上半年底，中国诚通总资产4324.69亿元、净资产2177.50亿元。
2020年7月，因隐瞒实际控制人或持股比例、公司治理失衡被实施风险处置等原因，新时代证券等机构依法被证监会接管，后又宣布延长一年。但随着股权变更事项落定，新时代证券的接管工作也因此告一段落，从一家民营券商变身成为央企子公司。
同时，也有传闻称该公司的历史股东新时代信托也将成为央企控股的信托公司。此前，因存在违法违规经营行为，新时代信托也被银保监接管，后被宣布延长接管期限。不过，根据ST西水近期的回应，信托兑付涉及的新时代信托和天安财险目前都在接托管状态。
虽有历史包袱，但此次易主也或将为新时代证券带来新的契机。不过，从目前来看，新时代证券的业绩瓶颈仍有待破除。2021年上半年，新时代证券营业收入4.55亿元，同比下滑8.22%；净利润1.59亿元，同比下滑3.54%。
今年以来，新时代证券已收到两次警示函。2月7日，因存在对发行人募集资金使用监督不到位、对发行人信息披露督导不到位两方面问题，江苏证监局决定对新时代证券采取出具警示函的监管措施。
3月23日，因在开展资产管理业务过程中，存在向地方政府及其所属部门提供融资，并接受地方政府及其所属部门担保承诺的情形，北京证券局决定对新时代证券采取出具警示函的行政监管措施。
业绩规模排名均“滑坡”
股东新时代证券承压，融通基金的整体表现也并不乐观。
Wind数据显示，截至4月15日，融通基金的129只基金中（各份额分开计算，下同），64只主动权益类基金（包括年内新成立基金）全线飘绿，其中，融通转型三动力灵活配置混合A/C、融通新能源汽车主题精选混合A/C、融通新能源灵活配置混合A的跌幅已超过30%。
4月13日，融通基金发布公告，宣布公司旗下的融通核心趋势已触发基金合同终止情形。
根据公告，截至2022年4月12日，本基金资产净值出现连续50个工作日低于5000万元的情形，基金管理人将按照基金合同约定程序对本基金进行清算并终止基金合同，且不需要召开基金份额持有人大会。
融通核心趋势成立于2021年5月，属于偏混合型基金，首募规模为2.34亿元，由已有近7年从业经历的何龙管理，还不满1年的存续时间便已谢幕。
Wind数据显示，基金经理何龙目前在管产品有8只，总规模近53.1亿元。其中，融通稳信增益6个月持有期混合A/C、融通价值趋势A/C均是近一年内新成立的基金。
上述两只产品仍前景未卜。融通基金平台客服人员告诉
在业绩暗淡的同时，融通基金也要面临公司规模的下滑。2020年三季度，公司规模曾达到1601.76亿元，而其目前的规模已降至1287.5亿元，较顶峰时期下降314.26亿元，排名也从28位后退至41位。
规模下滑与基金经理的业绩欠佳不无关系。以融通14年“老将”邹曦为例，其管理的5只产品在近一年内全线飘绿，规模也有所下降；其中，融通行业景气混合A在2020年末的规模为86.84亿元，而2021末的规模仅有32.38亿元。
究其原因，一位分析人士在接受《华夏时报》
“不仅如此，在去年三、四季度时，该基金还新增了对房企的重仓，保利发展、招商蛇口出现在重仓股之列。但从当时来看，房地产已出现减速迹象，行业的发展和盈利已难掩增长疲态。”该人士进一步分析。
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非法配资是近年来监管重点打击的领域。市场出现大幅波动时，远离非法配资再次成为对投资者的风险教育的重点之一。
3月10日，天津证监局在投资者保护专栏披露了一则对股票配资案的一审判决结果。结果显示，近日，重庆市渝北区人民法院就重庆“撮合网”股票配资案作出一审判决，被告人李某等8人因犯非法经营罪，*被判处10年有期徒刑，并处以*400万的罚金。
