景顺资源基金(002700)景顺资源基金的咨询电话
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09月17日讯 景顺长城资源垄断混合(LOF)基金09月16日上涨1.09%，现价0.552元，成交32.69万元。当前本基金场外净值为0.5610元，环比上个交易日上涨1.08%，场内价格溢价率为-0.53%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨10.87%，近3个月本基金净值上涨20.91%，近6月本基金净值上涨18.86%，近1年本基金净值上涨36.83%，成立以来本基金累计净值为3.1070元。
本基金成立以来分红8次，累计分红金额24.21亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为杨锐文，自2015年10月29日管理该基金，任职期内收益46.00%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有汇顶科技（持仓比例7.78%）、万孚生物（持仓比例6.18%）、视源股份（持仓比例6.11%）、欣旺达（持仓比例5.34%）、芒果超媒（持仓比例4.58%）、顺丰控股（持仓比例4.09%）、再升科技（持仓比例3.67%）、保隆科技（持仓比例3.54%）、立讯精密（持仓比例3.12%）、佳发教育（持仓比例3.08%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
年初，市场快速反弹，从熊市状态迅速进入牛市的状态，但后期，中美贸易谈判破裂，叠加宏观数据持续往下走，市场逐步走弱。上半年，沪深300、创业板指、中小板指分别上涨27.07%、20.87%、20.75%。上半年，依然是食品饮料、家电为代表的大消费大幅跑赢市场。A股是趋势性很强的市场，从2013年到2015年疯狂炒作中小盘，到2016年开始追捧核心资产，总是从一个极端到另外一个极端。过去三年坚守成长股让我们始终处在盐碱地里种庄稼，尽管我们过去大部分时间跑赢市场及同行，但是，我们的路径是相对困难的。曾经有人问我，“你为何要在盐碱地里种庄稼，不去沃土里种庄稼？”其实，我们只能看清这一刻的土壤是盐碱地还是沃土，我们无法判断未来是盐碱地还是沃土。如果我们能在盐碱地里种出庄稼，我相信我们一定能在沃土里种好庄稼。我们期待我们的盐碱地能尽快变成沃土，我们依旧认为未来更大的机会在于成长行业/成长股。我们希望投资具有伟大前景的新兴产业企业，并伴随他们的成长，而不是趋势增强、寻求市场热点。中国的企业家大多数是短视以及浮躁的，大部分人只愿意赚快钱，很少人愿意厚积薄发进行持续的高强度的研发投入，我们相信未来的胜者一定是不断高强度投入的企业。尽管这些企业不一定是当前的焦点，但是，我们相信厚积薄发才能换取长期的发展。尽管这个过程艰难与痛苦，我们一定会坚持我们的选择和风格，我们也会不断优化和改进我们的持仓组合。本基金始终坚持投资于符合产业趋势的真正的成长股，基金仓位处于基金合同规定仓位限制中的中性仓位。
2019年上半年，本基金份额净值增长率为23.99%，业绩比较基准收益率为21.78%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济很难全面复苏，经济面临的挑战还是很多，贸易摩擦也可能存在风险，对市场保持相对谨慎的观点。但是，宏观经济的压力不代表就不会有结构性牛市。实际上，宏观经济与股市的关联度并不高，而是与经济预期更为相关。大规模的减税降费让经济预期好转，这也会对资本市场带来积极的影响。当年，撒切尔夫人开启大刀阔斧的减税降费的改革让陷入严重滞胀的英国重新崛起，让伦敦重回全球金融中心。同时期的里根减税政策也犹如魔法，结束了美国漫长的萧条期，开启1982年到1999年美国经济的超级扩张期。中国存在巨大的改革腾挪空间，大规模的减税降费将会让中国企业和人民迸发活力并战胜重重困难。我们始终认为后面的机会来自于是硬科技企业，科创板将会引领硬科技的机会。科创板的成功也需要泡沫才能成功，互联网的成功也源于互联网泡沫带来的资本不断争先恐后的投入。科创板对创业板一定是联动效应，不可能是分流，正如二级市场萧条，一级市场不可能独自繁荣一样。另外，华为事件也会极大促进中国优势企业的自主可控，这对整个科技产业的配套产业链带来极大的推进。综上所述，我们投资的方向主要是芯片设计、创新科技产品、医疗科技、新能源汽车、传媒、汽车电子、新材料。我们坚信我们已经找到一批在相关行业极具竞争力的企业，也正是这些厚积薄发的公司让我们始终充满信心。（点击查看更多基金异动）
