净值增长率(国投融华)净值增长率怎么计算
净值增长率(国投融华)净值增长率怎么计算
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理财公司权益类公募产品近3月业绩表现（截至2月24日）
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在本期理财公司权益类公募产品业绩表现在中，前10光大理财、信银理财、华夏理财和宁银理财分别上榜2只产品，贝莱德建信理财和招银理财分别上榜1只产品。
与2月11日《机警理财日报》发布的“权益类”同一期限维度榜单对比（权益理财收益大幅下滑 “阳光红300”逆势第一 贝莱德建信持162只个股丨机警理财日报（2月11日）），排名有所调整。上期上榜的招银理财两款产品跌出前10，光大理财“阳光红基础设施公募REITs优选1号”和信银理财“睿赢精选权益周开”取而代之。
具体来看，本期上榜的10款产品仅有4款录得正收益。*的“阳光红基础设施公募REITs优选1号”近3月净值增长率达12.81%，而近3月*回撤率仅为0.45%，在权益类公募产品中表现突出。不过，该款产品成立时间不久，业绩表现还有待持续观察，且随着公募REITs大幅上涨，价格存在均值回归的风险，同时分红收益会被稀释，净现金流分派率也会降低。
近3月净值平均下跌5.82% 权益类理财春节后收益持续下行
据南财理财通数据，目前理财公司存续的权益类公募产品共有18只。其中，光大理财有5只，产品数量最多；招银理财次之，有4只；宁银理财有3只；信银理财、华夏理财和贝莱德建信理财各有2只。截至2月24日，存续期限在3个月以上的有15只。
从收益表现看，截至2月24日，15款权益类公募产品近3月平均净值增长率为-5.82%，近3月平均年化波动率为12.18%，近3月*回撤率为8.76%。
整体来看，受A股市场波动影响，权益类公募产品年后至今收益率呈现下行趋势。南财理财通数据显示，截至1月5日，存续时间超过3个月的13只权益类公募产品近3月平均收益率为1.15%，而后平均收益率转负，且一路下探。从年化波动率来看，权益类公募产品节后波动率小幅提高，整体波动率保持在15%以内。从*回撤率来看，权益类公募产品年后回撤幅度整体加大，从4.26%的平均回撤水平上升到8.76%。
相比之下，开放式普通股票型基金近3月表现出更低的回报率、更高的年化波动率和更大的回撤。Wind数据显示，截至2月24日，769只开放式普通股票型基金近3月平均净值增长率为-11.83%，近3月平均年化波动率为22.2%，近3月平均*回撤率为-16.07%。可以看出，权益理财相比权益基金波动性较小，同时弹性也较小。
对此，某理财公司*人士向课题组解释称，这主要有两方面原因：一方面是银行理财现阶段不那么追求排名，布局上更加均衡，追求低波动，而公募基金强调相对排名，倾向押注单一赛道，持仓集中度高，追求高弹性；另一方面，大多数公募基金更在意自下而上的选股，自上而下宏观层面和投资策略的把握会弱一些，而传统的银行理财与宏观联系紧密，更擅长自上而下的宏观研究，所以在波动较大的情况下能够做一些控制，但是上下的弹性也会比较小。
此前光大理财股票投资部总经理周亚君接受课题组采访时提到，理财产品净值波动总体小于可比公募基金，是由现阶段客户偏好不同而导致的。“权益型理财产品要考虑投资者收益目标、风险承受能力、投资期限、流动性需要等条件，根据市场环境、资产收益及投资者风险特征的变化动态调整投资组合，注重降低组合风险，获取稳健长期回报。而股票型基金更多的是在各自的赛道追求*的收益，相关申购赎回的主动权更多是掌握在投资者手中。”周亚君表示。
招银理财认为，相较于公募权益类基金，理财公司的产品更注重客户的长期收益和持有体验，淡化短期业绩排名考核，让理财客户真正赚到净值上体现出来的收益。
