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1、鹭燕医药
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鹭燕医药(002788.SZ),全称鹭燕医药股份有限公司,是福建地区*的医药流通企业,公司主营业务是药品、中药饮片、医疗器械和疫苗等分销及医药零售连锁。2016年2月18日,公司在深交所中小板挂牌上市。鹭燕医药现在的*是吴金祥,清华大学化工系毕业的硕士、工程师。
说起鹭燕医药和吴金祥,还有一段“创业小故事”。
鹭燕医药的前身是成立于1992年的厦门鹭燕医药联合发展公司,一家以北京国家中医药管理局辖下的中国科技交流中心名义,注册资金70 万元成立的国企单位。但后来因为各种原因,公司一年的业绩都不到几百万,面临倒闭。到了1996年,公司在寻求改制转型的时候,吴金祥和他的同乡朱明国等5 个人凑了66000元决定接手”鹭燕“。
之后,吴金祥开始带领鹭燕医药一飞冲天。
2000年,鹭燕兼并了建发制药属下怀德居统一大药房的6家门店,迈出了扩张的第一步,当年公司营业额*突破亿元大关。随后,通过多种形式推行扩张战略,并购、开办医药相关企业,鹭燕不断发展壮大。到2016年上市前,医药零售业务方面,鹭燕医药共有直营零售药店140家,门店数量是福建省第四,厦门第一。
自2016年2月18日上市之后,股价一飞冲天,截止2016年11月21日股价*81.88元,市值*达105亿元。但很可惜,这成为了历史*市值,随后的三年里鹭燕医药股价却一路下跌,2019年8月*股价6.92元,市值跌到22.66亿元。
图一
如此大的起伏,不免让人唏嘘,但也发人深省,为什么曾经的“大牛股”会变成如今被投资者唾弃的“垃圾股”,更让人不解的是,为什么明明这几年公布的业绩平稳增长,股价却连番下跌呢?
所谓“事出反常必有妖”。当你深入研究该公司之后,你就会发现其中的“猫腻”。今天,我们就来探究一下问题的根源,并从部分看医药流通行业的整体发展情况。
1
盈利能力:企业的净利润不是“钱”
要想真正判断一家企业是否真的“赚了钱”,财报是否健康,并不是单纯看“净利润”的增长,而是要看“现金流”。“净利润”只是考虑企业盈利能力的其中一个方法,甚至不是最重要的方法,原因是净利润不能真正代表企业的盈利情况。
要知道,公司的经营离不开现金,如果没有这些现金,经营效果会很糟糕。
对此,我们先来看一下鹭燕医药历年来的净利润增长情况:
图1-1
从上面两图可以看出,鹭燕医药过去5年以来净利润总体上保持平稳增长,特别是2016年上市以来由于不断得到融资的支持,公司开启了更多的资本扩张,并且在内生性增长和外延式扩张的并举下,明显看到上市后总营收和净利润增速都加快很多。
但这只是表面上看到的“利润”,并不是企业的“真正利润”。从鹭燕医药过去3年以来的经营活动产生的现金流量净额数据对比就可以看出其中的问题所在。
图1-2
从图1-2可以看出,鹭燕医药近三年的经营活动产生的现金流量净额和母公司的经营活动现金流量净额多数都是负增长,持续为净流出状态,反映出公司的盈利质量很不理想。
归其原因,有两个比较明显的问题:
1、医药流通行业竞争激烈,加上公司还属于成长期的阶段,自吴金祥接手以来又一直采取的是市场扩张的战略,目的就是为了抢占更多的市场份额;
2、鹭燕医药在经营过程中连续多年的应收账款不断攀升,特别是上市以来要收回的资金过多,导致现金收入少。应收账款持续高企在一定程度上制约了公司的营运和赚钱能力。
图1-3
同时,鹭燕医药还面临着更大的资金周转压力。2018年公司应收账款周转天数高达78.1天,这也是导致企业的应收账款比例过高的原因。当公司承受较大资金压力的时候,就只能通过并购整合得到资金支持,A股市场戏称为“讲故事”。
但是,很明显公司毫无节制的盲目扩张方式,要求企业需要有很强的融资能力,否则后续发展会出现问题。如果管理层不意识到这个问题,收缩战线,转而注重内生性增长,就需要不断从资本市场中吸取更多的资金。这样就会导致一系列的问题,最突出的就是图1-3统计显示的负债率持续增加。
翻看过去三年多以来鹭燕医药的资本运作,公告最多的内容就是股份质押、募集资金和收购兼并。
表1-1
图1-4
鹭燕医药在进行兼并收购之外,还花了很多由股份质押募集来的资金投资了不少项目,建设了很多仓储和物流中心,这些都需要花费大量的资金,再加上目前很多项目都没有完工并且实现盈利。
公司在高速发展之下,需要资本市场不断“输血”才能维持,这就导致营运资金需求
和资本性支出大幅增加,目前负债率居高不下,就是由于公司银行贷款等债务融资相应增加所致。所以,一旦资金停止注入,公司就会现金流断裂,再次面临倒闭。
2
偿债能力有多大?
