金辰股份(603396)股吧(奥锐特股吧)
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在生产光伏电池的过程中离不开各种专业设备的支持，金辰股份（603396.SH）就是光伏组件设备领域的龙头，同时该公司还在积极向电池片设备领域拓展。
这也是该公司的股价（以下均指前复权）在今年的光伏行情中大幅飙涨的主要原因。
光伏组件设备领域龙头
金辰股份成立于2004年，于2017年上市。公司是国内较早介入太阳能光伏装备制造行业的企业之一，前期专注于太阳能光伏组件制造装备的研发、生产与销售。经过发展，目前已成为向太阳能光伏组件生产商提供自动化生产线成套设备及整体解决方案的少数厂家之一。
同时，该公司利用自动化及设备生产技术积累，积极向电池制造装备领域延伸布局，开发了电池自动化上下料设备、电注入抗光衰设备、光伏电池PL测试仪、丝网印刷机等光伏电池制造装备。
另外，金辰股份还提供智慧港口等领域提供智能制造解决方案。
不过，虽然业务种类不少，但是2021年上半年的业绩数据显示，光伏组件设备业务是公司最为核心的业绩支撑，但是其毛利率不如光伏电池设备业务。
从产业链的角度，光伏行业大致可划分为上中下游三个大的环节，上游为晶体硅原料以及制成的单晶硅棒、多晶硅锭、单/多晶硅片，中游则是单/多晶电池、光伏电池组件，下游则包括逆变器、电站EPC系统和运营。
其中，从生产工序来看，光伏组件生产流程大致分为：经电池片分选→单焊接→串焊接→拼接（就是将串焊好的电池片定位，拼接在一起）→中间测试（中间测试分:红外线测试和外观检查）→层压→削边→层后外观→层后红外→装框→装接线盒→清洗→测试（此环节也分红外线测试和外观检查，判定该组件的等级）→包装。
在这个长长的产流程中会涉及到许多专门的生产设备。
具体而言，金辰股份目前可提供激光划片机、串焊机、丝网印刷机、叠片焊接机、汇流条焊接机、层压机、EL测试仪等设备，覆盖了光伏组件全设备，同时金辰股份还可以提供组件自动化生产线。
从市场竞争格局来看，国内光伏组件设备基本国产化，金辰股份是这一环节的龙头企业。不过，这一领域的竞争对手也不少，主要有奥特维、宁夏小牛、先导智能（300450.SZ）、苏州晟成、武汉三工和博硕光电等。
HJT、TOPCon电池均有布局
而在电池片核心设备领域，金辰股份在HJT、TOPCon这两种路线均有所布局。
在本专题的首篇《光伏电池“新贵”|异质结持续升温！何时挤进光伏电池“C位”？》中，笔者有提到，虽然当下光伏电池依然是P型阵营PERC电池（或者是这种电池的加强版）的天下，但是这种电池正逐渐迎来发展瓶颈，N型电池成为未来高转换效率的方向，主要包括PERT（发射结钝化及背场全扩散）、TOPCon（隧穿氧化钝化接触）、IBC（全背电极接触）、HIT/HJT（异质结）四种技术路径。
其中，异质结电池最为人看好，TOPCon电池也有比较高的呼声。
相比较而言，异质结电池有4道工艺（制绒清洗、非晶硅薄膜沉积、TCO制备、电极制备，对应的设备分别为清洗制绒设备、PECVD设备、PVD/RPD设备、丝网印刷设备，在设备投资额占比分别约15%、50%、20%和15%），相比PERC（8道工艺）和TOPCon（9-12道工艺）成本更低。
目前，金辰股份在异质结电池生产设备领域可提供PECVD和丝网印刷设备，由子公司金辰双子负责。异质结电池工序简短，生产设备中PECVD价值量占比*、技术含量*，其投资占比约为整线价值量的50%。
据悉，该公司首台HJT用PECVD设备已送达晋能科技，晋能是国内最早进入HJT电池行业的龙头企业。这也代表了金辰股份研发的HJT用PECVD设备得到了下游客户的认可。
在TOPCon电池设备部分，金辰股份主要覆盖设备为PECVD，由子公司拓升智能负责。
前段时间，据中国科学院发布，由中科院宁波材料所开发的新型TOPCon电池经福建计量科学研究院国家光伏产业计量测试中心认证效率达25.53%，突破晶科和中来此前的25.4%国内效率纪录。
这背后就有金辰股份及子公司拓升智能的助力。目前，该公司的TOPCon技术也已导入晶科、晶澳、东方日升3家客户。
