成长基金，成长基金值不值得买
成长基金，成长基金值不值得买
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比较忙，本篇文章写得简单些。前几天的文章曾经提及，湘财证券研究所在 Wind 里面挑选 2300 只基金，去掉重复或者无效的、目前已不再存续的、目前在封闭期的，要求存续期不低于 5 年、管理规模不低于 10 亿，筛选出了股票型基金 42 只和偏股混合型基金 217 只，总共 259 只基金作为预选出的股票型基金。
再利用马尔科夫链模型与基金评级的转移概率矩阵，预测出 2022 年 2 月在Wind 三年评级，Wind 综合评级，市场综合评级方面都排名较靠前的股票型基金，一共挑选出 26 只基金（见文末）。
这26只基金中的市值风格属性是大盘成长型的有11只，其中1只是指数型基金易方达中证万得生物科技A（161122），湘财证券认为这只基金是2月目标股票型基金，估计是相对比较看好医药生物行业投资机会。
另外10只大盘成长型基金都是主动型基金，本文针对这10只基金简单展示一些数据，他们的概况见下表，基金经理分别是国晓雯、厉叶淼、吉莉、董季周、左剑、徐荔蓉、王崇、何帅、王睿、神爱前。
10位基金经理按照上任时间展示如下，吉莉和左剑都是2021年上任的。
剔除2021年上任的两只基金，按照董季周的上任时间2019年7月16日至今的涨幅如下，可以看到八位基金经理近三年的业绩*的是神爱前，达到了232.51%，其次是泰信中小盘的董季周，收益率达到130%多的有国晓雯、厉叶淼、王睿都还不错。
这10位基金经理目前在管基金时间超过三年、多份额仅保留A类只有19只，其中董季周一只都没有，表格中黄色底纹的是*的平衡混合型基金。业绩靠前的有神爱前、左剑、王睿，三年收益率均超过了200%，其中神爱前超过了300%。
从卡玛比率来看，王睿*秀，因为过去收益率235.69%，而*回撤仅-17.80%，使得卡玛比率达到了2.79。卡玛比率大于2的还有徐荔蓉（2只，其中一只是平衡混合型基金）、神爱前、左剑、国晓雯、厉叶淼。从业绩和卡玛比率来看都是挺不错的基金经理。按卡玛比率排序
19只基金看看按照机构投资者持有比例排序如下，王睿相对最受到机构认可，不过占比有点高，达到了96.52%，其次是何帅，76.27%；第三名是徐荔蓉，71.12%……
从管理基金的数量来看，左剑只管理2只基金，相对最少。
10位基金经理的概况如下，按照在管规模排序，其中王崇、王睿、何帅、厉叶淼是百亿基金经理，徐荔蓉曾经跳槽过2次，基金经理年限也最长，达到了15.26年。
简单小结：
1、我觉得董季周的泰信中小盘精选混合（290011）虽然不足三年，业绩还是可以的，基金的名称有“中小盘”，但是实际上属于大盘成长风格。
董季周是金融学硕士，曾任职于圆信永丰，2015年4月加入泰信基金任研究部研究员。2017年3月29日开始担任泰信中小盘精选混合基金基金经理助理。2020年11月24日担任泰信鑫选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
2、如果要求过去三年收益率大于150%，卡玛比率大于2，机构投资者持有比例排名靠前，满足条件的有五只基金，基金经理涉及四位：徐荔蓉、厉叶淼、王睿、国晓雯。
这五只基金的持股风格展示一下：
这些大盘成长型基金，有您喜欢的吗？
最后附26只基金榜单：大盘成长型基金合计有11只，其中1只是指数型基金。
本文仅是个人投资思考和阶段性梳理，不作为投资建议。
免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
