银河创新成长混合基金，银河创新成长混合基金分析
银河创新成长混合基金，银河创新成长混合基金分析
本文目录一览：
2、债转股企业
应网友要求，今天测评第一支科技基金“银河战舰”
（友情提示：该测评文章项目较多，数据图片20余张，内容大概4000字，如果你持有或者准备持有此基金或是对本基金有兴趣那么请你看完，如果不打算持有或者没耐心，那么请直接关闭，谢谢）
注：以下测评数据来源晨星网和天天基金网
“银河战舰”不知是谁第一次喊出了这个名字，然后就火了，并且持续的一直火，火的一塌糊涂。
那到底为什么这么火，火到什么程度了呢，给大家简单列几个数字吧。
截止今天为止，这只混合基金在天天基金的访问排行榜中名列榜首，一周访问48万次，访问榜第四位才20万次，连它的一半访问量都不到，可见关注度之高。
在定投排行榜中依然是*，一月定投16万次，同样看一下定投排行榜的第四名，定投5万次，定投次数连它的零头都不够。
通过这两组数据我想大家应该有一个初步的对比了吧。但是，这还只是一个平台的统计数据，所有的数据综合更是超乎想象，“银河战舰”可不是白叫的。
下面切入正题，正式介绍我们今天的主角，“银河战舰”-银河创新成长混合基金（代码519674）
以下简称银河创新，是银河基金旗下的一只混合型的5星级（晨星评级）的明星基金，2010年12月29日成立，2019年底显示规模为19.86亿元，目前净值4.6713，投资风格为大盘成长型，晨星分类为激进配置型基金。费率什么的相差不大不说了。
晨星显示：最差三个月回报为-39.64，最差六个月回报为-24.46，该基金回撤是比较大的。
晨星评级：三年评级五星，五年评级四星，分数给的还是比较高的。
夏普比率：三年0.91，五年0.54。
基金经理：从成立以来，基金经理已经是换的第6任了，目前是郑巍山，截止2020年4月12日，共任职337天。基金经理基本情况
姓名：郑巍山
上任日期：2019-05-11
郑巍山先生:国籍中国,硕士研究生、硕士学历、学位。曾先后就职于国元证券研究中心、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司,从事投资、研究等工作。2018年10月加入银河基金管理有限公司股票投资部。2020-02-17开始任职银河和美生活主题混合型证券投资基金的基金经理。
该经理目前管理四支基金，两只4月初新成立的，没几天，暂不做分析。
另外一只是“银河和美生活混合”，从时间看接手时间也不长，不到两个月，规模较小，1.28亿。
咱们简单看看吧
持仓主要是大金融、消费和工业
目前看，原先的业绩很差，各阶段排名都在倒数。近两个月来看，基本没有明显的起色。
因为时间太短，没有具体的可参考的数据，不再多说。
然后我又百度各种关键词搜索，力图找到这位经理在前面管理的基金的情况，结果只有银河创新，其他的什么也搜不到，最后我在金牛理财网站上找到了更详细的一些信息。如下图：
郑巍山，中国，硕士，已取得基金从业资格。硕士研究生学历。11 年证券从业经历。曾任职于国元证券股份有限公司、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司，从事投资、研究相关工作。 2018年10 月起加入银河基金，2018 年11 月起担任银河创新成长混合型证券投资基金、银河睿达灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2019年5月11日任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。2020年2月17日任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理。2020年4月3日任银河臻选多策略混合型证券投资基金基金经理。
也就是说该经理在前面几个基金公司负责从事投资、研究相关工作，从2018年10 月起加入银河基金，2018 年11 月起担任银河创新成长混合型证券投资基金、银河睿达灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。然后从2019年5月11日任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。
注意：2018年10月加入银河基金管理有限公司股票投资部。从2018 年11 月起担任银河创新经理助理，从2019年5月11日任银河创新经理。
从这来看，就明白了找不到前面管理其他基金的业绩的原因了。
既然搞明白了，那我们就不再去深追了。有朋友可能要问，评价银河创新呢，你这么大篇幅扯这么远做什么？
我要说，我们投资基金，实际上就是投资基金经理，相当于你把钱给经理，让人去投资，你不了解他就把钱给他让他投资，你放心吗？只有搞清楚这经理原先的业绩，才能有的放矢。
下面我们回到银河创新这只基金上
晨星评分非常不错，那么我们具体看看他的各阶段业绩如何
阶段涨幅除近一周、近一个月排名靠后外，其他阶段都在前四分之一，甚至很靠前。如果四月科技发力的话，估计这个数据会非常好看。
季度涨幅两个不佳、一个一般、一个良好，四个*还可以。
