华安策略，华安策略优选混合040008基金
华安策略，华安策略优选混合040008基金
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产品特征
华安策略优选（代码：040008）是华安基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2007年8月2日，*合计规模为89.3亿元，现任基金经理为杨明。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中债国债总财富指数收益率×20%。
过往三年业绩稳定*：基金2016-2018年年度业绩均排名同类前1/3，在震荡市及下跌市场中表现*；2019年以来，市场走出一波上涨行情，截至5月10日，该基金今年以来收益25.7%，超越同类平均收益5.1%。在不同市场行情中发挥出色，展现了基金经理穿越牛熊的投资能力。
成长投资为主，主题投资为辅：构建投资组合时，基金主要自下而上进行成长投资，将公司分为缓慢成长型、稳定成长型、快速成长型三种，针对每种类型的特点，精选具有吸引力的个股。此外，基金采用主题投资分析框架，挖掘集中代表整个市场阶段发展趋势的个股作为补充。当股市接近波峰和波谷时，基金将研究市场主流心理与后市判断，反向进行仓位调整等投资操作。
仓位调整灵活，适当板块配置：根据合同规定，基金股票投资比例范围为基金资产的60%-95%，实际投资中基金仓位基本保持在80%以上。基金持股集中度高，前十大重仓股占权益总仓位65%-75%。过往一年基金主要投资金融地产板块，板块持仓占权益总仓位50%以上，对宁波银行、招商银行、华夏幸福、万科A、中国平安、中国太保等个股重仓持有一年以上。
10月14日丨美达股份(000782.SZ)批露了前三季度业绩预告，公司预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为4600万元-5600万元，同比增长217.80%-243.40%；预计第三季度实现归属于上市公司股东的净利润为30万元-1000万元，上年同期盈利285.52万元。
业绩变动主要原因为：
本报告期内，纺织原材料市场开启价格暴涨行情，需求带动刚需销售，价格节节推涨，公司适时加大销售力度，平衡产销，有效实施去库存、降风险、稳经营等经营策略，公司销售量价齐升，毛利比去年同期增幅较大，公司扭亏为盈。
摘要：一只“摸着石头过河”时期的老基金 ~
正文内容开始前的郑重提示：
基金拆解系列内容只做基金基本拆解、并非进行投资标的推荐。
本系列内容选择拆解标的方式及步骤为：晨星网——基金筛选器——选择一家基金公司——选择“3年3星以上+5年3星以上”两个条件——按5年评级做从高到低排序，依次进行拆解。基金数据截止至文章撰写当天，具体日期在基金详情图当中有体现。
任何推荐本身都有极大局限性，投资决策只能由自己做出，基金拆解系列内容只想表达认真看一只基金产品的基本步骤，由于每只基金历史信息不同，碍于文章篇幅有限并不能涵盖全部内容，如需全部详细资料，请自行查阅基金历年公告。
误认本文为推荐基金标的文章，照此投资，盈亏请自负。
把基金读成故事，让“理”财点亮生活。
今天遇到的这只华安策略优选混合，又是一只历史悠久的老基金。
公募基金行业正式开始发展是在1998年，老十家基金公司陆续成立是行业发展开端的标志，这基本是众所周知的了。但是公募基金行业想要建立，总不能说无中生有凭空说干就干的吧？
从证券市场的开端1990年末开始算起的话，有资本市场就能有靠投资赚钱的组织和个人，尤其是在那个时候，一切都在改革春风里欣欣向荣的阶段，在改革开放前沿阵地上，什么事都有人敢争天下先的。
公募基金的尝试当然是远远早于1998年的，如果要追溯最早雏形的话，其实是80年代末90年代初就已经有一些金融机构开始尝试设立少量的海外投资基金和境内的多种基金了。到现在比较公认的中国内地最早的基金大概是珠海国际信托在1991年8月发起成立的珠信基金。