信银理财FOF投资经理韦浩治此前接受课题组*专访时表示，不管是公募基金还是银行理财都属于资管机构，管理的资管产品不应只是简单的几种风险收益特征组成，而是应该在风险收益上布局完整的产品体系。
三大股指集体回落 机构发声：中长期不改变原有趋势
2月24日，受地缘冲突影响，A股午后跳水。截至收盘，沪指跌1.7%报3429.96点；深成指跌2.2%，报13252.24点；创业板指跌2.11%报2783.9点。两市合计成交13627亿元，成交额连续第2个交易日突破万亿元，创5个月新高。港股方面，截至24日15点03分，恒生指数下跌3.00%，恒生科技指数下跌3.77%。
盘面上看，两市板块多数走低，仅石油、军工、燃气、黄金等板块逆市拉升，全球避险情绪再次升温。
不少机构认为，参考历史经验，地缘冲突爆发虽然在短期内将打压风险偏好，对市场形成脉冲扰动，导致避险资产受益而风险资产受损，但中长期来看，并不会改变原有的趋势。
“就国内而言，国内政策环境友好，稳增长政策不断，多重因素对A股形成正面支撑。多空因素交织下，预计A股短期大概率继续呈现震荡格局，后续若海外负面因素平稳落地，A股或有望重拾上行。”南方基金向课题组表示。
金鹰基金认为，当前值得关注外围冲突风险落地后的交易机会，届时风险偏好将带动全球股票市场迎来一波反弹，全球股票市场仍将重新回到今年围绕基本面的核心路径上。在消化避险情绪后，市场或着眼3月的社融、一季报等总量要素而出现提前布局。
“近期市场的下跌调整，将A股估值分化的风险进行了集中释放。由于部分主要指数已经历了连续三年上涨行情，主要行业估值水平也处于合理区间内。考虑稳增长的政策措施不断出台，预计今年行业之间表现较前几年会更为均衡，投资机会可能更多体现在主题行情及高增速的细分行业。我们仍然看好新能源、半导体行业以及智能制造产业的长期发展前景。”中欧基金在接受课题组采访时表示。
行业配置方面，南方基金认为，市场有望围绕独立景气方向和新旧基建的稳增长方向演绎。“一方面，在未来的年报和一季报业绩预告中，寻找业绩高增、高景气方向进行布局。另一方面，接下来或是稳增长集中发力的重要窗口，预计市场将逐渐回到稳增长主线，可以逢低继续布局。其中，受益于稳增长和大宗价格上涨的工业金属、石油石化、水泥等可以重点考虑。新基建也是本轮稳增长中的重要抓手，其中新能源基建光伏、风电、锂电池依然是当前景气较高的方向。”南方基金表示。
金鹰基金表示，在均衡配置下，关注估值具有性价比的科技板块。短期，科技板块经此轮调整后，在随后的年季报密集披露期，业绩高增、性价比合适的景气方向仍可为，当前调整或有望提供年内较佳的低吸机会。“稳增长”主线，即银行地产链、新老基建链和大众消费等，在政策未落地前，市场仍会对主线存在期待，可逢低参与。
国盛证券则提醒，操作上，随着节后市场反弹延续，市场或能开启对新题材的新周期机会，逢低把握业绩有明显反转预期的个股，同时也需注意市场震荡带来的波动风险，谨慎追高。
本期，南财理财通课题组选取了5只理财新品供参考，理财产品以固定收益类产品为主。据南财理财通数据显示：在多家理财公司的理财新品中，南银理财珠联璧合财富牛（*持有189天）公募人民币理财产品值得关注，该理财产品业绩比较基准为中债新综合全价指数收益率×95%+沪深300指数收益率×5%，运作模式为开放式净值型，风险等级为中低风险。在衡量和管理市场波动风险后，通过固定收益类资产获取打底收益，动态确定或调整权益类资产和固定收益类资产的投资比例，力争在有效控制风险的前提下获取收益。持有满189天及以上的份额可在之后的每个产品开放日提出赎回申请。投资者在购买理财产品时，应充分认识投资风险，谨慎投资。
北京8月16日讯 今日，国投瑞银基金管理有限公司发布基金经理变更公告，吴潇因内部调整离任国投瑞银和旭一年持有期债券(A类012017；C类012018)，该基金由宋璐独立管理。
