基金业务(新华富时a50指数行情)基金业务占比高的券商
基金业务(新华富时a50指数行情)基金业务占比高的券商
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1、基金业务
中国基金报
一举一动都受到市场关注的基金投顾业务又有新情况。
据中国基金报
业内人士纷纷认为，统一数据接口可以降低各基金投顾机构的系统开发和运维成本，推动基金投资顾问业务规范、长远发展。同时，目前投顾试点机构频频加大对外合作，新一批投顾大军或正在赶来，“统一接口标准”给投顾业务发展奠定基础，更有利于行业长期健康发展，将迎来新气象。
基金投顾业务技术“接口”
征求意见稿下发
基金投顾业务被市场各方广泛看好，纷纷认为财富管理的“买方时代”到来。而近期这一业务传出新消息，基金业协会就《基金投顾业务数据交换技术接口（征求意见稿）》向投顾试点机构征求意见。
实际上，早在2019年10月份公募基金投顾业务试点工作开展以来，前后有18家机构陆续获得投顾试点资格，并推出了各自的基金投资顾问服务。从客户复投率和盈利客户占比来看，取得了良好的试点效果。随着投顾业务的深入试点，投顾对接系统数据接口标准多样、形式多元的问题已经成为了阻碍业务推进和拓展的不容忽视的掣肘问题。
据《起草说明》显示，从原因来看，数据接口实际上是业务合规要求的体现，是基于合规要求进行业务落地的载体，因各投顾机构及合作的基金销售机构对监管法规的理解不同、合规尺度把握不同，导致在系统数据接口的开发需求上各有不同。对投顾机构而言，其在与基金销售机构合作时，需要根据不同销售机构的合规需求开发不同的对接接口；对基金销售机构而言，其在与不同的投顾机构进行合作时，也需要根据不同投顾机构的合规要求开发不同的对接接口，由此导致各方机构的系统开发特别是运维压力都非常大。
为降低市场机构的系统开发和运维成本，进一步明确和落实监管合规要求，引导投顾机构以市场化、规范化、专业化方式开展投顾业务，推动投顾业务规范、快速、长远发展，因此监管层起草并形成了《基金投顾业务数据交换技术接口》（征求意见稿）。
同时，在起草说明中还显示，自2020年6月份以来，多家试点机构多次向监管部门建议建立行业统一的投顾业务数据交换接口。经过多轮研究和探讨，最终形成为目前的征求意见稿。
其中《接口》设计遵循严格落实《关于做好公开募集证券投资基金顾问业务试点工作的通知》及监管要求，并预留一定的扩展性供机构做个性化的设计，实现业务场景和业务环节全覆盖，并支持投顾机构与各类销售机构进行投顾业务合作，同时提高相关系统的可靠性，降低运作风险。从征求意见稿来看，分引言、基金投顾业务数据交换接口和附录三部分内容。
“统一接口”
给投顾业务发展奠定基础
谈及这一征求意见稿，多位受访人士认为，此时推出非常及时，为未来发展奠定基础。
易方达基金副总裁陈彤表示，投顾试点实践取得的良好成果，越来越多的机构希望加入到这一业务领域。随着业务的不断深入和拓展，投顾对接系统数据接口标准的重要性越来越凸显。
“此次的征求意见稿既包含了监管部门对业务的指导，保证了接口背后的业务规范性，也反映了各业务相关方在目前阶段对业务落地的意见，考虑了接口实施中的便捷性和可拓展性，总体来看指导性和实操性都是比较强的。”陈彤表示，首先，它覆盖了包括签约、解约、组合策略的转入转出、调仓、交易补单、信息披露等各个业务环节；第二，它适用于基金投顾机构与包括银行、券商等在内的各类基金销售机构的业务合作；第三，它基本可以满足基金投顾机构为长尾零售客户、高净值客户、机构客户等各类客户提供基金投顾服务所需。征求意见稿参照了中央数据交换平台、开放式基金业务数据交换协议，并且可以复用原有的基金销售数据通道（比如深圳通、FTP加密方式）。
