2022年基金暴跌要不要退出(股票000407)2022年基金的趋势会好转吗
2022年基金暴跌要不要退出(股票000407)2022年基金的趋势会好转吗
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在公募基金数量超过1万只、经历去年新基金发行大年后，今年A股的剧烈震荡也加大了基金清盘的速度。截至8月6日，2022年清盘基金数量111只，平均存续3.4年，已经是连续三年下台阶。清盘基金中有10只产品存续时间还不足一年，拉低了清盘基金的存续年限。
多位业内人士表示，在牛市尾部或弱市中成立的新基金，更容易在净值下跌中触及清盘线，基金的生命周期缩短。不过，公募基金行业以维护持有人利益为核心，通过不断提升投研能力，持续完善产品发行和退出机制，有利于进一步推动行业的高质量发展。
发行大年后
再现次新基金陆续清盘
东财Choice数据显示，截至8月6日，今年以来全市场清盘的公募基金数量111只，再次突破了百只关口。其中，在2022年以来股市大跌中，运作不满1年就宣告清盘的基金数量就有10只，有7只为权益类基金。
从近年来运作不满一年就清盘的基金来看，在股债市场大跌中，投资者对次新基金的表现更加没有耐心：2017年-2018年清盘的一年期以内次新基金数量都超过了40只，2021年新能源结构性行情中，32只清盘的次新基金中18只为权益类基金。
谈及市场巨震中次新基金密集清盘的现象，北京一位中型公募基金经理表示，成立于弱市的新基金，在建仓期打开后，可能存在被大比例赎回的情况，这主要是由于在认购期间，有不少基金参与该基金的目的并不是长期持有，或是“帮忙”等短线思路导致。
上海证券基金评价研究中心*分析师池云飞也分析认为，一方面，市场波动加大前，通常都会经历一段不错的行情，基金的发行会更容易，新基金的数量会明显增加，当市场波动加大后，更大的基数也会加大次新基金清盘的数量；另一方面，很多次新基金可能发在高点，产品又没有较长时间的业绩说服力，在波动加大时更容易被投资者遗弃。
汇成基金研究中心也表示，部分在牛市尾部发售的新基金在高位建仓，导致基金净值在市场牛熊转换期间大幅度下跌，投资者损失惨重，大量赎回份额，基金规模迅速缩水，不得不选择清盘；而在熊市行情中发行的基金，投资者申购热情降低，基金规模长期低迷，并出现低于清盘线的情况，从而使部分新基金被迫清盘，所以新基金清盘的*数量会有所上升。
“市场处于高位时，基民申购情绪高涨，部分基金公司便在高位发行基金，导致基金刚发行便遇到了下跌行情，所以出现了这种现象。清盘基金的数量上升，导致了成立一年期以内的新基金清盘数量陡增，但其占比并没有明显增加。”汇成基金研究中心相关人士称。
清盘基金平均存续3.4年
连续三年下台阶
数据显示，截至8月6日，今年以来清盘的公募基金数量111只，已经是连续5年突破百只关口。从清盘基金的存续时间看，今年清盘的基金平均存续3.4年，相比2020年-2021年的4.29年、3.51年，已经是连续三年下台阶。
从历年清盘基金的数量看，与基础市场的走势也密切相关：在2017年债市下跌中，97只基金告别市场，其中有59只是债券型基金，23只还是成立不满一年的次新债基；而在2018年股市熊市中，更有378只基金清盘，权益类基金多达282只，当年清盘的44只不满一年的新基金中，权益类基金23只，也占据多数。
谈及上述现象，上述北京中型公募基金经理表示，一般来说，清盘基金的类型与对应的市场表现不佳存在正相关的关系：对于股票型基金容易出现清盘情形较为严重时，往往是股市表现较为不佳的时点，对于债券型基金则是债市表现较为不佳的时点。因为清盘基金一般具备业绩不佳、策略劣势显现明显等特征，而这些特征容易在对应的市场环境不佳时出现。
上海证券基金评价研究中心池云飞也认为，市场行情不好的时候，一些业绩表现不佳的小微基金更难吸引投资者，也更容易被清盘。此外，市场牛转熊及发行大年之后这一现象也容易加剧。
汇成基金研究中心也认为，股债市场波动与基金清盘数量有一定的关系，但与清盘基金的生命周期无明显关系。据汇成基金研究中心观察，清盘基金数量与中证800涨跌幅成反向关系，从历史上看，如果中证800表现越差，清盘基金数量通常越多，但与中债指数关联性较弱。
汇成基金研究中心分析，一方面，在行情不好的年份里，部分基金会因为业绩差、投资者赎回的“戴维斯双杀”，导致基金规模长期缩水在清盘线以下，所以被迫清盘；另一方面，市场环境较差时，基金管理人也会反思公司的产品线，主动清盘部分风险暴露大或是不适合当前市场的基金产品。“行情较差时，两者叠加共同导致了清盘基金数量增加。”
以持有人利益为核心
完善基金发行和退出机制
