002752，002752投资价值分析

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• 2、张曙光情人

• 3、002752昇兴股份股吧

• 4、002752投资价值分析

昇兴股份（002752）4月28日披露2022年第一季度报告。报告期内公司实现营业总收入14.40亿元，同比增长34.51%；归母净利润4701.57万元，同比增长9.98%；扣非净利润4071.98万元，同比增长9.03%；经营活动产生的现金流量净额为9671.64万元，上年同期为-3946.60万元；报告期内，昇兴股份基本每股收益为0.0481元，加权平均净资产收益率为1.73%。

数据显示，2022年一季度，公司毛利率为9.34%，同比下降4.55个百分点，环比下降1.51个百分点；净利率为3.36%，较上年同期下降1.33个百分点，较上一季度上升0.05个百分点。

2022年一季度，公司加权平均净资产收益率为1.73%，同比增长0.17个百分点，环比增长0.00个百分点。

截至2022年一季度末，公司经营活动现金流净额为9671.64万元，同比增长1.36亿元，环比增长1.83亿元；筹资活动现金流净额1.78亿元，较上年一季度末下降5.22亿元；投资活动现金流净额-1.59亿元，上年同期为-1.35亿元。

2022年一季度，公司营业收入现金比为100.20%，净现比为205.71%。

公司近年主要资产结构变化如下图：

筹码集中度方面，截至2022年一季度末，公司股东总户数为2.81万户，较上年末增长了5629户，增幅25.07%；户均持股市值由2021年末的29.37万元下降至17.15万元，降幅为41.61%。

法制晚报·看法新闻（

看法新闻

而就在前一段时间，原铁道部巨贪张曙光已由死缓减为无期，其情妇罗菲也被建议减刑不超过八个月。

此人伙同情妇受贿2000余万

闻清良是山西人，1998年调到太原铁路分局，历任总调度长、运输处长、分管运输的副局长、主持行政工作的副局长，2010年4月调任昆明铁路局局长，2011年8月16日，到任昆明铁路局仅1年，闻清良就被宣布免职，成为铁道部窝案中又一名落马的厅局级干部。

据公开资料，闻清良被控的犯罪事实均发生在其在太原铁路局任职期间。当时他在太原铁路局长期分管运输，可以说是有权调度车皮的实权人物，而凭借手中的权力，闻清良大肆收受煤老板的贿赂。

值得一提的是，和他一同参与腐败活动的还有其老婆孙建梅和情妇钟华。法院查明，2005年至2011年间，闻清良单独或伙同情妇，即太原理工大学校长办公室原副主任钟华，利用职务便利为多家公司提供帮助，非法收受负责人给予的款物共计折合人民币2000余万元。

2014年8月20 日，北京二中院一审以受贿罪判处闻清良死刑，缓期两年执行。闻清良提出上诉，辩称一审判决认定其受贿都是基于证人之间的相互印证、法官的推理，并没有直接证据。

（闻清良）

二审开庭时，闻清良依然坚称自己无罪，称“一审判决是在编故事，我没有收过一分钱”。自己都是履行正常的职务行为，曾有人要送房子他没有收，只借钱给对方装修。同时与钟某的情人关系也不是事实。

最终，北京市高院裁定驳回闻清良的上诉，维持原判。闻清良的情妇钟华一审被认定犯受贿罪，判处有期徒刑15年，并处没收个人全部财产。后钟华也提起上诉，市高院审理后亦驳回其上诉，维持原判。

而在另一边，闻清良的老婆孙建梅也没闲着，她利用闻清良职务便利，为山西昊东煤炭集运有限公司解决铁路专用线审批等问题提供帮助，非法收受该公司负责人曲某给予的100万元及英镑1万元，折合人民币共计113万余元。最终，其因犯受贿罪获，一审获有期徒刑一年八个月。

其在狱中加工手提袋，一直申诉

提请减刑建议书披露，闻清良在改造中，能参加劳动，认真学习，遵守监规，具体事实

认罪服法方面：本人对刑事判决存在疑议，一直申诉，但能服从管理。

学习方面：能够参加“三课”学习，遵守学习纪律，按时完成作业，政治教育和技术教育考试成绩良好，按规定收听收看广播电视，通过读书看报了解时势。

（闻清良）

纪律方面：能够按照监狱《服刑人员行为规范》要求自己，约束自己的言行举止，能保持个人卫生，能够服从监狱民警的管理，遵守监规纪律。

劳动方面：能够参加监区组织的外加工手提袋生产劳动。在劳动改造中，遵守劳动纪律，服从生产管理和技术指导，按照操作规程和安全生产规定进行生产劳动：在统计员的改造岗位上，认真负责，协助民警整理核对每日生产任务，完成民警交给的改造任务。

