001938基金今天净值，001938基金今天净值查询百度
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04月09日讯 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金（简称：中欧时代先锋股票A，代码001938）公布*净值，下跌1.73%。本基金单位净值为1.4016元，累计净值为1.8676元。
中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金成立于2015-11-03，业绩比较基准为“中证500全收益指数*90.00% + 中证综合债指数*10.00%”。本基金成立以来收益110.05%，今年以来收益35.58%，近一月收益8.40%，近一年收益14.25%，近三年收益90.32%。近一年，本基金排名同类（61/597），成立以来，本基金排名同类（33/720）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为23.27%，近两年定投该基金的收益为25.49%，近三年定投该基金的收益为39.39%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
中欧时代先锋股票A基金成立以来分红9次，累计分红金额2.76亿元。
基金经理为周应波，自2015年11月03日管理该基金，任职期内收益110.05%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为国电南瑞（持仓比例9.97% ）、欧菲科技（持仓比例5.91% ）、芒果超媒（持仓比例5.71% ）、比亚迪（持仓比例5.02% ）、（持仓比例4.02% ）、中兴通 持仓比例4.00% ）、阳光电源（持仓比例3.36% ）、美亚柏科（持仓比例3.24% ）、汤臣倍健（持仓比例3.22% ）、立讯精密（持仓比例3.03% ），合计占资金总资产的比例为47.48%，整体持股集中度（中）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为国电南瑞（持仓比例9.47% ）、芒果超媒（持仓比例5.11% ）、用友网络（持仓比例4.37% ）、中兴通 持仓比例4.36% ）、欧菲科技（持仓比例4.17% ）、（持仓比例3.85% ）、联创电子（持仓比例3.14% ）、万科A（持仓比例3.08% ）、比亚迪（持仓比例3.07% ）、汤臣倍健（持仓比例3.04% ），合计占资金总资产的比例为43.66%，整体持股集中度（中）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年全年A股市场整体下跌幅度较大，主要指数跌幅均在25%左右或以上，大盘蓝筹股指数连续第三年显著跑赢中小盘指数。2018年各行业指数均下跌，相对来说，银行地产、旅游、食品饮料等大金融和消费类行业更抗跌，电子、传媒等行业下跌较多。与2008年、2015年下半年不同的是，2018年市场的大幅调整是从年初相对合理的估值位置开始的，一方面反映了2018年经济逐季度下行的基本面趋势，另一方面，2018年内部信用风险暴露、外部中美贸易战等“黑天鹅事件”的冲击非常多，对资本市场的长期信心打击较大，市场的主要投资者风险偏好循环降低，直到Q4才略有好转。我们在2018年的投资思路，从年初开始即确定投资策略为“谨慎乐观、精选成长”，在各个季度中强调了“观察经济风险、等待政策变化”。在具体操作层面，一是在市场震荡中保持了整体仓位的稳定，二是在重点关注的中游制造、云计算、5G与消费电子、消费医药等领域持续挖掘投资机会。从超额收益看，基金在2018年的一至四季度均取得了一定超额收益，季度超额收益的稳定性是基金成立以来*的一年。总结来说，2018年我们在大类资产配置上“基本失败”，在行业配置上“喜忧参半”，在精选个股上“基本成功”。即第一，在对市场整体重大风险的把握上，2018年较为失败，主要对去杠杆、贸易战等外部因素造成的深远影响估计严重不足；第二，行业配置上，对新兴成长行业的机会判断过于左侧，自2016年以来，随着投资者结构的深刻变化，A股各行业估值中枢正在发生深刻的历史性变化；第三，在精选个股层面取得了较好效果，较大程度抵御了市场估值收缩的冲击，是超额收益的主要来源。
