嘉实稳健，嘉实稳健添利一年混合基金
嘉实稳健，嘉实稳健添利一年混合基金
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02月12日讯 嘉实稳健开放式证券投资基金（简称：嘉实稳健混合，代码070003）02月11日净值上涨1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0770元，累计净值为3.0430元。
嘉实稳健混合基金成立以来收益311.91%，今年以来收益6.32%，近一月收益5.38%，近一年收益-12.08%，近三年收益7.44%。
嘉实稳健混合基金成立以来分红15次，累计分红金额8.75亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张淼，自2015年02月17日管理该基金，任职期内收益4.85%。
归凯，自2018年07月18日管理该基金，任职期内收益-4.10%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有招商银行（持仓比例5.66%）、中国平安（持仓比例4.07%）、华东医药（持仓比例3.92%）、新华保险（持仓比例3.86%）、华测检测（持仓比例3.10%）、中国国旅（持仓比例3.04%）、永辉超市（持仓比例2.97%）、万科A（持仓比例2.84%）、中国神华（持仓比例2.83%）、伊利股份（持仓比例2.68%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
4季度国内宏观经济数据全面下行，规模以上工业企业利润同比增速下滑，12月份制造业PMI掉到枯荣分界线以下，M1、M2、社融增速持续下滑，企业中长期贷款依旧低迷。在中美贸易摩擦不断升级之后，G20习特会的结果使得市场悲观预期有所缓和，但贸易战没有结束，市场担忧犹存，加上美国经济处于此轮周期复苏高点，?股市见顶回落，A股在4季度经过了短暂的平静之后于年底继续下跌。我们在3季报中提到国内政策向宽松方向演进，但此次政策不是大水漫灌，经济基本面很难在一个季度之后见底回升，在经济基本面尚未见底之前，市场很难大幅回升，从统计数据来看，4季度到明年1季度是股权质押、商誉风险*的阶段，加上全球的不确定性因素，虽然政策在托底，但市场可能仍然会面临一个振荡期，因此在4季度组合仓位有所降低，等待合适时机再加仓。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.013元；本报告期基金份额净值增长率为-10.27%，业绩比较基准收益率为-6.20%。
新浪财经讯 7月8日，南方基金发布了南方避险增值基金清算报告。于2019年5月31日，经登记系统确认的于2019年5月30日（基金最后运作日）提出赎回申请的款项为7.76亿元（775893153.90元）。截至2019年6月6日），清算费、托管费等各项款项均已支付。 这是国内首只保本基金，数据显示，自2003年6月成立以来，该只基金复权单位净值增长率高达448.3%，近16年年化回报为11.27%。盘点当下基金行业保本基金及迷你基金情况。
7只保本基金还未公告转型方式 9月底将全部到期处置
2018年4月底，资管新规的发布再次明确了资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付，并要求在2020年底之前有序压缩规模，不得再发行或存续违规资管产品。据基金业内人士表示，保本基金到期一般有基金转型、基金清盘、转换为避险策略基金等选择路径。从实际运作看，相比基金清盘，保本基金转型为同类型的偏债混合或偏债基金较常见。对规模较小的基金，可能会直接选择清盘了。目前尚位到期的保本基金情况见下表。
尚位到期保本基金一览表 数据wind
其中，融通通泰保本A（000142）到期日2019年7月8日，转型为融通增强收益债券型证券投资基金。即自2019年7月8日（含）起至2019年7月15日（含）止。基金份额持有人可在保本期到期操作期间的交易时间里进行到期操作。前海开源基金恒泽保本A公告将到期转型前海开源恒泽混合型证券投资基金。待今年9月底到期，保本类公募产品迎来退市倒计时。
