鹏华治理，鹏华动力
鹏华治理，鹏华动力
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编者按：从1990年到2020年，中国资本市场走过风雨三十年，从无到有，成为全球第二大证券市场。一路走来，中国资本市场始终服务产业转型、实体经济发展。不负盛年，破浪前行。30年来，市场基础制度、多层次资本市场建设、对外开放等均取得积极成效。近年来，***国务院高度重视资本市场发展，擘画改革发展路径。在中国资本市场迎来三十周年之际，推出“奋楫三十年——致敬中国资本市场再出发”系列策划，邀请市场参与方共同见证发展成就。第三期推出《鹏华基金：公募基金赋能实体经济和公司治理》。
2020年，对于公募基金乃至整个资本市场而言，都是不平凡的一年。这一年，A股上市公司数量突破4000家，沪深两市总市值一度突破80万亿元。
这一年，中国资本市场迎来了30周年的发展里程碑。中国资本市场在市场化、法治化、国际化轨道上不断自我革新，实现了跨越式发展。随着金融开放不断深化，境内外投资者持续增持中国权益与债券资产。
鹏华基金相关负责人接受
他认为，伴随着资本市场发展壮大，公募基金作为资本市场重要的参与主体，肩负着公众投资者重托，承载着服务大众理财、优化资源配置等重大使命。在资本市场演变和公募基金行业发展过程中，公募基金的专业投资机构形象也逐渐得到了老百姓的信任。2020年，公募新发基金规模逾3万亿元，管理总规模突破18万亿元，权益类基金占比显著提升。公募基金的“客户深度”和“客户密度”不断提升。
“作为与公募行业同龄的“老十家”基金管理公司之一，鹏华基金在多年的投研实践中，逐渐形成了可持续的基本面投研实力，坚持研究发现价值，坚持深入的基本面研究，坚持独立的价值判断，力求在不同的经济环境下，洞悉市场基本面变化，寻找符合产业和社会发展方向，且具备持续竞争优势和盈利能力的投资标的，为投资者创造长期价值。”他介绍。
作为专业机构投资者，公募基金不仅是资本市场的稳定器，更为实体经济发展注入稳定资金。长期以来，一些优质基金公司以专业精神服务实体经济，发现具有竞争优势的企业，为资本市场提供源源不断的“活水”，引导市场理性投资、价值投资，优化市场资源配置，持续助推实体产业转型升级，助力供给侧结构性改革。作为资本市场的重要买方力量，公募基金公司近年来在行使定价权、投票权的同时，更不断通过创新，促使上市公司为社会创造价值。
鹏华基金一直视支持实体经济发展、提升上市公司治理水平为己任。例如，鹏华系列地方债ETF产品的推出旨在积极响应***号召、国务院政策精神、落实具体工作要求，一方面以公募基金的形式为地方政府债新增一类创新型、市场化的投资者，进一步拓展其投资群体，为地方债发行与定价的进一步市场化提供帮助；另一方面通过ETF的产品机制，通过一二级市场联动活跃地方债市场，增强地方债流动性，进而降低地方债发行成本以及地方政府债务负担，从而促进经济平稳增长；另外，鹏华基金还持续推出的芯片ETF、国防ETF、空天一体军工等产业指数基金有力地支持了“硬科技”企业的发展，有助于引导社会资源向国家战略科技创新行业聚集，营造实体经济与金融良性互动的生态链；酒ETF、传媒ETF等行业ETF剑指大消费领域，支持国内大循环这一新发展格局中最重要的方面，有利于促进需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。此外，鹏华基金一直将公募REITs的探索和创新视为金融服务实体经济的创新平台，既可以推动扩大内需、发展“双循环”格局的重要抓手，也可以协同投融资机制的创新。
