包钢稀土600111，包钢稀土股票600111
包钢稀土600111，包钢稀土股票600111
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2、鹏华成长
尽管北方稀土和包钢股份矢口否认内幕消息泄露，但两家公司股价的提前异动和明显分化不能靠一句话带过，甚至有投资者请求监管部门立案调查。
6月30日，北方稀土公告称，经与包钢股份协商，稀土精矿交易价格拟自7月1日起调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50％），REO每增减1％，不含税价格增减783.78元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，折REO=50％）。
这番调整后，北方稀土和包钢股份今年的稀土精矿日常关联交易总金额预计为不超过86亿元（含税），比原来增加了16亿元。
截至6月30日收盘，北方稀土报35.16元/股，涨幅2.84％，总市值1277亿元。
股价提前大涨大跌
这番调价，意味着北方稀土将额外增加16亿元的成本，包钢股份则获得等额的收入。
不过，二级市场似乎对于前述消息早有察觉。6月21日，北方稀土股价平开，一路下行，盘中一度逼近跌停，收跌8.26％。当日，北方稀土成交金额为80.04亿元，是前一个交易日的2.5倍。6月22日，公司小幅低开，盘中下跌近5％，此后低位震荡，截至收盘，跌幅为4.25％，成交金额72.66亿元。
反观包钢股份，6月21日早盘微涨0.95％，午后巨量资金突然涌入，瞬间拉升至涨停，最终收涨6.19％，成交金额41.49亿元，是前一个交易日的4.8倍。6月22日，包钢股份盘中封涨停板。
机构方面则上演*出逃。6月21日，北方稀土以*的机构净卖出额登上龙虎榜，而公司此前一次上榜是在去年8月份。龙虎榜数据显示，当日四家机构席位共计卖出14.82亿元，国泰君安雅安朝阳街营业部卖出2.28亿元。翌日，北方稀土主力资金净流出10.46亿元，净流出额在沪深两市位居第二。
更令人生疑的是，6月22日盘中，网络上有传言流出，称包钢股份拟对北方稀土出售的稀土精矿提价至4万元/吨。彼时，公司对外表示，“网传涨价消息不准确，公司内部也在核实。如果核实确认，会发公告。”
然而，北方稀土、包钢股份于当日盘后均公告称，将重新签署合同，稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨。公告内容同网络传言只有些许偏差。
上述情形触发了监管层的追问，6月23日，北方稀土、包钢股份双双收到上交所问询函，要求核查此次交易是否泄露内幕信息，并提供内幕信息知情人名单。但两家公司口径一致，均表示不存在内幕信息泄露。
但投资者对于企业的说辞并不买单，6月29日，仍有不少投资者在互动平台质疑两家公司存在内幕交易，并要求补偿中小股东，甚至恳请有关部门介入调查。网络传言从何而来，为何与公告数据高度一致，公司有无进行溯源调查，针对相关问题，《国际金融报》
定价为何突然调整
公开资料显示，北方稀土是国际国内*的稀土分离企业，是我国四大稀土集团之一。包钢股份是中国重要的钢铁工业基地，其稀土精矿生产线是世界*的稀土原料基地。
两家千亿市值的巨头关联匪浅。北方稀土与包钢股份是同门同源，控股股东均系包钢集团。关联还体现资本市场上，截至2021年9月1日，北方稀土斥资近8亿元共买入包钢股份2.63亿股，占总股本的0.58％。
从业务上看，两者互为大客户，于2017年*签订稀土精矿供应合同。据华金证券，北方稀土与包钢股份共签订7次供应合同，价格变化幅度分别为51.35％、-10％、0％、29.12％、65.27％、45.75％，同期市场氧化镨钕价格变化幅度分别为89.92％、-35.51％、-11.71％、46.42％、108.69％、9.97％。
