辽宁证券大智慧（000925基金）
辽宁证券大智慧（000925基金）
文/每日资本论
平滑成第二大股东。
哈高科参股大智慧并未赢来想象中的掌声。
8月25日，哈尔滨高科技(集团)股份有限公司（下称哈高科）收到上交所上市公司监管一部出具的《审核意见函》，要求前者说明此次交易定价合理性，是否存在关联交易，本次交易采取纯现金交易的主要考虑,相关安排是否有利于保护上市公司和中小股东利益等问题。
10天之前，哈高科公告称，计划以26.74亿元的现金，从新湖集团股份有限公司（下称“新湖集团”）手上，收购上海大智慧股份有限公司（下称“大智慧”）15%的股权，每股交易价格为8.97元。
请注意，哈高科的交易对方为新湖集团，而哈高科的控股股东为新湖控股，新湖控股的控股股东也是新湖集团。哈高科拿到新湖集团手里15%大智慧的股份，就平滑成大智慧的第二大股东。这种“左手倒右手”的方式，不得不令人质疑是否存在关联交易。
有意思的是，消息公布后的大智慧和哈高科的股价都应声上涨，但没过几日就哪里来回那里去了。截至8月26日中午收盘，大智慧股价为10.21元/股，哈高科股价为15.76元/股。
哈高科急于参股大智慧的目的或许是与其变身券商有关。今年5月，哈高科耗资106亿元收购湘财证券。7月，拟更名“湘财股份有限公司”，主营业务转型金融服务业。在其营业收入和资产规模中，湘财证券占比超过70%。在东方财富、同花顺等炒股软件中，哈高科已经被划分至券商板块。
不过，目前哈高科尚未正式更名，其主营业务一栏也还写着是房地产业务、物业管理、防水卷材业务、大豆深加工业务、制药业务等。其收购的大智慧在近几年境遇不佳。2015年因信息披露涉嫌违反证券法律规定，证监会决定对大智慧进行立案调查。2019年4月，大智慧董事长张长虹被抓。
那么，刚耗巨资收购完湘财证券，转身就要成为大智慧的二股东，还涉嫌关联交易，哈高科玩的是什么资本局呢？
故事的所有起点来自核心人物黄伟——新湖系实控人——温州瑞安的神秘男子，还通过新湖控股、新湖集团以及旗下的新湖中宝、新湖创业等上市公司控股、参股了湘财证券、新湖期货、盛京银行、吉林银行、成都农村商业银行及金洲管道、大智慧等多家上市及拟上市公司等等。黄伟旗下产业遍布房地产、金融、矿业、生物制药等多个行业，公司遍布全国各地。
所有的报道都说黄伟十分低调，且极少见诸报端。1959年，黄伟出生在温州。早年，他通过卖眼镜赚了2万元。1991年末，上海发售1992年的股票认购证，每本30元。每本证都有一个号码，凭证参加1992年上海市发行的股票摇号，中号者才能购买股票。黄伟在眼镜销售中积累的2万元资金在此时派上了用场，他买了800多本认购证，赚了800多元。这是他的第一桶金。
1994年11月，黄伟创立浙江新湖，开始介入房地产行业。次年，新湖即在温州开发了香江大厦。1996年，又开发了瑞安外滩项目。2000年，新湖在杭州开发了新湖苑项目，这是新湖在杭州的第一个房产项目，也是新湖迄今开发的*一个经济适用房项目。
其后，新湖开始走出浙江，相继在安徽黄山、芜湖、上海、辽宁沈阳、山东泰安、江苏南京等地开发项目。为给上海明珠城项目造势，2003年3月，上海新湖房地产开发有限公司以2090万元拍得上海磁悬浮列车两年冠名权，新湖自此名震上海滩。
黄伟的资本局真正开始于本世纪初。2000年，其控制下的新湖集团和其控股子公司宁波嘉源实业通过一系列的资本运作，合计持有了绍兴百大29%的股份，成为了该公司的实际控制人。
2004年12月，新湖控股有限公司成为哈高科第一大股东，持有哈高科22.49%的股份。2006年，新湖房产借壳浙江嘉兴的上市公司中宝股份实现上市。2009年，新湖中宝吸收合并新湖创业，成为当时浙江市值*的上市公司。
2009年10月13日，在胡润百富榜上，黄伟及其夫人李萍以300亿元身家，成为浙江首富和温州首富。
截至2012年底，新湖中宝持有盛京银行、吉林银行、成都农村商业银行、锦泰财产保险、长城证券、湘财证券以及新湖期货股权，集银行、保险、证券、期货等金融牌照于一身，成为新湖系不折不扣的主要金融控股平台。
此外，黄伟还通过“新湖中宝”持有“51信用卡”25.42%股权。2018年7月13日，“独角兽”51信用卡在港交所上市。
坊间传闻，黄伟与“涌金系”关系密切。新湖系、涌金系曾在中宝股份收购上联手合作，而且黄伟与已故涌金系负责人魏东关系密切。
黄伟与湘财的交集要追溯到2014年左右。公开资料显示，1992年，湖南省湘财证券营业部正式成立，这也是湘财证券的前身。1996年，湘财证券正式成立。2005年曾因市场系统性风险等原因陷入巨亏。为化解危机，于2007年引入新湖控股作为战略投资者，对湘财证券进行了重组。
野心勃勃的湘财正确在2011年提出收购同为湖南出身的财富证券，同步计划IPO。但那次收购最终以失败告终。IPO无望，湘财证券转身投向新三板，并于2014年成功在新三板上市。
2014年至2015年间，上市公司大智慧提出以定增换股合并方式，整体收购湘财证券96.5%股份，剩余3.5%的股份将由财汇科技以现金方式购买，并购完成后，湘财证券则成为大智慧控股子公司，收购作价原则上不超过90亿元。
简单说，就是湘财证券借壳大智慧。彼时，新湖系是大智慧的第三大股东。
但风云突变。2015年大智慧被立案调查，4年后其董事长也被抓。这也让大智慧收购湘财证券股份的事成了泡影。
2017年，湘财证券谋求独立上市又未果。这就到2019年，新湖系旗下的哈高科收购湘财证券。换言之，经过一系列资本挪移，湘财证券最终还是“借壳”上市。
回过头来，哈高科既然拿下了湘财，为何还迫不及待地要去参股大智慧呢？
通过股权穿透可以看出，黄伟打造的新湖系实则是一个标准的金字塔式结构，站在塔尖的黄伟通过控制着新湖控股，进而控制着上市公司哈高科及新湖集团。而在新湖集团旗下，亦控制着新湖创业和新湖中宝。
部分市场人士认为，将触角延伸到金融各个领域，新湖系也需要一个对外展示的窗口，即证券协同金融数据平台——大智慧是大A股股民耳熟能详的炒股软件。，哈高科也表示，未来将围绕着金融科技战略进行全面而深入的布局，打造互联网金融的升级版。
如果按此推断，未来哈高科或者叫湘财股份成为大智慧的控股股东，也并非不无可能。
还一种推测则是，黄伟的地产板块资金链较为紧张，希望通过金融来输血。
财报显示，新湖系的两驾马车之一新湖中宝，近10年来业绩表现较不稳定，从2016年实现净利润58.38亿元，下滑至2019年实现净利润21.53亿元。有趣的是，新湖中宝的投资收益占据净利润比重逐年升高，从2017年开始，投资收益占净利润比重已近***，2019年更是高达169.25%。
截至2020年3月20日，黄伟夫妇以250亿元人民币财富名列《2020胡润全球房地产富豪榜》第68位。
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