到1992年，珠海就颁布了*个地方性的基金法规，这个法规拿到现在来看也都挺牛。比如规定了基金的开放式和封闭式两种运作方式、规定了证券投资的双10%限定、对关联交易的监管这些。
无论做什么事情都很需要有规矩可以遵循，当时这个《深圳市投资信托基金管理暂行办法》就是给基金的发展提供了一个规矩和框架的依据。但是这个暂行办法当然问题也是有的，比如对管理人资质和投资范围的限制很少，这些就是后来基金投资出现乱象的原因。
不过至少在当时，还是积极作用远大于消极作用的。
说中国市场是政策市，其实放眼全球去看看，真的哪都差不多，只不过“政策”的影响是或明或暗的以不同方式在发挥作用而已。对于中国的公募基金行业来说，90年代初的政策鼓励之下，各地都开始纷纷设立基金。1992年全年就有57只基金成立，到1997年全国就一共有72只投资基金了。
那个时期成立的比较有代表性的几只基金，比如当时规模*的天骥基金（现为国投瑞银成长优选）、被认为是国内第一只比较规范投资基金的淄博基金（现为富国被黑创新主题）、还有一只很*的蓝天基金（现为宝盈资源优选），就都是很有代表性的老基金。
这些基金的问题是这样的，首先都是封闭式基金；其次当中有公司型基金而不是我们现在这种契约型基金；还有就是很多基金的资产都特别复杂，有证券、房地产、融资，甚至高尔夫球场会籍……现在看起来都有点匪夷所思，但当时大家都是这么投的。
这么干问题就挺大的，像咱们现在看到新基金的设立、管理、托管这些，都是证监会给订好了规矩的，在当时证监会还没成立呢，这些事都是乱七八糟基本没个章程的样子。这里面空间太大了不是嘛？想搞搞利益输送，或者因为管理人、托管人、发起人三位一体的这个便利，想随便动动钱简直轻而易举，投资者的利益想保障好了就真是挺难的。
还有就是投资资产这部分，前面列举一下顿时就能感受到问题了，钱都往流动性很差的那些资产上去，这基金还能叫证券投资基金嘛？本质上就会变成是另类投资或者股权投资基金了！而且基金的净值怎么算？
摸着石头过河就是这样的，先跑跑看，跑出了问题来再想办法管，管的太严了再抬抬手交给市场去发展，基本什么事儿都是这么个意思。前期的经验总结下来，正好证券市场那边也风风火火干了好几年了，1998年亚洲金融危机的关口上，公募基金行业就正式开张干活了。
之前看其他老基金的时候提到过，在2000年的时候，老十家基金公司奉命对原来成立的那些个老基金们着手开展了一批统一的合并、转型，这种基金我们也碰到过，转型成了新的封闭式基金，一直封闭15年，到2015年才封转开的那种。
但今天看的华安策略优选混合不是这个情况，这基金是1992年成立的“基金安久”，中途似乎是一点也没动，直到2007年才转型，直接一步到位的封转开，成为了现在我们看到的这只华安策略优选混合。
一、从“基金安久”变为华安策略优选混合
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虽然看起来基金安久是从1992年8月31日成立到2007年8月1日转型之前长达14.9年的时间基本没动过，但是2001年8月开始计起的业绩表现还是暴露了当年公募基金行业成立之后，对老基金们进行集体整理接管的痕迹。
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翻阅当年的基金公告发现在2000年6月，有过这么一份“四川国信投资基金”清理规范转型成为基金安久的转换公告。完成清理合并之后，基金安久在2001年8月29日公告了上市通知书（封闭式运作基金为解决流动性问题在二级市场可进行份额交易）。
作为封闭式基金的15年时间里，基金安久实现了468.17%的总回报，年化收益达到12.35%，对比同期沪深300指数227.18%的总回报，着实算是不错的表现。
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不过，细看基金安久归到华安麾下的这7年业绩表现，经历了4位基金经理，其中最后一位鲍泓在2005年5月25日-2007年8月2日这2年零71天的管理期间，单人就贡献出了324.14%的业绩表现。
说到底，还是要感谢牛市的成全的！
