渤海证券上市*进度(振芯科技(300101)股吧)
渤海证券上市*进度(振芯科技(300101)股吧)
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随着上市券商年报陆续披露完毕，一些场外排队IPO券商的业绩成色也浮出水面。
近日，已经过会但尚未拿到批文的东莞证券、渤海证券、信达证券、首创证券均已陆续披露了2021年年报数据。
数据显示，东莞证券、信达证券、渤海证券三家券商营收规模均已超过30亿元，净利润也超过了10亿元大关。其中渤海证券的净利润在上述券商中排在*位，达到18亿元，净利润增速超60%。
具体看来，东莞证券2021年实现营业收入37.01亿元，同比上升16.94%；净利润10.17亿元，同比上升26.41%。截至2021年末，东莞证券资产总额495.65亿元，同比增长7.32%。
渤海证券2021年实现营业收入30.07亿元，净利润18亿元，尽管营收同比增幅仅1.72%，但是净利润增幅达到62.74%，大幅领先于其他三家券商。
作为老牌AMC系券商的信达证券，2021年全年实现营业收入38.03亿元，同比增长20.27%；净利润12.12亿元，同比增长41.57%，营收增速和净利增速在4家候场券商中均排名第二。
首创证券2021年实现营业收入21.13亿元，同比增长27.47%；净利润8.59亿元，同比增长40.43%。截至2021年末，首创证券资产规模326.01亿元，同比增长23.02%。
在业务条线方面，上述四家券商各有所长，但“偏科”成为其通病。
收入结构方面，东莞证券2021年实现经纪业务净收入12.91亿元、投行业务净收入3.71亿元、资管业务净收入6322万元。其中，经纪业务收入占比为47%，占公司收入总额的比例较高，是东莞证券的核心业务，且业务收入多来自东莞地区，地域性较强。
此外，在中国证券业协会披露的2018年4月至2022年1月数据中，有47家机构的191名保荐代表人被列入沪深交易所、证监会或各地证监局处罚名单中，东莞证券有4人受罚名列第五。
除此以外，截至2021年末，东莞证券自有货币资金为19亿元，而其短期应偿债务却高达54.55亿元。经对比各大证券公司业绩经营情况，基于财务杠杆系数的高低影响企业财务风险的大小情形，东莞证券的财务杠杆系数屡次进入行业前十名队列，或面临财务风险。
渤海证券2021年度主要业务条线营业收入总和为31.4亿元(不含其它及抵消项)，其中自营证券投资业务、经纪业务收入占比较高，分别达到54.19%和19.42%，实现收入16.96亿元和5.97亿元。
能够看出，渤海证券严重依靠自营业务和经纪业务，在投行业务方面发力不顺。此外，渤海证券风险覆盖率、流动性覆盖率和净稳定资金率均较2020年年末有所下滑，但从*数上仍远高于证监会设定的预警线。
北京籍券商首创证券在4家券商中规模最小，从业务角度来看，首创证券仅资产管理业务实力在行业内尚可，今年上半年资产管理业务净收入1.51亿元，行业内排名第21位。
根据中国证券业协会对139家券商的统计数据，2021年上半年首创证券总资产和净资产分别为310亿元和89.74亿元，行业排名分别为第59位和第60位；营业收入和净利润分别为6.71亿元和2.26亿元，行业排名分别为第69位和第66位。
信达证券业务表现方面，经纪业务同样为其业务支柱。2021年经纪业务收入16.85亿元，同比增长2.75%，而投资银行业务净收入与投资收益则分别同比下滑了15.34%和62.96%。
此外，在5月7日，北京证监局官网消息显示，信达证券因为ABS业务开展违规，总经理祝瑞敏被出具监管谈话措施。
2018-2021年，信达证券投行和投资业务收入波动较大。同时，交易性金融资产持续增加。2021年，交易性金融资产同比大增209.04%，达到266.35亿元，为近年*水平。
证监会在IPO反馈意见中，对上述两业务波动较大问题也提出相关反馈意见，要求信达证券解释承销固定收益类项目的实际情况，是否存在违约风险，并对自营收益率波动较大的原因与合理性进行说明。
此外，根据公开消息，除了上述4家正在IPO排队的券商，还有包括华宝证券、华金证券、国开证券、渤海证券、德邦证券、华龙证券和东海证券等在接受上市辅导，谋求进一步IPO动作。
