互联网基金(002306股票)
互联网基金(002306股票)
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近年来，“风格漂移”基金成为监管关注的重点，前不久证监会便针对基金投资风格漂移等问题进行通报，但随着公募基金二季报的陆续披露，“风格漂移”的基金持仓结构并未有明显变化，包括博时基金在内的不少基金公司有“顶风作案”之嫌。
随着公募基金二季报的陆续披露，基金产品持仓中“风格漂移”现象依旧存在。
7月21日，博时互联网主题灵活配置混合（下称“博时互联网主题”）2022年第2季度报告正式披露，这意味着其第二季度的前十大持仓浮出水面。
有意思的是，一只声称互联网主题基金的前十大持仓中配置的不是新能源领域的公司就是半导体、消费电子行业龙头，与先前产品基金合同中表示的投资于互联网主题相关的上市公司发行的证券占非现金基金资产的比例不低于80%并不符合。出现严重“风格漂移”现象。
其实除博时互联网主题外，不少基金公司旗下基金产品也无例外，像国泰互联网+股票、中邮健康文娱、金信智能中国2025等基金均出现“风格漂移”。
而细观这些基金的前十大持仓，新能源、光伏、半导体等热门行业正是漂移焦点。
值得注意的是，基金”风格漂移“已受到监管关注，产品名称明确显示投资方向、主题的，应当在基金合同中明确清晰约定方向、主题所涉风格特征、行业范围和选股标准，且所涉行业应当与主题具有直接相关性，慎用“未来”“可能”“间接”等含糊表述。
“风格漂移”严重，博时互联网主题基金重仓新能源、半导体
前不久中国证监会机构部发布的*一期“机构监管情况通报”中针对基金投资风格漂移、“风格漂移”个股入库审批不严、入库程序履行不到位、指数产品设计把关不严等现象进行通报。
仅隔6天时间，在博时基金旗下博时互联网主题7月21日发布的今年二季报中发现该产品仍存在“风格漂移”的现象。
从该基金配置的股票按行业分类看，截至今年二季度末，制造业却占基金资产净值比例的“半壁江山”，一度达78.3%；而与互联网相关的信息传输、软件和信息技术服务业仅占基金资产净值比例的2.75%。
仅2.75%的比例显然与互联网主题基金并不匹配。之前该产品还在基金合同中表示，投资于互联网主题相关的上市公司发行的证券占非现金基金资产的比例不低于80%。
具体包括直接或间接从事于互联网产业、拥有特殊技术实力、独特商业模式、深刻影响人们生活方式的公司；依托互联网技术、互联网思维、互联网产业开拓业务，带动传统行业转型升级的优质上市公司以及为互联网建设提供基础设施的软件、硬件设备等行业的公司，包括终端设备提供商、运营商等。
如今该产品的前十大持仓所涉及的公司与合同中描述的公司并不符合。
具体来看，前十大持仓中配置最多的不是新能源领域的公司就是半导体、电子行业龙头。
（博时基金）
在新能源行业配置的公司为天赐材料、华友钴业、宁德时代、亿纬锂能、隆基绿能、天齐锂业，占据前十大持仓中的六个席位，累计持仓占比近30%。
在半导体行业配置的公司包括卓胜微、立昂微、紫光国微，持仓比例分别为3.99%、2.41%以及2.38%，合计持仓占比为8.78%。
叠加消费电子龙头立讯精密5.49%的持仓，该基金的前十大持仓占比达43.82%。显然，博时的这只互联网主题基金是披着互联网外衣，主要配置的股票却是属于新能源、半导体行业。
不仅是上述这一只基金，前不久被清盘的博时文体娱乐主题同样被外界认定为“风格漂移”基金。
尽管博时文体娱乐主题曾表示，投资于该基金所界定的文体娱乐主题证券的比例不低于非现金产的80%，但当新能源、半导体行业在2021年风头正盛时，其还是义无反顾地重仓宁德时代、韦尔股份等公司。
在去年四季度末，该产品前十大持仓占比中，宁德时代、立讯精密、韦尔股份、歌尔股份为前四大重仓股。
打着智能中国2025的“旗号”，前十大重仓中银行却占9成
博时基金旗下产品出现风格漂移现象并非个例。据济安金信基金评价中心数据显示，十年来，已发现20多家基金公司的136只产品出现“风格漂移”。
在今年年一季度更是对四只基金因“风格漂移”问题不予评级，除博时互联网主题外，还包括国泰互联网+股票、中邮健康文娱、金信智能中国2025。
像金信智能中国2025打着配置智能机器、智能穿戴、智能医疗、智能家居、智能电网等行业的幌子配置的却是以金融业为主。据该产品二季度报告显示，金融业占基金资产净值比例达66.57%。
