鹏华债券(北交所股票行情)鹏华债券基金为什么跌近50%

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• 1、鹏华债券

• 2、北交所股票行情

• 3、鹏华债券基金为什么跌近50%

• 4、鹏华债券基金暴雷 在鹏华买的货币基金还能兑付吗

作者｜徐龙捷 编辑｜韩蕾

大家都是是来投资赚钱的，不是来做慈善的，一年亏损接近50%，我愿称之为“韭王*”。

还有不到一个月2021年便要结束，一年的辛苦投资获得了怎样的收益呢？是喜笑颜开，还是对着绿色数字无语凝噎？

根据Choice数据，截止2021年12月9日，鹏华基金管理有限公司管理规模为7412.85亿元，共有372只在管基金，62名基金经理。

以规模计，鹏华基金为市场中管理规模第11的基金公司，距离第十名的工银瑞信基金规模仅差116.5亿元，但与市场第一的易方达基金相比，确实还存在较大差距。不过整体来看，除QDII之外，鹏华各类基金规模基本处于行业前20名的水准，货币型与债券型基金规模已进入前十。

尽管作为知名基金公司之一，鹏华某些基金今年的收益还是被投资者大力吐槽，那到底是哪些基金亏到令人无语呢？

QDII：-47.59%收益率“领跑”鹏华

鹏华基金旗下的QDII基金仅有十只，行业平均管理数为10.3只。

QDII也是本年度鹏华基金出现*负收益的基金种类。其中，“鹏华全球中短债人民币C”以-47.59%的收益率成为了鹏华基金中亏损*的一只基金。十只基金中，仅有“鹏华美国房地产”与“鹏华美国房地产美元现汇”实现了正收益。

天天基金网

根据天天基金网的数据，鹏华的QDII基金经理仅有两人，十只QDII基金中，两只正收益，八只亏损，而其中八只亏损的基金管理人均是尤柏年，“亏损的全拿走，盈利的都没有”。

除了尤柏年，要是你在今年不幸买到了张羽翔、王宗合管理的基金，也许收益也不会好到哪里去。

张羽翔、王宗合霸占“倒数榜”

鹏华股票型基金在管共77只，行业平均管理数为12.48只。

今年以来，收益*的股票型基金为“鹏华中证传媒指数”，收益率为-9.41%，且成立以来回报率为-31.46%；鹏华此前明星基金经理王宗合所管理的“鹏华养老产业”也在今年出现了收益率为负的情况，排名第十。

天天基金网

倒数前十的股票型基金中，有四只基金与医疗医药行业相关，比例较高。在四只医药相关基金中，收益率*的为“鹏华中证医药卫生C”为-8.41%，收益率*的“鹏华医药科技”为-2.4%。

其中，倒数前三的基金，“鹏华中证传媒指数”、“鹏华中证医药卫生”的基金管理人均为张羽翔。张经理目前在管基金共23只，今年以来盈利13只，亏损5只，其中三只霸占了指数型倒数前三的位置，剩下的为封闭式基金未披露收益。

一般来说，混合型基金的收益与风险都会比股票型基金稍低一些，但在鹏华这里，以倒数十名的基金而言，混合型基金的亏损反而还要高于股票型基金。

目前，鹏华混合型基金在管共176只，行业平均管理数为39.67只。今年以来，收益*的混合型基金是“鹏华匠心精选混合C”，收益率为-16.46%，且成立以来收益率也为负值。“鹏华匠心精选混合C”也成为了在QDII类之外，亏损最为严重的一只基金。

它的管理者，正是此前鹏华的明星基金王宗合。在此前《金牛奖得主收益为负，鹏华王宗合钟情白酒》一文中，已盘点了其目前所管理的基金的具体情况。

天天基金网

除了“策略回报混合”与“沪深港新兴成长混合”这两只基金之外，剩下的八只基金，管理人均为王宗合，王经理真可谓是“不亏则已，一亏惊人”。

债基头尾名均是李振宇，货基表现统一

鹏华债券型基金在管共94只，行业平均管理数为27.67只。

天天基金网

债券型基金收益倒数十名中，仅有四只基金收益率为负，但上榜的四只收益率为负的基金管理人均为李振宇。同时，债券型基金中收益率第一的基金“鹏华中债1-3年农发行债券指数C”的管理人也是李振宇，该只基金今年收益率高达57.9%，可以说是傲立群雄般的存在了。

