国泰成长优选，国泰成长优选混合基金
国泰成长优选，国泰成长优选混合基金
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06月22日讯 国泰成长优选混合型证券投资基金（简称：国泰成长优选混合，代码020026）06月19日净值上涨1.68%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.4410元，累计净值为3.9630元。
国泰成长优选混合基金成立以来收益314.30%，今年以来收益28.30%，近一月收益10.29%，近一年收益61.02%，近三年收益32.22%。
国泰成长优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额3.33亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为申坤，自2015年06月04日管理该基金，任职期内收益23.14%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有老百姓（持仓比例6.69%）、立讯精密（持仓比例6.09%）、华海药业（持仓比例5.58%）、徐工机械（持仓比例5.34%）、恒生电子（持仓比例5.31%）、仙琚制药（持仓比例5.28%）、立思辰（持仓比例5.26%）、普洛药业（持仓比例4.91%）、万科A（持仓比例3.85%）、东诚药业（持仓比例3.83%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度沪深300指数下跌10.02%，创业板指数上涨4.10%，中小板指数下跌1.94%，上证50下跌12.20%。受新冠肺炎疫情影响，市场波动较为剧烈。疫情对于一季度宏观经济和上市公司业绩有阶段性的负向影响，逆周期政策和疫情步入尾声的复工行情相叠加，我们看好受益于逆周期调节政策的个股短期获取相对收益的能力。疫情爆发后，我们对持仓结构进行了一定的调整，增持了基建、地产、建材、工程机械等受益于逆周期调节政策的个股，减持了新能源汽车、TMT等前期涨幅居前的板块。
本基金在本报告期内的净值增长率为6.26%，同期业绩比较基准收益率为-7.45%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年二季度，随着疫情逐渐平息，市场主线将由疫情主题重新回归到基本面。从企业价值出发，我们会关注两类机会：一是业绩稳健增长、估值合理的消费品行业龙头，包括食品饮料、轻工、原料药、连锁药房等，二是代表产业升级方向、基本面有明显改善的新兴行业，包括传媒、电子、计算机、高端装备制造业等。在追求收益的同时，更注重风险评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报将是我们不变的目标。（点击查看更多基金异动）
2月17日丨天神娱乐(002354.SZ)公布，公司已于近日完成了变更公司名称的工商变更登记手续，并取得大连市市场监督管理局换发的《营业执照》。变更后的中文公司名称为天娱数字科技(大连)集团股份有限公司；变更后的中文证券简称为天娱数科；证券简称启用时间为2022年2月18日；公司证券代码不变，仍为“002354”。
08月31日讯 国泰成长优选混合型证券投资基金（简称：国泰成长优选混合，代码020026）08月28日净值上涨3.91%，引起投资者关注。当前基金单位净值为4.0880元，累计净值为4.6100元。
国泰成长优选混合基金成立以来收益392.20%，今年以来收益52.42%，近一月收益7.41%，近一年收益73.44%，近三年收益44.45%。
国泰成长优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额3.33亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为申坤，自2015年06月04日管理该基金，任职期内收益46.29%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有立思辰（持仓比例6.88%）、立讯精密（持仓比例6.38%）、华海药业（持仓比例5.16%）、恒生电子（持仓比例4.85%）、中旗股份（持仓比例4.80%）、老百姓（持仓比例4.74%）、东诚药业（持仓比例4.36%）、仙琚制药（持仓比例4.08%）、中科电气（持仓比例3.53%）、亿帆医药（持仓比例3.51%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年二季度沪深300指数上涨12.96%，创业板指数上涨30.25%，中小板指数上涨23.24%，上证50上涨9.4%。二季度随着疫情好转，国内经济逐步回到正轨。投资端：房地产、基建投资恢复速度较快。消费端：社会零售当月同比增速在3月份触底后，4、5月快速回升。出口端：4、5月国内出口增速同比小幅下滑3.3%。二季度全球主要经济体为了对冲疫情对经济的冲击，均采取了降准降息等宽松货币政策。国内3-5月社融增速均超出市场预期。因此，在流动性宽松，基本面企稳的背景下，我们维持了较高的股票仓位，增持了基本面有明显改善，估值有提升空间的成长性行业，包括医药、电子、教育等；减持了基建、地产、工程机械等对冲经济下行风险的板块。