非法提供3至8倍配资，成交288亿元
据法院查明，李某等8人在明知其开立的融鑫汇公司不具有经营证券业务资质的情况下，以赢利为目的，开展场外配资业务，这8名被告人分别为公司股东、总经理、副总经理、招商部主管、风控部主管等。
证监会官网
被告人事先联系好金主提供配资资金及真实证券账户使用权，通过代理商进行客户开发。客户通过融鑫汇公司提供的第三方交易终端软件“撮合网”、“撮合宝”APP、
法院指出，融鑫汇公司以管理费和服务费等名义收取客户配资利息和交易手续费，经营期间，共开立子账户1.7万余户，成交金额288亿余元，获取管理费、延期费用、用户服务费、出金手续费等收入共计3.5亿余元。
法院认为，被告人李某等8人违法国家规定，未经国家有关主管部门批准非法经营证券业务，扰乱市场秩序，情节特别严重，其行为均已构成非法经营罪，依法判处被告人李某等8人有期徒刑10年至缓刑3年不等的刑罚，并处以400万至10万不等的罚金，追缴违法所得，没收作案工具。
场外配资曾给券商带来深刻教训
目前场内券商正规的融资融券杠杆率基本只有1:1，但从上述法院查明的结果可以看出，场外配资杠杆*可达8倍，远高于正规融资融券。
场外配资所造成的异常波动，在2015年年中的去杠杆后受到广泛关注，场外配资也曾经给相关软件供应商和券商带来了深刻的教训。
当时市场最主流的是恒生HOMS系统，由于HOMS系统可以灵活进行分仓，受到了私募基金欢迎。但在HOMS系统被地下配资公司注意到之后，该功能就变了味。
地下配资公司通过HOMS系统与券商直接相连，HOMS系统又可下挂多个“拖拉机”账户。这样一来，投资者通过地下配资公司，就可以避开券商开设的融资融券50万元的门槛，并获得更高的杠杆比例。
2015年6月13日，证监会在《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》中重申，各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。各家券商也因此而中断了部分与HOMS系统的接口。2015年7月12日证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，更加明确要对非法配资进行整治。
2016年年底，证监会宣布，对2015年年中场外配资中违法违规案件作出行政处罚，对3家为配资提供系统服务的公司、4家证券公司及6家涉案配资公司（个人）等13起涉嫌配资违法案件共计罚没近8.58亿元。
其中，广发证券、海通证券、华泰证券、方正证券未按照有关规定对客户的身份信息进行审查和了解，证监会决定分别对其责令改正，给予警告，对广发证券没收违法所得约680万元，并处以约2041万元罚款；对海通证券没收违法所得约2865万元，并处以约8595万元罚款；对华泰证券没收违法所得约1823万元，并处以约5470万元罚款；对方正证券没收违法所得约786万元，并处以约1572万元罚款。上述罚没款总计2.4亿元。
而开发HOMS软件的恒生网络，则被没收违法所得约1.0986亿元，并处以约3.296亿元罚款；对责任人恒生电子总裁刘曙峰、执行总裁官晓岚给予警告，并分别处以30万元罚款；合计罚款约4.4亿元。
监管：场外配资具备四大风险
但即使有过深刻教训，仍有人意图借助场外配资非法牟利，“撮合网”就是个典型的例子。监管也多次告诫投资者远离场外配资等非法证券活动。
深圳证监局曾发文称：场外配资活动诱惑性强，不法分子以高杠杆高回报进行引诱，待投资者“上钩”后再进行“收割”。而且非法平台上的交易不受法律保护，投资者参与场外配资炒股，将面临多重风险。
