000930(国泰转债上市价格预估)000930中粮生化
000930(国泰转债上市价格预估)000930中粮生化
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1、000930
公司是国内玉米深加工龙头
公司隶属于中粮集团，是国内*业务涵盖生物质能源、生物质材料、食品原料及配料三大领域的企业，也是目前国内规模*、技术领先的玉米深加工企业之一。目前，公司主营业务主要为燃料乙醇、食用酒精、淀粉、淀粉糖、柠檬酸、味精、聚乳酸、变性淀粉及副产品的生产与销售。从收入构成上看，2019-2020年，公司燃料乙醇、淀粉收入占比分别在45%/20%左右，是公司主要的收入来源;从毛利构成上看，公司燃料乙醇、淀粉毛利占比分别在55%/20%左右，是公司主要的利润来源。
燃料乙醇行业空间广阔，短期承压不改中长期趋势向好
经过多年的发展，我国已成为全球第三大燃料乙醇生产国，但产量占比仅为3%左右，和美国、巴西两国存在较大的差距。我们认为，短期来看，2020年，在受到新冠肺炎疫情影响、国内汽油消费萎缩的情况下，燃料乙醇需求出现萎缩。但从中长期来看，我国燃料乙醇发展前景广阔。我国汽油年消费量在1.3亿吨左右，根据《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》提出的2020年全面推广燃料乙醇的具体要求，按照10%的添加量进行计算，我国燃料乙醇需求量有望达到1300万吨，而我国目前燃料乙醇的产量仅为300万吨左右，产需缺口较大，未来成长空间广阔。
并购打开市场空间，可降解材料前景可期
2018年，公司以发行股份的方式向生化投资收购其持有的生化能源***股权、生物化学***股权和桦力投资***股权。中粮科技深加工产能将得到大幅提升，其中，燃料乙醇产能达到135万吨(其中，原产能75万吨+生化能源60万吨);淀粉产能达到165万吨;淀粉糖产能达到90万吨;饲料原料产能达到200万吨。本次收购大幅提升了公司深加工产能，进一步巩固了公司在行业的龙头地位。
此外，公司在生物可降解材料领域已深耕超过15年，并在吉林省榆树市投资建设3万吨/年产能的丙交酯(生产PLA的中间体)生产线。公司不光要打通从玉米等可再生植物资源到生物基可降解材料(PLA和PHA)的全产业链生产工艺，更要生产高端、高附加值的下游产品，包括PLA/PHA共混纤维在内的改性专用料，这将是中粮科技未来主打的高端产品。我们认为，可降解材料是未来的发展方向，受到国家政策的大力支持，目前，公司已经突破工业化生产丙交酯(合成可降解生物材料聚乳酸(PLA)的中间体)的主要技术瓶颈，丙交酯和PLA是淀粉下游的高附加值产品，正式投产后将进一步提升中粮科技的整体竞争力和盈利水平。
投资建议
我们预计，2021-2023年，公司营业收入分别为252.09/285.06/319.05亿元，归母净利润分别为10.95/14.73/17.82亿元，对应EPS分别为0.59/0.79/0.95元，2021年11月23日收盘价11.59元对应PE分别为20/15/12X。考虑到可降解材料发展空间较大，丙交酯和PLA正式投产后，公司整体竞争力以及盈利水平都将得到大幅抬升，*覆盖，给予“买入”评级。
可转债打新
国泰转债：今日上市，开盘价130符合预期，低于预期价格，明日再行离场，7签预计获利4000大洋，感恩市场。
弘亚转债：开盘价为120，远高于预期价格，获利200大洋离场，感恩市场。
想要提前潜伏配债的大大，可以参考我文末股票池中的，预发债标的。
早茶点心
鸿达转债，萌兔在127元再次接回了昨天早盘高抛的仓位，预期将在130元附近震荡，完成强赎使命。
在萌兔心中，鸿达转债是一笔可以载入可转债投资史册的完美操作。去年12月16日，鸿达兴业集团出现流动性危机，导致鸿达转债大跌至80元下方，萌兔通过详细分析鸿达集团的股权结构，断定这是一次用桶接金子的*机会。
