基金什么时候买入和卖出最合适(支付宝基金什么时候买入和卖出最合适)
基金什么时候买入和卖出最合适(支付宝基金什么时候买入和卖出最合适)
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做基金投资，不仅要选对基金，同时也需要选对适合的买入和卖出时机，甚至有时后者比前者更重要。因为大多数的基金都是靠买卖的差价赚钱，若能掌握基金的合适买卖时机，也就相当于掌握了基金投资赚钱的密码。那么，基金什么时候买入和卖出最合适呢？
基金什么时候买入和卖出最合适？
由于基金产品中绝大多数都是净值型的，而净值型产品的收益又取决于净值的涨跌，因此绝大部分基金自然都是在*点买入和*点卖出最合适。
但问题在于，怎么才能找到*点和*点？
在实际中，想要*地找到基金的*和*点几乎是不可能的，甚至连怎么去定义*和*都是一个问题。
比如，是要把每个阶段的高点和低点当成**，还是把历史上所有的数据放在一起评判的**？
如果只是每个阶段的，这一个阶段又是多长时间？1周、一个月、还是一年？如果要把所有的数据算在内，只要基金还在，未来就有可能还会出现更高或更低的价格，那就永远都不会有*和*出现。
所以在实际操作中，具备可行性的还是去把握阶段性的高点和低点，但必须设定一个相对固定的阶段，并且只能去寻求一个高低的区域，而不是*的高低价格。
另外，就是在选择多长时间作为一个阶段上，也是有一定讲究的。一方面就是要根据投资者自身的风格来定，比如投资风格以长线为主的，一个阶段的周期就可以更长一些，以做短线为主的则相反。
另一方面还要考虑不同阶段的高低区域的判断难度。相比来说，选择的周期越短，要判断基金的高低区域的难度会更大一些。如果没有信心去对基金的短期高低区域做出判断，那就*选择周期更长的。
那么，在短周期和长周期中，又该怎么判断一只基金的高低区域呢？
要判断短周期的高低区域，无非就是利用一些技术分析方法，分析大概哪个位置有可能会成为该阶段内支撑和阻力位，这些位置就有可能是阶段性的低点或高点。
比如，一只上涨中的基金，就可以将它已经走出的任意两个高点或低点连起来，形成一个上升的通道，当基金的净值触碰到通道的上轨或下轨时，就有可能回落或反弹，若实际中在这些位置也有涨不上去或跌不下去的迹象，就有可能是短期内的高低位了。
当然，技术分析的方法用在基金的短期高低点的预测上，可能有效，也可能无效，谁也不能保证每次判断都是正确的。
至于长周期的高低位，就可以通过市场的氛围来做出判断。在基金市场上，常常会出现物极必反的现象。
也就是当基金的赚钱效应非常浓厚、大家买基金的热情非常高的时候，往往市场离见顶也不远了。相反，当基金大面积出现收益不佳、基金无人问津的时候，距离市场底也不远了。
因此，选择在基金市场异常低迷和异常火热的时候买入和卖出基金，从长期来看，大概率会是一个阶段的*和*区域。
西南证券更换“掌舵人”。
9月6日晚，西南证券发布公告称，根据相关制度，因年龄原因，廖庆轩先生提出辞去公司第九届董事会董事长、战略委员会主任委员、董事以及在公司担任的其他职务。
与此同时，西南证券董事会也通过选举公司董事长的议案，选举公司现任总裁吴坚为公司第九届董事会董事长。据悉，选举成为董事长后，吴坚仍将兼任西南证券总裁一职。
“算是众望所归吧，吴总是带领西南证券业务重回正轨的核心人物。”对于吴坚成为新任董事长一事，有西南证券内部人员向
公开信息显示，除现任西南证券党委书记、董事长、总裁外，目前吴坚还担任西证国际投资有限公司董事长，西证国际证券股份有限公司董事会主席，银华基金管理股份有限公司董事，中国证券业协会国际业务委员会副主任委员。
更早之前，吴坚还曾任重庆证监局上市处处长；重庆渝富资产经营管理集团有限公司党委委员、副总经理；重庆东源产业投资股份有限公司董事长；重庆上市公司董事长协会秘书长；安诚财产保险股份有限公司副董事长；重庆银海融资租赁有限公司董事长；西南药业股份有限公司独立董事；西南证券股份有限公司董事；西南证券股份有限公司副总裁；重庆股份转让中心有限责任公司董事长；重庆仲裁委仲裁员；上交所第四届理事会会员自律管理委员会委员；重庆市证券期货业协会会长。
之所有内部员工将吴坚称为“带领西南证券业务重回正轨的核心人物”，源于其近年来在公司的任职经历。
2016年初，西南证券原总裁余维佳因个人原因提出离职，吴坚接任西南证券的总裁。彼时，西南证券正深陷于九好集团借壳上市舞弊等案，投行业务被迫暂停。
至2019年下半年，暂停两年多后，西南证券宣告投行业务重启，2020年进入复苏期，当年西南证券投行业务实现营业利润5604万元，同比增长0.43%；实现营收2.33亿元，同比减少了15.99%，相比2019年近40%的降幅有所放缓，但依然尚未从业务暂停的“泥潭”中彻底脱身。
不过，从*公布的2021年半年报数据来看，西南证券投行业务已恢复了一定的元气。上半年，公司实现投资银行业务手续费净收入1.55亿元，同比增长39.8%。
