广汽集团简介(600662)
广汽集团简介(600662)
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市界联合国内独立第三方证券投资基金评价机构济安金信共同推出《上市公司竞争力分析》栏目，通过自研评价体系，从资本结构，资产质量，现金流量，发展能力等八个维度对各细分行业内所有上市公司进行多维度体检、评级；并对排名靠前和靠后的若干公司具体分析，形成报告。
本期我们关注的是A股汽车制造行业24家公司（WIND行业分类，不包含ST公司）中的广汽集团。
01、公司信息
1.1 公司简介
广州汽车集团股份有限公司是国内汽车行业领先的汽车制造商之一。主营业务是汽车及配套产品的研发、制造、销售和相关服务，主要产品及服务包括乘用车、商用车、发动机及其他汽车零部件和汽车相关服务，目前产品以中*乘用车为主。公司2012年3月在上证主板上市，简称广汽集团（601238）。法定代表人：曾庆洪。总经理：冯兴亚。
1.2 股东信息
广汽集团实际控制人为广州市人民政府，截至2021年底，其间接持有广汽集团53.54%的股份，较上年末减少1.83%。前十大股东合计持股91.89%，持股集中度在全市场中排名287/4708。
1.3 公募基金持股信息
基金行业持股的变化反映了基金公司投资的变动情况，体现了基金对前期市场波动的反应和对后期市场趋势的判断。
截止2021年12月31日，共有306只基金持有广汽集团，累计持股总数为2.03亿股，占公司流通股比例达2.83%，相比2020年12月31日增加1.38亿股。
02、行业研究
广汽集团细分行业为综合乘用车行业，综合乘用车行业包括以下上市公司：上汽集团、广汽集团、长城汽车、长安汽车、北汽蓝谷、小康股份、海马汽车等8家上市企业。
综合乘用车是在其设计和技术特性上主要用于载运乘客及其随身行李和临时物品的汽车，包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位。产业上游为机械设备、有色金属等；产业链下游为汽车服务、保险等，相关产业为商用车、专用车等，行业发展方向有科技发展、节能减排等。
国家高度重视汽车制造业，实施《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》等系列政策稳定汽车工业生产和推动产业链壮大发展，推动行业优化资源配置，提高产业集中度，加大研发技术投入，实现创新技术转型升级，通过科技提升产品和服务的核心竞争力，来满足市场不断增长的消费升级需求。
03、公司预警评级
3.1 预警评级
预警评级旨在及时发现规模实力、现金流量、盈利能力、运营效率、偿债能力、发展能力、资本结构、资产质量等存在的问题。
具体评级等级分为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D，共十档。
（1）预警评级
（2）预警评级趋势图
（3）预警诱因分析
2021年四季度广汽集团预警评级保持BB不变。当期广汽集团的能力短板分别是偿债能力、现金流量、资本结构。
04、竞争力排名
4.1 整体排名
与国内4708家上市公司相比，广汽集团的八项能力排名顺序
能力评级释义：
1）广汽集团偿债能力整体评级CCC，偿付到期的所有负债存在一定问题，公司信誉一般，在全市场4708家公司中排名第4366。
截至2021年12月31日，广汽集团账面货币资金240.36亿元（其中受限资金16.24亿元），基金等理财产品32.26亿元，一年内偿还的有息借款83.96亿元，资产类往来149.28亿元，负债类往来252.15亿元。这说明公司对上游供应商有一定话语权，公司短期内无资金缺口，但存在一定的还款压力。
2）广汽集团现金流量整体评级B，表示现金流量不足，公司盈利能力一般，资信一般，投资与筹资活动受较大影响，在全市场4708家公司中排名第3702。
2021年度，广汽集团现金及现金等价物净增加-39.52亿元，其中经营活动产生的现金净额-55.89亿元，投资活动产生的现金净额16.49亿元，筹资活动产生的现金净额0.73亿元。公司从2018年起，经营活动产生的现金流持续为负，说明赚得都是纸面富贵，融资活动和投资活动合计产生的现金流也是净流出，公司现金及现金等价物表现为持续减少。
3）广汽集团发展能力整体评级BB，表示业绩增长率与资本规模扩张速度处于A股市场上市公司平均水平，持续发展能力较强，在全市场4708家公司中排名第2700。