年度涨幅一个不佳、两个一般、五个*。
我们重点关注下新经理任职以来的业绩
通过下图净值走势我们可以看到，从2019年5月到*峰，业绩是非常猛的，即使回落了很多，净收益还是非常可观的。
然后我们看下它和沪深300的走势对比
我们可以看到2019年5月13日收益率是-8.18%
然后到*峰，我们可以看到2020年3月25日收益率是141.36%
*收益增长竟然达到141.36%+8.18%=149.54%，将近150%，也就是说，10个月的时间收益率达到150%。
这是一个*的数字，一个想都不敢想的数字，更是一个今后也不再容易见到的一个成绩。
这也是只有特殊的行情，特殊的持仓才能造就。
下面看一下规模变化
从下图可以看出，从新经理开始规模一路上升到20亿，基金的换手率也较高
基金评级
前面晨星评级三年评级五星，五年评级四星，
招商评级、上海证券评级、济安金信评级如下，近一年评级还是不错的。
相对风险较高、夏普比率较低。
重点分析下基金持仓
持仓以科技为主，前十持仓占比70.31%，非常高。
在这里普及下，前十持仓占比越高，波动越大，行业上升时收益大，反之行业下跌时跌幅也大。
关于前十持仓的股票，简单点点知道它是做什么的，不深入解读：
歌尔股份：歌尔股份有限公司是中国电声行业龙头企业,也是全球微电声领域领导厂商,主营业务为声电器件、光电器件、电子配件及整机类电子产品等的研发、生产与销售,产品广泛应用
闻泰科技：闻泰科技股份有限公司，经营范围：电子软件产品的开发；房地产开发经营；物业管理；酒店投资及酒店管理；对房地产、纺织、化工、电子及通信设备行业进行投资
晶方科技：经营范围：研发、生产、制造、封装和测试集成电路产品，销售本公司所生产的产品并提供相关的服务。
通富微电：经营范围：研究开发、生产、销售集成电路等半导体产品，提供相关的技术服务；自营和代理上述商品的进出口业务。
长电科技：经营范围：研制、开发、生产、销售半导体、电子元件、专用电子电气装置，销售本企业自产机电产品及成套设备，
京东方Ａ：核心业务包括端口器件、智慧物联、智慧医工 。端口器件产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载、可穿戴设备等领域；智慧物联为新零售、交通、金融、教育、艺术、医疗等领域，搭建物联网平台
三安光电：经营范围：电子工业技术研究、咨询服务；电子产品生产、销售；超高亮度发光二极管(LED)应用产品系统工程的安装等
北方华创：经营范围：组装生产集成电路设备、光伏设备、TFT设备、真空设备、锂离子电池设备、流量计、电子元器件；销售集成电路设...
信维通信：是国内小型天线行业发展的领跑者，集研发、制造、销售于一体，主要研发和生产移动通信设备终端各类型天线，包括手机天线/GPS/WIFI/...
长盈精密：经营范围：一般经营项目是：生产、销售、开发连接器件、精密五金件、精密接插件（以上不含国家限制项目..
这是前十持仓公司的简易经营范围，从上面我们可以看到，银河创新这支基金是一支纯度较高的科技基金，持仓以半导体、电子原件、及相关产品。
再看每季度前十持仓集中度
发现原先前十持仓集中度均在50%左右，新基金经理上任后集中度均在70%左右。
各季度行业配置比较
发现每个季度的重心逐渐由“信息传输、软件和信息技术服务业”转为“制造业”
目前制造业占比90.75%
银河创新成长混合 2019年4季度行业配置明细
1制造业变动详情90.75% 180,245.04
2信息传输、软件和信息技术服务业变动详情2.89% 5,740.31
银河创新成长混合 2019年3季度行业配置明细
1制造业69.83% 44,222.91
2信息传输、软件和信息技术服务业21.21% 13,430.56
银河创新成长混合 2019年2季度行业配置明细
1信息传输、软件和信息技术服务业51.66% 9,044.23
2制造业41.92% 7,338.19
该基金2008年第四季度以来，开始尝试配置信息技术，2007年第四季度及以前以制造业和金融地产为核心配置，制造业仅占33.47%。
每季度资产配置情况
从下表可以看出，新经理任命以来，股票占比明显上升，占比均在91%以上。
基金规模变动
新经理以来，规模不断上升，目前在20亿，规模适中。
持有人结构
新经理以来，目前全部为个人持有，基本没有机构的参与了
片尾：
银河创新这支基金成立以来，各阶段业绩相对较好，虽然基金经理更换较为频繁，基金风格和持仓也进行了几次大的变动，但去年成绩还是比较理想。
该基金目前规模适中，行业集中，科技含量较高，盈利能力较强。但同时由于股票占比较大，持仓集中度较高，风险也是非常高的。看好科技并且风险承受能力较高的朋友可以持有，如果承受能力不高或者新手不建议持有，该基金回撤前面高于30%，看自己能够接受更多回撤。
目前基金经理前面没有较多业绩可进行比对，不做过多评价，单这近一年看来，风格相对比较激进，该经理又接手了一支业绩很差的基金，同时4月初又新开两只基金，短期内精力应该会转移到其他三只基金上，固该基金预期可能不会有太多的重大变动。
