燃料油期货行情(浙商证券股份有限公司)
燃料油期货行情(浙商证券股份有限公司)
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1、燃料油期货行情
7月6日消息 国内商品期货全线走低，能化板块跌幅居前，燃料油跌超10％，低硫燃料油跌近9％，原油、棕榈油跌超8％，沥青跌超7％。
昨日夜盘，外盘油价一度暴跌超14美元，创年内第二大单日下跌，一度跌破100关口至97.44美元/桶，经济衰退担忧笼罩市场，甚至盖过了供应面紧张的影响。
海通期货能源研发中心表示，油价夜盘一度暴跌超14美元，这是年内第二大单日下跌，但杀伤力却是远超3月份的那次，牛市格局进一步松动，这样的表现惊呆了市场，刷新了想象空间，就在白天市场还在为能源危机担忧不已油价一度刷新了近期高点。但随着经济衰退担忧再次冲击大宗商品市场，先是有色金属市场、欧洲股市大跌，恐慌情绪再次主导了风险资产抛售，欧洲时段开始作为为数不多的投行还敢继续唱多的品种，原油也从日内高位转跌，真正的崩盘发生夜盘时段，随着原油跌幅不断扩大，国内能化板块成为补跌对象。
WTI原油一度跌破了100整数关口，刺入了高位震荡区间下沿，这个位置对于多空双方来说都是意义重大，考虑到目前油价自身供应一侧仍有不确定性，需求受损程度也仍需观察，持续暴跌的概率还是相对比较小的，昨夜的跳水行情更多是市场情绪的反应，油价完成转势还需要过程，后市预计还会有反复，注意节奏把握。
机构称衰退也不可能令油价跌破80-90美元
EnergyAspects的AmritaSen表示，石油市场已经消化了全球经济轻微衰退的潜在影响，即使经济衰退，油价也不大可能跌破每桶80-90美元。多年来，供应方面的投资不足以及生产商对劳动力和设备成本上涨的担忧可能会使市场保持供应紧张。
如果俄罗斯将日产量削减500万桶，鉴于市场的紧张状况，油价可能达到380美元，甚至可冲到400美元。我们将处在前所未有的境地。欧洲天然气价格面临的风险在进入冬季前倾向于上行沙特大幅上调8月对亚洲的原油官方售价至接近历史*水平。
全球石油供应缺口未解决石油价格超调
高盛称，石油抛售已经“过度”，但石油市场的供应缺口仍未解决。尽管经济衰退的可能性确实在上升，但认为油价将因这种担忧而下跌还为时过早。从根本上说，还没有发现造成周一油价暴跌的催化剂。但值得注意的是，此次抛售发生在7月4日之后交易流动性处于季节性低点的时期。世界银行表示，2022年第二季度至第三季度，全球石油需求预计将增加230万桶/日，超过季节性增幅。
2018年第三季度报告正文
一、 重要提示
1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、*管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。
1.3 公司负责人吴承根、主管会计工作负责人盛建龙及会计机构负责人（会计主管人员）冯建兰保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4 本公司第三季度报告未经审计。
二、 公司主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元币种：人民币
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非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表
□适用 √不适用
三、 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
3.2 重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
1、2018年3月12日，公司第二届董事会第三十三次会议审议通过了可转换公司债券发行的相关议案，同意公司发行总额不超过人民币35亿元的可转换公司债券。详见公司《第二届董事会第三十三次会议决议公告》（2018-018）。2018年6月20日，公司召开2017年年度股东大会审议通过了本次可转债发行的相关议案。详见公司《2017年年度股东大会决议公告》（2018-035）。该事项尚须取得中国证券监督管理委员会核准。公司将根据可转债相关事项进展情况，及时发布公告。