从投行项目来看，上半年西南证券承销金额同比增长23倍，行业排名第18位，较 2020 年同期提升37位。另外，2021年上半年西南证券还累计承销公司债券106.75亿元、地方政府债券26亿元、企业债券8亿元。
“吴总对证券行业、对公司各条业务线的情况都挺熟悉的，投行业务在他领导下逐渐回归正轨。他本人也经常在会议上强调要引进*人才和团队的加入。”上述西南证券内部人士回忆称。
在整体业绩上，西南证券今年上半年也取得了不错的收益，当期实现营收19.58亿元，同比增20.75%；实现归属于母公司股东的净利润6.86亿元，同比增60.17%。
另据了解，吴坚还极为看重员工投资能力，称其为证券公司的核心能力之一。与之相对的额是，上半年西南证券投资收益确实出现了较大幅度的增长，增幅达到45%，至10.15亿元。
2022年A股开局直接进入hard模式，应了一句诗：“雨中草色绿堪染，水上桃花红欲然。”红的红，绿的绿，涨的涨，跌的跌，就是挣不到钱，给基民们整不会了。
很多基民担心后市难度会再度升级，打算赎回基金、离场避风头。但是事实表明，真正使基民遭受重大损失的是：在错误时机对基金进行赎回。
没有回本的基金，忍痛割肉就坐实了韭菜之名；小有盈利的基金，离场就意味着作别日后的机会。
因此，当产生赎回基金的念头时，*先按下暂停键，理理清楚：基金什么时候需要赎？什么时候*不赎？想好之后再下手，这才是一位成熟投资者的正确操作。
什么情况下需要赎回基金？
当以下三种情况出现时，投资者需要格外留意，慎重考虑进行基金赎回。
危楼将倾
泡沫破裂，大盘高位回落
或许大家还能记得2007年底某天下午两点多，冲进银行网点大喊“来不及了！我要赎回基金”的那位大妈，对于类似2008年、2015年这样的股市泡沫破裂后的暴跌风险，大家确实需要格外留意。
如果某段时间市场过热，短期时间内股票疯涨，价格与内在价值出现严重偏差，就会产生股市泡沫。一旦泡沫被戳破，获利盘慌忙出货产生踩踏，大盘高位雪崩，底部往往很难猜测，即便修复也需时日。
有些2007年底成立的新基金，直到时隔7年后的2015年新牛市的上证指数*点也没能收复累计净值的*值。此种情况确实该走就走。但是，有些*的基金经理在自上而下的研究中，能够预判到这些从而提前降低仓位，使得基金穿越牛熊。
可以明确的是，当前市场并没有过热，估值也不算高，甚至些许冷清。2022年1月下旬，上证指数再次跌破3400点。回顾历史走势，2008年以来，上证指数曾9次明显跌破3400点关口，从市盈率这个指标来看，2022年2月14日，上证指数PE估值为12倍，低于以往任何一次3400点的估值。不仅如此，代表中小盘、小盘表现的中证500、中证1000指数PE估值同样都处于“3400点历史”的*位。此次可以称之为史上 “*”、安全边际与性价比俱佳的3400点。（数据Wind）
昨日黄花
行业逻辑被颠覆
说起行业逻辑的颠覆，K12教培首当其冲。去年，针对教培行业监管的“双减”文件正式落地，彻底打破K12教培机构的盈利逻辑，不少教育机构股价大跳水，重仓教育股的相关基金震感强烈。主动管理型的相关基金迅速调仓换股，避免伤势扩大。
对于重仓K12教培机构的基金来说，及时止损是当下理性的选择。如果继续持有，只能等待公司转型，但转型注定是个艰难而漫长的过程，这为我们的投资增加了太多的不确定性。
但是逻辑颠覆和短期利空截然不同。比如说，创新药板块在过去一年中的整体表现不佳，导致创新药企业股价下跌的因素除了之前的高估值有回调压力之外，基本面也有相应的压制因素，比如医保谈判降价的风险、创新药出海不确定性的风险，都导致市场投资者对行业的发展出现一定担忧。但是基本面逻辑根基仍在，出炉的业绩继续验证了行业的高景气度，随着创新药板块的估值压力释放、集采和出海的利空因素出清，很多优质资产再度迎来了布局良机。
扶不起的阿斗
基金长期业绩较差
一只基金值不值得继续持有，长期业绩是“硬道理”。如果一只基金中长期如3、5年和各个年度的业绩排名始终位于行业后1/4，甚至大多数时候跑不赢业绩比较基准，那么说明这只基金的管理运作可能存在问题，需要对这只基金多一点疑问。
但是如果持有基金时间尚短，而基金的短期表现不佳，其实并不需要过于担忧。短期的扰动因素太多，市场风格、情绪甚至运气都可能影响净值的表现。所以我们经常说，基金属于长期投资的产品，只有长期业绩才能代表其真正的价值。
而且从历史经验来看，即便是长期的大牛股，也是在波动中产生的，震荡和掉坑是常态。但这类资产的特点就在于，即便经历了较大幅度的回撤，也有望在内在价值的催化之下，越过前高继续前行。
比如我们看获得2021年“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”奖的某只基金，2016年初至2020年底的五年间里有过多段下跌期，但这并不影响其长期绩优，期间累计净值增长率超74%。
某五年期金牛基金五年间净值走势图
数据Wind，过往业绩不预示未来表现
什么情况下不建议赎回基金？
当以上三种情况不存在时，基金可能也会因为种种原因在一段时间内陷入跌势，使得市场情绪较为恐慌，部分基民会产生“把钱还我，我不玩了”的消极念头。