另外，在现在的主流PERC电池设备部分，金辰股份主要覆盖设备为丝网印刷设备，由子公司辰锦智能负责。
金辰股份能否乘上HJT的东风？
值得一提的是，虽然有着全球光伏组件设备龙头的称号，但是金辰股份的业绩是远不能和隆基股份、通威股份等光伏巨无霸相比。
上市以来，金辰股份的业绩除了2019年外在持续增长。2020年，该公司的营收同比增长23.05%至10.61亿元，净利润同比增长37.28%至8255.96万元。
而今年前三季度，该公司的营收同比增长33.41%至10.54亿元，归母净利润同比增长21.7%至7850.15万元。
总的来看，金辰股份的业绩增速还算不错，但是营收和归母净利润的规模还比较小。
而受益于光伏产业的火爆，该公司原本“平平无奇”的股价在今年5月初至8月27日之间一口气疯涨了近5倍。
展望未来，在碳中和的大背景下，清洁能源依然大有可为，光伏作为清洁能源最主要的分支，其前景还将继续向好。
金辰股份是光伏组件设备龙头，公司也将继续受益于光伏产业的高景气度。
不过，该公司现在最吸引投资者的还是其异质结电池相关的设备，这或许也是公司未来主要的业绩增量之一。
自2020年GW级布局出现至今，越来越多的光伏厂商开始入场，包括阿特斯、国家电投、爱康科技等公司的项目也在加速落地。
而HJT技术的普及带来设备的需求量增加，据天风证券研究人员结合多项条件测算，2021年至2025年对应的设备投资额分别为53.2/127.5/245.9/287.5/350.6亿元，五年设备总投资额为1064.7亿元。
上述的测算数据虽然只是天风证券的一家之言，但是HJT整体的势头确实是在蓬勃发展。
不过，竞争格局方面，在异质结电池设备这一细分领域也存在着较为激烈的竞争，金辰股份需要和迈为股份（300751.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）、理想万里晖、钧石能源等公司竞争，其中迈为股份和捷佳伟创目前已具备HJT整线生产能力，全面性要高于金辰股份。
从目前的情况来看，金辰股份的业绩主要还是依赖于光伏组件设备。而在光伏产业有望维持高景气的背景下，该公司的前景依然是值得期待的，至于其业绩具体能在异质结电池这股近两年刮起来的“东风”中能提升多少还需时间来验证。
深交所2022年3月16日交易公开信息显示，得利斯因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。得利斯当日报收8.11元，涨跌幅为-5.15%，偏离值达-8.77%，换手率9.72%，振幅11.46%，成交额3.93亿元。
3月16日席位详情
龙虎榜数据显示，今日买五为机构席位，该席位净买入45.31万元，占该股今日总成交额的0.12%。除此之外还有中银证券、国电南瑞、美诺华等27只个股榜单上出现了机构的身影，其中9家呈现机构净买入，获净买入最多的是江化微，净买额为1.04亿元；18家呈现机构净卖出，其中遭净卖出*的为中银证券，净卖额为3.39亿元。
榜单上出现了4家实力营业部的身影，分别位列买一、买二、买三、买四、卖一、卖二、卖三、卖五，合计买入2257.28万元，卖出2119.79万元，净额为137.49万元。
买一、卖三均为证券拉萨东环路第二证券营业部，该营业部买入645.34万元，卖出521.58万元，净买额为123.76万元。近三个月内该席位共上榜1444次，实力排名第5。证券拉萨东环路第二证券营业部今日还参与了远方信息（净买额1652.86万元），龙建股份（净买额1561.35万元），北大医药（净买额1515.96万元）等22只个股。
买二、卖二均为证券拉萨东环路第一证券营业部，该营业部买入565.11万元，卖出541.41万元，净买额为23.70万元。近三个月内该席位共上榜1488次，实力排名第3。证券拉萨东环路第一证券营业部今日还参与了北大医药（净买额1762.53万元），奥锐特（净买额1320.07万元），江苏阳光（净买额1088.51万元）等20只个股。
