华夏医疗健康混合a(9贝壳官网)华夏医疗健康混合a分红
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2、9贝壳官网
医药一向被认为是“长牛”行业，去年医药基金成为不少投资者的“心头好”。然而，自去年下半年以来，医药板块持续疲软，尤其是今年下半年，板块整体低迷，许多医药主题基金出现净值回撤，一批明星基金也处于亏损状态。
临近年末，在此前购入了医药主题基金的投资者，此时应该下车还是低位布局？明年的医药基金还是否值得投资？
“医药女神”业绩分化：葛兰多只基金亏损 赵蓓多药基涨超10%
与去年相比，2021年的医药板块可谓是“冰火两重天”。申万医药生物指数在2020年上半年涨幅一度超过60%，去年8月开始维持箱体震荡。今年医药板块则表现出前高后低的走势，上半年3-5月一度强势上涨，表现凌厉；下半年则转为整体下跌趋势，自7月份以来申万医药指数跌超16%。2021年截至12月28日收盘，申万医药生物指数跌幅达6.99%，在所有申万一级行业中跌幅排名第五。
在板块走势整体低迷的情况下，医药主题基金也普遍出现净值回撤。按照wind行业板块主题基金分类，截至12月28日收盘，在260只医疗保健行业主题基金（A/C类份额分开统计，下同）中，198只基金年初至今的收益率为负值，占比超76%；在471只制药行业主题基金中，295只基金年初至今的收益率为负值，占比超62%。
其中，不少明星基金经理所管基金收益表现不佳。有着“医药女神”称号的中欧基金经理葛兰，所管理的4只医药主题基金今年以来全部出现负收益。截至12月28日，中欧医疗健康A类和C类年初至今收益率分别为-5.82%、-6.56%，中欧医疗创新A类和C类，年初至今收益率分别为-7.28%、-8.02%。相较之下，葛兰所管的另一只基金中欧明睿新起点，重仓股中新能源股票占多数，今年来不仅取得正收益率10.82%，而且还超过同类平均水平。
另一位“医药女神”赵蓓今年的业绩表现依旧出色。赵蓓是一众明星医药基金经理中少有的实现正收益的基金经理。她所管理的工银瑞信前沿医疗A类、C类年初至今收益率分别为12.26%、11.58%，工银瑞信养老产业A类年初至今收益率为16.66%，工银瑞信医疗保健行业的收益率也达到10.29%。
对比葛兰的中欧医疗健康和赵蓓的工银瑞信前沿医疗，今年三季报披露的两只基金前十大重仓股有7只股票是一致的，对比3只双方不同的股票，赵蓓持有的九州药业、昭衍新药、普洛药业今年走势较好，今年以来上涨均超50%，其中九州药业今年涨超60%；而葛兰持有的通策医疗、智飞生物、迈瑞医疗在今年均出现较大下跌，跌幅均在10%以上，其中通策医疗今年以来跌超26%。另外，两只基金对于不同股票的持仓比例也不一样，加上投资时点的不同，造成了业绩表现的差异。
另外两位明星基金经理的产品也多为负收益。广发基金的吴兴武，所管的广发医药健康A类、C类今年以来均跌超12%；广发医疗保健A类和C类，今年以来收益率分别为-6.92%、-7.29%。汇添富的基金经理郑磊管理的两只医药基金，今年以来均为负收益，汇添富创新医药主题混合年初至今收益率为-11.19%，汇添富医药保健A收益率为-2.71%。
天弘医疗健康基金经理刘盟盟表示，过去三年，不仅是医药，包括消费、制造业等行业的核心资产都经历了一个估值大幅扩张的过程。尤其是去年，在新冠疫情暴发之后，医药板块全年都是全市场的一个热门主题，医药指数出现较大的涨幅。然而，市值由业绩和估值共同决定，事实上医药板块出现了估值提前透支的情况，2021年转向弱势是需要有业绩来消化估值。今年经历了医药行业政策的密集出台期，对投资造成了很大影响，另外，今年市场对于疫情的担心在减弱，新能源板块的崛起也抽走了一部分资金，这些均是医药板块出现弱势的原因。
