国投瑞银稳定，国投瑞银稳定增利债券怎样
国投瑞银稳定，国投瑞银稳定增利债券怎样
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对近期市场保持乐观
热门赛道值得关注
七月以来市场经历许多不利因素，包含第二季经济增长放缓、美联储持续鹰派加息、部分区域疫情反复、及地缘冲突情势加剧，使同期股市在经历两个月的修复反弹后陷入震荡走弱。但与此同时我们也看到利好要素，首先，七月政治局会议释放积极信号，一方面提出财政政策需积极作为，另一方面强调政策性银行新增信贷、基础设施投资基金、以及房地产“保交楼”措施。其次，海外流动性风险正逐渐缓解，美联储高强度加息落地后，市场度过*单次加息压力期，通胀发展及余下三次加息的幅度压力可望减弱。
目前的震荡走势让许多投资者采取观望态度，但我们对接下来1到2个月的A股市场仍抱有乐观态度。就基本面而言，经济底已然显现，企业盈利有望逐渐改善，6月工业企业利润单月同比增速由负转正，年中报利润底正在如期兑现。而国内经济短期承压、局部地区疫情反复，但与武汉疫情、南京疫情后货币市场利率上扬的经验不同，目前货币市场加权利率仍然反映出企业融资成本维持低稳定，支持加速修复。在政治局会议释放积极信号，专项债和基建政策加速落地后，将助推风险情绪逐渐提升。
然而，政策积极宽货币及宽信用，但到稳利润的传导并非一蹴可及。若参考2020年疫后复苏的经验，利润回暖的斜率要比经济更平缓，因此，新一轮牛市的起点及幅度都有待观望，此时我们该做的不是提高β，而是配置结构优化。从开年下跌和触底后回弹幅度做一个对比，会发现相较于主要宽基指数，中证1000是收复失地且存有补涨空间的一个，盈利增速高、估值适宜、资金流入是中证1000指数的近期特征，显示出大市值“核心资产”让位于中小市值“专精特新”的特点。此外，疫情以来，传统风格、行业轮动的周期规律让位于新能源汽车全球化、高端制造、消费升级等热门赛道的趋势性机会，这一特征在今年越来越明显。从盈利的角度看，重点赛道会在宽货币到宽信用逐步兑现中优先受益，因此，新兴产业盈利及产出的拐点将持续领先于传统行业。尤其关注半导体国产替代、国防军工，行业领域布局受益于油价回落、成本压力减缓的交运和化工板块。
虽然近期高估值赛道部分标的出现了调整，但风格并没有切换，仍向中小市值一端迁移。然而，大型企业仍拥有更佳的技术、成本、与通路优势，在整体基本面进入明显上升趋势后，将足以推动大型白马股全速发力，我们将持续观察并判断经济拐点。建议对近期市场保持乐观，关注中小市值的热门赛道，把握短期结构性机会，在此震荡偏弱的行情下逐步配置，同时静待大型股在基本面发力后，市场反弹的契机。
01月24日讯 工银瑞信稳健成长混合型证券投资基金（简称：工银稳健成长混合A，代码481004）01月23日净值下跌2.74%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4353元，累计净值为1.6853元。
工银稳健成长混合A基金成立以来收益75.34%，今年以来收益0.69%，近一月收益3.43%，近一年收益53.41%，近三年收益2.08%。
工银稳健成长混合A基金成立以来分红1次，累计分红金额10.58亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为杜洋，自2018年03月22日管理该基金，任职期内收益15.64%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有金地集团（持仓比例4.98%）、宁波银行（持仓比例4.52%）、格力电器（持仓比例4.08%）、万科A（持仓比例4.07%）、光大银行（持仓比例4.04%）、恒瑞医药（持仓比例3.79%）、招商银行（持仓比例3.63%）、长春高新（持仓比例3.00%）、中国平安（持仓比例2.99%）、海康威视（持仓比例2.71%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
4季度市场表现较好，沪深300上涨7.4%，中证500上涨6.6%，市场呈现普涨格局，消费、金融、科技各板块均有明显上涨。宏观经济4季度有边际企稳迹象，从工业增加值、PMI、社融增速、基建开工、工程机械销量等宏观微观数据来看，4季度需求有所好转，有助于缓解市场对于经济持续大幅下滑的担忧。国际经济形势有所好转，中美达成第一阶段贸易协议，海外经济体PMI出现反弹，带动海外需求出现好转。组合在四季度保持了较高仓位，坚持自下而上精选个股，加大了估值处于历史底部的高性价比个股配置，跑赢业绩基准。
公告显示，王侃目前具有8年证券投资管理从业经验，2012年1月至2012年9月任德国帕德博恩大学统计与计量经济学小组助理研究员，2012年12月至2014年9月任东方金诚国际信用评估有限公司金融业务部信用分析师，2014年9月至2016年7月任中国人保资产管理有限公司信用评估部信用分析师，2016年8月加入国投瑞银基金固定收益部，现任国投瑞银和泰6个月定期开放债券型发起式证券投资基金等产品的基金经理。
国投瑞银稳定增利债基成立于2008年，截至2020年末的规模为3.70亿元。截至目前，该基金成立以来的回报率达到了120%。
8月29日讯 国投瑞银基金旗下国投瑞银和泰6个月债券（005019）发布分红公告，分红方案为每10 份基金份额派发0.25元红利。以下为公告详情：
与分红相关的时间信息：
权益登记日：2019年9月2日
除息日：2019年9月2日
现金红利发放日：2019年9月4日
本只基金的基金经理为蔡玮菁，硕士，证券从业15年，曾任职光大证券、浦东发展银行、太平养老保险。2012年9月加入国投瑞银。曾任国投瑞银瑞祥灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银纯债债券型证券投资基金及国投瑞银岁丰利债券型证券投资基金基金经理。现任国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金、国投瑞银和泰6个月定期开放债券型发起式证 券投资基金及国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金经理。
根据半年报，本只基金业绩表现为单位净值为1.0282 元，单位净值增长率为1.50％，同期业绩比较基准收益率为2.78％。基金经理对三季度的展望为预期货币政策保持宽松，财政政策托底经济的政策基调不会发生明显转向；经济继续在低位运行；中美贸易摩擦有长期化的趋势。3季度对债市有利因素较2季度为多，风险不大。但受政策利率约束，目前看收益率下降的空间也较为有限，票息策略占优。
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