2、2018年3月12日，公司第二届董事会第三十三次会议，审议通过《关于公司境内外债务融资工具一般性授权的议案》，合计授权总额175亿元余额内滚动发行次级债券。2018年6月20日，公司2017年年度股东大会审议通过上述议案。2018年10月12日，上海证券交易所向公司出具了上证函【2018】1072号《关于对浙商证券股份有限公司非公开发行次级债券挂牌转让无异议的函》，对公司2018年次级债券的申请事项无异议。公司将根据2018年第一期次级债券发行情况，及时发布公告。
3、根据公司2017年年度股东大会决议，公司2017年度利润分配采用现金分红的方式，本次利润分配以方案实施前的公司总股本3,333,333,400股为基数，每股派发现金红利0.1元（含税），共计派发现金红利333,333,340元。报告期内，公司于2018年8月15日实施完毕2017年度利润分配方案。详见公司《2017年年度权益分派实施公告》（2018-044）。
3.3 公司报告期内超期未履行完毕的承诺事项
□适用 √不适用
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重大变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
因公司主营业务受证券市场波动影响较大，对年初至下一报告期期末的累计净利润变动情况难以进行准确估计。公司将根据中国证监会《关于加强上市证券公司监管的规定》（2010年修订），按月对公司主要财务信息进行披露，履行信息披露义务。
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公司代码：601878 公司简称：浙商证券
浙商证券股份有限公司
虽然近期油价已经涨至偏高位区间，但三季度市场有望在基本面的支撑下维持强势。具体的表现为：在疫情逐步控制、交通活动恢复、夏天出行旺季提振的背景下，石油需求有望在三季度大幅改善。与此同时供应端则受制于欧佩克减产以及美国页岩油资本开支等因素，预计难以匹配需求的增速，因此未来原油市场有望逐步收紧。此外，疫情前期积累的过剩已经在过去一年基本消化，目前原油库存（尤其是中国以外地区）已经降至接近疫情前的水平，这意味着库存端能施加给油市的阻力也相对有限。总的来说，原油端有望在三季度维持高位运行，燃料油单边价格将持续受到成本端支撑，但需要注意价格突破后的短期回调风险。
就自身基本面而言，燃料油在三季度具备明显的消费增量预期。从航运、炼化、发电三个主要下游来看：1）航运业需求增长点主要来自于油运与邮轮版块。目前这两个版块仍较为低迷，尤其是邮轮业当前处在近乎停摆的状态。未来随着全球疫情的进一步控制，这两个版块的活跃度有望显著反弹，其中油运业将受益于三季度石油需求与贸易活动的大幅改善，其增长可能率先发力；2）在炼化下游，预计三季度原油市场处于偏紧的状态，由此导致炼厂对燃料油等替代原料的需求提升。考虑到目前高硫燃料油裂差处于相对偏低水平，经济性优势将进一步提振炼化行业对直馏燃料油的进料需求。此外，在我国实施对稀释沥青征税的新政策以及加强配额监管后，国内原油配额呈现收紧态势，在此背景下一些地方炼厂对外部直馏燃料油的进口需求也受到提振，这一点已经反映在了近期我国的进口船期上；3）发电下游在中东等地电力需求旺季的提振下，三季度需求增量可期。根据JODI数据，沙特在过去5年的旺季（5月-10月）燃料油需求平均能够达到59万桶/天，而在淡季（11月-4月）这个数字仅为47万桶/天，淡旺季平均差值能够达到12万桶/天，换算过来大概是每月57万吨的增量。这仅仅是沙特一个国家的量，如果再加上伊拉克、科威特等中东国家，以及巴基斯坦、孟加拉国等南亚消费地，高硫燃料油需求的季节性增量有望达到100万吨/月。此外，由于近期亚太天然气市场的收紧，JKM（亚太LNG基准价格）价格罕见地在夏季超过高硫燃料油同热值的价格水平，这意味着用高硫燃料油发电的经济所有所提升，进一步支持了当地需求的增长。
在成本与需求端趋势的影响下，燃料油价格具备可观的上行驱动，但需要注意市场阻力因素同样存在，主要来自于未来供应反弹的预期。随着三季度汽柴煤等主要油品需求改善，炼厂开工负荷需要逐步提升来满足消费端的增长，而燃料油产量将被动跟随炼厂开工回升而增加，后续供应端的压力将逐步显现。综合来看，预计三季度燃料油利多因素强于利空，FU期货价格具备进一步的上行空间，可以偏多头思路看待，但不宜过度追高。
期市开盘大面积飘红 燃料油期货涨超6%
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