基金清盘常态化：上半年119只基金 下半年已有6只产品清盘
今年上半年，已经有118只基金先后进入清盘流程（>>查看更多详情），既包括已经不再适合当前投资环境的分级基金等产品，又有因业绩较差导致资金快速撤出的基金产品。实际上，基金公司在处理分级基金这类产品是有转型和清盘两条路可以选择，但仍难保证转型后规模出现明显扩张，很多基金公司都是索性直接选择了清盘。
自7月1日，诺安上证新兴产业ETF此发布基金清算报告，下半年以来，已有6只产品发布清算公告，多数为债券型产品。
数据巨潮资讯
根据天相投顾数据显示，截至6月底，有统计数据的5612只基金（不同份额合计计算）中，有688只基金规模低于5000万元，占比为12.26%。迷你基金是产品竞争的结果，产品同质化与市场需求共同造成迷你基金的出现。未来，在行业基金布局上，中小型公司要有效把握自身资源禀赋，清晰定位，打造出更符合市场需求、个性化的优质产品。
03月26日讯 嘉实稳健开放式证券投资基金（简称：嘉实稳健混合，代码070003）03月25日净值上涨2.66%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2730元，累计净值为3.4600元。
嘉实稳健混合基金成立以来收益390.42%，今年以来收益-4.45%，近一月收益-9.20%，近一年收益9.97%，近三年收益14.33%。
嘉实稳健混合基金成立以来分红16次，累计分红金额8.97亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张淼，自2015年02月17日管理该基金，任职期内收益24.83%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例5.36%）、招商银行（持仓比例5.08%）、贵州茅台（持仓比例4.30%）、中国国旅（持仓比例3.89%）、立讯精密（持仓比例3.80%）、伊利股份（持仓比例3.66%）、万科A（持仓比例3.32%）、中兴通 持仓比例3.30%）、星宇股份（持仓比例3.03%）、新华保险（持仓比例2.95%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度中央经济工作会议召开并定调2020年经济政策部署，在秉承前期政治局会议以稳为纲的基础上提供了更饱满的政策细节，对地产、财政、货币、产业政策的部署预计将有效托举经济实现平稳下行（降低失速风险）并继续维持合理充裕的流动性格局，这样的组合对权益市场而言应该说提供了比较友好的政策环境。另一方面，中美通过达成第一阶段协议止住了两年来贸易战烈度直升不降的惯性，对中美双方乃至全球各主要经济体的增速拖累有望带来一定程度修复，对A股而言外围环境的不确定性得以下降。在此背景下，市场延续了3季度的结构性行情，科技板块表现靓丽。
我们一直看好中国在教育结构转变、工程师红利等背景下消费升级和制造升级的大机会，在某些细分领域，中国企业的技术已经逐渐接近全球先进水平，开始进入全球供应链。另外随着5G的建设，新一轮科技周期开启，中国科技领域进口替代空间巨大，制造业的优势初步显现，因此我们4季度在保留了部分消费类持仓的情况下，增加了电子、计算机以及新能源车的配置。
01
越是资金量大的理财客户，越不想去承担高风险，试想100万本金，基金净值下跌个10%，那都是10万的血汗钱啊，而我们人类也都是人间一凡客，人性中贪婪与恐惧的弱点如果没有专业的训练和科学化的投资机制，确实很难克服。
于是，手里有闲钱的高净值客户和有三五十万养老金客户，还有银行暂时趴着百万买房或留学资金的特定客户，都有稳健理财的强烈需求。
“我的要求不高，收益能抵御通胀即可”
“我是*接受不了亏损10%以上的人，宁可少赚点，也不能把给孩付首付的钱亏进去”
“银行理财现在都不能保本了，找几只能和银行理财收益和风险差不多的基金就行”