一是场外配资提高交易成本，急剧放大交易风险。配资平台通过为配资客户提供配资账户和资金，从中收取高额的利息、费用或者利益分成，其收费标准远高于一般证券公司融资融券业务收费标准，导致投资者交易成本激增。此外，股票配资交易杠杆倍数较高，一般为3~5倍，有的甚至高达10倍，一旦买入的股票出现不利行情，会数倍放大损失，导致账户被强平，损失全部本金甚至背负大量欠款。
二是场外配资合同无效，参与配资需自行承担风险和责任。2019年11月*人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》，在强调场外配资违法性的基础上，明确了场外配资合同属于无效合同，场外配资参与者将自行承担相关风险和责任。投资者以其因使用配资导致投资损失为由请求配资方予以赔偿的，人民法院不予支持。
三是配资交易涉及借用他人证券账户，属于违法行为。《证券法》第五十八条规定，任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。投资者参与场外配资交易涉及借用他人证券账户，属于违法行为。
四是场外配资常伴随着诈骗，随时可能血本无归。不少配资平台采用虚拟盘的形式以配资为名实施诈骗。虚拟盘即假盘，配资平台接受客户委托后未将客户委托转发至证券公司、证券交易所，而在配资平台的模拟交易系统内交易，资金并没有真正进入股市，配资平台与客户对du或通过操纵系统侵占客户资金。此类配资平台容易在对du失败或者骗取到一定资金后跑路。
深圳证监局指出，场外配资行为本身构成了非法经营，同时也违反了新《证券法》有关账户使用规定，广大投资者应自觉远离场外配资活动，树立合法入市理性投资的理念，对融资参与证券市场投资的，应做好“三辨”：
一是应辨别合法机构资质，合规开立使用证券账户。通过经中国证监会批准设立的证券公司开立证券账户，相关证券公司名录可在中国证监会网站（www.csrc.gov.cn）“监管对象”栏目查阅。
二是应辨别风险承受能力，树立理性的投资理念。合理控制投资风险，在股市中投资者应先了解评估自己的能力，再学习如何使用杠杆，回避能力范围之外的高杠杆，确实需要融资交易需要的，可通过合法的证券公司申请进行融资融券交易。
三是应辨别非法证券活动“套路”，避免上当受骗。投资者应当远离通过个人账户收受投资资金，“你炒股、我出钱”等不当营销活动。确因参与场外配资被骗，请及时向当地公安机关报案。
近日，融通基金发布公告显示，旗下产品融通稳健添利混合在募集期间未能满足基金合同约定的基金备案条件导致发行失败。
这是近一年来，融通基金第三只产品发行失败，此前融通创业板ETF联接A、融通动态平衡配置3个月持有亦发行失败。
有分析人士指出，融通稳健添利混合拟任基金经理不具竞争力，历史业绩平平或是其发行失败的主要原因。在权益市场低迷、基金赚钱难度较大的形势下，投资者更愿意投资知名度较高、过往收益优异的权益类基金。
雪上加霜的是，融通基金管理资产规模也呈下滑状态，其中，基金经理邹曦、彭炜管理基金产品规模缩水超过60亿元。
《中国经营报》
新基金发行失败
“融通稳健添利混合发行失败的主要原因首先是拟任基金经理历史业绩较差。”爱方财富总经理庄正分析，其次是今年市场持续震荡，热点板块频繁轮换，赚钱效应不明显，投资者投资意愿较低。第三是因为目前市场同类产品较多，今年市场平衡型基金共77只，规模共有97.58亿元，缺乏亮点的产品很容易遭遇发行失败。
10月26日，融通基金发布公告，截至 2021年10月22日基金募集期限届满，本基金未能满足《融通稳健添利混合型证券投资基金基金合同》约定的基金备案条件，故本基金基金合同不能生效。融通基金将按照基金合同有关约定办理相关事项。
有基金研究人士对
此外，基金公司需要与渠道方构建良好的沟通与合作，基金的发行离不开渠道的支持，好的互联网、银行、券商等销售渠道都有其固定的基金发行排期，以调动内部资源推动基金募集，所以与渠道的沟通合作也是一只基金能否顺利发行的关键。
