广发聚富混合(罗伯特席勒)广发聚富混合值得购买吗
广发聚富混合(罗伯特席勒)广发聚富混合值得购买吗
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截至3月8日，年内新发基金份额合计1,612.96亿份，与去年同期的7,989.11亿份相比，降幅达79.81%。受制于新发基金规模的整体下降，第三方代销平台也面临前所未有的困境，年内前两个月代销规模同比降超九成。此外，日趋缩水的基金子公司规模，和高歌猛进的公募基金形成了鲜明对比。即便是在A股市场短期大幅波动的背景下，公募基金整体持仓基本稳定。
3月10日，广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”）、中信建投基金管理有限公司（以下简称“中信建投基金”）均发行了一只混合型基金。3月7日，财通基金管理有限公司（以下简称“财通基金”）也祭出了一只混合型基金。
一、基金行业动态
1、年内前两个月代销规模同比降超九成，纯债基金销量远超权益类基金
数据显示，截至3月8日，年内新发基金份额合计1612.96亿份，与去年同期的7,989.11亿份相比，降幅达79.81%。受制于新发基金规模的整体下降，第三方代销平台也面临前所未有的困境。前两个月，公司代销基金的规模不足1亿元，较去年同期下降90%以上。从基金销售情况来看，稳健型产品似乎更受客户青睐，“固收+”、FOF和风险更低的纯债基金销量远超权益类基金。”
由于年内第三方平台的基金代销量持续下滑，已有平台拟重新开启“红包+低费率”的同质化竞争模式。此外，在基金代销市场实施投顾牌照后，市场出现一定的分化格局。一方面，业内肯定了投顾牌照带来的积极意义；另一方面，部分代销平台欲借助投顾牌照优势，化解当前的经营困境。
2、截至1月底基金子公司平均私募资管规模327亿元，银行系位居前列
犹如海水与火焰，日趋缩水的基金子公司规模，和高歌猛进的公募基金形成了鲜明对比。据工商信息显示，柏瑞爱建资产管理已发布注销备案信息，决议解散该公司。工商信息显示，华泰柏瑞基金、上海爱建信托、柏瑞投资各持有柏瑞爱建资产管理51%、35.67%、13.33%的股份。这一股权结构在基金子公司中比较少见，一般而言基金子公司为基金公司全资子公司。
去年6月，基金子公司规模*跌破3万亿元大关，并在去年底降至2.5万亿元左右，整体规模一降再降。截至2022年1月底，基金子公司平均管理私募资管业务规模327亿元，管理规模中位数112亿元。目前基金子公司排行位居前列的，依然属于银行系。看基金子公司去年四季度月均规模，前二十家基金子公司中，除了工银瑞信投资规模环比增长10.32%以外，其余均不同程度下滑。
3、多家基金公司股票仓位接近“顶格”水平， 11家已超90%
随着公募基金行业的公司治理、合规管理、风险控制水平显著提高，公募基金在资金来源、期限结构和投资行为短期化等方面上均有改善，即便是在A股市场短期大幅波动的背景下，公募基金的整体持股仓位也基本保持稳定。
自春节假期后以来，加仓动作*的基金公司是华宸未来基金，整体持股仓位由60%增至94.29%，加仓幅度超过34个百分点。多家基金公司的股票仓位已经达到接近“顶格”水平，继续加仓的空间十分有限，其中，睿远基金、北信瑞丰基金、朱雀基金等11家基金公司的股票仓位均已超过90%。
4、一二级市场估值倒挂，去年生物医药企业撤单及破发情况频出
自2021年开始，创新药企业一二级市场估值倒挂的现象屡见不鲜。去年底，创新药领域一家龙头企业科创板上市首日即破发，更是让市场对这一板块的投资情绪近乎降至冰点。很多投资者对创新药企业现有的商业模式产生了质疑，认为持续烧钱投入研发，然后通过药品上市或对外授权方式产生大幅收入的模式不可持续。
这一现象并非个例。事实上，去年以来，生物医药企业撤回上市以及上市后破发的情况频出。据普华永道统计，2021年全年，105家医药公司申报科创板上市，71家注册生效，16家终止注册，4家中止注册。港股方面，截至2021年12月31日，2021年赴港上市的19家未盈利的生物科技公司中，有15家仍处在破发状态，其中有9家在上市首日收跌。
5、2021年四季度末资管业务总规模约67.87万亿元，环比增加2万亿元
3月10日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2021年四季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约67.87万亿元，较三季度末的65.87万亿元增加约2万亿元。