提请减刑建议书认为，该犯在改造中，能参加生产劳动和“三课”学习，遵守监规，共获监狱表扬1次。

铁道部巨贪张曙光今年也获减刑

看法新闻

一个月前，原铁道部巨贪张曙光情妇、原中国铁路文工团歌唱演员罗菲被建议减刑。北京法院审判信息网公示的减刑建议书显示，罗菲因受贿罪被判处有期徒刑五年。8月16日，刑罚执行机关以罗菲获得一次监狱改造积极分子奖励为由，建议对其减去有期徒刑不超过八个月。

（罗菲）

今年2月，张曙光所服刑的司法部燕城监狱也提出减刑建议，司法部监狱管理局审核后报送北京高院审理。7月，北京高院予以公示并组成合议庭进行了审理。北京高院认为，张曙光在死刑缓期两年执行期间，没有故意犯罪，符合法定减刑条件，裁定将张曙光死刑缓期两年执行的刑罚减为无期徒刑。

张曙光曾被誉为“中国高铁第一人”，一些企业深圳市为了讨好他的情妇罗菲，给罗菲又买房又买名表，甚至以让罗菲到企业“上班”为由让她领“空饷”。

（张曙光）

看法新闻

因服刑改造表现较好，罪犯刘志军2014年度获监狱劳动改造积极分子奖励。

“易拉罐大王”莆田林永贤三兄弟的一顿操作，受到市场质疑。

8月16日晚间，林氏三兄弟实际控制的A股公司昇兴股份（002752.SZ）发布公告称，将出资约3亿元向大股东收购曾经的健力宝旗下资产。

这次收购，一方面是兑现2019年的安排承诺，另一方面也是为了解决关联交易及同业竞争。这是昇兴股份推进的第四起类似的资产收购，最终将太平洋制罐的中国包装业务全部纳入上市公司体系。

然而，系列收购究竟能对昇兴股份的经营业绩产生多大影响还很难说。2015年上市以来，昇兴股份营业收入实现了倍增，但其归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）则开了倒车。

今年上半年，公司预计实现的净利润为1亿元—1.20亿元，较前几年同期略有起色。

备受关注的是，本次系列收购均采用现金交易，这将加剧昇兴股份的财务压力。截至今年一季度末，公司资产负债率攀升至62.74％，为历史高位。算上二季度以来的收购，昇兴股份还要掏出7.3亿元真金白银。

流动性不足仍现金关联收购

昇兴股份继续推进收购资产计划，将进一步加剧其财务压力。

*公告显示，昇兴股份拟自筹资金30062万元，收购太平洋制罐（福州）集团有限公司（简称“福州太平洋”）所持全资子公司太平洋制罐（北京）有限公司（简称“北京太平洋”）的全部股权。

这是一次典型的关联交易。北京太平洋为福州太平洋的全资子公司，福州太平洋为公司控股股东昇兴控股有限公司（以下简称“昇兴控股”）的全资孙公司。因此本次交易构成关联交易。

这是一次溢价交易。截至今年3月底，北京太平洋的账面净资产为2.13亿元，评估值约为3亿元，评估增值8741.45万元，增值率为41％。经协商，交易价格约为3亿元。

本次交易，也是为了解决关联交易。2021年及今年一季度，昇兴股份与北京太平洋的关联采购金额分别为7346万元、1570万元，关联销售仅发生在2021年，金额为59.18万元。同期，应收项目金额为3069.93万元、5438.18万元，应付项目金额为829.98万元、1495.32万元。

北京太平洋成立于1993年，是由北京市怀柔县乡镇企业总公司、广东健力宝集团有限公司、香港太平洋制罐有限公司发起设立的合资企业。经过系列股权变更，2019年，昇兴控股全资子公司福州太平洋收购北京太平洋100％股权，交易价格为2.90亿元，同时出资4137.79万元收购原股东对北京太平洋的债权。2000年5月，福州太平洋向北京太平洋增资1.50亿元。