但是，拿不住，就赚不到。芒格说：长期持有股票必将在某些时间段经历股价大幅下跌的情况。如果在每一次恐慌中，芒格都卖出了自己的股票，那么今天他根本就不会成为一名伟大的投资者。
以下三个时期，基民很容易受情绪影响赎回基金，但是往往在这些时刻，市场危险系数较低，只要再坚持一步，便能云开雨霁。
山雨欲来风满楼
市场已消化大部分悲观预期
我们知道，无论是炒股还是买基金，炒的都是预期，而非当下。股市交易的人会根据对实体经济、对上市公司未来的判断进行交易，从而产生股价的波动。当前的股价，往往已经包含了未来的预期。因此，在市场跌跌不休消化了大部分悲观预期的风雨前夕，反而并不危险。
华尔街有句名言叫做：Buy the rumors, sell the facts（买预期、卖事实），也就是我们经常说的利好出尽是利空。反过来，利空出尽就是利好便也不难理解了，因为不确定性终于消除了。
比如说，去年美联储taper “靴子”落地之日，按理说是个利空消息，但是消息出来那晚美股三大指数集体跳涨并共同创下历史新高。为什么呢？因为当前市场已对Taper有较为充分的预期，会议宣布的Taper时间表和市场之前的预期几乎一致，反而“利空出尽”。
战争黑天鹅对股市的影响亦是如此。通过观察新世纪以来的10次局部地缘冲突，我们发现，战争情绪酝酿期或刚刚爆发时，全球权益市场短期的确存在被拖累的可能性，但是拉长至整个战争周期，会发现地缘争端对权益市场的影响其实是比较有限的，战争打响有时候还会带来利空出尽的效果，扰动持续的时间较短，并不会改变市场本身运行的趋势，期间主流股市均以上涨为主，包括大A股。
闲敲棋子落灯花
市场陷入较为无趣的鸡肋期
某位基金经理调侃道：“我现在的状态是像猫猫虫一样，瘫软在办公桌前，听着电话会议。市场的无（低）趣（波）期要来了。”他认为市场已进入筑底阶段，后续市场情绪将逐渐修复。
开年的急跌之后，近期市场进入震荡行情，各个热点轮番表现，这种市场时涨时跌、赚钱效应差的交易时间，被形象地称为“鸡肋时间”。在这段时间参与投资，赚钱效应一般，投入的时间精力与得到的回报不成正比，有些没劲。
但是A股大部分时间都是“鸡肋时间”，从过往历史来看，A股快速上涨的阶段只存在较短的时间里，大部分时间较为波动。有机构测算了A股市场上涨和下跌的相关数据，以偏股混合型基金（885001.WI）指数为例，2005年年初至2021年年末，偏股混合型基金指数上涨1166%，但如果错过其中涨幅排在前1%的交易日，2005年年初至2021年年末的收益则减少至140%。
换句话说当你试图躲避下跌时，可能也会错过珍贵的前“1%”大涨日。因此鸡肋期无需躲避下跌，像“猫猫虫”一样等待前1%的大涨日到来即可。
偏股混合型基金指数收益率数据wind，兴业证券，区间为2005/1/1-2021/12/31。错过其中上涨幅度排在前1%的交易日的收益率计算方式：对每日涨幅进行排序，剔除排在前1%的涨幅日，模拟计算偏股混合型基金指数在剩余区间的收益率，不考虑交易费用。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证。历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择。
淡日朦胧初破晓
市场由跌转升的初步解套期
市场由跌转升时，历经长期套牢折磨，很多基民对市场可能再度下跌感到极度恐惧，想要趁着回本赶紧“事了拂衣去”，但是这样做极可能会失去最丰厚的利润。
比如疫情黑天鹅振翅的2020年初，A股市场震荡，到3月份出现阶段*点后受益于宽松的流动性开始强势反弹，有些基民战战兢兢，担心市场会突然逆势向下，开启调整，于是随时观望下车机会。但是事实证明，从3月到7月上证指数涨幅超20%，一直持续到2021年2月才产生该轮行情的*点。如果基民真的在此期间赎回，那便遗憾踏空了后市的机会。
数据Wind
而且，我们感受到的风险和真实的风险并不相同。低位筑底回升期间，经过前期下跌，我们可能会认为市场风险很高，心理压力很大，但是真实风险往往较低，市场或许已经来到了投资的“黄金区间”，相反，在市场的相对高点，大家心中被上涨的兴奋所填满，往往容易忽视市场中巨大的泡沫，忽视掉真正的风险。
想清楚这些，是否应该赎回手中的基金，相信各位心中都有答案了。无论如何，祝大家投资理财顺利~
风险提示
本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证*收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市须谨慎。
子曰：工欲善其事，必先利其器。
买基也一样，要有自己的“绝世好剑”，否则被割的裤衩都不剩。
本文是我摸爬滚打，多年实战的精华提炼。
能让你快速打通任督二脉，少走弯路，买基赚钱，逃离韭菜。
全文8000+，分三个部分，目录
一、基础篇
1、支付宝为啥能买基金