本报告期内，基金A类份额净值增长率为-11.80%，同期业绩比较基准收益率为-29.83%；基金C类份额净值增长率为-12.47%，同期业绩比较基准收益率为-29.83%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，我们的总体思路是“聚焦能源变革，关注地产风险”，相比2018年，对成长方向的判断更加聚焦。宏观经济层面整体较悲观，展望2019年全年，一方面，政策在基建领域的托底支持，预计会在2019Q2开始发挥部分作用，并持续几个季度左右，另一方面，来自房地产、进出口的压力显著比2018年加大，单靠基建很难稳住经济，经济预计在Q2有所企稳后在Q3左右再次下滑——GDP增速破6%很可能在2019年看到，2020年可能跌破5.5%。流动性角度，2019年显著走向宽松，货币政策“以我为主”，一方面是利率，央行通过TMLF等工具开始定向输血经济，另一方面是资本市场继续加大开放，MSCI、养老金等中长线资金越来越多进入A股市场，资金面整体是良好的。去杠杆的政策，到2019年已经调整为结构性去杠杆，对资本市场的影响较小。政策层面的变化和改革依然是观察的重点，一是科创板（注册制），对整体市场带来“鲶鱼效应”、“特区效应”，对具备核心技术竞争力的行业龙头，市场会继续重点关注；二是国企改革，在经济下行压力下，部分领域的混合所有制改革会有所推进；三是减税力度有望进一步加大，企业和居民负担减轻。中美贸易谈判，我们倾向于继续观察为主，比2018年要乐观一些，但中长期中美之间可能依然面临持续的竞争、合作。我们继续明确“精选成长”作为研究、投资的主线，重点关注“能源变革”这条主线。光伏、风电等新能源发电成本接近平价上网，新能源汽车也在经济性上接近替代传统燃油车，电网储能成本也大幅度下降，这些领域的进展共同构成了新一轮全球能源革命的坚实基础。同时，我们认为信息技术领域的创新依然在继续，5G通讯网络的建设有望为物联网、车联网、AR等新技术的广泛应用打下基础。在风险关注方面，A股市场经过3年多的调整，无论全球横向对比、历史纵向对比，都已经到了底部区域。我们认为经济部门中的主要风险集中在房地产，结合人口数据变化、租金回报率支撑力、居民房贷杠杆比例等相关数据，有较大可能房地产市场的异常波动会给2019-2010年给宏观经济和金融市场带来重大风险。
6月24日
今日报价
长江有色
1#铜：64410元/吨，跌1620元/吨
铜升贴水：220，0元/吨
A00铝：19150元/吨，跌190元/吨
铝升贴水：20，-5元/吨
南储华东
阴极铜：64270元/吨，跌1630元/吨
无锡重熔用铝锭：19150元/吨，跌180元/吨
南储华南
阴极铜：64240元/吨，跌1630元/吨
重熔用铝锭：19130元/吨，跌190元/吨
6-24 有色快讯
01
行业资讯
1.6月23日，SMM统计国内电解铝社会库存75.1万吨，较周一库存下降0.6万吨，较上周四库存下降3.4万吨。无锡和佛山地区去库，巩义地区累库。
2.6月23日，SMM统计国内铝棒库存较上周四减少0.74万吨至11.16万吨。 除无锡地区小幅累库外，其他地区均表现去库。
3.美国6月Markit制造业PMI初值52.4，创23个月新低，并大幅低于预期的56，前值57。服务业PMI初值 51.6，预期53.5，前值53.4。美国6月Markit综合PMI初值 51.2，预期52.9，前值53.6。制造业产出指数初值49.6，刷新24个月低位，远不及上月的55.2。
4. 鲍威尔在众议院听证会上重申，对抗通胀的承诺是无条件的。鲍威尔还表示，美联储不会提高通胀目标；当加息大幅放缓经济但不能迅速降低通胀时，美联储不愿从加息转向降息，要看到有证据证明通胀有所缓解，才会转向。
5. Codelco工人罢工，矿工封锁通往Ventanas铜冶炼厂的通道。
6. 欧洲生产活动降温 德法6月制造业PMI初值均大幅放缓。由于制造商受到需求不足、供应链日益紧张和价格飙升的影响，欧洲两个*经济体的制造增长大幅放缓，进而带动欧洲的制造活动放缓。欧元区6月Markit制造业PMI初值为52，预期53.9，前值54.6。
7. 美国制造业PMI跌至两年新低，需求显著恶化。IHS Markit周四公布的数据显示，美国6月Markit制造业PMI初值录得52.4，创24个月新低。
8. 鲍威尔国会听证第二日：哪怕经济大幅放缓，只要通胀未迅速降低，美联储政策就不会转向。鲍威尔终于说出了美联储半年度货币政策报告中的“最鹰”措辞——抗击高通胀的承诺是无条件的。他称要看到通胀正在降温的明确证据，否则不愿意转变货币政策紧缩立场。这传递出美国将继续激进加息的信号，道指和标普午盘一度转跌，衰退恐慌令美债收益率盘中大跌。他还提出，美国监管稳定币、数字金融的时代即将到来。