军工板块自7月以来一路上涨，在经历过7月下半月的小幅震荡后又重拾涨势，7月28日至8月13日，华证军工指数在半个月时间已上涨约10%，北斗导航概念作为军工板块的热门细分之一，也是表现不俗。
其中的龙头股振芯科技（300101.SZ），自7月2日至8月13日股价上涨约81%，该股被中国银河证券称为“数模集成电路隐形*”，在半年报业绩中显示归母净利润增长586.81%。公司净利润为何半年增长5倍，有哪些亮点？股价上涨能否可持续？
净利润半年增5倍，股价1月涨约81%
据公司简介，公司多年来致力于围绕北斗卫星导航应用的“元器件-终端-系统”产业链提供产品和服务，拥有北斗分理级和终端级的民用运营服务资质，被列为国家重点支持的北斗系列终端产业化基地。
公司是入驻国家集成电路设计成都产业化基地的首批企业之一，是四川省第三批建设创新型培育企业、四川省集成电路设计产业技术创新联盟成员单位，也是航空、船舶等国有大型科技工业企业的电子元器件配套定点单位。
公司在半年报中显示，2021年上半年营收为3.60亿元，同比增长111.60%，归母净利润为0.79亿元，同比增长586.81%。公司业绩实现大幅增长，主要受益于公司主营业务下游需求的快速增长和公司盈利能力的大幅提升。
公司三大主营业务表现皆不俗，根据公司在7月30日机构调研会中的介绍：
集成电路方面，集成电路业务营收1.48亿元，同比增长117.88%，占总营收41.03%。公司自主设计研制的高端集成电路产品目前已形成六大重点系列数百种产品，在多个细分领域保持领先优势。
北斗业务方面，北斗终端及运营业务营收1.45亿元，同比增长135.73%，占总营收40.20%。公司深耕北斗多年，是业内少数具备“元器件—终端—系统及运营”完整产业链发展格局的卫星导航企业。
安防监控方面，上半年安防监控业务营收0.66亿元，同比增长62.14%，占总营收18.29%。目前公司已拥有成体系、成系列的智能视频产品和解决方案，以四川为中心在西南片区拓展了多个智慧城市、天网、雪亮工程等智慧安防项目。
根据*的半年报业绩，我们对比自2019年至今的项目构成来看，在业务收入所占比例上可以看到，公司的集成电路业务和北斗业务都在不断深耕，业务收入比例逐年加大，而安防监控领域的收入所占比例在逐步减小。原因在于目前安防监控行业大规模建设时代正逐渐褪去，正逐步转入运营维护、智能升级等发展模式，高增长时代已经过去了，进入了发展平稳期。
对于安防业务的认识和发展规划，公司认为，当前，在5G、超高清、AI、IoT等新兴技术驱动下，国内安防产业逐步从传统的“网络化、数字化、高清化”向更加看得清、看得懂的“AI智能化”发展。从行业发展来看，“5G＋AI＋安防”给安防行业带来了全新的变革，公司将深入推进人工智能应用技术创新和模式创新，从计算机视觉及光机电行业解决方案提供商进化到人工智能行业解决方案提供商和服务商。
而半年报业绩超预期已提前反应在股价上，公司股价自7月2日至8月13日股价上涨约81%。中国银河证券评价公司为“数模集成电路隐形*”，该机构认为，集成电路领域，在国产化和市场的共同驱动下，行业内集成电路企业仍然处在前所未有的历史发展机遇期，公司有望保持在射频、转换器等数模混合集成电路领域的技术领先龙头地位，并逐步成为射频、频综、视频及高速接口等核心关键器件主要供应商。
军工是下一个新能源吗？
近日，兴业证券全球首席策略分析师张忆东讲话表示，现在的军工很像前两年的新能源车。张忆东称，去调研的一线的一些没有上市的军工企业，得到的反馈是几十年从来没见过的这么好的订单和景气度。观察涉及军工的半导体行业公司，可以看到除了下游新能源汽车市场需求爆发外，军工公司自去年以来也逐步释放采购需求。
从半年报业绩就可看出，振华科技(000733.SZ)预告2021H1公司实现归母净利润4.71-5.18亿元，同比增长***-120%；振芯科技(300101.SZ)上半年实现归母净利润7930万元，同比增长587%；景嘉微、高德红外、宏达电子等也有较高增长。
而振芯科技，是北斗领域的佼佼者。不要只看上半年净利润增长惊人，其实在2020年，振芯科技就因其2020年净利润增速达1527%备受关注。