11月30日，距马航失踪7年之后，英国航空公司一位工程师发布了一则重磅消息：他通过一项革命性的跟踪技术发现了马航MH370。他指出马航MH370坠毁地点在珀斯以西1993公里的印度洋，现沉没在距离海平面4000米以下的断脊底部。他推测这架飞机的坠毁时间为飞机与卫星最后一次连接结束后不到一分钟。
这则消息给了一直坚持寻找马航MH370的失联乘客亲属带来了希望。
2014年3月8日凌晨，马航MH370搭载227名乘客和12名机组人员从马来西亚吉隆坡国际机场起飞前往北京。起飞不到1个小时后，马航MH370神秘失踪，至今下落不明。
七年来，这些家属从来没有放弃过寻找家人。他们拒签和解书，拒绝赔偿金，因为在他们眼里，接受了赔偿金，就相当于接受了自己的亲人再也回不来了。
他们坚信，失联的亲人一定还在世界上的某个角落……
01
在马航MH370的失联名单中，有154名中国人。
这些人，是别人的丈夫、母亲、孩子……
一个个原本幸福的家庭，都因为这一架失踪的飞机，变得支离破碎。
有一位东北的大姐，她含辛茹苦把孩子拉扯大。
孩子长大以后去新加坡打工，好不容易有假期的他，准备搭乘马航MH370回国与母亲团聚。如果不出意外，他将顺利回到母亲的身边。
飞机失踪后，这位母亲开始了寻子之路。她背井离乡，到陌生的北京租了房子，一直在向马航总部讨说法。
她不签和解书，不要赔偿金，只要找到自己的儿子。
可是命运并没有眷顾她。这位大姐后来被查出癌症晚期。
即使是这样，她也没有接受马航的赔偿款，准备返回东北老家卖房子治病。
房子还没卖出去，大姐就撑不住了，永远离开了这个世界。
她再也不能继续找儿子了……
还有一位河北的农民，叫栗二友。
做了一辈子农民的他，几乎没出过远门。儿子出事后，他就开始每个月奔波去北京找马航总部了解*消息。
他和妻子舍不得买卧铺，总是买*的硬座，晚上也舍不得住宾馆，凑合着睡在火车站的候车厅。
一路上，老两口都怀着说不出口的悲伤。
他买回来一个大大的地球仪，茫然地滚动着，想要弄清楚儿子到底在这世界上的哪一个角落。
看着看着，泪流了一脸。
为了看懂全英文版的《马航MH370安全调查报告》，文化水平并不高的他，硬是逼着自己学上网、查单词，想要弄明白这份长达1000多页的文件到底传达了什么信息。
想儿子的栗二友夜里经常睡不着，默默坐在电脑前查阅有关马航MH370的资料。老伴就搬个小凳子默默坐在旁边。查着查着，转过身，就看到老伴流着泪在地板上睡着了。
如此凄凉心酸的景象，就是老两口的日常生活。
和他们相似，山东还有一对老夫妻文万成和李继平，他们*的儿子也随着飞机没有了踪影。
文万成始终坚信，他的儿子还在这个世界上。他总是不忘给孩子之前的手机号充话费，给孩子打电话，发短信。冬至的时候，也会像往常一样给孩子发去问候：“儿子，今天冬至，你吃饺子了没？”
即使没有回音，老人也坚持着，从不放弃。
只要电话还能打通，老人的心弦就没有断，就能支撑着继续寻找下去。
02
“找妈妈”的徐京红，也承受着难以忍受的痛苦和折磨。
接受了高等教育的她，本来拥有稳定的情绪，可是现在她却经常崩溃大哭。
绝望让她变得暴躁，她就像一个随时会爆炸的气球，一点点刺激都承受不了。
“我也想找妈妈”，她的心也随着妈妈一起飞走了。
最后实在受不了了，徐京红决定将心中的痛苦变成纹身。
她选择在痛感最强烈的前臂纹上了缓缓降落的马航MH370，机头朝向她心脏的位置。
她多么希望妈妈能随着纹在身上的飞机一起回来……
姜辉，是失联家属联络群的群主，7年来，他也未曾间断寻找飞机与母亲。
他的母亲当年开开心心地跟团去马来西亚旅游了一趟，正准备搭飞机回家。
她的行李中，也许带着给家人的礼物，还有各种美美的照片……
没有等到母亲的姜辉，将主要精力放在了寻找母亲上。
由此，他被公司辞退。
丢了工作也没有阻止他寻找母亲的决心。
他奔波在马航MH370有可能出现的所有地方，努力寻找着蛛丝马迹。