需要说明的是，本次收购早在2019年就已经约定。

公告称，2019年，昇兴股份与控股股东昇兴控股共同完成对太平洋制罐中国包装业务6家公司并购，随后制订了视业务发展情况对控股股东持有的4家太平洋制罐公司逐步实施并购整合，从而实现*化规模效应和协同效应的整合策略。这四家公司为沈阳太平洋、青岛太平洋、肇庆太平洋、北京太平洋。

综上，收购上述四家公司均采用现金支付，合计达9.02亿元。算上本次交易，今年二季度以来，已经支付的、尚在进行的中的交易，合计涉及的现金交易为7.30亿元。

让人不解的是，昇兴股份为何要采取分期分批现金收购，而从今年二季度以来则是密集收购？昇兴股份原本流动性不足，为何仍然要采取现金收购？

截至今年一季度末，昇兴股份资产负债率攀升至有史以来的高位，达62.74％。其账面货币资金为9.33亿元、交易性金融资产1.31亿元，合计为10.64亿元。与之对应的短期债务为13.97亿元，还有6.54亿元长期债务。

由此可见，支付7.3亿元现金一口气完成三家标的公司的收购，这将对昇兴股份的财务形成严峻挑战。

值得一提的是，去年3月，昇兴股份已完成一次定增，募资7.46亿元，用于相关产业项目建设。

收购10余家公司净利仍不佳

昇兴股份不惜顶着财务方面的巨大压力收购资产，但这些收购最终能给公司带来多大助力，是一个未知数。

公开资料显示，昇兴股份成立于1992年，由莆田人林永贤创办，公司主营业务为易拉罐的设计、生产和销售。正是靠着小小的易拉罐，林永贤成为“易拉罐大王”，跻身富豪榜。

不过，自从2015年登陆A股市场以来，昇兴股份的经营业绩整体上表现不佳。

上市之前的2009年至2014年，昇兴股份的年度净利润就已经超过亿元，其在这几年的营业收入分别为8.57亿元、10.73亿元、13.10亿元、13.14亿元、17.36亿元、18.70亿元，对应的净利润为1.17亿元、1.39亿元、1.28亿元、1.09亿元、1.16亿元、1.11亿元。

数据显示，虽然营业收入增长幅度不大，但呈现增长趋势，2014年的营业收入较2009年翻了一倍多。同期，净利润则在1亿元级止步不前。

上市后，经营业绩更为糟糕。2015年至2020年，公司实现的营业收入20.40亿元、21.59亿元、20.55亿元、20.98亿元、25.49亿元、29.03亿元，营业收入基本上属于原地踏步，2019年及2020年小幅增长；对应的净利润为1.32亿元、1.83亿元、0.93亿元、0.43亿元、0.53亿元、0.14亿元，2016年的净利润达到*，随后几年大幅波动，2020年的净利润仅有0.14亿元。

扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）方面，2016年一度达到1.84亿元，2017年至2020年，则是一路下滑，连续四年下降。

从上述经营业绩数据看，这些标的公司为确实昇兴股份的营业收入增长做了贡献，但对公司净利润影响十分有限。

2021年，昇兴股份实现营业收入51.66亿元、净利润1.70亿元，同比分别增长59.55％、1059.26％。其中，营业收入突然异常波动，较2015年增长1.53倍，净利润也大幅增长，但仍然不及2016年。

值得一提的是，昇兴股份正在筹划收购的北京太平洋，盈利能力也不佳。2021年及2022年一季度，其实现的净利润分别为-499.93万元、5.47万元，今年一季度才实现扭亏为盈。

据此可以判断，这些收购似乎并不能助力改善昇兴股份的经营状况。那么，公司通过收购扩大规模是否有意义？

全面注册制背景下，资本市场从严监管信号持续释放。据统计，今年以来已有54家公司被证监会立案调查，创出历史纪录。从接受调查原因来看，有38家公司涉嫌信披违规，占比达70.37%。

年内54家公司被证监会立案调查

7月29日晚间，*ST美尚(300495.SZ)发布公告称，公司控股股东王迎燕近日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因控股股东涉嫌操纵证券市场，中国证监会决定对王迎燕立案。此前，由于公司及控股股东信息披露违法违规，2021年12月3日，中国证监会决定对公司、王迎燕立案。

