限售存量股份，限售存量股份是什么
限售存量股份，限售存量股份是什么
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1、什么是大宗交易？
大宗交易,又称为大宗买卖。一般是指交易数量和金额都非常大，远远超过市场的平均交易规模。具体来说,各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。
大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。
（1）A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股( 上海)交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在30万美元（含）以上；B股（深圳）交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币
（2）基金交易数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；
（3）上海：债券交易数量在1万手（含）以上，或交易金额在1000万元（含）人民币以上。
（4）深圳：债券回购交易数量在5万手（含）以上，或交易金额在5000万元（含）人民币以上。
大宗交易的交易时间为交易日的15:00-15:30。大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日*和*成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。买卖双方达成一致后，并由证券交易所确认后方可成交。
大宗交易在交易所正常交易日限定时间进行，有涨幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内，无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的上下30%或者当日竞价时间内成交的*和*成交价格之间，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。
专项资产管理计划协议交易价格，由买卖双方自行协议确定。一般情况下是以当天收盘价或前一收盘价为标的不低于90%的折扣成交。
大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价。大宗交易的成交量在收盘后计入该证券的成交总量。并且每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布最后还须了解的是大宗交易是不纳入指数计算的，因此对于当天的指数无影响。
2、大小非减持需要注意事项：
(1)、上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份。
(2)、大非减持的比例每减少5%，应当依照前款规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市公司的股票。
(3)、增持上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内不得卖出。
3、如何进行大宗交易？
股东通过股份托管或指定交易的证券营业部进行大宗交易，营业部有设有专人办理该项交易业务，股东只需填写《大宗交易成交申报申请书》参与大宗交易。
4、成交申报应包括哪些内容？
买卖双方就大宗交易的价格和数量协商一致后，向证券营业部申报双方以下成交信息。（一）股东证券代码；（二）股东帐号；（三）成交价格；（四）成交数量；（五）买卖方向；（六）买卖对手方席位号；（七）交易约定号：上海证券交易所3位数，深圳证券交易所6位数。
5、大宗交易成交申报能否撤销或变更？
买方和卖方不得撤销或变更成交申报，并必须承认交易结果、履行相关的清算交收义务。
6、进行大宗交易的账户是否应有足额的证券或资金？
双方必须保证大宗交易帐户实际拥有成交申报相对应的证券或资金。
7、大宗交易的成交信息如何查阅？
大宗交易完成后，当日17：30分，通过证券交易所网站查阅当天成交信息。上海证券交易首页，点击“大宗交易专区”?至“大宗交易信息”查询；深圳证券交易所首页，点击“深圳市场交易公开信息”至“权益类证券大宗交易”查询。
8、国有企业背景股东可以通过大宗交易减持股份吗？
可以，但需符合国务院国资委等部门的相关规定。根据《上市公司国有股转让暂行管理办法》规定，对于总股本在10亿股以下的公司，企业减持的自主权限是“连续三年内减持股份不超过总股本的5%”；总股本在10亿股以上的公司，企业减持的自主权限则为“一次减持不超过5000万股，且三年内减持股份不超过3%”。此外，国有参股公司的国有股权转让略宽于此，由连续三年调整为一年。只有超出上述条件的国有股减持才报国资部门审批。
9、大宗交易在交易过程有哪些注意事项？
在实际交易过程中，有以下几点须注意：1、若双方对交易要素达成一致后，须用“成交申报”报盘，若用“意向申报”则不会成交；2、双方交易信息必须全部一致无误、如交易价格、数量、席位、约定号等；3、交易前与证券营业部做好沟通准备工作。
10、大大宗交易有哪些减持方式及其意义？
