中证500指数基金(降龙士足球论坛)
中证500指数基金(降龙士足球论坛)
本文目录一览：
2、降龙士足球论坛
近期，股市比较火爆，已经连续4个交易日成交量过万亿，有些人又开始为“科技牛”摇旗鼓噪。在此，我们不禁要有一点疑问：现在市场行情向好，是不是有坚实的经济基本面基础？
市场急剧上涨，是获得暴利几年难得一遇的机会，同时也是产生巨大的亏损的时段，而且总体来讲后者发生的概率更大。面对当前的市场走势，希望大家在自己能力边界内投资，保持定投的定力，不要盲目参与追涨。
我的指数淘金系列文章已经写了两篇，分别是创业板指数基金和中小板指数基金。接下来，无疑该轮到中证500指数基金了，谓之淘金系列之三。
按照惯常套路，先看中证500指数的历史走势，以及它与其他指数的强弱对比情况。
上图中绿色线代表了中证500指数，为相对于2018/12/31日的涨跌幅度。从上图中2012年以来的走势看，大部分时间中证500走势强于沪深300。
然而，自2019年以来启动的本轮行情，在2019年上半年之前，中证500指数却是弱于沪深300指数，直到2019年8月开始新一浪走势，中证500才又强势超越沪深300指数，而且很有追赶中小板指、创业板指的架势。
下图为中证500等四大指数自2019年8月7日以来走势相对强弱图，从图中很明显可见其强势苗头。
更进一步，我们给出一个中证500走势的历史走势全貌图（2017~今）。
一、定投中证500指数收益
①定投1~10年总收益率
定投中证500指数1~10年（分别对应上图中的10条彩线），总收益率区间为(-58~+159)%。
②定投1~10年年化收益率
定投中证500指数1~10年（分别对应上图中的10条彩线），年化收益率区间为(-55~+96)%。
二、定投中证500指数收益概率
统计分析158个月的中证500指数数据，按月定投获得正收益的概率为50~94%。下图为定投不同时长获得正收益的概率曲线。
①下图定投1~10年总收益概率。
②下图为定投1~10年年化收益概率。
三、定投中证500指数的时机
我们倒过头去再看一遍“中证500指数走势及趋势线”图。由图形可见，历史上存在三段比较理想的定投时间段。
第一段理想的定投时段大致为2008年6月~2009年10月，时代久远我们就不测算数据了。
第二段理想的定投时段，为上图中A点所示的黑色圈位置，即2011年9月~2014年9月，定投理想总收益70~160%。
最近一次理想的定投时段，为上图中C点所示的黑色圈位置，即2018年6月至今不间断定投，到今天2020年2月24日总收益大概为8~20%。
不知道大家有没有发现，创业板指、中小板指的目前点位都已经越高趋势线，而中证500指数的点位仍然还位于趋势线以下。这是不是意味着——在目前点位继续实施定投好像也问题不大呢？我想答案应该是肯定的。
四、中证500指数基金
以上我们说是“定投中证500指数”，其实不严谨的说法，准确讲应该是“定投中证500指数基金”。
指数基金跟踪指数，跟踪误差会控制在非常小的范围内，绝大多数基金的表现应该是合格的。所以呢，我们计算定投指数的各项数据，基本上就等同于定投指数基金所得的结果。
然而，指数基金总是存在跟踪误差，有的表现得特别*。我粗略地统计了一下，市场上跟踪中证500的指数基金有89只，下面我们就考察一下它们的变现。
①EFT基金
目前，中证500ETF指数基金共有12只，我们把成立不足1年、规模小于1个亿的筛掉，剩下有9只，其近1年来的走势如下图所示。
一次性投资9只中证500EFT基金，最近1年的收益率区间为16.44~21.56%，近2年的收益率区间为-3.02~3.96%。如果从定投的角度考虑，考察其近1年、2年、3年、5年的定投收益，表现*的三只是512510、510580和159935。
②LOF基金
中证500LOF基金有12只，排除掉规模小、成立时间不足1年的，剩下的几只其近1年来的走势见下图。
历史数据显示，一次性投资这几只LOF基金，最近1年的收益率区间为24.87~37.90%，近2年的收益率区间为5.12~18.73%；再加以从定投角度考察其近1年、2年、3年、5年的定投收益，表现*的两只是162216、161017。
②场外基金
场外的中证500指数基金有45只，我们用规模和成立时间两个因素筛选一下，剩下的10只近1年来的走势如下图所示。
历史数据显示，一次性投资这10只场外基金，最近1年的收益率区间为21.68~50.16%，近2年的收益率区间为-1.93~25.30%；再加以从定投角度考察其近1年、2年、3年的定投收益，表现*的四只是002510、005062、003986、002311。
