000051基金，000051基金资产配置
000051基金，000051基金资产配置
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定投指数基金这么有优势，是不是我们就可以开启自动定投，实现躺赚？
错误！定投指数基金一样有亏损的风险。今天我们就来聊一聊，定投的风险在哪里，以及作为一个定投者，想提高收益率，应该具有什么样的自我修养。
1
定投指数基金可以躺赚？
这里，挖掘基再请出我们的老朋友：华夏沪深300ETF联接基金（000051）。以2021年7月19日作为截止日，假设我们已经在2020年初、2年前、3年前、4年前、5年前等等这些时间开启定投，坚持到现在的收益是多少呢
数据Wind，华夏基金，净值数据经托管行复核，基金的过往业绩并不预示其未来表现。假设按月定额定投1000元，每月定投日为定投开始日的次月对日，分红方式为红利再投资。复合年平均收益率根据计算周期（按日）在所选时间段内拆分出n个区间，复合年平均收益率=[(1+当日收益率) ^(*/计算周期天数)−1]×***。本测算不考虑申购、赎回费率。基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
单看这个图表，有的朋友可能会想，似乎不管什么时候开始定投，拿到现在，收益率都挺可观的。是不是说明，定投指数几乎可以稳赚不赔？我要是开启一个“自动定投”，四舍五入等于实现了躺赚？
在这里，挖掘基请大家一定一定注意：如果你带着这样的乐观情绪进入市场，不做任何准备，那很有可能赔钱！！！
2
为什么光鲜亮丽的定投指数基金也会赔钱？
我们选一个例子来说明：
在这个例子中，我们4年前开启定投沪深300指数，至今的年化收益达到13.6%，算是非常不错的成绩了。
但是，这四年的定投是一帆风顺的吗？我们来看一下四年来的收益变化情况。
虽然我们此刻取得了正收益，但是四年来经历了先下跌、后上涨的过程。
进一步分析这个过程：
这条蓝色的粗线纵坐标是0，代表收益正好是0，因此是盈利和亏损的分界点，当收益曲线位于蓝线下方代表当时亏损，位于蓝线上方则代表当时盈利。可以看到当我们定投开始数月后，便进入了亏损状态，而过了很久才恢复盈利。因为2018年A股经历了几乎全年的下跌。如果你亏损期间卖出，那么你便赔钱了。
肯定有新手朋友看到这里会说，这个亏损很容易避免啊。反正后来会涨回去，即便亏了，我不卖不就行了么？
这种自信满满的原因是，我们现在是以上帝视角回头看，你已经知道了后来的上涨。而实际上，我们亏损的时刻，只能看见这样的情形：
你完全不知道未来的走势，而且你已经忍受了长时间的亏损。
有多久呢？长达11个月。
你已经亏了多少呢？-17%。
在这么长时间的亏损下，本金损失这么多的情况下，还能淡定的坚持定投其实是反人性的。因此有相当多的人无法忍受，选择在此刻卖出离场。
尽管很多朋友都知道，定投指数基金我们一般的策略是下跌的时候不止损，坚持定投降低成本。可是割肉止损在实际的投资中非常普遍，挖掘基认为有三方面原因：
对未知的恐惧
为什么我们买货基或者银行理财就一点都不慌呢？因为自买入之日起，我们就感觉这笔投资好像在不断盈利，虽然每天只有一点点，但是心安。这来源于我们对未来的确定性。
而指数的业绩表现是有波动的，虽然定投的方式和指数的编制方法已经帮助我们大大削弱了波动幅度，但是你要知道你最终的投向一般是股票，一定会有波动的风险。如果今天已经很坏了，而你不知道明天会不会更坏，这种对未来的不确定性很容易使人产生不安全感，中途放弃。
亏损之后的焦虑伴随外界信息的压力
大部分新手投资者刚开始接触基金，其实是很难接受亏损的，亏损的体验会让人产生慌乱。即使现在你充满信心，说跌了也不怕，大不了不去看。但是到真的跌了的时候，相信我，你的心态会发生很大的变化，不可避免的出现慌乱。资金越多，你越慌。这是人性使然。
更加可怕的是，当市场大跌时，你会忍不住去看各路媒体的分析，去和同事、朋友打听，而此时外界信息也不约而同地变得更悲观。什么“熊市到了”、“我全割了”、“股票、基金真是坑死人”。消息的传播总是这样，行情好的时候，所有人都会积极乐观，“基金”天天上热搜；行情大跌，连空气中都会弥漫着悲观。这种悲观会加深你的恐惧，影响你的判断，让你不由自主的违背当初制定好的策略。
生活中突然出现的资金需求
当你亏损时，即便你心态非常好，一点也不慌乱，可是赶上买车、买房、结婚急需用钱了，导致被迫取出定投的钱，同样会造成亏损。
所以要注意，定投指数基金可不是短期理财，等待指数反弹的周期有时候会比较长。如果你未来几个月可能会有大笔支出，那么，挖掘基建议你不要拿这笔钱来定投。定投的钱不能是急用的钱，一定得是你等得起的钱。
3
定投指数基金的专属对策
既然我们已经搞清楚了定投指数基金可能导致亏损的原因，我们就应该采取一些具有针对性的对策：
（1）要有亏损的心理预期。在市场行情很恶劣的情况下，请确认自己也能够坚持计划、不会慌乱止损。
（2） 比较坏的情况下可能会浮亏长达一年甚至更久，请确认自己至少有一年以上的定投计划。
（3）请确认自己的资金已经合理分配，定投的资金不会影响正常生活；避免浮亏发生时，因买房买车被迫卖出，取回资金的情况发生。
总结一句话：定投宽基指数止盈不止损。能做到的前提是你已经有了充分心理准备和合理的资金规划。
这两期内容介绍了挖掘基认为极其重要的两点：第一、搞清定投方法的原理；第二、建立起心理预期以应对风险。
