夏普比率，夏普比率在哪里查看
夏普比率，夏普比率在哪里查看
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总结一下：
1、夏普比率表示每承受一单位风险，会产生多少的超额报酬。
2、夏普比率可以看作是评价基金“性价比”的指标。
3、风险相当的情况下，夏普比率高的基金持有体验更好。
4、使用夏普比率时，也得注意：
1、一定要在同类型基金、同一时期作比较
① 如果比较的基金类型不同，那夏普比率的高低是没有意义的。
②不同时期，基金的夏普比率差别很大。
2、夏普比率可能存在偏误
夏普比率的假设的模型是正态分布，也就是说只能衡量常态化的风险和超额收益，而“黑天鹅”的风险是夏普比率没办法衡量的。
3、过去不代表未来
就像其他指标一样，夏普比率衡量的是历史表现，不能用来预测未来。
4、夏普比率指标不一定适合所有人
对于追求高收益且能承受高风险的投资者而言，预期收益低、夏普比率高的基金可能过于保守。
嘉实主题精选混合型证券投资基金 2016 年第二次收益分配公告
公告送出日期:2016 年 10 月 21 日
1 公告基本信息
基金名称 嘉实主题精选混合型证券投资基金
基金简称 嘉实主题混合
基金主代码 070010
基金合同生效日 2006 年 7 月 21 日
基金管理人名称 嘉实基金管理有限公司
基金托管人名称 中国银行股份有限公司
公告依据 《证券投资基金信息披露管理办法》、《嘉
实主题精选混合型证券投资基金基金合
同》、《嘉实主题精选混合型证券投资基金
招募说明书》等。
收益分配基准日 2016 年 9 月 30 日
基准日基金份额净值
1.674
(单位:元)
截止收益
基准日基金可供分配利润
分配基准 1,657,814,971.81
(单位:元)
日的相关
截止基准日按照基金合同 -
指标
约定的分红比例计算的应
分配金额(单位:元)
本次分红方案(单位:元/10 份基金份 0.1
额)
有关年度分红次数的说明 本次分红为 2016 年的第二次分红
注:(1)根据本基金基金合同十九(二)“6、在符合有关基金分红条件的情况下,本基金收
益每季度至少分配一次,每季度不超过三次,每年不超过十二次。在每基金份额可分配收益
占基金份额面值的比例超过中国人民银行执行的三年期居民定期储蓄存款利率(税后)水平
的 120%时,基金应当分配收益”等约定,本基金基金合同无约定分红比例。(2)本次分
红方案为每 10 份基金份额发放红利 0.1 元。
2 与分红相关的其他信息
权益登记日 2016 年 10 月 25 日
除息日 2016 年 10 月 25 日
现金红利发放日 2016 年 10 月 26 日
分红对象 权益登记日在本公司登记在册的本基金份额持有人
投资者选择红利再投资方式的,现金红利转换为基金份
额的基金份额净值基准日为 2016 年 10 月 25 日,基金
红利再投资相关事项的说明 份额登记过户日为 2016 年 10 月 26 日,红利再投资的
基金份额可赎回起始日为 2016 年 10 月 27 日。
根据国家相关规定,基金向投资者分配的基金收益,暂
税收相关事项的说明
免征收所得税。
本次分红免收分红手续费;
费用相关事项的说明
选择红利再投资方式的投资者,其现金红利所转换的基
金份额免收申购费用。
3 其他需要提示的事项
(1)本次收益分配公告已经本基金托管人中国银行股份有限公司复核。
(2)因本次分红导致基金净值变化,不会改变本基金的风险收益特征,不会降
低基金投资风险或提高基金投资收益。
(3)权益登记日当日,申请赎回及转换转出本基金的基金份额将享有本次分红
权益,申请申购及转换转入本基金的基金份额将不享有本次分红权益。
(4)如果投资者未选择具体分红方式,本公司注册登记系统将其分红方式默认
为现金方式,投资者可通过查询了解本基金目前的分红设置状态。
(5)投资者可以在基金开放日的交易时间内到本基金销售网点修改分红方式。
本次分红方式将按照投资者在权益登记日之前最后一次选择的分红方式为准。投
资者可以到销售网点或通过本公司确认分红方式是否正确,如不正确或希望修改
分红方式的,敬请于 2016 年 10 月 21 日、10 月 24 日到本基金销售网点办理变
更手续。
(6)投资者可以通过以下途径咨询、了解本基金有关详情:
① 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 网 站 http://www.jsfund.cn , 客 户 服 务 电 话 :
400-600-8800。
②基金代销机构:中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、
中国银行股份有限公司、 中国建设银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、
招商银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公
司、兴业银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、中国民生银行股份有