9. 央行副行长陈雨露：坚持管住货币总闸门，不搞大水漫灌。
02现货资讯
1. 6月22日SMM A00电解铝现货均价19340元/吨，跌430；维持升水20元/吨。华东地区较07合约仍升水20元/吨维持不变，但无锡地区市场成交价格对SMM A00铝价贴水10元/吨，较昨日下调10元/吨，整体市场成交气氛依旧偏弱；中原（巩义）地区，早间较SMMA00铝锭升水约100元/吨，随后有70到80元/吨附近出货，下游采购意愿仍偏低，氛围未见改善。华南现货市场初成交少量，现货升贴水变动不大，SMM佛山铝价对07合约维持升水5元/吨，现货均价录得19320元/吨，创今年以来的新低点，虽然目前国内铝库存维持去库，但对宏观主导的大宗商品大跌，支撑乏力，第二交易时段，沪铝继续下探，下游买兴减弱，市场实际成交从升水20元/吨附近跌落至贴水80元/吨，成交价格集中在19240-19340元/吨。
2. 现货升水和期货价格共跌。SMM6月23日上海电解铜现货对当月合约报于升水70~升水120元/吨，均价95元/吨，较前一日下跌115元/吨。平水铜成交价格65770-66270元/吨，升水铜成交价格65770-66250元/吨。盘面连续两日跌幅超过1500元/吨，市场买盘纷纷呈现观望情绪下市场买兴回落，外加上周部分下游已经按需备库下市场整体需求有限，6月底半年度资金以及票据压力下企业以换现为主，升水快速回落。后续关注沪铜何时止跌下下游补库情绪，短期内升水仍有回落空间。
03市场分析
经济衰退忧虑升温，铝价回落
因经济衰退忧虑升温，6月22日铝价回落，沪铝主力07合约日盘收涨0.28%，夜盘收跌0.982%；LME收跌1.83%。6月22日LME铝库存减少3350吨至395575吨，创21年以来新低。周四国内电解铝社会库存75.1万吨，较周一去库0.6万吨。因部分地区存在转移库存的现象，且近期铝价深跌刺激下游补库。去库给予铝价一定支撑，但传统需求淡季即将到来，基本面缺乏反弹驱动，叠加市场对经济衰退的忧虑加剧，铝价难以反弹，预计短期内铝价将维持震荡下跌走势，可逢高做空。中长期来看，国内供应端压力仍存，随着季节性淡季到来，或出现累库现象，铝价难成反弹走势。继续关注下游消费复苏情况。继续国际油价变动及俄乌局势变动。
全球经济衰退担忧加剧，伦铜创16个月新低
周四伦铜收跌5.11%；沪铜主力08合约日盘收跌0.88%，夜盘收跌3.94%。近期铜价大跌，美联储加快加息进程，多国跟进，全球经济陷入衰退的风险越来越大。同时中国复苏缓慢，需求乏力。鲍威尔国会听证第二日：哪怕经济大幅放缓，只要通胀未迅速降低，美联储政策就不会转向。美国制造业PMI跌至两年新低，需求显著恶化；德法PMI增长急剧放缓，英国PMI出现停滞迹象。李克强：没有超发货币，目前货币政策主要指标在正常区间，很重要的也是为了防通胀，为应对新挑战灵活实施货币政策留下空间。操作建议：空单继续持有。
05月07日讯 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金（简称：中欧时代先锋股票A，代码001938）公布*净值，上涨1.69%。本基金单位净值为1.649元，累计净值为2.2158元。
中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金成立于2015-11-03，业绩比较基准为“中证小盘500指数(沪)*90.00% + 中证综合债指数*10.00%”。本基金成立以来收益164.69%，今年以来收益3.24%，近一月收益6.95%，近一年收益40.52%，近三年收益87.34%。近一年，本基金排名同类（159/724），成立以来，本基金排名同类（29/854）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为17.11%，近两年定投该基金的收益为35.21%，近三年定投该基金的收益为42.84%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
中欧时代先锋股票A基金成立以来分红11次，累计分红金额8.77亿元。
