美精铜期货实时行情(st昌鱼股票)
美精铜期货实时行情(st昌鱼股票)
本文目录一览：
2、st昌鱼股票
目录：
1、今日铜价上涨
2、下半年下跌趋势下铜价或将出现结构性反弹的机会
3、外围情绪改善镍价延续反弹
4、黑色系回吐涨幅，强弱分化明显
5、油价大幅反弹提振沥青价格
6、价差持续扩大，燃料油“高弱低强”格局要持续到何时？
1、今日铜价上涨
☆（7月19日）1号好铜升贴水：升水280元/吨～300元/吨，升贴水与前一交易日相比下跌10元， 铜价上涨，升水持平，现货交投不理想，持货商不愿出货。
☆ 现货铜的进口成本（7月19日）约58069元，进口盈亏为-1839左右。
一、行情情况：
今日现货1号铜市场整体价格在56680—56720元/吨之间，均价在56700元/吨，长江现货与上一交易日相比上涨210元/吨。
佛山市场1#光亮铜线（废铜）53300-53500元/吨（不含税），较前一交易日上涨100元/吨。（初步计算，不含税1#光亮废铜在19.8-21.6元/斤左右），废铜精废差因区域差别较大，持货商惜售情绪依旧较浓；H62边角料40200-40400元/吨（不含税），与前一交易日相比上涨100元/吨。
1、 今日长江现货1#铜均价：56700元/吨，上涨210元/吨。
2、 今日广东市场现货1#铜价格：56700元/吨，上涨300元/吨；
3、上海市场现货1#铜价格：56850元/吨，上涨620元/吨；
不锈钢主力现报16430元/吨，上涨0.70%；（编辑时间）
螺纹钢主力现报3861元/吨，上涨1.23%。（编辑时间）
二、库存情况：
LME市场 单位：吨 更新：7月19日
136200吨，增加5925吨 。
COMEX市场 单位：短吨 更新：7月20日
64487短吨，减少611吨。
上海库存周报 单位：吨 更新：7月15日
71332吨，增加1979吨 。
LME3月铜*价为7425美元，大涨2.03%，
布伦特原油下跌0.07%，*价为107.28美元/桶；
美元指数高位震荡运行，今日*达106.71，目前报106.55，出现较大幅度回落。
7月19日，黄金基础金价为372.3元/克。
7月20日，1#白银4094-4104元/公斤（含税）,上涨24元/公斤。
目前，沪铜连续继续上涨，目前上涨0.97%，上涨560元/吨。
美精铜连上涨1.78%，报334美分/磅，折合约49600元/吨。
据相关消息：
宏观面缓和，美元回落，大宗受到提振，铜价止跌回升，但目前走势主要看国内需求，数据明显改善或政策落实才会有更大支撑，目前国内55000元/吨左右，相当于以前50000元/吨左右（因美元兑人民币汇率发生变化，4月17日收盘为6.3712，7月17日收盘为6.7575），目前价格应该相对便宜，等待刺激政策和后续利好。建议可以低位回补，目前仅为阶段性反弹，无数据支撑。目前海外铜矿运力不畅，但价格不足以支撑反转，需求不足还是主因。上海库存周报7月15日报71332吨，增加1979吨，库存整体变化不大；预计近期铜现货价核心价格的参考区间为53000-60000元/吨。（现货铜价行情）
2、下半年下跌趋势下铜价或将出现结构性反弹的机会
上周因俄罗斯11号关闭了北溪1号，欧洲能源危机愈演愈烈，叠加欧洲高通胀，欧洲经济增长前景堪忧；而且周内公布的美国6月通胀数据继续创新高，超出市场预期，美联储或采取更为激进的加息路径，市场已有7月加息100bp的预期。市场对全球经济衰退的担忧进一步加剧，铜价大幅下挫。本周铜价有止跌迹象。
供应端，受社区抗议影响，5月秘鲁铜产量同比下降11.2%至17.4万吨，1-5月产量累计同比下降0.3%至89.9万吨；6月Las Bambas铜矿生产已恢复，预计后续秘鲁铜产量将修复。虽然1-4月智利铜产量大幅下降，但5月智利铜矿生产已基本恢复至正常水平，5月智利铜产量环比增加13.9%，同比下降2.7%至48万吨。因此预计下半年铜矿供应干扰率将大幅下降，而且紫金、自由港旗下矿山产量持续释放，7月12日Anglo American旗下Quellaveco铜矿投产并开始商业化生产铜精矿，官方计划Quellaveco铜矿2022年铜产量为10-15万吨，该矿山的投产早于市场预期。2022年全球矿山新增量仍有60-70万吨，而且下半年供应压力要大于上半年。
需求端，新能源领域铜需求保持强劲，6月新能源汽车产量同比增加120.8%至60.5万辆，1-6月累计同比增加111%至274万辆。5月光伏装机同比增加141%至6.8GW，1-5月累计同比增加139%。风电装机则表现一般，不过1-5月累计仍有38.9%的增速。后续预计在国内专项债发行提速等一系列稳增长政策刺激下，风电光伏等新基建领域将维持高增长，从而提振铜消费。在国内疫情好转以及全国各地放松地产政策的提振下，6月地产销售环比回升66%，后续地产投资或延续回升，考虑到时滞，对铜消费的拉动或许三季度末才能体现。但6月份地产销售数据同比仍下滑18.3%，房地产行业下行压力仍大，考虑到房地产行业铜消费所占比重较大，而且房地产和家电消费息息相关，另外1-6月空调销售也累计同比下降11.6%，在地产拖累下以及家电出口下降的影响下，铜消费整体难有乐观表现。