细看该基金产品的前十大持仓，除万和电气外，其余9只均是银行股，占基金资产净值比例约44.84%。其中交通银行、工商银行、上海银行、中信银行以及农业银行持仓占比均超5%。
不仅是二季度，纵观该基金2016年7月成立以来的季度历史持仓情况，仅成立之初的两个季度是以制造业为投资重点，自2017年一季度以来，该基金的行业配置主线便成为金融业。
而该基金的合同中显示，股票投资占基金资产的比例为0%–95%，其中投资于本基金合同界定的智能中国2025主题的证券不低于非现金基金资产的80%。
除金信智能中国外，中邮健康文娱也是如此。
该产品曾在基金合同中称，基金投资于健康文娱主题的证券不低于非现金基金资产的80%。但事实上，据该产品二季报显示，文化、体育和娱乐业占基金资产净值比例仅12%，配置资产最多的行业是制造业，占比达56.63%。
进一步查看该产品的前十大持仓，所属半导体、电子等行业的公司赫然在列，截至今年二季度末，立讯精密、卓胜微、瑞芯微更是为前三大重仓股，持仓比例分别为9%、6%以及5%，三家公司合计持仓占比就达20%。
种种迹象表明，基金公司旗下产品出现“风格漂移”现象不在少数。而之所以“风格漂移”现象频出，或与基金经理“热衷”追逐市场景气度高个股有关。
新能源、光伏、半导体等热门行业成为漂移焦点
从上述出现“风格漂移”现象的基金所配置的资产中发现，新能源、光伏、半导体等火热“赛道”成为基金经理“押注”的重点。
这主要是与行业延续高景气度息息相关，给市场带来足够的“赚钱效应”。以新能源汽车行业为例，在新能源汽车销量与日俱增的背景下，会带动电池、正极材料等上游需求旺盛。
在此背景下，大量公募基金开始扎堆买入相关个股。其中宁德时代作为新能源行业的龙头更是深受“追捧”。
据choice数据显示，截至今年二季度末，市场上共有1808只基金（只含主代码）的前十大持仓中出现宁德时代。
但在这些重仓宁德时代的基金中，出现很多与新能源毫无关联的互联网、文体娱乐、一带一路主题基金。
本应重仓互联网、文体娱乐、一带一路的各只主题基金，现在却重仓新能源，例如国泰互联网+、工银互联网加股票、工银文体产业股票A、嘉实文体娱乐股票A等。
像国泰互联网+在今年二季度的重仓股与互联网主题相关性并不强，“风格漂移”明显。据该基金二季报显示，第一大重仓股为天齐锂业，持仓占比达9.68%，宁德时代则为第三大重仓股，持仓比例为8.37%。
规模达100亿的工银瑞信文体产业股票A也是如此，宁德时代在今年二季度末为第四大重仓股，持仓占比近5%。除宁德时代外，该产品的重仓股还包括泸州老窖、青岛啤酒以及安琪酵母等，文化、体育和娱乐业占基金资产净值比例仅为2.84%。
但随着新能源等行业在今年年初遭遇大幅回撤，“风格漂移”基金收益率也出现一定程度下滑。例如嘉实文体娱乐今年以来收益率为-15%，工银文体产业股票A今年以来累计亏损幅度超10%。
不仅是业绩表现不及预期，部分“风格漂移”更是出现基金份额大幅下滑的情况。像博时互联网主题，据choice数据显示，份额从2015年二季度末的37亿份下滑至今年二季度的仅有4.35亿份。
4月5日丨中科云网(002306.SZ)公布关于股票交易异常波动的公告，公司股票(证券简称：中科云网，证券代码：002306)于2022年3月31日、4月1日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20.46%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。
针对公司股票交易异常波动，公司对有关事项进行了核实，并向公司控股股东上海臻禧企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海臻禧”)、实际控制人陈继进行了问询。公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
公司就近期在深圳证券交易所投资者关系互动平台上回复投资者相关提问时涉及的公司参股公司广州瓦瓦美塔科技有限公司(简称“广州瓦瓦美塔”)情况，作进一步说明：公司于2022年1月18日与相关方共同投资设立广州瓦瓦美塔，其注册资本为1,000万元，公司认缴200万元并已实际出资50万元，公司持有广州瓦瓦美塔20%股权,公司不参与其日常经营管理。截至公告披露日，公司的主营业务未发生重大变化。