上述负责人表示，公募基金在服务实体经济方面利用自身专业优势，发挥更加积极的作用，展现行业的价值与责任。基金公司作为机构投资者，致力于充分发挥买方力量的优势，推动上市公司治理。多年来，一些优质基金公司通过参与上市公司治理，创新企业社会责任形式等，不断深化机构投资主体意识，积极支持服务实体经济，实现价值投资收益，切实助力实体经济价值创造。早在2012年5月格力电器董事会改选之际，鹏华基金联合耶鲁大学基金会联手推荐董事候选人，获得资本市场其他机构投资者的积极响应，最后提案顺利通过股东大会投票表决。这是A股市场第一次由公募基金参与推选上市公司董事，成为机构投资者改善上市公司治理的标志性事件。其后鹏华基金在多个行使定价权、投票权的行动中助力上市公司踏上优化发展之路。资本市场基础设施日趋完善，公募基金未来还将发挥促动上市公司治理水平提升的“关键人”。
2021年是“十四五”的开局之年，站在全新的起点，鹏华基金将牢记金融服务实体经济的初心和使命，不断夯实自身的专业能力。立足资产管理本源，注重高质量增长，让更多普惠大众有机会分享国家与社会进步发展的经济成果。另外，在防疫常态化的新形势下，公募基金仍将时刻秉承机构投资者的责任之心，强化责任文化建设，坚决做好稳定资本市场的“守护者”与发展资本市场的“推动者”。
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11月03日讯 东吴行业轮动混合型证券投资基金（简称：东吴行业轮动混合，代码580003）11月02日净值上涨2.25%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1177元，累计净值为1.1977元。
东吴行业轮动混合基金成立以来收益16.93%，今年以来收益57.87%，近一月收益7.95%，近一年收益62.24%，近三年收益29.90%。
东吴行业轮动混合基金成立以来分红1次，累计分红金额1.00亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为邬炜，自2020年08月04日管理该基金，任职期内收益5.06%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有立讯精密（持仓比例8.31%）、鹏鼎控股（持仓比例7.28%）、歌尔股份（持仓比例5.96%）、五粮液（持仓比例5.81%）、隆基股份（持仓比例5.17%）、宁德时代（持仓比例5.09%）、贵州茅台（持仓比例4.70%）、美的集团（持仓比例3.55%）、三花智控（持仓比例3.50%）、安图生物（持仓比例3.48%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年3季度，市场在7月中上旬快速上涨，而后2个多月处于震荡格局。我们认为市场波动的主要原因有以下几点：第一，伴随我国经济的逐步复苏，货币政策边际宽松的约束可能越来越强。第二，经过前期的大幅上涨，部分优质资产估值较贵。第三，全球疫情的变化趋势仍存在不确定性。
3季度，本基金基本延续上一季度的配置策略、继续保持较高仓位，但持仓结构有所调整：基金减持了通信、地产等行业、部分减持了估值较贵的医药生物行业，增持了食品饮料、家用电器、新能源、电子等行业。
展望下季度，我们判断宏观环境与3季度基本保持一致的概率较大。因此，我们将继续坚持以企业的中长期经济价值成长为核心关注点，不断挖掘竞争优势突出、行业土壤肥沃、估值合理的优质公司；重点领域包括：食品饮料、家用电器、社会服务、生物医药、信息技术、新能源、高端制造等。与此同时，我们也将紧密跟踪经济基本面和政策导向的边际变化，关注和平衡潜在风险对组合的可能影响。
读特
7月行情告一段落，银河证券、海通证券、招商证券等权威评价机构纷纷发布基金评级报告。据*一期的海通证券评级报告显示，截至7月31日，鹏华基金旗下21只基金获评三年期五星级基金，10只基金获评五年期五星级基金。
其中，鹏华品牌传承（000431）、鹏华丰融（000345）和鹏华双债保利（000338）等7只基金同获三年期与五年期双五星基金评级。值得一提的是，鹏华动力增长（160610）揽获*三年期、五年期、十年期三项五星评级。此外，在全市场基金管理公司债券投资能力评价榜中，鹏华基金以近1年57只参评基金获评三年期五星级基金。