风里来雨里去，姜辉也以肉眼可见的速度变得沧桑起来……
03
在微博上，有一位叫“漫步鱼”的博主。她的爱人也在马航MH370上。
飞机失踪后，她在微博上持续更新动态。从刚开始的充满希望，到后来的无奈，再到绝望地接受事实，这位原本快快乐乐的女生，随着失踪的爱人一起失去了快乐。
这世上纵有万般好，爱人不在，也终究是空一场。
看到花开得很好，她呼唤爱人快回来陪她一起散步。
站在人山人海的地铁上，她一次次望着爱人以前等她的方向，期待着看到熟悉的身影，两个人再次牵着手回家。可是，每次都是只能自己左手拉右手，自己跟自己说话。
她说：“自从飞机失联那一刻起，我的春节便跟平常日子没有了区别，万家团聚的节日，我只能怀抱煎熬以睡眠的方式熬过去。”
思念太苦，她一度瘦到只有70斤。她害怕自己等不起了，害怕等到爱人回来的时候，自己也不在了。
她最后一次更新，是19年12月5日，她说，那个跟我说“承君此诺，必守一生”的人，可能，真的，不会回来了……
一字一句，都像刀子，刀刀入心。
希望没有更新状态的日子里，她能慢慢治愈自己，慢慢抚平伤痛。
“当一艘船沉入海底，当一个人成了谜，你不知道，他们为何离去，那声再见竟是他最后一句……”
每当这首歌声响起，就会让人不自觉想起失踪的马航MH370。
失踪的亲人们，他们还好吗？
失去亲人的家属们，他们还在寻找吗？
如果知道，那句再见就是最后一句，还会让他走吗？
世界上最遗憾的事，就是没有“早知道”。
早知道，就不让他走了。
早知道，就好好道别了。
早知道，就不搭乘马航MH370了。
为什么偏偏没有早知道……
只希望，苦苦坚持的家属们，最后都能获得好消息……
这两天星球的小伙伴给我出了一个难题叫做：你能推荐一个攻击力最强最激进同时还是最靠谱的基金（或组合）么？
作为一个奉行“问我问题者，虽难必答”的星球主，当时也不禁被这个几乎很难有答案的问题所困扰，于是我灵机一动用了一种迂回的方式先给了两份三年期和五年期的业绩Top30的基金列表作为答案，其实我隐约知道这个应该还不全是提问者想要得到的最终答案，所以趁着这几天我认真思索了一番，专门写个文来解答这个问题。
我想经历过2019年的小伙伴大概都能明白什么叫做攻击力最强风格最激进，比如去年新晋的基金*广发刘格菘，管理的基金是这样的：
广发多元新兴收益率106.58%排名2019年主动股票型基金业绩榜第一； 广发双擎升级收益率121.69%排名2019年混合型基金业绩榜第一； 广发创新升级收益率110.37%排名2019年混合型基金业绩榜第二； 广发小盘成长收益率93.19%排名2019年混合型基金业绩榜第十；
这盛况简直就是基金二十年目睹之“怪现状”，因为我们从未见过如此强势霸榜之人。
那么这人这基是不是就是我们要寻找的答案呢？
我认为还不完全是。
如果说攻击力最强风格最激进这条可能没啥问题的话，那么最靠谱这条可能要打个问号。
我给你们看个图：
刘格菘：融通领先成长+广发创新升级
上图我把刘格菘在融通基金任职期间管理时间最长的融通领先成长（2014/12/24 ~ 2017/02/18）和在广发基金任职期间时间次长业绩更好的广发创新升级（2017/07/05 ~ 至今）有缝拼接在了一起，忽略了他刚出道时候在中邮基金任职期间和别人一起管理中邮核心成长的那一年多点时间。
从上面的图中至少可以看出来两点：
第一点是，他“非常难得”的保持住了自己的成长风格。这在2015年下半年至2018年下半年这中小创跌成熊猫眼狗的三年期间真的是非常不容易的。
第二点是，他固然因为坚持成长风格在2019年取得了惊人的业绩，但是同样的，在之前的三年期间也完整的吃到了各种下跌，2015年下半年如果按照拼接的连续业绩来看跌幅*甚至接近70%，2017年高点下来的*跌幅也接近40%，这怎么都不能用“靠谱”两个字来形容吧。