只有掌握了原理你才有持续的信心，只有建立了良好的心态才能正确执行策略。这是比上来就关心买哪个，怎么买，怎么卖重要得多的环节。如果舍本逐末，不关心投资原理和投资心理，只关心操作环节，那一定会吃大亏。
风险提示
华夏沪深300ETF联接A属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，风险等级为R3（中风险）。本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证*收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市需谨慎。
09月18日讯 大成蓝筹稳健证券投资基金（简称：大成蓝筹稳健混合，代码090003）09月17日净值下跌1.83%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8692元，累计净值为3.4392元。
大成蓝筹稳健混合基金成立以来收益280.04%，今年以来收益21.99%，近一月收益4.33%，近一年收益15.60%，近三年收益16.58%。
大成蓝筹稳健混合基金成立以来分红6次，累计分红金额10.84亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为侯春燕，自2015年12月09日管理该基金，任职期内收益10.19%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有华夏幸福（持仓比例7.08%）、伊利股份（持仓比例6.34%）、兴业银行（持仓比例6.27%）、三环集团（持仓比例4.74%）、汇川技术（持仓比例4.15%）、中国国航（持仓比例3.90%）、美年健康（持仓比例3.88%）、长城汽车（持仓比例3.80%）、大华股份（持仓比例3.65%）、银轮股份（持仓比例3.04%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
组合目前持仓主要集中在医药、汽车、电子、机械、食品饮料和银行地产。上半年组合中证券、银行地产、食品饮料的个股贡献了主要的收益，但由于以下几个方面因素导致收益率不甚理想：一是汽车和电子行业复苏进度低于预期，股价表现较弱；二是医药中的部分个股经营方面遭遇压力、下跌幅度较大；三是二季度增持了航空，但因为贸易战担忧以及经济下行压力加大，航空股在二季度下跌较多。
截至本报告期末本基金份额净值为0.8509元；本报告期基金份额净值增长率为19.42%，业绩比较基准收益率为20.76%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
伴随着经济潜在增长率缓慢下行，经济结构也在经历着深刻的变化。很多历史的规律以及分析框架在当下遇到挑战。本基金管理人在不断的学习总结中力争加深对产业和公司竞争力的理解，以期为持有人在下半年获得更好的收益。本组合长期的投资主线包括：一、制造业升级，包括核心零部件的进口替代以及技术升级推动的效率提升；二、人口结构中主力群体（30-40岁的中年人和60岁以上老人）相关的消费，例如旅游、医药等；三、低估值的金融地产中仍具备成长能力的公司。（点击查看更多基金异动）
雪球
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
如果你是为了了解所谓的“ETF指数基金”点进来的，文章开始前让网叔纠正你一个概念上的小错误：ETF基金仅是指数基金的一种，而且需要有股票账户才能购买。
不过，现实生活中大部分人把ETF等同于指数基金，这样在概念理解上虽然不到位，但并不影响实际交易。
如果你对概念不是很纠结，单纯就是想买指数基金，可以直接看网叔后面的实操篇。
如果还想系统了解指数基金的相关知识，可以看看前面的知识篇。
一、知识篇
1、什么是指数基金？
基金，我们都知道，投资人出钱买基金份额，然后基金经理拿着投资人的钱去买股票。
怎么评判这个基金经理的操盘水平呢？就看他能不能跑赢大盘指数。
在美国，这个指数是标普500指数。在中国，这个指数是沪深300指数。
基金经理能跑赢指数吗？
在美国，答案是很难。
指数基金教父约翰·博格曾统计过相关数据。
1945-1975年，标普500指数的年平均回报率是11.3%，股票基金的年平均回报率则是9.7%，前者比后者每年多赚1.6%。
2015年，他又统计了过去30年的数据。令人惊讶的是，结果几乎和40年前一模一样。
标普500指数的年平均回报率是11.2%，股票基金的年平均回报率是9.6%，前者比后者每年还是多赚1.6%。
既然基金经理很难跑赢指数，那还让基金经理费心选股干嘛，直接照抄指数就行了嘛。
照抄指数的基金就是指数基金。比如，沪深300指数中，贵州茅台、招商银行、中国平安的权重分别是4.98%、3.09%、2.75%。那就分别拿出基金资产的4.98%、3.09%、2.75%去买这3只股票呗。
其他的股票照葫芦画瓢，这样就得到了一只完全复制沪深300指数的基金，且能轻松跑赢市场上一半的基金经理管理的主动选股基金（主动基金）。
2、指数基金的五大优势
2.1 简单透明
主动基金只在半年报和年报中才披露全部持仓情况，季报中更是仅披露前10大重仓股。
