创业板基金(天天基金每日净值表)

本文目录一览：

• 1、创业板基金

• 2、天天基金每日净值表

• 3、创业板基金有哪些

• 4、创业板基金*排名

科创板开市三周年，《前行·基金经理投资笔记》特刊

编前语：7月22日，科创板将迎来开市三周年。历时三年，我们共同见证了科创板“硬科技”底色，中国芯可谓成绩斐然。开市三年，科创板发生了哪些变化？中国科技产生了哪些裂变？未来，科创板又将如何前行？特别策划《前行·基金经理投资笔记》，邀请公募基金科技方向基金经理分享他们的一线思考，传递理性声音。

2019年5-6月我参与了首批科创主题基金的发行与管理工作，华夏科技创新作为首批科创主题基金，在发行当天募集资金接近200亿，最后配售后比例5％以内，可以说当时承载了无数投资人大量的殷切希望，这里面无疑是对科创板本身抱有了巨大的期待。

悄然回首：科创板三年给我们带来了什么？新兴企业获得融资，开启研发驱动之路

截至2022年6月，科创板共有上市公司424家，主要集中在电子，医药生物，电力设备新能源，计算机，国防军工，基础化工等行业，有非常明显的行业分布特征。从募集资金角度，科创板目前累计实现募集资金5542.38亿元，其中IPO 5286.01亿元，再融资256.38亿元，非常有力地支持了实体经济尤其是新兴科创型企业的发展。

从投资者角度，科创板给我们提供了一大批高研发强度的公司，而我们都知道，在知识经济时代，未来的收获大都来自于今天的研发投入。

由于整体体量较小，从研发的*金额和人数上，科创板不如创业板和主板，但是从研发费用率和研发人员占比角度可以看到，科创板的“研发驱动”含量是目前所有板块中*的。

从研发人员占比上可以看得更加明显：

从结果上看，过去三年科创板公司的高研发投入，也较好地转化为了财务上的经营成果：

数据WIND，华夏基金，中金公司

回顾2009-2012年创业板与2019-2022年科创板：

从整体上看，科创板前三年的表现与创业板前三年表现相当，创业板指数前三年接近腰斩（从1239.6点跌至*585.44点），而科创50指数顶部回撤幅度也达到了50.58％（1726点跌到853.21点）。另一方面，从企业的经营成果来看，即使受到疫情影响，科创板的收入利润增速也与当年的创业板类似，表现出了较高的成长性。

数据WIND，华夏基金，兴业证券

以史为鉴：回顾创业板首批28家公司，展望科创板公司可能未来

创业板首批28家公司在2009年10月底挂牌上市，十余年之后回首再看，其中多家公司已经被借壳或者并购重组改名，甚至还有一家公司目前处于*ST状态，还有一家已经退市（金亚退），但是也不乏诸如爱尔眼科和亿纬锂能等如今创业板指数的权重股：

数据WIND，华夏基金，截至2022年6月2日

事实上，我们可以看到创业板首批上市公司表现出了明显的“二八效应”，也就是少数公司创造了绝大多数价值，我们看到前两家公司贡献了如今28家公司总市值的60％，而前6家公司贡献了79.35％的市值占比。事实上我们也看到了爱尔眼科、亿纬锂能、华测检测等股票在上市之后完成了10倍、20倍甚至30倍以上的涨幅，背后来源是持续的业绩成长，这三家公司也是唯三的在过去12年中做到了25％以上利润复合增长的少数赢家。

今天我们看到科创板公司，虽然都还很年轻，但是他们代表的产业方向还有巨大的成长空间，而高强度的研发投入作为一个整体构成了一个持续成长的可能性，我们相信其中的少数投入有效的公司，会在未来脱颖而出，目前已经上市的424家科创板上市公司，如果我们按照5％（二十分之一）的赢家率（20倍以上涨幅），就有可能贡献20家公司，如果是放宽一点符合“二八定律”，按照20％的“成材率”，则在未来有可能贡献接近上百家*公司获得较大涨幅。