那么,从财务层面的角度看,既然鹭燕医药的负债问题这么严重,公司是否具备良好的偿债能力呢?
图2-1
公司过去三年的流动比率和速动比率两大短期偿债指标都呈现下降的趋势,说明短期偿债风险比较大。但好在这三年鹭燕医药的盈利能力稳定增长,利息保障倍数基本保持稳定,今年还有上升的趋势。利息保障倍数越大,说明企业支付利息费用的能力越强,所以鹭燕医药的长期偿债能力还是比较强的。
目前公司主要注意的问题是高额的财务费用,之前由于采用加大财务杠杆增加负债的方式来满足业务扩张的需要,导致这几年财务费用连年攀升,这是很不健康的。
事实上,“两票制”*落地的就是福建省,自然鹭燕医药*被影响,这导致了药品配送商大幅减少。有数据显示,福建省2012年药品配送商达176家,而据福建省药品集中采购网*数据,药品流通配送商数量已由2012年的176家,减少到2016年只剩40家左右,77%的配送商已经“消失”,近80%的企业消失。这无疑对公司未来的前景埋下了很大的隐患。
3
同行对比,问题根源
最后,我们来看下,目前鹭燕医药遇到的这些问题是公司自身的问题,还是整个医药流通行业都是如此。所以,对比一下其他同行的数据,就知道问题的根源在哪里了。
我们选取A股另外三家具有代表性的医药流通企业进行对比,分别是中国医药、上海医药和九州通。
图3-1
从总营业收入的对比来看,上海医药*,2018年总营收1590.84亿元,其次是九州通,*是鹭燕医药,2018年总营收只有115亿元。同时,在“两票制”的影响下,可以看出目前整个行业的销售增速出现明显下滑。
而对医药流通行业销售规模影响比较大的是市场集中度和物流配送水平的高低。
从销售网络来看,相比其他三家具有全国性的市场和物流配送中心,后起之秀的鹭燕医药目前销售区域主要集中在福建、四川等地,偏安一隅注定制约其市场规模不会很大,只能通过不断花重金来兼并收购才能扩大市场份额,而公司很多物流仓储中心都是今年年初才开始投资建设,很明显落后于其他“前辈”。
为了赶上其他同行的脚步,忙中出错的经营方式,难免会“自乱阵脚”,导致企业出现各种各样的问题。
图3-1
图3-2
从销售毛利率和净利率的对比来看,首先,四家医药流通公司里中国医药无疑是龙头大哥,只有它的毛利率是高于行业平均水平,上海医药次之,而排名*的就是鹭燕医药和九州通。其次,受“两票制”政策的影响,药品流通企业业绩增速放缓的趋势更为显著,从图3-2得知,四家企业今年上半年都呈现了毛利和净利双降的态势,就连龙头中国医药也不能幸免,下降趋势更为明显。
归其原因,也是因为这几年各大企业为了增强自身的竞争力,不断加速外延式并购,不惜资金都要“跑马圈地”,抢占市场份额。各大企业都调整了战略,从原来的调拨模式开始转向直销模式,而覆盖终端消费者,最快的途径就是通过外延式扩张。
比如,华润医药今年以42亿元“吃掉”了江中药业;上海医药2017年以5.76亿美元收购康德乐马来西亚***股权,2018年又以5.57亿美元完成对康德乐中国***股权的收购,真可谓大手笔。
图3-3
从ROE指标来看,四家企业三年以来都呈现下降的趋势。主要原因就是现在医药流通行业受政策的影响,盈利能力变弱,企业创造利润的平均水平下降,运用自有资本的效率下降,股东收益水平也就随之下降。加上A股医药行业的特性,管理费用、财务费用等不断上升,都使得净资产收益率持续下降。建议公司可以通过回购股份的方式,来提高净资产收益率。
最后,从股价的涨幅来看,上海医药自2017年1月3日至今,股价涨幅为2.67%;中国医药涨幅为-26.62%;九州通涨幅为-31.6%;而鹭燕医药涨幅为-65.2%,是四家企业里跌幅*的,说明市场更不看好。毕竟“群众的眼睛是雪亮的”,从以上分析数据综合来看,足以证明鹭燕医药的盈利能力已经被其他同行甩到一边。
其中,问题的根源就在于,鹭燕医药的毛利率和净利率远远低于其他同行,更连续多年低于行业平均水平。如果往后公司不能找到更好的方法来彻底解决盈利能力的问题,很可能会面临倒闭的风险,而股价还会继续下跌。
4
结语