宋璐2012年6月至2015年3月任中国人保资产管理股份有限公司信用评估部助理经理。2015年3月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部，2016年5月4日起至2016年7月25日担任国投瑞银融华债券、国投瑞银景气混合、国投瑞银创新动力混合、国投瑞银稳健增长混合、国投瑞银锐意改革混合、国投瑞银新丝路混合(LOF)基金的基金经理助理。2016年7月26日起担任基金经理。
吴潇2013年10月加入国投瑞银基金管理有限公司。2014年8月起担任专户投资部投资经理，2016年4月转入研究部，2016年4月26日至2016年12月28日期间任国投瑞银新收益混合及国投瑞银新活力混合基金基金经理助理，2016年5月26日至2016年12月28日期间任国投瑞银瑞盈混合(LOF)、国投瑞银瑞利混合(LOF)及国投瑞银瑞盛混合基金基金经理助理，2016年8月31日至2016年12月28日期间任国投瑞银新增长混合基金基金经理助理。2016年12月29日起担任基金经理。
国投瑞银和旭一年持有期债券A、C成立于2021年7月30日，截至2022年8月15日，其今年来收益率分别为-1.82%、-2.06%，成立来收益率分别为1.93%、1.51%，累计净值分别为1.0193元、1.0151元。
随着股市的蠢蠢欲动，基金销售的火爆是一浪接着一浪。基金，在过去很多年长期不被市场待见，现在总算是"多年的媳妇熬成婆"了。
图的股票市场数据与财务数据和从 Led 视图
基金的突然火爆，让很多基金小白不知所措，甚至连最基本的基金收益都看不懂。所以，本文就给基金小白们讲讲，基金收益到底是怎么算的。
一、基金申购和赎回费用。
很多人买了基金后发现，自己投入了10万元，怎么一买进去本金就少了几百块，心疼啊！这怎么跟银行买理财不一样啊！卖出基金的时候，又少了几百块，是谁拿走了"我"的钱？
很多基金申购和赎回都是有费用的，这就是投资基金的基础成本。
下图为某股票型基金的申购和赎回费率（不同基金不同渠道，费率不同，请注意查看你所投资的基金的具体费率）。
图中所示可以看到，申购基金的金额如果低于100万，申购费率为0.15%，这个怎么计算的呢？ 可以记住计算公式：
净申购金额=申购金额/（1+申购费率）。
以50万的投资资金为例，申购费率为0.15%，申购后扣除申购费之后，实际的本金就是50W/（1+0.15%）=499251.12元。申购费就是500000-499251.12=748.88元。
当你赎回基金，也就是要卖出基金的时候，就要对应看赎回费率（也就是卖出费率）。还是以50万为例，假如持有180天后你的基金赚钱了，市值达到60万，此时你想要卖出。对应看到持有180天的卖出费率为0.5%，那么你卖出后实际能够拿回来的钱就是：60W×（1-0.5%）=597000元，卖出的费用就是60W×0.5%=3000元。
金色的硬币叠放在美金上
补充提醒：各渠道的基金申购费率差别很大，银行系统申购基金的费率通常不打折，就算打折力度也不大。但是其它的渠道，例如支付宝、天天基金等基金平台，申购费率基本上都是打1折，这可以节省不少钱呢。投资的时候可以对比一下。
二、基金确认时间。
基金申购和赎回确认时间，并不是按照我们常规认为的每天从0点到24点算一天，而是跟股市的交易时间对应，每日的截止时间不是晚上24点，而是每天下午15:00。当日15:00以前就算当日，15:00以后就算次日，而且周末和节假日（非股市交易日）顺延。
例如，某基金的申购确认日期显示为"T+1"，这个T指的就是当天交易日，1指的就是下一个交易日。如果你在8月3日（星期一）当天15:00前买入，确认日期T+1指的就是下一个交易日，也就是8月4日。如果是在8月3日15:00后买入，就算是下一个交易日买入的了，确认日期就是8月5日了。
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所以，投资基金跟买股票一样，每天的15:00都是一个日期分隔时间点。
