打新基金(天弘增利宝货币)打新基金值不值得买
打新基金(天弘增利宝货币)打新基金值不值得买
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“打新”对基金收益的增厚有多高？（哪些基金“打新”获配比例高，规模多少合适，阶段回报对比）
今年以来，已经有240家企业在A股IPO上市，进入6月，IPO受理企业数量更是猛增。据Wind统计，截至29日，6月共有160家IPO被受理，远超此前几个月。IPO数量激增，对积极参与“打新”的基金来说无疑是件好事。
从风险收益角度，“打新”过去是、现在依旧是性价比较高的方式。很多投资者喜欢“打新”，因为目前来看“打新”是追求低风险回报的较好选择，只是普通投资者中签较难，但公募基金就相对容易。
那么，市场上有哪些基金在“打新”方面比较有心得？哪些基金“打新”对整体收益贡献度较高？
一、“打新”对基金的收益贡献度有多高？
根据财通证券研究，统计近半年符合：1）规模在1-5亿之间，询价参与率（询价/IPO 数量）> 80% 两个条件的打新基金，测算半年来打新对于收益的贡献程度，结果
财通证券研报《再论打新：打新基金这样选就对了》、好买基金研究中心；截至2021.5.31
据此估算，规模在1—3亿基金参与打新的年化收益约为8%—10%。而如果打新做的足够强，年化收益增强可能达到 11%—15%。
不过需要注意的是，“打新”是一种策略，并非是一种基金分类方式，大多数权益基金或有股票仓位的固收基金，都会通过“打新”来增厚收益，只不过受规模、新股获配比例等影响，对收益的增厚程度有很大不同。
此外，由于规模会显著影响“打新”收益，部分规模本就不大的基金还会通过限购来控制规模。也正是基于此类原因，很多基金公司不会主动宣传其“打新”基金，需要投资者自己寻找。
二、符合什么条件的基金“打新”对收益增厚明显？
我们只看主动权益（统计范围包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）基金，今年以来新股获配金额*的前20名
Wind、好买基金研究中心；截至2021.6.28
上述榜单基金今年以来回报均值为11.47%，看起来很不错，却不够有说服力，主要原因是榜单基金规模都不低，其中规模最小的也超过了6亿，所以“打新”对业绩的增厚效应不明显。
我们换个角度，取2000万-5亿规模区间，获配率（IPO获配数量/IPO企业数量）＞60%的基金，共找出593只，这些基金今年以来回报均值为9.29%，超越同期沪深300与主动权益基金业绩。
进一步统计上述基金中新股获配金额/基金规模的比值，按比值高低重新排序，前20名榜单
Wind、好买基金研究中心；截至2021.6.28；基金规模为合并规模；注：标红为收益率前五基金
分析可知：
1）上述榜单基金规模都在1.3-2.2亿之间，其中2亿左右规模基金今年以来整体表现更好；
2）上榜基金收益率均值为12.64%，表现好于获配金额*的前20基金收益率，可见“打新”收益受规模影响不容忽视；
3）规模合适、积极参与“打新”的基金，今年以来表现整体好于主动权益基金。
Wind、好买基金研究中心；截至2021.6.28；注：积极“打新”基金统计范围为规模在2000万-5亿之间，新股获配率（IPO获配数量/IPO企业数量）＞60%的基金；主动权益基金统计范围包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型。
三、目前有哪些“打新”基金值得关注？
怎样选择“打新”基金？其实筛选标准在上文的分析中已经可以逐步得出：
1、基金规模不宜过高，尽量选择规模在1-5亿之间的基金；
2、选择对“打新”热情较高，积极参与IPO询价和申购，且过往新股获配率较高的基金；
3、选择成立时间相对较早，基金经理经验较为丰富的基金。
在这些条件下，我们再挑选出有机构进行评级，且评级在3星或以上的16只基金，按今年以来收益率排名，给大家整理了一份榜单：
Wind、好买基金研究中心；截至2021.6.28；基金规模为合并规模，取*季报数据；注：海通证券评级时间为2021年3月份
总结
就目前A股来看，新股上市破发现象仍是极为罕见，大多数新股上市后股价表现不俗。在科创板、创业板注册制背景下，许多新股上市首日涨幅异常亮眼，“打新”仍是性价比极高的策略，长期坚持下来收益可观。普通投资者“打新”中签率较低，借道公募基金参与也是不错的选择，在挑选“打新”基金时，投资者可以从规模、“打新”积极程度、过往新股获配率、管理人经验等角度，挑选到合适的“打新”基金。此外，因为“打新”基金收益率受底仓配置的影响也较大，如果投资者对市场较悲观，可以选择“固收+”策略的“打新”基金，如果对市场比较乐观，则可以选择采取“主动+”策略的打新基金。