在集成电路板块，振芯科技业务的毛利率高达65%，在A股半导体上市公司中能排进前10%的位置，公司盈利能力可见一斑。
在北斗导航板块，振芯科技是业内少数具备“元器件-终端-系统及运营”完整产业链发展格局的卫星导航企业。
目前振芯科技的北斗产品应用正处于从北斗二代向北斗三代过渡时期，主要以北二为主，终端包括手持型、车载型、船载型、指挥型等9大系列100多种终端，预计未来北三会成为主流。
从行业来看，北斗三代在地灾监测、应急救援、地基增强、智能驾驶、智慧城市等行业和大众消费类的应用将逐步展开，由于北斗可以与民用专业市场和GPS等其他GNSS系统相互兼容，在民用大众消费市场也即将迎来弯道超车机遇。
另外，8月12日，工信部印发《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》。《意见》提出，要确保可靠的时空信息服务。企业应当确保汽车产品具有安全、可靠的卫星定位及授时功能，可有效提供位置、速度、时间等信息，并应满足相关要求，鼓励支持接受北斗卫星导航系统信号。
这无疑释放了一个积极的信号。
多家机构看好公司成长
根据公司公布的7月30日机构调研活动纪要显示，嘉实基金、南方基金、前海人寿等共有15家机构参与了本次调研，基金公司占了11家。
有机构提问到，公司业务目前发展较快，瓶颈问题如何处理？公司表示，由于近年来业务发展较快，公司现在遇到了科研办公场地不足的问题，公司旗下全资或控股子公司常年在外租赁数万平米办公和厂房用地。公司现有的研发、测试产线已处于饱和、超负荷运转，重点产品测试依靠委外，由于外部交付周期和成本不可控，从长远来看，一定程度上影响了公司订单的交付和业务的正常开展。
目前，公司正大力加强基础资源建设，改造、扩容扩建各类基础建设，梳理大宗仪器设备采购流程，提升检测、筛选能力建设，持续提升资源保障能力，全力保障供货及“产品化战略实施”。
笔者认为，公司上述解答从侧面体现了目前公司业务开展是饱和运转的，可解释业绩增长超预期的现象，而目前制约公司发展的，就是基础资源建设，公司已认识到该不足，同时大力加强基础资源建设，持续提升资源保障能力。
今年以来，年初至今公司已公布8次机构调研情况。
180日内有6家机构给出了评级，总体为正面评级，公司评级综合评分高于行业平均。
从公司十大股东情况看，中报显示有3家机构增持，3家机构新进。其中3家新进基金为：农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金。
笔者注意到，3只新进基金均为农银汇理旗下基金，基金经理为赵诣。对于3只基金的过往业绩与基金经理的表现，笔者找寻资料如下，可以看到这3只基金在同类排名中的表现还是不错的。
风险提示
对于公司目前值得注意的风险，笔者认为有三点：1、现金流；2、诉讼；3、解禁。
2、现金流：
对于上半年公司成本费用的支出情况，据公司半年报，归纳
我们可以看到，主营业务收入的增加带来了成本费用的增加，其中销售费用和财务费用大幅增长，主要原因为人工费用、差旅费、售后维护增长，以及短期借款利息支出增加。主营业务扩张一般是由于人员扩充导致成本的上涨，而短期借款利息支出的增加或是公司为缓解资金周转问题而有的短期借款。
而资金周转问题，我们从现金流量去验证。据半年报，目前公司经营活动产生的现金流量净额为负值（-0.25亿元），对比一季度来看，现金流情况有所好转（一季度为-0.63亿元），但笔者认为，现金流为负的情况仍然值得投资者警惕。一旦公司资金发生周转困难，则会对经营造成影响。
2、诉讼：
除资金周转情况外，公司目前尚存多起诉讼。根据公司6月10日机构调研记录，对于目前控股股东的诉讼情况，公司表示，电子集团及其股东在电子集团公司解散之诉审理期间派生出多起诉讼，各诉讼相互牵涉，目前仍有多项诉讼处于未决状态，电子集团的僵局问题继续存在。以上股东纠纷及诉讼目前尚未影响公司现有法人治理机制下的规范运作，公司未来将继续严格遵循公司的法人治理制度及准则的要求规范运行。
3、解禁：
公司将在9月07日有一次股东解禁。具体解禁情况
本次解禁占A股已流通数量比例为0.2414%，与上一次相比，解禁影响略小。上一次为2016年11月04日，占A股已流通数量比例为19.7946%。
小结