按照《牛市简史》的统计，2005-2007年的这一轮大牛市里面，沪市在28.8个月的时间里，实现了501%的上涨，上证指数在2007年10月16日创造的6124点高位，更是至今为止A股历史上的*成绩。这样对比之下就会觉得，鲍泓管理期间基金安久的业绩看起来虽然不错，但如果和沪市的总体表现比一下，或许还是稍微有点差强人意的。
这一切都随着2007年的“封转开”被尘封在历史当中，和华安策略优选混合后来的表现关系并不太大了。
但作为有历史的老基金，在转型的时候首先要把原来愿意跟着从封闭运作时代转到开放运作时代的基民们的资产带过来，其次是要去面向潜在投资者进行新一轮的募集。
这个时候就有一件事需要做，那就是把老基金做一下拆分，让基金净值回归到1块钱的水平上，让老基民手里持有的基金净值和即将新加入的新基民们的净值拉平。于是，基金在2007年8月20日做过一次拆分：
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老的基金安久转型之前净值也已经是2.5363元/份了，这时候要统一拆成1元/份。基金拆分说简单点就是比如原来持有10000份净值是2.5363元/份的老基金，持有的总资产就是25363元。现在要拆分了，变成1元/份，其实总资产还是25363元，只不过持有的分数变成了25363份而已。
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如果从2001年完成对老“四川国信投资基金”的清理合并，直到2007年8月封转开之前的业绩一起算进来看的话，那么从2001年8月30日到2021年5月14日，基金的总回报是1593.87%。
从业绩整体曲线上看可以很明显的感受到2006-2007年大牛市、2014-2015年大牛市，以及此后的市场情绪转换给业绩表现带来的影响。至今为止最差连续6个月回报的纪录依然是由2008年贡献出来的，这点表现是和很多历史悠久的老基金非常一致的。
二、华安策略优选的基本信息
转开之后的华安策略优选混合的基本表现就是这样了——
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华安策略优选成立于2007年8月2日，成立至今13.8年，取得总回报197.44%，年化复合回报8.21%，截止2021年1季报规模61.28亿。晨星评级十年五星、五年四星、三年三星，万得评级五年四星、三年三星。
真是要由衷赞叹一句，终于看到华安一只规模在50亿以上的基金了，太不容易了……只是年化复合回报还不到9%，看起来并不算理想，但具体情况还是要到后面看基金的投资策略，同样都是偏股混合基金，追求也可能会有很大差异。
并且这里面确实很值得注意的就是基金刚转型的时候刚好赶上2007年牛市的尾巴，之后就是大跌，虽然2008-2009年有过一轮强刺激带来的好行情，但相比后面长达几年时间的不温不火实在太短暂了，所以，这个转型时间多少有点“生不逢时”的味道。
从偏股混合基金的同类排名上来看，华安策略优选这些年的排名位置中途发生过小波动，但总体上来看真的算是很稳：
13.8年完整数据的159只基金中，排名55；
近10年完整数据的313只偏股混合基金中，排名60；
近5年完整数据的494只偏股混合基金中，排名84；
近3年完整数据的623只偏股混合基金中，排名329；
近2年完整数据的832只偏股混合基金中，排名582；
近1年完整数据的1160只偏股混合基金中，排名450；
近半年完整数据的1525只偏股混合基金中，排名353。
偏股基金的竞争越来越激烈，因为权益基金短期内好出业绩，容易吸引投资者的目光，所以对于很多规模尚小的公司来说，多发权益基金就特别符合自己的利益诉求。也就是在这个前提下，市场好的时候当然就是大家争着抢着发偏股新基金的时候，这一点我们从最近这一两年偏股基金的总量迅速扩张上就可以清楚看到痕迹。
对于新基金来说，赶上好的市场是比较容易在短期内冲个好排名出来的，没有历史包袱嘛~但老基金在这种激烈竞争环境下，排名能不降反升，至少能让人感到这基金挺能给人带来希望的。