其中，截至2021年四季度末，公募基金规模25.56万亿元，较2021年三季度末增加1.66万亿元；私募基金规模20.27万亿元，*突破20万亿元；此外，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模8.24万亿元，基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模7.39万亿元，基金公司管理的养老金规模3.96万亿元，期货公司及其子公司私募资产管理业务规模约3,549亿元，资产支持专项计划规模2.25万亿元。
二、基金公司动态
1、国泰君安资管旗下存续时间最长的产品，顺利转型为公募基金
3月9日，国泰君安资管官方微信号发布消息称，公司的集合计划——“国泰君安君得利一号货币增强集合资产管理计划”，正式更名为“国泰君安君得利短债债券型证券投资基金”，顺利转型为公募基金。
“国泰君安君得利一号货币增强集合资产管理计划”是国泰君安资管旗下存续时间最长的产品，成立于2005年9月1日。该基金的现任基金经理为杜浩然，自毕业后即加入国泰君安资管，曾管理过多种类型和风格的固收产品，擅长流动性分析和捕捉宏观周期驱动的趋势性机会，注重收益的同时兼具出色的风险控制能力。
2、明亚基金邓译娜因个人原因离职，督察长职位由董事长肖红代任
3月9日，明亚基金发布公告称，该公司的督察长邓译娜因个人原因离职，督察长职位由董事长肖红代任。邓译娜为经济法硕士。曾任职于国海证券股份有限公司合规部，广州证券股份有限公司合规法律部，同泰基金管理有限公司监察稽核部，明亚基金管理有限责任公司督察长。
公告显示，肖红现任明亚基金董事长，曾任职于中国证监会地方监管局，从事证券行业监管、风险处置、案件稽查及研究等工作。明亚基金表示，上述事项经公司董事会审议通过，已按规定向中国证监会深圳监管局、中国证券投资基金业协会报告。
3、安信远见成长混合基金首募规模超21亿元，张竞任基金经理
3月9日，安信远见成长混合型证券投资基金（下称“安信远见成长混合基金”）发布公告称，该基金于3月8日成立，首募规模21.82亿元，获26281户有效认购。
该基金由张竞担任基金经理。张竞是经济学硕士毕业，历任华泰证券研究所研究员，安信证券投资部投资经理助理、安信基金筹备组研究部研究员，安信基金研究部研究员、特定资产管理部副总经理、特定资产管理部总经理，现任安信基金权益投资部总经理。
4、信达澳银精华配置混合基金暂停大额申购，冯明远在管回报率超130%
3月9日，金牛基金经理冯明远管理的信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金（下称“信达澳银精华配置混合基金”）发布公告称，为保护基金份额持有人的利益，3月9日起暂停500万元以上大额申购（含转换转入、定期定额投资）。
信达澳银精华配置混合基金成立于2008年7月，截至2021年末A份额的规模为9.54亿元，于2021年6月增设的C份额规模为2.67亿元。截至目前，该基金A份额成立以来的回报率超过了500%。冯明远管理期间（2017年12月至今）的回报率超过了130%。
5、明星基金经理袁维德“开门迎客”，在管规模达335亿元
又有明星基金经理“开门迎客”。3月9日，中欧基金发布公告称，由袁维德管理的中欧价值智选回报恢复大额申购。在目前市场环境下，基金恢复大额申购，或是基金经理对市场中长期走势态势乐观，期望利用流入资金积极布局看好赛道，优化组合配置。另一方面也有助于市场调整后基金产品规模的提升。
数据显示，袁维德目前在管规模达335亿元，担任基金经理5年多时间，截至3月8日，其代表作中欧睿泓定期开放、中欧价值智选回报A任职回报为139.63%、79.65%。
三、新基金发行
1、广发基金新混基来袭，林英睿多只产品业绩飘红现“翻倍基”
3月10日，广发基金推出了一只混合型基金，为广发睿合混合型证券投资基金（以下简称“广发睿合混合A”），基金经理为林英睿。
公开信息显示，广发睿合混合A以“对公司及行业所处的基本面进行深入分析和把握,自下而上精选优质上市公司,在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券(包括超短期融资券)以及法律法规或中国证监会允许投资的其他债券类金融工具)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
林英睿，2016年12月加入广发基金，曾任研究员，现任广发价值领先混合型证券投资基金、广发鑫睿一年持有期混合型证券投资基金、广发睿恒进取一年持有期混合型证券投资基金等基金经理。此前，林英睿曾任职于瑞银证券、中欧基金管理有先公司。
自2022年2月24日，林英睿开始任职广发睿合混合A的基金经理。截至2022年3月10日，林英睿共任职7只混合型基金的基金经理。其中，任职时间超一年的产品分别为广发价值领先混合A、广发睿毅领先混合A、广发聚富混合、广发多策略混合，任职回报率分别为52.43%、159.21%、77.72%、90.39%。
