基金看市(000685)小草论市基金策略
基金看市(000685)小草论市基金策略
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开年至今，A股市场持续波动，包括权益、债券在内的各类型基金产品净值也出现不同程度的回撤。公开数据显示，截至3月9日，有超九成的主动权益类基金年内收益率“告负”，同时，部分与权益市场关联度较高的债券类产品的收益率也难言乐观。而在市场不断动荡的背景下，近日接连有基金经理甚至代销机构发文安抚投资者情绪，但如何有效进行基金投资始终困扰着基民。有业内人士表示，当前是投资权益类产品的好机会；但也有观点认为，目前市场处于下降通道，且跌幅较大，所以不适合投资权益类基金产品，可以适当投资债券类产品。
超九成主动权益类基金年内收益率下跌
在市场遭遇连续多日下跌后，A股三大股指在3月10日终于“翻红”。据同花顺数据显示，截至3月10日下午收盘，上证综指、深证成指、创业板指在当天分别收涨1.22%、2.18%、2.67%。但在近期市场波动不断的背景下，包括权益类、债券类的基金产品净值也出现不同程度的回撤。
据同花顺iFinD数据显示，截至3月9日，在数据可取得的5715只（份额分开计算，下同）主动权益类基金中，共有5643只产品的年内收益率“告负”，占比高达98.74%；同期，年内收益率跌超20%的主动权益类基金共计829只。
此外，在权益市场持续波动的同时，债券市场在年内的业绩表现也平平。数据显示，截至3月9日，中长期纯债、短期纯债的年内平均收益率分别为0.28%、0.52%；而与股市关联度较高的一级混合债、二级混合债则出现下跌情况，年内平均收益率分别为-1.66%、-4.34%。
针对近日市场波动的情况，长城基金副总经理、投资总监杨建华总结道，A股市场近期调整幅度较大，短期不排除继续调整趋势，但拉长周期来看，估值已经颇具吸引力。
债市方面，金鹰基金固定收益投资部副总经理、基金经理龙悦芳则提到，春节前宽货币政策率先落地带来债券利率快速下行，而近期因为宽信用政策的出台及预期的变化，导致债市迎来一波调整。同时，龙悦芳还提到，“我们对全年货币信用环境的判断是稳货币和稳信用。在稳货币和稳信用的市场环境下，我们判断全年债券市场可能维持震荡行情，收益率曲线陡峭化，信用或优于利率”。
你买的基金赚了还是亏了？
事实上，在市场不断动荡的背景下，如何有效地进行基金投资始终困扰着基民。据近日一组“你买的基金赚了还是亏了”的投票数据显示，有超四成的投资者表示已经小幅亏损，还有26%的基民则表示“血亏”；与此同时，也有5%的基民表示“赚了”，但也有26%的投资者表示“没买基金”。
而
此外，也有*投资者向
值得一提的是，针对近期的市场回调情况，近日有部分基金经理甚至第三方代销平台也纷纷发文“稳住”投资者。例如，3月9日，天弘基金旗下的基金经理姜晓丽就发布致投资者的一封信。姜晓丽在信中直言，“年初以来，和投资者共同煎熬了2个多月直到现在，虽然当前的快速杀跌容易让人心态消极，但理性告诉我们应该乐观起来，虽然未来可能仍会煎熬一段时间，但只要还留在‘牌桌’上，我们就有机会”。
与此同时，蚂蚁财富、天天基金也在3月9日发布致投资者的一封信。蚂蚁财富表示，地缘政治事件虽然对短期有扰动，但长期来看并没有造成大的影响。长期来看，A股的潜力仍然值得看好。
天天基金则在致投资者的信中建议投资者理性看待权益基金投资、切忌追涨杀跌。如果过度关注短期投资收益的波动，很容易被市场里的杂音所干扰，往往投资期限越长，盈利的确定性也就越高，位置越低，未来的上涨空间越大。
震荡市下应该买什么
在市场持续波动、基金产品净值回撤等因素的叠加下，怎么买基金，买什么基金也就成了基民们最关注的问题。有业内人士表示，当前是投资权益类产品的好机会；但也有观点认为，目前市场处于下降通道，且跌幅较大，所以不适合投资权益类基金产品。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受
深圳中金华创基金董事长龚涛则向