2019年，当我们做首批科创主题基金的路演时，很多人问我们会配置多少的科创板，我们的答案是先观察，并不着急介入，主要是因为当时我们认为估值太贵。

而今天，科创50指数从2021年8月初的1639点，一度跌至2022年4月的853点，接近腰斩。即便5月至今有所反弹，但仍有接近4成的科创板个股股价低于发行价，大量公司都已经经历了超50％的回撤幅度。从估值层面上看，同样已是科创板开板以来*水平，科创50指数40倍左右的PE估值，已低于创业板指49倍左右的水平。

数据兴业证券

在未来空间和成长性依然足够的情况下，在估值大幅回落的今天，从华夏科技创新基金的公开运作记录也可以看到，2019年其前十大重仓中几乎看不到科创板公司的身影，而截至2022年一季度，其前十大重仓已经有两只科创板股票，科创板整体的配置比例也达到了历史*。

他山之石：崛起于70年代通胀周期之中的纳斯达克和日经225

如今困扰市场的主要周期性宏观因素是40年以来的*通胀周期，市场的定价主导因素由之前的结构性因素让位于周期性因素。回顾70年代通胀期，我们可以看到虽然通胀维持了较长时间，但是周期性因素本身对市场的影响时间并没有太长，纳斯达克综合指数诞生于1971年2月5日，从100点开盘，至1973年1月见顶至136.84点，然后在1973-1974年的“滞胀”周期中，一路下跌至54.87点，顶部回撤达到约60％，并在1974年Q3筑底。而此时的通胀依然较高，在整个70年代的中后期，从1974年至1980年，股票市场的定价在此后重回了结构性因素，经历了“滞胀”周期洗礼的纳斯达克指数从*点的54.87点一路上涨至1979年底的151.14点，并在后面的80年代更加大放异彩。

以下是1971-1980年纳斯达克指数走势：

数据雅虎财经

类似的情况发生在日本，70年代日本处于经济高速发展期，在经历了50-60年代第一波以重化工为代表的制造业升级之后，日本在70-80年代开启了第二波以汽车，电子，医药，材料为代表的第二波制造业升级，而日经225指数，在大通胀时代表现出了极高的韧性，并在74年之后开始了一波主升浪。日经225指数在1973年1月达到5359.94点，然后在73-74年的大调整中*到过3355.13点，在1974年Q3筑底，调整幅度也达到35-40％。此后在1970年代的中后期，随着日本的制造业全面升级成功，周期性因素让位于结构性因素，日经225指数便一路上涨，在1979年底一路攀升到6500点以上。

以下是日经225指数1970-1980年走势图：

数据雅虎财经

面向未来：结构性因素有望替代周期性因素，重回市场定价主导因素

回顾过去2年，从宏观上，我们也面临了70年代的通胀环境，从20年7月以来整个周期性的宏观因素成为替代了经济发展的结构性因素成为了股票市场的主导定价因素，市场的调整最早是从2020年的7月份以医药和TMT见顶为标志，然后是2021年的3月份以沪深300指数见顶，以及2021年的11月份，创业板指数见顶，主要指数都完成了30-50％的跌幅，大量公司顶部回撤幅度甚至超过50％，而这个持续时间也已经达到了1年甚至1年半以上（不同行业感官不同），我们认为这个时候宏观的周期性因素已经在股票市场定价中得到了较为充分的反应。

面向未来，从结构性因素上看，中国的科创板和创业板注册制，在过去3年为中国资本市场注入了大量的新鲜血液，提供了大量的优质供给和选择，这一点无疑与当年的纳斯达克的诞生有异曲同工之处。另一方面，今天在完成城镇化快速渗透和重化工的第一轮工业化之后，中国在新能源汽车、电子半导体、航空航天、生物医药、云计算软件、化工新材料等行业积累了大量的产业集群，并且在资本市场的助力下有望实现跨越式发展，这也与当年日经225指数的产业背景非常类似。

站在这个历史关口，我们以长远一点的眼光来看待，之前影响市场的地产下行，疫情反复，全球通胀等周期性因素，都已经演绎到了一个比较极端的位置，而中国经济转型升级的结构性力量依然生机勃勃，科创板本身便是*的代表。