经自查和问询，公司、公司控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项；在本次股票交易异常波动期间，公司控股股东上海臻禧及实际控制人不存在买卖公司股票的情形。
随着国内对互联网企业的反垄断监管加强，相关公司股价短期内也受到明显冲击。港股的恒生科技指数从今年*的11000点到现在的6242，行业指数跌幅超过了40%，这种级别的调整在历史上也是非常少见的。
2021年以来，全球对互联网企业的反垄断风暴愈演愈烈。前有美国贸易委员会联合46个州起诉Facebook滥用垄断地位，后有韩国刚刚立法通过《电子通信事业法》修正案，禁止苹果收取30%的“苹果税”。
无独有偶，前段时间，港股的中概互联网板块最近也被锤的很惨。
先是年初互联网巨头因为“二选一”垄断行为罚款百亿；后是滴滴应用程序的下架，再到目前对游戏行业的整治，全球各国都掀起了一场对互联网企业的“垄断”战争。
相信不少粉丝朋友都开始恐慌了，认为互联网的投资逻辑已变。
但知名私募景林资产的观点却不是如此，景林认为在过去的数十年，苹果这样的互联网企业之所以能成为全球市值*的上市公司，是因为他们的出现改变了全人类的生活方式，提高了全社会的效率。
监管政策可能会对这个行业短期承受一定压力，但政策的出发点一定是落在老百姓的安居乐业和国富民强，而不会让一个优势行业丧失竞争力。
逻辑未变，打压不是扼杀，互联网目前仍是*的商业模式之一网络效应所有的投资者都知道，但真正理解的却不多，什么才是网络效应？
微软创始人比尔盖茨有这样的观点：
“网络效应难以捉摸且难以描述，但是从根本上提出了以下问题：同样的服务提供给“ n + 1000”个客户，体验是否能比“ n”个客户时更好。如果您（一家企业）能够拥有这样的东西，随着时间的流逝，会变得更强，而不是更弱。”
实际上网络效应并不是一项新的事物，无论是铁路网络还是通信网络都给社会创造了非常大的价值。
网络效应是指产品的价值随购买这种产品的消费者数量增加而增加，例如在电信网络中，当人们都不使用电话，安装电话就没有价值，而随着电话的普及率越来越高，安装电话就变得越来越有价值，直到现在电话已经成为了家家户户的标准配置。
电话是如此，微信亦是如此。
网络效应是最深的护城河之一企业构建垄断壁垒通常可以通过网络效应，品牌效应，规模效应，专利壁垒等多种方式，但是网上的一个说法提到，网络效应是形成垄断的最强的驱动力，贡献值占到70%。
例如，对腾讯这样的公司来说，除了单个产品的网络效应，更多的产品组合，也会带来整个平台的价值放大。当越来越多的人，在腾讯体系中植入小程序时，当越来越多商家的服务，可以在微信小程序中实现时。微信这个平台，对用户的价值和粘性，就越来越高，其转移成本也就越高。现在的微信已经成为了我们生活的日常，短时间内完全看不到第二个替代产品。
而目前遭遇的困难是短期的，目前的打压，目的并不是扼杀，而是遏制平台经济不正当竞争行为，反对平台经济野蛮发展。以刺激巨头们加剧创新，去做对社会更有意义的事情。纵观海内外互联网行业的发展历程，诸如苹果、Facebook这些国外的互联网巨头也经历了不少反垄断的阵痛，但最终走到最后的还是这些持续创造价值的公司。
具体关于反垄断，大家不妨回顾：互联网巨头慌了？一文。
目前市场的下跌主要是对于政策影响的担忧，主要为情绪原因，许多优质的互联网的企业的基本面情况并没有受到太大的影响。
中国互联网企业是当前中国*质的资产之一，尽管有短期阵痛，但最终各个企业或都会寻求一个*平衡点。
中概互联估值处于历史低位附近！尽管我们对于市场先生的情绪闹到何时不得而知，但是近期陆续公布的买方机构显示：高盛、高瓴等已经着手加仓中概互联。就连段永平也曾两次在雪球发文称自己已经在买入腾讯，直言腾讯的“调整”给了他买入腾讯的机会。
散户对于具体公司的研究不够深入，投资指数基金构建组合是最简单、最安全的方法，而这次互联网行业整体性的下跌也使得整个行业的估值跌到了历史的低位。调整后的中概互联现在能不能买，我们可以先看它的PE。
当前中概互联整体市盈率是37 .98倍，近10年历史百分位是 20.41%（比历史过去79.57%的时间都要低），单纯看分位点，这种估值水平属于较为合理的阶段。
从权重股来看，不论是腾讯、阿里还是小米、网易、京东等企业都此轮下跌并非业绩的问题。从分红层面来讲，中资互联网企业无疑是代表国内*秀的一批互联网企业，且为股东带来的分红连年上升趋势。