正常来说，一只基金持有30甚至更多只股票，仅依靠前10大重仓股很难把握基金经理的动向，所以经常出现普通投资者对所买基金一头雾水的情况。
指数基金就没有这个缺点。
指数基金跟踪的是对应指数。比如沪深300指数基金跟踪的就是沪深300指数，沪深300指数成分股有哪些？权重都是多少？这些都是公开数据，普通投资者也能很容易的知道所买的指数基金都投了哪些品种，投了多少钱。
也正是指数基金的简单透明，才有了那句“指数基金是最适合普通投资者的投资品种”。
2.2 持有成本低
由于只需要复制指数就行了，基金经理不用费心选股。指数基金的持有成本要比主动基金低得多。
指数基金每年的管理费和托管费分别是0.5%、0.1%。主动基金的每年的管理费和托管费则分别是1.5%、0.25%，持有指数基金每年能省下1.15%的持有成本。
2.3 交易成本低
交易成本低是相对股票来说的。
股票卖出的时候要付成交金额1‰的印花税，ETF则不需要。
另外，现在不少券商已经取消了“ETF交易佣金不满5元*收5元”的规定，而股票还在执行这一规则。
2.4 长生不老
指数成分股并不是一成不变的。如沪深300指数每半年就调整一次成分股名单，把不符合条件的股票调出，同时调入符合条件的优质股。可以说，只要股市不关门，指数就能“长生不老”。
2.5 规避黑天鹅风险
买个股*的风险就是黑天鹅风险，比如“扇贝游走了”的獐子岛，这种股票谁碰到谁倒霉。
指数一般不会纳入这类股票，买指数遭遇黑天鹅的概率低。
退一步讲，一个指数有几十上百家个股，就算其中一个暴雷，对整体影响业也有限。
3、ETF是指数基金的一种
说完了指数基金，终于可以说说ETF为什么是指数基金的一种了。
ETF的英文全拼是Exchange Traded Fund，字面翻译过来就是“交易所交易基金”。
最开始，ETF不完全是指数基金，也有主动ETF基金，只要你在交易所上市就可以称为ETF。
不过，主动ETF基金发展不如人意，市场上基本见不到了。大家就开始用ETF特指交易所上市的指数基金，对ETF的翻译也变成了“交易型开放式指数基金”。
注意，ETF特指在交易所上市的指数基金。交易所外也有不少指数基金，如ETF联接基金和指数增强基金，这类基金统称为场外指数基金。
ETF和场外指数基金的区别主要体现在申赎方式、交易方式、投资方式和投资目标上。
3.1 申赎方式
ETF要用一揽子股票申购和赎回。比如，你要买沪深300ETF，就要按照沪深300指数的权重，把300只股票配置好，交给基金公司去换取基金份额。
同理，你卖出基金份额，基金公司也不会给你现金，而是给你300只股票，你要把300只股票卖掉后，才能换回现金。
场外指数基金则相对简单些，直接用现金就可以申购赎回。
3.2 交易场所
ETF申购赎回麻烦，但这主要针对的是场外市场。
除了场外申购赎回，ETF还可以通过股票账户直接在交易所内购买，买卖规则和股票一样，且买卖成本比股票更低。
场外指数基金交易就没有这么方便了，只能通过基金公司、银行柜台、第三方销售平台等场外市场进行申购赎回交易。
3.3 投资方式和投资目标
ETF的投资目标是尽可能的复制指数，追求跟踪误差和偏离度的最小化。所以，基金合同要求基金经理只能投资指数成分股，且仓位不能低于95%。
场外指数基金则没有这么严苛的要求。
受制于“开放式基金股票*仓位不能超过95%”的规定，ETF联接基金要求指数成分股仓位不低于90%就行了，给了基金经理5%仓位的自主选择权。
为了追求超额收益，增强指数基金则要求指数成分股仓位不低于80%，同时股票仓位不低于90%，给了基金经理更大的自主选择权。
二、实操篇
1、指数基金的购买渠道
最简单的还是开个股票账户，场内购买ETF。
ETF买卖流程和股票是一样的。首先找到交易界面，然后输入想要购买的ETF代码或名称（比如“沪深300ETF”或“510300”），再输入交易价格和交易数量就行了。
ETF的*购买单位和股票是一样的，1手起购。1手也就是100股，ETF这里指100份。以截图行情为例，*要买入471.9元。
如果没有股票账户，也不用担心，直接在第三方平台上购买就行。
以支付宝为例。
打开支付宝，在理财界面找到基金选项或右上角的搜索按钮。
点进去，就出现了搜索框然后输入自己想买的基金代码或者基金简称就行。找到目标基金后，下方会有“定投”和“买入”两个选项。
定投就是每隔固定时间买入一次，如果只想买一次，就选买入。
点击“买入”后，交易界面就出现了，输入买入金额就可以了。注意一点，*买入金额是10元。
2、怎么选指数基金？
市场上指数基金数量非常多。单就ETF来说，已经有358只，如果再算上场外的，指数基金数量已经有上千只。这么多ETF基金，选哪个好呢？
网叔的标准就2个——业绩和规模。
业绩就是看指数基金和所跟踪指数的拟合程度。简单点说，指数基金就算不能跑赢标的指数，那也不能跑输吧。
在决定买不买一只指数基金之前，网叔一般会看看其历史走势。如果跑输标的指数，那网叔是绝不会买这个指数基金的。
以网叔关注的沪深300ETF为例。2012年上市以来，沪深300ETF在走势和沪深300指数基本一致的前提下，已经小幅跑赢沪深300指数，这就是比较好的情况。
规模就是看基金规模有多大。规模意味着流动性，一般来说，规模越大，基金流动性越好。
以国企ETF为例。规模仅1300万元，每天成交额不足100万元，基本上没几个人交易。
然后它的走势就变成了忽上忽下，很难以市场价卖出去。网叔是*不会碰这种ETF的。
