002472，002472光大保德信
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双环传动(002472.SZ)发布2021年度业绩预告，公司业绩预告期间归属于上市公司股东的净利润3.16至3.36亿元，比上年同期增长516.82%-555.85%;基本每股收益0.44元/股–0.46元/股。
业绩增长的主要原因：1、借力于齿轮制造领域国产替代进口的加速和主机厂将齿轮零部件外包给专业厂家的趋势愈发明显，公司多个优质项目进入快速爬坡阶段，战略布局的产能逐步得到释放;2、凭借多年来在高端齿轮领域的储备与深耕，公司在新能源汽车驱动系统齿轮领域抢得了市场先机，推动了行业集中度的提高，随着新能源汽车的渗透率持续地提升和行业的蓬勃发展，不断地推动公司业绩的增长;3、公司致力于自主创新和技术升级，有效地推动制造能力的提升与单位成本的下降，并实现在质量、交期、成本上的竞争优势，使得客户粘性进一步加强，从而推动了业绩的稳步增长。
7月20日湘电股份（600416）涨7.35%创60日新高，收盘报24.98元，换手率3.48%，成交量21.9万手，成交额5.33亿元。该股为航母、风电、军工、军民融合、核电、湖南国企改革、国企改革、稀土磁材、储能概念热股。资金流向数据方面，7月20日主力资金净流入5173.71万元，游资资金净流出2770.15万元，散户资金净流出2403.56万元。
重仓湘电股份的公募基金
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为21.04。
根据2022Q1季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共8家，其中持有数量最多的公募基金为博时新兴成长混合。博时新兴成长混合目前规模为24.83亿元，*净值1.23（7月19日），较上一交易日下跌1.52%，近一年下跌8.07%。该公募基金现任基金经理为曾鹏。曾鹏在任的基金产品包括:博时特许价值混合A，管理时间为2018年6月21日至今，期间收益率为183.12%；博时科创主题灵活配置混合(LOF)A，管理时间为2019年6月27日至今，期间收益率为104.44%；博时科技创新混合A，管理时间为2020年4月15日至今，期间收益率为67.27%。
博时新兴成长混合的前十大重仓股
机械传动齿轮龙头双环传动（002472.SZ）在1月10日接待了超60家机构进行调研，在接受调研时公司表示公司2021年底已建成150万台套/年的新能源电驱动齿轮产能，新增的产能已逐步产生营收。2022年资本开支的主要方向集中在新能源电驱动齿轮、商用车自动变速箱齿轮、机器人关节这三个业务板块以及研究院建设。
公司在介绍产能建设情况时表示，目前公司在乘用车业务板块的主要战略是积极推动新能源电驱动齿轮业务的发展，紧抓A00级以上的纯电动车型，重点覆盖中高端车型、具有竞争力的车型。在这一战略下，公司2021年底已建成150万台套/年的新能源电驱动齿轮产能，这将作为公司的保底产能以配合市场需求。在这基础上，公司将紧随新能源汽车不断提升的市场渗透率做产能扩建的准备，也会对新能源电驱动齿轮业务的发展做资源上的倾斜。
此外，公司会持续关注混合动力在市场的发展状况，根据市场需求做好相应的产能规划。截止到2021年底，公司具有代表性的混合动力项目已进入稳步爬升的阶段。自2022年下半年起公司也将积极为此前披露的直接出口到欧洲、供给PPeT的新能源项目做准备，这是公司在新能源汽车领域走向全球市场的开始。另外，公司将持续推动产线自动化的升级改造。嘉兴子公司将在4月份起对新能源电驱动齿轮生产车间启动自动化升级改造工作，逐步控制并减少操作工人数，打造公司智能制造的样板车间。
公司在介绍2022年的资本开支计划时表示，依据客户需求公司原计划在2021年底前逐步扩增新能源汽车齿轮产能到150万台套/年，该计划已在2021年年底顺利完成，新增的产能已逐步产生营收。2022年资本开支的主要方向集中在新能源电驱动齿轮、商用车自动变速箱齿轮、机器人关节这三个业务板块以及研究院建设，公司会依据市场需求进一步筹划。
