基金398021(招商证券股票)398021基金如何
基金398021(招商证券股票)398021基金如何
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07月22日讯 中海能源策略混合型证券投资基金（简称：中海能源策略混合，代码398021）07月19日净值上涨1.57%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6908元，累计净值为1.0008元。
中海能源策略混合基金成立以来收益0.85%，今年以来收益23.18%，近一月收益-0.76%，近一年收益0.61%，近三年收益-11.05%。
中海能源策略混合基金成立以来分红2次，累计分红金额27.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为姚晨曦，自2015年04月17日管理该基金，任职期内收益-23.47%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有嘉化能源（持仓比例7.22%）、山东黄金（持仓比例6.41%）、雄韬股份（持仓比例5.65%）、中金黄金（持仓比例5.42%）、滨化股份（持仓比例4.79%）、卫星石化（持仓比例4.25%）、潍柴动力（持仓比例4.02%）、绝味食品（持仓比例3.96%）、深冷股份（持仓比例3.96%）、杭氧股份（持仓比例3.86%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本季度，国内宏观经济数据依然较弱，货币政策和财政政策继续维稳。个别中小银行风险事件发生后，央行连续采取多种措施保持市场稳定，金融市场流动性十分充沛。进入五月，美国突然宣布加征关税并将华为列入“实体名单”，中美贸易谈判再次出现波折，尽管季末双方领导人在G20峰会上会面并达成一定程度妥协，但中美贸易谈判依然任重道远。国际上，美国经济开始实质性放缓，美联储政策开始转向，年内降息预期大幅提升，美元指数和美债收益率都显著回落。欧洲、日本等国央行也纷纷做出宽松表态，新一轮全球货币放松即将来临。A股方面，市场情绪跟随中美关系波动，呈现先跌后涨的走势。食品饮料等消费行业由于业绩增长相对稳定以及海外资金风险偏好回升的双重推动上涨明显。本基金在报告期内维持均衡配置的投资组合，组合中包括消费、黄金、稀土以及以氢能源为主的新兴产业板块。展望2019年3季度，我们认为市场整体可能仍以横盘震荡为主，以结构性投资机会为主，风险则更多来自于中美关系的波动。
截至2019年6月30日，本基金份额净值0.7116元（累计净值1.0216元）。报告期内本基金净值增长率为-1.55%，低于业绩比较基准1.18个百分点。
撰文 / 周梦婷
编辑 / 孙月
（图源/视觉中国）
“福无双至，祸不单行”。招商证券在收到深圳证监局警示函仅3天之后，又收到了来自证监会的立案通知。
8月12日，招商证券发布公告称，因2014年在开展上海飞乐股份有限公司，现中安科股份有限公司（下称“中安科”）独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，被中国证监会立案。
而此前的8月9日，深圳证监局对招商证券投行业务中存在的问题下发了警示函。据《财经天下》周刊统计发现，今年年内，招商证券及相关责任人已经领到了6张罚单。
除此之外，招商证券IPO承销项目的排名下滑，仅8月份就有两个项目被撤单。而且，自2021年下半年以来，招商证券高管“离职潮”不断，在2021年报中披露的12名高管人员中，当前仅有4位在职。高管们的密集出走，也引发了外界对招商证券的更多质疑。
截至8月17日，招商证券A股报13.58元/股，总市值1180.99亿元；较近一年来的*市值1734.96亿元，553.97亿的市值已经灰飞烟灭。
作为一家已经成立近30年的老牌券商，招商证券到底怎么了？
案发8年前的项目
一场8年前的陈年旧案，将招商证券再次拉入了舆论的“漩涡”。