欧美6月通胀数据继续创新高，全球央行激进加息，欧洲能源问题也持续存在，全球经济增长衰退可能性较大，欧美经济增长放缓也将带动海外铜需求的下降；叠加国内房地产对铜消费的拖累，整体全球铜需求都面临压力。而且下半年铜供应压力也将开始显现。所以下半年铜价整体仍以下跌趋势为主。但6月国内公布的经济数据显示，国内经济延续复苏，随着国内经济好转，铜消费也将边际好转，而且月底将召开政治局会议，国家或会出台更多经济刺激政策，从而提振市场情绪，铜价或将出现结构性反弹的机会，操作时还是需要把握微观需求和市场情绪的变化。（新湖期货）
3、外围情绪改善镍价延续反弹
镍品种：
昨日随着外围情绪继续改善，镍价延续反弹态势，沪镍主力合约价格一度站上16万关口，现货市场可流通货源不多，整体成交一般，现货升水持稳为主。近期硫酸镍价格弱势运行，但三元前驱体市场消费逐渐回暖，高镍前驱体消费出现一定改善。
■ 镍观点：
短期宏观情绪对镍价影响大于产业供需，随着外围情绪有所改善，镍价企稳反弹。近期镍价持续下挫之后，下游企业利润逐渐好转，纯镍较镍铁、不锈钢、硫酸镍等产业链其他环节的产品比值明显回落，甚至一定程度上出现低估现象，预计短期进行超跌反弹修复，价格偏强震荡。
■ 镍策略：
中性。短期宏观情绪有所改善，镍价企稳反弹。
■ 镍关注要点：
沪镍仓单、LME镍博弈、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。
304不锈钢品种：
昨日不锈钢期货价格随大势回暖而震荡反弹，但现货价格仍弱势运行，基差小幅收窄。昨日304不锈钢现货市场成交清淡，因盘面价格冲高回落，市场情绪低迷。近日镍铁市场成交价止跌企稳，到厂含税价格上调至1315-1330元/镍点，该价格下国内大部分镍铁厂仍处于亏损状态，部分镍铁厂已计划减产。
■ 不锈钢观点：
304不锈钢短期供需双弱，钢厂亏损导致产量下滑，而价格持续下跌中消费疲弱，整体供需表现较差。不过当前价格下，不锈钢厂和国内镍铁厂利润状况皆表现较差，矿端亦难有继续让利空间，短期价格已经跌至产业成本支撑位，不宜过度悲观。短期随着外围情绪出现一定改善，不锈钢价格震荡反弹。
中线来看，300系不锈钢产能充裕，供应弹性较大，后期原料问题解决后不锈钢供应逐渐宽裕，限制价格上行空间；但由于下游长期处于低库存状态，随着价格自高位大幅回落，后期若宏观情绪改善、疫情影响缓解，则消费可能有转好预期；供需同增之下中线价格预计弱势震荡。
■ 不锈钢策略：
中性。短期价格跌至产业成本支撑，随着外围情绪回暖，价格震荡反弹，暂时观望。
■ 不锈钢关注要点：
宏观政策、印尼镍产品出口政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。（废旧金属报价网）
4、黑色系回吐涨幅，强弱分化明显
周二，黑色金属整体表现为冲高回落走势，且品种间强弱分化明显，成材走势要强于原料端，其中螺纹钢、热卷主力期价走势表现高位振荡，相反原料端则是再度转弱下行。焦煤主力期价大跌2.57%，而铁矿石、焦炭同样分别下跌0.98%、1.06%，均已回吐前一日大部分涨幅。
“黑色品种走势强弱分化源于品种自身基本面强弱不一。全行业亏损下钢厂减产在增多，且多引用低库存生产策略，原料端需求受到明显冲击，相反供应端利好有限，焦煤供应更是边际回升，供增需弱局面下原料基本面偏弱，价格承压运行。相对应，成材基本面表现为供需双弱局面，淡季疲弱需求承压钢价，但供应也在收缩，叠加政策端强预期，钢价走势相对偏强。”宝城期货黑色系研究员涂伟华说。
方正中期铁矿石研究员梁海宽介绍，周二日间成材和铁矿盘面走势出现分化，螺强矿弱，盘面钢厂利润修复。当前成材消费依旧低迷，仍未走出淡季，钢材市场情绪偏悲观。上周成材价格跌幅大于炉料端，钢厂亏损幅度扩大。弱终端向成材再向炉料端价格的负向反馈近期持续演绎。
涂伟华告诉
“这两日华东、华南和华北等地陆续传出钢厂减停产的信息，导致原料端需求预期进一步走弱，价格明显偏弱，而钢材价格在上周末刚需放量采购之后，市场情绪略有好转价格相对坚挺。此外，焦化企业亏损幅度较大。焦协与会企业表示，即日起立即停止或减少全部煤炭的采购，限产50%以上，并带动同区域企业共同限产，导致双焦略有分化。”中信建投期货黑色研究员张少达说。
值得注意的是，当前钢材需求仍然受到季节性压制，难有明显好转。此外，投机性需求虽时有放量，但并不具备延续性。“当前市场负反馈逻辑尚未结束，终端需求偏弱，钢厂持续亏损，原料需求重心下移，黑色产业链价格重心下降。”张少达说。