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余额宝王国里，天弘基金从此不再一家独大。
36氪今日获悉，余额宝刚刚完成升级，新接入两只货币基金产品——博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”，以及“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品。
这意味着，余额宝功能整体升级后，此前由天弘基金“*”提供的天弘增利宝货币基金（余额宝）销售服务被分流，销售模式由基金公司直销改为网商银行代销。用户有了更多选择的同时，单只基金规模增速过快的风险被进一步降低。
36氪了解到，此次升级将从5月4日零点开始，逐步向用户开放。用户通过余额宝页面提示，即可实时了解自己是否已经进入升级覆盖范围。伴随两只新基金的上线，天弘余额宝当日申购限额并未放开。
对于此次余额宝升级的原因，蚂蚁金服方面表示，经过前期天弘基金采取的主动限额措施，余额宝货币基金规模增长得到了一定控制。如今采取多家合作的开放模式，可以进一步减轻单只货币基金规模过快增长的压力，从整体上降低了单一货币基金集中度高的风险。
蚂蚁金服主动“让利”
余额宝服务此前一直由蚂蚁金服控股的天弘基金提供，此次为何又要推出“分流计划”？将用户需求主动分流给其他货币基金产品，从某种程度上说，也是蚂蚁金服推进开放战略的必然。
蚂蚁金服CEO井贤栋曾公开表示，“蚂蚁金服所积累的技术能力和产品，将全面向金融机构开放，成熟一个开放一个。开放不会有亲疏远近之分，*的选择标准是是否创新和具有用户价值。”
在那之后不久，除蚂蚁金服控股的天弘基金之外，有100多只货币基金相继登陆了蚂蚁财富平台。而这一次，开放的不仅是销售渠道，还有消费场景。
为何选择博时和中欧？
“对接入的基金公司、基金产品，我们综合考虑了合作机构的业绩、投研、风控、技术等各方面的能力后确定的。” 蚂蚁金服财富事业群副总裁祖国明表示，这两只基金的机构投资者占比较低，以后将转向成以个人投资者为主的零售型基金。
谈及此次余额宝升级，中央财经大学金融学教授郭田勇表示，该项措施可使得天弘余额宝货币基金的规模进一步下降。引入更多的基金服务“长尾用户”可达到一石三鸟的效果，即：用户体验更佳、天弘基金可主动控制规模增长、在系统层面降低基金集中度风险。
余额宝自2013年上线以来，一直保持较快的规模增长，并逐步成长为国内*单只基金。但天弘余额宝包揽4亿用户的同时，也增加了不少负担。
2018年从2月1日，天弘余额宝设置了每日申购总量的限额。从春节至今，余额宝的申购通道越关越早，这让用户大呼不便。新的货币基金接入后，每日“半小时”秒抢的局面将不复存在。
以下为此次余额宝升级，你可能关心的几个问题——
很多人在做投资时喜欢去买一些新产品，名曰打新，比如股票打新、可转债打新等。而基金也是可以打新的，基金打新就是申购新基金，只要有新基金发行便可以参与。那么，新发基金到底能不能买呢？
新发基金能不能买？
对于新基金能不能买的问题，答案是显而易见的，肯定可以买。如果新基金不能买，那基金公司发行的那么多新基金卖给谁去？而新基金如果没有人买，又怎么会有老基金？不过，新基金虽然可以买，但买之前有几点还是需要了解的。
首先，就是基金打新跟股票打新或可转债打新的情况是完全不同的。股票打新和可转债打新都比较容易赚到钱，但中签率比较低，如果能中签，则有机会获得暴利，因为大部分的新股和新可转债上市后都有机会大涨。
可基金打新除了个别爆款基金外，就不存在中签率低的问题，无论想买多少都能买到。当然，也别指望基金在上市后立马就能带来暴利。事实上非但没有暴利，反而还要先亏一笔钱。
因为基金的收益来自于其所投资的资产带来的收益，而新基金都还没来得及建仓，所以自然就不会有收益。但申购新基金也是有手续费的，既没收益又要交手续费，肯定是要亏钱的。
其次，买新基金可供参考的指标很少，难以判断基金的好坏。新基金因为没有历史业绩，所以很多选基时用的指标都不能用，或许*可以看的就是该基金的基金经理的管理水平。