8月25日丨ST浩源(002700.SZ)公布2022年半年度报告，报告期营业收入3.17亿元，同比增长18.00%；归属于上市公司股东的净利润3897.69万元，同比下降23.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3868.90万元，同比下降25.19%；基本每股收益0.0942元。
景顺长城基金管理有限公司关于变更景顺长城内需增长混合型证券投资基金、
资基金(LOF)业绩比较基准并相应修订基金合同的公告
为更好地维护基金份额持有人利益,以市场更为普遍接受的业绩比较基准评价基金的业
绩表现,根据《景顺长城内需增长混合型证券投资基金基金合同》、《景顺长城内需增长贰号
混合型证券投资基金基金合同》、 景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)基金合同》
的有关规定,经与基金托管人中国农业银行股份有限公司协商一致并报中国证监会备案,景
顺长城基金管理有限公司(以下简称“本公司”)决定自 2017 年 9 月 15 日起对景顺长城内
需增长混合型证券投资基金、景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金、景顺长城资源垄
断混合型证券投资基金(LOF)(以下简称“3 只基金”)的业绩比较基准进行调整,并对该
3 只基金的基金合同相关条款进行修改。现将变更事项公告如下:
一、修改景顺长城内需增长混合型证券投资基金业绩比较基准并相应修订基金合同基
本情况
景顺长城内需增长混合型证券投资基金结合实际运作情况,将业绩比较基准由“沪深
综合指数总市值加权指数*80%+中国债券总指数*20%”变更为“中证 800 指数*80%+中国
债券总指数*20%”,并相应修订基金合同。
具体修订内容详见附件《景顺长城内需增长混合型证券投资基金基金合同修订前后文对
照表》。
二、修改景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金业绩比较基准并相应修订基金合
同基本情况
景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金结合实际运作情况,将业绩比较基准由“沪
深综合指数总市值加权指数*80%+中国债券总指数*20%”变更为“中证 800 指数*80%+中
国债券总指数*20%”,并相应修订基金合同。
具体修订内容详见附件《景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金基金合同修订前后
文对照表》。
三、修改景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)业绩比较基准并相应修订基金
合同基本情况
景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)结合实际运作情况,将业绩比较基准由
“富时中国 A200 指数*80%+中国债券总指数*20%”变更为“沪深 300 指数*80%+中国债券
总指数*20%”,并相应修订基金合同。
具体修订内容详见附件《景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)基金合同修订
前后文对照表》。
四、重要提示
1、上述变更事项对 3 只基金投资以及其原有基金份额持有人的利益无实质性不利影响,
可由基金管理人和基金托管人协商后修改,无需召开基金份额持有人大会。本基金管理人已
就修订内容履行了规定的程序,符合相关法律法规及基金合同的规定,自 2017 年 9 月 15
日起生效。
2、本公告仅对上述 3 只基金修改业绩比较基准并相应修订基金合同的有关事项予以说
明。基金管理人将在本公告发布当日,将修改后的基金合同登载于本公司网站,将在更新的
基金招募说明书中,对涉及上述修订的内容进行相应更新。
3、本公告的最终解释权归景顺长城基金管理有限公司。投资者可以登录本公司网站
(www.igwfmc.com)查阅修订后的基金合同全文或拨打客户服务电话(400 8888 606)咨询
相关信息。
风险提示:基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产,但不保证基金一定盈利,也不保证*收益。投资者投资于上述基金前应认真阅读上述
基金的基金合同和招募说明书,并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投