不难看出，两家公司此次交易价格的调整幅度较年初上涨45.8％，远超氧化镨钕9.97％的价格涨幅。
但企业方面认为，2022年以来，稀土氧化物价格有较大涨幅，上涨幅度约为38.53％。经协商，在综合考虑碳酸稀土市场价格，扣除碳酸稀土制造费用及行业平均利润，同时考虑加工收率及稀土精矿品质要求等因素基础上，调整交易价格。此外，稀土精矿价格变化幅度并不能完全与稀土氧化物一致。
虽然交易价格大幅上调，但仍小于市场价。民生证券6月23日研报指出，以当前内蒙古REO含量为70％的稀土精矿市场价格7.9万元（含税）为基准，不含税为6.99万元。而北方稀土采购的稀土精矿协议价对应70％品位的矿石理论不含税价格也仅有5.49万元，仍比市场价低1.5万元。
需要注意的是，29日的调价公告与22日的稍有不同，北方稀土在*一则公告中加上了“本项日常关联交易尚需提交公司股东大会审议批准”。
原材料行情爆发
稀土是元素周期表中的钪、钇、镧系17种性质相似的金属元素的总称，被誉为“工业维生素”、“工业黄金”。由于其独特的电子层结构和耐热特性，在光、磁、电领域能够产生特殊的能量转换、传输、存储功能，对改善产品性能，提高生产效率有巨大作用。稀土已广泛应用于石油、化工、纺织、陶瓷、玻璃、新材料等领域。
目前国内的稀土生产被严格控制，按照工信部、自然资源部相关文件表述，“稀土是国家实行生产总量控制管理的产品，任何单位和个人不得无指标和超指标生产”。1月28日，工信部、自然资源部下达指标，2022年首批稀土开采、冶炼分离总量指标分别为10.08万吨、9.72万吨，2021年则分别为8.4万吨、8.1万吨，同比增长约两成。
受益于稀土涨价，相关企业一季度业绩普遍飘红。
北方稀土一季度实现营业收入98.10亿元，同比增长49.72％，归母净利润15.58亿元，同比增长88.51％；盛和资源一季度实现营收43.4亿，同比增长84.6％，归母净利润7.1亿，同比增长129.4％；五矿稀土同期营收为12.08亿元，同比增幅56.88％，归母净利润为1.68亿元，同比增幅65.59％。
光大证券认为，预计国内配额仍维持有序释放，国外整体增量有限。考虑到新能源汽车、风电、工业电机三大需求的拉动，预计2025年全球氧化镨钕需求12.26万吨，2021年至2025年C*R14％。2022年下半年氧化镨钕价格仍有望在80万元/吨至100万元/吨区间高位运行，预计2022年至2025年稀土行业仍处于供需紧平衡状态。
中信证券指出，根据“十四五”原材料工业发展规划，适度投放稀土探矿权和采矿权，科学调控开采、冶炼分离规模，产量增长幅度与下游市场需求增长密切相关。预计稀土生产和冶炼分离指标或以20％至30％的年均增速按需投放，海外供给扰动有限，稀土行业供需基本面有望持续向好。
今年以来成长股出现大幅回调，但风险是涨出来的，机会是跌出来的。一方面，资本市场有前瞻性，美联储进入加息周期，成长股的估值回归到合理水平后，超额收益会逐渐显现；另一方面，稳增长政策在今年国内外风险扰动中起到了阶段性托底维稳作用，具备长期成长方向的行业尽管面临短期压力，但长期而言依然充满增长动力。当前时点或许是布局成长股的好时机。
在此，给大家介绍一位*的成长股投资专家——刘玉江。刘玉江拥有9年证券从业经验，7年投资管理经验，现任鹏华基金权益投资一部基金经理，拥有多年专户管理经验，专注成长股投资，形成了一套独具特色的成长股投资框架。
01
锚定需求成长行业，先做减法后做加法
刘玉江的成长股投资框架的第一个特点就是聚焦需求成长行业，其投资核心理念是在一个需求成长型行业中寻找具备核心技术、核心产品、核心平台的公司。主要逻辑在于，在需求成长型行业中做投资，选择业绩持续增长的公司，一般要比在成熟型或者夕阳型行业中寻找业绩持续增长的公司胜率更高。在实际操作中，面对越来越多的A股上市公司，刘玉江通过“先做减法后做加法”的方法寻找优质标的。