把以上的成果汇总成下表。OK，关于指数基金淘金系列之三：中证500指数基金，就写到这里吧，不知道你们各位有没有淘到金呢？
说实话，就现在这个阶段，相比于创业板指和中小板指，我更愿意多投一些中证500指数基金，因为它的点位还没有超过趋势线，我们进行定投所依赖的“微笑曲线”，目前只能算是刚走完底部、右半侧还远没飞起来。
本文为颜开文分享作品，欢迎转发扩散，求关注，让更多朋友了解定投、参与定投。
《射雕英雄传》是金庸先生的代表作之一，一直饱受大家喜爱！更是翻拍成多部武侠影视作品，也同样的惹人喜爱！其中塑造了很多的武林高手，最出名的当然是*五绝：东邪黄药师、西毒欧阳锋、南帝一灯、北丐洪七公，今天我们要讲的就是北丐洪七公！但是讲的却不单单是他的武功，而是他武功所蕴含的他的为人！
北丐的武功作为五绝之一，自然是不会低的。他本人的就不说了，今天主要从侧面来分析一下他的武功！在《射雕英雄传》中，他教过的人不多，但是徒弟自然就只有郭靖和黄蓉两个！他教过的人穆念慈算一个，但是穆念慈第一次出现是在比武招亲的时候，比武招亲不需要太多，只需要对方赢了穆念慈就可以，在杨康没有出现之前，她是没有输过的，而且是历时半年。
当时杨康亲自问到：你们比武招亲已有几日了？穆易道：经历七路，已有大半年了。而且在半年内，穆念慈都没有嫁出去，自然就是从来没有输过！已经算不错的武功了！但是她的功夫可不是杨铁心教的，是洪七公教的！王处一笑道：穆姑娘别惊，我是试你的功夫来着。教你三天武功的那位前辈高人，可是只有九个手指、平时作乞丐打扮的么？穆念慈奇道：咦，是啊，道长怎么知道？王处一笑道：这位九指神丐洪老前辈行事神出鬼没，真如神龙见首不见尾一般。姑娘得受他的亲传，当真是莫大的机缘，委实可喜可贺。穆念慈承认是洪七公教的她武功。
但是让她从南到北的打的全是胜仗的洪七公，教了她多久呢？穆念慈道：可惜他老人家没空，只教了我三天。三天的时间就能让穆念慈从南到北没有输过，那他本人的武功该有多高呢？当时穆念慈说只学三天的时候，王初一的话更是让人吃惊：你还不知足？这三天抵得旁人教你十年二十年。三天抵得过十年，足见北丐的厉害！
但是洪七公最惹人称道的其实不该是他的武功，而是他的为人！而他的为人也在他的武功里有所体现！但是王处一不确定穆念慈的功夫是哪儿学的，就试了她一下：铁脚仙玉阳子王处一是何等人物，虽然其时重伤未愈，手上全无内力，但这一按一扳，正拿准了对方劲力断续的空档，穆念慈身子摇晃，立时向前俯跌下去。她被推了一下是往前跌，但是郭靖被推是：郭靖前力已散，后力未继，被丘处机轻轻一扳，仰天跌倒。这一前一后，却是洪七公武功的独到之处！
丘处机解释了，天下武学之士，肩上受了这样的一扳，若是抵挡不住，必向后跌，只有九指神丐的*武功，却是向前俯跌。只因他的武功刚猛绝伦，遇强愈强。穆念慈受教时日虽短，却已习得洪老前辈这派武功的要旨。她抵不住王处一的一扳，但决不随势屈服，就算跌倒，也要跌得与敌人用力的方向相反，表现了洪七公的威武不屈！
而他本人也是和他的武功一样的，在被欧阳锋陷害、毒害后，还能不计前嫌的多次救他，在面对裘千仞\"没有滥杀无辜的人再来杀我\"的问话，只有他可以挺身而出，细数自己杀的人只有大奸大恶之辈，而且是经有丐帮查询验证的，不会杀错，当时他此话一出众人无不倾佩，连裘千仞这样的恶人都跪地不起，可见他人品的高洁一如他的武功，刚正不屈！不仅仅是这个，他的成名武功，降龙十八掌被周伯通评价为是外家功夫的*，但是外家功夫的一大特点就是强劲，一如他的为人，就算被欧阳锋陷害危在旦夕，也绝不求饶，同样表现了他的角色魅力！
上个星期有童鞋问我定投哪只中证500指数基金比较好，因为我之前分析过*的沪深300指数基金，加上现在中证500指数的估值也算合理略偏低，觉得这个选题不错，今天就来探讨一下。
之前分析沪深300指数的那篇文章，详见这篇文章-->*的沪深300增强指数，年化超额收益达14.63%！
基础数据来源于东财choice，分“1年以上3年以下”，与“3年以上“两个档次来看。
01
先看1年以上3年以下的情况：
一共20只，黄色标记的部分全部是增强型基金，全部取得超额收益，*的是申万菱信中证500指数增强基金，超额收益达到21.12%，但规模较小，只有1亿。
规模*的是南方中证500量化增强，规模是3亿左右，超额收益达到8.72%，挺不错的。
华夏中证500表现落后与指数，西部利得的中证500等权重指数基金也未能跑赢同期的中证500指数。
02
统计得到，成立期限在3年以上的中证500指数基金一共24只，其中13只取得了超越基准的超额收益。
（因为内容较多，捣鼓半天也没办法做更清楚，点击放大看可能好一点）
13只取得超额收益的基金中，有4只取得较为明显的超额收益的基金，我用黄色标记了：