限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、北京银行股份有限公司、华夏银行股
份有限公司、上海银行股份有限公司、广发银行股份有限公司、平安银行股份有
限公司、宁波银行股份有限公司、上海农村商业银行股份有限公司、北京农村商
业银行股份有限公司、青岛银行股份有限公司、徽商银行股份有限公司、浙商银
行股份有限公司、东莞银行股份有限公司、杭州银行股份有限公司、南京银行股
份有限公司、临商银行股份有限公司、温州银行股份有限公司、江苏银行股份有
限公司、渤海银行股份有限公司、深圳农村商业银行股份有限公司、洛阳银行股
份有限公司、乌鲁木齐商业银行股份有限公司、烟台银行股份有限公司、哈尔滨
银行股份有限公司、浙江稠州商业银行股份有限公司、东莞农村商业银行股份有
限公司、天津银行股份有限公司、河北银行股份有限公司、江苏江南农村商业银
行股份有限公司、包商银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、
成都农村商业银行股份有限公司、吉林银行股份有限公司、苏州银行股份有限公
司、杭州联合农村商业银行股份有限公司、威海市商业银行股份有限公司、福建
海峡银行股份有限公司、浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司、浙江温州龙
湾农村商业银行股份有限公司、泉州银行股份有限公司、锦州银行股份有限公司、
华融湘江银行股份有限公司、 浙江乐清农村商业银行股份有限公司、贵阳银行
股份有限公司、天津滨海农村商业银行股份有限公司、天相投资顾问有限公司、
和讯信息科技有限公司、诺亚正行(上海)基金销售投资顾问有限公司、深圳众禄
金融控股股份有限公司、上海天天基金销售有限责任公司、上海好买基金销售有
限公司、杭州数米基金销售有限公司、上海长量基金销售投资顾问有限公司、浙
江同花顺基金销售有限公司、北京展恒基金销售股份有限公司、上海利得基金销
售有限公司、嘉实财富管理有限公司、宜信普泽投资顾问(北京)有限公司、众升
财富(北京)基金销售有限公司、深圳腾元基金销售有限公司、北京广源达信投资
管理有限公司、中经北证(北京)资产管理有限公司、上海汇付金融服务有限公司、
上海中正达广投资管理有限公司、北京乐融多源投资咨询有限公司、上海陆金所
资产管理有限公司、大泰金石投资管理有限公司、珠海盈米财富管理有限公司、
中证金牛(北京)投资咨询有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中信建投证券
股份有限公司、国信证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、广发证券股份
有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、海通证券股份
有限公司、申万宏源证券有限公司、安信证券股份有限公司、华泰证券股份有限
公司、中信证券(山东)有限责任公司、中国中投证券有限责任公司、兴业证券
股份有限公司、东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、长城证券股份
有限公司、光大证券股份有限公司、广州证券股份有限公司、东北证券股份有限
公司、华安证券股份有限公司、财富证券有限责任公司、申万宏源西部证券有限
公司、中泰证券有限公司、世纪证券有限责任公司、中航证券有限公司、华福证
券有限责任公司、中国国际金融有限公司、联讯证券股份有限公司、英大证券有
限责任公司、宏信证券有限责任公司、长江证券股份有限公司、西南证券股份有
限公司、湘财证券股份有限公司、万联证券有限责任公司、民生证券股份有限公
司、国元证券股份有限公司、渤海证券股份有限公司、山西证券股份有限公司、
东兴证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、南京
证券股份有限公司、上海证券有限责任公司、新时代证券有限责任公司、大同证
券有限责任公司、国联证券股份有限公司、浙商证券有限责任公司、平安证券股
份有限公司、国海证券股份有限公司、东莞证券股份有限公司、中原证券股份有
限公司、国都证券股份有限公司、东海证券股份有限公司、中银国际证券有限责
任公司、恒泰证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、第一创业证券股份有
限公司、金元证券股份有限公司、德邦证券有限责任公司、西部证券股份有限公
司、华龙证券有限责任公司、财通证券有限责任公司、上海华信证券有限责任公
司、华鑫证券有限责任公司、瑞银证券有限责任公司、中山证券有限责任公司、
国融证券股份有限公司、江海证券有限公司、国金证券股份有限公司、中国民族
证券有限责任公司、华宝证券有限责任公司、长城国瑞证券有限公司、爱建证券
有限责任公司、华融证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、凤凰金信(银
川)投资管理有限公司、北京新浪仓石基金销售有限公司、深圳前海微众银行股