2、买基金，到底买的啥
3、基金类型
4、认识风险和收益
二、策略篇
1、*的债券基金
2、*的指数基金
3、*的主动基金
4、构建投资组合
三、买卖篇
1、定投的优点
2、买入的时机
3、定投的金额和频率
4、如何止盈
一、基础篇
1支付宝为啥能买基金。
在支付宝上买的基金，不是支付宝发行的，而是基金公司。
和淘系电商一样，支付宝是个平台，对接了N多基金公司的基金，本质上一个中间商。
它赚的是过路费。
通常规模较大的基金公司有自己的销售渠道，这种称之为直销，比如易方达的e钱包、富国的富钱包等。
支付宝这种平台，称之为代销或第三方销售渠道。
传统的代销渠道包括银行、券商等，不过互联网冲击下，线上渠道近几年快速崛起。
互联网渠道除了支付宝外，天天基金（旗下）、蛋卷（雪球网旗下）、好买基金网等，知名度也较高。
这些新兴渠道能快速崛起，优势在于用户群体巨大，费用率较低（1折），且基金产品丰富，买卖方便。
2买基金，到底买的啥
近几年基金大热出圈，很多人买了基金，却都不知道基金是啥东西。
基金，是把募集来的钱，投向某一类或某几类资产，本质上是一个资产集合包。
买基赚钱还是亏钱，就在于这个资产集合包上涨还是下跌。
在这里，有两个关键点需要熟悉一下。
一个是募集对象，一个是基金投向的资产。
01 公募，私募
首先资金募集是要有牌照的，否则就成了非法集资，这是犯法的。
公募基金，顾名思义，对社会公众公开进行募资，大额、小额都可以参与，我们在支付宝上买的就是此类。
私募基金，非公开募集资金，针对机构投资者或高净值人群，有进入门槛，通常100万起步，且费用极高。
监管层面，公募更为严格，投资范围、投资标的、投资组合等信息，都要以季报、年报的形式定期披露。
私募基金的披露没有强制，保密性较强。
02 基金投向的资产
我们买的基金，特指证券投资基金。
常见的证券除了股票、债券，还有现货、期货、期权、权证等金融衍生品。
国内证券投资基金，主要投向了债券和股票。
债券种类比较多，通常可分为国债、地方政府债、企业债。
按信用等级来看，国债>地方债>企业债；
风险等级反过来。
国债有国家背书，几乎没有风险；地方债由地方政府背书，风险次之；企业债风险*。
股票的风险远远大于债券，对应的收益率也很高。
3基金类型
按照投资的对象，常见的证券基金有：货币基金、债券基金、混合型基金、股票型基金。
01货币基金
余额宝、零钱通就是此类。
货币基金主要投向了国债，以及银行间市场，因为有国家背书，安全性*，几乎是零风险；
但收益率*，余额宝七日年化更是一路走低。
相比于银行的活期存款，好处是利息稍高，且灵活方便。
02债券基金
有纯债基金、一级债券基金、二级债券基金。
他们主要的区别是，买卖股票的比例不同。
对应的收益率大致
纯债券类基金一般收益5%左右；
一级债基相应高一点，因为在大A，新股几乎是稳赚不赔的；
二级债基的话更高一点，因为股票配比可以接近20%，大幅提高收益率。
需要明确的是，虽然股票比例越大，对应的收益越高；但基金对应的波动性也越大，风险也越高。
03混合型基金
主要投向股票、债券。
按照股票和债券所占的比例，有：
偏股型混合基金，股票占比60%-95%；
偏债型混合基金，债券占比不得低于50%；
股债平衡型，各占一半；
灵活配置型，对股票和债券占比没有明确规定，根据市场调整。
04股票型基金
股票占比超过80%，可分为：
指数型股票基金；
普通股票型基金。
4认识风险和收益
相对于债券，股票具有高风险高收益的特征。
通常“含股量”越高，对应的风险越大，理论上收益越高。
为啥说理论上呢？
因为高风险对应高收益没错，但惨烈的现实是，不是所有的“含股量”基金，都能为你带来应有的高收益。
这跟市场环境、行业的成长性、基金经理、投资认知，以及运气等，都息息相关。
需要注意是，风险越大，代表亏钱的可能性就越大。
再强调一遍，买基金是会亏钱的。
瞎买，亏的更多。
这一点支付宝们是绝不会告诉你的，在基金的首页，永远是上涨的基金，而且还是近期大涨的“牛基”。
这不过是一种套路，利用想赚快钱的人性弱点。
很多小白根本不懂基金，更不懂投资，看到了大涨的基金就想买。
结果一买进去，就不涨了，就开始跌了，就开始绿了。
最后实在忍不住，割肉了。
韭菜，诞生了。
时间长了你就会发现，这些基金一段时间一换，甚至是一天一换。
把涨的好的基金，玩命似的推荐给你，能有什么坏心思呢？
不过是想多赚一点过路费罢了。
只要你一买，平台就赚钱了。
至于你买进去，是涨是跌，亏钱赚钱，已经和平台没关系了。
多多只想说，股票或者基金短期暴涨之后，都只有一个意图，寻找接盘侠。
上面介绍了基金的类型，我们在买基金的时候，还会看到基金的屁股后面带了很多字母。
常见的比如A/C、ETF、ETF联接、LOF、QDII、FOF。
我们在支付宝（天天基金、蛋卷）上买基金，有个专有名称，叫做场外。
这个场，就是证券交易所。
直接在交易所购买，就是场内。
场内需要股票账户，和买卖股票一样，只能在交易时段手动购买，且基金品种有限。