总体来说,虽然目前我国药品流通市场销售增速回落,但是从几家企业的数据来看,销售规模仍然保持稳步增长。但是在“两票制”、“营改增”等政策的影响下,整个行业的竞争将会更加激烈。这也导致了目前医药流通企业都是通过兼并重组的外延式增长和积极开发终端市场的内生式增长,来增强自身的实力。
整个行业面临着重新洗牌、整合的大趋势,这对上海医药、九州通等龙头企业的发展壮大是非常有利的。悲观的说,以鹭燕医药为代表的一些中小型医药流通企业,慢慢就会被兼并收购或者退出某些市场的竞争。
但是乐观的说,作为区域性的龙头企业,鹭燕医药的机会还是很大的,如果公司能够解决目前遇到的一些问题,做好内生性增长,未来还是会有很大的成长空间。而两票制的推行,将倒逼中小型企业向大型企业靠拢。如果将来鹭燕医药能够像江中药业这样被国企混改的华润医药收购,也未尝不是一个好的结局。
只是医药流通行业迎来大拐点,作为区域龙头的鹭燕医药,还能跟上节奏吗?
11月10日讯 汇添富成长焦点混合型证券投资基金(简称:汇添富成长焦点混合,代码519068)11月09日净值上涨1.73%,引起投资者关注。当前基金单位净值为3.4240元,累计净值为4.7010元。
汇添富成长焦点混合基金成立以来收益630.59%,今年以来收益56.11%,近一月收益4.07%,近一年收益57.68%,近三年收益74.36%。
汇添富成长焦点混合基金成立以来分红10次,累计分红金额60.57亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为雷鸣,自2014年03月27日管理该基金,任职期内收益410.76%。
*基金定期报告显示,该基金重仓持有中国中免(持仓比例9.35%)、五粮液(持仓比例8.94%)、南极电商(持仓比例7.01%)、贵州茅台(持仓比例6.75%)、迈瑞医疗(持仓比例6.27%)、宋城演艺(持仓比例4.88%)、通策医疗(持仓比例4.20%)、凯莱英(持仓比例3.46%)、爱尔眼科(持仓比例3.09%)、安琪酵母(持仓比例2.91%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度市场总体延续上涨趋势。中国采取有力防控措施,国内疫情基本结束,经济活动基本恢复常态,但海外疫情出现第二波反弹,经济恢复再次面临巨大压力。受益于海外供应链因疫情影响向中国转移,相当部分制造业上市公司订单呈现积极变化,带来业绩加速增长。与此同时,市场估值水平因股价的上涨进入到相对高位,市场波动也在加大。
三季度沪深300指数上涨10.17%,上证指数上涨7.82%,创业板指上涨5.60%,中小板综指上涨8.19%。报告期内根据疫情影响,基于不受或受益于疫情影响,或者短暂受疫情影响但不影响长期价值的角度,自下而上精选个股,对组合结构进行了调整。
截至本报告期末本基金份额净值为3.2453元;本报告期基金份额净值增长率为17.43%,业绩比较基准收益率为8.28%。
证券代码:002788 证券简称:鹭燕医药 公告编号:2021-053
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、董事会会议召开情况
鹭燕医药股份有限公司(以下简称“公司”)于2021年12月20日以邮件形式发出第五届董事会第八次会议(以下简称“董事会”)通知,会议于2021年12月23日以现场与通讯相结合的方式举行;本次会议由董事长吴金祥先生召集和主持;出席本次会议的董事共7人,占公司董事总数的***;公司全体监事列席会议。本次会议的召集和召开程序符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。
二、董事会会议审议情况
(一)审议《关于变更公司经营范围并重新制定<公司章程>的议案》;
表决结果:以同意7票、反对0票、弃权0票、回避0票通过议案,同意票数占全体有表决权票数比例***。
《鹭燕医药股份有限公司关于变更公司经营范围并重新制定<公司章程>的公告》与本决议同日于《中国证券报》《证券日报》《证券时报》及巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)上公告。
本议案尚需提交公司股东大会审议。