基金招募合同显示，融通稳健添利的拟任基金经理为余志勇和朱浩然。
朱浩然一共管理8只产品，7只固收类产品和1只权益类基金。
即便在朱浩然擅长的固收领域，也有多只固收类产品业绩排名相对靠后。Wind数据显示，截至11月3日，朱浩然管理的融通增悦、融通通源短融A、融通通玺。任职回报分别为3.01%、14.35%、16.94%。任职回报排名为：1645/2058、20/31、550/820。
朱浩然管理的*一只权益类产品灵活配置型基金融通稳健添盈A在其任职期间回报为3.39%，排名也靠后，为1660/2059。
济安金信研究员程颖分析，融通基金作为一家中小型公募基金公司，在品牌度、知名度方面有所欠缺，在权益市场低迷、基金赚钱难度较大的大背景下，投资者更愿意选择知名度较高、过往收益优异的权益类基金。
她还表示，基金发行失败也与拟任基金经理历史业绩不具竞争力有一定的关系，拟任基金经理余志勇和朱浩然旗下基金业绩大都较为平庸。
更关键的问题是，朱浩然一人管理多只产品，并且涵盖权益类和固收类产品。在程颖看来，基金经理同时参与多只产品的管理，在精力分配上不可能做到*平均。同时，基金经理会存在自己的能力边界，同时掌管具有一定差异的多只基金将分散基金经理的投研精力。
庄正表示，无论是固收类产品还是权益类产品，朱浩然管理基金的业绩水平都不尽如人意。
庄正直言，基金经理“一拖多”并管理不同种类的会影响产品的业绩水平。他具体分析，朱浩然目前管理8只产品，其中7只为固收类产品，一只权益类基金。朱浩然所管理的8只产品，而且还是投资风格迥异的基金，很可能已经超出了自己的能力圈范围，其结果则直接影响产品业绩水平。
不过有业内人士表示，新基金发行需要向监管机构申请批文，短则需要10天，长则需要75天，甚至更长。拿到获批批文后，基金公司需要跟渠道对接发行时间，等正式发行时市场或客户的需求已经发生变化，这是发行失败的原因之一。
邹曦同质化操作“一损俱损”
上述产品发行失败只是融通基金今年以来权益类产品流年不利的缩影。
Wind数据显示，截至11月3日，邹曦管理的融通行业景气、融通通乾研究精选、融通产业趋势、融通领先成长今年以来收益分别为-13.94%、-12.11%、-10.43%、-7.26%，同类排名为2015/2065、1972/2065、486/542、1259/1536。
不过，客观说，如果拉长时间周期来看，上述部分成立时间较长的基金产品业绩尚可。从近三年的业绩来看，融通行业景气、融通通乾研究精选、融通产业趋势三只基金都位于同类中上游水平。
邹曦是管理经验近14年的公募老将，目前管理5只产品共计规模为80亿元。
“邹曦管理基金大都长期重仓持有与房地产基建相关的周期类资产，如工程机械、重卡等，但由于上述板块基本面阶段性受到压制，股价表现较差，对基金净值造成了拖累。”程颖分析。
庄正则表示，从今年三季报看，邹曦管理基金的前十大重仓股占比已经达到了73.37%，且以房地产、工程机械、重卡、建材等行业为主。而今年上述个股大部分都有较大幅度回调。
与此同时，
庄正认为，同一名基金经理管理产品持仓同质化的主要有以下原因：首先是基金喜欢“抱团取暖”。国内基金有很明显的抱团特点，如去年的白酒医药，今年的新能源。这一方面反映了随着资产规模膨胀后基金的无奈选择；另一方面也反映了随着市场估值升高，大盘蓝筹股成为市场主流，基金趋于通过抱团取暖规避风险、获取平均收益。其次是基金行业排名竞争压力日趋增大，部分基金管理人抱着“不求有功，但求无过”的心理使得在投资方向上亦步亦趋，趋向市场主流标的，获取平均市场收益，这一点在年底排名期间尤其显著。