8月12日，招商证券称，收到中国证监会的立案告知书，事关8年前中安科收购造假案。
2014年，中安科通过向深圳市中恒汇志投资有限公司发行3.96亿股股份，以此购买其持有的中安消技术有限公司（下称“中安消技术”）***股权，并发行1.21亿股股份募集10亿元的配套资金。2015年1月23日，中安科新增股份完成登记，资产重组完成。
然而，在此次重组案件中，中安消技术将难以继续履行的项目计入盈利预测的报告中，导致中安消技术评估值严重虚增，此外，中安消技术还虚增2013年营收5515万元。
2019年，证监会除了对涉及中安消造假案的相关人员作出处罚，同时也启动了对投资者的赔偿工作，担任财务顾问的招商证券需在投资者损失的25%范围内承担连带责任。
值得注意的是，该案件成为“2019年证监稽查20起典型违法案例”之一，证监会特别指出，对于此次重大资产重组中的舞弊行为，上市公司重组参与各方、中介机构都要承担相应的法律责任。
在业界看来，此次招商证券之所以因8年前的项目被立案，离不开当前监管的愈发严格。一位业内人士告诉《财经天下》周刊，随着注册制改革的实施，当前券商行业处于严监管状态，中国是新兴市场，相应的制度建设也应该跟上去。证券公司如果有遗留问题，需要接受处罚整改。”
“注册制之后，投行的执业质量整体上应该是提高了，出问题的可能多半是以前的存量。此次招商证券被立案的话，可能处罚会比较严厉。”一位不愿透露姓名的合规人员向《财经天下》周刊分析说。
招商证券工作人员对媒体表示，公司正在配合证监会的调查，目前公司的经营情况正常。
投行业务下滑，内控存漏洞
实际上，招商证券的投行业务近日集中“爆雷”。
在此次被证监会立案调查的三天之前，也就是8月9日，招商证券收到了来自深圳证监局的警示函。警示函显示，招商证券在债承业务及资产证券化业务中未充分调查；在保荐业务上对发行人的收入确认、核心技术、研发费用等尽职调查也不充分，直指招商证券在多项投行业务方面存在合规隐患。
（图源/深圳证监局）
而8月12日的立案调查，更会对招商证券的投行业务雪上加霜。
仅今年8月以来，招商证券就已有两单IPO项目折戟。据深交所官网，由招商证券保荐的创业板项目四川英创力电子科技股份有限公司、深圳素士科技股份有限公司均在8月3日撤回了申报材料。
Wind数据显示，目前招商证券IPO项目32家，募资金额278.9亿元（不计算东莞银行）。其中，深圳主板10家，科创板5家，创业板14家，北交所3家。
14家创业板项目中，当前仅有深圳市朗坤环境集团于2022年8月10日审核获得通过；长城信息等6家处于“已问询”状态，还有一家因资产评估机构被证监会立案调查而被中止审核。
谈及对招商证券当前IPO项目的影响，一位上海的投行从业人员向《财经天下》周刊透露，“当前处罚书还没有出来，所以对招商证券当前现有的IPO项目影响如何并不知道。如果处罚没有禁止业务，对招商证券当前IPO项目不太会有影响，但是对未来揽业务会受影响。”
在IPO承销项目方面，招商证券的排名已经有所下滑。Wind数据显示，招商证券年内的承销金额、家数分别为96.79亿元、5家，前者位次同比仍维持在第7名，后者却已从第8名滑落至第10名。
除了投行业务下滑，今年招商证券的的交易系统还发生了业内罕见的两次宕机事故。
3月14日，招商证券的交易系统发生宕机，造成近50万名客户的交易受到影响。故障原因为，招商证券集中交易系统于3月11日在上线新功能时，未对程序变更进行充分的回归和性能测试，未发现系统存在严重性能问题导致。
2022年4月，深圳证监局对招商证券采取了责令改正措施的决定，并要求其于3个月内完成整改；5月和6月份，上交所、深交所紧随其后分别对其发出警示函。
然而，5月16日，招商证券的交易系统再次发生宕机，“招商证券崩了”也登上了微博热搜榜，不少投资者反映PC端和App端均无法登陆。
这件事情最直接的影响就是，事故的问责单位直接升级为证监会。6月23日，证监会表示，在5月16日的网络安全事件中，招商证券存在系统设计与升级变更未经充分论证和测试，升级回退方案不完备等问题，反映出公司内部管理存在漏洞、权责分配机制不完善。证监会对其采取出具警示函的行政监管措施，并要求其全面整改并进行内部责任追究。
