金融板块(农银汇理基金)金融板块基金
金融板块(农银汇理基金)金融板块基金
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8月17日，有“行情风向标”之称的券商股再次强势拉涨，带领沪指成功翻红。
券商板块今日整体涨幅超2%，华西证券、国元证券涨停，光大证券、南京证券、中信建投、天风证券、浙商证券、等涨幅居前。此外，券商股的强劲走势还直接引爆大金融板块，银行股和保险股均迎来久违的集体大涨。
值得注意的是，算上盘中涨停，国元证券已在最近5个交易日内录得3个涨停，累计涨幅超20%，换手率超27%。此外，光大证券的走势也颇受投资者关注，这与其历史上多次被炒作有关。
据界面新闻不完全梳理，光大证券曾分别在2014年11月、2015年11月、2020年6月走出短期连续涨停行情，随后券商板块也紧随其后出现一轮大涨行情。
Choice数据显示，证券板块近来异动频繁，8月11日涨幅超过5%，创下了3月16日以来单日*涨幅，这也是年内证券板块第三次出现单日涨幅超5%。
未来券商板块的上涨延续性如何？
中航证券研报认为，6月末以来，市场风险偏好下降，市场整体缺乏上升动力，上行受阻，券商板块也难以独善其身。下半年，预计流动性依然保持合理充裕，目前券商板块处于历史底部，下行空间有限，短期内建议关注结构性修复行情。
开源证券认为，站在流动性复苏初期，流动剩余将有望持续释放，从而为成长主线风格及券商机会提供了较佳的宏观环境。
长城证券认为，从配置窗口来看，中美利差*压力点或已过去，市场或存在一定程度的“高低切换”内在需求，可能第三季度末胜率较高，战略性配置性窗口或已来。判断行业生态重塑，财富管理和机构业务卓越的龙头券商有望获得更高估值溢价；边际景气度改善较强的标的，在震荡行情中具有相对收益，建议关注Q1财报较好且Q2盈利景气度延续的标的。
东吴证券认为，券商板块进入机会酝酿期，配置价值显著，建议左侧布局。
在“牛市旗手”券商股的带动下，整个大金融板块也迎来大涨。
Choice数据显示，银行板块今日止跌回升，并且创下了继8月11日以来月内的单日*涨幅，其中宁波银行、平安银行、兴业银行、常熟银行、南京银行等涨幅居前。
保险板块也收获了继8月11日以来月内的单日*涨幅，上涨2%。截至收盘，天茂集团、中国人寿涨超3%，中国人寿、中国太保、中国人保涨幅居前。
08月29日讯 农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金（简称：农银汇理海棠三年定开混合，代码006977）08月26日净值下跌2.07%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5202元，累计净值为3.2214元。
农银汇理海棠三年定开混合基金成立以来收益214.22%，今年以来收益-20.42%，近一月收益-2.43%，近一年收益-15.19%，近三年收益206.82%。
农银汇理海棠三年定开混合基金成立以来分红3次，累计分红金额4.27亿元。目前该基金不开放申购。
基金经理为谷超，自2022年03月23日管理该基金，任职期内收益-5.75%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有海康威视（持仓比例8.27%）、迈瑞医疗（持仓比例8.06%）、传音控股（持仓比例8.02%）、石头科技（持仓比例7.93%）、宁德时代（持仓比例7.65%）、贵州茅台（持仓比例7.38%）、美的集团（持仓比例5.94%）、柏楚电子（持仓比例5.62%）、顺丰控股（持仓比例5.52%）、泸州老窖（持仓比例5.34%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022年二季度，A股市场整体呈现上涨趋势，指数方面，上证指数上涨4.50%，沪深300指数上涨6.21%，创业板指数上涨5.68%，科创50指数上涨1.34%。行业方面分化也较为明显，汽车、食品饮料、新能源等行业上涨较多；房地产、计算机、银行等行业出现下跌。
二季度股市有所回暖，一方面因为我国疫情防控形势向好；另一方面则是多重政策有望推动经济逐渐复苏。疫情防控方面，我国已经积累了丰富的经验，全国疫情整体好转，局部地区虽仍有散发疫情，但大部分行业及公司已经复工复产，随着常态化的核酸检测基础设施大范围部署，疫情对于经济的影响有望进一步下降，消费需求有望逐渐恢复。政策方面，近期召开的中共中央政治局会议指出，要加快实现高水平科技自立自强，建设强大而有韧性的国民经济循环体系，并强调要全力扩大内需，发挥有效投资的关键作用和消费对经济循环的牵引带动作用。我们相信，后续会有更多的具体政策落地，推动经济进一步复苏，市场信心也有望持续增强。