据了解，当前焦炭价格已全面落实第三轮提降，部分地区开启第四轮提降。废钢价格本月也已四次下调，铁合金价格近期跌幅也较为明显。
“钢材价格仍将处于寻底过程。8月中旬之后钢材需求季节性回补，叠加5月底稳经济33条逐步发力，特别是其中涉及基建部分，钢材需求有望好转。届时，钢厂减产已经历时两个半月，供给水平明显下降。供需基本面存在阶段性供不应求的可能，价格中期存在上行驱动，有望迎来反弹。但是，在未来的反弹中原料端可能要弱于钢材。”张少达说。
对于原材料，铁矿石前期由于自身基本面相对坚挺，表现出了一定的抗跌。五大钢种产量虽然持续下降，但钢坯产量仍维持高位，支撑铁矿石需求。但近期随着外矿到港压力增加，国内铁水持续减产，钢厂采购意愿下降，铁矿港口库存开始进入累库模式。“自身供需趋于宽松后成材低利润对铁矿价格的负向反馈开始显现，铁矿价格出现补跌。长流程钢厂自今年3月逐步转入亏损，已持续近4个月，经营压力较大，有较强的恢复利润的需求。在下游终端需求未出现明显改善之前，仍将通过减产的方式被动修复利润。在此路径下，螺矿比后续仍有进一步修复的空间。”梁海宽说。
涂伟华认为，矿石供需格局仍在走弱，直接体现就是矿石港存持续增加，当前钢厂亏损加剧，主动减产增加，导致矿石终端消耗持续下降，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比减量，而内外因素扰动下钢价并未走强，钢厂压力难以缓解，叠加粗钢压减政策预期，矿石需求隐忧仍在，疲弱需求继续承压矿价。与此同时，*港口矿石到货迎来回落，外矿供应有所收缩，但矿商发运量却再度回升，且后续延续季节性回升，叠加内矿供应恢复，矿石供应利好效应有限。总之，市场情绪修复后黑色金属集体反弹，但国内钢厂持续减产，终端需求走弱，叠加压减政策抑制，矿石需求隐忧未解，而矿石供应利好有限，矿石基本面依旧偏弱，短期矿价继续承压运行，后续重点关注矿价下行后非主流供应变化情况。
“铁矿石港口库存已经出现明确拐点，自身供需基本面已经扭转。虽然，钢价的反弹对铁矿石需求有一定支撑，但全球范围内铁矿石需求下移在今年下半年并不可逆，铁矿石价格表现偏弱运行。”张少达说。（期货日报）
5、油价大幅反弹提振沥青价格
6月9日至7月18日，沥青主力合约BU2209从*点4912元/吨大幅下跌至*3681元/吨，跌幅达25%，下跌主要驱动在于原油大跌。6月中旬开始，市场交易高通胀状态下美联储的加息力度，对于未来经济并不乐观，衰退预期之下利空商品的远期需求，商品价格大跌。“原油在供应端也有隐忧，美国总统于7月中旬出访中东，市场担忧沙特等OPEC国家在8月份结束减产计划后进一步提升原油产量，原油利空频现，油价大跌，沥青成本坍塌，盘面大幅下跌。”银河期货沥青研究员童川说。
7月15日拜登与沙特王储会面，双方并未就增产作出明确表态，同时美联储暗示7月份加息100个基点的可能性较低，短期宏观利空出尽，原油价格大幅反弹，BU2209底部反弹，*涨幅超12%。
“当前全球原油市场供应紧张的局面仍未得到明显改善，国际油价大幅反弹提振沥青价格。”光大期货能化研究员杜冰沁告诉
童川告诉
杜冰沁介绍，目前沥青市场供应出现边际回升的迹象，7月炼厂排产环比增加，尽管装置开工率*水平仍处于低位，但近期一直呈现上升的趋势。不过价格的回落也在一定程度上带动了终端需求的回暖，因此虽然供应边际增加，但沥青整体还是延续去库趋势，因而供应方面的压力暂时不明显。需求方面，受到疫情和降雨天气影响，前期沥青需求整体较为疲软。近期随着北方地区强降雨范围减少和南方地区天气尚可，施工有所增加，但终端需求始终维持不温不火的状态，基本以按需采购为主，需求改善相对较为乏力。
“三季度是沥青消费的传统旺季，随着酷暑和降雨等恶劣天气结束，沥青下游开工将持续回升，今年地方政府专项债于6月基本发放完毕，并将于8月底前使用完毕，下游资金来源有所保障，金九银十旺季可期。”童川说，沥青当前开工率依旧低于历史同期，炼厂库存同样偏低，进入旺季炼厂利润将持续走强，开工率继续提升，沥青有望出现供需双旺的格局。从供需层面看沥青价格预计呈现易涨难跌的状态，但需要注意成本端的影响，防范油价大幅下跌的风险。在炼厂库存出现拐点前，沥青在油品中表现相对偏强，BU/原油裂解价差或存在继续上行的空间。
“随着沥青加工利润的好转以及主力炼厂一次加工能力的提高，预计后期沥青供应有望维持稳中增加态势。在成本端波动加剧的背景之下，沥青波动率也较为明显，整体与国际油价关联度也更为紧密。如若油价企稳且后期终端需求能够兑现，那么沥青盘面价格有望得到支撑，短期内整体仍以跟随油价波动为主。”杜冰沁说。（期货日报）
6、价差持续扩大，燃料油“高弱低强”格局要持续到何时？