相对来说，场外基金非常丰富，也不需要股票账户。
另外，可以随时购买，除了手动交易，也可以设置定投，不用时时刻刻盯盘，方便省事。
知道了场内、场外，就很好理解基金后面的字母了。
ETF：交易型开放式指数基金，它就是场内购买的主要对象；
ETF联接：ETF只能在场内买，如果场外的人也想买，怎么办？ETF联接基金诞生了。
区别在于，ETF买一篮子股票，而ETF联接基金买了ETF。
LOF：上市型开放式基金，和股票一样，可上市交易。
它和ETF一样，都可以在场内买卖，区别在于ETF是指数型，LOF多是主动型，且可以在场外买卖。
QDII：投资境外市场的基金，比如有名的易方达中概互联50。
FOF：基金中的基金，它投资的是一篮子基金，而非股票、债券等。
**A/C：同一只基金，不同的收费方式。
A类，前端收费，就是申购时收取费用，长期持有后免除赎回费；
C类，申购和赎回时都不收取费用，只在持有该基金的期间里，按日计提销售服务费。
但需要注意的是，如果C类持有不到7天就卖出，会收取1.5%的惩罚性赎回费率。
所以频繁买卖，就是在给平台打工！
综合来看，长期持有选A，波段操作选C。
二、策略篇
1*的债基
投资，首先要明白自己的预期收益率。
这很重要。
人性的弱点就是想赚快钱，而市场每天都有上涨的基金。
如果投资之前，没有对收益率有清晰的定位，很容易在追涨杀跌中迷失。
保持理性的*办法，就是提前做好投资计划。
思维决定行动，想要什么样的收益，就要承担相应的风险。
如果你想要年化20%，甚至更高，债基可以直接忽略了。
债基的好处，就一个字：稳。
稳到让人发慌。
收益率在多少呢？
5%-8%之间；
极*的能做到9%，已经是凤毛麟角。
01债基咋看
看业绩。指标：年化收益率、近3/5年业绩排名、每年的业绩情况；
看风险。指标：*回撤、近3/5年*回撤、最长回本时间；
看基金经理。指标：管理年限（至少3年以上）、投资理念、操作风格、有无奖项（金牛奖）；
看基金。指标：规模（大于5亿）、基金经理的连续性；
看基金公司。指标：公司规模、投研实力；
这些信息并不难找，花点时间仔细鉴别，不亏。
综上，一只*的债基，综合素质是最强的。
反而是“近期大涨”这个指标，*诱惑性，把人性的弱点放大。
02 部分*的债基
多多选出了部分的优质债基，如下（仅供参考）。
中长期纯债：
一级债：
二级债：
下面将进入到“含股量”高的基金，是另一个世界。
高收益和高风险相伴。
你，准备好了吗？
2*的指数基金
01什么是指数基金？
指数：按照编制规则选出来的一篮子股票，构成的集合体。
比如沪深300指数，是按市值规模、流动性，从沪深两市选出的前300只股票，再按市值加权计算后得出。
指数基金：将资金等比例买入指数成份股，以*程度复制指数的走势和收益率。
比如跟踪沪深300指数的华泰博瑞沪深300ETF；
跟踪中证白酒指数的白酒基金。
因为投向的股票和资金比例都很明确，采取了完全的跟踪策略，指数基金也称为被动基金。
增强型指数基金：名字中都会带有“增强”两个字，不完全跟随指数，部分采取增强策略，获取超越指数的收益，比如易方达上证50增强。
它的投资策略：
02指数基金的好处
a分散风险
小白投资知识匮乏，投资能力欠缺。
投资指数基金，相当于是买入一篮子股票，可有效规避单一股票或行业的黑天鹅风险，避免本金遭遇毁灭性打击。
b长生不老
构成指数的股票数量不变，但存在新陈代谢，好股票会选进来，差股票会被踢出去。
就像沪深300指数，每半年成份股会更新一次，保持指数的高质量。
c不依靠个人能力
指数基金被动跟踪指数，股票已经选好，简单易复制。
就像沪深300指数，年化收益率可以达到10%。
只要好公司足够多，不愁指数不涨。
d费用低
主动型基金的管理费为1.5%，而指数基金的管理费仅有0.5%。
每年费率少收了1%，假如100万元的本金，每年可以节省1万元，数额越大，交易成本越低。
03选择*的指数
股市中主要指数：
a*的宽基
小白刚接触投资，可以从宽基开始，简单易上手。
宽基指数是股市的牌面，选取的是各行业中已上市的龙头股，市值较大，流动性好。
这些公司经营稳健、业绩*，以至于指数整体质量较高，并且是多行业覆盖，风险更为分散。
可以说，像上证50、沪深300这样的指数，和国家同呼吸，共命运。
因此买指数就是押注国运，不依靠基金经理，至少也能获得市场的平均收益。
a1主要的宽基指数
上证50：从沪市选出的50只龙头股。
沪深300：从沪、深两市选出的前300只股票，覆盖了国内各行业中已上市的*公司，是最能代表A股的指数。
中证500：剔除沪深300，总市值排名靠前的500只股票，是中小市值公司的代表。
创业板指：创业板的100只龙头股组成，主要覆盖新能源、生物工程、电子信息、高端制造等行业，科技含量较高。
创业板50：创业板的50只龙头股，相比创业板指，更加精选。
港股：恒生指数(HSI)、恒生中国企业指数、标普香港上市中国中小盘。
美股：道指、纳指和标普500。
a2宽基指数基金咋看