同时，银河证券评级报告显示，截至今年7月末，鹏华旗下14只基金获评三年期五星评级，9只基金摘得五年期五星基金，鹏华外延成长（001222）、鹏华可转债A（000297）、鹏华双债加利（000143）和鹏华产业债（206018）4只基金更是获得了三年期与五年期双五星评级。
另据招商证券基金评级报告显示，截至今年7月末，鹏华旗下8只基金获评三年期五星评级，鹏华环保产业（000409）、鹏华丰润（160617）等3只基金获评三年期与五年期双五星基金，鹏华优质治理（160611）更摘得三年期、五年期、十年期三项五星评级大满贯。
此次摘得招商证券3项五星基金大满贯的鹏华优质治理，由鹏华旗下颇具特色的权益女杰陈璇淼执掌。在多年投研积淀中，陈璇淼坚持从企业长期价值出发，寻找具备长期业绩增长驱动力的个股，对白马股情有独钟，重点关注消费、医药、电子行业赛道，均衡配置长期持有，保持着较低换手率。即便在年内震荡与分化共存的市场环境中，其执掌基金依然在中长期表现出色。银河证券数据显示，截至今年7月30日，鹏华优质治理（160611）过去三年以129.56%的净值增长率，大幅跑赢同期沪深300指数增长率45.12%。值得一提的是，同由其执掌的银河双五星基金鹏华外延成长，近三年与近五年分别以166.47%和205.95%的净值增长率名列同类前1/4分位，并两度入围招商证券风格核心池。
揽获海通证券三、五、十年期三项五星评级的鹏华动力增长，由鹏华基金权益新生代投研力量的代表张航掌舵，现任鹏华权益投资二部基金经理的张航，于2015年通过校招加盟鹏华基金，经历了从研究员开始一步步培养至今，具有深厚的行业研究基本功，在其擅长的细分领域已形成特定优势，现已成为鹏华金牛基金经理王宗合率领权益*团队的精英骨干成员。张航的成长与发展之路带有鲜明的鹏华基因与特色，也体现出王宗合提携新人的能力和知人善任的独到眼光。据银河证券数据显示，截至2021年7月30日，张航管理的另一只获评银河五年期五星基金的鹏华品牌传承，近五年净值增长率为278.14%，在189只同类基金中排名第8。
实际上，不仅五星基金群星耀眼，鹏华旗下产品在中长期业绩表现，正呈现出整体稳健优异、部分出类拔萃的特质。在比拼投研硬实力的主动权益领域，银河证券数据显示，截至2021年7月30日，过去三年，鹏华旗下有55只主动权益基金同期净值增长率在30%以上，33只基金净值增长率超50%，26只基金净值增长率超***，实现了收益倍增。其中，鹏华环保产业（000409）、鹏华价值精选（206012）、鹏华品牌传承（000431）和鹏华研究精选（005028）4只基金更以同期逾200%的净值增长率，为投资者创造了两倍历史回报。从同类排名来看，过去三年，鹏华旗下12只主动权益类基金业绩表现跻身同类前1/3分位，以更长回报周期来看，过去五年，鹏华旗下有9只主动权益类基金业绩表现跻身同类前1/3分位。
不俗业绩表现的背后，离不开鹏华基金独树一帜的大平台优势。得益于“平台、机制、人才”战略的持续推行，鹏华基金全面激活主动权益共生系统，成为了*基金经理人才的孵化器和聚合平台，鹏华旗下主动权益投研团队汇聚了业界*投研人才，在投资管理中集体攻关深挖*的、*投资价值的行业。在投资风格多样化和研究思路求创新的氛围中，以王宗合、梁浩、伍旋为代表的硬核实力派基金经理持续贡献宝贵经验，羽翼渐丰的谢书英、陈璇淼、王海青、蒋鑫等实力派女性基金经理持续吐露芳华，袁航、金笑非、郎超、张航、孟昊为代表的中生代、新生代基金经理不断注入活力与创新思维，鹏华基金权益投研团队逐步形成了代际有传承，老人有成果，新人有创新，兼容并蓄的投研氛围。
在权益领域厚积薄发的同时，近几年在市场牛熊考验下，鹏华固收团队也培养出熠熠生辉的品牌基金经理群体，涵盖老中青三代。如刘太阳、祝松等均为历经14年市场考验的投研老将，其中刘太阳擅长大类资产配置，祝松善于运用多元债券投资策略。刘涛、李振宇为团队中坚力量担当，刘涛更擅长自上而下把握资产配置方向，李振宇更强调对债市基本面的深入细致研究。王石千作为团队新锐力量，大类资产配置能力突出，有“固收+”投资专家美誉。张佳团队擅长“固收+”产品，所管理的专户业绩也深获行业认可。