本基金在本报告期内的净值增长率为24.77%，同期业绩比较基准收益率为10.23%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年三季度，经济逐季回升的趋势未改变。保守预计社融增速继续上行，高点可能在8-9月出现。货币政策边际收紧，但整体仍处于相对宽松的状态，没有持续收紧的预期。市场经过反弹后，目前沪深300股息率/10年国债、全A股权风险溢价处于历史46%、47%分位，显示整体股票资产性价比已经有所回落，全A处于中性位置。海外的潜在风险仍然存在，一方面是中美关系短期处于缓和窗口，但到大选前风险仍然存在，不定期会扰动或者爆发。另一方面是美股在美联储宽松的支撑下，估值泡沫化，基本面恢复较慢，并且面临疫情二次发酵的风险。如果后续市场对于拜登当选的预期进一步加强，对美股也会形成压力。因此，我们对于市场整体不悲观，仍然看好科技、消费的结构性行情，同时会考虑布局一些价值股。理由（1）随着5G的加快建设与新基建投资的进一步投入，流动性环境整体较为宽松，我们认为科技行情将在三季度持续。（2）必选消费板块与宏观经济关联度较小，在市场担忧疫情反复、海外风险的背景下，必选消费板块配置较高，并且受益于上半年疫情的影响，中报表现预计较好。因此包括医药、食品等板块在三季报仍存在配置价值。另一方面，随着经济的恢复，可选消费的基本面逐步恢复，配置价值提升，关注竣工产业链上的家具、家电等板块。（3）银行、地产、家电等顺周期价值股今年以来涨幅落后，本质上是市场沉浸在流动性宽松的环境下，青睐医药、食品饮料、科技等长久期板块。但从流动性层面而言，展望四季度到明年一季度，超额流动性的下降，社融、M2增速出现拐点，货币政策也可能进一步退出，流动性环境边际递减。而在经济层面，经济的边际回暖是确定的。低估值价值股估值已经处于历史底部，处于低估状态，因此我们认为三季度为这类板块的低位布局期。在追求收益的同时，更注重风险评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报仍然是我们不变的目标。（点击查看更多基金异动）
07月02日讯 国泰成长优选混合型证券投资基金（简称：国泰成长优选混合，代码020026）07月01日净值上涨3.33%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3240元，累计净值为2.8460元。
国泰成长优选混合基金成立以来收益179.81%，今年以来收益30.34%，近一月收益7.59%，近一年收益-13.28%，近三年收益19.04%。
国泰成长优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额3.33亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为申坤，自2015年06月04日管理该基金，任职期内收益-19.52%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有长春高新（持仓比例5.41%）、恒生电子（持仓比例4.25%）、今世缘（持仓比例3.79%）、航天信息（持仓比例3.35%）、北方华创（持仓比例3.21%）、古井贡酒（持仓比例3.20%）、创业慧康（持仓比例3.19%）、普洛药业（持仓比例3.17%）、用友网络（持仓比例3.15%）、白云机场（持仓比例3.14%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年一季度沪深300指数上涨28.62%，创业板指数上涨35.43%，中小板指数上涨35.66%。市场整体上涨幅度较大，是由于去年制约市场估值的几方面因素今年都有所缓解，一是中美贸易战的阶段性缓和；二是社融数据的改善使投资者对于后续宏观经济触底回升的信心增强；三是资本市场地位提升，市场化监管，引导长期资金入市；四是国内经济治理思路调整，稳增长加码，扶植民企小微，加强政策预期引导。因此，我们全面上调了股票仓位，以计算机、电子、通信、光伏等科技型行业作为进攻端，以食品饮料、医药、金融作为防御端，积极参与市场估值修复带动的上涨行情。
本基金在本报告期内的净值增长率为30.90%，同期业绩比较基准收益率为22.78%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年二季度，整体而言经济增速探底、货币与信用双宽的格局未发生变化，在这样的格局下A股资产仍然占优，但需要小心部分行业盈利不及预期的风险。市场将从之前的提估值行情转变为检验企业盈利的结构性分化行情。因此，我们将在组合操作上，自下而上精选个股，看好三类投资方向：一是业绩稳健增长、估值合理的消费品行业龙头，包括食品饮料、农业、轻工、医疗器械和生物药等，二是代表产业升级方向、基本面有明显改善的新兴行业，包括新能源、TMT等，三是受益于刺激政策的逆周期行业，包括金融、地产等。在追求收益的同时，更注重风险评估和风险控制，为持有人创造稳健良好的中长期业绩回报将是我们不变的目标。（点击查看更多基金异动）
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