所谓靠谱者，我的理解是，除了靠近特朗普的人和音乐老师之外，对于基金经理来说就应该是控制回撤能力相对比较好，长期持有不至于让人跌到大坑里面的那种。
从这个标准来看，广发刘格菘可能拥有最强的矛，但是手里的盾基本是纸糊的。
既然说到2019年的业绩榜单了那我们不妨来多看几眼，我想老粉们可能都能从榜单中蓦然发现几个成长风格的熟人熟基：
比如当年以171.78%的收益率排名2015年混合基金业绩榜*的易方达新兴成长混合，2019年以89.87%的收益率排名混合基金业绩榜第14名。只是当年叱咤风云的基金经理宋昆早已泯然，新基金经理已经换成了新人刘武，不过看起来基金的风格还是保持着。
再比如2015年同样业绩不俗的国联安潘明，其管理的国联安优选行业2015年的收益率为95.74%，2019年又以85.93%的收益率排名混合基金业绩榜第19名；另一个他管理的国联安科技动力也以77.24%的收益率排名2019年主动股票型基金业绩榜第13名。
这里我额外加一个华泰柏瑞方纬（为什么要加后面会说），其管理的华泰柏瑞增长在成长大年的业绩和国联安优选行业几乎不相上下：2015年的收益率为93.91%，2019年的收益率则为85.49%。
最后再加一个去年并列很火的基金——华安胡宜斌的华安媒体互联网，2019年其以101.70%的收益率排名混合基金业绩榜第3名，仅次于广发刘格菘的两个基金。
我把以上提到的这些基金叠加创业板全部放在一个图中给大家看下：
净值归一比较图1
看了这个图我不知道大家有何感想，我有如下几点感想：
首先，这些成长类的基金确实都有点创业板增强的味道，并且长期也确实都跑赢了创业板。
其次，广发刘格菘在基金业绩被叠加之后的表现似乎也没有那么惊艳了，整体看上去似乎和潘明的国联安优选行业很类似，长期来看甚至还跑不赢易方达新兴成长。
再次，绿色线表示的华泰柏瑞价值增长虽然在2015年和2019年的业绩和国联安优选行业几乎一样，但是其最终的长期业绩好过国联安优选太多。
从曲线的走势来看，显然这个基金的防守能力在这些成长类基金属于佼佼者，这就是我要额外加这个并没有在2019年度业绩Top20榜单上的基金的原因。
同样出色的还有红色线表示的华安媒体互联网，虽然历史数据少了那么半年，但是成立于2015年5月15日牛市顶点附近的这个标准成长类基金，竟然在经历了2015年的下半年的大跌，2016年的熔断大跌以及几乎全年下跌的2018年之后依然还能保持净值正好在1元不变，对比同期的创业板指则华丽丽地跌掉了60.24%。
这种只见人吃肉，不见人挨打的英明神武表现，直接让华安媒体互联青云直上，同时获得了机构和散户的认可，其*的规模早已超过百亿。
行文至此，我想很多人心中可能对文章开始问的问题已经有了答案，不过所谓长江后浪推前浪，完整起见我再加两个成长风格的后浪基金：信达澳银冯明远的信达澳银新能源和交银杨浩的交银新生活力。
去掉两个前面就浪过的老基金，加上这两个后面挺浪的新基金，重新画图
净值归一比较图2
果然一浪更比一浪强，金色标示的信达澳银新能源和银色标示的交银新生活力竟然能在同时段压华安媒体互联一头！
这个图我就不多感想了，你们有空可以自己感想一下，我继续来画个图给选择困难症的人增加点选择依据：
收益回撤散点图
简单对上图做些说明：
1. 上图的数据范围为2014年12月24日至2019年12月31日，横轴是时段内基金经理的代表基金的年化收益率，纵轴是时段内代表基金的*回撤。
具体的代表基金列表
成长风格基金经理的代表基金
2. 黑色字体显示的都是有完整业绩时段的基金经理，其中打*的刘格菘用的是两个基金（融通领先+广发创新）的拼接，易方达新兴成长因为中途换了基金经理所以直接用了基金本身。