(二)审议《关于召开公司2022年第一次临时股东大会的议案》;
《鹭燕医药股份有限公司关于召开2022年第一次临时股东大会的通知》与本决议同日于《中国证券报》《证券日报》《证券时报》及巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)上公告。
三、备查文件
(一)《鹭燕医药股份有限公司第五届董事会第八次会议决议》。
特此公告。
鹭燕医药股份有限公司董事会
2021年12月24日
证券代码:002788 证券简称:鹭燕医药 公告编号:2021-054
鹭燕医药股份有限公司
关于变更公司经营范围并重新制定
《公司章程》的公告
鹭燕医药股份有限公司(以下简称“公司”)于2021年12月23日召开了第五届董事会第八次会议,审议通过了《关于变更公司经营范围并重新制定<公司章程>的议案》。公司因拓展医药产品电商业务(B2B)、药品及医疗器械第三方物流等业务需要,拟在经营范围中增加相关经营项目。同时根据国家市场监督管理总局关于统一规范市场主体登记注册工作的通知要求,按照国家市场监督管理总局制定的经营范围规范表述目录对原部分经营范围的表述进行调整,本次变更后公司的主营业务不会发生重大变化。该议案尚需提交公司2022年第一次临时股东大会审议通过。因经营范围变更,公司拟重新制定《公司章程》,并办理相关商事登记、备案手续。具体
一、变更公司经营范围
变更前的经营范围:
西药批发;中药批发;第三类医疗器械批发;保健食品批发;特殊医学用途配方食品批发;婴幼儿配方乳粉批发;其他婴幼儿配方食品批发;其他未列明预包装食品批发(含冷藏冷冻食品);第一类医疗器械批发;第二类医疗器械批发;化妆品及卫生用品批发;其他农业服务;道路货物运输(不含危险货物运输);其他仓储业(不含需经许可审批的项目);装卸搬运;其他未列明专业技术服务业(不含需经许可审批的事项)。(以上经营范围凡涉及许可经营项目的,应在取得有关部门的许可后方可经营。)
变更后的经营范围:
许可项目:药品批发;药品进出口;药品互联网信息服务;药品类易制毒化学品销售;第三类医疗器械经营;医疗器械互联网信息服务;食品销售;食品互联网销售;互联网信息服务;道路货物运输(不含危险货物);道路货物运输(网络货运);酒类经营。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
一般项目:第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;可穿戴智能设备销售;医用口罩批发;医护人员防护用品批发;医护人员防护用品零售;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;个人卫生用品销售;日用口罩(非医用)销售;保健食品(预包装)销售;婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售;特殊医学用途配方食品销售;食品销售(仅销售预包装食品);食品添加剂销售;食品互联网销售(仅销售预包装食品);健康咨询服务(不含诊疗服务);中医养生保健服务(非医疗);化妆品批发;化妆品零售;消毒剂销售(不含危险化学品);日用化学产品销售;专用化学产品销售(不含危险化学品);母婴用品销售;日用品销售;劳动保护用品销售;特种劳动防护用品销售;日用杂品销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);国内贸易代理;货物进出口;进出口代理;销售代理;仪器仪表销售;仪器仪表修理;家用电器销售;软件销售;食用农产品批发;食用农产品零售;地产中草药(不含中药饮片)购销;农副产品销售;包装材料及制品销售;道路货物运输站经营;国内货物运输代理;装卸搬运;仓储设备租赁服务;低温仓储(不含危险化学品等需许可审批的项目);普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);运输设备租赁服务;机械设备租赁;劳务服务(不含劳务派遣);信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);会议及展览服务;非居住房地产租赁;柜台、摊位出租。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