2、中信建投基金发行新混基，栾江伟名下1只产品任职回报率超130%
3月10日，中信建投基金发行了一只混合型基金，为中信建投品质优选一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“中信建投品质优选一年持有A”），基金经理为栾江伟。
公开信息显示，中信建投品质优选一年持有A以“在严格控制投资组合风险的前提下,追求基金资产的长期稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含创业板及其他经中国证监会允许上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、证券公司短期公司债券、公开发行的次级债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
栾江伟，2018年6月加入中信建投基金，现任中信建投基金权益投资部负责人，中信建投策略精选混合型证券投资基金、中信建投价值甄选混合型证券投资基金、中信建投医药健康混合型证券投资基金等基金经理。此前，栾江伟曾任职于新华基金。
自2022年2月14日，栾江伟起任中信建投品质优选一年持有A的基金经理。截至2022年3月10日，栾江伟共任职4只混合型基金。其中，栾江伟任职中信建投轮换混合A至今已3年又53天，任职回报率为131.52%。
3、财通基金推出新混基，金梓才任职2只基金近6月涨幅跑输同类平均
3月7日，财通基金发行了一只混合型基金，为财通匠心优选一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“财通匠心优选一年持有混合A”），基金经理为金梓才。
公开信息显示，财通匠心优选一年持有混合A以“在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳定增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(含国债、央行票据、金融债券、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、可转换债券(含分离交易的可转债)、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
金梓才，现任财通智慧成长混合型证券投资基金、财通科技创新混合型证券投资基金等基金经理。
自2022年2月26日，金梓才任职财通匠心优选一年持有混合A的基金经理。截至2022年3月10日，金梓才共任职7只混合型基金和1只股票基金的基金经理。其中，截至2022年3月10日，财通科技创新混合A、财通智慧成长混合A近6个月阶段的涨幅分别为-21.83%、-21.26%，均跑输同类平均-16.6%。
后疫情时代下的叙事如何影响经济活动，甚至最终影响地缘政治力量的平衡？
传统经济学家在解释过去或预测未来时，很少会引用流传于街头巷尾或报纸评论中的看法。但2013年诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学经济学斯特林教授罗伯特·席勒（Robert Shiller）却肯定了未经经典经济学方法检验公众信念，即“叙事”在重大经济事件中的作用。
8月12日晚，耶鲁北京中心联合普林斯顿大学出版社，邀请席勒做客“普林斯顿与大咖说”线上直播间，结合他自2000年以来发表的7本著作的内容探讨“叙事”如何决定经济的繁荣或萧条，以及后疫情时代下的叙事如何影响时代发展。
在经典经济学的研究范式中，理性人假设是很重要的基本假设。而帮助席勒在2013年获得诺贝尔经济学奖的行为经济学则对传统经济学中这一根基性的假设持否定态度。这一理念也贯穿于席勒迄今为止出版过的7本主要著作中。2000年，席勒出版了超级畅销书《非理性繁荣》（Irrational Exuberance : Revised and Expanded Third Edition），这本书的第一版与第二版曾成功地预测了美国2000年的股市泡沫与2007年房地产市场的崩溃。2019年，席勒携新作《叙事经济学》（Narrative Economics: How Stories Go Viral and Drive Major Economic Events）重回大众视野。
“人们的行为可以影响市场”是大多数人都会接受的观点，但人们的行为又是如何被流行叙事所影响的？在需求低迷拖累投资和就业的情况下，是什么在推高股价？特朗普的言行作为一种叙事如何影响市场？疫情留给人们的恐惧与焦虑会如何影响未来的经济？席勒在此次线上活动上一一解答。