基金的业绩比较基准很简单，依然是沪深300指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%，典型的偏股混合基金的业绩比较基准，也是华安的偏股混合基金普遍爱用的基准。
投资范围是这样的：
1、现金+短债，至少5%；
2、各种债、权证，0%-40%
3、股票60%-95%。
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从基金转型以来至今的资产配置情况来看，除了转型之初的2007年三季报股票配置低于投资范围约定的至少60%之外，其余时间里都是符合的，并且除2007年三季报的47.99%外，只有目前2021年一季报的63.47%是史上股票*持仓比例。
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从份额表现上来看，当年基金封转开的时间、基金经理的影响力都给华安策略优选混合带来了规模上的开门红。
2007年8月2日老基金完成转换，总份额只有5亿份，之后集中申购募集到245亿！完成老基金的拆分后，到2007年三季报，总份额达到243.73亿份、总资产净值260.91亿元。
这个数据不要说在当年，纵然是放到现在也是非常牛的成绩。但同时也说明的真的还有市场环境的影响，2007年就是公募基金发展大年，当时普通人买基金买到疯狂，销售渠道也在助力。
不过，后来从进入2011年的分裂行情开始，华安策略优选混合的整体规模就开始跌落百亿了，最惨的阶段莫过于2015年三季度-2017年一季度，曾经的百亿牛基规模没落到了30亿左右。
所以，把当年转型的时间放到上证指数长期走势当中看一下吧：
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这么一看的话就会觉得华安策略优选混合的转型时间选择的真的不怎么好…转型之后两个月就到了那一轮大牛市的顶点，基金转型时候新募集新来的200多亿刚刚好就全都买在了半山腰上！
在这个位置拉出一条线来对比后来的上证指数点位就会发现，之后漫长的十几年岁月里，能超越2007年8月2日的大盘点位屈指可数，只有2015年牛市顶峰的短暂的一个多月时间而已。
这样看下来的话倒是觉得那个看起来不怎么好的8.21%年化复合回报可能也还行……
净值、回撤、基金经理这些问题都留到明天看喽~
每周一-周四18:00，拆解基金，学会细读产品，让选基不再焦虑！
基础分析，不作为投资建议，据此投资，盈亏自负。
产品特征
华安策略优选（代码：040008）是华安基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2007年8月2日，*合计规模为89.3亿元，现任基金经理为杨明。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中债国债总财富指数收益率×20%。
过往三年业绩稳定*：基金2016-2018年年度业绩均排名同类前1/3，在震荡市及下跌市场中表现*；2019年以来，市场走出一波上涨行情，截至5月10日，该基金今年以来收益25.7%，超越同类平均收益5.1%。在不同市场行情中发挥出色，展现了基金经理穿越牛熊的投资能力。
成长投资为主，主题投资为辅：构建投资组合时，基金主要自下而上进行成长投资，将公司分为缓慢成长型、稳定成长型、快速成长型三种，针对每种类型的特点，精选具有吸引力的个股。此外，基金采用主题投资分析框架，挖掘集中代表整个市场阶段发展趋势的个股作为补充。当股市接近波峰和波谷时，基金将研究市场主流心理与后市判断，反向进行仓位调整等投资操作。
仓位调整灵活，适当板块配置：根据合同规定，基金股票投资比例范围为基金资产的60%-95%，实际投资中基金仓位基本保持在80%以上。基金持股集中度高，前十大重仓股占权益总仓位65%-75%。过往一年基金主要投资金融地产板块，板块持仓占权益总仓位50%以上，对宁波银行、招商银行、华夏幸福、万科A、中国平安、中国太保等个股重仓持有一年以上。
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