反观去年医药板块的走势，2020年申万医药生物指数涨幅达到51.10%。国盛证券医药生物首席分析师张金洋将今年称为医药板块多年牛市之后的一个消化期，今年下半年的板块调整很大程度上是在进行估值消化。
上周汇添富中证中药基金涨超10%
分析：中药板块走强与部分中药产品提价有关
也有基金在医药板块整体低迷的情况下走出了较好的业绩。其中，小规模基金和中药相关基金表现较为突出。例如，安信医药健康A类年初至今收益率达到40.09%，C类的收益率也超过39%，即使是在医药板块跌势较为明显的下半年，其涨幅也有18%，在同类题材基金中名列前茅。该基金规模较小，有调整起来更加灵活的优势，目前该基金A、C类规模合计1.73亿元。
另外，两只中药相关基金也跑出了超30%的收益率，汇添富中证中药A、C类年初至今的收益率均超34%，前海开源中药研究精选A、C类年初至今收益率均超33%。
事实上，安信医药健康近期业绩表现突出，也有基民在投资者社区表示，猜测该基金应该加仓了中药股。
近期，中药板块表现强劲，11月1日至12月28日，近两个月时间内，wind中药指数涨幅达到14%。仅上周（12月20日-24日）一周内，该指数就上涨超过7%。值得一提的是，上周，汇添富中证中药基金成为股票型基金内净值涨幅*的产品，涨超10%，前海开源中药研究精选也涨近10%。
华夏基金投资研究部*副总裁、华夏医疗健康基金经理王泽实表示，从基本面的原因来看，中药板块近期强势与部分中药产品提价有关。提价的背后是成本端的压力，上游中药材价格上涨，传导到药品端，具体来看，能将上游成本上涨传导到下游的产品主要是名贵药品或者*产品，具有一定壁垒。另外，中药持续受到政策鼓励，至少在一段时间内行业有发展机会。但是需要看到，目前到了年末，有很多市场因素的干扰，所以中药板块的持续性还有待观察。
光大证券分析师林小伟等指出，上周中药板块大涨，主要与市场风格切换和行业涨价预期有关。低估值的中药板块具备内需消费稳定增长、政策鼓励高质量发展以及持续提价等逻辑，在年底风格切换的背景下，获得了资金的普遍认同。从长期来看，中药行业已步入高质量发展阶段，发展中医药产业已成为国家战略，相关政策密集出台；同时，中药行业总体需求稳定，中药材成本上涨带来终端涨价预期。政策鼓励下传统中药企业传承发展，中药创新药企业迎来审批高速期，中药配方颗粒行业拥抱市场扩容和提标提质。
投资者“越跌越买” 资金流入医药ETF
机构看好明年投资机会
对于去年买入医药主题基金的基民来说，此时最为纠结的莫过于，手上的基金出现亏损，是应该及时卖出止损，还是低位加仓？
很多基民已经“用脚投票”。支付宝基金平台显示，葛兰的中欧医疗健康C为周销量*，近一周内超50万人购买；赵蓓的工银瑞信前沿医疗A周销量排名第三，近一周内有超6万人购买。
葛兰管理的中欧医疗健康的基金规模在今年快速增长，即便该基金今年业绩表现不佳，投资者仍在涌入，该基金的规模从2020年末的232.43亿元增至今年三季度末的634.4亿元，三个季度内增长近2倍。这只基金的规模增长也使得葛兰的管理规模逼近千亿。
与此同时，资金也在不断流入医药ETF。Wind数据显示，近一月内，ETF最热门的主题为生物医药，总份额增长超过74亿份。12月以来，截至28日，华宝中证医疗ETF份额增长了46.39亿份，总资产净值增长了24.91亿元；今年上半年末该ETF的总资产仅57亿元，目前其总资产已经超过143亿元，半年时间内规模翻倍还不止。另外，易方达沪深300医药卫生ETF在本月内份额增长了30.29亿份，总资产净值增加了17.28亿元，增长也较快。上述两只医药ETF规模增长在全部ETF基金中排进前十。