特朗普的言行作为一种叙事如何影响市场？
席勒：特朗普非常擅长“叙事”（narratives）。让我惊讶的是，美国有很多他的故事的忠实信徒。特朗普给自己打造了一个做生意的天才形象：富有同情心的同时又很强硬。他还很了解电视节目的重要性，他对自己的宣传远远超过了传统的演说。
特朗普成功地讲述了自己的故事，虽然他说的很多话都不是真的，他的故事也不合逻辑。他写过很多书来描述自我提升之道，还甚至在一本书里称，不要害怕自我吹嘘。但他当上了总统，这似乎就证明了他是个天才。因为常人不像特朗普那样，他们想听不一样的故事，这能让他们感觉很好，于是市场的表现就很乐观。特朗普在任期间，美国的股市和楼市都表现得很好。
疫情会如何影响未来的经济生活？
席勒：经济学中有一个很重要的定理（principle）：干中学（Learning By Doing），由另一位诺贝尔经济学奖得主肯尼斯·阿罗在经典论文《干中学的经济含义》（The Economic Implications of Learning by Doing，1962）中提出，指的是人们在生产产品、提供服务的同时，也在积累经验，从经验中获取生产技能与知识。
Zoom（编注：*视频会议应用）正在改变世界，经济生活的地理结构将因此而改变。全世界会因人们可以在同一时间跨国对话变得更为同质。以后还会有越来越多的居家办公。这些行为会改变经济的地理结构。城市会变得没那么重要。我认为未来中心城市的房价很有可能会下降，部分区域的价格甚至会骤降。因为人们会意识到不再需要居住在大城市，也不再有那么多重要的会议需要参加，这会改变房地产市场的价格结构。有些工作可能不再被需要，得要为人们开发新的工种。
新冠疫情如何改变社会文化？如何在促成向“好的社会”（good society）发展？
席勒：上个世纪20年代的美国非常繁荣，同时也是一个非常竞争的社会。现在看到的关于大萧条的叙事并没有包括这一方面：相比于1920年代，大萧条时期（1929年-1940年代）美国社会的竞争要弱很多，美国人普遍都更为友好，彼此之间更为互帮互助。从这个角度来看，大萧条时期美国人可能过得更幸福，因为萧条时不必再在意个人成功，但这会导致经济上不好的结果。例如，1932年相较于1929年，新车销售量骤降85%。
新冠疫情好的一面在于，它让大家团结在了一起，我们共同的敌人是病毒，人们也变得更为在乎彼此，心态上改善了很多。我们应该利用这个机会，让所有人的生活都能过得更好。
新冠疫情期间新的叙事是什么？决策者应如何采用叙事来应对疫情？
席勒：相比于现在，为了应对危机大萧条时期人们更倾向于采取激进的解决办法，共产主义也因而在那个时期的美国盛行，涌现了很多关于改革的想法。政客们知道需要讲故事，以及如何去表现他们自己，而这些“故事”有非常强大的力量。
美国在疫情的应对上做得很差。在美国的主流叙事中，公民 ，尤其是男性公民是强硬而又独立的。于是在政府说要戴口罩时，他们会说我有权利不戴，这是我们的基本权利。我们需要有娴熟的政客来改变这样的“故事”。可是现实是，人们喜欢特朗普，特朗普本人此前也不戴口罩，而总统理应起到树立榜样的作用。这说明这样的国家叙事有时候是会有问题的。美国的“独立公民”叙事有好的一面，也有不好的一面，需要做一些改变。
社交媒体如何影响叙事，又从而如何影响到经济事件？
席勒：为了试图了解Tik Tok（字节跳动旗下国际品牌）为何传播如此之广，我最近下载了这个应用，事实上我开始有点喜欢上它了（笑）。有意思的是，这是一个很简单的人际互动的模式，却在突然之间变成了一股强大的力量。
社交媒体*的问题在于你接触不到与你不一样的观点，与你互动的都是跟你一样的人。在这些社交网络上你能得到很多认同，甚至是在一些非常私密的问题或领域上。这可能会让你的配偶或伴侣觉得是件很疯狂的事，从而影响到亲密关系。这一点是有些危险的。我还没有想到解决之道。
投资基金，先不追求买到*的基金，先要学会避免最差的基金。
我做的这个基金评测系列，已经为大家评测过多只基金。
在现在已经评测的超过60只基金里，出现了一些不太理想的基金，给大家总结一下。
一、一定要避免规模太小的基金
基金公司通过收取管理费，获得收入。
一般混合型基金，股票型基金的管理费是1.5%。假如这只基金的规模太小，管理这只基金获得的管理费收入自然就太少了。
信诚新兴产业000209，目前规模只有1000万左右，也就是说管理这只基金，基金公司每年只能获得不足20万的收入，这还不够一个基金经理的薪酬，更别说还有交易，调研，风控等。
同样的情况出现在新华泛资源优势混合519091，目前规模大约6亿，也有点偏小。
当然这两个基金的业绩表现也比较一般。
一般来说，规模低于10亿的基金，我都会非常小心。
二、曾经辉煌的老基金，也许风光不再
有些基金的历史特别长，过去也有业绩很好的时候，所以名气比较大。
