100018，100018怎么读
100018，100018怎么读
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随着国内公募基金行业的发展，现在公募基金无论是从投资标的来看，还是从投资策略来看，都越来越精细了。
比如以债券型基金为例，根据投资范围的不同，就可以把债券基金分为纯债基金、一级债基、二级债基以及可转债基金。
具体而言：
1．纯债基金：只投资债券，不参与新股申购，也不投资股票；
2．一级债基：主要投资债券，但可参与新股申购；
3．二级债基：主要投资债券，但可少量投资股票；
4．可转债基金：主要投资可转债。
这里需要注意的是，由于*监管规定，目前“一级债基”已经没有资格参与新股申购了，所以现在大家可以把“一级债基”直接理解为“纯债基金”。
既然债券基金有这么多分类，那么我们如何判断自己买的债券基金是纯债基、一级债基、二级债基还是可转债基金呢？
下面三思君就用具体例子带大家走一遍。
首先给大家推荐一个网站：巨潮资讯。这个网站，是中国证券监督管理委员会指定的上市公司信息披露网站。所以不管是股票、债券或基金的信息，在这个“巨潮资讯”网站上，都是可以找到的。
1．打开网站后，输入要想查看的基金代码或名称。这里三思君就以嘉实超短债债券基金（070009）为例。
然后点击“公告搜索”
2．进入到“*公告”的页面后，我们可以看到所有类型的公告。这里点击“说明书更新”，以*的说明书为准。
3．整个招募说明书很长，足足有115页。三思君在这里就直奔主题，选择第十一章的“基金的投资”。
4．这里我们就可以看到这只基金的投资范围。
明白了吧，这只基金只投资像国债、金融债、企业债等固定收益类的品种。所以嘉实超短债债券基金（070009）是纯债型的基金。
再举几个例子。
富国天利增长债券基金（100018）：
由上图可知，这只基金是主要投资固定收益类的金融工具，可参与新股申购。所以富国天利增长债券基金（100018）就是一只一级债基。
工银瑞信双利债券A（485111）：
由上图可知，尽管这只基金投资固定收益类的资产比例不低于80％，但是它可参与新股申购、二级市场的股票投资。所以工银瑞信双利债券A（485111）就是一只二级债基。
长信可转债债券A（519977）：
由上图可知，这只基金投资可转债（含可分离交易可转债）的比例不低于80％。所以长信可转债债券A（519977）就是一只可转债基金。
看到这里，相信大家都会判断，什么是纯债基、一级债基、二级债基以及可转债基金了。
当然就债券基金而言，还有其他分类。比如从投资策略来看，债券基金可以分为债券指数基金和主动型的债基（纯债基、一级债基、二级债基）。
但是这种分类方法与其他基金一样，所以三思君在这里就不赘述了。
好了，今天就给大家介绍了债券基金各种分类以及如何判断债券基金的类型。
诺安基金：封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
而开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。
在之前的解答我们有详细的讲解过这里就不展开啦，小诺来给大家具体讲讲二者有何区别：
1. 存续期限不同。封闭式基金的存续期是固定不变的，而开放式基金没有特定的存续期限。
2. 份额限制的不同。封闭式基金的份额是固定的，在封闭期内没有经过法定程序认可是不能增减的。开放式基金的份额是不固定的，投资者可以随时提出申购或赎回申请，基金的份额会随之增加或减少。
3. 价格形成方式的不同。封闭式基金的交易价格会受到二级市场供求关系的影响，交易价格可能会出现折价或者溢价的情况。开放式基金的价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。交易价格按照每份基金单位资产净值确定。
4. 交易场所的不同。封闭式基金在证券交易所上市交易，封闭式基金份额的买卖，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。开放式基金的投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。
5. 投资策略的不同。封闭式基金的全部资金都可用于长期投资，而开放式基金强调流动性管理，必须预留出一部分资金应对投资者赎回的情况。
6. 信息披露频率不同。封闭式基金是按周公布基金单位资产净值，而开放式基金则是按日（工作日）公布基金单位资产净值。