近期国际油价出现回落，从成本端利空原油系品种走势，高低硫燃料油单边价格走势均受到成本端原油的影响。展望后市，油价高波动风险仍存，高低硫燃料油需谨防行情反复。整体上，燃料油将维持高硫弱、低硫强的格局。
成本端波动加大
近期受宏观面冲击，国际原油市场剧烈波动，整体呈现弱势运行。市场多空博弈加剧，供应紧张与需求预期下降之间权衡，国际油市或维持高位波动性，不排除因宏观面压力出现恐慌性下跌可能，但趋势性走跌概率较小。目前在基本面仍存支撑情况下，盘面具有一定的抗跌性，但若后期基本面出现利空，叠加宏观层面持续施压，油市恐面临较大下行风险。
现货方面，新加坡燃料油方面，0.5%低硫燃料油价格在900.54美元/吨，周度环比下跌9.61%；高硫380cst燃料油价格在463.2美元/吨，周度环比下跌11.75%；柴油10ppm价格在145.85美元/吨，周度环比下跌9.76%。保税船燃方面， 新加坡高硫燃料油跌势明显，跌幅达8.82%，令保税船供油市场整体下行。国际油市近期价格压力凸显，市场逻辑逐渐由前期的供应端向宏观面转变。宏观层面施压后，由于供应端风险担忧未彻底缓解，市场情绪得到一定修复，预计短期原油下行空间有限。高硫燃料油价格或继续跟随原油端波动，低硫方面考虑到供应依然紧缺，基本面或维持坚挺格局。
基本面强弱不一
高硫燃料油在单边价格受到成本端国际油市影响的同时，其基本面与低硫燃料油分化明显。虽然在俄乌冲突早期，俄罗斯高硫燃料油发货量出现大幅下滑，但随后供应逐渐回升，供应缺口不及预期。俄罗斯出口持续向亚洲地区释放，高硫燃料油过剩压力逐渐凸显。另外，随着全球炼厂开工的回升，高硫燃料油产量被动增加。虽然从需求季节性的角度来看，属于高硫燃料油发电需求旺季，中东、南亚地区电厂需求有进一步增长的空间，但要完全缓解供应端压力恐相对困难。多重原因共同导致高硫燃料油呈现下跌走势，目前来看，高硫对原油的裂解价差已经接近历史低位。
相对高硫燃料油而言，低硫燃料油市场相对稳固，低硫现货升水仍维持高位，反映到现货端仍维持偏紧格局。前期炼厂在汽柴油高利润驱动下，汽柴油增产无疑会分流低硫燃料油供应，导致低硫燃料油供应收紧。虽然近期汽柴油裂解价差有所回落，但从低硫燃料油市场来看，供应端暂未出现明显上升迹象，市场结构短期内相对坚挺。
总体来看，燃料油板块内部高硫弱、低硫强格局将延续，在成本端油市价格重心下移背景下，低硫燃料油基本面支撑或相对稳固。
高低硫燃料油价差方面，截至目前，低硫与高硫价差较7月7日走强392元/吨，价差仍处于相对高位。在当前低硫与高硫燃料油价差水平下，对脱硫塔安装有刺激需求，那么对于高硫燃料油市场来说是一个中长期利多因素。不过，考虑到实际的安装周期，预计短期内的影响可能不太显著。
综上所述，短期高低硫燃料油盘面均受成本端原油走弱的影响，低硫燃料油市场近期仍维持偏紧格局。当前高硫燃料油消费处于季节性旺季，虽然需求预期逐步兑现，但仍需对供应过剩进一步消化，短期供应压力难缓解。后期需重点关注国际局势变化、中东及南亚地区发电需求表现、成品油价格等因素。（徽商期货）
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站1月25日讯 今日ST昌鱼开盘报2.69元，截止11:05分，该股跌4.85%报2.55元，封上跌停板。
昨日（2019-01-24）该股净流出金额200.79万元，主力净流出2.44万元，中单净流出136.62万元，散户净流出61.73万元。
最近一个月内，ST昌鱼共计登上龙虎榜0次，表明ST昌鱼股性不活跃。
公司主要从事 淡水鱼类及其它水产品养殖、加工、销售等业务
截止2018年9月30日，ST昌鱼营业收入1382.0032万元，归属于母公司股东的净利润719.475万元，较去年同比减少-0.0%，基本每股收益0.0141元。
ST昌鱼隶属于，近三个月内，没有机构对其发表评级分析，关注度较低，请投资者谨慎处理。该股票受机构关注度很低，没有足够的研报支持评级，请投资者谨慎处理，可适当进行波段操作。
风险提示：个股诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成*投资建议。
目录：
1、今日铜价上涨
2、下半年下跌趋势下铜价或将出现结构性反弹的机会
3、外围情绪改善镍价延续反弹
4、黑色系回吐涨幅，强弱分化明显
5、油价大幅反弹提振沥青价格
6、价差持续扩大，燃料油“高弱低强”格局要持续到何时？
1、今日铜价上涨
☆（7月19日）1号好铜升贴水：升水280元/吨～300元/吨，升贴水与前一交易日相比下跌10元， 铜价上涨，升水持平，现货交投不理想，持货商不愿出货。
☆ 现货铜的进口成本（7月19日）约58069元，进口盈亏为-1839左右。
一、行情情况：