但是30年河东，30年河西，因为基金经理的变换，或者基金经理的职权变化，业绩慢慢退步了。
以华夏红利002011为例，这只基金在十余年前，是我经常向朋友推荐的基金。
但这些年来的业绩已经不怎么样了，而且基金规模慢慢的下降，说明普通投资者也已经开始用脚投票离开这只基金。
而景顺长城精选蓝筹260110，现任基金经理，曾经在2014年同时掌管五只基金，这几年不增反减，基金数量减少为两只。
现在任股票投资部投资总监，也许把更多的时间和精力放在了公司管理工作上。目前的业绩也不太理想。
而广发聚富270001，也是一只老基金，但是即使在一季度的反弹行情当中，他的业绩表现也不理想。
我们发现他的持仓比例比较低，往好的方面说是比较稳健，往坏的方面说是比较偷懒。
今天为大家评测的南方稳健202001，也是一只老基金，但也是风光不再。
三、业绩长期不太理想的，当然要小心
观察一季度的表现，汇添富外延增长000925，业绩依然不理想，而且规模不断下降，说明投资者正在赎回，离开这支基金。
而且比较奇怪的，这只基金的股票仓位高，但反弹依然不理想，说明选股有问题。
相似情况的是工银瑞信互联网加001409，过去的业绩不怎么好，今年一季度的业绩还是不行。
仓位比较重，但是反弹行情中的业绩表现居然还不好，而且规模正在下降。
四、一个详细的例子，南方稳健成长202001
这只基金，是一位网友在后台发来，要求评测的。
这是一支元老级的基金，在中国出现开放式基金的时候，它就已经是第一批基金。
这么多年过去，它还好吗？
【1.涨幅排名】
看过去这些年的年度业绩表现，这只基金只能用平庸形容，除了2017年表现还算可以，其他的大多数年份都是在中位线左右。
【2.规模】
我们选择的基金，规模一般应该在10亿到50亿之间，南方稳健目前15亿左右，符合选择的标准，但是在过去的一年多里面，资金规模不断缩减，先知先觉的投资人，正在撤退（赎回）
【3.持仓情况】
通过测算，估计一二季度的大部分时间里，仓位大约55-70%左右。
这就让人很不解了，19年的一季度，A股持续反弹，在这种情况下，南方稳健一直没有明显的加仓，是不看好后市，还是不作为呢？
【4.总体评价】
这是一只元老级的基金，南方基金也是基金公司的元老。
无可否认，他们都为中国的基金发展作出了巨大的贡献。但是，不得不说，这只基金表现真的不理想。
看了今天的回顾，你千万不要失望，公募基金当中也有不少不错的基金，如果你掌握了定投的方法，收益更加有保证。
你持有哪个基金，是不是值得继续投资？
我们可以多点交流。
07月09日讯 广发聚富开放式证券投资基金（简称：广发聚富混合，代码270001）07月08日净值上涨1.96%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1934元，累计净值为4.0094元。
广发聚富混合基金成立以来收益632.87%，今年以来收益17.41%，近一月收益12.70%，近一年收益27.62%，近三年收益28.21%。
广发聚富混合基金成立以来分红20次，累计分红金额63.80亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为林英睿，自2018年11月05日管理该基金，任职期内收益39.56%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有玉禾田（持仓比例8.04%）、春秋航空（持仓比例6.61%）、家家悦（持仓比例6.20%）、吉祥航空（持仓比例5.50%）、平煤股份（持仓比例4.99%）、中国国航（持仓比例3.86%）、完美世界（持仓比例3.52%）、清水源（持仓比例3.45%）、华夏航空（持仓比例3.43%）、东方航空（持仓比例3.30%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，权益市场跌宕起伏，波动率非常高。各类风格指数均出现一定的下跌。新冠疫情成为了市场关注的焦点和定价的主要矛盾。目前全球疫情大爆发已经由推理成为了现实。国内疫情得到控制的情况下，海外的数据仍处于典型的指数型上升阶段，什么时候能看到拐点还不能够确定。但各国政府的应对已经与两三周之前有了明显区别。同样，在惊慌失措的一个月之后，全球的资本市场仿佛开启了寻找估值锚的探索。之前暴跌中各大类资产相关系数接近为1，这反映的是对流动性风险的定价，目前这种情况在各大央行的政策努力中逐渐缓和。
我们在1月下旬观察到疫情的传染性和重症率可能超过预期，故进行了一定的仓位调整，并随后在结构上做了一定的应对，使净值的波动相对较小。
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