根据股东需要及减持股份市场流通特点，有下列几项减持方案供股东选择。 1、单笔减持方式：适用于市场流通性强、减持量小的股份，使其在较短时间内通过大宗交易方式完成交易。 2、多笔分量减持方式：适用于市场流通性弱、减持量大的股份，通过设定交易底价、分笔分量在设定时间内根据市场流通变化，择机、择量减持，达到市场逐步消化目的，从而不会因减持造成股价下跌，有利于保护投资者利益及维护股东市场形像。 3、股权质押融资+大宗交易还款减持方式：适用于未解禁流通股份，先通过股权质押借款，待股权流通后，以大宗交易方式还款组合运作，从而达到合理盘活资产、节约成本、提高资产使用率。
11、股东发生减持行为后，税收可以优惠吗？
视各地方税务征收机关税收政策而定。目前国内的确存在地域差异，所执行的税收费率不等现状，许多地方也通过我们寻求减持税收优惠对象，股东可向我们垂询各地税务征收费率事宜，操作事宜须由股东与税务部门直接沟通确定，达到合理、合规交纳税费。
12、股东如何实现股份价值*化？
股价创新高及自身财务需求是股东减持的主要动力，但也有股东所持股权股价创新高后，对股价估值过高或因行情振荡，未在*时机减持，错失机会。我们认为：股东应根据所减持股份公司基本面，科学合理估值后，进行减持，从而保证股份收益的稳定及价值*化。
13、股东若对交易价格有要求，可事先约定吗？
可以。减持之前双方签订减持协议，也可支付履约保证金，协议中对交易价格进行设定，在协议有效期内，任一交易日股价触发交易价格，当日就可以交易，使股东获得*减持价格。
14、为什么大宗交易要提前签订减持协议？
大宗交易是非常严谨的交易。具有资金要求高、时效性强等特点，交易失败会造成占用资金用途、错失减持时机、经济损失等问题。减持协议对交易数量、价格、时间等交易要素进行了约定，并采用交易保证金模式对交易提供了履约保证，有利于交易的稳定。
15、上海或深圳证券交易所上市的股票大宗交易程序有区别吗？
有部份区别。1、上交所的交易约定号为3位数，深交所为6位数。2、深圳证券交易所大宗交易规定：减持股东为上市公司实际控制人、或与其为一致行动人；上市公司担任董、监、高管；持股5％以上的股东在大宗交易当日上午11时前须向证券营业部完成报备手续；3、上海证券交易所减持股东则不受报备限制，15时前完成相关手续即可。
不知大家是否有这样的感觉，随着年龄的增长，储蓄意识也开始越来越强。之前还有过一个报道称，如今在年轻人群体中流行起了“养老规划趁早不趁晚”的观念，很多20多岁出头的年轻人也开始筹备起了养老规划。
要说，20多岁距离退休养老还是一件很遥远的事情呢，难怪都说，现在的年轻人也开始意识到了有存款的重要性了。
尤其是在这两年里，因为疫情影响以及全球物价的上涨，国人的储蓄观念也开始增强了，不少人也会选择去银行将存款定期，或者是拿一些资金做理财。中国人向来是有着居安思危的意识，尤其是在当下生活压力大的背景下，手里有钱总比两口袋空空要好得多。
不过，相信大家也都想过一个问题。相较之下，国人都更爱将存款定期存在银行里，因为银行是国人心目中最安全的存储机构了，而且定期存款有固定的收益，本金还不会有着损失的风险。
但是说实在的，定期存款带给储户的收益并不多，并且还会受到通货膨胀的影响。于是，大多数储户便会去选择一些投资理财项目，想着“钱生钱”，收益也会多一些。
既然选择了投资理财项目，有时就要承担一定风险，所以储户们也要在自己的承受范围之内，去选择相应的理财项目，这才是最重要的。对此，大家可以有三种选择，可以代替银行存款，不仅利率高，安全性高，并且也不会影响到随取随用。
第一个，国债
国债又称作是国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，再通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。因为国债的发行主体是国家，为此拥有着*的信用，这也被不少投资者认为是最安全的投资工具。
第二个，货币基金
货币基金，是集聚社会的闲散资金，再通过基金管理人进行运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金。而管理人呢，则会将这笔钱拿去投资。我们只要记住，这种投资几乎是零风险的，据悉收益率在2%左右，比银行一年期的定期存款利率还要高。
而这类投资的特点，就是具有高安全性、高流动性和稳定收益性，具有着“准储蓄”的特征。不过多数人看中的就是高流动性，在*安全和稳定收益的背景下，能随便取用自然是更好了。
第三个，纯债券型基金
这一产品的收益也是比较稳定的，而纯债券型基金的意思，就是以着国债、金融债等固定收益类的金融工具，作为主要投资对象的基金。因为收益稳定，所以这类产品也被称作是“固定收益基金”。
不过，这种产品也不是说完全没有风险，有时也会受到市场的波动，不过影响都是很小的。并且，如果是长期拥有的话，收益率可达到5%以上，也具有随取随用的特性。
以上的三类项目，被不少投资者当作是可以代替定期存款的投资项目。如果你感兴趣的话，可以提前去了解一下市场。
什么是限售股解禁？非流通股和流通股对股价有何影响？
分析一个企业的股本时，我们通常会看到这样一个现象
有的企业总股本与流通股是相等的
而有的企业总股本与流通股数量是不相等的，即有一部分非流通股
也就是无法参与交易市场自由买卖的那一部分股票
但是这部分股票不是一直无法流通
只是在上市时间和流通数量上有一定的限制
也叫限售股