买三、卖一均为证券拉萨团结路第二证券营业部，该营业部买入523.64万元，卖出591.37万元，净买额为-67.73万元。近三个月内该席位共上榜1374次，实力排名第7。证券拉萨团结路第二证券营业部今日还参与了南威软件（净买额2492.05万元），龙建股份（净买额1608.83万元），金山股份（净买额1324.59万元）等23只个股。
买四、卖五均为证券拉萨团结路第一证券营业部，该营业部买入523.19万元，卖出465.44万元，净买额为57.75万元。近三个月内该席位共上榜1056次，实力排名第8。证券拉萨团结路第一证券营业部今日还参与了龙建股份（净买额1947.15万元），金山股份（净买额1459.70万元），宋都股份（净买额1190.74万元）等20只个股。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
8月13日，光伏板块出现分化，隆基股份、通威股份、阳光电源、中环股份等行业一线“大佬”均出现了不同程度的下跌，而光伏组件设备厂商金辰股份（603396.SH）却再度高开2.93%继续上攻，截至收盘，金辰股份上涨7.45%，报收143.02元/股。
从今年6月1日算起至今，该公司的股价在短短两个半月内疯涨约260%，并一举进入百元股阵营。
资金合力助推股价狂飙？
从资金面来看，股价大幅上涨期间，金辰股份曾多次登上龙虎榜，其成交量也明显放大。
例如，8月12日的龙虎榜显示，买一的机构专用席位、卖三的华泰证券总部席位一般被认为是机构大资金所用的席位，其余席位则多是游资或普通投资者。
此外，金辰股份还分别于8月6日、7月28日、7月20日、6月30日登上龙虎榜。
光伏组件设备领域龙头
而该公司之所以会被资金炒作起来，主要是因为金辰股份身上的光伏标签。
光伏产业链可大致划分为上中下游三个大的环节，上游为晶体硅原料以及制成的单晶硅棒、多晶硅锭、单/多晶硅片，中游则是单/多晶电池、光伏电池组件，下游则包括逆变器、电站EPC系统和运营。
其中的光伏组件是光伏发电系统中的关键部分，从生产工序来看，光伏组件生产流程大致分为：经电池片分选→单焊接→串焊接→拼接（就是将串焊好的电池片定位，拼接在一起）→中间测试（中间测试分:红外线测试和外观检查）→层压→削边→层后外观→层后红外→装框→装接线盒→清洗→测试（此环节也分红外线测试和外观检查，判定该组件的等级）→包装。
在生产流程中会涉及到许多专门的生产设备。据悉，金辰股份目前可提供激光划片机、串焊机、丝网印刷机、叠片焊接机、层压机、汇流条焊接机、层压机、EL测试仪等设备，覆盖光伏组件全设备，同时金辰股份还可以提供组件自动化生产线。
从市场竞争格局来看，国内光伏组件设备基本国产化，但市场竞争仍比较激烈，该公司于组件设备领域的竞争对手包括奥特维、宁夏小牛、先导智能（300450.SZ）、苏州晟成、武汉三工和博硕光电等。
不过，2017年上市的金辰股份是全球光伏组件设备领域的龙头。
2020年，这部分业务贡献了90.45%的收入和88.81%的利润，毛利率为34.37%。
积极布局电池片核心设备
而除了光伏组件设备之外，金辰股份也沿着产业链向上拓展，在电池片核心设备领域已经有所布局。
电池片是光伏组件的上一个环节。从生产工序来看，电池片制造分为下列环节：硅片→制绒清洗→扩散制结→刻蚀→二次清洗→制备减反射膜→丝网印刷→烧结→测试分选→电池片。
目前太阳能电池主流技术为使用P型硅片的PERC电池，但是发展到今天，PERC技术已到发展瓶颈期，PERC电池转换效率提升越来越困难。
而关于后PERC时代的电池发展，目前行业内被讨论最多的就是使用N型硅片TOPCon电池和HJT电池（应用异质结技术，有的地方也称为HIT电池）。
相较于P型的PERC电池，N型硅片TOPCon电池和HJT电池的转换效率要高一些。三种电池的主要参数对比见下图：
从近期下游厂商披露的增产方案来看，选择TOPCon电池和HJT电池都有。
例如，在2020年下半年，国内HJT项目落地加速，多个项目完成设备招标，包括安徽华晟500MW量产线，通威股份1GW量产线，阿特斯250MW中试线，爱康科技220MW量产线及260MW量产线。