按照这两个规则，网叔把市场上一些主流指数基金筛选了下，按照投资标的不同分类
2.1 宽基指数基金
宽基指数基金就是跟踪大盘指数的基金，比如跟踪上证50、沪深300、中证500、创业板指数的基金。
这些大盘指数意味着市场平均收益，买入这些指数基金意味着获取市场平均收益。
（1）上证50
场内：510050.SH 华夏上证50ETF（规模544.31亿）
场外：110003.OF 易方达上证50指数A（规模230.52亿）
（2）沪深300
场内：510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF（规模483.65亿）
场内：159919.SZ 嘉实沪深300ETF（规模227.95亿）
场内：510330.SH 华夏沪深300ETF（规模289.48亿）
场外：000051.OF 华夏沪深300ETF联接A（规模111.98亿）
场外：100038.OF 富国沪深300增强（63.76亿）
（3）中证500
场内：510500.SH 南方中证500ETF（规模391.77亿）
场外：000478.OF 建信中证500指数增强A（规模44.97亿）
（4）创业板指
场内：159915.SZ 易方达创业板ETF（规模149.24亿）
场外：110026.OF 易方达创业板ETF联接A（规模49.76亿）
（5）创业板50
场内：159949.SZ 华安创业板50ETF（规模121.81亿）
场外：160420.OF 华安创业板50（规模10.57亿）
2.2 行业/主题指数基金
过去几年，市场超额收益基本来自消费和科技互联网等几个热门行业，除此之外，军工、环保、传媒、银行、证券等大金融也曾在某个时间点风口起舞。
未来，市场超额收益大概率还来自这几个方向。
（1）大消费
场内：159928.SZ 汇添富中证主要消费ETF（规模84.89亿）
场外：000248.OF 汇添富中证主要消费ETF联接（规模51.42亿）
（2）医药
场内：159929.SZ 汇添富中证医药卫生ETF（规模4.97亿）
场外：159992.SZ 银华中证创新药产业ETF（规模30.47亿）
（3）酒
场内：512690.SH 鹏华中证酒ETF（规模45.65亿）
场外：160632.OF 鹏华中证酒（规模51.75亿）
（4）科技互联网
场内：515000.SH 华宝中证科技龙头ETF（规模58.85亿）
场内：510050.SH 华夏中证5G通信主题ETF（规模544.31亿）
场内：512760.SH 国泰CES半导体芯片ETF（规模112.98亿）
场内：512480.SH 国联安中证全指半导体ETF（规模91.14亿）
场内：515030.SH 华夏中证新能源汽车ETF（规模71.55亿）
场内：513050.SH 易方达中证海外互联ETF（规模197.69亿）
场内：164906.SZ 交银中证海外中国互联网（规模46.45亿）
场外：160626.OF 鹏华中证信息技术（规模6.18亿）
（5）军工
场内：512660.SH 国泰中证军工ETF（规模131.46亿）
场外：161024.OF 富国中证军工（规模74.94亿）
（6）环保
场内：512580.SH 广发中证环保产业ETF（规模19.59亿）
场外：001064.OF 广发中证环保产业联接A（规模14.10亿）
（7）传媒
场内：159805.SZ 鹏华中证传媒ETF（规模2.05亿）
场外：160629.OF 鹏华中证传媒（规模8.28亿）
（8）银行
场内：512800.SH 华宝中证银行ETF（规模82.65亿）
场外：001595.OF 天弘中证银行C（规模61.21亿）
场外：160631.OF 鹏华中证银行（规模14.99亿）
（9）证券
场内：512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF（规模320.49亿）
场内：512000.SH 华宝中证全指证券ETF（规模238.49亿）
场内：159993.SZ 鹏华国证证券龙头ETF（规模16.38亿）
场外：161720.OF 招商中证证券公司（规模32.21亿）
2.3 海外指数基金
在过去10多年里，美股一直长牛，腾讯等新经济公司则在港股上市。国内投资者想投资港美股，却苦于没有合适的投资渠道，近年来诞生的投资海外指数基金就是一个不错的选择。
（1）港股
场内：159920.SZ 华夏恒生ETF（规模101.92亿）
场内：510900.SH 易方达恒生H股ETF（规模74.85亿）
场外：000071.OF 华夏恒生ETF联接A人民币（规模24.39亿）
场外：110031.OF 易方达恒生H股ETF联接A人民币（规模11.39亿）
（2）美股
场内：513100.SH 国泰纳斯达克100ETF（规模17.93亿）
场内：513500.SH 博时标普500ETF（规模34.25亿）
场外：270042.OF 广发纳斯达克100指数A人民币(QDII)（规模35.39亿）
场外：040046.OF 华安纳斯达克100人民币（规模19.72亿）
2.4 商品指数基金
国内商品指数基金主要还是黄金指数基金。
黄金指数基金不是投向黄金股，而是投向上金所上市的黄金T+D，它的涨跌主要受黄金价格涨跌影响，想买黄金避险的可以选择成本更低的黄金指数基金。