3. 红色字体显示的三个都是不满五年的，其中华安胡宜斌的华安媒体互联成立于2015年5月15日，他于2015年11月26日开始管理这个基金；信达澳银冯明远的信达澳银新能源产业成立于2015年7月31日，他于2016年10月19日开始管理这个基金；交银杨浩的交银新生活力成立于2016年11月11日，杨浩一直就是这个基金的基金经理。
4. 每个圆点的颜色没有意思，大小代表了这个基金经理管理的所有基金的总规模，除了易方达新兴成长只代表了这个基金本身的规模之外。
基本上这个图的说明信息我已经交代清楚了，现在进入解图时间：
年化收益率越靠右越好，*回撤越靠上越好，所以我们大致能看出右上的四个基金相对是攻防都比较好的基金，也大概能满足攻击力强还要靠谱的要求。
这里必须要说明一点，红色标示的三个后浪基金都是占了没经历过2015年下半年和2016年年初的两轮下跌的便宜，所以回撤才显得没那么大。因此如果从回撤这个角度来看，经历过所有阶段的华泰柏瑞价值增长或许值得大家的一个关注。
从管理规模的角度，华安胡宜斌和交银杨浩都已经超过百亿，我不是说规模大了业绩就一定会不好，但是同等条件下，我可能会选择管理规模小一点的基金经理或者基金规模小一点的基金，这方面信达澳银的冯明远可能略略占优。
写到这里我想文章开头的问题应该解答的七七八八了，不得不说这真的是个很难的问题，这种既要攻击力强，又要回撤小的双重要求很容易让人联想到那个一手拿着最锋利的矛，一手拿着最坚固的盾的楚国人，这不自相矛盾么？
所以其实我的真实做法是先找出攻击力最强的那几个成长风格基金经理以及他们的代表基金，基于这个再找出其中回撤最小的，这是因为星球问这个问题的小伙伴最后还有句话叫做：可以承受高风险，不怕回撤。
最后我必须要强调的一点是，今天所列的基金和基金经理事实上都不差，至少都是属于成长风格鲜明并且还能坚持风格不变的*基金和基金经理，所以如果今年成长风格继续盛行的话，那么这些基金都将继续风生水起。
是为2020投资系列之一。
如果做一个统计，你会发现，长期持有一只基金的人收益要远高于不停更换热点基金投资的人。
01站在风口上
小米创始人雷军曾经说过一句话：站在风口上，猪都会飞。
在基金投资上，“风口”就是我们说的热点板块。
每到统计市场上基金的收益排行时，我们就会发现收益排行前列的基金经理大多都是我们以前从来没有听过的，这是因为在这段时间里，这只基金所投资的板块正好是市场热点，被市场资金所青睐。
热点的力量是强大的，如果能够在热点启动前或者是启动前期进入，那么获得的收益必然不菲。
02潮水退去
*股神巴菲特也有句话：只有在潮水退去的时候才知道谁在裸泳。
热点板块的基金可以挣钱，但是它却并非一直挣钱，当市场资金转向其他板块的时候，你就会发现“吹得有多高，摔得就有多惨”。
就以新能源板块为例，2021年新能源指数直接翻倍，而到了今年4月又接近腰斩，“裸泳”的人就是买在了高位而被市场收割的人。
03长期持有or不停追逐热点
投资基金这么些年，我长期持有过一只基金，也不停地追过热点基金，也接触过不少其他的基金投资者，我发现，对于大多数人来说长期持有基金带来的收益远比不停追逐热点基金带来的收益更高。
还是以新能源板块为例，如果说长期持有，即使今年1到4月一直在下跌也不曾卖出，那么5，6月的反弹还是能够让我们回本，甚至还能略有盈余。
不说新能源板块的基金，其他基金也是如此。不停追逐热点的人往往都是追涨杀跌，能够做到盈利的寥寥无几；而做时间的朋友长期持有基金的，大都能够与基金一同成长，获得不菲的盈利。
综上：就我个人观点来看，如果不是特别有投资能力，对市场热点十分敏感，*还是长期持有基金，而不是频繁的更换基金。
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