考虑到当前腾讯的股价已经打到18.75倍市盈率（TTM），阿里巴巴17.89PE、小米等的估值也被打到了16倍附近，几乎都进入了历史的相对底部。如果扣除亏损的美团、快手等长期亏损扩张的公司，实际估值应当还要在低一些的。
借用高毅邓晓峰的话讲：
“现在互联网行业有一批公司已经在历史估值水平的一个偏低的位置，尤其是以腾讯、阿里为代表的大公司可能处于这样一个状态。从某种维度上来说，投资上可以做一些早期的准备，互联网行业快进入一个可以让我们又重新很有兴趣的阶段。
中概互联基金名单华夏恒生互联网科技业ETF（513330）：这个ETF优点在于基本都在港股，同时各公司均衡配置,其仓位也分配也比较合理，大部分的仓位都分配在了互联网行业上，如果后续互联网行业后整体性的机会时，这样的基金就能做到快速跟随。
易方达中概互联50ETF（513050）：这只ETF有点与众不同的地方在于其仓位非常集中。其前三大持仓股腾讯、阿里巴巴、美团的占比超过了总仓位了65%，只适合特别喜欢这三家企业的投资者持有。
交银中证海外中国互联网指数（164906）：这只QDII基金的标的除了港股之外还涵盖了诸如京东、拼多多、贝壳、哔哩哔哩等部分美股的中概互联网企业。
总结：目前互联网企业的估值，长期看是不是*点这个没法预测，但即便还有下跌空间，长期看上下空间的盈亏比已经进入一个诱人的位置。如果您认可互联网企业的长期竞争力，现在有必要关注起来了。
友情提醒：文章仅供参考，不做推荐，也不做投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
最近朋友一起聊天，聊到了中概互联网基金。
有个朋友哭诉说自己的中概互联网基金目前已经亏损达到了40%，是不是无力回天了？
还有小伙伴说估计中概互联需要2-3年才会回本。
想想也是中概互联鼎盛时期净值是2以上，再看看现在的中概互联净值已经跌破1了。
易方达海外跌得更猛，已经跌到了0.7了，最近一年的跌幅度是53%。
也就是说你去年持有了易方达中证海外互联网这只基金，目前的持有收益率至少在-50%以上了。
那么互联网基金是不是真的无力回天了呢？
我们先找下基金下跌的原因：
中概互联网基金下跌估计大家都非常清楚，主要去年因为遇到太多的突发事件，最后导致中概互联网基金大跌。
自从那个时候开始中概互联网基金就一直跌跌不休，从净值为2左右一直跌到了1.3。
本来以为1.3左右已经是一个低点了，没想到后面越跌越低，到现在已经跌破了净值，那么中概互联就真的无力回天了吗？
我想这是很多人都非常想知道的，不过当你觉得他无力回天的时候，它又冷不丁的给你涨了一下。
前段时间中概互联网基金又突然大涨了几次，所以怡心还是觉得中概互联网基金也并不是无力回天。
想想我们当初为什么那么看好中概互联网基金呢？
主要是因为中概互联网基金都是重仓了互联网龙头公司，比如腾寻控股、阿里巴巴、美团、京东、百度这些全部都是互联网一线龙头公司。
腾讯控股虽然这两年的业绩有所下降，但整体来看还是不错的。
而且互联网公司大多数都是赚钱的，目前之所以不赚钱，主要原因还是受到疫情的影响，最近几年年年疫情，导致企业利润下降。
企业利润下降，再加上针对互联网安全的一套又一套整顿方案出台，最后导致的就是互联网基金跌跌不休。
那么现在要不要割肉呢？
怡心认为真的没有必要去割肉了，已经跌到这个位置来了，基本也就是一个底部了。现在割肉大概率就是割到了地板上了。
假如你买的是互联网ETF完成可以做网格，可以设置好网格距离，然后里面放点现金，让软件自动交易去吧。
假如你买的是QDII互联网基金，那么可以考虑定投，不用太多，每周500左右即可，放个3年，估计也就回来啦！
大师芒格说:太多人频繁查看账户损失，导致巨大的伤痛，这种伤痛会让人失去理性。若是一天看上十几次，心理发慌，就会慌不择路，放大错误，做出错误的决策。
不看账户心里会好受一些，毕竟跌回去的迟早也会涨回来。
所以怡心还是坚信，中概互联网基金经过最近一段时间的大跌以后，后面大概率还是可以反弹回来的。
对于现在的我们必须要以平常的心态来面对中概互联网基金的下跌，才能迎来云开见月明。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《互联网基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多互联网基金、002306股票相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