此外，华夏基金还建议道，对优质的公募基金产品，建议投资人做长期投资，或者利用市场波动采取定投策略，股市有起伏，基金有波动，要理性看待基金投资，不必过于恐慌。
6月15日晚间，中山公用(000685.SZ)发布公告称，公司持股5%以上的股东上海复星高科技（集团）有限公司（下称“复星集团”）前次减持计划期限届满，计划期内该集团累计减持公司股份2950.22万股，约占公司总股本的2%；未来，该集团仍计划以集中竞价、大宗交易方式继续减持中山公用股份合计不超过8850.67万股（总股本的6%）。
公开资料显示，中山公用是广东省中山市一家国有控股公司，成立于1992年，于1997年登录深交所，主要从事环保水务、固废处理、工程建设以及辅助板块业务。
其中，占中山公用营收比重达43.98%的环保水务板块主要以城市供水和污水处理为主，涵盖水质监测、工程设计、施工安装、水处理技术研发等相关业务；据悉，该公司承担着中山市约75%的供水任务，34%的污水处理任务，同时承担抗御咸潮、旧城区管网改造、水资源费等社会民生项目。
界面新闻
此次进行减持的复星集团系中山公用第二大股东。天眼查信息显示，复星集团创建于1992年，1994年成为上海第一家民营高科技集团型企业，主要为实控人复星国际有限公司（下称“复星国际”，00656.HK）和其所投资企业以及其关联企业，提供投资经营管理和咨询服务、市场营销服务、财务管理服务、技术支持和研究开发等服务。
2021年11月下旬，中山公用曾发布《关于持股5%以上股东减持计划的预披露公告》，称持有中山公用1.82亿股（占公司总股本 12.35%）的股东复星集团，因自身经营计划需要，计划以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份合计不超过 8850.67万股，不超过公司总股本的6%。
其中，集中竞价交易方式减持不超过2950.22万股，将于减持计划公告披露之日起 15个交易日后的6个月内进行；大宗交易方式减持不超过5900.45万股，将于减持计划公告披露之日起3个交易日后的6个月内进行。
今年3月中旬，中山公用披露关于减持计划时间过半暨减持公司股份达到1%的公告，称复星集团已于2021年12月16日至2022年3月16日期间，通过集中竞价交易方式累计减持公司股份1629.11万股，占公司总股本14.75亿股的比例为1.10%。
根据中山公用6月15日晚间的公告，截至2022年6月15日，复星集团减持计划期限已届满，其在2021年12月16日至2022年6月5日期间，通过集中竞价交易方式累计减持中山公用股份 2950.22万股，约占该公司总股本的2%，减持均价为8.37元/股，此次减持后，复星集团持有中山公用1.53亿股，约占该公司总股本的10.35%。
复星集团拟减持的股份系从中山中汇协议受让获得。
2014年8月，中山中汇与复星集团签署《股权转让协议》，双方以协商确定的方式确定转让价格为每股10.52元，总价款为10.65亿元。股权转让完成后，复星集团获得了中山公用1.01亿股股份（占总股本的13%），成为后者第二大股东。
若以减持均价为8.37元/股粗略计算，截至目前，复星集团已通过减持中山公用股份累计套现约2.47亿元；未来，复星集团仍将通过集中竞价、大宗交易方式继续以不超过中山公用总股本6%（8850.667万股）的股份数量进行减持。
对此，中山公用在公告中表示：“本次减持的股东不属于公司控股股东、实际控制人，本次股份减持计划系复星集团的正常减持行为，不会对公司治理结构及未来持续经营产生重大影响，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更。”
值得注意的是，近年来，中山公用出现净利润增速持续放缓的态势。
同花顺数据显示，中山公用在2019年、2020年和2021年分别实现营收22.20亿元、21.83亿元和23.71亿元，同比变动分别为8.97%、-1.63%和8.58%；分别实现净利润10.46亿元、13.75亿元和14.66亿元，同比增长52.43%、31.38%和6.61%。
