华夏行业股票，华夏行业股票怎么样
华夏行业股票，华夏行业股票怎么样
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文|咚夏
来源|财富独角兽
疾风知劲草，板荡识忠臣。
自四月末市场触底反攻，截至7月22日A股上涨近12%，市场一落一起之间部分基民被筛出场外，部分基金经理厚重的滤镜也被震破了不少。大家逐渐认识到，市场波动不可怕，关键是在市场企稳时，手里的基金能不能“弹”回来。
笔者在梳理近期基金表现时，被华夏行业景气（003567）吸引了。作为一只混合基金最近表现，近乎与反弹急先锋“新半军”等ETF齐头并进，从4月26日截至7月22日，其涨幅达39.46%，近6月收益已经收复失地回正，而同期偏股型基金指数、沪深300指数还是负数。（数据Wind，截至2022.7.22）
天天基金讨论吧里，为基金经理“摇旗呐喊”、“打call加油”的基民随处可见。
这只基金有什么魅力？基金经理做对了什么？能买吗？
01
新生代黑马，两个季度规模增长16倍
华夏行业景气成立于2017年2月，定位通过研究不同行业的周期变化，抓取行业景气向上的投资机会。现任基金经理钟帅是名妥妥的新生代，在其2020年7月接手华夏行业景气混合之前，从未担任过基金经理，但也有着较为丰富的从业履历，兼具买方和卖方经验。
目前虽任职时间不到两年，其管理但华夏行业景气任职总回报达119.39%，大幅跑赢同期沪深300和业绩基准。
数据来源；Wind，截至时间7.22
值得一提的是，如果基金经理有成长速度，钟帅或许可以作为一种度量单位，“一帅=2个季度100亿”？
时间回到2021年一季度，华夏行业景气的规模还不足1亿，但三季度剧情开始峰回路转，其连续两个季度规模累计增长超1600%，6个月的时间规模从不足1亿，到跻身百亿俱乐部。
根据平安证券研究统计，钟帅是全市场在管基金规模超50亿元、任职年限小于2年的基金经理中在管基金规模增长最快的基金经理。
天天基金
对于规模迅速膨胀的原因，除了跟市场追涨杀跌的习惯及第三方销售平台的推荐相关外，背后肯定是实实在在的业绩获得了认可。这位新生代基金经理做对了什么？如何蟾宫摘桂，获得资金的青睐的呢？
02
紧跟景气赛道中小盘，左侧选股
回看钟帅的投资路径，近6个季度华夏景气行业前十大重仓股累计占基金净值均在30%-50%之间，持仓相对分散，而华夏景气行业“笼络”市场资金的神奇故事，正是在这几个季度上演的。
在2021年前两个季度，钟帅凭借规模轻巧好调头的优势，调仓换股的频率颇高，两季度前十大重仓股重合的股票仅有1只，并在第二季度与市场热门“风口”成功接头。
2021年二季度市场热点是什么？
随着全球“缺芯潮”蔓延，芯片价格不断上涨，迎来高景气周期，芯片概念股逐渐受到资本市场关注，其中，富满微在2021年二季度扶摇直上大涨383%，股价从27块钱飙涨至131元；同期国民技术也乘风起飞涨115%。
另一边，2021年年初以来，被称为“锂电池血液”的六氟磷酸锂，受市场供不应求影响，身价也持续攀升，对标个股天际股份二季度涨超170%。（数据Wind）
而以上这几只股票均被华夏景气行业“埋伏”布局，二季度基金报告显示其区间收益达50.43%，远远甩跑同期业绩比较基准3.00%的涨幅。
数据华夏行业景气2021年二季度报
与此同时在三季度，钟帅及时将富满电子兑现利润，转头加仓布局新能源资产，且瞄准当时不足30亿元主营做汽车零件+进军光伏电池的小盘股钧达股份，截至目前持有已持有4个季度。而过去一年钧达股份股价节节攀升，屡创历史新高，截至7月22日收盘，其总市值为169亿元，华夏行业景气将这波红利堪称是“从头吃到现在”。
目前，根据*公布的持仓来看，华夏行业景气二季度依然增加了新能源汽车产业链和医药的配置比例，而这正是二季度的“反弹急先军”，从近期反弹表现，钟帅又一次向市场验证了其把握行业轮动的能力和投资策略的有效性。
总结来看，钟帅的制胜法宝：
专注于高景气高成长行业，比如当前的新能源车、光伏、半导体、新材料、军工、医药等等。同时他善于把握行业轮动，借势时机“潜入埋伏”景气行业的小市值公司，比如富满电子、国民技术、钧达股份，在他持有之初市值均是不超过百亿的中小盘。
03
华夏行业景气能买吗？
近年来，受多重因素影响，各类资产震荡明显，一起一落间，对基金经理准确踏上市场节奏的能力，要求较高。（踏不准市场节奏的后果回看之前写的国民基金经理）目前从华夏景气行业净值曲线上“性感”的深v来看，笔者认为这位新生代是有点实力在身上的。