南方基金也表示，基金投顾业务和传统业务相比，是一个创新业务、也是高度依赖金融科技的业务，首批投顾参与机构的金融科技和投入程度不尽相同，这也决定了参与方在设计系统时会各具特色。这个模式在初期会充分发挥投顾机构的特点，促进业务形态的升级，但展业至今，业务形态逐步趋于稳定，有必要对目前个性化的系统接口进行抽象、整合，一方面利于形成系统规范，从而为投顾业务的规范进行更好的支撑，促进投顾业务大发展；另一方面降低业务沟通成本和系统开发建设成本，降低后续投顾机构参与的门槛，扩大投顾参与范围。
南方基金还认为，相比此前优势体现三个方面优势，第一、系统定义更加规范，参考了中登接口文件的定义标准；第二、系统交互流程清晰，明确了参与系统的命名格式规范和交换规范；第三、系统设计模式灵活，兼容文件和实时两种模式。
“基金投顾服务机构与基金销售机构之间的合作已经成为行业新趋势，随着未来投顾试点机构的增多，这种现象会更加普遍。因此,，这个时候推出接口规范是非常有必要的，时机上也是非常合适的，体现了监管部门对业务和技术集成的敏感性，也有利于新兴的投顾试点业务的健康发展。” 盈米基金副总裁、技术负责人刘永表示。
刘永还表示，从业务实现层面看，目前各家合作项目具体的实现方案各不相同，尤其在投顾服务关键业务环节的技术实现上有差异。在这个阶段行业推出这个技术接口规范有利于通过技术手段防范关键业务风险，落实严格按照牌照范围合规展业的监管精神，明确合作各方的服务内容流程和责任，避免出现投顾服务环节的角色和责任不清，从系统层面保护投资人的利益。从信息系统工程层面看，尽早形成有行业共识的接口规范,，有利于避免重复开发，降低行业的技术实现成本，也有利于行业的健康快速发展。
值得一提的是，近期传出新一批基金投顾资格答辩正在进行中，大约20多家包括基金公司和券商在内的机构参与其中。这或许意味着，投顾大军即将“扩容”。而这会给这个行业带来更多的新鲜血液和尝试，从业者会优化自己的业务模式，政策方面预计也会不断优化，引导这个行业往更加良性的方向发展。
系统和功能边界的规范定义是重中之重
《基金投顾业务数据交换技术接口(征求意见稿)》中对系统框架、交易模式、文件传输等业务的多个方面做了统一规范，其中，关于系统和功能边界的规范定义被业内认为是重中之重，未来，随着投顾试点不断深入，数据接口文件还会不断完善。
“接口规范中关于销售机构和投顾服务机构之间的系统和功能边界的规范定义是最重要的，此外对于关键的业务数据的范围的统一定义也很重要。”刘永指出，由于投顾业务还处于试点阶段，目前规范主要涵盖的主要业务场景是投顾机构提供“黑盒基金组合”， 以及FOF产品的形式由销售机构提供给投资人，投顾机构和销售机构各司其职，共同完成整个投顾服务闭环. 随着试点工作的开展，会有更丰富的投顾服务形式出现， 相信规范会随着投顾业务的发展不断丰富和完善。
陈彤分析，数据交换技术接口阐述了标准接口的范围，明确了《接口》文档中的术语和定义，定义了接口的规范要求，这其中包括文件传输规范、数据类型定义和接口文件及文件内容的规范约定，还定义了基金投顾业务中具体的业务交换数据接口内容，并对接口文档中的错误码列表、数据字典和业务标志做了定义和说明。
“数据接口文件实际上是具有确立基金投顾业务技术标准的重大意义，所有内容都是非常重要的，鉴于酝酿和讨论的时间较长、分歧较少，估计本次征求意见最终可能需要修改的内容也不会太多。”陈彤称，这个数据接口是基于过去一年多各试点机构大量的业务尝试而制定，因此未来可能还会根据试点的不断深入，根据发现的新问题、新情况来逐渐完善。