一月底正好是基金披露2021年四季报的特殊时期，除了常规的股债基金之外，我们也得以一窥“专业买手”FOF基金的投资动向。
相较于2021年中报，2021年四季报FOF基金大致做了两件事情：一是随着市场的波动降低了股票型基金和（偏股）混合型基金的配置；二是增加了债券类资产的整体配置，稳健思路凸显。
而在这其中，有一位基金经理的三只债券类基金不仅都位列FOF基金*买的基金榜单中，而且持仓市值也都高居榜单前列（数据基金四季报，截至2021年12月31日）：
富国信用债A，持有FOF基金数为20只，持仓市值为24.04亿元；
富国天利增长债券，持有FOF基金数为16只，持仓市值为15.00亿元；
富国产业债A，持有FOF基金数为16只，持仓市值为21.45亿元；
整份榜单总共也就是20只基金（包含全市场的股基和债基），能有一只基金上榜已属不易，像这样有三只基金上榜且都被持有这么大市值的绝无仅有，而这位被“专业买手”FOF基金高度认可的基金经理就是我们今天要介绍的基金经理——富国基金的黄纪亮。
简单看些基金经理的公开信息。
从工作履历来看，黄纪亮，FRM，浙江大学数学学士，华东师范大学统计学硕士。2008年7月至2012年11月在国泰君安证券任助理研究员；2012年11月加入富国基金，历任债券研究员、固定收益基金经理、固定收益投资副总监等职务。现任富国基金总经理助理，兼任固定收益策略研究部总经理、固定收益投资部总经理。
黄纪亮最早于2013年2月起开始担任公募基金经理，具有13年的证券从业经验和8年多的公募基金管理经验，目前在管有富国信用债、富国天利增长债券、富国产业债和富国悦享回报等基金。截至2021年12月31日，管理公募基金总规模超735亿元。
作为固收大厂富国基金的固收投资领军人，黄纪亮的投资理念是“追求稳健收益以及风险调整后的收益*化，不依靠风险偏好的提升获取比市场更高的收益率”。固收研究员出身的他深耕固收投资领域多年，投研管理能力出色，尤其擅长类属资产配置和信用债精选策略，投资风格稳健。
对这个基金经理有了些许概念之后，我们再来看下他管理的基金的情况。
我以他管理的最为典型的两只基金为例来说明，这两只基金分别是富国信用债和富国天利增长。
我们先来看第一只富国信用债（000191）：
富国信用债是一只纯债债券型基金，成立于2013年6月25日。黄纪亮于2014年6月21日开始参与管理这只基金，并于2015年4月20日独立管理这只基金至今。
从收益率的角度，这只基金在黄纪亮管理的7年多时间内（2014年6月20日至2022年1月25日，下同），总收益率为48.95%，折合年化收益率为5.38%；从回撤的角度，这只基金在黄纪亮管理期间的历史*回撤为-3.04%，这个历史*回撤产生于2014年底。
大家可能对这种纯债基不是很熟悉，不过我可以告诉大家这是一只极其*的纯债型基金，其曾经连续三年（2019年、2020年和2021年）获得晨星MorningStar（中国）的纯债型基金奖的提名，并最终荣获了晨星2020年度纯债型基金奖。
晨星年度基金奖大家也都知道素有最严格评选奖项之称，每年5个不同类型仅有10只基金获得提名（每类各2只），最终仅有5只基金能够获奖（每类各1只），含金量极高，而富国信用债是晨星中国基金评奖历史上*一只连续三年获得奖项或提名的纯债型基金，可见基金经理的投资实力。
我们再来看第二只富国天利增长（100018）：
富国天利增长是一只准债债券型基金（也叫一级债基），成立于2003年12月2日。黄纪亮于2014年3月26日开始参与管理这只基金，并于2015年3月13日独立管理这只基金至今。
从收益率的角度，这只基金在黄纪亮管理的7年多时间内（2014年3月26日至2022年1月25日，下同），总收益率为66.80%，折合年化收益率为6.74%；从回撤的角度，这只基金在黄纪亮管理期间的历史*回撤为-7.93%，这个历史*回撤产生于2015年下半年。
这里我再简单放一个基金和沪深300指数的同时期对比图，以便让大家能够更清楚地看出这只基金在各种市场行情下的表现：
这个图的数据取的时间跨度为2014年3月26日至2022年1月25日，从图中大致可以看出沪深300指数在这段时期内经历了三段上行和三段下行行情。
我们来简单对照看下：
第一阶段的大牛市行情中，沪深300指数大涨146.60%，同时段富国天利增长的涨幅为26.08%。