首先，通过将有限的时间更多集中在需求成长型方向的行业和个股进行减法操作，从而把市场上一批可能不符合主要选股方向的个股过滤掉。他会根据需求成长型行业的定义在行业层面对市场个股进行分类，更多地偏向科技创新、高端制造和新消费这三个大方向，比如像隐形*和专精特新公司这些未来具备发展潜力的领域。对于像金融、地产、基建、公益事业等偏低估值蓝筹的公司，以及像铜铁煤等一些大宗周期类的个股花的时间和精力则相对较少。
第二步则是做加法，在基于对龙头公司的研究之后，对整个产业链的上、中、下游去做拓展性的研究，开阔视野，挖掘更多的可选的标的。
02
追求投资高性价比，挖掘隐形*企业
在选股方面，刘玉江也有其独特的理念，他偏爱高收益风险比的公司，而不是*的公司。在他眼里，找好公司并不难，但是给众所周知的好公司定价却不易。因为市场研究已经比较到位，形成一致共识之后估值水平会比较高，并且此时他自己也难以有额外特别深入的理解，不具有明显的投资优势。所以，刘玉江的持仓中往往是一些细分行业的隐形*型公司，市场关注度比较低，估值较低，具有性价比，同时市场认知不充分没有一致性共识，需要依赖自身的基本面研究能力和对未来判断的前瞻性去做出投资判断。
03
进行中线仓位管理，严控组合回撤
全球来看，A股整体市场波动率较高，进行风险控制很重要。多年*收益专户管理经验，让刘玉江对风险控制非常重视，并形成了一套自己的风险控制体系——中线仓位管理。他认为是仓位而不是品种，才是决定组合理论回撤值的*因素。简单地来说，刘玉江将市场定义为三种类别：第一类是趋势上升的市场，第二类是结构性的市场，第三类是趋势下降的市场。对应这三种不同性质的市场，刘玉江把组合仓位定为高、中、低三个仓位区间，再基于对整个宏观流动性和企业盈利边际的判断，结合市场上大类资产的投资回报率的比价，以及资金在资本市场流动的便利性，去做一个中线仓位管理，通过这种方式来控制整个组合的抗系统性风险的能力。回顾过去7年，刘玉江管理的专户组合过去整体的回撤控制要明显优于市场的大多数主要指数回撤水平。
值得关注的是，成长股投资专家刘玉江的新产品正在发售中，拟由他管理的鹏华增鑫股票型证券投资基金（015567）8月10日起正式发售，该产品将延续他一贯的投资理念，将在严格控制风险的前提下，努力寻找具备核心技术、核心产品、核心竞争力的成长股，力求超额收益与长期资本增值。感兴趣的朋友不要错过哦~
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北方稀土(600111.SH)发布公告，近日，公司收到包钢股份发来的《关于调整包钢股份与北方稀土稀土精矿关联交易价格的函》，包钢股份基于2022年第二季度以来稀土市场主要轻稀土产品价格走势，按照其与公司约定的稀土精矿定价机制，在综合考虑碳酸稀土市场价格，扣除碳酸稀土制造费用及行业平均利润，同时考虑加工收率及稀土精矿品质要求等因素基础上，拟自2022年7月1日起，将稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨(干量，REO=50%)，REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨(干量)，稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨(干量，折REO=50%)。包钢股份将根据上述调整与公司重新签署《稀土精矿供应合同》。
6月23日丨北方稀土(600111.SH)跳空下跌，盘初跌近6%报33.5元，为连续第四日下跌，市值1220亿元。公告显示，包钢股份对北方稀土出售的稀土精矿价格从每吨26887.2元增至39189元，涨幅约45%。
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