2021年度，广汽集团营业总收入756.76亿元，同比增加19.82%，净利润73.91亿元，同比增加22.14%。
4）广汽集团资本结构整体评级BBB，表示当前资本结构较为合理，公司资金成本有较大降低的空间，面临一定资本偿还压力，在全市场4708家公司中排名第1425。
截至2021年12月31日，广汽集团总资产1541.97亿元，同比增加了7.98%；其中，总负债616.02亿元，同比增加9.72%，占资产比重39.95%；股东权益925.95亿元，同比增加6.85%，占资产比重60.05%。
5）广汽集团资产质量整体评级AA，表示资产质量很高，完全能够满足公司长、短期发展以及偿还债务的需求，在全市场4708家公司中排名第755。
2021年，广汽集团净资产收益率8.4%，较上年7.26%有所增加。
截至2021年12月31日，广汽集团流动资产611.92亿元，占总资产的近4成，其中货币资金240.36亿元，同比减少15.66%，应收账款72.22亿元，同比增加67.29%，存货81.11亿元，同比增加22.49%。公司非流动资产930.05亿元，占总资产6成，其中主要为长期股权投资369.05亿元，较上年增加10.56%，主要为对广州丰田、广州本田、广州三菱等公司的股权投资；固定资产175.07亿元、无形资产153.83亿元。
和行业内其它公司相比，公司的非流动资产占比较大，远超41%的行业均值。
6）广汽集团盈利能力整体评级AA，表示经营业绩处于A股市场上市公司领先水平，成本和费用控制非常合理，在全市场4708家公司中排名第615。
2021年，广汽集团毛利率7.92%，较上年（6.47%）增加了1.45个百分点，净利率9.84%，较上年（9.65%）基本持平。公司毛利率水平大幅小于行业均值18%，但净利率大幅大于2%行业均值，主要是公司长期股权投资带来的投资收益，2021年，投资收益114亿元，占公司净利润的154%。
7）广汽集团运营效率整体评级AA，表示资源管理充分有效，资产营运效率很高，资产效益处于A股市场上市公司领先水平，在全市场4708家公司中排名第161。
8）广汽集团规模实力整体评级AAA，表示规模极大促进提高生产效率和技术进步，生产成本处于A股市场上市公司*水平，在全市场4708家公司中排名第85。
4.2 细分行业排名
与汽车制造业24家上市公司相比，广汽集团的八项能力排名顺序
05、公司财务结构分析
财务结构雷达图是基于上市公司的发展能力、运营效率、盈利能力、偿债能力、资本结构、资产质量、现金流量和规模实力等各项能力构造的，用于直观地进行财务结构的纵向分析与横向分析。
5.1 纵向比照分析
纵向分析指上市公司与其所在行业在不同期之间的结构比照，侧重比较结构突变。纵向分析包括两方面：
左图是广汽集团2021年全年与2021年三季度财务结构之间的比照；
右图是所属行业汽车制造业的2021年全年与2021年三季度财务结构之间的比照。
5.2 横向比照分析
横向分析指上市公司与同行业其他公司或其所在行业的同期结构比照，侧重比较结构异同。横向分析包括两方面：
左图是广汽集团与本行业龙头公司上汽集团在2021年度财务结构之间的比照；
右图是广汽集团与所属行业汽车制造业的2021年度财务结构之间的比照。
06、三大报表透视
6.1 资产负债表分析
以下资产负债表科目出现异动:
• 应收账款-超过行业平均水平已达450.53%;纵向异动已达50.02%;
• 应收股利-横向异动高达100.00%;纵向异动高达100.00%;
• 长期股权投资-横向异动高达80.51%;
• 应付债券-横向异动已达67.67%;
• 其他非流动负债-横向异动已达64.90%;
6.2 利润表分析
• 无重大异动；
6.3 现金流量表分析
• 无重大异动；
横向异动：该公司的某财务科目与本行业该科目的偏离程度。
纵向异动：该公司的某财务科目与自身该科目历史值的偏离程度。
07、总结
通过对广汽集团八项能力等要素进行分析后可以发现，公司在规模实力，盈利能力，运营效率，发展能力以及资产质量等方面的评分标准均高于行业基准，在行业竞争方面占有明显优势。而从现金流量，偿债能力和资本结构来看，广汽集团的评分略低于行业标准，存在可提升的竞争空间。此外，在与行业龙头上汽集团进行评分比较后发现，广汽集团在规模实力，现金流量，运营效率，偿债能力，资本结构方面与行业龙头之间的差距有限，对于公司来说存在发展机会。