被问及RV减速器得发展状况时公司表示下游机器人厂家对关节的国产化诉求还是很强烈的，子公司环动科技得到了客户的一致认可，在市场上树立了良好的品质形象与口碑。2022年公司将在现有产能基础上结合行业趋势进行相应的产能规划布局。值得注意的是，国泰君安证券在1月6日发布研报称全球机器人减速机市场被外资垄断，而减速机是机器人最关键的部件。公司RV减速器实现盈利拐点，新产品即将上市，叠加产能扩张，机器人业务蓄势待发。此外，分析师称国内6级以上精度的齿轮制造商屈指可数，而双环已实现4级精度齿轮的大批量制造，公司拥有一百多台高精度磨齿机装备，高精密的产能和能力均领先同行。公司占有国内A00级以上纯电市场份额50%以上，并随着电动化深入份额持续提升。
具体调研内容
一、公司经营情况简介
公司已披露2021年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润在3.16～3.36亿之间，公司2021年1～3季度归属于上市公司股东的净利润为2.27亿。回顾2021年下半年的宏观环境，新能源汽车景气度依然不错，也给公司带来积极的影响；国内商用车、工程机械等行业的景气度与2021年上半年相比出现回落、承压，公司在该领域的齿轮业务也稍受一些影响，但好于行业情况，原因之一，公司在商用车、工程机械的业务板块面向的是全球市场，有出口海外项目；其二，在商用车业务领域从国五发动机转向国六发动机、手动变速箱升级向自动变速箱的过程中，市场对齿轮产品的精度提出了更高的要求，公司的竞争优势进一步凸显，在客户端的份额得到了提升，产品结构出现了积极的变化。随着2022年新能源汽车行业的持续发展，以及公司新客户、新项目的量产爬坡顺利推进，新能源电驱动齿轮业务的发展会给公司带来积极的影响。同时，公司将会在2021年的经营基础上持续推进内部管理改善、降本提效的工作。
二、互动环节
问：公司大概的产能建设情况是怎样的？
答：目前，公司在乘用车业务板块的主要战略是积极推动新能源电驱动齿轮业务的发展，紧抓A00级以上的纯电动车型，重点覆盖中高端车型、具有竞争力的车型。在这一战略下，公司2021年底已建成150万台套/年的新能源电驱动齿轮产能，这将作为公司的保底产能以配合市场需求。在这基础上，公司将紧随新能源汽车不断提升的市场渗透率做产能扩建的准备，也会对新能源电驱动齿轮业务的发展做资源上的倾斜。此外，公司会持续关注混合动力在市场的发展状况，根据市场需求做好相应的产能规划。截止到2021年底，公司具有代表性的混合动力项目已进入稳步爬升的阶段。自2022年下半年起公司也将积极为此前披露的直接出口到欧洲、供给PPeT的新能源项目做准备，这是公司在新能源汽车领域走向全球市场的开始。另外，公司将持续推动产线自动化的升级改造。嘉兴子公司将在4月份起对新能源电驱动齿轮生产车间启动自动化升级改造工作，逐步控制并减少操作工人数，打造公司智能制造的样板车间。
问：公司差速器产品的盈利能力跟齿轮相比怎么样？现在的模式是什么样？
答：于公司而言，差速器小总成的毛利率没有齿轮高，因为齿轮偏制造加工，差速器总成偏装配。差速器内部结构件包含了铸造壳体、直伞齿轮、小轴等产品，目前以外采为主，后续视业务发展而定。
问：新能源产品现在盈利能力变化情况？在公司整个收入结构上的变化情况？
答：公司的核心竞争优势之一便是高精度产品的大批量制造能力，而新能源电驱动齿轮恰恰是高精度齿轮的典型代表，只要产能发挥率和设备效率得以提高，毛利率都有提升的空间。
问：2022年资本开支方面具体计划是什么？这些年资本开支，对未来几年在折旧方面大概情况是什么样？公司去年年初的时候，规划了新能源电驱动齿轮产品的产能，到去年年底建设进度情况如何？