基金经理为周应波，自2015年11月03日管理该基金，任职期内收益164.69%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为汇顶科技（持仓比例5.93% ）、赣锋锂业（持仓比例4.30% ）、华兰生物（持仓比例4.12% ）、国电南瑞（持仓比例4.11% ）、深信服（持仓比例4.11% ）、芒果超媒（持仓比例4.10% ）、海大集团（持仓比例3.30% ）、紫金矿业（持仓比例3.03% ）、万科A（持仓比例2.99% ）、金域医学（持仓比例2.72% ），合计占资金总资产的比例为38.71%，整体持股集中度（低）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为国电南瑞（持仓比例7.42% ）、平安银行（持仓比例6.73% ）、万科A（持仓比例6.57% ）、汇顶科技（持仓比例4.77% ）、格力电器（持仓比例4.61% ）、芒果超媒（持仓比例3.63% ）、华域汽车（持仓比例3.07% ）、信维通信（持仓比例2.89% ）、天齐锂业（持仓比例2.75% ）、立讯精密（持仓比例2.57% ），合计占资金总资产的比例为45.01%，整体持股集中度（中）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾一季度A股市场，市场波动较大，整体下跌较多，相对来说结构上分化较大，科技股整体上涨但经历了较大的波动，医药、必需消费等行业综合表现*。一季度的市场表现，主要是受到了新冠疫情冲击之后中国、全球经济下滑带来的影响，这是多年以来比较罕见的意外事件，一方面是冲击力度大，经济短时间内几乎停摆；另一方面是持续时间很长，目前看二季度的影响依然很大，三四季度依然还要观察。
一季度，我们按照“淡化宏观、淡化行业、精选成长”的总体思路，一是在市场估值合理水平上依然没有大规模择时，继续保持仓位的稳定；二是在医疗健康、科技、新能源等方向寻找优质个股的投资机会；三是继续在一些新研究的行业实践“优质管理层为核心的成长股投资”。
一季度我们所管理的基金规模继续上升，但一方面市场经历了大幅的上下波动，另一方面我们在目前规模上的防回撤经验、能力都不足，导致在市场较高位置买入的投资者短期承受了损失。显然一季度我们没能在市场波动中做好基金规模的控制工作，对此我们深感自责，在未来的工作中会针对性加以改进。同时，在投资研究方面，我们梳理回顾了过去2年在基金规模扩大过程中所做的行业覆盖面的探索实践，决定对投资所面向的主要领域做部分调整，更加聚焦于实践证明下来我们具备较强选股能力的领域。此外，继续加强在定量描述企业价值成长来源、管理层可靠性方向的探索，争取能在未来几个季度部分应用到组合管理中。
总体业绩方面，基金一季度下跌5.22%，小幅跑输比较基准。经历4年多的基金管理，我们越来越强烈的认识到，长期而言为股票投资者创造投资回报，主要是企业的盈利增长，而能够长期创造企业盈利增长的是可靠、卓越的企业管理层。而如何从财务指标、行业空间、产品特征等定量角度，以及企业管理层综合情况等定性角度，相结合去增强选股，是未来我们要做好的重大课题。
本报告期内，基金A类份额净值增长率为-5.22%，同期业绩比较基准收益率为-3.49%；基金C类份额净值增长率为-5.41%，同期业绩比较基准收益率为-3.49%。
02月04日讯 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金（简称：中欧时代先锋股票A，代码001938）公布*净值，上涨2.91%。本基金单位净值为1.1106元，累计净值为1.5766元。
中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金成立于2015-11-03，业绩比较基准为“中证500全收益指数*90.00% + 中证综合债指数*10.00%”。本基金成立以来收益66.44%，今年以来收益7.43%，近一月收益7.43%，近一年收益-5.38%，近三年收益76.83%。近一年，本基金排名同类（15/563），成立以来，本基金排名同类（33/700）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-2.56%，近两年定投该基金的收益为1.94%，近三年定投该基金的收益为15.81%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
中欧时代先锋股票A基金成立以来分红9次，累计分红金额2.76亿元。