从基民角度来看，我们既不看盘也不选股，而是将专业的事交给专业的人来做，从长期来看我们需要选择投资方法论纯熟、投资经验穿越牛熊的老将带我们穿越周期；但从中长期角度，回看A股风云，每个阶段都有行业领跑者，寻找一位能够帮我们把握当下市场景气的基金经理，也不失为一种选基思路。
数据Wind，申万二级行业分类
结语
“时来天地皆同力，远去英雄不自由”，意思是：时运来时，连天地都鼎力相助你，时运没有了，即使是再多智的英雄也会壮志难筹。
通过近两年风格切换，众多明星基金经理股海折戟，其实也在侧面验证一个事实，不在景气风口的赛道，再好的历史业绩也于事无补，投资只有永恒的市场，没有永远的“神”。
选择基金经理，不要仅盯着榜单看奖项排名，看历史年化收益，因为有句话叫三年不开张，开张吃三年。时刻关注基金经理面对市场的应变能力更是硬道理。
宝塔实业(000595.SZ)发布公告，近日，公司收到控股股东宁夏国有资本运营集团有限责任公司(简称“宁国运”)出具的《关于同意宝塔实业股份有限公司2021年度非公开发行股票预案的批复》(宁国运字[2021]2号)，宁国运同意公司按2021年度非公开发行股票预案依法合规开展相关工作。
4月9日，华夏基金发布公告，新任命郑煜、孙彬为公司副总经理，新任命蔡向阳为公司*管理人员，任职日期均为2021 年4月7日。
公开资料显示，郑煜，1998年2月至2000年11月，曾任华夏证券*分析师。2000年11月至2004年8月，曾任大成基金*分析师、投资经理。2004年8月加入原中信基金，曾任股权投资部总监、华夏基金总经理助理等，现任华夏基金党委委员、纪委书记、基金经理等。
孙彬，2007年7月加入华夏基金管理有限公司，曾任行业研究员、基金经理助理、公司总经理助理等，现任华夏基金党委委员、投资经理等。
蔡向阳，2006年3月至2007年10月，任天相投资顾问有限公司、新华资产管理股份有限公司研究员等。2007年10月加入华夏基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理、投资经理等，现任华夏基金*基金经理等。
值得注意的是，上述3人都曾是或现在仍旧奋斗在投研一线的基金经理，并且所管理产品业绩均表现不俗。
郑煜，曾经担任华夏经典配置混合基金、华夏红利混合基金、华夏策略混合基金、华夏创新前沿基金、华夏网购精选基金基金经理。现任华夏收入基金、华夏价值精选混合基金基金经理。其2009年至今管理的华夏收入混合基金，任职总回报达到326.01%。
孙彬，曾经担任华夏新起点A、华夏大盘混合、华夏行业(160314)混合(LOF)基金经理。其在2012年1月12日至2019年8月19日管理华夏行业混合(LOF)的7年多时间里，任职回报达到97.92%。
蔡向阳，曾经担任华夏行业龙头、华夏红利混合基金经理。现任华夏安阳6个月持有期混合A/C、华夏兴阳一年持有混合、华夏睿阳一年持有混合、华夏翔阳两年定开混合、华夏常阳、华夏稳盛灵活配置混合、华夏回报混合A、华夏回报二混合基金经理。其在2014年5月28日至今管理的华夏回报二号混合，任职回报达到189.19%。蔡向阳管理的另一只基金华夏回报混合A，任职回报也高达188.68%。
上半年经济内生增长动力增强，逆周期政策减力，经济周期的特殊性决定了大类资产轮动特征，市场风格几经变化，行情也是一波三折，尤其是春节后消费、科技等核心资产的大跌更是让不少基民很受伤。但也有不少基金超额收益明显，在长期投资实践中见证了主动管理的时间价值。
今天我们就来介绍一只特点鲜明的绩优基金——华夏行业景气。
华夏基金官网
华夏行业景气成立于2017年2月4日，*累计净值已突破3元，尤其在近一年多的时间，表现出了超强的爬坡能力。
华夏行业景气累计净值走势
净值数据已经托管行复核，截至2021/7/1，基金历史净值高低不预示基金未来表现，不代表投资建议。业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。
根据近期发布的晨星中国基金业绩排行榜显示，华夏行业景气在近一年业绩在同类730只基金中排名第九，在银河证券披露的排名中，华夏行业景气近一年排名9/566，近三年排名21/384，创造了亮眼的投资回报。
（晨星、银河证券，截至2021/6/30,基金类别：【晨星】积极配置型；【银河】混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类），基金评价不预示基金未来表现，不代表投资建议。）
今天，我们就来了解下基金经理独特的“灰马”投资方法论~
基金经理： 王劲松、钟帅
王劲松：经济学博士，毕业于复旦大学世界经济系，CFA。拥有17年证券从业经验，14年公募基金管理经验。2008年4月加入华夏基金管理有限公司，现任华夏基金董事总经理。