从上述基金清盘规律看，在市场较好时，基金清盘较少，且清盘基金多是运作多年、业绩乏力的老基金；而在股债市场大幅波动或长久低迷中，清盘基金的存续年限锐减，更多新基金成立不足1年就退出。
多位基金业内人士对此表示，从上述公募基金清盘现象看，公募基金退出机制还有进一步优化的空间，基金行业要以维护持有人利益、提升公募投研能力为核心，进一步统筹产品布局、发行时点和基金清盘制度，实现行业的高质量发展。
上述北京中型公募基金经理表示，目前公募产品在退出方式上，主要有小规模基金清盘、持有人大会表决清盘、不符合监管要求清盘、基金合同期满清盘等几种情况，部分情况具有改进的空间。
“基金清盘的设置，核心要将持有人利益置于最重要的位置，倒逼基金公司提升投研能力。”该基金经理称，比如对于规模5000万清盘要求，可以适当降低金额，但是一旦到了相应金额应该实行严格的清盘制度；对于业绩也应该进行一定的考核限制，比如连续五年甚至更长时间，如果无法给持有人一个合理的业绩回报，也要求实行强制清盘。
上海证券基金评价研究中心池云飞也认为，对一部分业绩竞争力不高、未适应新市场环境的基金，妥善地进行清盘能释放基金管理人的投研资源，是基金市场成熟的表现，要乐观看待这一现象。当然，基金管理人也要多反思原因，更合理安排基金的发行节奏和产品线布局，加强对老基金的投研支持和持营维护，不断地推出新的、行之有效的策略以适应全新的市场环境和需求。
汇成基金研究中心也表示，基金公司发行产品应从持有人利益出发，打造更专业、更精品、更细致的产品线，注重长期投资规划，明确基金产品的长期投资目标和风险收益特征，而不要追求短期的市场热点。其次，基金公司应当在市场行情火热时对新发基金数量有所管控，避免接连发行策略定位同质化高的基金，不要一味追求规模的扩张。最后，也要加强投资者教育，管理好投资者预期，鼓励投资者进行长期投资。
胜利股份(000407)04月19日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。
投资者：公司控股股东在香港就有上市公司，这次a股控股胜利股份的目的是什么？
胜利股份董秘：中油燃气投资集团有限公司战略控股上市公司，有助于中油燃气投资集团拓展在国内的清洁能源业务，为将来构建起多渠道、低成本的气源供应体系和覆盖范围广泛的终端销售网络奠定根基。该事项将助力双方发挥各自业务及管理优势，有效促进双方核心竞争力进一步提升，谢谢。
投资者：公司是否涉及光伏业务
胜利股份董秘：只要符合公司战略、有利于公司清洁能源发展的业务，公司都会跟踪、研究，谢谢。
投资者：公司是否存在违规担保？
胜利股份董秘：本公司不存在您所述事项，谢谢。
投资者：国外天然气暴涨，对公司有没有有利的一面
胜利股份董秘：作为燃气运营商，天然气价格波动对生产经营的影响主要视市场与毛利率等综合因素影响，谢谢。
投资者：公司的天然气第一季度会不会因为俄乌大战，天然气上涨而业绩大涨
胜利股份董秘：作为燃气运营商，天然气价格波动对生产经营的影响主要视市场与毛利率等综合因素影响，公司一季度具体业绩情况
胜利股份2021年报显示，公司主营收入45.48亿元，同比下降1.06%；归母净利润1.1亿元，同比下降22.68%；扣非净利润1.01亿元，同比上升4.11%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入13.31亿元，同比下降22.03%；单季度归母净利润-7873.34万元，同比下降609.24%；单季度扣非净利润-8019.42万元，同比下降237.21%；负债率57.07%，投资收益2.83亿元，财务费用1.26亿元，毛利率14.63%。
该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，胜利股份（000407）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
胜利股份主营业务：天然气产业
公司董事长为许铁良。许铁良先生:1963年9月出生,中国香港居民,硕士学历,注册会计师,律师,曾于胜利油田、中国法律服务(香港)有限公司工作,现任中油燃气集团有限公司(香港联合交易所主板上市公司,股票简称:中油燃气,代码:00603.HK)董事局主席兼首席执行官,兼任中油燃气投资集团有限公司、中油中泰燃气投资集团有限公司、加拿大BACCALIEU能源有限公司、山东胜利股份有限公司董事长。目前在公司履行董事长职责。
中国基金报