答：依据客户需求公司原计划在2021年底前逐步扩增新能源汽车齿轮产能到150万台套/年，该计划已在2021年年底顺利完成，新增的产能已逐步产生营收。2022年资本开支的主要方向集中在新能源电驱动齿轮、商用车自动变速箱齿轮、机器人关节这三个业务板块以及研究院建设，公司会依据市场需求进一步筹划。
问：能否介绍一下RV的发展状况？
答：下游机器人厂家对关节的国产化诉求还是很强烈的，子公司环动科技得到了客户的一致认可，在市场上树立了良好的品质形象与口碑。2022年公司将在现有产能基础上结合行业趋势进行相应的产能规划布局。
[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯来源于企业发布的投资者活动记录表，文字略有整理，不构成投资建议，原始纪录以及更多信息请参考企业相关公告。
06月01日讯 光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金（简称：光大保德信先进服务业灵活配置混合，代码002472）05月29日净值上涨2.59%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0958元，累计净值为1.0958元。
光大保德信先进服务业灵活配置混合基金成立以来收益9.58%，今年以来收益27.89%，近一月收益9.77%，近一年收益35.47%，近三年收益--。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为詹佳，自2019年12月28日管理该基金，任职期内收益28.18%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有洽洽食品（持仓比例5.90%）、通策医疗（持仓比例5.75%）、牧原股份（持仓比例4.35%）、中炬高新（持仓比例4.25%）、天宇股份（持仓比例4.05%）、司太立（持仓比例3.89%）、九阳股份（持仓比例3.57%）、凯莱英（持仓比例3.54%）、恒瑞医药（持仓比例3.49%）、心脉医疗（持仓比例3.37%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年，本基金在年初以中性仓位及较为平衡的结构开局，在较早的时间点观察到了市场运行状态及主导逻辑的变化，并较为快速地对仓位及结构进行了调整，本基金在券商、金融科技等方向做了重点配置，并在一季度取得了不错的表现。进入二季度，经济基本面出现了流动性的收紧以及贸易战升级，本基金投略策略相应转向保守，在银行、地产等低估值蓝筹行业进行了布局，并持续至三季度。进入四季度后，市场风险偏好明显回升，贸易摩擦逐步缓和，本基金再次提高了股票仓位，策略逐步恢复乐观，并保持到年末。
板块配置方面，本基金在年初以金融，科技为主，年中以大盘蓝筹配置为主，年末再次回归科技和新经济领域，大致遵循市场表现的主线，进行了相应的配置。
2020年是全面建成小康社会的收官之年，本基金将聚焦以服务业为主的配置策略，把握国民消费进一步升级，以及人口老龄化为服务业发展带来的黄金窗口期，力求为投资人争取长期稳健的投资回报。
本基金本报告期内份额净值增长率为17.00%，业绩比较基准收益率为13.93%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，中美贸易第一阶段协议签署落地，国内宏观逆周期调节加码，5G建设浪潮将为经济增长带来新动力。因此，国民经济增长的动力将在外贸，传统周期以及科技等多方面得到总体的恢复。在举国上下严密的病毒防控措施下，新冠病毒疫情有望得到有效控制，成为影响经济的中短期因素，而经济长期向好，企业逐步进入高质量发展的总体方向不变。从国际经济和金融市场观察，美国总统弹劾事件告一段落，英国脱欧准时进入过渡期，国际市场流动性充裕和风险偏好较高的情景有望延续至全年，这也为中国经济和金融市场的有序发展提供了有利的条件。
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