两只是普通的指数基金，是泰达宏利中证500与信诚中证500，超额收益分别达到5.71%，5.17%，规模均是3亿左右，成立年限6~7年。
另外两只是增强型的指数基金，是建信中证500增强与富国中证500增强，超额收益分别达到10.74%、5.7%，规模分别是20亿、10亿左右，成立年限是4.2年、6.5年。
值得一提的是，富国中证500这只是LOF基金，可以场内外同样代码购买。
规模*的是510500，规模达到185亿，只能场内买卖申赎，有略微的超额收益。
03
对比量化策略与基金经理：
我查看了申万菱信、南方、建信、富国这4家中证500增强型基金的招募说明书，均采用的是量化投资的策略。
申万菱信更侧重于盈利能力与估值的匹配，南方与富国侧重于多因子量化策略，建信与其他三个*的不同是有选择非成分股作为备选库，也就是说在一定的范围内有可能投资非中证500成分股的股票作为增强策略。
如下四家的量化策略选读即可，不想读的可忽略。
申万菱信：
南方：
富国：
建信：
4家的基金经理截止到目前的存续期内，都没有什么变化。
总结：
从策略来看，我可能更喜欢申万菱信。
但从成立年限、基金规模与超额收益率来看，选择富国或者建信比较好。
对了，这4只的基金代码可以从表格的第一列看到。
今天先到这里吧，非交易日是挺无聊的。。不过也不用关灯吃面啦，哈哈。
副标题：手中有枪，袋中有粮，心中不慌
【声明】文章仅供学习交流，不构成投资建议，欢迎加入知识星球“财务会计圈”或者
用心更新，不定期更新投资理财相关知识。
1.中证500指数介绍
（1）定义
中证小盘500指数（简称中证500指数）由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。该指数已纳入截至2018年9月30日的IOSCO金融基准原则鉴证报告范围。中证500指数，英文简称CSI 500，上证代码000905，深证代码399905。
（2）编制方法
中证500指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。该指数成分股选选自沪深股票市场，选取原则：①是在样本空间中剔除沪深300指数样本以及过去一年日均总市值排名前300的证券；②对样本空间内剩余证券按照过去一年日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；③将剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名前500的证券作为指数样本。
（3）定期周期
中证500指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。日均总市值排名在400名之前的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留。
（4）行业权重分布
中证500指数以工业（23.49%）、原材料（22.2%）和信息技术（14.71%）行业为主，可选消费（9.29%）、主要消费（6.22%）、医药卫生（8.4%）、金融地产（8.21%）等行业分布均衡，具体如下图1：
（5）十大流通股
中证500指数前十大流通股如下
2.如何挑选基金？
2.1 基金筛选与评级
通过筛选关键字，我们筛选到5只基金，可能是最近半年业绩太差，晨星网没有评级。其中第2、3个可以看成是同一个，一个场内，一个场外。见下
2.2 常用指标
综合各项指标来看，进攻*国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）、次选申万菱信中证500指数优选增强A（003986）；防守*易方达中证500ETF联接A(007028)，次选国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）；攻守平衡的*国投瑞银中证500指数量化增强A（005994），其次是申万菱信中证500指数优选增强A（003986）。见下图4：
2.3 基金公司和基金经理
从基金公司的成立时间、管理资产规模来看，易方达在管理规模上更有优势，其次是博时基金。见下图5：
一般来讲，基金经理管理的基金越少越好（时间和精力更集中），管理本基金的时间越长越好（基金业绩说明与该基金经理关联度越高）。主动管理的看中基金经理；被动指数的对基金经理的要求其实没那么高，第2、3个基金的管理时间不太长，所以这个角度来看，第1、4、5只基金可能略有优势。见图6：
2.4 基金规模