资者注意投资风险。
特此公告。
景顺长城基金管理有限公司
2017 年 9 月 15 日
附件一:
《景顺长城内需增长混合型证券投资基金基金合同》修订前后文对照表
章节 修订前 修订后
十八、基 (四)投资策略及业绩比较基准 (四)投资策略及业绩比较基准
金 的 投 …… ……
资 2、业绩比较基准 2、业绩比较基准
本基金股票投资部分的业绩比较 本基金股票投资部分的业绩比较基
基准是沪深综合指数总市值加权指数 准是中证 800 指数,本基金债券部分的
(上证综合指数和深证综合指数按照 业绩比较基准为中国债券总指数。
总市值权重加权形成的指数),本基金 本基金整体业绩比较基准=中证
债券部分的业绩比较基准为中国债券 800 指 数 ×80% + 中 国债 券 总 指 数 ×
总指数。 20%。
本基金整体业绩比较基准=沪深 如果今后有更权威的、能为市场普
综合指数总市值加权指数×80%+中 遍接受的业绩比较基准推出,本基金将
国债券总指数×20% 按照事先预定的程序进行基准变更。
如果今后有更权威的、能为市场 如果法律法规允许不投资国债,那
普遍接受的业绩比较基准推出,本基 么本基金整体业绩比较基准为中证 800
金将按照事先预定的程序进行基准变 指数。
更。
如果法律法规允许不投资国债,
那么本基金整体业绩比较基准为沪深
综合指数总市值加权指数。
附件二:
《景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金基金合同》修订前后文对照表
章节 修订前 修订后
十三、基 七、业绩比较基准 七、业绩比较基准
金 的 投 基金整体业绩比较基准=沪深综 基金整体业绩比较基准=中证 800
资 合指数总市值加权指数×80%+中国 指数×80%+中国债券总指数×20%。
债券总指数×20%。 使用上述业绩比较基准的主要理由
使用上述业绩比较基准的主要理 为:
由为: 1、市场代表性
1、市场代表性 中证 800 指数是由中证指数有限
上证/深证综合指数分别是反映上 公司编制的综合反映沪深证券市场内大
海/深圳证券交易所全部上市股票价格 中小市值公司的整体状况的指数。中证
变动的总股本加权指数,以两者按照 800 指数的成份股由中证 500 指数和
总市值权重加权形成的沪深综合指数 沪深 300 指数成份股一起构成,具有很
总市值加权指数可以完整地反映国内 好的市场代表性。
全部上市股票价格变动情况,具有很 2、复合基准构建的公允性
好的市场代表性。 本基金是一只高持股率的基金,股
2、复合基准构建的公允性 票投资比例范围为基金资产的 70-95%,
本基金是一只高持股率的基金, 其中市场中性时的股票仓位为 80%。本
股票投资比例范围为基金资产的 基金股票和债券投资的比较基准分别使
70-95%,其中市场中性时的股票仓位 用具有充分市场认同度的中证 800 指
为 80%。本基金股票和债券投资的比 数和中国债券总指数,股票和债券投资
较基准分别使用具有充分市场认同度 的比较基准在基金整体业绩比较基准的
的沪深综合指数总市值加权指数和中 占比按照市场中性时两类资产的投资比
国债券总指数,股票和债券投资的比 例确定,可以比较公允地反映基金管理
较基准在基金整体业绩比较基准的占 人的投资管理能力。
比按照市场中性时两类资产的投资比 如果本基金业绩比较基准中所使用
例确定,可以比较公允地反映基金管 的指数暂停或终止发布,本基金的管理
理人的投资管理能力。 人可以在报备中国证监会后,使用其他
如果本基金业绩比较基准中所使 可以合理的作为业绩比较基准的指数代
用的指数暂停或终止发布,本基金的 替原有指数。
管理人可以在报备中国证监会后,使 如果今后法律法规发生变化,或者
用其他可以合理的作为业绩比较基准 有更权威的、能为市场普遍接受的业绩
的指数代替原有指数。 比较基准推出,基金管理人可以在报中
如果今后法律法规发生变化,或 国证监会备案后变更业绩比较基准并及
者有更权威的、能为市场普遍接受的 时公告。
业绩比较基准推出,基金管理人可以
在报中国证监会备案后变更业绩比较
基准并及时公告。
附件三:
《景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)基金合同》修订前后文对照表
章节 修订前 修订后
十七、基 (五)业绩比较基准 (五)业绩比较基准
金 的 投 基金整体业绩比较基准=富时中 基金整体业绩比较基准=沪深 300
资 国 A200 指数×80%+中国债券总指数 指数×80%+中国债券总指数×20%。
×20%。 使用上述业绩比较基准的主要理由
1、市场代表性 沪深 300 指数是由中证指数有限