高管密集出走
当前，招商证券还遭遇了业内罕见的高管“离职潮”。
“离职潮”起源于2021年10月7日，时任招商证券执行董事、总裁、首席信息官的熊剑涛辞职。当时，招商证券给出的辞职理由是，熊剑涛决定专注于个人其他事务，总裁职务由董事长霍达代行。
但自此之后，招商证券高管们纷纷离职。
2021年11月、12月，招商证券副总裁邓晓力、吴光焰分别辞职。2022年以来，副总裁张庆于5月13日因个人身体原因离职，7月4日，副总裁李宗军因年龄原因辞职。2021年报披露的7名副总裁中，当前仅剩两名。
资料显示，张庆于1998年3月至2017年11月任职于中国证监会，在2021年3月进入招商证券，任职仅仅一年有余，便递交了辞呈；而李宗军在离职前，担任招商局资本投资有限公司副总经理等职务，同时也是招商期货的董事长负责人。
在招商证券2021年报高管一栏中，12名高管中，目前已经有8名离任。
（图源/招商证券2021年报）
“招商证券诸多高管的离职，可能会造成很多业务的停滞。”上述业内人士告诉《财经天下》周刊。
而在今年8月8日，深圳证监局公布的2022年二季度证券基金期货纠纷投诉情况的通报显示，在涉及证券经营机构的问题中，招商证券投诉量居首，达到了275件，占证券经营机构总投诉量的45%。投诉问题主要包括系统、客户服务、规范经营、开销转户等。
截至2022年一季度末，招商证券业绩也已经亮起了红灯。其营收为36.96亿元，同比下滑38.01%，净利润也下滑了42.99%至14.90亿元。
业绩下滑、高管离职、违规受罚，招商证券何时能走出“多事之秋”，业界也在拭目以待。
05月01日讯 中海能源策略混合型证券投资基金（简称：中海能源策略，代码398021）04月30日净值上涨2.95%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6388元，累计净值为0.9488元。
中海能源策略基金成立以来收益-6.75%，今年以来收益-6.54%，近一月收益8.00%，近一年收益-15.44%，近三年收益-4.47%。
中海能源策略基金成立以来分红2次，累计分红金额27.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为姚晨曦，自2015年04月17日管理该基金，任职期内收益-29.23%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有壹网壹创（持仓比例7.06%）、三安光电（持仓比例6.61%）、高新兴（持仓比例4.52%）、宁德时代（持仓比例4.31%）、三一重工（持仓比例4.27%）、中科创达（持仓比例3.99%）、迈为股份（持仓比例3.59%）、千方科技（持仓比例3.55%）、四维图新（持仓比例3.46%）、航天彩虹（持仓比例3.39%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本季度，一场新冠病毒疫情彻底改变了全世界。从1月底开始爆发，到2月经历全民防疫防控后疫情在国内得到控制，再到3月病毒在全球扩散爆发。如今，全球感染确诊人数逼近100万并在继续加速增长，各国的生产生活纷纷按下了“暂停键”，前所未有的货币和财政政策陆续推出。我们相信，在全世界人民的努力下，疫情一定会得到控制，但病毒仍然可能在相当一段时间内伴随在人民的生活中，同时更为重要的是，这场疫情将再次激化全球经济运行中存在的各种矛盾和问题，空前的财政货币政策刺激也将留下各种负面效应，全球格局必将再次出现巨变，这都是我们需要在疫情之后去思考和应对的。
伴随疫情的恶化，全球资本市场经历了黑色的一个季度。除了美元和作为现金等价物的美国国债外，其他资产都经历了投资者的疯狂抛售并一度出现流动性隐忧，各国股市的“熔断”此起彼伏。由于疫情*得到控制，A股在春节之后一度强势反弹，但随着海外形势的恶化最终再次回落到低位。