从我们历史的经验来看，不论是产业周期也好，估值水平也好，还是宏观经济的运行周期，都已经到了一个成长股的多重因素底部的区域。而这种区域会持续多久，我们其实并不知道，可能在一个到两个季度之间，但是我们比较确信这里是底部区了。

所以这个位置我们也已经开始全面定投我们自己的基金，包括华夏科技创新在内的科创主题基金，我们认为在接下来的时间中，结构性因素将替代周期性因素重新成为股票市场主导定价因素。

了解基金经理：

周克平，经济学硕士。2014年7月加入华夏基金，曾任机构权益投资部研究员、投资经理助理等，现任投委会成员，在管公募产品包括：华夏科技创新混合、华夏复兴混合、华夏创新未来混合（LOF）等。

【风险提示】本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。在投资基金前请仔细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金产品情况、基金投资范围，选择适合自身风险偏好的基金产品。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。

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酒鬼

有一个趋势要接受，那就是成长风格又回来了。拉图看看，今年短短2个月不到，市场风格极端变化，成长大幅跑赢价值20多个点：

A股的大小盘风格历来是轮动的，只是过去3年，大盘价值风光无两，大家都被教育服服帖帖的时候，中小盘成长风格他胡汉三又来了。顺势而为很重要，如果没有踩对中小板块，今年收益也一般。

昨天创业板成交量创出历史新高2232亿，超过15年最疯狂的时候。今年以来，多只创业板指数涨幅超20%。

关键问题来了，很多人纠结的，现在估值已经不便宜了（基本都在历史中枢以上），创业板指数后面涨势能否持续？

一、中期，市场风格偏向成长

首先要接纳这个趋势。

1、我觉得，中期依然看好成长风格。

核心逻辑在于宏观转型+微观产业趋势。大方向上，国家进入了经济转型新阶段，创新成长成为中国新的经济动能。而2019年下半年以来的成长风格就开始演绎，背后在于一些产业新趋势的确定性上行，科技、TMT等行业的景气度提升趋势没有改变，并且业绩相对受疫情黑天鹅影响较小。

至于权重股的修复行情，恐怕要等到4月份左右重要会议下稳增长发力，同时得看到疫情基本宣告胜利。也不会让金融地产的低估便宜一直持续，反正我是两手抓（左手科技成长+右手低估价值，现在左手稍重一些），眼光放全年看。

2、监管政策宽松周期，利好创业成长。

再融资政策松绑，新一轮政策监管宽松周期开启对成长风格是极大支撑。

创业板再融资简化条件，对创业板在市场中的并购、上下游的整合、外延式的增长上将会更为有利，强化科技成长风格，更加利好优质公司，有助于实现从“小而美”到“大而强”转变。

3、估值不低，但是有业绩支撑。

创业板经过一段时间上涨后，估值处于历史中枢偏高水平。

创业板指的动态估值为62，历史平均数是51，目前已在历史分位点82%位置。（不过看着离极端行情高位，还有距离。）从短期交易角度看的确累计了一定风险。

但从业绩增速来看，万德2020年预测的净利润增速63.86%，目前六十倍的市盈率，业绩增长有望帮助估值消化。

所以短期看，交易角度创业板积累了一定风险，但拉长看，目前对具有高景气成长指数而言还有均值修复空间，主要也看业绩盈利能力能否支撑高估值。

二、创业板细分主题指数分析

如果市场中期风格偏成长，那么昨天说的中证500+科技100ETF就是不错的组合，中证500代表成长风格配置，比较稳。

但还有人想更激进一些，创业板能不能上车？

之前我们写过创业板宽基指数，可以回顾《创业板十年一梦，上车的方式》，今天接着梳理了创业板4只更精选的指数：创业板50、创成长、创蓝筹、创精选88。

这几只都是在创业板股票中再精细选股，有什么区别呢？

创业板50：最*，2014年发布，主要是选取了创业板指中流动性好的50只股票。其他三只指数都是2019年新发布的指数，其中创成长和创蓝筹还是Smart Beta指数：

