华联综超股吧，华联综超重组*消息
华联综超股吧，华联综超重组*消息
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1、华联综超股吧
6月15日，北京华联综合超市股份有限公司发布了关于收到《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》的公告。
观点新媒体了解到，华联综超于今日收到中国证监会出具的《反馈意见通知书》，中国证监会依法对公司提交的《北京华联综合超市股份有限公司上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，现需要公司就有关问题做出书面说明和解释，并在30个工作日内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。
据公告，该公司本次重大资产重组尚需取得中国证券监督管理委员会核准，能否获得核准及最终获得核准的时间尚存在不确定性。
11月18日讯 东方新能源汽车主题混合型证券投资基金（简称：东方新能源汽车主题混合，代码400015）11月17日净值下跌1.89%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.2533元，累计净值为2.7133元。
东方新能源汽车主题混合基金成立以来收益200.42%，今年以来收益73.61%，近一月收益13.36%，近一年收益110.06%，近三年收益61.68%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李瑞，自2018年06月21日管理该基金，任职期内收益75.55%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有比亚迪（持仓比例8.33%）、汇川技术（持仓比例7.00%）、恩捷股份（持仓比例6.53%）、宁德时代（持仓比例5.97%）、亿纬锂能（持仓比例5.05%）、赣锋锂业（持仓比例4.69%）、当升科技（持仓比例4.52%）、三花智控（持仓比例4.43%）、宏发股份（持仓比例4.08%）、天赐材料（持仓比例3.97%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
市场整体高位宽幅震荡，波动增大，分化加大。市场的宏观经济特征是确认复苏以及货币边际收紧，期间叠加了中美、中印关系带来的风险偏好的回落。所以当下市场的核心矛盾是估值和盈利的赛跑，需要把握盈利或景气度为主线的结构性机会。
结构上，继续看好风格均衡和增长预期强化带来的板块的修复。以汽车板块为例，到店、销量、库存数据表现都很好。中长期看好成长确定性较好的行业，包括汽车电动化智能化、光伏、工业自动化等高端制造业。新能源汽车板块景气度环比改善，经过前期调整可以开始布局。另外重点关注十四五规划带来的投资机会。需要关注的风险是美国大选期间中美关系的风险。
以汽车电动化智能化、光伏、工业自动化等为代表的中国高端制造业正作为制造业产业转型升级的代表展现出极强的产业趋势性机会。我们中长期看好新能源汽车的成长性及确定性，电动化、智能化、网联化将成为不可逆的产业趋势。投资策略方面，我们基于长期视角的企业成长持续性、确定性和增长质量进行选股，投资方向将继续坚持围绕产品升级、全球供应这一主线，投资于具备全球竞争力，产品力或成本具有领先优势的细分产业链龙头。
华联综超（600361）2020年半年度董事会经营评述内容
一、经营情况的讨论与分析
2020年上半年，面对复杂的宏观环境和疫情带来的机遇与挑战，公司上下团结一心，共克时艰，积极推进、落实年初制定的各项工作目标。
1、商品采购方面：加大了工厂化、基地化的直采比例，采购成本进一步得到优化。通过持续的业务培训及新激励机制导入，生鲜经营能力进一步强化，带动生鲜现场表现力的提升。
2、运营管理方面：通过系统的规范性的培训强化，多渠道的巡检、考核制度及力度，现场管理更高效，呈现更生动，不仅保障了商品供应与品质，顾客的购物体验也大幅提升。
3、投资发展策略：明确了重点发展区域及发展策略，制定投资发展的KPI指标，加大公司资源整合、政策支持，紧密跟踪开发进度。
4、物流供应链：加快仓储物流建设，重点区域干仓已正常运行，并对疫情期间的商品供应提供了有力保障。自建生鲜加工配送中心，正在加快建设，预计年内部分区域开始运营。