钟帅：经济学硕士，拥有10年证券从业经验，近一年公募基金管理经验。2018年10月加入华夏基金管理有限公司，现任华夏基金股票投资部*副总裁。
在基金经理钟帅看来，华夏行业景气在投资中主要有三大特点：
不买白马，自下而上寻找景气行业中的“灰马股”
在投资中，华夏行业景气以自下而上研究并寻找高景气行业中的“灰马”为核心投资理念，在新能源汽车、新能源、新兴消费等高景气度行业及科技成长行业中挑选符合产业发展趋势、长期成长空间较大、估值相对合理的优质标的进行配置。
为什么是“灰马”？
灰马存在预期差和认知偏差，因而估值（PE/PB/市值）处于比白马更低的位置，属于左侧投资，更有利于控制回撤。其次，灰马处于景气行业中，本身是质地*的公司，存在由黑到白的可能性，而这个由黑到白的过程就是我们获取超额收益的过程。
——钟帅
在基金经理钟帅看来，经历连续两年的大幅上涨后，部分“核心资产”的估值已经无法与业绩增速相匹配，在所谓“核心资产”上躺赢的时代可能结束了。白马、景气行业、估值三者不可兼得，所以在投资中，最核心的原则是在景气行业中找低估值的底部标的进行左侧投资，不做追涨。
分散行业投资，注重均衡配置
华夏行业景气主要通过研究不同行业的周期变化，抓住行业景气向上带来的投资机会。目前前十大成份股中，新能源相关概念板块占比达到51.62%，但在新能源之外也延伸出去，分散配置，力求捕捉化工、半导体、新材料等板块的投资机遇。
同时，从个股市值特点上看，华夏行业景气则偏向细分领域的龙头企业，市值相对较小，注重在景气行业中找低估值的底部标的进行投资。
数据基金一季报，以上个股不构成投资建议。
在钟帅看来，未来有两类投资标的可能会在结构上相对占优：一是受益于经济复苏的低估值板块，如金融、地产、化工等；二是高景气行业中的相对低估值优质成长股。
不做仓位择时，力求以选股创造超额收益
在投资风格上，华夏行业景气相对更为偏向成长股，主要于基本面研究自下而上选股，按照行业景气度、成长空间、估值、筹码结构等维度综合评估，确定配置权重。原则上不做仓位择时，力求以研究选股来创造超额收益。
同时注重以*收益目标，兼顾相对收益排名，努力为持有人创造可持续的投资回报。
展望下半年，基金经理钟帅认为：
今年整体是一个偏震荡的市场，流动性*的时候已经过去了，我们也要降低收益率预期。但流动性依然有较大存量，企业盈利有大幅改善，从行业和公司的调研来看，经济本身在快速恢复，很多行业、企业的盈利在今年会出现大幅改善，今年依然存在获取超额收益的机会，但难免波动，未来仍将持续寻找处于估值低位的优质标的，努力创造长久、稳健的收益。
共管信息：2017.2.4-2020.5.29由陈虎管理，2020.5.18起由王劲松任职，2020.7.28由王劲松与钟帅共同管理。
业绩数据基金定期报告，华夏基金，截止2021.3.31。产品业绩比较基准为：业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。成立以来完整会计年度2018-2021年度一季度业绩（业绩比较基准）分别为：2018年-12.15%/-19.66%；2019年29.7%/29.43%；2020年73.36%/22.61%；成立以来截至2021一季度：103.9%/44.33%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
风险提示：1、本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益低于股票基金，高于货币市场基金、债券基金，属于中风险（R3）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。3.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证*收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。4.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。5.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。6.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。7.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
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