公募基金近期也在密集发行医药基金。据不完全统计Wind数据，今年12月，新成立基金共222只，其中医药主题基金共10只，截止日合计募集12.96亿元规模。其中，广发基金刚刚发行一只由吴兴武任基金经理的医药主题基金——广发沪港深医药混合，已经于12月27日募集结束，即将成立。
明年医药板块将会如何变化？张金洋表示，在经过今年的消化之后，2022年，医药板块整体将会具备更好的估值性价比，很多赛道都具备很强的比较优势，因此较为值得期待。与此同时，我国跳跃式步入老龄化社会，这对于医药行业也会产生影响，长期医药的确定性比较优势会非常强。他认为，2022年医药板块可能也会分上下半场，上半年可能会在中小市值股上出现更多机会，到下半年可能是核心资产和高景气赛道更为突出，投资者还需要把握整体的节奏。
星石投资总经理、*基金经理汪晟对
从具体的投资领域来看，王泽实提出，由于中国有庞大的人口基数，能够解决大量老龄化问题的方向都是比较看好的方向，包括生物医药、上游设备、试剂耗材等。另外，医疗服务也存在投资机会，包括为老年人提供的康复、养老等服务。除此之外，我国的人均GDP已经上升到1万美元以上，在医疗消费品领域中会有很多的机会出现，比如专科的医疗服务、消费类的医疗耗材，以及具备高端消费属性的中药产品等。
事实上，从长期来看，大部分医药主题基金的三年回报率依然表现不俗，几位明星基金经理的代表作产品近三年回报率均超过200%。其中，赵蓓的工银瑞信前沿医疗近三年回报率达到278%，吴兴武的广发医疗保健三年回报率近240%，葛兰的中欧医疗健康三年回报率超228%。
汇添富基金经理郑磊在年度策略会上表示，长期视角来看，决定一个行业长期发展的关键因素是人口和制度。在经济发展、人口红利发展背景下，消费升级趋势不可逆，消费升级下的医疗服务和其他消费品升级等方面将会不断涌现机会。
“精锐好好的，我也好好的”。
精锐教育*张熙“自曝倾家荡产”，很快又随着一则辟谣消息被视作一场乌龙。但是这也揭下了又一家教育头部玩家身上的伤疤。
“尝试了各种办法，做了所有努力，但真的非常抱歉，运营压力之大确实让我们不堪重负。经过股东与管理层的慎重商讨与决议，我们决定全面转型非学科业务，并将于2021年10月11日起暂停营业。”10月11日，一封上海精锐教育科技集团有限公司发布的“致精锐学员及家长书”开始流传。
当晚，有精锐教育员工告诉
而10月9日几近深夜，上海精锐教育总部出现一些家长及老师的身影，并通过直播平台公开“催债”。从*曝出创始人倾家荡产到“公司运转正常”，再到传出停业，精锐4天时间坐上了过山车。这个一度与新东方、好未来（学而思）齐名，2018年就赴美上市的教培行业巨头，如今步巨人教育后尘，荣光过后留下一地鸡毛。
13年时间，精锐如何跌落神坛？
一节课学费高达两千元，员工：8月开始走下坡路
10月11日贝壳财经
10月11日晚精锐内部语音会议。受访者供图
另外一名广州精锐员工也向贝壳财经
实际上，张熙热情高涨的朋友圈宣言还在传播时，精锐授课老师张英（化名）就对公司转型不乐观。
她告诉
谈到机构运营状况，张英态度悲观，“退课的家长很多，旗舰校区是VIP校区，与综合校区收费、师资、环境、服务等完全不一样，学生享受到的服务降级。”
她表示，精锐已经开始拖欠员工工资，上月工资目前不太可能发出来。而她只是精锐中讨薪员工中的一个。