看风格。上证50、沪深300是大盘蓝筹，偏价值；中证500以中小盘为主，偏成长；创业板指（创50）科技含量高，也是偏成长；
看规模。规模越大，流动性越好，进出方便；
看跟踪误差。误差越小，越贴合指数收益；
看增强。增强型长期跑赢，*。
a3部分*的指数基金
多多选出了部分的优质宽基，如下（仅供参考）。
b*的行业指数
男怕入错行，女怕嫁错郎。
选行业，就是选赛道。
好行业可以长期上涨，就算被套，短则几个月，长则两三年，还是能涨回来；
垃圾行业长期萎靡，就算短期高潮一下，还是很难雄起。
行业之间的资源禀赋、赚钱能力，比人跟猪的差别都大。
上面是优质行业指数的收益情况。
对比A股主要指数，无论是长期，还是短期，有明显的超额收益。
不过需要注意的是，这些行业在熊市时，回撤力度也较大。
吊炸天的白酒，近3年*回撤超过40%！
但是每一次挖下的大坑，都能够填回来，最后都能涨的更高。
这也正如上面所说，高风险和高收益，总是如影随形。
多多还是想提醒一句：买基赚钱，你真的做好准备了吗？
无论是欧美日，还是咱大A，消费、医药、科技都是牛股最多的3个赛道。
*的行业指数有：
b1行业指数基金咋看
看业绩。指标：历史收益表现、年化收益率、近3/5年年化收益；
看规模。规模越大，流动性越好，进出方便；
看跟踪误差。误差越小，越贴合指数收益；
看费率。综合费率越低，越有吸引力；
b2部分*的行业指数基金
多多选出了部分*的指数基金，如下（仅供参考）；
消费行业：
医药行业：
科技行业：
指数基金的好处是省事，成份股已经选好，并且费用低，存续期长；
基金的涨跌，只跟市场环境和行业的成长能力相关。
缺点也很明显，那就是是全天候满仓，非常被动。
在牛市，宽基指数涨起来很慢；
行业指数虽然更有冲击力，但行业单一，不能有效分散风险；
在熊市低迷期，或者行业（个股）遭遇黑天鹅时，不能及时调仓或减仓，跌起来会很受伤。
3*的主动基金
指数基金是被动跟随的策略，主动基金正好相反。
主动基金就是主动操盘，寻求战胜市场，获得超额回报。
主动基金赋予了基金经理全部的决策权，业绩好坏完全依赖于个人能力，是一只基金的灵魂。
投资赚钱不是一件容易的事情。
出色的投资能力非常稀缺，可以说百不存一。
主动基金带有极大的主观性，也可以说是极大的不确定性。
这种主观性用的好，就是巴菲特、朱少醒、张坤。
用的不好，就是资本杀手，一样是被割的韭菜。
选择主动基金时，一定要优中选优。
01主动基金咋看
看业绩。
指标：历史业绩表现、年化收益率、近3/5年的业绩、每年的业绩表现；
主动基金的比较基准通常用沪深300。
沪深300年化收益率10%左右，
如果主动基金连沪深300都跑不赢，可以直接pass了，直接买沪深300不香吗？
通常年化收益率能达到15%，就算*。
巴菲特老爷子年化20%，可以作为极*的标准线。
看风险。
指标：历史*回撤、近3/5年*回撤、每年回撤；
（比较基准还是用沪深300）
回撤力度能优于沪深300，说明回撤控制做的不错，持有体验更好。
看回本时间。
指标：买入后被套的最长时间。
谁也不能保证一买就赚钱，被套可能才是常态。
回本时间越短，证明基金表现越强，实质是股票表现越强。
侧面证明基金经理的选股能力越强。
看基金经理。
指标：从业年限、投资理念、操作风格、有无奖项（金牛奖等）；
炒股要炒的好，不容易。
长期炒的好，更不容易。
所以才有：一年三倍易，三年一倍难。
影响股市的因素有很多，短期业绩好坏，有很大的偶然性。
以5年期作为基准，如果业绩表现和回撤控制持续出色，证明已经具备了较强的稳定性。
时间越长越有说服力，极*的可以稍微放宽至4年。
这样的基金经理是稀缺的，也是我们在寻找的，可以放心把钱交给他们管理。
市场上主要的投资流派有：价值投资和趋势投资。
只要能赚钱，流派无好坏。
但基金经理的操作风格，要和他的投资理念契合。
所谓知行合一。
一个经理口口声声说自己是价值投资，结果股票一个季度一换，那肯定是在扯淡。
一个经理口口声声说自己是均衡风格，结果打开重仓股一看，全部集中某一个行业，或者权重股集中度超过70%，那肯定也在扯淡。
言行不一，直接pass。
最后，基金经理在替你管钱。
你自己的投资理念也要能与之契合。
你喜欢价值投资，就寻找价值投资理念的经理；
他喜欢趋势投资，就寻找趋势投资理念的经理。
看基金公司。
指标：规模、投研能力；
基金公司规模越大，赚的钱越多，就越有意愿和能力打造*的投资团队。
要知道，基金经理从来不是一个人在战斗。
而是一个团队，一个分工明确的团队。
团队投研实力越强，挖掘的机会越多，基金经理越能游刃有余。
看基金规模。
通常规模不要过小（一亿以上）。
规模太小，资金量不够，好股票不够买，无法带来足够的收益。
规模太大，只能买市值较大的蓝筹股，可能缺少一定的弹性，影响收益。
看投资范围。
相对来说，A股主要是国内的上市公司，投资范围不够宽。
港股聚集了很多*的行业巨头，非常具有投资价值，比如互联网、创新医药（疗）、高端制造、服务休闲等公司。
投资范围更广，机会更多一些。
02部分*的主动基金