对于主动型指数基金，规模建议5-50亿，被动管理的指数基金可以是5-100亿；规模太小不能产生规模效应，小于1亿的可能面临“清盘”风险；规模太大又可能“船大难掉头”，不能及时调整仓位；主动基金的*规模是5-20亿，当然，这个并不*，还与基金经理的能力密切相关，不排除少数基金经理属于“韩信带兵，多多益善”。从目前的*基金规模角度来看，除了国投瑞银规模偏小，其他4只基金均合适。见下图7：
2.5 投资费率
从最小投资额来看，几只基金都是1元或10元起投，很亲民。
从各种手续费来看，普通投资者一般投资金额在50万以下，几只基金申购费均为1.2%（支付宝上一般打折，为0.12%）。
2.6持仓分析
从2021年第二季度基金公告的资产配置来看，5只基金的持股比例和持仓集中度基本相当，其中国投瑞银持股比例和持股集中度相对较低，具有一定防守优势。见下图8：
从2021年第二季度基金公告的行业配置来看，原材料、医药卫生、信息技术、工业目前处于高估区域，可选消费偏高估，能源、主要消费处于合理估值，公用事业偏低估，金融和房地产处于低估区域。从经济周期和行业估值来看，*国投瑞银中证500指数量化增强A（005994），然后是易方达中证500ETF联接A(007028)和申万菱信中证500指数优选增强A（003986）。详见下表9：
2.7历史业绩分析
由于5只基金成立时间不一致，且大多不满5年，所以只能从最近2-3年数据做大致判断：熊市底部或牛市初期（低估值区域），国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）、次选申万菱信中证500指数优选增强A（003986）；牛市后期（偏高估值区域），*易方达中证500ETF联接A(007028)，次选国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）。历史收益情况见下图10：
2.8当前投资分析
【买入时机分析】
目前中证500指数PE-TTM估值为21.48，处于最近5-10年的估值分为差10%左右，属于低估区域。从大的周期判断，目前处于经济的衰退期，股市的熊市后期，2021年3月至今，大盘风格向中小盘风格逐渐切换，中小价值风格依然崛起，预计未来半年必然发生明显的中小盘优于大盘，价值优于成长的风格表现。由于中证500指数已经处于上升趋势，判断处于右侧行情，考虑大的经济周期不配合，可以分为3-5个月定投，单个指数总仓位控制在20%以内。最近1年沪深300、创业板、中证500指数涨幅统计如下图11：
【卖出时机分析】
必须卖出信号：①指数估值高估；②经济再次进入滞涨期。
3.总结、建议、风险
（1）择时分析：熊市底部或牛市初期（低估值区域），国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）、次选申万菱信中证500指数优选增强A（003986）；牛市后期（偏高估值区域），*易方达中证500ETF联接A(007028)，次选国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）。攻守平衡的*国投瑞银中证500指数量化增强A（005994），其次是申万菱信中证500指数优选增强A（003986）。
此外，以上5只基金均是经过挑选后比较不错的基金，只是为了优中选优才进行比较分析。我们可以把它们作为我们的弹药库，定期拿出来分析持仓、表现，在适当的时候派不同的基金上场。
（2）当前投资建议：目前中证500指数PE-TTM估值为21.48，处于最近5-10年的估值分为差10%左右，属于低估区域。从大的周期判断，目前处于经济的衰退期，股市的熊市后期，2021年3月至今，大盘风格向中小盘风格逐渐切换，中小价值风格依然崛起，预计未来半年必然发生明显的中小盘优于大盘，价值优于成长的风格表现。结合经济周期、基金持仓行业估值等进行分析，当前建议选择国投瑞银中证500指数量化增强A（005994）、易方达中证500ETF联接A(007028)。
（3）风险与应对措施：由于经济下行和风格切换可能带来股市整体下跌风险，所以中证500指数也可能下跌，在经济衰退期，中小企业承压也比大盘股更大，虽然中证500指数已经处于上升趋势，判断处于右侧行情，考虑大的经济周期不配合，可以分为3-5个月定投（或者将估值较高的板块分批转到中证500指数），单个指数总仓位控制在20%以内。
（全文结束）
今天的内容先分享到这里了，读完本文《中证500指数基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多中证500指数基金、降龙士足球论坛相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