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这类股票可分为两类：一类是股权分置改革后产生的；一类是新股上市后产生的
包括国家股、国有法人股、内资及外资法人股、发起自然人股等
绝大部分为原始股东，持股比例相对较大，多为机构
2005年，我国进行了股改（股权分置改革），把以前不能上市流通的股票变成流通股
因为大量非流通股的上市会给股市带来冲击以及为保护中小投资者的利益
非流通股在上市时间和流通比例上设有一定的限制
这部分非流通股满足限制条件后上市参与交易的过程也叫做限售股解禁
新股限售股目前已经占到全部限售股的大多数
限售股解禁对股价一定是利空吗？
其实对于个股而言，限售股解禁对股票价格的影响存在不确定性
可能会引起股价下跌，也可能会引起股价上涨
因为限售股是解禁了，但是股东是否会将这部分股票套现是不确定的
要分析的因素很多 ：大股东的类型、业绩状况、限售股股东数量、市场行情等等
比如，在限售股解禁时，主力大量的抛出这部分股票进行套现操作
或原始股东在解禁时认为该股后期没有上涨空间，急于套现
则会增加市场上的空方力量，从而引起股价下跌
若限售股解禁时碰上市场行情较好，个股业绩较好，能维持个股后期上涨
则主力为了获得更多的利益，则并不会急着套现
并且在限售股解禁时，加大买入量，从而促使个股股价上涨。
所以限售股解禁并不一定是利空的
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限售股只在解禁时会对股价产生一定的影响
相比之下流通股却是时时刻刻都在影响着股价
总股本=流通股本+非流通股本
总股本也就是企业的原始股东实缴的资本
大小会随着送股和配股而增加，但市价不会改变
总股本能看出这个企业的大小，同时决定了流通股数量的上限
总股本大，流通股本不一定大（比如中海油）
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流通股本越大，股价越不容易受资金操作
也可以说少量资金根本不足以撼动这个大盘子，股价波动就较小
反之流通股本越小，股价越容易受资金的操作
相对较少的资金量就会影响到供需关系，进而影响到股价的波动
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流通股本多大算大呢？这个在交易软件上是可以排序的
目前流通股本*的是农业银行，2993亿
其次是工商银行和中国银行，它们的股价长期较平稳
分时图像织布机一样，稳稳的
因此不喜欢承担太多风险的投资者可以选择总股本和流通股本大一点的股票
另外股价波动的影响因素还有很多
比如换手率、主力资金的流入流出情况、政策、企业的业绩状况、经营情况等等
分析一个企业或一只股票从来不是凭某一个指标或某一个方面
都是综合运用各种工具，这样分析得出的结果也更准确、更全面、更客观
一、并购受让股份的价格上限及确定依据
根据《深圳证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指引（2016年11月修订）》：上市公司股份协议转让应当以协议签署日的前一交易日转让股份二级市场收盘价为定价基准，转让价格下限比照大宗交易的规定执行。《深圳证券交易所大宗交易实施细则》规定：大宗交易的交易价格由买卖双方在当日已成交的*和*成交价格之间确定，该证券当日无成交的，以前收盘价为交易价。根据《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》：权益类证券大宗交易中，该证券有价格涨跌幅限制的，由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定；该证券无价格涨跌幅限制的，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的*、*价之间自行协商确定。
根据《上海证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指引》：股份转让价格不低于转让协议签署日（当日为非交易日的顺延至次一交易日）公司股份大宗交易价格范围的下限。《上海证券交易所大宗交易实施细则》规定：大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日*和*成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。根据《上海证券交易所大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》：有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的*、*价之间自行协商确定。
下表统计了近一年国资收购上市公司控股权案例的定价方法：
综合近1年的国资收购上市公司控股权案例及交易所对大宗交易价格的下限规定，建议采取股份转让协议前一日交易均价90%为下限，参考签署日前20日均价进行定价。
二、并购受让股份的数量及受让时限
从近1年国资收购上市公司控股权案例来看，国资收购上市公司股份采取分批受让较为稳妥，数量则以不超过总股本29.99%为限（因达30%涉及要约收购），可配合实控人放弃表决权条款使用，受让时限上限制则较少。
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