二、重新制定《公司章程》
由于公司经营范围的变更,根据相关法律法规的规定,公司对《公司章程》相关条款内容作出修订,并重新制定《公司章程》,具体修订内容对照
本次经营范围的表述最终以商事登记机关核准的内容为准。
公司董事会提请股东大会授权公司管理层办理变更公司经营范围并重新制定《公司章程》相关的商事登记、备案等全部相关事宜。
证券代码:002788 证券简称:鹭燕医药 公告编号:2021-055
鹭燕医药股份有限公司
关于召开2022年第一次临时股东大会的通知
鹭燕医药股份有限公司(以下简称“公司”)于2021年12月23日召开第五届董事会第八次会议审议通过了《关于召开公司2022年第一次临时股东大会的议案》,决定于2022年1月10日召开公司2022年第一次临时股东大会,审议董事会提交的相关议案,现将本次会议的有关事项通知
一、召开会议的基本情况
1、会议届次:2022年第一次临时股东大会;
2、会议召集人:公司第五届董事会;
3、本次会议召开的合法合规性说明:本次会议召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》等的有关规定;
4、股权登记日:2022年1月4日;
5、会议召开的日期、时间:
网络投票时间为:2022年1月10日。其中,通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为:2022年1月10日上午9:15-9:25,9:30-11:30和下午13:00-15:00;通过深圳证券交易所互联*票的具体时间为:2022年1月10日上午9:15至下午15:00;
6、会议的召开方式:本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式。公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联*票系统向公司股东提供网络形式的投票平台,公司股东可以在上述网络投票时间内通过上述系统行使表决权;
公司股东只能选择现场投票(现场投票可以委托代理人代为投票)、网络投票中的一种方式进行表决,如果同一表决权出现重复投票表决的,以第一次投票表决结果为准。网络投票包含证券交易系统和互联网系统两种投票方式,同一股份只能选择其中一种方式;
7、出席对象:
(1)在股权登记日持有公司股份的普通股股东或其代理人。于股权登记日下午收市时在中国结算深圳分公司登记在册的本公司全体普通股股东均有权出席本次股东大会,并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决,该股东代理人不必是本公司股东;
(2)公司董事、监事和*管理人员;
(3)公司聘请的律师;
(4)根据相关法规应当出席股东大会的其他人员;
8、会议地点:福建省厦门市湖里区安岭路1004号鹭燕集团三楼会议室。
二、会议审议事项
1、审议《关于变更公司经营范围并重新制定<公司章程>的议案》;
以上议案已经公司第五届董事会第八次会议通过,相关内容详见公司于2021年12月24日刊登在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)的相关公告。
第1项议案为特别表决事项,需经出席会议的股东(包括股东代理人)所持表决权的2/3以上通过。
三、议案编码
四、会议登记等事项
1、登记方式:
(1)自然人股东:本人亲自出席会议的须持本人身份证或其他能够表明其身份的有效证件或证明、股票账户卡办理登记手续;委托代理人出席会议的,代理人须持本人有效身份证、股东授权委托书和股东股票账户卡办理登记手续;
(2)法人股东:法人股东法定代表人亲自出席的,须持有本人身份证、能证明其具有法定代表人资格的有效证明办理登记手续;委托代理人出席的,代理人须持本人身份证、法人股东单位的法定代表人依法出具的书面委托书办理登记手续;