最近一个多月，中证军工指数涨幅逼近30%，引起市场关注。军工主题持续升温，与前几年的新能源车类似，在3-5年的维度中，是否能够达到新能源车的高度，还需要天时地利人和的驱动。
北斗是军工的一个重要分支，中国卫星导航定位协会发布的数据显示，2020年我国卫星导航产业产值已超4000亿元，同比增长20%，增长重回快车道。随着5G商用时代的到来，北斗正在与新一代通信、区块链、人工智能(AI)等新技术加速融合，北斗应用新模式、新业态、新经济不断涌现。振芯科技作为北斗概念的龙头公司之一，后续股价表现，还要看业绩增长的可持续性，以及公司资金周转情况、诉讼情况的处理。
需要注意的是，军工板块是典型的高波动高风险板块，同时周期性比较强，投资者在投资时还需谨慎。
点蓝字关注，不迷路~
天齐锂业7月13日在港交所上市，但暗盘交易阶段，公司股价却出现破发。
上市前夕，天齐锂业在富途证券的暗盘交易阶段一度跌近10%，跌破发行价82港元/股。截至12日暗盘收盘，天齐锂业仍跌6.83%，报76.4港元/股。
暗盘一般用于新股上市前交易，暗盘破发可能是因为部分投资者不看好此新股，但这并不代表新股上市当天会破发，毕竟参与暗盘交易的投资者并不多，流动性不足，涨跌比较极端。
天齐锂业本次赴港二次上市募资134.58亿港元，约合17.15亿美元，创下今年以来港股市场*的IPO。据招股书披露，公司本次募资将用于偿还SQM债务的未偿还余额11.3亿美元，为安居工厂一期建设拨资、偿还若干中国国内银行贷款及用作运营资金及一般公司用途，其中，偿还SQM债务占比超六成。
港股年内*IPO来了
天齐锂业本次赴港上市预估全球发售所得款项总额约为134.58亿港元，募资净额约为130.62亿港元，创下今年以来港股市场*的IPO。
据招股书披露，公司本次募资将用于偿还SQM债务的未偿还余额11.3亿美元，为安居工厂一期建设拨资、偿还若干中国国内银行贷款及用作运营资金及一般公司用途，其中，偿还SQM债务占比超六成。
天齐锂业于2018年5月与Nutrien订立SQM股份购买协议，据此，公司同意购买且 Nutrien同意出售SQM的6255.66万股A系列股份，对价约为40.7亿美元。公司持有SQM约22.78%的股权且为SQM的第二大股东。
值得注意的是，收购SQM时，公司以杠杆方式向商业银行贷款35亿美元，公司资产负债率由2017年的40.39%飙升至2018年的73.26%。SQM公司拥有全球*卤水资源阿塔卡玛湖的开采权，收购后，全球锂矿价格不断下跌，公司也不得不为此笔收购计提减值，2019年公司业绩亏损62.19亿元，2020年继续亏损12.94亿元。
2021年7月，公司引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO，获得13.95亿美元现金，偿还并购贷款12亿美元本金及利息，公司债务压力得到一定缓解。
据了解，IGO引入后公司剩余并购银团贷款18.84亿美元，其中2022年底需偿还6.84亿美元，2024年底需偿还12亿美元，公司偿债获得充分缓和期。
据招股书披露，截至2022年6月10日，公司尚有11.3亿美元债务尚未偿还。
渤海证券认为，2018年末入股SQM，使公司债务压力剧增。公司引入战投后财务压力释放，港股上市融资，有望为公司提供偿还剩余贷款的资金。当前行业下游需求爆发景气度较高，公司财务状况改善，产品量价齐升下公司业绩拐点已现。
民生证券表示，公司此前产能建设进度由于债务和资金问题停滞，目前随着港股发行，有望一次性解决并购贷款债务。与此同时，公司目前在建冶炼产能主要为四川遂宁安居项目（预计2023年下半年竣工进入调试阶段）、重庆铜梁金属锂工厂（一期有望2023年建成）及澳大利亚奎纳纳氢氧化锂工厂（一期有望2022年底达产），公司中期规划锂化工产品产能合计超过11万吨/年，将迎来快速扩张。
港股招股价格较A股折让约45%
天齐锂业港股上市确定的发行价格为82港元/股，对标A股7月12日的收盘价127.8元/股，折让约45%。
戏剧的是，7月11日，徐翔的妻子应莹一句“天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估”点评，带来了A股天齐锂业跌停。7月12日，天齐锂业估计就继续下跌，盘中*跌幅超8%，最终收跌4.95%。