本基金在年初的配置以蓝筹白马和消费股为主，偏向防御策略。但疫情彻底打破了市场运行的逻辑，节后基金配置随即做了较大幅度的调整，减持了外资持股比例高的蓝筹股和消费股，并逐步增加新基建相关领域标的的配置比例。
展望后市，我们认为在海外疫情出现拐点后，市场有望再次走稳并上涨。从目前的形势看，疫情对国外的冲击更甚于国内，也将极大改变人们的生产生活方式和全球经济格局。这给中国提供了一个加快战略转型和技术突破的时间窗口，相关领域也将迎来更好的投资机遇。
本基金在年内会把更多的关注点放在经济转型和新经济、新技术的发展上，加大挖掘新基建、新技术和新型消费等领域的投资机会。
08月31日讯 中海能源策略混合型证券投资基金（简称：中海能源策略，代码398021）08月28日净值上涨2.03%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8608元，累计净值为1.1708元。
中海能源策略基金成立以来收益25.66%，今年以来收益25.94%，近一月收益4.94%，近一年收益27.70%，近三年收益13.38%。
中海能源策略基金成立以来分红2次，累计分红金额27.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为姚晨曦，自2015年04月17日管理该基金，任职期内收益-4.63%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有妙可蓝多（持仓比例7.73%）、御家汇（持仓比例6.92%）、山东药玻（持仓比例6.05%）、壹网壹创（持仓比例5.71%）、迈克生物（持仓比例5.63%）、芒果超媒（持仓比例5.52%）、长电科技（持仓比例5.03%）、隆基股份（持仓比例4.96%）、百润股份（持仓比例4.32%）、凯利泰（持仓比例4.06%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
今年上半年，一场新冠肺炎疫情彻底改变了全世界。从1月底在中国武汉开始爆发，到2月份经历全民防疫防控后疫情在国内得到控制，再到3月病毒开始快速在全球扩散。如今，全球累计感染确诊人数已经超过1700万、死亡人数超过60万，但疫情依然未能得到有效控制，研发中的疫苗很可能成为最后*的应对方式。由于疫情的持续，全球的生产生活都遭遇了前所未有的打击，而且迫于经济压力各国不得不在复工复产和控制疫情中小心地寻找着平衡点。
为了应对疫情给经济带来的冲击，各国政府在货币和财政政策上都全面发力开启宽松模式。在此背景下，虽然实体经济情况不佳，但全球资本市场在经历短暂暴跌后迅速强势反弹，“核心资产”被大量资金追捧，纳斯达克指数创出历史新高、油价大幅反弹、黄金价格冲出历史新高。
A股市场复制了同样的走势，受益疫情的医药板块一骑绝尘，此外消费、新能源、TMT等板块普遍大幅上涨，创业板实现年内新高，上证指数也再次站到了3300点。
本基金上半年的资产组合在疫情爆发后做了一次较大幅度的调整，之后一直以蓝筹白马、消费和医药股为主，尤其侧重新消费、新技术和新能源等领域。伴随着市场的持续走高，上半年的基金净值也有不错的表现。
截至2020年6月30日，本基金份额净值0.7265元(累计净值1.0*元)。报告期内本基金净值增长率为6.29%，高于业绩比较基准3.87个百分点。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为流动性过剩下的“资产荒”依然是主导股票市场走强的核心因素，“核心资产”的估值泡沫化不可避免。但与此同时，我们也关注到这场疫情再次激化了全球经济运行中存在的各种矛盾和问题，空前的财政货币政策刺激也将留下各种负面效应，后疫情时代的全球格局必将再次出现巨变，这都是我们需要去思考和应对的。
A股方面，我们认为结构性行情还会持续一段时间，*的潜在风险来自于疫苗研发成功后市场对全球流动性回收的预期提升。
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