第二阶段在牛市过后的下跌行情中，沪深300跌幅为-46.70%，同时段富国天利增长的跌幅仅为-1.04%；
第三阶段的白马蓝筹价值股行情下，沪深300大涨53.83%，同时段富国天利增长的涨幅为4.52%。
第四阶段全市场下跌行情下，沪深300跌幅为-32.46%，同时段富国天利增长不仅没跌还涨了7.17%；
第五阶段风格切换成长风起的行情下，我分成两段来看：
第一段以2019年1月3日为起点，2021年2月10日为终点，期间沪深300的涨幅为95.89%，同时段富国天利增长的涨幅为11.03%；
第二段2021年2月10日新年归来至今（截至2022年1月25日），沪深300的跌幅为-19.44%，同时段富国天利增长再一次不仅没跌还涨了7.48%。
请注意，我当然知道富国天利增长是一只主投债券的一级债基，但上述与权益类的沪深300指数做对比依然是有意义的，因为从中我们可以清楚地看到固收类资产和权益类资产的“弱”相关性。
这一点在市场下行阶段特别明显：我就不看2015年下半年那么远了，很多小伙伴可能都经历过2018年，富国天利增长在沪深300都跌了超过30%的这段时期还能涨7.17%已经足够证明这一点。最近的一次则是2021年新年至今的这段时期，同期同样是沪深300指数大跌，富国天利增长不仅没跌还再次涨了7%+。
当然了，更合适的比较自然是债券指数（富国天利增长的业绩比较基准为中国债券总指数，这里用的是类似的中证综合债指数），请看下图：
从图中可以看出，富国天利增长相对于债券指数的超额收益非常明显。
这部分我最后放一个富国天利增长的年度收益率情况图结束：
接下去我们再来简单看几点关于富国天利增长的具体投资情况：
如前所述，作为一只一级债基，富国天利增长主投的就是固收类的债券，上图是其债券类资产的细分配置情况。
从图中可以看出，即便是主投债券，组合也能在利率债、信用债、可转债之间做多元配置，并且还能根据市场环境及性价比做灵活调整，以此逐步积累起相对稳健的长期回报。
这里我们重点把组合投资过的权益类资产和有一定股性的可转债资产专门拿出来和沪深300做个对比：
从图中可以看出，虽然基金合同规定组合只能打新股和投资转债，但是组合依然能通过这两类资产较好地把握权益市场的节奏来增厚整个组合的收益率。
比如我们从上图中就可以看出两者的整体仓位变化情况几乎同步于（或略偏左侧）市场指数的涨跌，也即上涨阶段仓位重，下跌阶段仓位轻，节奏把握较为*，也一定程度上体现出基金经理在大类资产配置和可转债投资上的能力。
也正因为如此，黄纪亮管理的产品长期受到机构投资者的高度认可：
上图是富国信用债的投资人结构图。
在总份额逐步提升的基础上，机构持有占比早在2015年开始就保持在极高的比例。2021年中报显示，机构持有占比已经高达90.43%，折合*份额接近150亿份。
上图则是富国天利增长的投资人结构图。
同样在总份额逐步提升的基础上，机构持有占比同样长期保持在极高的比例。2021年中报显示，机构持有占比高达76.23%，折合*份额则接近80亿份。
那么这一次，作为富国基金固收团队的灵魂人物，黄纪亮重磅推出一只“固收+”基金——富国裕利债券型基金（A类014671，C类014672）。
这只二级债基除了常规的对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%和对权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%之外，还有个新的玩法：
就是在权益部分把公募基金也纳入了投资范围内，并规定其市值不超过基金资产净值的10%，具体则可投资于全市场的股票型ETF及基金管理人旗下的股票型基金、计入权益类资产的混合型基金。
简单来说就是这只二级债基类“固收+”产品“+”的部分不仅可以投股票，还可以投（偏股型）基金。
我觉得这个设置其实是比较具有富国特色的，原因在于：富国基金一方面在主动权益的投研实力上都很强，另一方面富国基金旗下好基金众多，特别是全行业投资的均衡风格主动好基金众多。
那么通过这种方式，既可以解决“固收+”产品中对增厚收益极为重要的“+”的部分的投资，又可以以富国内部基金为主避免双重收费的问题，也因此这只二级债基是非常值得大家关注的一只产品。
讲到这里今天的内容基本就差不多了。
前段时间网上有个视频很火，说的是奔驰全球总裁迪特·蔡澈退休了，他与公司众同事把酒言欢，依依挥别，然后公司派了一辆奔驰S级轿车把蔡澈老头送回了家，一路上夕阳美好。到家后，忽然车库门大开，蔡澈开着一辆宝马i8电动超跑出去拉风了。