份有限公司。
总结一下：
1、夏普比率表示每承受一单位风险，会产生多少的超额报酬。
2、夏普比率可以看作是评价基金“性价比”的指标。
3、风险相当的情况下，夏普比率高的基金持有体验更好。
4、使用夏普比率时，也得注意：
1、一定要在同类型基金、同一时期作比较
① 如果比较的基金类型不同，那夏普比率的高低是没有意义的。
②不同时期，基金的夏普比率差别很大。
2、夏普比率可能存在偏误
夏普比率的假设的模型是正态分布，也就是说只能衡量常态化的风险和超额收益，而“黑天鹅”的风险是夏普比率没办法衡量的。
3、过去不代表未来
就像其他指标一样，夏普比率衡量的是历史表现，不能用来预测未来。
4、夏普比率指标不一定适合所有人
对于追求高收益且能承受高风险的投资者而言，预期收益低、夏普比率高的基金可能过于保守。
越来越多的投资者已经认识到，买基金不能光盯着收益看，还要结合波动、回撤等指标，才能选出持有体验比较舒适的基金。我们今天要给大家介绍一个好用的指标——卡玛比率。
一、什么是卡玛比率？
卡玛比率表示基金收益和*回撤之间的关系，也叫做“单位回撤收益率”。它的公式是：
公式非常简单，也很好理解，它代表的是每单位回撤能获得的收益率。简单来说，卡玛比率数值越大，代表基金业绩和*回撤的“性价比”越高。
这里相信不少投资者会联想到夏普比率（每承担一份风险，有多少超额收益作为补偿），和夏普比率不同的是，卡玛比率是用*回撤衡量风险，用年化收益率衡量收益。相比标准差，*回撤能更准确地衡量基金的风险，尤其控制回撤的能力，因此这个指标又被称为夏普比率的“进阶版”。
也因此，市场上甚至有观点认为，如果在选基金时只能考虑一个指标，卡玛比率可能就是那个“*答案”。
二、卡玛比率应该怎么用？
这个数值当然是越高越好。卡玛比率越高，说明基金的收益回撤性价比越高，持有体验越好。但注意了，这个数值只有在同类型基金之间比较才有意义，比如股票基金和债券基金就不能比较。
为什么呢？原因也很简单，多数主动权益基金的卡玛比率要低于甚至远低于债基与货币基金。比如权益基金，过去5年*回撤超过20%很正常，但年化回报不可能太高，其中业绩表现*的，可能年化30%就已经很高了，这样算下来过去5年的卡玛比率是1.5。再比如货币基金，因为回撤较小，甚至没有回撤，那么哪怕年化收益只有3个点，卡玛比率也能很大，甚至是权益基金的10倍多，那这样跨类型比较就没有意义。
说到这里，也要提一下近几年大火的“固收+”产品，如果要挑选好的固收+基金，那么卡玛比率就是一个很好的指标。因为固收+追求的就是在“走得稳”的基础上，再要“跑得快”，与卡玛比率反应的收益回撤比本质上一致。同时，业内一般认为卡玛比率高于2的固收+基金，展示了一定的风险收益比，持有体验感相对不错。
另外，没有一个指标是完美的，可以多个指标结合起来看。比如可以参考在夏普比率相似的情况下，选择卡玛比率更高的基金，两个指标如果都好的话，那就更值得选择。当然投资者也要注意，这个指标也是只反应过去表现，不代表未来会如何。
三、有哪些卡玛比率高的基金？
讲清楚指标之后，我们再用它来筛选出一批卡玛比率较高的基金，相信这也是许多投资者最关心的一点。
首先是主动权益基金，我们以近1年、3年、5年卡玛比率均高于1，*规模大于1亿，近5年累计回报高于偏股型基金指数为条件，筛选到符合条件的主动权益基金数量为29只，按近1年卡玛比率（Calmar）从高到低名单
（数据Wind、好买基金研究中心；截至2022.1.6；注：主动权益基金统计范围包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型，不同份额基金仅统计主份额）
可以看到大部分是投资者非常熟悉的名字，包括去年大放异彩的唐晓斌、崔宸龙等。不过如果考虑基金经理的任职日期，管理上述基金超过5年的就比较稀缺了，仅有张宇帆、刘旭、冯明远、林森、过均、王伟、吴剑毅、何帅等基金经理做到。
再来看固收+基金，以近1年、3年、5年卡玛比率均高于2，*规模大于1亿，近5年累计回报高于混和债券型二级债基指数为条件，筛选到符合条件的固收+基金数量为15只，按近1年卡玛比率（Calmar）从高到低名单
（数据Wind、好买基金研究中心；截至2022.1.6；注：不同份额基金仅统计主份额）
对债基比较熟悉的投资者，同样能在榜单中发现一些比较熟悉的名字，比如马龙（固收领域的大满贯得主）、姜晓丽、纪文静、王晓晨等。其中管理上述基金任期超过5年的有马龙、胡剑、纪文静、姜晓丽、黎颖芳、谭昌杰、王晓晨、腊博等基金经理。
总结
卡玛比率是衡量基金收益与*回撤关系的指标，可以看作是夏普比率的“进阶版”。以卡玛比率为核心，再结合一些其它指标，可以帮助我们找出一些风险收益比合适，投资体验感舒适的好产品，因此值得投资者关注。同时，我们在根据卡玛比率筛选基金的时候，也应该领会到这一指标反应出的投资哲学：长期来看，那些只会进攻却不注重回撤的基金，往往并不能带来稳定的回报，真正*的基金，应该是既追求“跑得快”，又注重“跑得稳”，通过时间加持，积小胜为大胜，给投资者带来长期、可持续的回报。
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