南方基金表示，接口中对业务环节所涉及的重要数据和文件都做了定义，基本上都是不可缺少的内容，可以满足业务展业的基本需求。但接口对个性化业务的支持尚需完善，如定期报告披露、组合备选库系统化接口、基金产品交易限制信息等接口，这些接口更加利于自动化的系统处理、降低线下人工沟通对接成本，建议能完善。
推动基金销售切换至“买方投顾”模式
2019年10月，证监会《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，基金投顾业务试点由此启航，仅1年多时间，不少机构取得了长足的发展。
据刘永介绍，截至3月18日，盈米基金旗下基金投顾平台且慢投顾服务在管资产规模超过80亿，投顾签约客户数已经超过12万人。
陈彤也透露，基金投顾业务正在稳步向前推进，且越来越多的销售机构希望上线基金投顾服务。易方达目前待对接的合作平台有接近20家，基金投顾业务总体发展不错。
南方基金表示，公司自2019年10月发布“司南投顾”品牌，运作至今，司南投顾打造了在投资期限、风险和收益预期等方面进行差异化的四笔钱场景——比如想活期管理（货币增强策略）、想稳健理财（*收益策略）、想追求财富增长（股债配置策略）和想做长期投资（股基精选的多因子策略），目前司南投顾已为数万计客户提供了服务。
不过，陈彤同时强调，基金投顾业务的增长速度也会受到市场行情的影响。近段时间，A股市场行情有所降温，基金投顾中零售客户的每日新增客户数也比之前有所下降。这也说明了让投资者理解基金投顾强调大类资产配置，在行业配置上相对比较均衡，加大基金投顾服务推广的重要性。未来，待新一轮基金投顾试点机构放开，基金投顾机构队伍也将扩容，买方投顾的观念会有越来越多的机构参与推广，有助于将基金销售从目前的“卖方代理”格局逐渐切换至“买方投顾”模式。
基金投顾试点的推出有望改变目前基金销售中存在的困局，业内人士也看好这一业务未来的发展前景。
在刘永看来，在资管新规的背景下、净值型产品是资管行业转型的趋势，公募基金已经成为最重要的投资品种，基金投顾一方面依托于公募基金这样一个最重要的投资品种，另外一方面这个业务承载了解决这个行业“基金赚钱、基民不赚钱”这个*痛点的历史使命，是资本市场散户投资机构化的重要载体。“我们非常看好这项业务，这项业务会有很广阔的前景和美好的未来。”
“截止2020年底，国内公募基金总规模突破20万亿，而从海外发展情况上看，2019年底美国市场的公募基金总规模为22.25万亿美元，基金投顾规模达到83万亿美金，也就是说基金投顾规模四倍于公募基金总规模，此外，美国80%的个人投资者购买基金都是通过基金投顾购买。”一位业内人士在对比海外基金投顾市场发展历程之后，也认为我国基金投顾市场发展空间巨大。
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08月18日讯 A50基金基金08月17日上涨1.05%，现价1.432元，成交945.04万元。当前本基金场外净值为1.4476元，环比上个交易日上涨1.10%，场内价格溢价率为-0.04%。
本基金跟踪指数为富时中国A50指数，*报告期内，本基金收益率为54.85%，业绩比较基准为富时中国A50指数。
数据显示，近1月本基金净值下跌1.68%，近3个月本基金净值上涨5.83%，近6月本基金净值下跌6.88%，近1年本基金净值下跌7.89%，成立以来本基金累计净值为1.4476元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为刘珈吟，自2019年03月30日管理该基金，任职期内收益25.16%。
面对管理资产总规模已超26万亿元的公募基金市场，各大机构均在争夺代销这块“蛋糕”，竞争非常激烈。二季度，机构代销基金保有规模实现增长，券商表现依旧突出，“股票+混合公募基金保有规模”和“非货币市场公募基金保有规模”环比增幅均高于银行及独立基金销售机构，保有规模占比也在持续提升。