多多选出了部分*的主动基金，如下（仅供参考）；
主动基金的好处是，*的基金经理可以发挥主观能动性。
他们可以依靠自己的投资能力，及时调仓换股、或者加减仓，来应对个股或者市场的变化，从而将投资收益*化或者损失最小化。
看到这里，是不是心动了呢？
但多多还是要提醒你，不要只看红彤彤的收益率，还要看后面绿油油的回撤。
没有只涨不跌的基金。
就连巴菲特也不能做到日日涨，月月涨，年年涨。
不能只看到贼吃肉，而看不到贼挨打。
股市就是这样一个地方，想要赚大钱，就得时刻在桌上。
当闪电落下来的时候，你得在场，股神如是说。
回撤不可怕，可怕的是你买的基金，再也涨不回去了。
4构建投资组合
债券稳，风险低，收益低；
股票波动性大，风险高，收益高。
激进的投资者，如果投资经验丰富，也能承受较大的风险，全部买股票基金没有任何问题。
小白投资者，刚接触投资，还没摸清基金的套路；
保守投资者，对风险厌恶，不想让自己的本金产生大的波动，只想稳稳的赚钱；
还有一部分投资者，除了稳稳的赚钱之外，还想让自己的投资有一些“进攻性”；
这时候，投资组合就很必要了。
结合债券和股票的特点，可以构建一个“债券基金+股票基金”的投资组合。
以防守的姿态，再辅以进攻性，让资产稳健升值。
比如说，现在有10万，可以6-7万配置债券基金，3-4万配置股票基金。
这就是顶层资产配置的策略。
具体基金配置来看，肯定不能单吊某一只债券基金和股票基金。
总体上看，基金数量也不宜过多，因为精力有限。
债券基金部分，10只足够了。
股票基金部分，*也不要超过10只。
可以采取532的配置策略，即5只主动基金，3只指数基金，两只灵活基金。
在A股，*的主动基金有显著的超额收益，因此也可以不用配置指数。
主动基金适合长期持有；
灵活基金可以高抛低吸，波段操作，打一炮换一个地方。
此外，还要考虑分散风险。
首先要明确一点：不是基金数量多，风险就低，而是要降低基金之间的相关性。
比如股票基金部分，不能买了消费，又买了食品饮料，还买了白酒，这样重合度太高了。
后果就是同涨同跌，谈不上分散。
降低相关性，就是为了东边不亮西边亮，平滑掉资产大幅波动的风险。
读到这里，你对基金，它的收益和风险，以及投资组合，都有了足够的认识。
下面就进入到买卖实践了。
三、买卖篇
进入买这个环节，我们将面临第一个问题，是一次性将子弹打光？
还是分批买入？
多多不建议一次性买入。
为啥？
因为中国股市波动性巨大，暴涨暴跌是常态。
这是A股走势图，来感受一下。
这是主要指数的回撤幅度，绿油油的那一列。
看看这些数字，真的很触目惊心。
很多小白就是在大涨后，或者牛市的高点冲进来的。
如果你一把梭哈，很可能短期就要面临大幅亏损的境地。
从牛市高点跌个20%，或者更多，是很正常的。
如果再稍微一跌，你一恐慌，一害怕。
就割肉了。
钱就没了。
虽然多多一再强调风险，不厌其烦的说，买基金是会亏钱的。
但是很多人还是会盲目的买基金，尤其喜欢那些短期大涨的基金，而且是梭哈式的一次性买入。
其实亏钱不可怕。
可怕的是，你不知道如何应对；你不知道自己买的基金，还有没有机会涨回来；你根本不知道自己的风险承受能力。
老实说，亏钱很难受。
被韭菜一样来回收割，很难受。
在投资的路上，多多曾经走了一些弯路，但不希望你再走一遍。
所以，多多建议你定投。
1定投的优点
01摊薄成本，平滑波动
我举个例子来说明。
我们用定投的方法，在abcde五天，各买入1000元，
最后的收益：
收益=份额/成本%***-1
=（1000+1333+2000+1333+1000）/5000
=133.32%-1=33.32%。
基金从a点先下跌后上涨到e点， 回到最初的起点，我们的盈利却高达33.2%。
如果是一次性买入，跌幅巨大，持有体验非常不好；
回到原点也仅仅是解套而已，浪费了资金效率。
我们再看一个震荡市的例子。
在abcd四天，我们同样每天各买入1000元，
最后的收益将是：
份额/成本****-1=(1000+500+2000+1000)/(1000*4)
=112.5%-1=12.5%
基金从a点大起大落后到d点，回到最初的起点，我们依然有12.5%的收益！
如果是一次性买入，波动巨大，不仅做了“过山车”，还浪费了资金效率。
为什么呢？
最核心的原因就是：在大幅震荡的市场，通过定投分批买入的方式，我们在低位买到了较多便宜的筹码，摊薄了我们的持仓成本。
所以当基金回到初始点位时，我们处于盈利状态。
02定投类似量化投资，降低人为主观性
我原来也不怎么喜欢定投，很多时候都是一次性在底部买入，也能赚钱。
但经过数年的实践过后，现在也倾向于定投买。
如果不定投，每天都要看盘。
看盘之后还要看一堆分析，研究行情走势。
但短期涨跌很难预测，反而很容易被情绪左右。
跌的时候，害怕跌的更多，不敢买；
涨的时候，经常懊悔没有买（或买少了），然后一追涨，就被套。
每天花费很多时间，搞的人精疲力尽，很累。
更重要的是并没有多赚钱，投入产出比很低。
后来多多将策略升级为3.0后，开始定投买入，还设置了一套买入、卖出的策略。