（除单独标注来源外，以上图片来自济安金信）
4月22日丨外服控股(600662.SH)公布2021年年度报告，公司实现营业收入114.54亿元，同比下降47.64%；归属于上市公司股东的净利润5.32亿元，同比增长7.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.6亿元，同比增长9.46%；基本每股收益0.3109元。
公司2021年度利润分配预案为：以公司总股本2,263,279,450股，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.00元(含税)，合计派发现金红利人民币4.53亿元(含税)。
昨晚，广汽集团（SH.601238）旗下的车险公司——众诚汽车保险股份有限公司（以下简称“众诚保险”）披露了公告，称以5513.5万元的对价收购了一家保险中介机构——广爱保险经纪有限公司（以下简称“广爱经纪”）50.2%股权，正式成为其控股股东。
事实上，这是一笔关联交易，因为买卖双方都属于广汽集团成员，广汽集团于3月26日就进行了公告，称将子公司广爱经纪的50.2%股权卖给另一家子公司众诚保险，这也意味着，广爱经纪从广汽集团的“子公司”变成了“孙公司”。
工商资料显示，广爱经纪于2006年6月7日设立，注册资本5000万元，除了控股股东之外，还引入了一家日本百年老牌财险公司爱和谊作为外方股东，与广汽集团商贸有限公司平分剩余股权，各自占比24.9%。而众诚保险则由广汽集团持股60%。
对于这笔交易的原因，广汽集团向南方日报、南方+
众诚保险方面则表示，“此次收购广爱经纪，是众诚保险继参股大圣科技股份有限公司、出资设立上海保险交易所、投资共建中保车服后的又一大动作；是众诚保险践行公司发展战略的又一重要步伐，有利于公司完善上下游产业布局、发挥战略协同作用，实现业务规模提升、业务成本下降和保险创新发展”。
一位汽车金融行业人士向
值得一提的是，在这笔交易的背后，是保险经纪牌照身价一路水涨船高。“一个‘壳’的价格大概要3000万元”，一位保险经纪业内人士向
据其介绍，近年来，监管部门都在大力整顿中介、销售渠道的规范性，包括经纪在内的中介牌照的价格有望进一步提升，不过可以肯定的是，其业务价值大于投资价值，“这意味着通过炒卖牌照获利的意义并不大，但对本身就有相关业务板块能够产生协同效应的买家，牌照的价值才能被放大”。
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4月27日，广汽集团发布的2022年一季度财报显示，报告期内，广汽集团实现营业收入231.45亿元，同比增长45.67%；归属上市股东的净利润为30.08亿元，同比增长27.17%；扣除非经常性损益后归属上市股东净利润为28.98亿元，同比增长30.18%。
对于扣非归母净利润的增长，广汽集团表示主要受益于两方面原因：一是报告期内销量增长带来的营业收入的增长，二是合营联营企业的投资收益大幅增加带动了归属上市公司股东净利润的同比增加。
根据官方此前发布的销量数据，今年一季度，广汽集团累计销售乘用车60.8万辆，同比增长22.62%。新能源汽车方面，一季度累计销售52，819辆，同比增长144.8%。
值得注意的是，在靓丽的一季度财报背后，广汽集团的增长显而易见，但这家自主车企在市场变革下的动荡不定也显现出来。
主力合资品牌进入电动化转型期
广汽集团的营收来源主要来自于三部分：一是以广汽丰田、广汽本田为代表的合资品牌；二是广汽乘用车品牌广汽传祺；三是新能源品牌广汽埃安。
燃油车时代，广汽丰田、广汽本田两大合资品牌长期占据着广汽集团大部分营收版图。在汽车产业向新能源方向变革的当下，广汽集团的一大营收支柱仍旧是这两个合资品牌。
官方数据显示，今年1-3月，广汽丰田累计销量24.7万辆，占据广汽集团一季度总销量的40.6%。广汽本田累计销量21.24万辆，占广汽集团同期总销量的34.9%。
占据广汽集团销量营收75%的两大合资品牌在一季度的几个月份中仍旧在持续增长。不过，在强势增长之下，变局也正逐渐展开。
伴随全球各大汽车巨头陆续宣布全面转向电动化，丰田、本田终于放弃犹豫，宣布加速电动化步伐。