同时，券商之间的竞争也愈发激烈，排名剧烈波动，证券的两项保有规模环比增长均超400%，增速位列百强机构第一。
券商保有规模增速
领先银行、代销机构
7月27日晚间，中国证券投资基金业协会发布的销售机构公募基金销售保有规模百强榜单显示，二季度，“股票+混合公募基金保有规模”合计为6.3386万亿元，环比增长7.28%；“非货币市场公募基金保有规模”合计为8.678万亿元，环比增长10.07%，扭转了一季度保有规模下降的势头。
国泰君安非银行业首席分析师刘欣琦表示，“主要原因是二季度上证指数和深证成指均上涨，带动基金净值增长，基金保有量规模提升。”
《证券日报》
百强榜单“股票+混合公募基金保有规模”中，二季度，券商保有规模合计为1.2398万亿元，环比增长9.08%，占比提升至19.56%，券商的该项保有规模较一季度增加了1032亿元。银行保有规模合计为3.4745万亿元，环比增长7.01%，占比降至54.81%；独立基金销售机构保有规模合计为1.5823万亿元，环比增长6.32%，占比降至24.96%；保险及代理机构规模为420亿元，较一季度增加51亿元。
“非货币市场公募基金保有规模”中，二季度，券商保有规模为1.4157万亿元，环比增长13.5%，占比提升至16.31%。银行保有规模合计为4.2058万亿元，环比增长9.39%，占比降至48.47%。独立基金销售机构保有规模突破3万亿元，为3.0058万亿元，占比降至34.64%，环比增长9.39%。保险及代理机构规模为507亿元，较一季度增加64亿元。
综上，二季度，在各大机构的激烈竞争中（保险及代理机构规模较小，不对比），券商两项保有规模增速领先银行、独立基金销售机构；市占率方面，银行及独立基金销售机构的两项保有规模占比均有所下降，仅有券商的占比在持续提升。
对此，一位券商非银首席分析师向《证券日报》
证券
成*“黑马”
二季度，券商之间的竞争也愈发激烈，排名剧烈波动，“代销一哥”之争仍在持续，证券成*“黑马”。
华泰证券在一季度的“股票+混合公募基金保有规模”*超越中信证券，成为新一任券商“代销一哥”。从二季度的榜单中可以看出，中信证券两项保有规模环比增幅均高于华泰证券。其中，中信证券、华泰证券的“股票+混合公募基金保有规模”环比增幅分别为7.48%、2.93%，保有规模差距收窄至16亿元；中信证券的“非货币市场公募基金保有规模”也超越了华泰证券，环比增长11.09%，华泰证券为6.91%。
值得关注的是，保有规模环比增速最快的机构依旧均来自券商。其中，“股票+混合公募基金保有规模”中环比增幅前五位全部来自券商，证券更是脱颖而出，在100家机构中，该项保有规模环比增长高达416.98%，由53亿元增至274亿元，排名由74名跃升至45名；而证券的“非货币市场公募基金保有规模”实现495.08%的环比增幅，由61亿元增至363亿元。
对此，华创证券非银组组长徐康表示，目前已可以在直接购买基金，而非通过转向天天基金渠道进行购买，可能在APP下购买的公募基金已计入证券保有量；同时，公司线下财富管理发力，可能带来一部分代销增量；此外，证券证券基金投顾业务也在展业。
6月份，证券的证券投资基金托管资格也已获核准，旗下的两大“*”子公司中，除了证券，天天基金更是稳居基金代销保有规模百强榜单第三。
华泰证券研究团队分析称，随着证券获得基金托管资格，在基金相关业务方面形成了代销+托管的完整布局，后续协同效应有望逐步显现。