近日，网传图片显示，张熙通过朋友圈发文，称自己已患抑郁症，在过去两年做出很多错误决策，“真心倾家荡产”了。不过，10月8日，有精锐员工称网传图片为假，并提供张熙朋友圈截图，截图中张熙表示“精锐好好的，我也好好的”，目前正在政府的帮助下转型。
网传朋友圈内容。
10月8日，精锐董事长张熙微博留言成了“催债现场”。贝壳财经
这一天，李仁（化名）在网上发布聊天记录称，上海嘉定区校长面对员工催债表示“工资10月26日也发不了”。不过，当贝壳财经
到了10月12日，李仁向
早在8月份，张英称就察觉到了公司正在走下坡路。当时精锐关闭了她所在的上海旗舰校区，原校区所有学员均挪到了综合校区。精锐成立之初就主打中高端教培机构路线，旗舰校区是精锐的VIP校区，一节课学费高达两千元。“学员降级挪到综合校区，光是学费就是近1.8倍，精锐的状况可想而知”。
同样，另一名广州精锐员工刘琦（化名）也告诉贝壳财经
精锐面前还有更难的一关——退款。贝壳财经
上海、杭州、南京等地多位家长表示，与精锐上海总部签署学员退费确认书后，对方又自定义退款协议不作数，要求家长等到12月份，但届时也无法保证一定能够退款。
来自上海松江新城区的家长刘华（化名）告诉贝壳财经
根据受访者提供的课程价目表，精锐的课程并不便宜。精锐旗下主要有个性化、小小地球、至慧学堂三种核心课程，其中个性化课程（VIP课）是一对一模式，收费较高，一节VIP课程需要收取3个课时学费，上课时间为2小时。
张英告诉贝壳财经
10月9日，贝壳财经
此前一天，
一年并购8所教培机构，扩张中“血亏”？
张熙有一个别致的绰号“学霸张”——福建省高考状元、北京大学法学学士、哈佛MBA。
他在创立精锐之初就瞄准国内中高端教培机构的市场空缺，借助自身学霸光环，推出面向中高端收入家庭的K12课外辅导服务，同类产品定价比行业主要参与者高约15%-50%。
2007年，精锐教育在上海徐汇开出第一家门店。此后稳扎稳打，最开始创业期间，扩张步伐并不算快——2009年开始异地扩张进入广州，2010年才北上版图扩大至北京，并以平均一年新增约20家的速度扩张。
2015年后，或许是为筹备上市大计，张熙的扩张速度明显加快，2017年学习中心已增至225家。
随后的2018年精锐赴美上市成功，张熙也迎来人生的高光时刻。在接受媒体采访时，张熙大谈自己的战略规划，表示公司已经投资多家K12教培机构，并积极推动在线教育布局，“如果砍掉线下业务就能马上变成一家在线教育公司”。
彼时，在发布会上接受采访的张熙意气风发，这在其疯狂扩张中也可见一斑。
2018年8月，上市5个月后，精锐并购了天津华英教育；同年10月，精锐又斥7亿巨资并购了启迪巨人***股权。这一年，精锐斥7亿巨资收购濒临倒闭的巨人，时任精锐董事长的张熙还畅想了一下巨人的未来：5年之后，巨人教育将会在国内建立起近500家线上线下相结合的小区，完成50万的学校就读指标，50亿的生产收入更是板上钉钉的事情。
公开资料显示，精锐自2018年3月到2019年1月连续投资并购教培机构8所，其中包括4所K12教育机构、4所素质教育机构。除了战略收购，精锐对自身核心业务的扩张脚步也没有停止。上市后，截至2019年8月31日，精锐学习中心在全国范围内数量增至432家，遍布全国，教室数较2018财年同期增加13.4%。
上市后两年内的收购战略和扩张战略为精锐带来了短暂的营收增长——2018年营收同比增长39.13%，2019年同比增长39.51%。不过，这也为此后的“危机”埋下了伏笔。