值得注意的是，除了被立案调查外，*ST美尚还于5月28日公告，收到江苏证监局下发的警示函。江苏证监局认为，2022年1月28日，公司披露的《2021年度业绩预告》预计2021年度净利润为-4亿元至-2.8亿元。2022年4月30日，公司披露《2021年年度报告》，2021年度经审计净利润为-10.45亿元，并于同日披露《关于2021年度业绩预告的更正公告》。公司业绩预告中披露的数据与定期报告中披露的经审计数据存在重大差异，信息披露不准确。

江苏证监局认为，公司上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号)第三条的规定。江苏证监局决定对公司采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。此外，由于*ST美尚业绩预告披露的预计净利润与年度报告披露的经审计净利润相比，存在重大差异且未及时修正。深交所于7月25日对公司给予公开谴责的处分，对时任董事长、时任总经理、时任主管会计工作负责人王迎燕给予公开谴责的处分。

此前一天，*ST吉药(300108.SZ)发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定依法对公司立案。根据公告，*ST吉药2022年7月27日收到证监会的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司立案。就在7月22日，*ST吉药收到深交所的年报问询函，共涉及10个方面问题。

《投资快报》

值得关注的是赣锋锂业和贝特瑞，前者7月4日发布公告称，因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易，证监会决定对公司立案;公告显示，证监会早在今年1月24日便对赣锋锂业立案，但公司在7月1日才收到告知书。据赣锋锂业实际控制人、董事长兼总裁李良彬对媒体回应，公司被证监会立案调查的原因是2020年6月在与江特电机(002176.SZ)洽谈并购事宜期间，购买了江特电机的股票。截至8月2日收盘，赣锋锂业总市值1776亿元，是年内被证监会立案调查的公司中市值*的。

而贝特瑞是“北交所一哥”，数据显示，自北交所成立以来，贝特瑞(835185)一直稳居市值“一哥”，公司业绩也远超其他北交所个股且处于稳健增长状态，是北交所市场上的明星个股。据了解，贝特瑞是一家新能源材料的研发与制造商，主营业务包括锂离子电池负极材料、正极材料及石墨烯材料三大业务板块。得益于新能源行业的景气，今年上半年贝特瑞预计实现净利增长。据公司半年报业绩预告显示，公司上半年预计实现归属净利润8.5亿-10亿元，同比增长16.37%-36.91%。贝特瑞表示，报告期内，全球新能源锂离子电池需求强劲，公司新建产能逐步释放、产销量同比增加、营业收入大幅增长。

据同花顺iFinD数据统计，截至7月30日，2022年以来沪深两市及北交所共计有54家公司遭证监会立案调查。这一数字已远超去年同期并创下历史纪录。数据显示，2021年同期仅有19家公司被证监会立案调查，2020年同期为36家，2019年为44家，2018年为38家，2017年为34家。

逾七成因涉嫌信披违规

从接受调查原因来看，信息披露违法违规为上市公司频遭立案调查的“重要原因”。统计数据显示，54家被证监会立案调查的公司中，有38家公司因涉嫌信披违规，占比达70.37%。

业内人士指出，今年以来，立案调查数量创下新高,一方面体现出监管层对于信息披露违法违规行为的“零容忍”，另一方面也表明上市公司信息披露整体质量仍有待改进。“真实、准确、完整、及时披露信息是证券市场有序运行的重要基础，也是中小投资者了解上市公司和作出价值判断和投资决策的基本依据。尤其是在即将实施全面注册制的背景下，信息披露在证券发行中的核心作用将进一步凸显。”

业内人士表示，被立案调查的公司数量增加，透露出监管依法从严打击证券违法活动的决心与态度。被证监会立案调查对投资者利益有一定损害，对公司的发展也有影响，建议投资者避开这类上市公司。

事实上，遭证监会立案调查对一家公司的影响是多方面的。如重大资产重组,根据《股票异常交易监管暂行规定》第六条，上市公司向证监会提出重大资产重组行政许可申请，如该重大资产重组事项涉嫌内幕交易被证监会立案调查或者被司法机关立案侦查，尚未受理的，证监会不予受理;已经受理的，证监会暂停审核。另外，还可能引发暂停上市甚至终止上市。

年内被证监会立案调查的54家公司

数据同花顺iFinD

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