不需想东想西，只要按策略量化操作即可。
不用花多少时间，也不受情绪影响。
省时、省力、省心。
赚的钱还不少。
多多实盘就是这样买入的。
2定投的时机
很多人说的定投，一般指的是定时定额。
支付宝就有这功能，“每月几号定投”或者“每周星期几定投”，属于“傻瓜式”操作。
但多多的建议是，定期不定额。
因为定投想赚更多钱，不能无脑定投，而是越便宜买的越多，就像金字塔的形状一样。
这样才能充分发挥定投的优势：有效摊平成本，当市场回暖后，可以快速赚钱。
那定投的时机咋看？
01看全市场估值
我们知道，便宜的时候买，贵的时候卖。
这个便宜还是贵，不是我们平常说的价格。
而是估值。
全市场等权中位数PE，是衡量股市高低估的重量级指标（乐咕乐咕网可查）。
下面是沪深300走势。
结合上下两张图，很容易看出，估值（市盈率）的底部，都是对应股价的底部。
所以通过看估值，我们就能判断市场在高位还是低位。
但需要强调的是，市场*底部无法预测，都是事后走出来的。
所以市场没有*低估，或*高估，只有高低估的程度。
02看PE百分位
知道了估值高低后，还要看高低估的程度，即PE历史百分位。
一般来说，PE百分位会有三个临界值：30%、50%、70%。
PE≤30%，低估；
PE=50%，合理；
PE≥70%，高估。
当全市场等权中位数PE值百分位小于30%时，意思是股市比历史上70%都便宜。
这个时候可以开始买入，越低越买。
我们可以更进一步确定一个买入的计划：
如果股市比过去70%的时候都便宜，每周开始定投股票基金。
如果股市比过去80%的时候都便宜，每周2倍定投股票基金。
如果股市比过去90%的时候都便宜，每周3倍定投股票基金。
这样，按着计划买，始终掌握主动权。
不仅更有章法，还能买到更多的便宜筹码，有效摊低成本，将定投的优势*化发挥。
同样是定投，同样是在A股，只要抓住本质，稍微改变一下思路，就可以赚到更多的钱。
3定投的金额和频率
投资是一个长期的事情，越是长期，效果越好，威力越大。
非常忌讳中途打断，或者因为不可抗力停止。
赚钱了倒还好；
但如果是浮亏，一旦急用钱，就不得不割肉，亏钱就不可避免了。
一定要用闲钱投资，*是三年以上用不到的钱。
具体的定投金额和频率，可以由一个定投周期确定。
上班族收入固定，每月必须花费扣除后，将剩下资金的10%或者20%，可以用来定投。
之所以不是全部，是因为刚开始对基金的认知不够。
当能够稳定赚钱之后，再追加定投额度也不迟。
如果已经有一笔闲钱的投资者，可以将资金按3年的定投周期，等额划分。
比如有10万，如果按每月定投，3年就是36个月，每月2800元；
如果按每半个月，每次1400元；按每周，那就是每周700元。
多多是每周定投。
4如何止盈
赚钱了，卖不卖？
当然要卖。
A股的波动性非常*，我们再来看一遍。
这样的后果就是牛短熊长，暴涨暴跌。
如果我们没有在相对高点卖出，下一个高点真不知道什么时候会再来。
如果不卖出，相当于是做了过山车，白白浪费一次收益。
如果在高位卖出，把收益兑现，赚了钱，我们的本金就更多更厚了。
在市场跌到低位时，可以重新开启定投周期，加大定投金额，让钱滚动起来。
如何止盈呢？
01看估值
核心就是涨到高估卖出，越涨越卖。
指数基金的高低估可以直接看，比如支付宝的红绿灯、蛋卷的指数估值。
如上面所说，当指数估值百分位超过70%警戒线时，可以开始卖出。
需要注意的是，牛市时，市场乐观，当PE超过70%时，还可能继续上涨。
如果此时全部卖出，后面开启*拉升，就吃不到这一波收益。
为避免这类尴尬，可选择分批卖出。
比如，当PE≥70%分位值，抛出50%仓位，先收割一波利润；
当PE≥80%分位值，抛出30%仓位，再收割一部分利润；
当PE≥90%分位值，全部清仓。
至此，收割结束，完成一个定投周期。
02目标收益率止盈法
先设置一个目标收益率，当定投达到了目标收益后就卖出。
这个方法属于傻瓜式操作。
好处是简单粗暴，适合小白；
缺点是过于机械，目标收益率设置低了，后面市场继续上涨，我们就只能干瞪眼；
设置高了，可能基金收益达不到，导致无法及时卖出，最后做了过山车。
坚持看到这里，给自己点赞吧。
本文从基金的基础知识，到基金的种类和筛选，再到组合的构建，以及买入和卖出，为你初步搭建了基金的投资框架。
但基金的波动，风险和收益，赚钱亏钱的感受，这篇文章并不能传递给你。
这需要你亲自去体验。
投资框架相当于人体的骨架，而血和肉，还需要你自己一步步填充和完善。
最后，财不入急门。
买基不要冲动，保持理性，做好计划。
投资之路不好走。多多的初心是希望基民朋友少走弯路，尽量少掉到坑里，账户经常是红红的，而不是绿绿的。
投资之路无止境。投资是获得第二收入*的方式，也是可以伴随一生的事情，需要不断的学习和实践。
投资之路不孤单。投资的魅力在于复利，这种慢慢变富的感觉踏实而愉快，多多会和大家一起进步。
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