历经时间淬炼与牛熊打磨，鹏华基金长期坚持研究发现价值的理念，重视基本面研究，鼓励研究员在各类市场环境中保持冷静、理智、独立的价值判断；保证研究工作的合规性、专业性、独立性和前瞻性；通过构建严谨、完整的研究体系，形成公司层面、产业层面、经济和社会层面多方位一体的综合研究实力，力求在不同的经济环境下，寻找*的投资标的，并致力于寻找符合产业和社会发展方向，对具备持续竞争优势和良好盈利能力的优质企业进行长期跟踪。长期以来，鹏华基金在为构建统一投研理念和框架持续付出，“基本面投资专家”已经成为了鹏华基金鲜明的标签。
（原标题《中长投研实力赢得权威认可，鹏华旗下24只基金获选海通证券五星基金》）
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04月27日讯 鹏华动力增长混合(LOF)基金04月24日下跌1.17%，现价1.113元，成交3.19万元。当前本基金场外净值为1.1030元，环比上个交易日下跌1.08%，场内价格溢价率为-0.27%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨10.08%，近3个月本基金净值上涨2.13%，近6月本基金净值上涨16.87%，近1年本基金净值上涨25.92%，成立以来本基金累计净值为2.0640元。
本基金成立以来分红11次，累计分红金额40.26亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张航，自2019年04月03日管理该基金，任职期内收益22.11%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有立讯精密（持仓比例7.70%）、三七互娱（持仓比例5.76%）、三棵树（持仓比例5.13%）、保利地产（持仓比例4.50%）、顺鑫农业（持仓比例3.86%）、完美世界（持仓比例3.68%）、长春高新（持仓比例3.27%）、海大集团（持仓比例3.21%）、迈瑞医疗（持仓比例3.18%）、胜宏科技（持仓比例2.81%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
春节之前的A股市场延续了去年下半年的热度和方向，我们较好的把握住了消费电子、存储半导体、游戏等细分板块的上涨机会。节后2月3日当天A股市场大幅重挫后随即开启单边上涨行情，我们的组合净值一度超过基准20个点，但这一好景迅速被海外疫情的扩散所打破。对全球经济停摆衰退的担忧，美国资本市场的结构性矛盾和美元在全球范围内的流动性紧张导致欧美股市*的多次熔断，本基金净值也遭遇了较大回撤。
截止今年3月底，和去年12月底相比，我们在仓位上做了少量减仓。主要是基于海外疫情前景依然扑朔迷离，*的全球经济同时停摆会伴随怎样意想不到的次生灾害，对全球化下的产业链、资本市场，甚至对居民的债务和家庭现金流将产生怎样的冲击，这一切我们均无法从历史中学习并作出预判。因此我们想保留一定的仓位用于一些长期跟踪的优质公司在市场泥沙俱下估值回归合理范围之时的加仓。
结构上，最主要的变化是我们减少了高风险偏好资产和金融股的配置。在具体看好的方向上，经历疫情的检验之后，我们依然看好去年四季度以来持续看好的四大方向：1）新IT基础设施建设；2）优质中国企业参与到全球化竞争；3）细分行业里拥有好机制、好企业文化的*公司；4）预期极度悲观和估值便宜的地产以及地产竣工产业链。此外，我们研究发现游戏行业开始进入多重拐点期，包括行业政策和技术应用的拐点、上市公司管理调整和报表重建的拐点、资本市场价格运行的拐点，站在当前时点，我们依然非常看好游戏在今年的表现。
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