每只基金申购和赎回的确认时间、到账时间，都可以在基金页面的"交易规则"中查看。
三、基金收益率怎么算？
买入基金后，当日净值更新后就可以查看当日的盈亏。每天的盈亏收益率都是日复利计算的。
如图所示，该基金的日增长率实际上就是基金当日的收益率，每日收益率都是基于前一日的单位净值的涨跌来计算。我们以图中所示的7.20—7.24这期间的收益率为例，这期间的总的收益率并不是每天收益率相加（0.16%+1.63%+1.09%+0.82%-4.42%）=-0.72%。
正确的算法是日复利计算：
（1+0.16%）（1+1.63%）（1+1.09%）（1+0.82%）（1-4.42%）-1=-0.84%
如果你是粗略的估算，也可以用上面错误的那种算法，但如果要更准确的计算，就是后面这种正确的复利计算方式。当然，你也可以直接用净值计算一个时间段的收益。
如果你确实不会算，也没关系。要知道你持有的基金的收益率，还有更简单的方法，也不用自己去算，直接在基金持有页面就能查看（如下图所示）。上面的计算方法，就是让你知道，基金的收益率实际上就是一种日复利的累积。
四、补充知识点。
基金小白可能还有一个知识盲点，就是基金净值。
基金是按份买的，基金净值就是每一份的价格。例如，你投资10万元买某只基金，该基金在你购买的时候基金净值为1.8元，那么你能买到多少份额呢？
首先要扣除申购费，假如申购费跟上文说的一样，为0.15%，那么你的净申购金额就是10W/（1+0.15%）=99850.22元，能够申购到的份额就是99850.22/1.8=55472.35份。
其实，对于基金小白来说，不需要去关注到底买了多少份额，你只需要知道你投入了多少钱，现在基金总共值多少钱就可以了。只是在卖出的时候，需要填卖出多少份。如果不是全部卖掉，那可能就需要通过基金净值计算一下需要卖出多少份额。
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在刚刚过去的2018年，理财市场迎来新的监管时代，以资管新规、理财新规、理财子公司管理办法为基础的监管框架为市场的未来发展指明了方向。
而对于投资人来讲，对理财市场变动的直观感受就是产品收益率的不断下跌。据普益标准统计，上周，银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.33%，延续此前跌势，环比减少0.02个百分点。
目前，大部分主流银行均已经启动了常态化的净值型产品发行。数据显示，2018年发行的净值化产品中，城商行的平均年化收益领先，股份行和国有行次之，农商行*。接受第一财经
银行理财转型渐进
2018年4月，资管新规正式颁布实施；9月，理财新规正式版发布实施；12月，银行理财子公司管理办法正式实施。强监管之下，银行理财走上规范发展之路，理财产品的负债端、运营端和投资端发生不同程度的改变。如负债端打破刚兑、银行表内不得开展资产管理业务，结构性存款等保本理财替代品纳入存款核算等；投资端，非标纳入统一信用风险管理体系等。
在此背景下，部分银行正逐步推进理财产品的转型。联讯证券首席经济学家李奇霖分析，目前市场上的产品可以分为以下五类，首先是含有非标的混合类、非标准化债权类；其次是固定收益类；然后是结构投资类产品，包括优先劣后级的结构性产品以及与衍生品挂钩的结构性产品；再者是货币市场工具类，如类货基等；最后是涉及股权的股权类、股票类、公募基金类和私募基金类等。
宁波银行相关负责人对第一财经
李奇霖亦称，未来短时间内银行理财的主流产品仍然是混合类和债券类，但是长时间来看可能是债券类和货币市场工具类，并在其中配置少量非标或股权类资产做高收益。
他还提及，未来私募产品的收益将比较可观，可以预见未来市场上高收益的产品是与私行部门合作的封闭式私募产品，专门提供给风险偏好较高的投资者。