今日现货1号铜市场整体价格在56680—56720元/吨之间，均价在56700元/吨，长江现货与上一交易日相比上涨210元/吨。
佛山市场1#光亮铜线（废铜）53300-53500元/吨（不含税），较前一交易日上涨100元/吨。（初步计算，不含税1#光亮废铜在19.8-21.6元/斤左右），废铜精废差因区域差别较大，持货商惜售情绪依旧较浓；H62边角料40200-40400元/吨（不含税），与前一交易日相比上涨100元/吨。
1、 今日长江现货1#铜均价：56700元/吨，上涨210元/吨。
2、 今日广东市场现货1#铜价格：56700元/吨，上涨300元/吨；
3、上海市场现货1#铜价格：56850元/吨，上涨620元/吨；
不锈钢主力现报16430元/吨，上涨0.70%；（编辑时间）
螺纹钢主力现报3861元/吨，上涨1.23%。（编辑时间）
二、库存情况：
LME市场 单位：吨 更新：7月19日
136200吨，增加5925吨 。
COMEX市场 单位：短吨 更新：7月20日
64487短吨，减少611吨。
上海库存周报 单位：吨 更新：7月15日
71332吨，增加1979吨 。
LME3月铜*价为7425美元，大涨2.03%，
布伦特原油下跌0.07%，*价为107.28美元/桶；
美元指数高位震荡运行，今日*达106.71，目前报106.55，出现较大幅度回落。
7月19日，黄金基础金价为372.3元/克。
7月20日，1#白银4094-4104元/公斤（含税）,上涨24元/公斤。
目前，沪铜连续继续上涨，目前上涨0.97%，上涨560元/吨。
美精铜连上涨1.78%，报334美分/磅，折合约49600元/吨。
据相关消息：
宏观面缓和，美元回落，大宗受到提振，铜价止跌回升，但目前走势主要看国内需求，数据明显改善或政策落实才会有更大支撑，目前国内55000元/吨左右，相当于以前50000元/吨左右（因美元兑人民币汇率发生变化，4月17日收盘为6.3712，7月17日收盘为6.7575），目前价格应该相对便宜，等待刺激政策和后续利好。建议可以低位回补，目前仅为阶段性反弹，无数据支撑。目前海外铜矿运力不畅，但价格不足以支撑反转，需求不足还是主因。上海库存周报7月15日报71332吨，增加1979吨，库存整体变化不大；预计近期铜现货价核心价格的参考区间为53000-60000元/吨。（现货铜价行情）
2、下半年下跌趋势下铜价或将出现结构性反弹的机会
上周因俄罗斯11号关闭了北溪1号，欧洲能源危机愈演愈烈，叠加欧洲高通胀，欧洲经济增长前景堪忧；而且周内公布的美国6月通胀数据继续创新高，超出市场预期，美联储或采取更为激进的加息路径，市场已有7月加息100bp的预期。市场对全球经济衰退的担忧进一步加剧，铜价大幅下挫。本周铜价有止跌迹象。
供应端，受社区抗议影响，5月秘鲁铜产量同比下降11.2%至17.4万吨，1-5月产量累计同比下降0.3%至89.9万吨；6月Las Bambas铜矿生产已恢复，预计后续秘鲁铜产量将修复。虽然1-4月智利铜产量大幅下降，但5月智利铜矿生产已基本恢复至正常水平，5月智利铜产量环比增加13.9%，同比下降2.7%至48万吨。因此预计下半年铜矿供应干扰率将大幅下降，而且紫金、自由港旗下矿山产量持续释放，7月12日Anglo American旗下Quellaveco铜矿投产并开始商业化生产铜精矿，官方计划Quellaveco铜矿2022年铜产量为10-15万吨，该矿山的投产早于市场预期。2022年全球矿山新增量仍有60-70万吨，而且下半年供应压力要大于上半年。
需求端，新能源领域铜需求保持强劲，6月新能源汽车产量同比增加120.8%至60.5万辆，1-6月累计同比增加111%至274万辆。5月光伏装机同比增加141%至6.8GW，1-5月累计同比增加139%。风电装机则表现一般，不过1-5月累计仍有38.9%的增速。后续预计在国内专项债发行提速等一系列稳增长政策刺激下，风电光伏等新基建领域将维持高增长，从而提振铜消费。在国内疫情好转以及全国各地放松地产政策的提振下，6月地产销售环比回升66%，后续地产投资或延续回升，考虑到时滞，对铜消费的拉动或许三季度末才能体现。但6月份地产销售数据同比仍下滑18.3%，房地产行业下行压力仍大，考虑到房地产行业铜消费所占比重较大，而且房地产和家电消费息息相关，另外1-6月空调销售也累计同比下降11.6%，在地产拖累下以及家电出口下降的影响下，铜消费整体难有乐观表现。
欧美6月通胀数据继续创新高，全球央行激进加息，欧洲能源问题也持续存在，全球经济增长衰退可能性较大，欧美经济增长放缓也将带动海外铜需求的下降；叠加国内房地产对铜消费的拖累，整体全球铜需求都面临压力。而且下半年铜供应压力也将开始显现。所以下半年铜价整体仍以下跌趋势为主。但6月国内公布的经济数据显示，国内经济延续复苏，随着国内经济好转，铜消费也将边际好转，而且月底将召开政治局会议，国家或会出台更多经济刺激政策，从而提振市场情绪，铜价或将出现结构性反弹的机会，操作时还是需要把握微观需求和市场情绪的变化。（新湖期货）