5、人资建设方面：持续优化人力资源结构，从生鲜能力建设、梯队人才建设、管培生选拔培养等方面强化人才培养，提升公司作战能力。从干部年轻化、人事费用优化等方面激活组织，提升公司作战效率。从KPI绩效管理、薪酬激励等方面明确组织目标，形成结果导向的组织文化。
6、市场推广方面：加强顾客关系管理，新会员的持续拓展、存量会员的营销和管理，提升会员粘性；积极拓展多种线上营销活动及推广渠道，线上业务的持续推广为消费者提供便利性服务。
报告期内，公司新开3家门店，实现营业收入4,086,653,201.09元，比去年同期减少32.97%，系执行新收入准则所致，实际比去年同期增长5.95%。归属于母公司股东的净利润83,138,487.41元，比去年同期增长49.02%，系报告期内销售费用、财务费用等费用支出减少所致。
二、可能面对的风险
1、政策风险
近年来，国家出台了一系列促进内需、加快零售行业发展的产业政策。但因国际国内经济形势的发展存在较大的不确定性，外资、内资企业网点扩张速度加快，随着经济环境的变化，上述政策随时可能发生变化，对连锁零售企业会产生一定的不利影响。针对国家对零售业的政策风险，公司及时跟踪了解国家对零售业的政策动向，及时调整经营策略。
2、市场风险
①宏观经济形势风险。宏观经济形势的好坏，直接影响零售业的发展，尤其是居民购买力的变化以及居民对未来经济形势的预期，直接对零售企业的销售产生影响。针对宏观经济形势影响零售业的风险，公司采取加大促销力度、改善商品结构、控制经营管理成本等措施。
②市场竞争风险。近年来，国内零售行业出现了外资、内资企业加速扩张的现象，加上电子商务的发展，加剧了国内零售市场的竞争激烈程度，加大了市场竞争风险。针对国内零售市场竞争的风险，公司实施差异化经营，推行KVI（价格敏感商品）管理、品类管理、货架空间管理，推广会员制，提高市场占有率。
3、经营风险
①新开门店短期亏损风险。虽然公司有选择性地进行门店扩张，但当地消费者对公司品牌的认知以及公司对该地区市场情况的熟悉都需要一定的时间，因此新店都有1-2年的市场培育期。在培育期内可能存在短期亏损。针对新开门店短期亏损风险，公司将有重点有规划地实施展店计划，形成陆续开业、陆续盈利的滚动发展，减少单个门店亏损对整体业绩的影响。同时，公司制订了详细的《投资开发管理手册》，提高开店成功率，缩短新店培育期。
②日常运营风险。在日常经营活动中，涉及到采购、会员招募、企划、营运等诸多环节，每个环节均存在一定的风险。针对日常运营风险，公司通过运营分析控制，实行运营情况分析制度，管理层根据每天、每周、每月、每季度、每年的经营数据，进行分析，发现问题，并提出相应的改进措施。同时，公司制定并不断完善了《营运手册》、《采购手册》、《生鲜手册》、《企划手册》等经营管理方面的规范运作制度，努力提高统一采购比例，规范营运各岗位流程，对促销、库存管理加强监督，不断提高规范化运行质量。
4、管理风险
①人力资源风险。由于每个人的道德修养、职业操守和专业技术能力不同，会产生人力资源风险。
针对人力资源风险，公司通过绩效考评控制，建立和实施绩效考评制度，科学设置考核指标体系，对公司各部门、各分支机构和全体员工进行定期考核和客观评价，将考评结果作为确定员工薪酬以及职务晋升、评优、降级、调岗、辞退等的依据。通过不相容职务分离控制，对于业务流程中所涉及的不相容职务，实施相应的分离措施，形成各司其职、各负其责、相互制约的工作机制。
②资产管理风险。公司部门、网点较多，公司资产分布较广，在购置、使用、调拨、报废等环节，都存在一定的管理风险。针对资产管理风险，公司通过财产保护控制，建立财产日常管理制度和定期清查制度，采取财产记录、实物保管、定期盘点、账实核对等措施，确保财产安全。公司严格限制未经授权的人员接触和处置财产。
③成本控制风险。随着公司规模的扩张，无论是销售费用、管理费用还是财务费用，成本管理难度加大，带来一定的成本控制风险。针对成本控制风险，公司通过预算控制，实施全面预算管理制度，明确各部门在预算管理中的职责权限，规范预算的编制、审定、下达和执行程序，强化预算约束，控制成本。
④安全管理风险。公司主要经营连锁综合超市，在开店和日常经营过程中，存在火灾、盗窃等安全管理风险。针对安全管理风险，公司严格执行安全管理制度，防止安全事故发生。建立突发事件应急处理机制，制定应急预案、明确责任人员、规范处置程序，确保突发事件得到及时妥善处理。
5、财务风险