今年一季度中山公用净利润出现负增长。财报显示，该公司一季度实现营收5.53亿元，同比增加6.43%；净利润为1.92亿元，同比下降40.05%。
二级市场方面，截至6月16日收盘，中山公用报7.72元/股，下跌3.74%，总市值约为114亿元。
今天加仓新能源汽车基金，其他版块基金暂时不动，大家作为参考。
今天加仓的资格大概是路其实已经跟大家说过了，因为指数目前处于一个偏高的位置，而且中午分析的时候跟大家说过，现在上证指数的缺口没有回补，所以*还是以防疫为主，等指数跌下去之后才可以适当的考虑加。那么今天下午指数出现了很明显的跳水，也就是说指数的走势基本上跟预判是差不多了现在下跌之后风险有进一步的释放，但是也不一定能够见底。那么接下来估计市场会以震荡为主，那么在这种情况下，对于板块基金下跌偏多的，我个人就适当的进行加强操作。大家可以作为参考。
从板块上来讲，今天半导体走势比较好，但是这个板块儿中午也跟大家说过，可能位置比较低，然后有所拉伸，整体来说这个板块儿并不一定能够走一波新的行情，所以对于这个板块儿我个人还是保持谨慎，先以观望为主。接下来看一下市场的情况再说，如果真的能够走强再考虑。煤炭板块今天跌幅偏大一点，这个板块已经到了60均线附近，在这个位置，如果原油能够反弹的话，煤炭板块应该也会有反弹的空间。然后对于光伏新能源板块儿来说，今天就很明显出现了回落，那么这些板块儿如果后市指数能够稳住，他们也还有一些反复的机会。
今天的思路就是这样，大家作为参考。
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很多理财的小伙伴买了基金，却一直在亏钱，而别人在挣钱，这是为什么呢，我想你可能没有选好基金之外，还有没有懂得市盈率，下面，我就带大家来了解“市盈率”。
市盈率（PE）=股价/每股盈利 或市盈率（PE）=总市值/净利润
市盈率逐渐演化成为评估和比较股价估值高低的主要尺度之一。盈率取决于宏观环境，行业环境，公司情况及市场情绪四个因素。一般而言，身处同一行业的公司，由于宏观环境和行业环境都是一样，市场情绪大致相同，所以市盈率一般都比较接近，例如工行，建行，中行，农行，中信和交行等都是7倍左右的市盈率（银行业平均市盈率是7.5倍）。同一个行业的公司市盈率相近，不同行业，由于行业本身的业务性质和发展前景等因素不同，不同行业间的平均市盈率相差较大。如：互联网行业的市盈率是42倍，如此不同行业间市盈率巨大的差距，体现的是市场对行业的不同看法。衡量不同行业的公司估值高低，既要考虑公司本身的优劣势，要考虑行业的因素。
市盈率是衡量一家公司估值高低的指标，但单纯看一家公司一个时刻的市盈率判断高估低估的效果并不大，市盈率要通过横向和纵向的“比较”，才能更好发挥出它的作用。
一、市盈率不是越低越好，低估至正常水平比较好。
二、市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足。仅用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。
1、计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关，样本调整一下，平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数，也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。
2、市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动，上市公司每股收益会大起大落，这样算出的平均市盈率也大起大落，以此来调控股市，必然会带来股市的动荡。
3、每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。
市盈率分为：静态（LYR）市盈率、TTM市盈率（当下的市盈率）、动态市盈率