如果该基金的基金经理有管理其他同类基金的经验，倒是可以用其管理的其他同类基金的历史业绩来作为参考。可如果没有其他同类基金的管理经验，就算是其还管理着其他基金，也没什么参考意义，因为不同的基金在投资方向、收益等差别较大，没有可比性。
由于新基金可供参考的指标很少，想要去预判其未来的收益好不好显然更难。
再次，就是买新基金可能需要比较长的时间才能看到收益。一只新基金的获批成立后，先会进入认购期，认购期有长有短，短的可能就几天，长则可达几个月，在认购期内是不会有收益的。
认购期之后，就会进入封闭期。此时基金可能会开始建仓，所以可能会有收益。但基金建仓一般是一点点地完成的，有时可能需要几个月，所以此时即便有收益，一开始也不会有多少。只有进入开放期后，才能拿到正常收益。
所以，申购一只新基金，最长时可能几个月都不会有收益。如果刚好这段时间市场的行情还不错的话，那就要错过一波赚钱的机会了。
以上几点算是买新基金的缺点。既然买新基金的缺点这么多，为什么说还是可以买呢？那是因为买新基金也有一定的好处。
一个就是在申购费率上较低。不过，这点随着老基金的申购费率大降，其实优势已经不是很明显了。
一个就是在市场行情不好的时候，买新基金可起到一些避险的作用。因为新基金在认购期内是不能建仓的，封闭期内也只会逐步建仓，如果市场行情不好，还能放缓建仓的步伐，仓位较轻时，在市场行情不好下能化解不少风险。
还有一个就是新基金的包袱轻，没有业绩排名的压力，也没有基金被赎回的压力，可以安心地建仓。在没外在因素的干扰下，说不定更能取得好成绩。
说了这么多，大家会不会去买新基金呢？
上一篇文章提到固收+基金的打新收益，有部分读者询问相关问题，最近中金发了一篇《中金2022年展望 | 网下打新：2021瑕不掩瑜，2022值得参与》，这里做一个简要梳理。
一、概念
打新很多股民都熟悉，需要一些运气。网下打新，就是新股网下申购，是指通过证券交易所的网上交易系统进行的申购。简单来说，网上申购是小散参与的打新，网下配售则是机构大户们参与的打新。
网下打新，实行配售制，具体规则可以不用了解那么详尽。网下配售对象分三类：A类包括公募基金和社保基金，B类包括年金保险资金，C类则是其他投资者。我们购买的很多基金可以参与网下打新，自然属于A类，可以通过打新增厚基金收益。
二、打新的收益增厚程度
“固收+”中的偏债混合型基金和灵活配置型基金是打新基金的主力类型，其中有80%以上的产品参与了网下打新，近几年注册制的推出，使得打新市场的红利成为了“固收+”产品不可忽略的收益贡献。
根据中金测算，2021年打新收益丰厚，以2亿元A类账户为例，2021年累积打新收益率达11.42%。
2021年不同规模基金打新收益情况
上图中我们可以看出，基金规模越小，打新增厚收益水平越高，这主要是收益的金额相对固定，规模越大会摊薄收益水平；但是由于沪深两市对于打新基金规模分别都有0.6亿的要求，所以1.2亿规模可能是能够同时参与两市打新的底线。
2021年月度打新收益拆分
月度来看，过去一年还是有一些变化值得关注。2021年上半年新股上市初期仍维持较高的溢价率，下半年则大幅回落：主板新股涨幅8月份开始持续下行主要因为市场走势较弱；科创板、创业板新股初期涨幅的大幅下滑则与定价逐步上升有关。最近可能很多关注到新股破发的消息，这是影响打新增厚收益的重要因素。
三、2022年打新怎么看
虽然新的政策削弱了打新的红利，但是仍然可以作为增厚的手段。根据测算，2022年2亿元A类账户打新增厚收益率大概在4.37%。很多朋友买货币基金或者银行理财，一年的全部收益可能不过如此。
另一方面，明年可能有全面注册制的推进和北交所打新市场的影响。从科创板、创业板的历史经验来看，这两个变化可能都有利于提升网下配售收益。
所以个人觉得，还是可以关注小规模的打新基金。
四、打新基金有哪些
固收+基金
笔者简单筛选了一批基金，主要限定条件包括：混合型基金（非C类），基金规模在2-10亿之间，成年年限大于4年，成立以来年化收益在8-11%之间，四年（考虑18年大跌）以来*回撤小于4%。这是一个粗略的筛选，其中标黄的几位基金经理是笔者相对研究较多，比较信赖的，仅供参考。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《打新基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多打新基金、天弘增利宝货币相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