财报显示，自2018年3月赴美上市以来，精锐的净利润持续下滑。精锐在2015财年、2016财年、2017财年净利润分别为5608.4万元、1.87亿元、2.43亿元，呈现高速增长劲头。然而这种劲头并没有持续下去，精锐上市后的2018财年、2019财年净利润均呈下滑趋势，分别为2.14亿元、1.66亿元，2020财年更是“扭营为亏”，净亏损7.69亿元。
2021年*财报显示，精锐Q2季度净亏损同比扩大950.73%。
2020年新冠肺炎疫情暴发，教培机构线下业务受到巨大冲击，精锐线下学习中心全部关闭。此外，2020年底精锐斥巨资并购的巨人教育也开始走向下坡路。同年12月精锐宣布将巨人教育、天津华英、巨人网校、优毕慧等合并成“新巨人教育”公司，精锐拥有该公司股东身份和董事会席位，但是不再参与实际运营。到了2021年8月，精锐自顾不暇，停止了对巨人的资金投入。而巨人在连续欠薪员工2个月后终于宣布倒闭，留下预付课程费无力退回的“烂摊子”。
27岁的巨人轰然倒下，也让前后多次为巨人“输血”的精锐损耗了大量现金——约9亿元人民币。根据精锐2021年Q2季度财报显示，精锐的负债率高达97.94%，总负债68.51亿。
战略失利背后，精锐近年来高管也是频繁变动。2020年2月，在疫情倒逼下，精锐创始人张熙曾表态，将all in OMO（线上线下融合）模式。就在精锐转型的关键时期，2020年1月31日精锐独立董事张敏因个人原因辞去职务；同年2月11日，负责幼儿教育的*副总裁孟晓强和技术研发中心副总裁马牧原也相继离职，据悉，两者均于2014年加入精锐。
2021年，监管部门加大对教培类机构监管力度，国家企业信用信息公示系统显示，精锐于今年4月份、6月份、7月份因违规广告宣传接连被监管部门处罚三次，共计罚款金额达264.84万元。而精锐的股价也于今年7月14日*跌破每股1美元。
7月24日教育行业“双减”政策发布后，精锐收盘股价每股再未超过1美元。8月4日，纽交所向精锐发出警示函——若未来6个月内，连续30个交易日普通股平均收盘价低于每股1美元，则会被要求退市。
截至美东时间10月11日下午4点收盘，精锐股价为0.393美元/股，距2018年上市16美元每股的*股价，下跌了97.5%。
05月22日讯 华夏收入混合型证券投资基金（简称：华夏收入混合，代码288002）05月21日净值下跌1.75%，引起投资者关注。当前基金单位净值为5.0600元，累计净值为6.4600元。
华夏收入混合基金成立以来收益1,041.27%，今年以来收益3.08%，近一月收益3.16%，近一年收益18.61%，近三年收益8.30%。
华夏收入混合基金成立以来分红2次，累计分红金额3.22亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为郑煜，自2009年02月04日管理该基金，任职期内收益212.37%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有华侨城A（持仓比例5.48%）、保利地产（持仓比例3.59%）、荣盛发展（持仓比例3.18%）、中南建设（持仓比例2.96%）、中兴通 持仓比例2.83%）、赣锋锂业（持仓比例2.34%）、复星医药（持仓比例2.24%）、璞泰来（持仓比例2.21%）、华泰证券（持仓比例2.16%）、碧水源（持仓比例2.00%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