对于应莹的评论，天齐锂业7月11日上午回应表示，“据应莹本人昨晚的公开回应，她没有股票账户、不买卖股票，理解她本人未持有天齐锂业股票。同时我们也提醒投资者理性看待市场评论，注意投资风险。公司目前经营一切正常。”
实际上，A股较H股溢价是普遍现象，溢价率在40%以上的企业更是比比皆是。据
分析人士指出，造成A股较H股普遍溢价的原因，一是因为A股个人投资者占比较高，较高的换手率往往预示着更高风险偏好；A股换手率的放大反映出风险偏好的提升，从而带动风险溢价下行，推动A股估值更快上行，进而AH溢价走高。港股完全实行注册制、放开涨跌幅限制、做空机制成熟等，以及股息红利税率差异，对AH溢价存在正向贡献。
另一方面，联系汇率制下，叠加香港处于全球主要央行的流动性远端，因而港股呈现“涨潮滞后且退潮较快”的时差效应，美元指数背后反映的海外流动性变动为影响AH溢价指数主要变量。
不过，随着内资和外资跨市场持股AH两地上市公司的渗透率提升，近年来AH股溢价率相对此前有所收敛。分析人士指出，港股通等机制仍处初级阶段，预计AH溢价仍会中长期存在，但溢价率波动区间有望收敛，溢价率中枢逐步下移。
锂价高位运行
天齐锂业一季度业绩暴增
按2021年产量计，天齐锂业是世界第四大及亚洲第二大锂化合物生产商，市场份额分别为7%和12%。就不同产品而言，公司是电池级碳酸锂全球第二大化合物生产商；就电池级氢氧化锂而言，公司是全球十大电池级氢氧化锂供应商之一。
透过子公司泰利森，公司拥有全球*的锂矿格林布什的26.01%的股份。公司亦持有中国四川雅江措拉矿产***的股权，用为未来开发的资产，该矿区被认为是中国乃至亚洲*的硬岩锂矿区。公司亦是SQM的第二大股东，而SQM为全球*的卤水锂化合物生产商。公司还持有已经在产的西藏紮布耶湖20%的股权，以及透过泰利森持有的智利Salares7卤水勘探项目13%的股权。
受益于锂资源价格持续高位运行，公司2021年业绩扭亏为盈，2022年一季度业绩大幅增长，一个季度的净利润超过去年一整年。
据Wind数据显示，碳酸锂价格*曾超50万元/吨，随后碳酸锂价格有所回调，但价格仍处在高位，*价格46.9万元/吨。
公司2021年实现营收76.63亿元，同比增长136.56%；实现归母净利润20.79亿元，同比增长213.37%，并扭亏为盈。2021年一季度，公司业绩爆发式增长，实现营收52.57亿元，同比增长481.41%；实现归母净利润33.28亿元，同比增长1442.65%。
公司处于锂行业，下游主要为动力电池，主要终端市场为乘用电动汽车和储能系统。近日，乘联会数据显示，6月全国新能源乘用车零售销量达53.2万辆，环比增长47.6%。此前，市场预测6月新能源车零售量为50万辆，环比改善超出预期。
乘联会表示，近期物流和供应链的持续改善以及鼓励汽车消费政策等因素叠加，有效促进汽车销量增长，稳产保供举措逐步显现效果。
进入下半年，中泰证券预计，蔚来ES7/ET5/新款866、理想L9、小鹏G9、哪吒S、问界M7等多款新车密集交付，叠加新能源汽车下乡活动和各地新能源车补贴政策刺激，新能源车销量有望持续攀升。
安信国际研究认为，由于新供应进入市场，碳酸锂价格预期稳定，但随着下游需求的上涨，预计自2023年前后发生供应不足，其将导致碳酸锂价格恢复上涨。
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又见国内券商加入上市队列。
证监会官网公布的*信息显示，12月21日，证监会已受理了渤海证券在上交所主板的上市申请。据招股书，渤海证券此次上市，保荐机构为光大证券，拟公开发行新股不少于8.93亿股，不低于发行完成后公司股本总额的10%。
另据了解，此次渤海证券募集的资金将用于补充运营资金，扩大业务规模，有利于提升公司的盈利能力和市场竞争力，符合公司的长远发展需要。为保证此次募集资金的有效运用，降低即期回报被摊薄的影响，公司将继续巩固并拓展公司业务，加强经营管理和内部控制，提升经营效率和持续盈利能力，加强对募集资金管理，保证募集资金合规、有效使用。
上市辅导持续5年