富时中国 A200 指数是由新华富时 公司编制,从上海和深圳证券市场中选
指数有限公司推出的可买卖的大盘股 取 300 只 A 股作为样本的综合性指
指数,由 A 股市场市值*的 200 家 数,具有良好的市场代表性。
上市公司组成,具有很好的市场代表 2、复合基准构建的公允性
性。 本基金是一只高持股的混合型基
2、复合基准构建的公允性 金,股票投资比例范围为基金资产的
本基金是一只高持股的混合型基 65-95%。本基金股票和债券投资的比较
金,股票投资比例范围为基金资产的 基准分别使用具有充分市场代表性和认
65-95%。本基金股票和债券投资的比 同度的沪深 300 指数和中国债券总指
较基准分别使用具有充分市场代表性 数,股票和债券投资的比较基准在基金
和认同度的富时中国 A200 指数和中国 整体业绩比较基准的占比按照两类资产
债券总指数,股票和债券投资的比较 投资比例波动范围的中位值确定,可以
基准在基金整体业绩比较基准的占比 比较公允地反映基金管理人的投资管理
按照两类资产投资比例波动范围的中 能力。
位值确定,可以比较公允地反映基金 3、易于观测性
管理人的投资管理能力。 本基金的比较基准易于观察,任何
3、易于观测性 投资人都可以使用公开的数据经过简单
本基金的比较基准易于观察,任 的算术运算获得比较基准,保证了基金
何投资人都可以使用公开的数据经过 业绩评价的透明性。
简单的算术运算获得比较基准,保证 如果本基金业绩比较基准中所使用
了基金业绩评价的透明性。 的指数暂停或终止发布,本基金的管理
如果本基金业绩比较基准中所使 人可以在报备中国证监会后,使用其他
用的指数暂停或终止发布,本基金的 可以合理的作为业绩比较基准的指数代
管理人可以在报备中国证监会后,使 替原有指数。
用其他可以合理的作为业绩比较基准 如果今后法律法规发生变化,或者
的指数代替原有指数。 有更权威的、能为市场普遍接受的业绩
如果今后法律法规发生变化,或 比较基准推出,基金管理人可以在报中
者有更权威的、能为市场普遍接受的 国证监会备案后变更业绩比较基准并及
业绩比较基准推出,基金管理人可以 时公告。
01月25日讯 景顺长城资源垄断混合(LOF)基金01月22日下跌5.04%，现价0.675元，成交343.59万元。当前本基金场外净值为0.6090元，环比上个交易日下跌1.93%，场内价格溢价率为5.25%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨4.80%，近3个月本基金净值上涨3.38%，近6月本基金净值上涨6.11%，近1年本基金净值上涨31.31%，成立以来本基金累计净值为3.3970元。
本基金成立以来分红10次，累计分红金额32.53亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为韩文强，自2020年04月29日管理该基金，任职期内收益36.73%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有兴业银行（持仓比例7.95%）、万科A（持仓比例7.87%）、保利地产（持仓比例7.78%）、中国平安（持仓比例7.75%）、中国太保（持仓比例7.60%）、金地集团（持仓比例5.75%）、平安银行（持仓比例5.17%）、招商银行（持仓比例5.05%）、中南建设（持仓比例5.01%）、金科股份（持仓比例4.91%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度海内外的经济，从海外来说，经济仍处在持续恢复状态之中，11月全球制造业PMI继续抬升至53.7，并呈现供需两旺的状态。但此前迟迟未能落地的新一轮纾困计划仍对美国零售消费形成了一定抑制，叠加疫情有所反复的影响，美国11月份的非农就业数据也弱于市场预期。但以上两个负面因素在近期可能都出现了边际变化，一方面是疫苗研发频传佳音，市场预期发达经济体能够在2021年年中左右实现群体免疫，后续的风险点在于接种率以及病毒变异的情况；另一方面，9000亿美元的新一轮财政刺激计划最终落地，一次性补贴600美元、失业补贴降至300美元/周，将一次性补贴提升至2000美元的议案也已在众议院通过。美联储*公布的议息会议纪要并未有太多超预期内容，继续1200亿美元/月的购债节奏并强调维持政策对经济的支持，而从美联储等发达经济体央行资产负债表规模的同比增速来看，即便不考虑政策退出2021年也将会明显回落，这对于海外权益市场估值可能形成一定压力，这也是A股市场的外在风险之一。