相比债券基金来说，风险*的，那也就是货币基金了。

鹏华旗下的货币基金在管14只，行业平均管理数为6.22只。货币基金表现整体比较统一，无负收益基金，*为“鹏华盈余宝货币A”收益为1.33%，*为“鹏华安盈宝货币”收益为2.46%。

总的来看，今年鹏华基金在管产品中，收益率*的是“鹏华全球中短债人民币C”，收益率为-47.59%；亏损产品倒数最多的基金经理有两人，分别是王宗合与尤柏年，两人均有9只产品位列收益倒数榜单。

不知道你今年踩到这些“雷”了吗？欢迎留言吐槽。

睿蓝财讯出品

文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎

睿蓝财经（ID:ruilan808）

7月18日，北交所个股合计成交量3265.63万股，成交额5.29亿元，成交额相对上一交易日增加1.82亿元，个股来看，收盘上涨的共56只。

证券时报•统计显示，今日可交易北交所个股中，收盘股价上涨的有56只，占可交易个股的54.37%，收盘涨幅居前的有利通科技、惠丰钻石、邦德股份，分别上涨4.07%、3.62%、3.19%。收盘股价下跌的有37只，跌幅居前的有龙竹科技、长虹能源、吉林碳谷等，分别下跌4.41%、2.93%、2.78%。

今日上市的惠丰钻石(839725)上涨3.62%，全天换手率59.28%，成交额20257.97万元。

成交方面，全天成交额超1000万元的股票共有6只，成交额居前的北交所股票有惠丰钻石、贝特瑞、连城数控等，成交额分别为2.03亿元、7459.01万元、4445.04万元。

股票活跃度来看，今日可交易的北交所个股中，换手率超10%的有1只，其中，1股换手率超20%，换手率在1%至5%之间的有13只。全天换手率居前的股票有惠丰钻石、优机股份、邦德股份等，换手率分别为59.28%、3.58%、2.80%。（）

北交所个股今日成交明细

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

超级复盘

北交所、成交、活跃股、市场表现、换手率、活跃度、交易、复盘

伴随着地产企业债务违约风波蔓延，一些重仓美元债的QDII基金十月份以来日子很不好过。

Wind数据显示，自10月8日以来，全市场跌幅在5%以上的基金共计685只（A/C分开计算），其中国际（QDII）债券型基金就有15只。

跌幅排在首位的是鹏华全球高收益债人民币，该基金10月8日当天单位净值跌幅为17.63%，10月11日*净值跌幅为1.99%。“这并不是10月8日当天跌的，而是国庆长假期间累计跌幅，集中到10月8日当天显示。”鹏华基金方面解释。该基金成立于2013年10月22日，成立以来回报率为8.65%。

其次是鹏华全球中短债人民币，该基金10月8日当天的单位净值跌幅为17.57%，10月11日净值跌幅为1.68%。

包括排行第三和第四的QDII债基，四只基金均由尤柏年管理。

这几只基金均是以债券为主要投资标的。截至上半年末，鹏华全球高收益债总规模为26.22亿元人民币，其中债券投资约21.97亿元，占比83.78%。其中，B+至B-评级的债券规模5.46亿元，占比21%；BB+至BB-评级的债券1.14亿元，占比4.37%；未评级的债券规模14.71亿元，占比达56.55%。

具体来看，基金前五大持仓债券中，4支为中资房地产公司发行的高息美元债，包括融创（1918.HK）、佳兆业（01638.HK）、禹洲地产（1628.HK）。以KAIS* 9 3/8 06/30/24 为例，对应的是佳兆业集团2024年6月30日到期的高息美元债，持有0.85亿元人民币，剩余期限2.7年，票面息率9.375%，每半年付息一次。穆迪对其评级为B2。