在普罗大众的需求声中，市场震荡中捕捉相对确定性、进可攻退可守的“固收+”基金产品近年来如雨后春笋，越来越受到大众欢迎。“固收+”产品以固收类资产打底，同时辅以权益资产增强收益，通过固收资产与权益资产的灵活配置，“固收+”产品有望较好降低单一资产的风险，帮助投资者优化资产配置。既满足了居民理财“求稳”的需求，也兼顾了追求长期保值增值的需求，日渐成为低利率时代的理财新趋势。
wind数据显示，截至8月中下旬，今年以来共有472只“固收+”基金成立(不同份额分开计算，下同)，总募资规模达到3929亿元，远超去年全年的发行规模。
投资者确实越来越喜欢这类稳健型可替代银行理财类的“固收+”产品了，但是在几百只产品中怎么挑选是个难题。其实，说难也不难，把握几条基本原则就能拨云见日了。
02
首先，肯定是挑选基金经理，毕竟把大家的钱集合起来，还是得由专业训练过的基金经理去管理，他们的实力就是选择的重要依据。虽然“固收+”产品众多，但由各家公募最擅长债券投资的固收总监担纲的产品数量却有限。在智商、履历、经验极其讲究论资排辈的基金圈，总监挂帅的产品不仅是个人能力、眼光的投射，大多齐集团队合力。
比如，9月8日即将在华夏银行*发售的嘉实稳健添利一年持有混合基金（013189）为例，拟任基金经理胡永青，现任嘉实固收投资总监，“固收+”解决方案CIO，具有18年投资经验，历经多轮牛熊检验。
胡永青管理的嘉实策略优选基金自成立至二季度末净值累计上涨51.93%，超越同期业绩基准15.58个百分点。其管理的嘉实稳固收益C类份额自成立至二季度末累计回报86.95%，同期业绩基准68.70%，近三年每个单一年度均取得正回报，在海通证券开放式债券型基金中的业绩评价为近五年38/211，获得海通3年、5年及10年四星评级。此外，嘉实稳固收益今年上半年还荣获上海证券三年和五年五星债券基金的评级。
作为一名从险资转战公募的*固收基金经理，对资产端和负债端，胡永青都有着深刻的理解。摘取一些胡永青的金句，供大家体会。
“在险资做投资时，如果抓住一只10倍股，对组合的贡献度可能微乎其微，但如果抓住了一类资产的大机会，对整体收益的影响就是决定性的，所以更强调自上而下以及对中观层面的大类资产选择。这也是我做投资的一个特点，即更重视自上而下的投资选择，更重视均衡配置和收益来源的多元化。”
“每个人都想登上金字塔塔尖，而我们选择做坚实的塔基，服务于更多的稳健投资者。”
“从市场容量来看，中低波动的“固收+”产品更具优势。无论对机构还是个人来说，低波动、低回撤、收益适中的公募产品都是最有需求量的，市场空间巨大，当前还没有哪家资管机构在该领域建立*的优势，这也是我们努力的方向。我们已经看清了前面的方向，我们相信稳健者会走得更远。”
*的人首先是有*的思想，尤其是基金经理在投资过程中，他们的投资思想是决胜投资业绩的最核心因素。
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其次，挑选一只好的基金产品，除了考察基金经理的实力，一定要看他们的投资团队，一个人的力量毕竟有限，如果有强大的投研团队协同作战，业绩就会更有保障。嘉实基金，成立于1999年3月，首批基金公司之一；投研实力出众：投研能力已覆盖精品股票、基石固收、Super ETF、海外投资、资产配置五大投资能力，拥有近300人的投研团队。光基金经理就有70人，位居行业前列。
据Wind统计，截至6月30日，今年以来沪指累计上涨3.40%，嘉实基金旗下114只基金跑赢大盘指数；拉长时间来看，嘉实基金已经打造了65只“翻倍基”，其中4只收益超10倍。嘉实基金旗下的公募产品已为客户创造了超过2800亿元的回报，累计分红超500亿元。
公开资料显示，嘉实的胡永青带领的“固收+”团队当前有7名成员，基于投研一体化的框架，每个人都有明确的分工，分别覆盖不同的领域，包括股票、转债、信用债、利率债、量化等等，由胡永青来负责全局性的大类资产配置，当前团队管理规模已经超过500亿元。
9月8日起在华夏银行*发行的嘉实稳健添利一年持有混合基金（013189），还有*一个优点就是1年的持有期，这就通过产品独特的设计用制度强制管住了普通基民去追涨杀跌，更有利于提高基民持基的幸福感，当然前提是你要用1年不用的闲钱来买基金。
（基金有风险，投资需谨慎！）
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