①会计工作的合规性风险。随着公司规模的扩大，公司分支机构又分布在全国各地，会计核算及财务管理难度加大，在执行会计准则制度和开展会计基础工作方面，存在是否规范的风险。针对会计工作的合规性风险，公司依法设置会计机构，配备会计从业人员。制订了《财务管理制度》、《收银手册》、《募集资金使用管理制度》等各项财务管理制度。通过会计系统控制，严格执行国家统一的会计准则制度，加强会计基础工作，明确会计凭证、会计账簿和财务会计报告的处理程序，保证会计资料真实完整。
②财务指标安全性风险。公司在开展经营活动、投资活动和筹资活动中，会对公司各项财务指标产生影响，存在某些指标超出安全值的风险。针对财务指标安全性风险，公司通过定期对会计报表进行分析，对于风险较大的指标，采取措施进行控制。
③资金使用风险。公司在使用资金时，在决策审批、划拨资金等环节存在是否符合法律规定和公司财务制度的风险。针对资金使用风险，对于重大资金往来，公司通过授权审批控制，公司严格按照《公司章程》、《投资及重大经营事项决策程序实施细则》、《募集资金使用管理制度》、《关联交易决策制度》、《规范与关联方资金往来的管理制度》及其他财务制度规定的资金使用办法，使用和划拨资金，防止形成非经营性资金占用
三、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
公司控股股东北京华联集团投资控股有限公司已被列入商务部重点培育的15家大型流通企业。公司作为北京华联集团投资控股有限公司的主要子公司，将得到股东及国家产业政策的有力支持。
2、店铺资源优势
截至2020年6月，公司已在全国20多个省、市、自治区拥有一百多家门店，公司在部分地区较早的抢占了有利的市场地位，并建立了良好的商誉，为未来公司门店网络发展打下了较好的基础。
3、丰富的经营管理经验
公司是国内较早开展大型综合超市业务的零售企业，1996年公司第一家门店开业，经过十多年的发展，作为本土零售企业主要代表之一，公司在多年的发展历程中积累了丰富的适合自身业务发展的经营管理经验。
4、商品资源优势
经过多年积累，公司与许多供应商建立了稳固的合作关系，开发了部分自有品牌商品及进口商品，形成了一定的商品资源优势。公司采用总部全国联采、地区统采的二级采购体系，使公司能够*可能地降低采购成本。
5、生鲜经营优势
作为食品零售商，公司始终把生鲜作为经营工作的重中之重。公司逐步提高生鲜经营能力，成为提高公司核心竞争力的主要因素之一。
华联超市重组又有新进展。
5月18日，华联综超公告称，重组事项申请已于近日获证监会受理。
去年7月，这家增长乏力的老牌连锁超市停下了抛售资产的步伐，直接宣布“卖壳”，引发极大关注，而对手方是山东知名富豪崔立新旗下的创新金属。
对于选择借壳的原因，创新金属当时曾对媒体表示，网友分享上市方案通常用时较长，且审核节奏存在一定的不确定性，以重组方式实现上市方案的时效性更高，可加快上市节奏。
十个月过去了，如今这场资产体量相差4倍的联姻终获得受理。华联综超能否成功卖壳自救，“将上市作为今年主要任务”的创新金属又是否能圆梦A股？
借壳“三步走”
重组预案显示，此次交易主要分为三个步骤，包括重大资产出售、发行股份购买资产和募集配套资金。
首先，华联综超拟向控股股东华联集团或其指定的第三方出售全部资产和负债，置出资产交易对方以现金方式支付对价。经双方协商，此次交易价格为22.9亿元。
其次，华联综超拟以3.44元/股的价格，向创新集团、崔立新、杨爱美、耿红玉、王伟以及创新金属财务投资人购买其持有的创新金属100％股权，交易作价114.82亿元。
华联综超公告
交易前，上市公司控股股东为北京华联集团，实际控制人为海南省文化交流促进会。完成注入后，华联综超控股股东将变为创新集团，实控人将变更为崔立新。上市公司将持有创新金属100％股权。
交易完成后，崔立新本人将直接持股17.59％，通过创新集团等，崔立新及一致行动人实际持股比例达到61.22％。
上述动作完成后，上市公司拟非公开发行股份的方式募集资金不超过15亿元，全部用于项目投资。分别是创新金属年产80万吨高强高韧铝合金材料项目（二期）和云南创新年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）。
公告显示，前述两项互为条件、同时进行，其中任何一项未获得所需的批准，则本次重大资产重组自始不生效。募集配套资金成功与否，并不影响重大资产出售、发行股份购买资产交易的实施。
截止2021年12月31日，创新金属总资产达160.7亿元。另根据中联评估，以2021年9月30日为评估基准日，选用收益法评估结果作为最终评估结论，本次交易中创新金属100％股权的评估值114.82亿元。完成重组上市后，市值大概率突破百亿。