公开信息显示，渤海证券总部位于天津，是*一家注册在天津滨海新区的综合类证券公司。前身为渤海证券有限责任公司，是在原天津证券有限责任公司、原天津市国际信托投资公司、原天津信托投资公司、原天津北方国际信托投资公司、原天津滨海信托投资有限公司等四家信托机构的证券营业部合并重组的基础上，组建的大型证券公司。
本次发行前，泰达国际为渤海证券第一大股东，持股比例为26.96%；泰达股份、华侨城股份分别为第二、第三大股东，持股比例分别为13.07%、9.14%。整体来看，天津市国资委为渤海证券实际控制人。
目前，渤海证券拥有3家全资子公司和1家控股子公司，分别是渤海汇金、渤海创富、博正资本及和融期货，在全国共设立有45家营业部。
实际上，早在2016年，刚刚完成混改增资扩股的渤海证券就萌生了上市的想法，当年即与光大证券签署了辅导协议。但在“一鼓作气”启动IPO上市辅导工作后，渤海证券却接连出现合规内控缺位，高管人员震荡等问题。
近年来渤海证券一件比较大的负面事件是渤海证券河南省政府专项债承销风波，这一失误可谓“低级错误”，也被市场视为公司合规内控严重缺位所导致。
2020年9月，河南省财政厅即公告称，渤海证券因未足额缴纳3.75亿元河南省政府专项债发行款，构成严重违约行为，被取消河南省政府债券承销团成员资格。
“这事都有点不可思议了，政府债谁敢违约，相当于一下子被整个省拉黑了，一般情况下渤海应该以自有资金先垫付下，公司内控应该存在不小的问题。”对此，有头部券商债券承销人员表示。
除政府专项债承销风波外，近年来，渤海证券高管人员也变动频繁。
2018年8月，渤海证券面向社会公开招聘一名总裁及三名副总裁，这也是天津市国企*选聘职业化经理人。2019年2月，原天津证监局副局长王修祥被聘为总裁，其余三位副总裁人员也同步落定。但到今年4月原渤海证券总裁王修祥离职，包括王修祥在内，此前社会化选聘的4位高管，目前已经有3位先后选择了离任。
目前，渤海证券则是从同样处在IPO排队阶段的信达证券“请来”了原信达证券党委委员、副总经理徐克非担任公司总裁。渤海证券总裁一职在空缺近5个月后得以填补。
业绩回稳，评级下调
实际上，除上述问题外，此前公司基本面表现也直接制约了渤海证券申请上市。
2017年，渤海证券营业收入下滑48％，净利润大降70％。2018年7月，证监会公布的分类评级结果显示，渤海证券的评级由Ａ类下降至BBB类。
至2020年渤海证券业绩逐渐趋稳，当年实现营业收入29.56亿元，同比增长8.63%，实现净利润11.06亿元，同比增长17.60%，营收及净利润分别在行业排名第37位和第32位。
另据证券业协会统计的数据，2021年上半年公司营收为12.75亿元，排在行业第39名；净利润为8.85亿元，排在第24名。各主营业务上，经纪、资管业务发展相对均衡，投行业务是短板。其中，经纪业务净收入为2.23亿元，排在第60名；投行净收入为0.51亿元，排名第75；资管净收入0.34亿元（按子公司渤海汇金口径），排在行业第49位。
不过值得一提的是，虽然业绩回暖，但2021年券商分类评级中，渤海证券却掉出了A级券商行列，获评BBB级。
此次公布的招股书中，渤海证券也对公司未来上市后募集的资金投向作出了安排。
公司表示将投入更多的资金，通过增设证券营业网点或外延式并购等方式，拓展业务覆盖面，提高服务能力和市场占有率，全面提升经纪业务和信用业务的行业地位和市场竞争力。同时，拟通过本次募集资金扩充资本金，在风险可控范围内，适度加大投资规模，进一步提高公司的行业竞争优势。
在投行业务上，渤海证券表示将运用本次公开发行募集资金积极引进投资银行业务人才，提高投资银行整体业务能力。资管方面，公司将以全资子公司渤海汇金为载体，拓展资产证券化业务。
此外，渤海证券也将加大互联网金融的系统建设力度，发展金融产品代销系统与新一代账户体系，提高多种账户的管理与在线支付能力，加强信息即时交互的渠道建设，构建线上线下一体化的综合财富管理体系。同时，公司将加大中后台建设的投入，特别是信息技术系统、合规风控、人力资源、研究业务等；以及加大对各子公司的支持力度，不断完善组织架构和业务体系。
近年来，国内中小型券商上市热情不减，据
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