该视频上线后引起无数吃瓜群众围观，纷纷赞扬两家公司高风亮节，名敌实友。事实上，这是宝马公司拍的广告，里面的蔡澈只是一名特型演员，奔驰被黑出翔。
但这部视频说出了一个隐秘的道理：同行说好的才是真的好！
都讲“买的没有卖的精”，也就是说卖家才是懂行的，普通买家有巨大的信息不对称劣势。但是同行也是卖家，也是懂行的，同行如果都说好，那一定是真的了，他们不会坑自己。
那么基金有什么同行都说好的产品呢？
FOF！基金中基金能够透露这些信息！
客官知道，FOF是买一篮子基金的基金。所以FOF的基金经理不是讲究懂投资股债本身，而要是一名资产配置专家，一名研究基金的专家。他需要知道市场上约6000只基金，哪些值得买，何时买，买多少。
富二作为一名公募基金从业者，之前一段时间就经常碰到同业来联系，要求帮忙接洽旗下某某基金经理，进行尽职调研，以了解该基金经理投资策略和对所管理的基金的观点。那可真是促膝长谈，一聊能有个把小时甚至更长。当然他们不是在聊风花雪月，而是在调查管理方面的细节。
所以说，能被其他公司FOF入选的基金，都是经过反复验证的，既有数据上的支持，也有实地亲身交流的确认，是经得起考验的。
设想一下，同行那也都是在市场上同场竞技的队员，谁能谁怂，谁有什么硬功夫，谁有什么套路花招，作为同道中人那可都是一清二楚，这是吃饭的本事。能被选上的，比一般玩家软件上看看数据，按收益回撤夏普比率出个排名靠谱多了。
数据：iFind；日期：截止到2019/06/30
注：以上不计富国鑫旺养老FOF持有的自家基金
很清楚，富国信用债（000191）是最受同行喜爱的富国旗下基金，总共被5家基金公司的FOF持有，共计持有1.66亿元。
懂行的客官可能看出来了，富国信用债是富国固收投资部的负责人，“陆家嘴金融城十大杰出青年”*公募人物——黄纪亮所管理的招牌债券基金。作为中长期纯债基金，其业绩稳定，长期出色，规模合适，流动性好，这样的产品被选出简直是不遑多让。
富国天利（100018）是富国最老牌的一级债基，其成立于2003年。全市场同期成立的债基不超过一只手的手指，所以在成立以来的业绩上已经达到同类基金难以企及的高度。目前它的基金经理也是黄纪亮。
富国国有企业债（000139）和富国产业债（100058）都是中长期纯债类型，基金经理分别是王颀亮和武磊。这也是富国旗下*的债券基金，评级机构都给予了较高的评级。
然后要说到富国沪深300指数增强（100038）。客官可以看到它被2家基金公司旗下的4只基金所持有。这是不是有些令人诧异呢？为什么是指数增强而不是ETF，为什么没有分散投资？
如果要给出理由，应该不难。
✍ 1、因为一般FOF没有二级市场快速交易的需求，所以在300ETF和300指数增强两者之间，它宁愿选择后者，*的指数增强基金可以每年比指数稳定多收入3%-5%，*是长期资金的不二选择，这时候没必要选ETF类型。
✍ 2、市场上沪深300指数增强有不少，那两家基金公司的两只FOF都买富国的300指数增强而不去分散投资，可解释的理由可能是：富国的这只产品相对竞品的优势太大，FOF基金经理无法说服自己放弃它。
还有一只产品是货币基金，富二就不多说了。因为货币基金一般作为闲置资金的去处，它的可替代性较强。
最后富二要讲解一下FOF的选基倾向：
❖ 首先以养老目标为主的FOF产品大都是稳健为主的*收益产品，所以它们较大部分资产构成是债券基金；
❖ 其次为了提高风险收益会选择权益类产品，但相对来讲倾向指数基金多一些，因为指数投资可清晰描述，讲得明白；而主动权益基金持仓在季度内是黑箱，FOF买了主动权益基金就相当于把主动权拱手交给了对方，这对于某些希望全掌控过程的FOF基金经理来讲是不可忍受的。
❖ 所以FOF买主动权益基金较少，有还是有的。如果出现了那真的就是千里挑一的好基金了。
有了跟踪FOF选基的产品库，还要什么自行车！
风险提示词条
1. 中国证监会投资者保护局提醒您：投资证券，卖者有责，买者自负。
2.中国证监会投资者保护局提醒您：审慎评估风险，理性融资融券。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《100018》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多100018、开放式基金网相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