(3)异地股东可凭以上有关证件采取信函或传真方式登记(须在2022年1月5日下午16:00点前送达或传真至公司),不接受电话登记;
(4)登记及信函邮寄地址:鹭燕医药股份有限公司证券事务部(福建省厦门市湖里区安岭路1004号鹭燕集团,信函上请注明“股东大会”字样;邮编:361010;传真号码:0592-8129310);
(5)注意事项:出席会议的股东和股东代理人请携带相关证件的原件到场参会,在会议主持人宣布现场出席会议的股东和委托代理人人数及所持有表决权的股份总数之前到会的股东均有权参加会议;
3、登记地点:福建省厦门市湖里区安岭路1004号鹭燕集团一楼前台。
五、参加网络投票的具体操作流程
本次股东大会公司将通过深圳证券交易所交易系统和深圳证券交易所互联*票系统向股东提供网络形式的投票平台,股东可以通过上述系统(地址为http://wltp.cninfo.com.cn)参加网络投票,网络投票的投票程序及要求详见本通知附件1。
六、其他事项
1、会务联系人:阮翠婷;
2、电话号码:0592-8129338;
3、传真号码:0592-8129310;
4、联系地址:福建省厦门市湖里区安岭路1004号鹭燕集团;
5、与会人员交通、食宿费用自理。
七、备查文件
1、公司第五届董事会第八次会议决议。
八、附件
1、附件1-《参加网络投票的具体操作流程》;
2、附件2-《授权委托书》。
附件一:
参加网络投票的具体操作流程
一、 网络投票的程序
1、普通股的投票代码与投票简称:投票代码为“362788”,投票简称为“鹭燕投票”。
2、填报表决意见。
对于非累积投票议案,填报表决意见:同意、反对、弃权。
二、通过深交所交易系统投票的程序
1、投票时间:2022年1月10日的交易时间,即9:15—9:25,9:30-11:30和13:00—15:00。
2、股东可以登录证券公司交易客户端通过交易系统投票。
三、通过深交所互联*票系统投票的程序
1、互联*票系统开始投票的时间为2022年1月10日(现场股东大会召开当日)上午9:15,结束时间为2022年1月10日(现场股东大会结束当日)下午15:00。
2、股东通过互联*票系统进行网络投票,需按照《深圳证券交易所投资者网络服务身份认证业务指引(2016年修订)》的规定办理身份认证,取得“深交所数字证书”或“深交所投资者服务密码”。具体的身份认证流程可登录互联*票系统http://wltp.cninfo.com.cn规则指引栏目查阅。
3、股东根据获取的服务密码或数字证书,可登录http://wltp.cninfo.com.cn在规定时间内通过深交所互联*票系统进行投票。
附件二:
授权委托书
兹委托 先生/女士(身份证号码: )代表本人(单位)参加鹭燕医药股份有限公司2022年第一次临时股东大会,并代为行使表决权,其行使表决权的后果均由我本人(单位)承担。
委托人签名(盖章)
委托人身份证号/营业执照注册号:
委托人股东账号: 委托人持股数: 股
受托人签名:
委托日期: 年 月 日
本人(单位)对本次股东大会各项议案的表决意见:
注:1、本授权委托书剪报、复印或按以上格式自制均为有效,有效期限自签署日至鹭燕医药股份有限公司2022年第一次临时股东大会结束。
2、请股东在选定表决意见下打“√”,同意、反对、弃权三者中只能选其一,选择一项以上的无效;如委托人未对投票做明确指示,则视为受托人有权按照自己的意思进行表决。
截至2022年3月17日收盘,鹭燕医药(002788)报收于8.91元,下跌2.52%,换手率14.18%,成交量53.7万手,成交额4.91亿元。
资金流向数据方面,当日主力资金净流出2583.11万元,游资资金净流出623.29万元,散户资金净流入2549.65万元。近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注:主力资金为特大单成交,游资为大单成交,散户为中小单成交
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