我从2022年3月下旬开始管理本基金。仓位方面，因本基金于4月份进入开放期，考虑开放期流动性需要，仓位整体有所下降，在5月份开放期结束进入封闭期后逐渐恢复正常仓位水平。本基金二季度对持仓结构进行了较大调整，降低了有色金属、国防军工、新能源等行业的配置，增加了电子、计算机、家电、食品饮料、医药生物等行业的配置。择时并非我的强项，我的核心投资理念是股票投资相当于买公司未来的现金流折现；因此，本基金将采取相对较高的仓位策略，侧重自下而上的选股，主要通过深度研究来投资商业模式好、竞争壁垒高、具备差异化竞争能力的优质企业。我们投资的主线是广义的人工智能、能源革命与消费升级。
外部环境方面，由于疫情反复、地缘政治等因素影响，全球能源及粮食价格高企，大部分国家的通胀形势比较严峻，成本端的上升已经开始影响企业的利润率和消费者信心，部分海外经济体甚至存在经济衰退的风险。我们投资的部分企业其业务全球化程度较高，短期经营可能会受到全球经济环境及汇率等因素的影响。但我国的宏观政策调控能力较强，能更有效地应对当前地通胀压力，为国内企业地发展创造良好地环境。同时我们看到这些*的全球化企业仍在持续进行科技创新，企业长期竞争力在不断增强，企业的内在价值在持续提升，短期的经营波动对企业长期现金流影响不大。我们对中国经济长期向好的趋势充满信心，目前正是长期投资者布局中国*企业的良机。
报告期内基金的业绩表现
1、近期市场波动较大，并且风格出现剧烈分化。
成长or价值？显然资金阶段性，更相信持续发力的稳增长方向。
金融地产、基建等周期相对较强。
优势是，反正便宜，反正政策要发力，反正不至于还大跌；
缺点是不够性感、长期故事不好讲，很难凝聚大家特别高的收益预期。
而部分高成长行业遭遇持续下跌，比如新能源，基本面没有大变化，更多是交易层面的因素。
包括开年就大跌、没有收益安全垫的负向反馈，*收益类产品、有回撤约束的产品要被动减持。
估值波动，变的是人心，而人心最难测。就跟“一墩难求”一样，偶然的事件催化，导致玩偶大火，排队的、求转的，疯狂推升了估值。
涨涨跌跌，消化消化，长期成长性和空间，并没有变，只是等人心再次凝聚。
交易层面的因素咱们很难判断或预测。比如，你咋知道资金不会觉得价值差不多了，又跑来布局成长呢？
而往往市场越弱越接近区间低点，各种鬼故事和传闻就越多。
但实则理性来讲，这类成长型板块随着前期的剧烈下跌，中期的投资价值越来越明晰。
2、“权益跌出来的坑，固收可补不回来”
而朋友圈看到有人分享的嘉实财富CEO陶荣辉先生的发言，觉得非常有道理。
道理很简单，波动小的固收类基金在年前12月配置可能时机更适宜；现在市场已经调整下来，再去因为波动小而去加仓固收，其实后面反弹如果来了，的确是跟不上的。
偏股型权益基金，做着电梯跌下来，反弹时也要有电梯坐爬上去啊。（当然，最愁的是已经补完了子弹……）
其实回调下来，基金公司才更应该加大宣传和专业引导，比高位时高调营销吸引冲着净值去申购的人体验要更好。
在低迷时期、最不应该卖出股票的时候，更要让投资人稳固信心、不离不弃（虽然难度大），否则就是恶性循环、彼此伤害…
3、一图说明，坚持住，历史证明再惨就快跌到头了……
从过去10年各行业主题基金平均涨跌幅来看，就算最惨的2018年大熊市，*跌幅也就27%左右（平均成绩）。
2016年开年有熔断的震荡市，各行业最惨的也就跌20%。
开年这一路跌，不少行业也都差不多了……
这样想想，是不是心态好多了…… 而这只是以年度为单位的“长期”而已。
当然前提是你了解你选择的基金经理，是该行业领域的靠谱实力派选手，而不是个du徒。
而历史上，各年一季度，稳增长的金融地产基金平均业绩表现，的确是更佳的。
大金融主题基金中，基本认准行业大佬工银瑞信的鄢耀和嘉实基金的李欣。
两位都在中金做过证券分析师。 其中工银瑞信金融地产规模*，因为成立时间更早、赶上一轮大金融牛市，满足机构配置或如池子的门槛，吸金效应加持规模，但这类行业主题基金规模大了以后，你懂的。
嘉实金融精选作为18年成立的老基金，作为主题基金，规模上相对也更有优势，还能投A+H股。今年以来涨幅排在同类第一、全市场排到第二，展现了锐利性。
基金经理李欣，是保险精算咨询出身，还在中金、海通证券做过分析师上过榜。在保险、咨询、券商、基金多金融领域有着超过10年的从业经历，一直专注大金融领域。
主动基金有选股的优势，今年以来也是跑赢了大金融相关被动指数型基金：
相关产品梳理，仅供参考啊。
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大金融板块逆市走强，中国银河（601881）涨超7%，宁波银行（002142）涨近5%，财达证券（600906）、中信建投（601066）、广发证券、成都银行（601838）、中国人寿（601628）等跟涨。
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