昨天，司令盘点了几类风格基金2021年度业绩排行榜，其中Wind成长风格型基金指数上涨10.81%，超越Wind价值风格型基金指数愈5个百分点，超越Wind平衡风格型基金指数愈3个百分点。整体看来，2021年成长风格继续胜出。
进一步统计后发现，截至2021年11月30日，价值风格基金共有550只，成长风格基金共有3964只，均衡风格基金共有2105只（多类份额，分开计算；包括主动型、指数型、开放式、封闭式）。从产品数量上看，成长风格最多，其次是均衡风格，而价值风格最少，倒是也比较符合近几年的市场风格。
另外，大家从榜单中也已经发现，2021年以来收益率排名靠前的主动型基金，主要集中配置于电气设备、电子、有色金属、化工少数几个行业，也就是被大家津津乐道的新能源、半导体、顺周期赛道。由此可见，基金组合短（中）周期内想要取得高回报，抓住风口赛道是关键！而大家在挑选基金时，可以重点关注基金经理的行业配置风格是否鲜明（稳定）。
那么，2022年成长风格基金的优势是否会延续，还是说会切换到价值风格？对于求稳的投资者来说，均衡风格基金是否是*选择呢？昨晚，正好有小伙伴留言，让司令盘点下2021年度业绩排名落后的基金，看看到底是什么原因造成的？所以，今天司令就从三种风格中各挑选出3只，一起来看看业绩排名落后的原因，未来是否存在逆袭的可能？
以下数据Wind、Choice，截至日期：2021年12月1日。如有多类份额，均以A类为例。
价值风格2021年度排名落后剖析
广发资管消费精选灵活配置混合
现任基金经理林鲁东，从2019年11月12日产品成立起管理至今，今年以来收益率-19.56%。从名字上看，是一只配置消费行业为主的产品，今年大幅跑输市场或在情理之中，不过2020年收益率为41.58%。2021年中报申万一级行业配置占比情况：银行23.84%，家用电器23.82%，传媒11.63%，食品饮料10.30%，电子9.56%，前四大权重行业今年表现都比较一般。2021Q3前十大重仓股依次是：海尔智家、美的集团、招商银行、小米集团-W、腾讯控股、贵州茅台、格力电器、九毛九、平安银行、吉利汽车，合计占比70.77%。持仓较为集中，偏向细分行业大市值龙头股。
万家宏观择时多策略混合
现任基金经理黄海，从2020年11月17日起独立管理至今，今年以来收益率-15.31%。从名字上看，倒像是一只量化策略产品。由于黄海担任基金经理时间较晚（从2020年9月23日起），没有早期业绩可对比。2021年中报申万一级行业配置占比情况：房地产81.73%，农林牧渔12.10%，过度集中在这两个今年表现不好的板块上，业绩不理想也就无足为奇了。2021Q3前十大重仓股中，包括新城控股、万科A、金地集团、保利发展、招商蛇口等地产股。
永赢高端制造混合A
现任基金经理李永兴，从2019年11月1日产品成立起管理至今，今年以来收益率-14.70%。从名字上看，应该主要配置于高端制造行业，2020年收益率43.92%，但是今年业绩如此不理想倒是有点出人意外。2021年中报申万一级行业配置占比情况：银行37.29%、非银金融15.92%、化工10.17%、机械设备8.55%，今年业绩不理想在于过度集中于金融行业。2021Q3前十大重仓股中，包括招商银行、兴业银行、平安银行3只金融股，还包括中海油服、荣盛石化、华鲁恒升、恒力石化、杰瑞股份等石油股。
成长风格2021年度排名落后剖析
东方新兴成长混合
现任基金经理王然，从2015年8月20日起管理至今，今年以来收益率-22.37%。从名字上看是成长风格，实际上配置消费和医药行业为主，2020年度收益率高达93.42%。2021年中报申万一级行业配置占比情况：食品饮料32.93%，医药生物32.30%，汽车15.81%。2021Q3前十大重仓股依次是：五粮液、贵州茅台、长春高新、爱尔眼科、福耀玻璃、山西汾酒、云南白药、、泸州老窖、歌尔股份，合计占比63.13%。