Wind数据显示，该债券目前买入价格为41.87美元，参考买入收益率高达51%。

持仓金额排第二的YUZHOU 5 3/8 PERP是禹洲地产发行的无抵押美元永续债，持有0.8亿元人民币；该债券发行规模3亿美元，票面息率5.375%，每半年付息一次。穆迪评级为B2。该债券的买入价格为47.03美元。

鹏华全球中短债人民币主要投资中短期债券，“通过买入信用风险可承担、期限与收益率相对合理的信用债券产品，获取票息收益。”基金成立于2020年1月8日，成立以来回报率为-30.52%。按照投资比例来看，中报数据披露的前五名债券依次是禹洲地产、融信等。

中报显示截至二季度末，该基金持有股票资产占比为5.53%，债券资产占比为77.33%。机构投资者占比为92.76%，个人投资者占比为7.24%。

名称中写着“高收益”，为何最后变成了高风险？投资者是被忽悠了吗？

所谓高收益债，实际是信用等级低于投资级别的债券，又被称为垃圾债券、投机级债券。“目前市场参与高收益债投资已经有部分公募机构、私募、券商，以及部分银行的委外资金，整体上参与的体量并不大。”某头部券商人士透露。

不过也有一位大型公募固收投资总监向界面新闻

但也有机构“刀口舔血”，谋求高收益。深圳某私募机构投资人士表示，机构在“踩雷”后为避免在信披时点显现持有违约债引发大量赎回，很多卖盘会被迫不计成本卖出，这会导致违约债券价格通常因恐慌性抛售被低估，如果资金方风险承受能力强，对流动性要求不高，高收益债投资策略是不错的投资机会，对持仓债券精挑细选，大概率可以做出平均超过普通债券5%以上的收益率。

中欧基金表示，9月中旬以来，由于各地加码实施能耗双控政策，部分地区对高耗能产业直接限产、限电，叠加房企违约的信用风险蔓延，地产销售快速回落，宏观经济动能下行的速度的幅度超出了预期。掣肘于通胀压力，央行最近仍然是想通过结构性政策降低实际贷款利率，并没有释放明显的降准、降息信号。

经济观察报

10月份以来，有多位投资者向经济观察报

虽然鹏华资产公告称该产品兑付工作已“基本完成”，多位投资者告诉

与此同时，该批规模近40亿元的鹏华聚鑫产品的真实投向，也在管理机构鹏华资产、代销机构工商银行的讳莫如深中成为了一个待解谜题。

一位接近鹏华资产的机构人士透露，由于该产品通过嵌套结构持有部分非标资产及问题债券，因此导致其流动性丧失；据该人士分析，正是由于以上原因，因此相关方面不愿意披露持仓明细。

两次延期兑付

针对鹏华聚鑫的兑付问题，鹏华资产曾就该事件发布公告回应称，聚鑫系列产品的相关兑付工作正在顺利推进并“基本完成”。

经济观察报

一位已经同意签署协议的投资者说，“工行方面的态度非常强硬，没办法只好签署这个协议。”

但与此同时，多位投资者表示仍然难以接受这一方案。“当时银行客户经理跟我们暗示这个产品本息是没问题的，而且这只产品的业绩基准只有4.1%，并不高。”深圳地区的一名投资者对经济观察报

事实上，鹏华聚鑫已经出现了至少两次延期兑付。

据了解，这批总规模约为40亿元的鹏华聚鑫系列产品，最早在2017年就开始运作，起投门槛100万元，期限6个月滚动发售，涉及的投资者约2500多人，银行提示风险等级为PR3（风险适中）。

自今年7月开始，25只产品陆续到期，然而投资者等来的却是一而再的延期公告。

8月14日，鹏华资产发布了产品提前终止公告，公告显示，投资管理计划拟提前结束，最晚于公告出具之日起30天内完成分配。

然而，30天后，投资者仍然没有等到本金收益的分配，而是又一份延期公告，直至如今提出差额兑付的解决方案。“产品一再延期，投资者对管理人和银行的信任也在逐渐被消耗。”华东地区一位投资者表示。