场内：518880.SH 华安易富黄金ETF（规模108.53亿）
场内：159934.SZ 易方达黄金ETF（规模42.95亿）
3、怎么投资指数基金？
3.1投资指数基金的风险
在说怎么投资指数基金之前，网叔还是要先说下投资指数基金的风险。
首先，指数基金虽然波动比个股小也会大跌甚至腰斩。
图中是2016年以来，沪深300指数（蓝线）、沪深300ETF（黄线）和京东方A（白线）的走势图。
个股的波动性明显要高于指数，沪深300ETF的波动性则与沪深300指数基本一致。
但不要以为指数基金波动小就跌幅有限了，碰到极端行情，指数基金照样会大跌。
比如2015年，A股从5178点下跌，沪深300ETF净值也从5.077*跌至2.588，接近腰斩。
指数基金的另一个风险就是溢价率，这个是专门针对ETF（场内指数基金）来说的。
ETF有2个价格，市场交易价和净值。
溢价率=（市场交易价-净值）/净值。
市场交易价就是我们在股票软件上看到的价格，净值才是基金真实的价格。但因为各种因素影响，这两个价格并不总是一样的，碰到极端行情，两者甚至能相差20%多。
比如去年9月，纳指ETF溢价率就高达19.39%，等于你如果当时买进去就亏了20%左右。
3.2 怎么投资指数基金？
投资指数基金的方法有很多，如定投和趋势交易等。
趋势交易虽然弱化了择股风险，但对则是和板块轮动把握能力要求还是很高的，比较适合经验比较丰富的投资者。
刚入门的投资者投资指数基金*还是以定投为主，简单易学，长期定投还基本稳赚不赔。
以2016年9月6日以来，每月定投沪深300ETF为例。
一共定投了61期，投入资金60000元，期末资产已经变成了79075.22元，定投收益率31.79%。
就算从股市*点开始定投，一路坚持下来也是赚钱的。所以，这里也主要介绍下指数基金定投方法。
（1）买入
买入指数基金有2种方法——定期定额、越跌越买。
定期定额就是每隔相同的时间，投入固定的金额。简单易学，非常适合刚入门的投资者，刚才我们举例用的就是定期定额的买入方法。
但定期定额有一个明显的缺陷，在指数下跌时无法通过加仓拉低平均持仓成本。
有经验的投资者就会选择越跌越买，在指数下跌的过程中，加大买入金额，跌得越狠，买得越多。通过这种方式，有效拉低平均持仓成本，以期在将来的上涨中获得更高的收益。
越跌越买的难点在于如何平衡买入节奏。
比如，你判断下跌过程中会出现10次买入机会，然后据此分配资金，但10次买入后，指数进一步下跌，那这时只能傻眼了。这种方法并不适合刚入门的投资者。
（2）卖出
股市是波段上升的，只会买不会卖，就只能跟着指数来回做过山车，所以会卖的才是师傅。
卖出定投基金的方法也有很多，这里简单介绍几种。
第一种是预期收益法。
定投之前，先设定好这次定投的预期收益率，比如10%或20%，一旦定投收益达到预期收益就果断卖出。
复杂一点的，可以设置为年化预期收益率。就是定投1年要取得10%的收益，当你定投到第3年时，要求30%的收益才卖出。定投到第4年时，要求40%的收益才卖出，以此类推。
第二种是观察市场情绪。
股市有一个特征，牛市时，周围人都在谈论股市，熊市时，周围人羞于谈论股市。
你可以默默定投，然后在周围人都谈论股市，或者网上都是关于牛市的报道时选择离开。
第三种是网格交易法。
这种比较复杂，就是设定每笔定投的预期收益。比如，设置每笔买入的收益率是10%，那10元位置定投的就在11元卖出，8元位置定投的就在8.8元卖出。
当然，也可以对低价位定投金额设置更高的预期收益率，比如8元位置定投的要求15%的收益率，那就在9.2元卖出。
这些仅是定投中的一些小技巧，有助于提高定投收益。但定投的本质是坚持定期投入，一旦中途放弃，必将功亏一篑，不要学了小技巧就本末倒置。
巴菲特说过：“当大潮退去，才知道谁在裸泳”。经历了今年跌跌不休的资本市场后，最终生存下来并仍然稳健收益的基金才是“真金”。前三季度基金排名基本已尘埃落定，谁能最终笑傲全场，谁在稳扎稳打，谁在这时就显露出年度*相？
上投摩根医疗健康领衔股基三季度榜单
从全市场基金来看，股票型基金三季度排行榜着实反映了今年的市场让基金苦不堪言。复权单位净值增长率排名前二十的基金中，12只产品是在2018年成立，还有不少是近期才成立，可见今年市场低迷了大半年的时间。
剔除2018年成立的基金，数据显示，截至9月27日，上投摩根医疗健康股票基金以6.16%的业绩荣登基金三季度排行榜*，交银医药创新股票基金以4.85%的收益成为榜眼。招商医药健康产业、中海医疗保健、诺安策略精选则以4.14%、3.86%和3.73%的收益紧随其后，分别列第三、第四、第五位，而这些业绩优异的基金净值增长也仅是个位数。(表一)
受今年来市场行情影响，股票型基金可以用“惨烈”来形容。2018年之前成立的基金，表现*的净值仅增长6.16%，而表现最差的净值下跌了36.27%。若计算全部的主动股票型基金，截至9月27日，330只基金中有316只基金今年来净值增长为负，占比高达95.7%。
混基首尾相差54个百分点
混合型基金灵活的仓位配置注定了它们拥有不同的功能，从而产生巨大的业绩差异。截至9月27日，位列三季度榜单首位的交银新回报灵活配置混合C今年来业绩增长了259.37%，从4月份开始就稳坐钓鱼台，主要得益于被巨额赎回，净值就猛涨。排名第二至第四位的信诚至远C、金鹰鑫瑞混合C、海富通欣益混合C也受益于大额赎回，出现过某一天暴涨的情况，今年来业绩增长均超过20%。