华钰矿业前期在年线的压制下，出现较大幅度的回调，基本在萌兔的预期之内，只要不跌破岛型支撑线，就坚定持有，看好后期走势。
华钰股票被ST，是因为控股股东违规占用资金，并不是业绩亏损导致，所以算是个“假ST”，控股股东资金链比较紧张，是后期*的变数，只要能熬到塔金开采，就能实现困境大反转，出现戴维斯双击，从而股债双飞。
所以在萌兔心中，华钰转债有百川的气质，只是需要一个凤凰涅槃的过程。
技术面来看，ST华钰在半年线支撑下，小时级别的洗筹已经结束，短期以震荡上行为主，直到量能积蓄到位，才会出现较大幅度的拉升。
萌兔看好华钰矿业的走势，但股票不具备保底属性，作为低风险投资偏好者，都是以华钰转债为主，从95元入场，配合差价操作，目前持仓成本低于80元，是萌兔第一重仓标的。
华钰转债到期价为110，只要持仓成本不高于110，走势再差，到期都不会亏损，在110元以下，萌兔都是以加仓为主，不主动做差价。
目前华钰转债溢价率28%，具有一定的股性，在112上方做差价不容易卖飞，是降低持仓成本的好时机。
操作分享
晨丰科技：在放量突破盘整区间后，量能已经调整到位，有向上突破的迹象，反弹至14元，萌兔将继续减仓做差价。
帝欧家具：在20日均线的压制下下行，昨日盘中测试止损位12.30的支撑后，放量大涨，走出中阳线，萌兔将继续持有，关注20日均线的压力。
希望转债：前期摊大饼标的，昨日正股走出放量中阳线，下跌趋势已经反转，萌兔将在合适的时候加仓希望转债。
湖盐转债：在盐湖提锂炒作下，湖盐转债已经到达目标位130附近，萌兔会在130上方减仓一半，剩下的仓位博弈140。
南都讯 8月5日，中粮生物化学股份有限公司（000930）董事会于2019年8月2日收到公司总经理张德国、副总经理孙灯保、薛东风、王迪领、潘喜春、财务总监张宝提交的书面辞职报告，因工作原因，张德国申请辞去公司总经理职务，孙灯保、薛东风、王迪领、潘喜春申请辞去公司副总经理职务，财务总监张宝申请辞去公司财务总监职务。
王迪领任副总经理，*一期披露的年薪为44.4万元。
*财报显示，中粮生物化学（安徽）股份有限公司2019年第一季度营业总收入为46.05亿，同比增长3.27%；归属净利润为5793万,同比下滑47.84%。
中粮生物化学(安徽)股份有限公司(简称:中粮生化;股票代码:000930)是我国农产品深加工大型骨干企业、国家农业产业化领先企业,公司成立于1998年8月28日,总部位于安徽省蚌埠市。
根据南都大数据库信息显示：王迪领，1979年出生，大学本科学历。曾任安徽丰原燃料酒精有限公司总经理助理、安徽生化人力资源部副总经理、总经理。现任本公司副总经理。
(以上信息为南都大数据研究院自动生成)
截至2022年5月24日收盘，中粮科技(000930)报收于9.09元，上涨4.12%，换手率6.68%，成交量64.75万手，成交额5.84亿元。
资金流向数据方面，5月24日主力资金净流入7476.61万元，游资资金净流入3760.93万元，散户资金净流出6713.73万元。
近5日资金流向一览
中粮科技融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入7603.73万元，融资偿还6705.93万元，融资净买入897.8万元。融券方面，融券卖出107.01万股，融券偿还20.33万股，融券余量*.82万股，融券余额3325.34万元。融资融券余额7.15亿元。近5日融资融券数据一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为13.68。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
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