持仓成迷

除该产品一再延期及如今未能足额兑付外，让一些投资者难以接受的重要原因，在于其始终无法获得有关鹏华聚鑫产品的定期报告，并了解到该产品投资运作及持仓明细。

据投资者们反映，上述两家机构不提供定期报告的方式是将信披义务互相推诿，工行表示需要向管理人鹏华资产索要定期报告，而鹏华资产对投资者的解释是，相关定期报告只能交付给代销行。正是这种情况，导致投资人在鹏华资产、工行两处均无法获得有效的持仓信息。

因持仓信息的不透明，导致投资者在后续维权等方面也面临一定难度。

上述深圳地区的投资者表示，“（产品）买了什么都不知道，如果是有违法违规或者存在管理人未能勤勉尽责问题的，我们是可以通过这种方法来维权的，但现在的结果是鹏华资产和工行都不给定期报告。”

“如果因为发生巨额亏损无法兑付，作为管理方有义务披露本该披露的相关运营报告吧？”华东一位鹏华聚鑫的投资者质疑称，“作为投资者也有权利索要这些报告查阅吧？但从未见到相关文件，目前我希望银行及鹏华方可以提供：路演报告、投后报告、季报等相关材料。”

“多次索要定期报告都不给，是否可以认为有挪用资金、违规投资、利益输送等嫌疑呢？那么如果不幸猜中，发生这个巨额亏损责任谁来承担呢？也要我们投资者为你错误行为埋单吗？”另一位鹏华聚鑫的投资者表示。

有法律人士指出，管理人有义务向委托人披露定期报告等相关信息，以便投资者了解产品的投资运作情况，而这也是资产管理机构履行信义义务、保障投资者知情权的底线。

“不向投资者披露定期报告明显违反基金子公司相关监管规则，证监局和中基协是对口监管的机构，理应进行问责。”中银律师事务所一位律师表示，“从基金子公司专户从属于私募产品的监管性质来看，投资者也可以采用起诉等方式进行维权。”

中招嵌套结构

上述接近鹏华资产的机构人士分析，鹏华聚鑫的定期报告未给到投资者的原因，可能和投资运作过程中踩雷了个别债券或非标资产有关。

一位券商资管人士介绍称，滚动发行的资管产品往往在资产端配置了更长久期的非标资产，而由于非标资产存在嵌套结构，同时缺乏流动性，容易诱发产品兑付问题。“因为这只产品含有嵌套结构并有可能投资非标，而非标资产本身的流动性是比较差的，所以才导致产品兑付出现问题。”北京一家券商资管人士分析称。

鹏华聚鑫系列产品说明书显示，该产品投资范围包括“具有业绩比较基准的各类证券投资类资产管理计划”，如信托计划、证券公司资产管理计划、基金及基金子公司资产管理计划、期货资产管理计划。“资管计划已经对持仓资产进行变现操作，一定比例的资产已经完成变现，但仍有个别资产原定交易策略为持有至到期，询价卖出需要一定调解；个别资产的变现回款处于清算在途状态。”据投资者援引鹏华资产对他们的解释称。

此外，亦有接近鹏华资产人士表示，“鹏华聚鑫的一些资金投向了海航债券等问题资产，直接影响到了产品流动性，进而导致无法兑付。”

有投资者对

根据此前媒体报道，今年4月15日，11.5亿元的“13海航债”到期需兑付本息，然而在兑付前夜，却出现了海航近乎“野蛮式”展期一年兑付的电话会议，只留给投资人30分钟递交参会资料。

Wind数据显示，包括“13海航债”在内，海航集团累计有超150亿元的存续债券未到期。

不过，由于鹏华资产始终未向投资者披露定期报告，所以暂时未有直接证据显示该系列产品有多少资金持有海航债券。

此外，亦有分析人士认为，由于鹏华资产份额置换为工行理财，因此仅从鹏华资产的角度，鹏华聚鑫可能已经完成退出。“这个产品的兑付方案的牵头方一直是工行，不是鹏华，所以有可能是一个集合类通道产品。”上述接近鹏华资产人士分析称，“最后也是工行提出的解决方案，并且置换成工行的理财产品，所以鹏华方面才发了这个公告。”

此事发酵至今，

经济观察报将持续关注这一事件进展。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《鹏华债券》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多鹏华债券、北交所股票行情相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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