3、外围情绪改善镍价延续反弹
镍品种：
昨日随着外围情绪继续改善，镍价延续反弹态势，沪镍主力合约价格一度站上16万关口，现货市场可流通货源不多，整体成交一般，现货升水持稳为主。近期硫酸镍价格弱势运行，但三元前驱体市场消费逐渐回暖，高镍前驱体消费出现一定改善。
■ 镍观点：
短期宏观情绪对镍价影响大于产业供需，随着外围情绪有所改善，镍价企稳反弹。近期镍价持续下挫之后，下游企业利润逐渐好转，纯镍较镍铁、不锈钢、硫酸镍等产业链其他环节的产品比值明显回落，甚至一定程度上出现低估现象，预计短期进行超跌反弹修复，价格偏强震荡。
■ 镍策略：
中性。短期宏观情绪有所改善，镍价企稳反弹。
■ 镍关注要点：
沪镍仓单、LME镍博弈、宏观政策、高冰镍和湿法产能进展、主要镍供应国政策。
304不锈钢品种：
昨日不锈钢期货价格随大势回暖而震荡反弹，但现货价格仍弱势运行，基差小幅收窄。昨日304不锈钢现货市场成交清淡，因盘面价格冲高回落，市场情绪低迷。近日镍铁市场成交价止跌企稳，到厂含税价格上调至1315-1330元/镍点，该价格下国内大部分镍铁厂仍处于亏损状态，部分镍铁厂已计划减产。
■ 不锈钢观点：
304不锈钢短期供需双弱，钢厂亏损导致产量下滑，而价格持续下跌中消费疲弱，整体供需表现较差。不过当前价格下，不锈钢厂和国内镍铁厂利润状况皆表现较差，矿端亦难有继续让利空间，短期价格已经跌至产业成本支撑位，不宜过度悲观。短期随着外围情绪出现一定改善，不锈钢价格震荡反弹。
中线来看，300系不锈钢产能充裕，供应弹性较大，后期原料问题解决后不锈钢供应逐渐宽裕，限制价格上行空间；但由于下游长期处于低库存状态，随着价格自高位大幅回落，后期若宏观情绪改善、疫情影响缓解，则消费可能有转好预期；供需同增之下中线价格预计弱势震荡。
■ 不锈钢策略：
中性。短期价格跌至产业成本支撑，随着外围情绪回暖，价格震荡反弹，暂时观望。
■ 不锈钢关注要点：
宏观政策、印尼镍产品出口政策、印尼镍铁供应、不锈钢库存与仓单。（废旧金属报价网）
4、黑色系回吐涨幅，强弱分化明显
周二，黑色金属整体表现为冲高回落走势，且品种间强弱分化明显，成材走势要强于原料端，其中螺纹钢、热卷主力期价走势表现高位振荡，相反原料端则是再度转弱下行。焦煤主力期价大跌2.57%，而铁矿石、焦炭同样分别下跌0.98%、1.06%，均已回吐前一日大部分涨幅。
“黑色品种走势强弱分化源于品种自身基本面强弱不一。全行业亏损下钢厂减产在增多，且多引用低库存生产策略，原料端需求受到明显冲击，相反供应端利好有限，焦煤供应更是边际回升，供增需弱局面下原料基本面偏弱，价格承压运行。相对应，成材基本面表现为供需双弱局面，淡季疲弱需求承压钢价，但供应也在收缩，叠加政策端强预期，钢价走势相对偏强。”宝城期货黑色系研究员涂伟华说。
方正中期铁矿石研究员梁海宽介绍，周二日间成材和铁矿盘面走势出现分化，螺强矿弱，盘面钢厂利润修复。当前成材消费依旧低迷，仍未走出淡季，钢材市场情绪偏悲观。上周成材价格跌幅大于炉料端，钢厂亏损幅度扩大。弱终端向成材再向炉料端价格的负向反馈近期持续演绎。
涂伟华告诉
“这两日华东、华南和华北等地陆续传出钢厂减停产的信息，导致原料端需求预期进一步走弱，价格明显偏弱，而钢材价格在上周末刚需放量采购之后，市场情绪略有好转价格相对坚挺。此外，焦化企业亏损幅度较大。焦协与会企业表示，即日起立即停止或减少全部煤炭的采购，限产50%以上，并带动同区域企业共同限产，导致双焦略有分化。”中信建投期货黑色研究员张少达说。
值得注意的是，当前钢材需求仍然受到季节性压制，难有明显好转。此外，投机性需求虽时有放量，但并不具备延续性。“当前市场负反馈逻辑尚未结束，终端需求偏弱，钢厂持续亏损，原料需求重心下移，黑色产业链价格重心下降。”张少达说。
据了解，当前焦炭价格已全面落实第三轮提降，部分地区开启第四轮提降。废钢价格本月也已四次下调，铁合金价格近期跌幅也较为明显。
“钢材价格仍将处于寻底过程。8月中旬之后钢材需求季节性回补，叠加5月底稳经济33条逐步发力，特别是其中涉及基建部分，钢材需求有望好转。届时，钢厂减产已经历时两个半月，供给水平明显下降。供需基本面存在阶段性供不应求的可能，价格中期存在上行驱动，有望迎来反弹。但是，在未来的反弹中原料端可能要弱于钢材。”张少达说。