年初，我国经济平稳开局，一月份制造业PMI51.1，其中新订单景气度相对较高，经济前景预期趋好。A股延续了前期的趋势继续向上，结构上以半导体、5G为代表的TMT、CATL为代表的新能源等为主，这些代表经济发展方向的板块为行情上涨的龙头，代表传统经济模式的行业则表现相对落后。
转折点发生在中后期，突发的疫情导致阶段性恐慌，但是在严格的管控下，国内疫情得到有效控制，行情迅速恢复并延续之前的风格，新增涨幅居前的板块有疫情受益的云应用和医疗等。3月，欧美的疫情日趋严重，引发了大家对全球经济陷入衰退、贸易格局和供应链布局发生根本性变化的担忧，全球股市系统性下跌，美国股市出现历史上未见的多次熔断。
报告期初期，本基金仍以科技、新能源类等高成长股票和估值非常低的地产等为核心持仓，计划阶段性增加受益于经济向上阶段，同时库存较高、价格弹性大的周期品种的波段操作。但疫情突发导致经济短期迅速回落，对于境外疫情的严重程度也估计不足，原有投资组合构建的基础受到较为严重的冲击，在形势复杂、难以准确分析具体公司的短期影响程度时，本基金降低了仓位。我们计划在看清形势时，布局到中长期看好的行业和公司，特别是经历了这次非常规的供给侧改革，未来竞争力进一步提升的优质公司上。
基金中报已全部披露完毕，除了关心基金经理增减仓动作、后市展望外，还有一个特别的数据也很值得挖掘，那就是：基金加权平均净值利润率，因为它反映的是基民整体实际回报。
根据上海证券基金评价研究中心研究结果，假设将基金投资者作为一个整体，那么基金的加权平均净值利润率就可以用来观察投资者的真实回报。以*披露的加权平均净值利润率和基金收益率为基础，我们整理了几份名单，帮大家找出近3年、5年基民实际回报靠前的基金。
近3年基民实际回报前10（普通股票型）：
(数据Wind、基金定期报告、好买基金研究中心；截至2021.6.30）
近3年基民实际回报前10（偏股混合型）：
(数据Wind、基金定期报告、好买基金研究中心；截至2021.6.30）
近3年基民实际回报前10（灵活配置型）：
(数据Wind、基金定期报告、好买基金研究中心；截至2021.6.30）
可以看到，近3年基民实际回报前10基金名单中，崔宸龙、陆彬、杨金金、刘畅畅等人气较高的新锐基金经理上榜，其中崔宸龙和陆彬重仓新能源，风格较为*；刘畅畅尽管出道时间不足两年，但业绩*，管理的华安文体健康任职回报超200%，因为该基金净值曲线十分好看，被基民亲切称呼为“画线高手”。（注：部分基金经理并非一直任职，中途有更换，名单中仅列示现任基金经理，感兴趣的投资者可自行查阅具体任职日期与前任基金经理情况。）
近5年基民实际回报前10（普通股票型）：
(数据Wind、基金定期报告、好买基金研究中心；截至2021.6.30）
近5年基民实际回报前10（偏股混合型）：
(数据Wind、基金定期报告、好买基金研究中心；截至2021.6.30）
近5年基民实际回报前10（灵活配置型）：
(数据Wind、基金定期报告、好买基金研究中心；截至2021.6.30）
在近5年基民实际回报前10的名单里，因为基金经理有较大变动，较少是期间一直任满的，我们只看基金，近5年加权平均净值利润率超200%的基金有华泰柏瑞积极优选、宝盈医疗健康沪港深、南方策略优化、诺安主题精选、英大灵活配置A、广发百发大数据A，其中有多只基金近3年、5年均有上榜，比如赵剑的汇添富环保行业、李佳存的招商体育文化休闲、王泽实的华夏医疗健康A、杨挺的大成健康产业、钟贇的招商安润等。
上述榜单中的基金，小伙伴们有买过吗，持有体验如何？欢迎留言讨论。
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