该基金在天天基金和蚂蚁财富的显著位置都进行过大肆宣传，很多人都进行过追捧，明星现象明显，作为投资者的我们，应该冷静的对待，不要盲目的追热门。前期科技的拦腰大跌应该给我们教训。虽然目前科技回落较大，但*估值也不是很低，周五科技的跌幅又是*。
如果看好科技，能承受巨大（-30%以上）亏损的，可以参与此基金，*分批轻仓介入，或者少额定投都是可以的，切忌大笔买入，因为风险真的很大。
如果感觉此基金太激进，就等我的下一篇文章。
好了，就写到这里吧，本文4000多字，数据图好几十张，希望对大家有用，如果感觉不错请转发，有动力才能继续写，没动力以后就没文章了。
最后，欢迎大家留言讨论，谢谢支持！
所谓债转股，是指由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不良信贷资产――也就是将企业的债务转为金融资产管理公司对企业的股权。它不是将企业债务转为国家资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。
债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过资产重组、上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。
我们现在就来了解一下债转股流程。
1、银行将不良贷款转移给金融资产管理公司，金融资产管理公司将债权转换为股权。
2、债转股后，金融资产管理公司成为企业股东，依法行使股东权利，派员参加企业董事会、监事会，参与企业重大决策，促进公司治理结构的变化。
资管公司通过股权投资后可以分享债转股企业经营效益好转所带来潜在收益，也可通过二级市场转让或者上市等方式退出。
Q1：债转股实施机构必须是金融资产管理公司吗?
A:那倒不是。根据债转股实施机构不同，理论上可以分成三种运作模式：
1、银行对企业债权直接转化为银行对企业股权。但是现行法令明确禁止银行持有企业股权，且银行持有企业股权对银行自身资本消耗很大，所以这个方式不可行。
2、银行将其对企业的债权，打包出售给第三方，债权随之转移给第三方，再由第三方将这笔债权转化为其对企业的股权。包括金融资产管理公司，也可以是保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等第三方实施机构。
3、银行成立子公司，由子公司承接债权并转化为对企业股权。目前四大银行均已公告成立债转股专营子公司。
总体来说通过债转股，一方面可减少银行不良贷款规模，降低不良引发风险的概率;一方面帮助企业去杠杆，减轻经营压力，化解中短期的财务困境。
Q2:那么所有快倒闭的企业都可以实施债转股吗?
A:不，根据银保监会要求，可以实施债转股对象为发展前景好但暂遇困难的优质企业。
不得实施债转股的企业包括：
(1)已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，主要靠政府补贴和银行续贷维持经营的“僵尸企业”。
(2)表面是股权投资，实质上是债券投资，具有刚性兑付保本约定的“名股实债”。
中亿财经网
8月24日思瑞浦（688536）跌5.48%，收盘报526.47元，换手率1.51%，成交量0.65万手，成交额3.45亿元。该股为5G、国产芯片、半导体概念热股。资金流向数据方面，8月24日主力资金净流出1603.94万元，游资资金净流入1485.76万元，散户资金净流入118.18万元。融资融券方面近5日融资净流出160.51万，融资余额减少；融券净流出1.38万，融券余额减少。
重仓思瑞浦的前十大公募基金
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为694.97。
根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共67家，其中持有数量最多的公募基金为银河创新成长混合A。银河创新成长混合A目前规模为166.97亿元，*净值6.07（8月23日），较上一交易日下跌0.83%，近一年下跌25.64%。该公募基金现任基金经理为郑巍山。郑巍山在任的基金产品包括:银河和美生活混合A，管理时间为2020年2月17日至今，期间收益率为81.97%；银河产业动力混合，管理时间为2022年3月17日至今，期间收益率为10.45%；银河智联混合，管理时间为2022年3月17日至今，期间收益率为5.25%。
银河创新成长混合A的前十大重仓股
以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
8月24日思瑞浦（688536）跌5.48%，收盘报526.47元，换手率1.51%，成交量0.65万手，成交额3.45亿元。该股为5G、国产芯片、半导体概念热股。资金流向数据方面，8月24日主力资金净流出1603.94万元，游资资金净流入1485.76万元，散户资金净流入118.18万元。融资融券方面近5日融资净流出160.51万，融资余额减少；融券净流出1.38万，融券余额减少。
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