银河龙头股票
现任基金经理祝建辉，从2020年8月6日起管理至今，今年以来收益率-22.34%。从名字上看，倒像是精选行业龙头的策略。2021年中报申万一级行业配置占比情况：食品饮料14.83%，医药生物11.91%，电子11.90%，电气设备9.91%，汽车8.03%，行业配置倒也比较均衡。2021Q3前十大重仓股依次是：招商银行、恩捷股份、凯莱英、汇川技术、宁德时代、药明康德、万华化学、阳光电源、南京银行、中兴通讯，合计占比39.12%，持仓相对也比较分散。从换手率看，2021年中报基金换手率为254.63%，倒也属于行业平均情况。那么，今年业绩为何不理想呢？或许是药明康德、贵州茅台、腾讯控股等持股回撤较大的原因，归根结底可能是个股择时问题。
农银消费主题混合A
现任基金经理徐文卉，从2019年11月8日起独立管理至今，今年以来收益率-10.50%。从名字上看，同样是一只配置消费行业为主的产品，今年大幅跑输市场也在情理之中，2020年收益率高达105.70%。2021年中报申万一级行业配置占比情况：食品饮料44.25%，家用电器8.60%，汽车7.29%。2021Q3前十大重仓股以消费股、医药股、汽车股为主，比如水井坊、古井贡酒、爱美客、凯莱英、长城汽车、比亚迪。
均衡风格2021年度排名落后剖析
华安聚优精选混合
现任基金经理饶晓鹏，从2020年7月16日产品成立起管理至今，今年以来收益率-18.27%。从名字上看，是“自下而上”精选个股的策略，但实际上偏向大消费行业，比如其管理时间较久的华安升级主题混合，2020年度收益率高达80.41%。2021年中报申万一级行业配置占比情况：银行23.10%，电子13.43%，传媒11.91%，休闲服务6.73%。2021Q3前十大重仓股依次是：中国中免、海康威视、招商银行、宁波银行、贵州茅台、药明康德、五粮液、迈瑞医疗、碧桂园服务、华润万象生活，合计占比52.51%。
泰信行业精选混合A
现任基金经理董山青，从2012年2月22日产品成立起管理至今，算是业内老人了，今年以来收益率-16.26%。从名字上看，投资策略偏向精选行业，但是管理以来超额收益表现却比较一般，任职收益率84.54%，同期沪深300上涨86.48%。2021年中报申万一级行业配置占比情况：传媒39.74%，休闲服务14.23%，计算机9.99%，国防军工7.60%，今年几个热门赛道行业均不在重仓配置中。2021Q3前十大重仓股同样以传媒行业为主，比如光线传媒、中国电影、上海电影、华策影视、万达电影等。
东方红睿丰混合
现任基金经理韩冬，从2020年5月16日起独立管理至今，是东证资管培养的中生代基金经理，今年以来收益率-15.97%。从其长期管理的东方红睿元混合来看，行业配置较为均衡，（传统）白马股风格明显，2020年度收益率48.68%。2021年中报申万一级行业配置占比情况：电子22.64%，食品饮料10.85%，汽车9.78%，传媒8.81%，房地产8.75%。2021Q3前十大重仓股依次是：海康威视、立讯精密、万科A、伊利股份、分众传媒、美的集团、海螺水泥、晶丰明源、中国平安、景旺电子，合计占比54.60%。
由此可见，今年以来部分业绩排名落后的主动选股型基金，主要问题还是出在行业配置上，基金经理没能很好跟上地市场风格的变化（可能和能力圈也有关）。当然，对于主题鲜明的基金来说，大家还是要看其超越业绩基准或者行业指数的能力，以此挑选出迎合当下市场风口的产品。
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