据2020年数据，崔立新刚以49亿元跻身胡润富豪榜。也就是说，若此次创新金属借壳市成功，52岁的崔立新将身价暴涨，有望成为山东又一位“百亿富翁”。
年营收600亿的铝巨头
资料显示，创新金属主要从事铝合金加工，为果链核心供应商之一。
客户名单十分亮眼。在铝合金基础材料端，创新金属为苹果、微软、小米等客户提供铝加工全流程差异化的定制产品；在铝型材领域，为苹果、微软、戴尔、三星、华为、小米、宝马、奔驰、大众等客户提供产品。
业绩方面，创新金属2019-2021年营业收入分别为 381亿元、435亿元及594亿元。从营收规模上看，在A股铝业上市公司中可以排到前二。有媒体称，公司营收规模已超越传统的铝合金生产商忠旺集团和南山集团，是名副其实的中国铝合金*。
然而，十年以来，创新金属曾两度冲击上市未果。
2012年，创新金属*尝试A股IPO，经历了两年的排队后被终止审查。2016年，公司又尝试借道山东首富张士平的魏桥集团，想以*ST鲁丰实现曲线上市，最后亦因不符合*监管政策无疾而终。曲折上市路也反映出了百亿体量盈利孱弱的一面。
公司整体利润微薄，近三年归母净利润仅为5.31亿元、9.18亿元、8.69亿元，而扣非净利润仅为3.83亿元、7.76亿元、8.22亿元。据统计，期间毛利率不足5％，净利率不到2％。
对此，华联综超公告中称，由于创新金属的定价模式采用“铝基准价+加工费”模式，而国内的铝基准价存在一定的不确定性，如果原材料的市场价格出现持续的大幅波动，会给创新金属运营和销售带来不利影响，若原材料价格持续大幅提升，会对标的公司营运资金带来较大压力。
公告中还指出，创新金属向前五大供应商的采购金额占当期主营业务成本的比例超过 80％，标的公司供应商集中度较高，且部分主要供应商的账期正在缩短，或将会在短期内对创新金属的采购及运营造成一定程度的负面影响。
而根据华联综超与创新集团、崔立新、杨爱美、耿红玉、王伟签订的《盈利预测补偿协议》：补偿义务人承诺创新金属2022年度、2023年度、2024年度合并财务报表中，扣非归母净利润分别不低于10.18亿元、12.21亿元、14.23亿元。
创新金属想要完成业绩承诺，实现扣非净利“四年翻倍”，似乎也并非易事。
华联“质感”如何？
华联综超是国内老牌大型综合超市连锁，1996年就在北京开了第一家门店，后主要布局在华北、华东、华南、西南、西北、东北等地区。
然近年来，随着电商、社区团购等线上业务的迅猛发展，以及疫情冲击的影响，大型综超们陷入亏损关店潮，华联综超也不例外。
数据显示，华联综超近三年营业总收入复合增长率为-10.36％，在超市行业已披露2021年数据的11家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-250.05％，排名10/11，长期低于行业平均水平。
公司表示，本次将超市资产置出上市公司，是为了对超市业务进行改革和创新，探索新的经营模式、新的店铺模型，以适应市场环境的变化以及顾客需求的提高。
近两年，华联综超业务已呈明显收缩态势。2020年，公司营业收入约为95.49亿元，*低于百亿，归属于上市公司股东的净利润约为1.03亿元。2021年，营收进一步下滑至83.53亿元；归母净利润亏损2.82亿元，净利率-3.37％，较上年同期再下降4.45个百分点。
截至2021年末，公司共有168家门店，其中仅5家为自有物业门店，其余均为租赁。负债方面，公司2021年末资产负债率为82.89％，相比上年同期上升17.06个百分点，显著高于同行水平；而有息资产负债率为12.34％，相比去年同期下降1.28个百分点。
据重组预案，公司拟向控股股东北京华联集团或其指定的第三方出售全部资产与负债，拟出售资产的预估值为22.90亿元。
现金流方面，截至2021年末，公司经营活动现金流净额为4.63亿元，同比下降31.00％，主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金减少所致；筹资活动现金流净额-10.03亿元，同比增加4.40亿元，主要原因是到期需偿还的债务减少所致。
不过，“仅剩壳”的华联综超能否接住业务完全无关，盈利微博的铝巨头，尚存不确定性。
华联综超表示，公司本次重大资产重组尚需取得中国证券监督管理委员会核准，能否获得核准及最终获得核准的时间尚存在不确定性。
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