对于原材料，铁矿石前期由于自身基本面相对坚挺，表现出了一定的抗跌。五大钢种产量虽然持续下降，但钢坯产量仍维持高位，支撑铁矿石需求。但近期随着外矿到港压力增加，国内铁水持续减产，钢厂采购意愿下降，铁矿港口库存开始进入累库模式。“自身供需趋于宽松后成材低利润对铁矿价格的负向反馈开始显现，铁矿价格出现补跌。长流程钢厂自今年3月逐步转入亏损，已持续近4个月，经营压力较大，有较强的恢复利润的需求。在下游终端需求未出现明显改善之前，仍将通过减产的方式被动修复利润。在此路径下，螺矿比后续仍有进一步修复的空间。”梁海宽说。
涂伟华认为，矿石供需格局仍在走弱，直接体现就是矿石港存持续增加，当前钢厂亏损加剧，主动减产增加，导致矿石终端消耗持续下降，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比减量，而内外因素扰动下钢价并未走强，钢厂压力难以缓解，叠加粗钢压减政策预期，矿石需求隐忧仍在，疲弱需求继续承压矿价。与此同时，*港口矿石到货迎来回落，外矿供应有所收缩，但矿商发运量却再度回升，且后续延续季节性回升，叠加内矿供应恢复，矿石供应利好效应有限。总之，市场情绪修复后黑色金属集体反弹，但国内钢厂持续减产，终端需求走弱，叠加压减政策抑制，矿石需求隐忧未解，而矿石供应利好有限，矿石基本面依旧偏弱，短期矿价继续承压运行，后续重点关注矿价下行后非主流供应变化情况。
“铁矿石港口库存已经出现明确拐点，自身供需基本面已经扭转。虽然，钢价的反弹对铁矿石需求有一定支撑，但全球范围内铁矿石需求下移在今年下半年并不可逆，铁矿石价格表现偏弱运行。”张少达说。（期货日报）
5、油价大幅反弹提振沥青价格
6月9日至7月18日，沥青主力合约BU2209从*点4912元/吨大幅下跌至*3681元/吨，跌幅达25%，下跌主要驱动在于原油大跌。6月中旬开始，市场交易高通胀状态下美联储的加息力度，对于未来经济并不乐观，衰退预期之下利空商品的远期需求，商品价格大跌。“原油在供应端也有隐忧，美国总统于7月中旬出访中东，市场担忧沙特等OPEC国家在8月份结束减产计划后进一步提升原油产量，原油利空频现，油价大跌，沥青成本坍塌，盘面大幅下跌。”银河期货沥青研究员童川说。
7月15日拜登与沙特王储会面，双方并未就增产作出明确表态，同时美联储暗示7月份加息100个基点的可能性较低，短期宏观利空出尽，原油价格大幅反弹，BU2209底部反弹，*涨幅超12%。
“当前全球原油市场供应紧张的局面仍未得到明显改善，国际油价大幅反弹提振沥青价格。”光大期货能化研究员杜冰沁告诉
童川告诉
杜冰沁介绍，目前沥青市场供应出现边际回升的迹象，7月炼厂排产环比增加，尽管装置开工率*水平仍处于低位，但近期一直呈现上升的趋势。不过价格的回落也在一定程度上带动了终端需求的回暖，因此虽然供应边际增加，但沥青整体还是延续去库趋势，因而供应方面的压力暂时不明显。需求方面，受到疫情和降雨天气影响，前期沥青需求整体较为疲软。近期随着北方地区强降雨范围减少和南方地区天气尚可，施工有所增加，但终端需求始终维持不温不火的状态，基本以按需采购为主，需求改善相对较为乏力。
“三季度是沥青消费的传统旺季，随着酷暑和降雨等恶劣天气结束，沥青下游开工将持续回升，今年地方政府专项债于6月基本发放完毕，并将于8月底前使用完毕，下游资金来源有所保障，金九银十旺季可期。”童川说，沥青当前开工率依旧低于历史同期，炼厂库存同样偏低，进入旺季炼厂利润将持续走强，开工率继续提升，沥青有望出现供需双旺的格局。从供需层面看沥青价格预计呈现易涨难跌的状态，但需要注意成本端的影响，防范油价大幅下跌的风险。在炼厂库存出现拐点前，沥青在油品中表现相对偏强，BU/原油裂解价差或存在继续上行的空间。
“随着沥青加工利润的好转以及主力炼厂一次加工能力的提高，预计后期沥青供应有望维持稳中增加态势。在成本端波动加剧的背景之下，沥青波动率也较为明显，整体与国际油价关联度也更为紧密。如若油价企稳且后期终端需求能够兑现，那么沥青盘面价格有望得到支撑，短期内整体仍以跟随油价波动为主。”杜冰沁说。（期货日报）
6、价差持续扩大，燃料油“高弱低强”格局要持续到何时？
近期国际油价出现回落，从成本端利空原油系品种走势，高低硫燃料油单边价格走势均受到成本端原油的影响。展望后市，油价高波动风险仍存，高低硫燃料油需谨防行情反复。整体上，燃料油将维持高硫弱、低硫强的格局。
成本端波动加大
近期受宏观面冲击，国际原油市场剧烈波动，整体呈现弱势运行。市场多空博弈加剧，供应紧张与需求预期下降之间权衡，国际油市或维持高位波动性，不排除因宏观面压力出现恐慌性下跌可能，但趋势性走跌概率较小。目前在基本面仍存支撑情况下，盘面具有一定的抗跌性，但若后期基本面出现利空，叠加宏观层面持续施压，油市恐面临较大下行风险。