如果不考虑特殊情况，数据显示，此次混合型基金三季度*的是富国*医疗，截至9月27日，前三季净值增长17.93%。与股基的状元一样，该基金也受益于今年医药板块一段时间的上涨行情，基金经理于洋在医药投研领域专研多年，其管理的另一只基金富国新动力排名前三季度榜单第二位。(表二)
尽管混合型基金拥有仓位灵活的优势，但在市场行情不佳的背景下，依旧哭比笑多。截至9月27日，全市场近三千只混合型基金中，算上今年成立的，有2231只基金复权单位净值增长为负，占比七成以上，24只基金业绩跌幅超过30%。其中，银华消费主题分级前三季下跌36.3%，排名最末，跌幅与股票型基金中的“最差生”相差无几，与业绩*的富国*医疗相比，首尾相差高达54%。
债基跌幅竟超股基
债券型基金也是今年来市场谈论较多的话题，“踩雷”频发导致债券型基金亏损不少。
数据显示，截至9月27日，前三季度有可比数据的全市场基金 (剔除分级基金)共有6892只，有3522只基金净值增长为负，净值跌幅超过20%的有548只，而同期上证指数下跌了15.58%。
观察跌幅靠前的基金发现，业绩表现最差的竟然是一只债券型基金——中融融丰纯债，截至9月27日，该基金前三季度的净值下跌了48.07%，甚至超过了股票型基金，这颠覆了不少投资者的认知，可见，债券型基金也并不一定稳健。根据相关资料，该基金“踩雷”公司债“14富贵鸟”，富贵鸟股份有限公司至少存在49.09亿元资产金额可能无法收回；目前债务总额约30亿元，若上述资产最终无法收回，可能导致资不抵债的情形。(表三)
今年多只债基因为“踩雷”，导致净值大幅下滑。有业内人士感慨，这是中国债市和公募基金历史上前所未有的，必将使机构投资者更加注重甄别债券的信用风险。
QDII基金和创新型基金成“香饽饽”
近几年，QDII基金的业绩一直可圈可点，今年也不例外。得益于海外资产的行情，截至9月27日，易方达原油A人民币、南方原油、国泰大宗商品今年来净值增长均超过25%，排在QDII基金三季度榜单第二到第四名，*的嘉实原油也得益于资源品的价格上涨，今年来净值增长29.02%。
一方面是A股市场的低迷，一方面是商品资产和海外资产的火爆，部分QDII基金今年来一度暂停大额申购“闭门谢客”。从业绩表现上，QDII基金也胜过股票型基金一筹。三季度*的QDII基金今年来净值增长29.02%，超过股票型基金的三季度*，业绩最末的QDII基金也仅下跌了20.49%，跌幅小于股票型基金中的“最差生”。
值得注意的是，尽管今年前三季度基金的净值表现受市场影响苦不堪言，但公募基金市场的创新产品却可圈可点。比如，今年6月份首批“独角兽”基金成功募集，主要以战略配售方式投资优质创新企业的股票或以中国存托凭证(CDR)形式回归A股市场的“独角兽”企业，引发市场瞩目；再如，8月6日南方基金发售南方瑞合3年定期开放混合型发起式基金(LOF)，该基金*采用有条件收取管理费的模式：若封闭期收益率为正，则收取每年1.5%的固定管理费，若封闭期收益率为负或零，则不收取管理费，首开公募“赚钱才收费，多赚不多收”的先河；又如，今年8月份首批养老目标基金正式获批，该类基金以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。
华夏沪深300ETF(510330)及其联接A(000051)：大盘蓝筹具备估值修复机会
●明星基金概述：
华夏沪深300ETF及其联接基金由华夏基金公司发行，产品追踪A股市场的蓝筹股指数——沪深300，沪深300指数样本覆盖了沪深市场五成左右的市值，是A股市场*代表性的大盘指数；行业分布方面，沪深300在金融地产板块有接近40%的权重，此外在制造业、可选消费、信息技术、原材料等行业也有较大的权重分布。
作为业内最早进行指数化投资的基金管理公司之一，华夏基金拥有丰富的指数产品管理经验。华夏基金是境内*的ETF管理人，截至2017年12月31日，股票ETF管理规模占行业30%。过去三年华夏基金均获得被动投资金牛基金公司奖项。
●*业绩展示：
华夏沪深300ETF规模居于市场前列，*规模183.43亿元。6月以来华夏沪深300ETF日均成交量0.72亿，*单日成交量为9.52亿，拥有10家流动性服务商，可提供较为充足的流动性支持。
基金经理张弘弢，北方交通大学 (现北京交通大学)会计学专业硕士。2000年4月加入华夏基金，现任数量投资部董事总经理、行政负责人，拥有多只指数型基金管理经验；基金经理赵宗庭，曾任华夏基金研究发展部产品经理、数量投资部研究员，拥有多年从业经验。
●底部投基策略：
目前，国内经济保持韧性，悲观预期反应充分，央行和国务院连续出台稳定经济政策，政策转向下，大盘蓝筹股具备估值修复机会。沪深300市盈率PE(TTM)10.89倍，市净率PB(LF)1.39倍，居于全球大型经济体估值低位。对照2005年以来历史估值数据，位于18.1%分位，配置价值较高。
体现三方面：
一是指数估值处在近10年的均线以下或者附近，投资者在估值低的点位进场意愿增强；
二是今年以来个股爆雷次数较多，主动型基金或者机构投资者自己投资个股不好做，而指数投资流动性好，即便个股出现爆雷，仓位不高影响不大；
三是随着外资不断流入，市场结构走向机构化、长期化、国际化，很多内部机构持股也偏向基本面较好、分红高、波动比较小的大盘蓝筹和行业龙头股票，这些个股大部分都是指数成分股，因此投资指数基金一揽子买入。