金辰股份在上述两种电池的生产设备方面都有所布局。
在HJT设备部分，该公司主要覆盖设备为PECVD和丝网印刷设备，由子公司金辰双子负责。HJT电池工序简短，生产设备中PECVD价值量占比*、技术含量*，其投资占比约为整线价值量的50%。
在TOPCon设备部分，公司主要覆盖设备为PECVD，由子公司拓升智能负责。
另外，在现在的主流PERC电池设备部分，金辰股份主要覆盖设备为丝网印刷设备，由子公司辰锦智能负责。
从竞争格局来看，在最被看好的HJT电池领域，该公司需要和迈为股份（300751.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）、理想万里晖、钧石能源等公司竞争，其中迈为股份和捷佳伟创目前已具备HJT整线生产能力。
2020年，金辰股份的光伏电池自动化设备业务贡献了8.09%的收入和9.56%的利润，毛利率为41.37%。
金辰股份前景如何？
值得一提的是，虽然号称是全球光伏组件设备龙头，但是金辰股份的业绩远远不如全球光伏组件龙头隆基股份。毕竟，卖周边的是比不过正主儿的。
上市以来，金辰股份的业绩除了2019年外在持续增长。2020年，该公司的营收同比增长23.05%至10.61亿元，净利润同比增长37.28%至8255.96万元。
就前景而言，光伏是当前最为火热的行业之一，其未来也被广泛看好。
根据中国光伏行业协会披露的数据，2020年国内制造端电池产量134.8GW，同比增长22.2%。
在组件环节，2020年全国光伏组件产量较2019年有所增长，2020年全国光伏组件产量为124.6GW，同比增长26.4%。其中，排名前五的企业组件产量占国内总产量55%，排名前三的企业产量均高于10GW。
预计光伏组件未来仍将延续增长趋势。
另外，根据CPIA数据，预计2021年至2023年全球光伏新增装机分别为160GWh、200GWh、240GWh，2021年至2023年中国光伏新增装机分别为60GWh、75GWh、90GWh。多家市场研究机构认为在未来新增的电池片产能中，HJT和TOPCon占比将持续提升。
总的来看，随着光伏装机量的提升，作为组件环节和电池片环节的设备生产商，金辰股份的未来前景是不错。
不过，有一点还需注意，目前该公司股价的大幅上涨更多是资金疯狂炒作的结果，或许已经偏离了当前的基本面。因此，后续还需要注意股价回落的风险。
8月13日，光伏板块出现分化，隆基股份、通威股份、阳光电源、中环股份等行业一线“大佬”均出现了不同程度的下跌，而光伏组件设备厂商金辰股份（603396.SH）却再度高开2.93%继续上攻，截至收盘，金辰股份上涨7.45%，报收143.02元/股。
从今年6月1日算起至今，该公司的股价在短短两个半月内疯涨约260%，并一举进入百元股阵营。
资金合力助推股价狂飙？
从资金面来看，股价大幅上涨期间，金辰股份曾多次登上龙虎榜，其成交量也明显放大。
例如，8月12日的龙虎榜显示，买一的机构专用席位、卖三的华泰证券总部席位一般被认为是机构大资金所用的席位，其余席位则多是游资或普通投资者。
此外，金辰股份还分别于8月6日、7月28日、7月20日、6月30日登上龙虎榜。
光伏组件设备领域龙头
而该公司之所以会被资金炒作起来，主要是因为金辰股份身上的光伏标签。
光伏产业链可大致划分为上中下游三个大的环节，上游为晶体硅原料以及制成的单晶硅棒、多晶硅锭、单/多晶硅片，中游则是单/多晶电池、光伏电池组件，下游则包括逆变器、电站EPC系统和运营。
其中的光伏组件是光伏发电系统中的关键部分，从生产工序来看，光伏组件生产流程大致分为：经电池片分选→单焊接→串焊接→拼接（就是将串焊好的电池片定位，拼接在一起）→中间测试（中间测试分:红外线测试和外观检查）→层压→削边→层后外观→层后红外→装框→装接线盒→清洗→测试（此环节也分红外线测试和外观检查，判定该组件的等级）→包装。
在生产流程中会涉及到许多专门的生产设备。据悉，金辰股份目前可提供激光划片机、串焊机、丝网印刷机、叠片焊接机、层压机、汇流条焊接机、层压机、EL测试仪等设备，覆盖光伏组件全设备，同时金辰股份还可以提供组件自动化生产线。