创成长，侧重成分股的成长能力和动量效应明显的上市公司；

创业蓝筹，则注重上市公司的盈利能力、财务之类、波动率等；

我新发现的有一只创精选88，资历最浅，从编制方法上来看，它在创业板中“小中选小”，集中创业板里的中盘股。（它对应的基金还未成立）

（可以看到，创精选88大部分市值在100以下）

四只指数历史走势

一眼望去，2013年以来，这只资历较浅的创精选88，因为更偏中小市值，历史中弹性*，回撤也大。价值风格下，创业蓝筹近两年走势较优，创50表现垫底，回撤大；但今年来，创50涨幅*，因为持仓中医药生物+TMT占比*。

从4只指数行业持仓分布上看，创业成长的医药生物权重*占到36.88%，创业板50TMT占比较高，创精选88的计算机、电子占比较为集中。

总体，创业板50和创业蓝筹的泛科技持仓较为集中，占到90%以上。

三、相关基金产品梳理

目前市场上，跟踪这几只创业板指数的产品如下，

跟踪创业板50指数的产品较丰富，场内、场外、分级产品都有，其中华安创业板50ETF规模*，管理费也是*。

创成长和创业蓝筹这两只Smart Beta产品都由华夏基金包揽，创蓝筹规模稍大一些。

从最近一年的走势来看，创业板50ETF表现突出，只有它跑赢了创业板指，创成长表现略差。前面也分析了主要是因为创50持仓集中在医药生物+TMT。

最后，我们来看看前10大重仓股。创业板50剔除了温氏股份这种传统业务企业，重仓股以医药生物、泛科技标的为主。而其他都含有温氏，创业蓝筹前10大重仓股中有、同花顺金融服务公司。

从基金规模和持有人结构来看，创业板50具有规模优势，机构持仓与个人持仓分配也较均匀，华夏低波蓝筹的机构配置比例较低。

综上，我再捋一捋：

1）创业板50，剔除温氏股份这类传统企业，持股集中在医药生物+TMT，有泛科技的属性（集中创业板）；结合当下科技成长的环境，所以近1年表现更优。

2）创精选88，在创业板里又挑了一遍中小市值公司。它在2014、2015年弹性好，因为当时正值上轮再融资政策松绑，炒的就是小票，不过这次逻辑不大一样了，我觉得并不是鸡犬升天，还是要注重成长公司的质量，*商业模式和竞争优势，利好的新兴科技企业。

3）两只创业板Smart Beta指数，按理说偏成长的更适合创业板，但这几年收益看创成长并没有跑过创蓝筹，不知道是不是因子的原因。

4）综合费率、规模和流动性看下来，创业板50指数还是更好一点，更偏泛科技概念。

5）总体上，如果中期市场风格偏成长，偏中小市值的泛科技指数表现应该就更给力一些。

那么，与前我们对比的6只泛科技Smart Beta指数中，同样以中小市值风格为主的科技100ETF相比呢？

创业板50集中在创业板单一板块，波动风险更大；而科技100ETF是中小板占比为主，创业板占比33%左右，且是Smart Beta还有主动选股的策略，每3个月就调仓一次，优势还是在的。看个人风险偏好。

我看了一下科技100ETF跟踪的新兴科技100指数，已经创出新高，其他几只泛科技指数还在爬坑中。给力。

创业板短期交易风险是有的，但结合中期风格偏成长的情况，子弹还会飞一会儿。分析仅供参考。

07月20日讯 建信创业板基金07月19日下跌1.92%，现价1.668元，成交8.02万元。当前本基金场外净值为1.6524元，环比上个交易日下跌1.71%，场内价格溢价率为-0.99%。

本基金跟踪指数为创业板指数(价格)，*报告期内，本基金收益率为59.26%，业绩比较基准为创业板指数(价格)。

数据显示，近1月本基金净值上涨3.60%，近3个月本基金净值上涨12.16%，近6月本基金净值下跌9.88%，近1年本基金净值下跌19.12%，成立以来本基金累计净值为1.6524元。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为吕鑫，自2021年10月29日管理该基金，任职期内收益-15.54%。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《创业板基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多创业板基金、天天基金每日净值表相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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