国内方面，经济弱复苏的势头仍在延续，预计四季度实际GDP增速在6%附近，信用扩张基本上已确认于2020年10月份见顶，2021年“紧信用”的方向确定，而近期多省份出现“限电”情况，一方面体现的是短期经济恢复动能仍比较强，另一方面可能限制后续工业生产进一步反弹的高度。从11月*的经济运行情况来看，外需拉动工业生产继续超预期，投资中制造业投资增速加速恢复，当月同比增速达到12.5%处于过去三年的高位，房地产与基建投资温和回落，消费继续恢复但是近几个月的恢复速度持续不达预期，就业压力持续缓解，社融增速见顶小幅回落但宏观杠杆率仍在持续走高，通胀方面仍呈现出温和再通胀的状态。从以上已公布的四季度前两个月数据来看，四季度GDP增速将继续向潜在增速水平靠拢，甚至可能还将体现出一定需求后置的影响。政策方面，市场高度关注的中央经济工作会议定调较为中性，2021年经济仍面临内外部不确定性，政策不搞“急转弯”，政策（特别是财政政策）退出的力度可能较为温和，货币政策由“合理充裕”变为“合理适度”边际收敛也并不意外，事实上近期央行持续进行了公开市场投放维稳，近日央行还宣布将延续此前的延期还本付息等政策，而在四季度央行货币政策委员会例会则再度出现“合理充裕”的表述。
本季度，本基金在大部分时间维持了一个较高的仓位，市场已经消化流动性从增量持仓到存量市场这一变量。随着经济进入修复最快的阶段，以及成长资产和传统低估值资产的估值差越来越大，我们认为低估值资产的修复已经进入时间窗口。我们将组合主要配置到了估值比较低同时跟经济相关性较高的板块。这一策略在四季度前两个月取得了预期的效果，但是在最后一个月再次显著落后于成长组合。由于市场已经进入存量行情，资金无法支持全面上涨，当成长资产上涨，低估资产就下跌。而当低估资产上涨，成长资产就下跌，有如跷跷板一样。市场在牛市两年后，赚钱效应显著，趋势投资大行其道，低估值组合在12月初突破失败后迅速被趋势资金抛弃。正如《周期》所描述，钟摆一定会摆到*的位置，我们虽然认为低估组合相对成长组合的风险收益比更高，比如地产龙头ROE20%低于白酒龙头ROE30%，对应却是1.6倍pb和16倍pb十倍估值差的区别，但市场先生仍然选择继续让两类资产继续朝着不同的*方向继续摆动，仿佛我们会一直喝酒却不再需要房子。我们尊重趋势，在我们的投资框架里景气度投资本质就是趋势投资，只是我们无法在显然泡沫的估值水平下仍然追逐趋势。出于我们对整个行情进入牛市第四节的判断，我们的策略对应采取防御性投资而非全面进攻。我们拿的资产就算不估值修复，也会在可见的未来钟摆变向后保护我们的回撤，这让我们的组合在成长组合越涨越快的冲顶阶段显得特别缺乏进攻性，而比别人赚得少会使大多数人焦虑，这也会反过来再次强化越贵越涨越便宜越不涨。
预计2020年全年GDP增速将达到2%左右，而2021年全年有望实现9%左右的增长，综合两年的增长来看也大体处于潜在增速水平附近，受基数影响2021年各季度GDP增速大体呈现出前高后低的走势，对上半年的经济高增长基本已成市场共识，而下半年的经济增长情况目前仍有不少不确定性以及争议，争议焦点在于出口以及制造业投资高景气度的可持续性、基建房地产投资回落幅度，前者的节奏取决于海外疫情的演化，后者取决于国内的政策导向。
信用周期一般领先于经济周期，我们判断目前的宏观场景正处于信用周期的顶部位置，2021年3月份开始社融增速将开始明显下降、形成“紧信用”环境，而货币政策大体将维持现状、保持合理适度，一方面是2021年稳杠杆所需要的“紧信用”环境并不需要通过紧缩货币政策来实现，政府债券供给降低等方式是更重要的手段，而另一方面汇率升值叠加利率抬升将导致金融条件急剧紧缩，打压经济恢复的势头，目前来看直接收紧货币政策的必要性不大，再进一步结合我们对于通胀走势的判断，我们认为可以延后至2021年下半年再考虑货币政策收紧的风险，但需要对央行通过调节公开市场操作阶段性调控资金面保持关注。
整体上我们认为2021年将是一个“稳货币+紧信用”的环境，在大类资产配置方面，债券资产可以相对乐观，但需要对信用风险保持充分谨慎，对权益资产的看法相对中性，需要把握结构性机会。
从股票市场的角度来说，我们认为从2019年初开始的这轮牛市行情已经进入第四节，*意义上的便宜货只剩下银行地产等低估值资产。进入春季躁动区间，风险偏好提高，各种科技类主题投资也有投资机会。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《景顺资源基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多景顺资源基金、002700相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