基金经理为周应波，自2015年11月03日管理该基金，任职期内收益66.44%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为国电南瑞（持仓比例9.97% ）、欧菲科技（持仓比例5.91% ）、芒果超媒（持仓比例5.71% ）、比亚迪（持仓比例5.02% ）、（持仓比例4.02% ）、中兴通 持仓比例4.00% ）、阳光电源（持仓比例3.36% ）、美亚柏科（持仓比例3.24% ）、汤臣倍健（持仓比例3.22% ）、立讯精密（持仓比例3.03% ），合计占资金总资产的比例为47.48%，整体持股集中度（中）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为国电南瑞（持仓比例9.47% ）、芒果超媒（持仓比例5.11% ）、用友网络（持仓比例4.37% ）、中兴通 持仓比例4.36% ）、欧菲科技（持仓比例4.17% ）、（持仓比例3.85% ）、联创电子（持仓比例3.14% ）、万科A（持仓比例3.08% ）、比亚迪（持仓比例3.07% ）、汤臣倍健（持仓比例3.04% ），合计占资金总资产的比例为43.66%，整体持股集中度（中）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾四季度A股市场，市场在10月份继续大幅度调整，11、12月份弱反弹之后维持震荡局面，主要指数普遍下跌。行业方面，金融地产、部分主题类相对较强，医药、电子等行业下跌较多。从变化来看，四季度一是经济下行压力加大、各主要宏观指标均出现加速下滑局面，二是国内政策大幅缓和，支持民营经济发展的政策组合全面推出，并且加大了减税降费力度，三是中美贸易框架朝可能达成协议的方向运行。四季度，我们按照“精选成长、关注资源、等待变化”的思路：第一，考虑到整体市场估值水平处于历史极低位置，我们继续维持了整体仓位的稳定；第二，继续在看好的科技创新、消费升级等方向上精选成长股，把握结构性机会；第三，四季度政策的变化已经观察到，继续观察实际执行的效果。随着基金总体规模在过去2年的扩大，我们也持续完善投资框架，更好的适应稳健管理较大规模资金。在基金换手率方面，四季度的月度换手率降低至15-20%水平，相比三季度继续降低了5-10%。总体上，基金四季度下跌7.5%左右，跑赢业绩比较基准。2018年市场的单边下跌还是给了我们很大的教训，我们力争在市场的寒冬中储备好投资机会，在未来的市场转机中把握好。展望2019年一季度，我们的总体思路是“聚焦能源变革，关注地产风险”，相比四季度，对成长方向的判断更加聚焦。宏观经济层面整体较悲观，展望2019年全年，一方面，政策在基建领域的托底支持，预计会在2019Q2开始发挥部分作用，并持续几个季度左右；另一方面，来自房地产、进出口的压力显著比2018年加大，单靠基建很难稳住经济，经济预计在Q2有所企稳后在Q3左右再次下滑——GDP增速破6%很可能在2019年看到，2020年可能跌破5.5%。流动性角度，2019年显著走向宽松，货币政策“以我为主”，一方面是利率，央行通过TMLF等工具开始定向输血经济，另一方面是资本市场继续加大开放，MSCI、养老金等中长线资金越来越多进入A股市场，资金面整体是良好的。去杠杆的政策，到2019年已经调整为结构性去杠杆，对资本市场的影响较小。政策层面的变化和改革依然是观察的重点，一是科创板（注册制），对整体市场带来“鲶鱼效应”、“特区效应”，对具备核心技术竞争力的行业龙头，市场会继续重点关注；二是国企改革，在经济下行压力下，部分领域的混合所有制改革会有所推进；三是减税力度有望进一步加大，企业和居民负担减轻。中美贸易谈判方面，我们倾向于继续观察为主，比2018年要乐观一些，但中长期中美之间可能依然面临持续的竞争、合作。我们继续明确“精选成长”作为研究、投资的主线，重点关注“能源变革”这条主线。光伏、风电等新能源发电成本接近平价上网，新能源汽车也在经济性上接近替代传统燃油车，电网储能成本也大幅度下降，这些领域的进展共同构成了新一轮全球能源革命的坚实基础。同时，我们认为信息技术领域的创新依然在继续，5G通讯网络的建设有望为物联网、车联网、AR等新技术的广泛应用打下基础。在风险关注方面，A股市场经过3年多的调整，无论全球横向对比、历史纵向对比，都已经到了底部区域。我们认为经济部门中的主要风险集中在房地产，结合人口数据变化、租金回报率支撑力、居民房贷杠杆比例等相关数据，有较大可能房地产市场的异常波动会给2019-2020年的宏观经济和金融市场带来重大风险。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金A类份额净值增长率为-7.55%，同期业绩比较基准收益率为-11.63%；基金C类份额净值增长率为-7.68%，同期业绩比较基准收益率为-11.63%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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