程颖则认为，可能还是由于基金经理存在能力边界导致的，市场上投资品众多，各行业下的股票研究方法有所差异，基金经理可能更多地会选择自己擅长的投资方法和熟悉的股票进行投资，所以导致了旗下基金出现同质化的现象。同质化会导致旗下基金业绩表现相似度较高。
“对基金投资者而言，既然都一样，那就不用重复购买了，具体表现就是融通公司管理规模缩水。”庄正还强调，对于公司本身来说，一旦产品同质化严重，那么各个基金首尾差距小，都表现得中规中矩，公司就不会形成自己独有的特色。同时在收益率上，很有可能会出现“一荣俱荣，一损俱损”的现象，这样不但不利于构建科学的投资决策管理体系，也不利于形成对冲市场风险的资产配置组合，具体表现就是融通基金权益类产品由于业绩不佳规模下滑严重，进而拖累混合型基金的下滑幅度也较大。
就公司总体情况看，融通基金管理资产规模呈下滑状态。爱方财富研究中心数据显示，该公司2020年第四季度权益类基金规模为606亿元，2021年第三季度为445亿元，期间下滑161亿元，幅度超过26%。其中，邹曦管理的权益类基金下滑69亿元，彭炜管理的产品下滑67亿元。
庄正判断，上述两位基金经理管理规模出现较大的缩水是公司整体权益规模下滑的重要原因。
庄正分析，融通基金今年规模损失超过10亿元的权益类基金一共4只，合计126亿元，都是由上述两位经理管理。其中，邹曦管理的融通行业景气混合、融通领先成长混合两只基金遭遇大额赎回。分析原因，庄正总结是由于今年业绩不佳引起了投资者的不满。而彭炜管理的两只基金虽然有不错的收益，但份额也有大幅下降。此外，“因为两只基金年内遭遇了比较大的回撤，恐慌情绪导致了大量赎回。”庄正分析。
爱方财富研究中心数据显示，今年2月10日至3月24日，彭炜管理的融通中国风1号灵活配置混合的回撤高达26.08%；融通产业趋势甄选股票的回撤高达23.90%。
就上述融通基金相关问题，
据银河证券数据，年内以来截至11月30日，融通健康产业灵活配置混合净值上涨75.83%（同期业绩比较基准上涨22.10%），在459只灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-***）中位居第三；融通中国风1号净值上涨70.89%（同期业绩比较基准上涨13.79%），在441只灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%）中排名第三位；融通行业景气净值上涨68.52%（同期业绩比较基准上涨19.10%），在175只普通偏股型基金中排名第四位。融通医疗保健行业净值上涨57.01%（同期业绩比较基准上涨25.23%），融通转型三动力、融通通慧分别上涨54.42%、52.01%（同期业绩比较基准分别上涨13.78%、11.11%）。
展望后市，融通基金权益投资总监、融通行业景气基金经理邹曦认为，对A股市场来说，短期内不会有系统性的行情，“逢缺必补”的状态仍将持续一段时间，但是下跌空间有限，或将呈现出慢牛逐步加速的状态。首先，通胀将制约无风险利率的继续下行，甚至会推动其上行，盈利预期稳定增长的消费板块估值提升受到压制。其次，外部扰动因素的缓和、技术股的产业趋势逻辑需要重构，自主可控的需求长期来说依然存在，但短期不那么迫切，有可能在明年逐步证伪，同时2019年以游资为代表的增量资金推动技术股强劲反弹，预计明年其边际效应将有所衰减。第三，明年的投资需求具有较强的稳定性；房地产竣工周期已经启动，这将有效促进消费需求尤其是房地产相关的周期消费需求，明年增速或将有所加快。因此，2020年经济企稳概率较大，反映在A股市场，预期受到极度压制的低估值顺周期资产会表现更好，主要体现在竞争格局良好的周期投资和周期消费板块。
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