近两年明星基金经理凭借强劲的市场号召力，实现管理规模的持续扩大。伴随着这些知名舵手的离任，旗下产品持有人也随之离场。据统计，今年离任的多位高知名度基金经理管理的产品在其卸任后份额出现不同程度缩水，部分头部基金经理曾经管理的基金份额更是出现断崖式下跌。
业内人士评价道，买基金就是买基金经理的理念深入人心，基金规模的缩水是明星基金经理离任带来的“阵痛”之一。对于基金公司而言，此时“造星”带来的“双刃剑”效应也凸显出来。
明星基金经理离职后持有人也“离场”
2022年公募基金经理离职正迎来一轮小高潮，年内离职基金经理数量创同期新高。出走的上百人中，不乏公募基金一线投研良将，例如周应波、董承非、崔莹等。
在去年底，周应波因个人原因宣布卸任中欧时代先锋、中欧互联网先锋、中欧明睿新常态和中欧远见4只产品，引起市场关注。今年3月末，中欧基金官宣，周应波卸任其在管的中欧创新未来18个月，因个人原因正式离开中欧基金。
作为周应波最后离任的产品，中欧创新未来18个月锁定期于二季度届满后，便遭遇部分资金抛弃。数据显示，二季度末，中欧创新未来的份额由一季度末的91.34亿份缩水至71.44亿份，单季度被净赎回19.89亿份，成为当期中欧基金旗下权益类产品中净赎回最多的产品之一，同期基金规模环比减少近20亿元。
今年1月21日，兴证全球基金副总经理董承非因个人原因离职。董承非投资年限逼近15年，一度管理规模超600亿，被市场视作是任职年限最长的“顶流基金经理”。在离职前他管理兴全趋势投资混合、兴全新视野定开混合两只基金产品，截至2021年三季度末，合计管理规模超过520亿元。
然而截至今年二季度末，这两只基金合计规模缩水至370亿元。规模的缩水主要源于份额的下降和净值的下跌。从去年三季度末截至今年年中，兴全新视野份额缩水四分之一。兴全趋势投资份额也出现一定下滑，复权单位净值跌逾10%。份额缩水程度不同，或源于接任者的差异。董承非离职后，兴全趋势投资由另一位顶流基金经理谢治宇和其他两位基金经理合管，兴全新视野则由乔迁一人管理。
此外，今年1月28日，华安基金宣布因个人原因，明星基金经理崔莹离任此前在管的多只产品基金经理。作为其代表产品之一，华安幸福生活在崔莹卸任后遭遇大幅度净赎回，基金份额由去年底的12.85亿份缩水至今年二季度末的5.4亿份，净赎回比例接近6成。
此外，宝盈基金曾经的明星基金经理肖肖离职后，其代表基金产品宝盈新锐份额与规模均出现下滑。
明星基金经理离任后，其此前管理的产品遭遇净赎回，某种程度上暴露了明星吸金效应外的另一面，同时也引发业内对“明星依赖症”隐患的担忧。
目前公募基金经理总数量已超过3000人，但管理规模分化明显。按照数据统计，从*规模数据看，截至2022年二季度末，在管基金总规模排名领先的20位权益类基金经理(含擅长混合型和股票型基金两类，混合型不含偏债混合型，股票型不含指数型)管理基金总规模合计超过1万亿元。
另据统计，管理规模超200亿的70多位位基金经理合计管理规模接近2.4万亿，相较于今年二季度末主动权益基金的总规模占比近4成。
在某些基金公司中，个别基金经理管理的规模占据公司主动权益规模的半壁江山。例如，截止2022年6月30日，诺安基金权益管理规模为482.54亿。而在整个公司中，蔡嵩松管理的规模高达305.54亿，占比63.32%。在汇丰晋信基金中，陆彬一人扛起了公司“半壁江山”。数据显示，陆彬目前管理规模逾300亿元，超过汇丰晋信基金合计管理规模的一半。
业内人士认为，基金行业人才流动性大，如果只是单点“造星”显然是饮鸩止渴，一旦重点包装的人才流失，不仅会丧失明星光环，公司也会受到很大损失。基金公司的发展，也要摆脱明星基金经理依赖症，通过制度建设或更完善的投研体系，打造多元化的人才梯队。
深圳一位公募人士说道，“虽然明星基金经理能为基金公司吸引来流量和资金，但是只有一个明星基金经理挑大梁，如果该明星基金经理业绩大幅下滑，或者离任，对该基金公司可能都会产生较大的影响。”
目前，中国的公募基金管理规模超过26万亿，基金产品过万只，A股市场越来越机构化，在资产证券化不断提升的当今社会，基金这个群体还会不断扩容。一个不断扩容的职场，流动性一定会越来越强。
今年4月26日，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》也指出，要着力提升公募基金投研核心能力，包括引导基金管理人构建团队化、平台化、一体化的投研体系，提高投研人员占比，完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式。
为了扭转过度依赖明星基金经理的模式，不少公司已经行动起来。据
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