从市场竞争格局来看，国内光伏组件设备基本国产化，但市场竞争仍比较激烈，该公司于组件设备领域的竞争对手包括奥特维、宁夏小牛、先导智能（300450.SZ）、苏州晟成、武汉三工和博硕光电等。
不过，2017年上市的金辰股份是全球光伏组件设备领域的龙头。
2020年，这部分业务贡献了90.45%的收入和88.81%的利润，毛利率为34.37%。
积极布局电池片核心设备
而除了光伏组件设备之外，金辰股份也沿着产业链向上拓展，在电池片核心设备领域已经有所布局。
电池片是光伏组件的上一个环节。从生产工序来看，电池片制造分为下列环节：硅片→制绒清洗→扩散制结→刻蚀→二次清洗→制备减反射膜→丝网印刷→烧结→测试分选→电池片。
目前太阳能电池主流技术为使用P型硅片的PERC电池，但是发展到今天，PERC技术已到发展瓶颈期，PERC电池转换效率提升越来越困难。
而关于后PERC时代的电池发展，目前行业内被讨论最多的就是使用N型硅片TOPCon电池和HJT电池（应用异质结技术，有的地方也称为HIT电池）。
相较于P型的PERC电池，N型硅片TOPCon电池和HJT电池的转换效率要高一些。三种电池的主要参数对比见下图：
从近期下游厂商披露的增产方案来看，选择TOPCon电池和HJT电池都有。
例如，在2020年下半年，国内HJT项目落地加速，多个项目完成设备招标，包括安徽华晟500MW量产线，通威股份1GW量产线，阿特斯250MW中试线，爱康科技220MW量产线及260MW量产线。
金辰股份在上述两种电池的生产设备方面都有所布局。
在HJT设备部分，该公司主要覆盖设备为PECVD和丝网印刷设备，由子公司金辰双子负责。HJT电池工序简短，生产设备中PECVD价值量占比*、技术含量*，其投资占比约为整线价值量的50%。
在TOPCon设备部分，公司主要覆盖设备为PECVD，由子公司拓升智能负责。
另外，在现在的主流PERC电池设备部分，金辰股份主要覆盖设备为丝网印刷设备，由子公司辰锦智能负责。
从竞争格局来看，在最被看好的HJT电池领域，该公司需要和迈为股份（300751.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）、理想万里晖、钧石能源等公司竞争，其中迈为股份和捷佳伟创目前已具备HJT整线生产能力。
2020年，金辰股份的光伏电池自动化设备业务贡献了8.09%的收入和9.56%的利润，毛利率为41.37%。
金辰股份前景如何？
值得一提的是，虽然号称是全球光伏组件设备龙头，但是金辰股份的业绩远远不如全球光伏组件龙头隆基股份。毕竟，卖周边的是比不过正主儿的。
上市以来，金辰股份的业绩除了2019年外在持续增长。2020年，该公司的营收同比增长23.05%至10.61亿元，净利润同比增长37.28%至8255.96万元。
就前景而言，光伏是当前最为火热的行业之一，其未来也被广泛看好。
根据中国光伏行业协会披露的数据，2020年国内制造端电池产量134.8GW，同比增长22.2%。
在组件环节，2020年全国光伏组件产量较2019年有所增长，2020年全国光伏组件产量为124.6GW，同比增长26.4%。其中，排名前五的企业组件产量占国内总产量55%，排名前三的企业产量均高于10GW。
预计光伏组件未来仍将延续增长趋势。
另外，根据CPIA数据，预计2021年至2023年全球光伏新增装机分别为160GWh、200GWh、240GWh，2021年至2023年中国光伏新增装机分别为60GWh、75GWh、90GWh。多家市场研究机构认为在未来新增的电池片产能中，HJT和TOPCon占比将持续提升。
总的来看，随着光伏装机量的提升，作为组件环节和电池片环节的设备生产商，金辰股份的未来前景是不错。
不过，有一点还需注意，目前该公司股价的大幅上涨更多是资金疯狂炒作的结果，或许已经偏离了当前的基本面。因此，后续还需要注意股价回落的风险。
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