它们的公式计算分别为：
LYR市盈率=当前总市值/上一年度净利润
TTM市盈率=当前总市值/最近4个季度的净利润总额
动态市盈率又有两种情况：
一种是年化市盈率、一种是预期市盈率：
年化市盈率=当前总市值/当前报告期年化净利润
预期市盈率=当前总市值/当年预测净利润
是不是看感觉很多个市盈率版本，分不清楚哪个版本的市盈率才是靠谱的，别着急，下面我为大家继续道来。
静态市盈率也叫市盈率LYR (last Year Ratio)，是以上一年度的净利润或者每股收益为基础来计算的，为了后面表达方便，我们用PE1和PE2分别表示：静态市盈率(PE1)=当前股价÷上一财年基本每股收益，或者是：静态市盈率(PE2)=当前市值÷上一财年归属于上市公司股东的净利润。
滚动市盈率也叫市盈率TTM(Trailing Twelve Month)，市盈率TTM相对的是市盈率LYR，这是按照去年年度指标进行计算，比如市盈率（LTR）则表示用去年年度的每股收益来计算市盈率。经常看到TTM市盈率、净资产收益率（TTM）、销售净利率（TTM）等表述，这里TTM是 ”Trailing Twelve Months“的缩写，含义就是以最近报告的12个月(四个季度)的净利润或者每股收益为基础来计算的，我们分别用PE3和PE4来表示：滚动市盈率(PE3)=当前股价÷最近4个季度基本每股收益之和，或者是：滚动市盈率(PE4)=当前市值÷最近4个季度归属于上市公司股东的净利润。 引入TTM这一概念，是因为同比数据的时效性太慢，而季度环比数据的“噪音”又过大，虽然引入了连续两个季度的概念，但时效性上，还是不能完全令人满意。而TTM 的出现，则可以在一定程度上，进一步弥补这个缺憾。
TTM 数据是一个滚动概念，每个季度都会不同。虽然它的起始点会发生变化，但却始终包括有四个不同的季度（1、2、3、4; 2、3、4、1; 3、4、1、2; 4、1、2、3），虽然这四个季度有可能属于两个不同的自然年度，但仍然弥补了上市公司季节性的客观差异所造成的影响。
这样一来，相隔两个季度之间的TTM 数据比较时，其采样中总会出现3 个季度的重合，1 个季度不同。正是由于加入了3 个重合的季度，则使这种比较在一定程度上过滤掉小波动，进而更加客观地反映上市公司的真实情况。市盈率TTM是市盈率的一种计算方法，投资者在运用时需注意与市盈率LYR的区别，另外，由于市盈率TTM是一个滚动数据，而且根据季度变化计算，更加客观的反映了上市公司的真实情况，为投资者做出正确决策提供一定的依据
现在，很多财经网站又采用一种新的动态市盈率。它是以本年度第一季度开始的每股收益或者净利润为基础，预测本年度的每股收益和净利润而计算出来的市盈率，我们分别用PE5和PE6来表示：动态市盈率(PE5)=当前股价÷动态预测的本年度基本每股收益，或者是：动态市盈率(PE6)=当前市值÷动态预测的本年度归属于上市公司股东的净利润。
假如某公司201X年前三季度净利润为138亿元，而201X年的年报还没有出来，无法知道其全年的净利润，可以这样推算：先计算前三个季度的平均季度利润，然后再乘以4，就是全年净利润，即138÷3×4=184亿元；再以之除以当前的总股本就是预测的本年基本每股收益；如果*的业绩报告是第一季度的，那么预测的全年每股收益和净利润直接乘以4即可。
一般情况下，如果公司在一个运营周期内，总股本没有发生过变化，那么，事情还比较简单。总市值=当前股价×总股本；每股收益=总利润÷总股本；这样不管你用哪个市盈率公式计算，结果总是一样的(即PE1=PE2、PE3=PE4、PE5=PE6)。但是，如果在运营期间发生过股本变化，那么，公司在公布每股收益时，就要根据股本的变化对每股收益做出相应的调整。用调整过的每股收益计算市盈率，得出的结论又会不一样。
这期的市盈率比较难理解，希望大家多看几遍，不太理解的可以在评论区留言，我为大家讲解。
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