ETF的优点就在于其自身高透明、低成本优势，作为抄底工具更为合适，但相对而言门槛较高。普通投资者可以通过购买、定投ETF联接基金，门槛低并且购买渠道也更丰富。
长信标普100等权重指数(QDII)：近半年以来净值增长13.96%
●明星基金概述：
A股方面，呈震荡反弹趋势，9月19日沪指收复2700点，两市量能稳步释放。上证综指、深证成指、创业板指近3个交易日分别上涨2.92%、2.93%、2.80%；成交量也有显著提升，沪深两市近3个交易日累计成交额达8239.35亿元。美股方面，美股持续走强。道琼斯工业指数、标普500、标普100指数普涨，下半年以来分别上涨9.83%、7.81%、8.78%。(数据2018.9.20)
长信标普100等权重指数(QDII)，成立于2011年3月30日。该基金以美元资产为主要投资标的，通过增强指数化的投资策略，以期获取美国超大市值蓝筹股股票市场的中长期收益。在严格控制跟踪误差的前提下，通过有效的资产配置、行业组合，力争实现超越标的指数的收益率。
●*业绩展示：
从业绩表现来看，长信标普100等权重指数(QDII)近半年以来收益率为13.96%，远超国际(QDII)股票型基金2.50%的平均回报。从中长期来看，长信标普100等权重指数(QDII)表现也相对突出。
从年度业绩来看，长信标普100等权重指数(QDII)表现同样可圈可点，2012—2017年的6个完整年度均获得了正收益。尤值一提的是，在市场深度回调阶段，该基金充分显示了抗风险和捕捉收益的能力。其中，在全年上证指数回调12.31%的2016年，该基金斩获13.18%的收益；在上证指数同样回调17.48%的2018年，该基金业绩超越上证综指26.37%。(数据截至：2018.9.20)
长信标普100等权重指数(QDII)基金经理杨帆，2017年加入长信基金，担任研究发展部策略研究员，从事策略研究工作，现任国际业务部副总监。10多年的研究经验积累，使杨帆逐步构建出一套相对完整的研究框架。她擅长于从更高的格局、更广阔的视野来进行大类资产配置。去年以来，风险事件频频发生，她始终拼搏在一线投资，历经磨砺，为投资人守住了正收益。
●底部投基策略：
虽然美国股市已走出一轮长达十年的大牛市，近期表现依旧较为强势，但由于其估值偏高，对标普指数持中性看法。从资产配置角度来看，美元资产仍具备中长期配置价值。
在资产配置方面，面对大起大落的资本市场，投资者在投资过程中，也要“加固投资组合的防护墙，增强抵御风险的能力”。而 “借道”中长期业绩表现相对突出的QDII基金，进行全球资产配置，或是分散投资风险的一个不错的选择。
海富通阿尔法对冲混合(519062)：上半年净值逆势增长7.4%
●明星基金概述：
海富通阿尔法对冲混合型证券投资基金(519062)是海富通基金发行的一只对冲策略混合型基金，成立于2014年11月20日，已运作了近4年的时间。对冲策略又被称为多空策略、阿尔法策略，指同时在股指期货市场和股票市场上进行数量相当、方向相反的交易，通过两个市场的盈亏相抵，将超额收益转化为*收益。
自2014年成立以来，每个自然年度海富通阿尔法对冲混合均获得了正收益。在2017年度及2018年上半年业绩在海通证券基金业绩排行榜对冲策略混合型分类中均位列第1名！(数据海通证券，同类基金数量为21只)是*收益策略基金中当之无愧的佼佼者。2018年3月荣获《证券时报》第十三届中国基金业明星基金奖——三年持续回报*收益明星基金。
●*业绩展示：
根据定期报告，海富通阿尔法对冲混合2017年全年、2018年上半年度净值增长表现为9.14%、7.40%，同期业绩比较基准净值增长表现为2.75%、1.35%。
基金经理杜晓海拥有17年证券从业经验。历任 Man-DrapeauResearch金融工程师，AmericanBoursesCorporation中国区总经理，现任海富通基金量化投资部总监。海富通量化投资团队共计6人，平均超过10年证券投资经验，3名CFA，2名FRM，多人具有海外工作经验。
●底部投基策略：
当前的宏观环境依然复杂难解，但在市场反复下跌后，优质公司的估值已经显现出了长期价值。海富通量化团队相信估值合理、资产负债表健康、现金流稳健、经营状况良好的优质公司将大概率上展示出超越市场的表现。
为应对底部市场震荡，底部投基更需要注重风险防范。海富通阿尔法对冲使用股指期货进行对冲，剥离股票市场系统性风险，降低基金业绩的波动风险，追求“*收益”，防御能力突出。绩优对冲混合型基金是底部投基的好选择。
国泰金鹰增长(020001)：匠心打造10倍牛基
●明星基金概述：
国泰金鹰成立于2002年5月8日，是国泰旗下第一只开放式基金，也是国内首只标准股票型基金(后根据法规转型为混合型基金)，可说是基金中的寿星。国泰金鹰成立以来业绩增长超10倍，年化回报超16%！全市场仅有5只基金成立以来净值增长超10倍，国泰金鹰增长位列其中。
在追求基金资产安全前提下，国泰金鹰主要通过投资增长型上市公司，分享中国经济增长成果，实现基金资产的中长期增值。成立16年以来，国泰金鹰星光熠熠、获奖无数，在2018年的获奖季中，荣获中国基金业英华奖公募基金20年特别评选的“*回报混合型基金”和《证券时报》评选的 “五年持续回报平衡混合型明星基金”大奖。(《证券时报》、《中国基金报》2018年3月评)
●*业绩展示：