广汽丰田bZ纯电动专属系列*车型bZ4X在4月28日正式亮相。按照规划，bZ4X将在2022年内正式上市，这标志着广汽丰田在纯电路线上进入了新阶段。而在此前，广汽丰田已经宣布开始提速纯电发展速度，计划到2025年实现电动化车型销量占比达到近60%，2035年达到近***。
广汽本田旗下*纯电车也已经亮相。4月25日，本田中国在e:N品牌之夜活动上宣布，广汽本田e:NP1将在5月正式进入预售阶段。
国内汽车品牌的新能源竞争已经告一段落，广汽的两大合资品牌此时的举动有些后知后觉。作为燃油车巨头，两大日系品牌的电动化产品也似乎存在争议，于广汽集团而言，虽然丰田、本田的实力仍被看好，但这些争议显然牵动其心。
新增长引擎被寄予厚望
作为广汽旗下独立运营的新能源品牌，广汽埃安近几年的销量增长有目共睹。
从广汽集团一季度报可以看出，新品牌埃安正处在上升阶段。广汽集团在针对营业收入增长原因的说明中提到，营收增长的主要原因是自主品牌汽车销量同比较大幅度增长带来收入增加，特别是埃安新能源车销量同比增长1.5 倍。
官方销量数据显示，广汽埃安在今年一季度月销量分别为16,031辆、8,526辆和20,317辆，累计销量同比增长154.85%。其中，3月份突破2万辆的成绩也使得埃安成为了新势力群体中的佼佼者。
销量的快速增长让广汽埃安显示出了产能紧缺问题，提升产能成为当务之急。今年2月份，广汽埃安二期项目竣工，产能扩大至20万辆。在今年年底的广汽第二工厂建成后，广汽埃安设计年产能将提升至40万辆。
产销提升之后，埃安开始寻求登陆资本市场。今年3月，广汽埃安成功增资扩股，并完成25.66亿元融资。混改落地后，广汽集团仍旧是埃安*股东，而除了引入新的战略投资者外，埃安也实现了员工和技术人员持股。广汽方面表示，下一步，埃安将适时进行A轮融资并寻求上市。
广汽埃安总经理古惠南在接受媒体采访时表示，埃安混改一方面为实现员工长期激励和体制机制创新，另一方面也致力于提升品牌力，实现品牌向上。
在广汽集团的规划中，到2025年，广汽埃安的销量目标是达到60万辆，而广汽集团在2025年的新能源产销总规划是70万辆。这一目标并不算低，也意味着增长中的埃安需要承担更大的责任。
变革中浮沉的广汽乘用车
广汽乘用车旗下的传祺品牌在前几年的SUV热潮中被消费者熟知。而随着新能源汽车变革，广汽传祺也随着大潮进入了变革的动荡之中。
从销量来看，广汽传祺今年一季度累计销量为90,448辆，同比增长21.8%。其中，GS4家族是销量支柱，一季度累计销量超3.6万辆。
在广汽传祺的发展战略中，“混动化”和“智能化”被作为双核发展路线。官方表示，将于2025年实现全系产品混动化。
广汽的混动化技术在近期正式对外公布。4月26日，广汽传祺发布电气化战略下全新混动技术品牌“钜浪混动”，搭载全新混动系统的*车型影酷也同步亮相。新车是广汽传祺混动化战略全新产品。
近来，在混动赛道上，包括长城、吉利、长安、奇瑞等自主车企都发布了自己的品牌，显然在面向电动化的转型过程中，混动这块蛋糕足够大，也足够吸引人。但对传祺而言，在比亚迪领跑，众车企纷纷下场的格局中，要想抢得更多市场份额也非易事。
智能化方面，2021年4月，广汽传祺发布了依托于依托ADiGO 4.0智驾互联生态系统打造的“超感交互智能座舱”。官方表示，未来将联合博世智能团队等合作伙伴，对超感交互智能座舱进行再升级。
智能驾驶领域，广汽传祺在去年广州车展发布了广汽智能领航辅助系统。据了解，该系统的打造是基于广汽自研的L2++级智能驾驶平台，并搭载了华为高算力域控平台和34个高性能传感器。
眼下，新能源汽车市场竞争已经进入智能化阶段，而对于这一竞争点，广汽集团此前也做出过规划。目前，广汽集团已经与腾讯、华为、科大讯飞等形成战略合作关系，根据广汽集团与华为合作协议，双方将合作开发L4级自动驾驶车型，并计划于2024年投入量产。
广汽集团方面表示，当前正在推进新能源和智能网联领域的一大批项目，将有力支撑起广汽集团2022年年产销增加15%的目标。
财报亮眼，但在汽车市场变革的大环境下，这家自主车企的几大营收支柱也在面临转型的动荡。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《广汽集团简介》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多广汽集团简介、600662相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