净值型产品仍在探索期
受资管新规影响，2018年银行理财规模略有波动，但总体运行平稳。公开信息显示，6月末银行非保本理财产品余额为21万亿元，7月末为21.97万亿元，8月末为22.32万亿元。另据第一财经
目前，大部分银行均已经启动了常态化的净值型产品发行。与以往相比，这些产品在收益率展示上，已由原来的预期收益率转变成产品净值；在产品估值上，虽然绝大多数采用摊余成本法，但部分已采用市价法；在产品形态上，定开式产品的占比在逐步提升。
但由于净值型银行理财产品还处于市场探索期，尤其是涉及到银行理财所投基础资产估值方法的差异，导致各银行对净值型产品的披露方式不一。有的银行信息披露完备，每日会公布产品累计净值；有银行不公布累计净值，只公布产品单位净值；还有银行对净值信息均不公布，只公布产品每日年化收益率。此外，不同银行不同产品的信息公布频率不一致，有每日定期公布，也有隔周定期公布，还有不定期公布。
上述宁波银行相关负责人告诉第一财经
从发行结果看，截至2018年12月，发行净值型产品的银行包括国有行、股份行、城商行与农商行。其中，股份行发行数量最多，占比42.0%；其次是城商行，产品数量占比为31.1%；国有行占比为20.8%，农商行占比最小，为6.1%。
以浦发银行为例，第一财经了解到，目前浦发银行净值型产品规模已突破5000亿元，较2018年年初增长逾3000亿元，净值型产品占专项理财产品的比例升至38%。
浦发银行相关负责人对
从收益情况看，据普益标准统计，2018年银行发行的净值型理财产品平均年化收益率为3.78%，跑赢了公募基金和券商资管。2018年公募基金产品平均年化收益率为1.41%；券商资管型产品平均年化收益率为-1.02%。
另外，在发行的各大商业银行中，城商行收益领先，平均年化收益为4.18%；股份行和国有行次之，平均年化收益为3.70%和3.53%；农商行平均年化收益*，为3.20%。在2018年下半年，城商行理财收益一路平稳上升，四季度后领先于其他类型银行。
与此同时，
投资者教育是关键
浙商银行上海分行零售银行部*经理毕业对第一财经
在毕业看来，一方面，产品体系将更加丰富，除了现有的封闭式、定期开放、开放式等大类理财产品形态，预计产品的分层和要素设计都将更加细化，比如根据客群的不同，细分面向不同特定客群的产品；根据资产投向的不同，细分不同的产品风险等级或产品主题。
“基于新规的统一产品分类及净值化管理要求，实质是为了限定资产管理的合规透明操作，使投资者更清楚或了解产品属性及风险。保守的投资者可能要更多地选择存款、国债等低风险金融产品。”她如是说。
另一方面，净值型产品的占比预计将大幅提高。经过去年的政策消化，2019年各家银行的转型目标和路径相对更加清晰。
上述浦发银行相关负责人亦对
不过，目前传统理财形成的按预期收益兑付的理念已经深入客户思维，在理财净值化转型之路上，如何做好产品创新与客户体验的良好衔接是主要挑战。宁波银行相关负责人向第一财经表达了三方面的压力，一是大部分银行理财客户的风险偏好较低，对产品的净值波动较为敏感，净值型产品短期内难以上量；二是客户对于银行理财的期限需求主要集中在中短期限，产品久期的拉长在短期内存在困难；三是转型初期，客户对于净值型产品接受度较低，客户培育工作需要不断完善，效果难以在短期显现。
与挑战相对，不少业内人士达成的共识是资管新规为银行理财的发展带来了机遇。未来，银行可充分利用渠道优势和理财子公司牌照优势，打通产品销售、财富管理、投资业务这一全业务链条，建设全面协同的财富管理业务体系。
据了解，银行目前正在招兵买马，加强投研能力，尤其是固收方向。兴业研究总裁黄煜琛对第一财经
此外，银行可能还需要招一些权益类投资人才。景顺长城基金管理有限公司总经理康乐对
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