据数据统计，国泰金鹰增长成立以来总回报1051%，年化回报16%，同期沪深300涨幅仅152%。最近5年国泰金鹰业绩增长***，同期沪深300指数涨40%。2018年上半年，沪深300指数震荡下跌13%，国泰金鹰仍取得正收益，业绩增长4.14%。
基金经理周伟锋2008年加入国泰基金，先后担任行业研究员、基金经理助理，目前管理国泰金鹰增长、国泰价值经典、国泰智能装备、国泰智能汽车、国泰价值精选，投资经验超5年。周伟锋的投资理念，用一句话概括，就是回归投资本源，深入产业角度，寻找好行业中的好公司共同成长。过去十年间，市场中涌现了一大批不断快速发展的公司，好公司的股价都不断创出新高。这些企业往往诞生于景气度较高的产业，竞争力较强。每一个阶段都会有每个阶段产业发展的大背景，投资要做的就是两件事，一是要寻找到那些未来两三年将会快速成长，并且能够被市场广泛认可的行业；二是要在这些行业中找到那些具有高壁垒、核心竞争优势的企业。
●底部投基策略：
国泰金鹰在今年上半年市场状况不佳的情况下，仍能取得了4.14%的收益，实属不易，而且从中长期角度看，国泰金鹰的业绩更是可圈可点，足见团队出色的管理技术和风控水平。站在目前时点，市场估值处于历史相对较低的位置，未来结构性行情值得期待，投资者或可通过申购国泰金鹰这样长期业绩出色的产品参与未来市场行情，对短期市场震荡较为担忧的投资者可以选择基金定投的方式参与。
中邮未来新蓝筹(002620)：上半年净值增长7.25%
●明星基金概述：
中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金(002620)是中邮创业基金管理股份有限公司发行的*灵活配置混合型基金，成立于2017年8月4日。基金通过深入的研究，精选在未来具备持续成长能力的*公司进行投资，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
“未来新蓝筹”是指具备核心竞争力和未来价值释放条件的公司，既包括传统行业中具备比较优势、紧跟国家产业结构调整实现业务转型、通过创新对现有业务及流程进行改造从而重新焕发活力的传统蓝筹公司，也包括在新型经济中代表未来发展趋势，资产价值及盈利水平有望大幅提升的公司。
相关行业包括但不限于：通信、传媒、计算机、电子、医药生物、食品饮料、汽车、国防军工、机械制造、休闲服务、化工等行业及其细分子行业。未来随着经济结构调整和产业升级，或会适时调整“未来新蓝筹”主题所覆盖的投资范围。
●*业绩展示：
据数据统计，未来新蓝筹基金2017年全年、2018年上半年度净值增长表现为3.4%、7.25%，同期业绩比较基准净值增长表现为5%、-6.72%。(业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%)
基金经理杨欢曾担任中国银河证券投资研究总部分析师、中邮创业基金投资研究部行业研究员、基金经理助理。任中邮战略新兴、中邮尊享一年、中邮未来新蓝筹基金经理，从业经验丰富。善于把握产业趋势，通过基本面分析，精选有业绩确定性和业绩增速的个股，并结合市场风格完成仓位控制、行业比较和短期择时，分享业绩提升带来的收益。
●底部投基策略：
该基金在今年上半年市场整体状况不佳的情况下，仍能取得超7%的业绩，实属不易，足见团队的管理技术和风控水平。中邮创业基金的投资和研究人员占公司员工总数的23%以上，绝大部分具有硕士以上学历和多年金融从业经验，团队以专业智慧实现投资理念、研究成果对投资绩效的强有力支持。该基金布局未来战略，操作灵活，业绩弹性佳，因此大额定投，分批买入或波段操作都适宜。
富国*医疗(005176)：前三季净值增长同类榜首
●明星基金概述：
富国*医疗成立于2017年11月16日，是灵活配置型基金，投资于“*医疗”相关主题，截至9月27日，该基金今年以来复权单位净值增长率约18%，位居混合型基金第一名。
在经历“长周期拐点”向上确立后，医疗制造业在2018年进入业绩爆发期。富国*医疗混合基金偏好投资于具备长期成长能力的行业龙头公司，超额回报明显。
“*医疗”是指以个人基因组信息为基础，为病人量身设计*治疗方案，以期达到治疗效果*化和副作用最小化。
●*业绩展示：
截至2018年9月6日，富国*医疗基金自成立以来总回报16.84%，同期沪深300总回报-19.90%，同类排名2/1658。基金年化回报21.24%，同类排名14/1600。截至9月27日，该基金净值继续向上突破至同类第一，业绩优异。
富国基金22名研究员中有3位为医药行业研究员，覆盖所有医药子行业，平均从业年限超过6年。
●底部投基策略：
2017年1月，国务院正式印发《“十三五”深化医药卫生体制改革规划》，*医疗成为新医改重点。全球*医疗市场发展迅速，从2005年的187亿美元增长到2015年的585亿美元，预计2020年将达1023亿美元。其中，基因测序的年复合增长率达到32%。政策面看，药品一致性评价改革与审评审批制度改革鼓励药品创新的制度红利正在释放；新政策有利于促进原研药创新与仿制药质量提高，自主创新药申报数目由每年平均不到40个增加到近120项(2017年)。该基金在今年市场整体不佳的情况下把握机会，逆势突围，足见管理团队水平，在政策面配合的背景下，适合分批投入。
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