现货方面，新加坡燃料油方面，0.5%低硫燃料油价格在900.54美元/吨，周度环比下跌9.61%；高硫380cst燃料油价格在463.2美元/吨，周度环比下跌11.75%；柴油10ppm价格在145.85美元/吨，周度环比下跌9.76%。保税船燃方面， 新加坡高硫燃料油跌势明显，跌幅达8.82%，令保税船供油市场整体下行。国际油市近期价格压力凸显，市场逻辑逐渐由前期的供应端向宏观面转变。宏观层面施压后，由于供应端风险担忧未彻底缓解，市场情绪得到一定修复，预计短期原油下行空间有限。高硫燃料油价格或继续跟随原油端波动，低硫方面考虑到供应依然紧缺，基本面或维持坚挺格局。
基本面强弱不一
高硫燃料油在单边价格受到成本端国际油市影响的同时，其基本面与低硫燃料油分化明显。虽然在俄乌冲突早期，俄罗斯高硫燃料油发货量出现大幅下滑，但随后供应逐渐回升，供应缺口不及预期。俄罗斯出口持续向亚洲地区释放，高硫燃料油过剩压力逐渐凸显。另外，随着全球炼厂开工的回升，高硫燃料油产量被动增加。虽然从需求季节性的角度来看，属于高硫燃料油发电需求旺季，中东、南亚地区电厂需求有进一步增长的空间，但要完全缓解供应端压力恐相对困难。多重原因共同导致高硫燃料油呈现下跌走势，目前来看，高硫对原油的裂解价差已经接近历史低位。
相对高硫燃料油而言，低硫燃料油市场相对稳固，低硫现货升水仍维持高位，反映到现货端仍维持偏紧格局。前期炼厂在汽柴油高利润驱动下，汽柴油增产无疑会分流低硫燃料油供应，导致低硫燃料油供应收紧。虽然近期汽柴油裂解价差有所回落，但从低硫燃料油市场来看，供应端暂未出现明显上升迹象，市场结构短期内相对坚挺。
总体来看，燃料油板块内部高硫弱、低硫强格局将延续，在成本端油市价格重心下移背景下，低硫燃料油基本面支撑或相对稳固。
高低硫燃料油价差方面，截至目前，低硫与高硫价差较7月7日走强392元/吨，价差仍处于相对高位。在当前低硫与高硫燃料油价差水平下，对脱硫塔安装有刺激需求，那么对于高硫燃料油市场来说是一个中长期利多因素。不过，考虑到实际的安装周期，预计短期内的影响可能不太显著。
综上所述，短期高低硫燃料油盘面均受成本端原油走弱的影响，低硫燃料油市场近期仍维持偏紧格局。当前高硫燃料油消费处于季节性旺季，虽然需求预期逐步兑现，但仍需对供应过剩进一步消化，短期供应压力难缓解。后期需重点关注国际局势变化、中东及南亚地区发电需求表现、成品油价格等因素。（徽商期货）
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内外走势：周三LME铜震荡回落，截至北京时间15：10，3个月伦铜报6169美元/吨，日跌0.34%。沪铜主力2002合约震荡下行，日内*49300元/吨，*49000元/吨，收盘价49070元/吨，较上一交易日收盘价跌0.39%；成交量11.43万手，日减77606手；持仓28.10万手，日减5008手。基差扩大至-105元/吨；沪铜2001-2002月价差扩大至-120元/吨。
市场焦点：（1）美国众院将在12月18日表决两项弹劾总统特朗普的条款。（2）英国首相约翰逊表示，一旦确认明年1月31日英国脱欧，将会否决任何延长过渡期的建议。（3）中国11月精炼铜产量较上年同期增长19.6%，至月度纪录新高90.9万吨。（4）江西铜业和中色旗下赞比亚粗铜生产商谦比希签署2020年cif进口粗铜长单benchmark为128美元/吨。此rc大大低于今年执行的长单每吨165美元水平。
现货分析：12月18日SMM现货1#电解铜报价48920-49010元/吨，均价48965元/吨，与昨日持平。SMM报道，早间市场报价调降，但仍乏人响应，成交并无起色，依然是报价者多，接货者多观望，十一点后，盘面有小幅下沉，下游乏人问津，今日询价氛围不及昨日，贸易商投机氛围淡，市场无意收货令成交难有起色。
仓单库存：周三沪铜仓单合计59089吨，日减1873吨；12月17日，LME铜库存为162225吨，日减5250吨，连降18日。
主力持仓：沪铜主力2002合约前20名多头持仓89711手，日减1001手，空头持仓102451手，日减2050手，净空持仓12740手，日减1049手，多空均减，净空减少。
行情研判：12月18日沪铜主力2002震荡下行。近期中国经济数据表现好于预期，同时上游中国铜冶炼企业签订2020年粗铜大幅下滑，将导致原料成本上升，叠加近期下游需求得到部分改善，对铜价形成部分支撑，不过英国无协脱欧风险加剧，英镑回落利好美元，以及我国11月精炼铜产量大幅增加，达到历史新高，供应增加抑制库存去化，对铜价压力增大。现货方面，早间市场报价调降，但仍乏人响应，成交并无起色，依然是报价者多，接货者多观望，下游乏人问津，今日询价氛围不及昨日。技术上，沪铜主力2002合约缩量减仓，其中主流多头减仓更大，预计短线承压回落。操作上，建议沪铜2002合约可在49100元/吨附近做空，止损位49250元/吨。
瑞达期货
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